2023年證券從業(yè)考試《證券投資顧問業(yè)務》模擬練習試題及答案

2023年證券從業(yè)考試《證券投資顧問業(yè)

務》模擬練習試題及答案

1.屬于客戶理財需求短期目標的有（）。

1.分期付款買房

II.子女教育儲蓄

III.籌集緊急備用金

IV.計劃去東南亞度假

A.I>III

B.I.IV

C.II>III

D.IILIV

【答案】：D

【解析】：

客戶理財需求的短期目標有休假、購置新車、存款、稅務負擔最小化、

籌集緊急備用金、減少債務、投資股票市場、控制開支預算等。I、

II兩項屬于客戶理財需求的中期目標。

2.技術(shù)分析的分析基礎(chǔ)是（）o

A.宏觀經(jīng)濟運行指標

B.公司的財務指標

C.市場歷史交易數(shù)據(jù)

D.行業(yè)基本數(shù)據(jù)

【答案】：C

【解析】：

技術(shù)分析以市場上歷史的交易數(shù)據(jù)（股價和成交量）為研究基礎(chǔ)，認

為市場上的一切行為都反映在價格變動中。

3.政府債券、金融債券和公司債券，是按債券的（）分類。

A.付息方式

B.債券形態(tài)

C.發(fā)行額度

D.發(fā)行主體

【答案】：D

【解析】：

債券可以依據(jù)不同的標準進行分類，具體為：①根據(jù)發(fā)行主體的不同，

債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券；②根據(jù)債券發(fā)行條款

中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為貼現(xiàn)債

券、附息債券和息票累積債券；③根據(jù)債券券面形態(tài)可以分為實物債

券、憑證式債券和記賬式債券；④根據(jù)募集方式，債券可分為公募債

券和私募債券；⑤根據(jù)擔保性質(zhì)，債券可分為有擔保債券和無擔保債

券。

4.年金必須滿足三個條件，不包括（）o

A.每期的金額固定不變

B.流入流出方向固定

C.在所計算的期間內(nèi)每期的現(xiàn)金流量必須連續(xù)

D.流入流出必須都發(fā)生在每期期末

【答案】：D

【解析】：

年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額

相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。D項，年金可以分為期初年金和期

末年金，其中，期末年金的現(xiàn)金流發(fā)生在當期期末。

5.應急資金的用途包括（）o

I.失業(yè)導致的收入中斷

II.失去工作能力導致的收入中斷

III.緊急醫(yī)療的常規(guī)治療費

IV.意外所導致的超支費用

A.I、n、in、iv

B.IILIV

c.i、n、iv

D.i、m、iv

【答案】：c

【解析】：

應急資金可以應對失業(yè)或失能帶來的工作收入中斷，應對緊急醫(yī)療或

意外帶來的超支費用。一般而言，以3?6個月的家庭生活支出額作

為現(xiàn)金儲備水平標準。

6.6年分期付款購物，每年初付200元，設銀行利率為10%,該項分

期付款相當于購價為()元的一次現(xiàn)金支付。

A.958.16

B.1018.20

C.1200.64

D.1354.32

【答案】：A

【解析】：

根據(jù)年金現(xiàn)值公式，可知：PV期初二(C/r)[1-1/(1+r)t]X(1

+r)=200/0.1(1-1/(1+0.1)6]X(1+0.1)=958.16(元)

7?假設X股票的貝塔系數(shù)是Y股票的兩倍，下列說法正確的是()。

A.X的單位風險補償是Y的兩倍

B.X的風險為Y的兩倍

c.X受市場變動的影響程度為Y的兩倍

D.X的期望報酬率為Y的兩倍

【答案】：c

【解析】：

B系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模

型，任意證券或組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是無風險利

率rF,它是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補償；另一部分則是

[E(rp)-rF]PP,是對承擔風險的補償，通常稱之為“風險溢價”。

它與承擔的風險8P的大小成正比。其中的[E(rp)一叩]代表了對單

位風險的補償，通常稱之為風險的價格。

8.()是行業(yè)形成的基本保證。

I.人們的物質(zhì)文化需求

II.高管人員的素質(zhì)

III.資本的支持

IV.資源的穩(wěn)定供給

A.I、II、III

B.I、IV

C.II、III、IV

D.IILIV

【答案】：D

【解析】：

一個行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質(zhì)文化需

求。社會的物質(zhì)文化需要是行業(yè)經(jīng)濟活動的最基本動力。資本的支持

與資源的穩(wěn)定供給是行業(yè)形成的基本保證。

9.通過對上市公司的負債比率分析，（）。

I.財務管理者可以獲得公司的資產(chǎn)負債率是否合理的信息

II.經(jīng)營者可以獲得公司再次借貸難易程度的信息

III.投資者可以獲得上市公司股價未來確定走勢的信息

IV.債權(quán)人可以獲得其貸給公司的款項是否安全的信息

A.I、II、III

B.I、H、IV

c.I、IlkIV

D.n、ni、iv

【答案】：B

【解析】：

負債比率主要包括：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、

已獲利息倍數(shù)、長期債務與營運資金比率等。資產(chǎn)負債率反映在總資

產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護

債權(quán)人利益的程度。產(chǎn)權(quán)比率反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的

資本的相對關(guān)系，反映公司基本財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。有形資產(chǎn)凈值債

務率謹慎、保守地反映了公司清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益

的保障程度。已獲利息倍數(shù)指標反映公司經(jīng)營收益為所需支付的債務

利息的多少倍。

10.退休養(yǎng)老規(guī)劃中，退休養(yǎng)老收入的來源不包括（）o

A.社會養(yǎng)老保險

B.企業(yè)年金

C.個人儲蓄投資

D.工資收入

【答案】：D

【解析】：

退休養(yǎng)老收入一般分為三大來源：社會養(yǎng)老保險、企業(yè)年金和個人儲

蓄投資。當前大多退休人士退休后的收入來源主要為社會養(yǎng)老保險，

部分人有企業(yè)年金收入。

11.從家庭生命周期的角度分析?，家庭收入以理財收入及移轉(zhuǎn)性收入

為主的階段一般稱為家庭（）o

A.衰老期

B.成熟期

C.成長期

D.形成期

【答案】：A

【解析】：

衰老期是指夫妻雙方退休到一方過世的階段。在這一階段，家庭收入

以理財收入和轉(zhuǎn)移性收入（即移轉(zhuǎn)性收入）為主；醫(yī)療費用支出增加,

其他費用支出減少；支出大于收入，儲蓄逐步減少。

12.設一家金融機構(gòu)以市場價值表示的簡化資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)=

1000億元，負債=800億元，資產(chǎn)久期為5年，債券久期為4年。根

據(jù)久期分析法，如果年利率從5%上升到5.5%,則利率變化對該金融

機構(gòu)資產(chǎn)價值的影響為()億元。

A.-25

B.-23.81

C.25

D.23.81

【答案】：B

【解析】：

當市場利率變動時，資產(chǎn)和負債的變化可表示為：

△VA=-[DAXVAXAR/(1+R)]

△VL=-[DLXVLXAR/(1+R)]

其中，DA為總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，DL為總負債的加權(quán)平均久期,

VA為總資產(chǎn)，VL為總負債，R為市場利率。

題中，資產(chǎn)價值變化為：-5X1000X0.5%/1.05-23.81(億元)。

13.RSI的應用法則包括()o

I.根據(jù)RSI的取值大小判斷行情

II.兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用

III.從RSI的曲線形狀判斷行情

IV.從RSI與股價的背離程度方面判斷行情

A.I、H、III

B.I、11、IV

c.i、in、iv

D.i、n、m、iv

【答案】：D

【解析】：

RSI的運用法則，主要有以下的四條：①根據(jù)RSI的取值判斷市場行

情；②兩條或多條RSI曲線聯(lián)合使用；③從RSI的曲線形狀判斷行情;

④從RSI與股價的背離程度方面判斷行情。

14.根據(jù)套利定價理論，套利組合滿足的條件包括（）。

I.該組合的期望收益率大于0

II.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)之和等于0

III.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)之和等于1

IV.該組合的因素靈敏度系數(shù)等于0

A.I、III

B.II.IV

C.I、IKIV

D.i、in、iv

【答案】：c

【解析】：

根據(jù)套利定價理論，套利組合滿足的條件包括：①該組合中各種證券

的權(quán)數(shù)滿足wl+w2H-----|-wN=Oo②該組合因素靈敏度系數(shù)為零，

即wlbl+w2b2d------FwNbN=Oo其中，bi表示證券i的因素靈敏度

系數(shù)。③該組合具有正的期望收益率，即wlE(rl)+w2E(r2)+???

+wNE(rN)>0o其中，E(ri)表示證券i的期望收益率。套利組合

的上述特征表明，投資者如果能夠發(fā)現(xiàn)套利組合并持有它，那么他就

可以在不追加投資的情況下實現(xiàn)無風險收益。

15.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟學含義包括()。

I.貝塔系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場組合相同

II.貝塔系數(shù)反映了證券價格被誤定的程度

III.貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風險的指標

IV.貝塔系數(shù)反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性

A.I、II

B.ni、iv

c.I、IKm

D.I、山、IV

【答案】：D

【解析】：

B系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水

平變化的敏感性。6系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)

的敏感性越強。B系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)。

16.()是行業(yè)形成的基本保證。

I.人們的物質(zhì)文化需求

II.高管人員的素質(zhì)

III.資木的支持

IV.資源的穩(wěn)定供給

A.I、n、in

B.I、W

C.II.IlkIV

D.IIKIV

【答案】：D

【解析】：

一個行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質(zhì)文化需

求。社會的物質(zhì)文化需要是行業(yè)經(jīng)濟活動的最基本動力。資本的支持

與資源的穩(wěn)定供給是行業(yè)形成的基本保證。

17.不同家庭生命周期有不同的理財重點。下列對于處于家庭成長期

的家庭的理財重點的描述，錯誤的是（）o

A.購房償還房貸

B.教育負擔增加

C.家庭收入穩(wěn)定

D,以固定收益投資為主

【答案】：D

【解析】：

處于成長期的家庭，子女教育金需求增加，購房、購車貸款仍保持較

高需求，成員收入穩(wěn)定，家庭風險承受能力進一步提升。因此，該階

段建議依舊保持資產(chǎn)流動性，并適當增加固定收益類資產(chǎn)，如債券基

金、浮動收益類理財產(chǎn)品。

18.取得證券投資咨詢從業(yè)資格，必須具備的條件包括（）。

I.具有大學本科以上學歷

II.具有從事證券業(yè)務兩年以上的經(jīng)歷

HI.通過統(tǒng)一組織的證券從業(yè)人員資格考試

IV.未受過刑事處罰或者與證券、期貨業(yè)務有關(guān)的嚴重行政處罰

A.I、III、IV

B.H、m

c.n、IV

D.I、II、IlkIV

【答案】：D

【解析】：

根據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》第十三條，證券投資咨詢

人員申請取得證券投資咨詢從業(yè)資格，必須具備下列條件：①具有中

華人民共和國國籍；②具有完全民事行為能力；③品行良好、正直誠

實，具有良好的職業(yè)道德；④未受過刑事處罰或者與證券、期貨業(yè)務

有關(guān)的嚴重行政處罰；⑤具有大學本科以上學歷；⑥具有從事證券業(yè)

務2年以上的經(jīng)歷；⑦通過中國證監(jiān)會統(tǒng)一組織的證券從業(yè)人員資格

考試；⑧中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

19.關(guān)于客戶的次級信息，下列說法正確的是（）o

I.次級信息是指客戶的個人和財務資料

II.次級信息包括由政府部門和金融機構(gòu)公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)

山.次級信息靠交流和問卷調(diào)查相組合的方式來獲得

IV.次級信息可以靠數(shù)據(jù)庫獲得

A.II、IV

B.m、iv

c.i、n、in、iv

D.i、n、in

【答案】：A

【解析】：

宏觀經(jīng)濟信息可以由政府部門或金融機構(gòu)公布的信息中獲得，稱為次

級信息。次級信息的獲得需要從業(yè)人員在平日的工作中注意收集和積

累，建立專門數(shù)據(jù)庫，以便隨時調(diào)用。

20.尢風險收益率和市場期望收益率分別是0.06和0.12。根據(jù)CAPM

模型，貝塔值為1.2的證券X的期望收益率為（）。

A.0.06

B.0.12

C.0.132

D.0.144

【答案】：C

【解析】：

期望收益率=無風險收益率+Bx（市場期望收益率一無風險收益

率）=0.06+1.2X（0.12-0.06）=0.1320

21.下列關(guān)于支撐線定義的說法，正確的是（）o

A.當價格下降到某個價位附近時，價格會開始回升。這個起著阻止價

格繼續(xù)下跌或暫時阻止價格繼續(xù)下跌的價位就是支撐線所在的位置

B.當價格上漲到某個價位附近時，價格會開始回落。這個起著阻止價

格繼續(xù)上漲的價位就是支撐線所在的位置

C.當價格上漲到某個價位附近時，價格會停止上漲，甚至回落。這個

起著阻止或者暫時阻止價格繼續(xù)上升的價位就是支撐線所在的位置

D.當價格下降到某個價位附近時，價格會停止下跌,甚至有可能回升飛

這個起著阻止價格繼續(xù)下跌或暫時阻止價格繼續(xù)下跌的價位就是支

撐線所在的位置

【答案】：D

【解析】：

支撐線又稱為抵抗線，是指當股價下跌到某個價位附近時，會出現(xiàn)買

方增加、賣方減少的情況，從而使股價停止下跌，甚至有可能回升。

這個起著阻止價格繼續(xù)下跌或暫時阻止價格繼續(xù)下跌的價位就是支

撐線所在的位置。

22.股票投資風格指數(shù)是對股票投資風格進行（）的指數(shù)。

A.風險評價

B.業(yè)績評價

C.資產(chǎn)評價

D.負債評價

【答案】：B

【解析】：

股票投資風格指數(shù)是對股票投資風格進行業(yè)績評價的指數(shù)。比如，增

長類股票和非增長類股票的基本特點有很大的不同，因而專門投資于

增長類或收益類股票的經(jīng)理業(yè)績很大程度上取決于所選取股票類型

的發(fā)展趨勢。由此引入了風格指數(shù)的概念俏為評價投資管理人業(yè)績的

標準。

23.對于個人風險承受能力評估方法中的定性方法和定量方法，下列

說法正確的是（）。

A.定量評估方法不需要對所搜集的信息予以量化

B.定量評估方法主要通過面對面的交談來搜索客戶的必要信息

C.定性評估方法通常采用有組織的形式（如調(diào)查問卷）來搜集信息

D.定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒

有嚴格的量化關(guān)系

【答案】：D

【解析】：

定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息、，但沒有

對所搜集的信息給予量化；定量評估方法通常采用有組織的形式（如

調(diào)查問卷）來收集信息，進而可以將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值,

即定量評估方法要求對所搜集的信息給予量化，用以判斷客戶的風險

承受能力。

24.根據(jù)K線理論，K線實體和影線的長短不同所反映的分析意義不

同。譬如，在其他條件相同時，（）。

I.實體越長，表明多方力量越強

II.上影線越長，越有利于空方

in.下影線越短，越有利于多方

IV.上影線長于下影線，有利于空方

A.I、II

B.I>III

C.I、IV

D.IKIV

【答案】：D

【解析】：

一般說來，上影線越長，下影線越短，陽線實體越短或陰線實體越長,

越有利于空方占優(yōu)；上影線越短，下影線越長，陰線實體越短或陽線

實體越長，越有利于多方占優(yōu)。上影線長于下影線，利于空方；下影

線長于上影線，則利于多方。

25.按照《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》的要求，證券公司、證券投

資咨詢機構(gòu)應當對證券投資顧問業(yè)務（）等環(huán)節(jié)實行留痕管理

I.客戶回訪和投訴處理

II.協(xié)議簽訂

III.業(yè)務推廣

N.服務提供

A.I、II、III

B,I、II.IV

C.II、III、W

D.i、n、in、w

【答案】：D

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》第二十八條，證券公司、證券投

資咨詢機構(gòu)應當對證券投資顧問業(yè)務推廣、協(xié)議簽訂、服務提供、客

戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理。向客戶提供投資建議的時間、

內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應當以書面或者電子文件形式予以記錄留

存。

26.下列不屬于證券市場信息發(fā)布媒介的是（）。

A.電視

B.廣播

C.報紙

D.內(nèi)部刊物

【答案】：D

【解析】：

媒體是信息發(fā)布的主要渠道。只要符合國家的有關(guān)規(guī)定，各信息發(fā)布

主體都可以通過各種書籍、報紙、雜志、其他公開出版物以及電視、

廣播、互聯(lián)網(wǎng)等媒介披露有關(guān)信息。內(nèi)部刊物不屬于公共媒體，無法

成為證券市場信息發(fā)布的媒介。

27.有效市場假說是（）證券投資策略的理論依據(jù)。

A.交易型

B.被動型

C.積極型

D.投資組合保險

【答案】：B

【解析】：

被動型策略是指根據(jù)事先確定的投資組合構(gòu)成及調(diào)整規(guī)則進行投資，

不根據(jù)對市場環(huán)境的變化主動地實施調(diào)整。其理論依據(jù)主要是市場有

效性假說，如果所有證券價格均充分反映了可獲得的信息，則買入并

持有證券，被動接受市場變化而不進行調(diào)整，更有可能獲取市場收益,

并避免了過多的交易成本和誤判市場走勢造成的損失。

28.下列關(guān)于專家判斷法的說法錯誤的是（）。

A.專家系統(tǒng)面臨的一個突出問題是對信用風險的評估缺乏一致性

B.專家系統(tǒng)的突出特點在于將信貸專家的經(jīng)驗和判斷作為信用分析

和決策的主要基礎(chǔ)

C.專家系統(tǒng)在分析信用風險時主要考慮與借款人有關(guān)的因素以及與

市場有關(guān)的因素

D.專家系統(tǒng)是依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識、技能和

豐富經(jīng)驗，因此不同的信貸人員由于其經(jīng)驗、習慣和偏好的差異，可

能出現(xiàn)不同的風險評估結(jié)果和授信決策或建議，這一局限對于小型商

業(yè)銀行而言尤為突出

【答案】：D

【解析】：

D項，專家系統(tǒng)的突出特點在于將信貸專家的經(jīng)驗和判斷作為信用分

析和決策的主要基礎(chǔ)，這種主觀性很強的方法/體系帶來的一個突出

問題是對信用風險的評估缺乏一致性（例如不同的信貸人員由于其經(jīng)

驗、習慣和偏好的差異，可能出現(xiàn)不同的風險評估結(jié)果和授信決策或

建議）。專家系統(tǒng)的這一局限性對于大型商業(yè)銀行（而非小型商業(yè)銀

行）而言尤為突出。

29.證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務，應當建立客戶投訴處

理機制，在公司網(wǎng)站及營業(yè)場所顯著位置公示（）o

I.投訴電話

n.傳真

in.電子信箱

iv.負責投訴處理的人員姓名

A.n、IV

B.n、m、iv

c.i、n、ill

D.i、n、HI、iv

【答案】：c

【解析】：

證券公司及證券營業(yè)部應當在公司網(wǎng)站及營業(yè)場所顯著位置公示客

戶投訴電話、傳真、電子信箱，保證投訴電話至少在營業(yè)時間內(nèi)有人

值守。證券公司及證券營業(yè)部應當建立客戶投訴書面或者電子檔案，

保存時間不少于3年。

30.風險敞口的度量指標有（）o

I.波動率

II.在險價值

in.收益率

IV.歷史價值

A.I、II

B.I、in

c.ii.m

D.n、iv

【答案】：A

【解析】：

風險敞口指未加保護的風險，即因債務人違約行為導致的可能承受風

險的信貸余額，指實際所承擔的風險，一般與特定風險相連。風險敞

口的度量指標包括：波動率和在險價值。

31.下列選項中不屬于人身保險的是（）。

A.責任保險

B.健康保險

C.意外傷害保險

D.人壽保險

【答案】：A

【解析】：

人身保險是以人的壽命和身體作為保險標的的保險。人身保險包括人

壽保險、意外傷害保險和健康保險。A項屬于財產(chǎn)保險。

32?對于貨幣時間價值概念的理解，下列表述正確的有（）。

I.貨幣只有經(jīng)過投資和再投資才會增值，不投入生產(chǎn)經(jīng)營過程的貨

幣不會增值

II.一般情況下，貨幣的時間價值應按復利方式來計算

III.貨幣在使用過程中由于時間因素而形成的增值

IV.一般情況下，貨幣的時間價值應按單利方式來計算

A.I、II、III

B.I、IV

C.I、III、W

D.II.Ill

【答案】：A

【解析】：

IV項，貨幣時間價值一般按照復利進行計算。

33.關(guān)于基本分析法，下列說法正確的是（）。

I.任何投資品都有一個固定基準即內(nèi)在價值，其內(nèi)在價值可以通過

分析獲得

II.比較重視對投資品在市場上價與量的分析

III.基本特征是以價值分析為基礎(chǔ)，以統(tǒng)計方法和現(xiàn)金計算法為主要

分析手段

IV.就是判斷投資品的價格和內(nèi)在價值間的差距，以判斷投資品的買

賣時機

A.I、IILIV

B.I、n、iikiv

c.i、n、iv

D.II.in

【答案】：A

【解析】：

I、IV兩項，基本分析法的理論基礎(chǔ)在于：①任何一種投資對象都有

一種可以稱之為內(nèi)在價值的固定基準，且這種內(nèi)在價值可以通過對該

種投資對象的現(xiàn)狀和未來前景的分析獲得；②市場價格和內(nèi)在價值之

間的差距最終會被市場所糾正，因此市場價格低于（或高于）內(nèi)在價

值之日，便是買（賣）機會到來之時。in項，基本分析流派的分析方

法體系體現(xiàn)了以價值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計方法和現(xiàn)值計算方法為

主要分析手段的基本特征。n項，價格、成交量、時間和空間是技術(shù)

分析的要素，技術(shù)分析重視投資品在市場上的價量關(guān)系。

34.某公司某年度末總資產(chǎn)為30000萬元，流動負債為4000萬元，長

期負債為8000萬元，該公司發(fā)行在外的股份有3000萬股，每股股價

為18元，則該公司的市凈率為（）倍。

A.2

B.3

C.4

D.18

【答案】：B

【解析】：

市凈率（P/B）又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場價格與每股凈資產(chǎn)之間

的比率，其計算公式為：市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)。其中，每

股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)（即年末股東權(quán)益）與發(fā)行在外的年末普通股

總數(shù)的比值，也稱為每股賬面價值或每股權(quán)益，用公式表示為：每股

凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)=（30000-4000

-8000）3000=6元/股。故該公司的市凈率=1酩=3倍。

.加強指數(shù)法與積極型股票投資策略之間的顯著區(qū)別在于（）

35o

A.投資管理方式不同

B.風險控制程度不同

C.收益率不同

D.交易成本和管理費用不同

【答案】：B

【解析】：

雖然加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資

策略相結(jié)合，但是加強指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著

顯著的區(qū)別，即風險控制程度不同。

36.假設檢驗的具體步驟包括（）。

I.根據(jù)實際問題的要求，提出原假設及備擇假設

II.確定檢驗統(tǒng)計量，并找出在假設成立條件下，該統(tǒng)計量所服從的

概率分布

III.根據(jù)要求的顯著水平和所選取的統(tǒng)計量，查概率分布臨界值表，

確定臨界值與否定域

IV.判斷計算出的統(tǒng)計量的值是否落入否定域，如落入否定域，則拒

絕原假設，否則接受原假設

A.I、II

B.I、m、IV

c.n、m、IV

D.i、n、IILw

【答案】：D

【解析】:

假設檢驗的步驟是：①根據(jù)實際問題的要求提出一個論斷，稱為原假

設，記為H0,備擇假設記為H1；②根據(jù)樣本的有關(guān)信息，構(gòu)造統(tǒng)計

量并找出在原假設成立條件下，該統(tǒng)計量所服從的概率分布，根據(jù)樣

本觀察值，計算檢驗統(tǒng)計量的觀察值；③給定顯著性水平并根據(jù)

相應的統(tǒng)計量的統(tǒng)計分布表查出相應的臨界值，得到相應的否定域；

④根據(jù)決策準則，如果檢驗統(tǒng)計量的觀測值落入否定域，則拒絕原假

設，接受備擇假設，否則，不拒絕原假設。

37.證券組合的分類通常以組合的投資目標為標準。以美國為例，證

券組合可分為（）。

I.收入型

H.增長型

III.貨幣市場型

IV.指數(shù)化型

A.I、III、IV

B.I、II

c.i、n、in、iv

D.i、IKin

【答案】：c

【解析】：

證券組合是指個人或機構(gòu)投資者所持有的各種有價證券的總稱，通常

包括各種類型的債券、股票及存款單等。證券組合按不同的投資目標

可以分為避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、

國際型及指數(shù)化型等。

38.無論是否依托系統(tǒng)化、精確化、動態(tài)化的風險預警系統(tǒng)，風險預

警都應依次完成如下程序（）o

A.信用信息的收集和傳遞-風險分析.后評價-風險處置

B.后評價-信用信息的收集和傳遞-風險分析-風險處置

C.風險分析-信用信息的收集和傳遞?風險處置?后評價

D.信用信息的收集和傳遞.風險分析.風險處置.后評價

【答案】：D

【解析】：

風險預警是各種工具和各種處理機制的組合結(jié)果，無論是否依托于動

態(tài)化、系統(tǒng)化、精確化的風險預警系統(tǒng)，都應當逐級、依次完成以下

程序：①信用信息的收集和傳遞；②風險分析；③風險處置；④后評

價。

39.金融市場泡沫的特征包括（）。

I.樂觀的預期

II.大量盲從投資者的涌入

III.龐氏騙局

IV.股票齊漲

A.I、II

B.I、n、w

c.IKin

D.I、II.IlkIV

【答案】：D

【解析】：

金融市場泡沫主要具有樂觀的預期、大量盲從投資者的涌入、龐氏騙

局和股票齊漲四大特征。其中樂觀的預期包括對未來走勢的樂觀估

計、媒體的樂觀報道、機構(gòu)的樂觀預測，證實偏差，放大正面的、積

極的、樂觀的新聞，而對負面的、消極的信息視而不見，對負面的預

測不屑一顧，對背道而馳的論調(diào)感到憤慨等情況。大量盲從投資者的

涌入是指社會的不同階層紛紛被股市吸引，大多數(shù)投資者都把股票投

資作為投機的工具，社會都陷入炒股風潮。龐氏騙局是對金融領(lǐng)域投

資詐騙的稱呼，即利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回

報，以制造賺錢的假象進而騙取更多的投資。股票齊漲是指不論公司

經(jīng)營.業(yè)績、財務狀況如何，大多數(shù)公司股票價格跟隨市場行情而上漲,

有股價明顯高估的現(xiàn)象。

40.下列關(guān)于速動比率的說法，錯誤的是（）。

A.影響速動比率可信度的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力

B.低于1的速動比率是不正常的

C.季節(jié)性銷售可能會影響速動比率

D.應收賬款較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1

【答案】：B

【解析】：

通常認為正常的速動比率為1,低于1的速動比率被認為是短期償債

能力偏低。但因為行業(yè)不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標準

的速動比率。例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應收賬款，

大大低于1的速動比率是很正常的。

41.使用財務報表的主體可能包括（）。

I.公司的債權(quán)人

II.公司的潛在投資者

III.公司的經(jīng)營管理人員

IV.公司的現(xiàn)有投資者

A.I、II、111

B.I、II、IV

c.n、m、iv

D.i、n、m、iv

【答案】：D

【解析】：

財務報表分析的目的是為有關(guān)各方提供可以用來作出決策的信息。使

用財務報表的主體可能包括：①公司的經(jīng)營管理人員；②公司的現(xiàn)有

投資者及潛在投資者；③公司的債權(quán)人；④公司雇員與供應商。

42.上市公司必須遵守財務公開的原則，定期公開自己的財務報表。

這些財務報表主要包括（）。

I.資產(chǎn)負債表

II.利潤表

in.所有者權(quán)益變動表

IV.現(xiàn)金流量表

A.I、n、in

B.i、II、IV

C.I、IlkIV

D.i、n、m、iv

【答案】：D

【解析】：

上市公司必須遵守財務公開的原則，定期公開自己的財務狀況，提供

有關(guān)財務資料，便于投資者查詢。上市公司公布的財務資料中，主要

是一些財務報表。按照中國證監(jiān)會2014年修訂的《公開發(fā)行證券的

公司信息披露編報規(guī)則第15號一一財務報告的一般規(guī)定》，要求披露

的財務報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動

表。

43.某人患有先天性心臟病，于2009年3月1日投保了重大疾病險，

保單當日成立，下列說法正確的是（）。

I.投保時，該人故意隱瞞先天性心臟病的事實，2011年5月1日

保險公司發(fā)現(xiàn)了該事實，有權(quán)依法解除合同

II.投保時，該人因重大過失未告知保險公司患有先天性心臟病，2009

年5月，保險公司得知其患有先天性心臟病，2009年8月份，保險

公司可以依法解除合同

III.投保時，該人未如實告知公司患有先天性心臟病，但在合同訂立

時，公司已知道該情況，依然與其訂立了保險合同，則保險公司此后

不得再以此為由解除保險合同

IV.投保時，該人故意隱瞞先天性心臟病的事實，2010年3月1日

保險公司發(fā)現(xiàn)了該事實，正準備與其解除合同，2010年3月2號，

通過體檢其檢查出患有某重大疾病，該重大疾病在保險合同約定的保

險責任范圍，保險公司不承擔給付保險金

A.I、II、III

B.I、II

c.I、in

D.in、iv

【答案】:D

【解析】：

根據(jù)《保險法》第十六條，保險合同解除權(quán)，自保險人知道有解除事

由之日起，超過三十日不行使而消滅。自合同成立之日起超過二年的,

保險人不得解除合同；發(fā)生保險事故的，保險人應當承擔賠償或者給

付保險金的責任。投保人故意不履行如實告知義務的，保險人對于合

同解除前發(fā)生的保險事故，不承擔賠償或者給付保險金的責任，并不

退還保險費。投保人因重大過失未履行如實告知義務，對保險事故的

發(fā)生有嚴重影響的，保險人對于合同解除前發(fā)生的保險事故，不承擔

賠償或者給付保險金的責任，但應當退還保險費。保險人在合同訂立

時已經(jīng)知道投保人未如實告知的情況的，保險人不得解除合同；發(fā)生

保險事故的，保險人應當承擔賠償或者給付保險金的責任。

44.政府發(fā)行政府債券的目的是（）。

I.解決政府投資的重點建設項目的資金需要

II.減少貨幣的供應量

III.解決政府投資的公共設施的資金需要

IV.彌補國家財政赤字

A.I、II、III

B.i、in、iv

c.i、n、iv

D.n、ni、iv

【答案】：B

【解析】：

政府債券的發(fā)行主體是政府，中央政府發(fā)行的債券被稱為“國債”，

其主要用途是解決±1政府投資的公共設施或重點建設項目的資金需

要和彌補國家財政赤字。

45.個人投資者投資證券的主要目的有（）。

I.謀求操縱證券市場

II.追求盈利

HI.謀求資本的保值

IV.謀求資本的增值

A.I、n、in

B.i、n、IV

C.IKIlkIV

D.I、II、IlkIV

【答案】：c

【解析】：

I項，個人投資者由于資金有限而高度分散，無法操縱證券市場，其

入市只為了謀求資本的保值、增值，追求盈利。

46.作為商業(yè)銀行日常風險管理手段的有效補充，壓力測試具有的主

要功能包括（）。

1.幫助量化“肥尾”風險和重估模型假設

II,降低商業(yè)銀行面臨的風險水平

III.提高商業(yè)銀行對其自身風險特征的理解

IV.評估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力

A.I、II、III

B.I、IKIV

c.i、m、iv

D.II、III、IV

【答案】：c

【解析】：

除I、m、IV三項外，信用風險組合的壓力測試的主要功能還包括：

①估計商業(yè)銀行在壓力條件下的風險暴露，并幫助商業(yè)銀行制定或選

擇適當?shù)膽?zhàn)略轉(zhuǎn)移此類風險（如重組頭寸、制訂適當?shù)膽庇媱潱?/p>

②幫助董事會和高級管理層確定該商業(yè)銀行的風險暴露是否與其風

險偏好一致。

47.下列各項中，可以證實市場不是半強式有效市場的有（）o

I,股票分割消息宣布后不產(chǎn)生利得

II.內(nèi)幕知情人可以從內(nèi)幕交易中獲利

III.投資者在盈余宣布很長時間后才能做出交易反映

IV.基于公司規(guī)模及股票賬面價值與市場的比率的投資策略可以從中

獲利

A.I、II、IV

B.II.Ill

C.HLW

D.i、n、in、iv

【答案】：c

【解析】：

在半強式有效市場上，證券的價格反映了包括歷史信息在內(nèi)的所有公

開發(fā)表的信息，即公開可得信息，基本分析和技術(shù)分析失效。I項，

基本分析失效；n項，只能證實市場不是強式有效；m、iv兩項，基

本分析有效。

48.關(guān)于現(xiàn)金流量分析，以下說法錯誤的是（）o每股凈資產(chǎn)=年末

凈資產(chǎn)/年末普通股數(shù)=60000在0000=3（元/股）

A.現(xiàn)金流量分析包括流動性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財務彈性分析、

收益質(zhì)量分析

B.現(xiàn)金流量分析只需要依靠現(xiàn)金流量表

C.現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的，其方法體系并

不完善，一致性也不充分

D.現(xiàn)金流量分析中，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是最重要的因素

【答案】：B

【解析】：

現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的，其方法體系并不

完善，一致性也不充分。現(xiàn)金流量分析不僅要依靠現(xiàn)金流量表，還要

結(jié)合資產(chǎn)負債表和利潤表。

49.根據(jù)行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的相關(guān)度，行業(yè)可歸類為（）。

I.非周期性行業(yè)

II.增長型行業(yè)

III.周期型行業(yè)

IV.消費型行業(yè)

A.I.III

B.I、11

C.I、II、III

D.II、m、iv

【答案】：c

【解析】:

根據(jù)行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的相關(guān)度，行業(yè)可歸類為：①增長型

行業(yè)：與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅無關(guān)；②周期型行業(yè)：與經(jīng)

濟周期直接相關(guān)；③防守型行業(yè)(非周期性行業(yè))：與經(jīng)濟周期無關(guān)。

50.假設某公司股票當前的市場價格是每股80元，該公司上一年末支

付的股利為每股1元，以后每年的股利以一個不變的增長率2%增長,

該公司下一年的股息發(fā)放率是25%。則該公司股票下一年的市盈率為

()。

A.20.88

B.19.61

C.17.23

D.16.08

【答案】：B

【解析】：

根據(jù)公式，市盈率=每股市價/每股收益=80/[1義(1+2%)4-25%]

=19.61。

51.通過確定適當?shù)耐顿Y比例，高夏普比率的基金總是能在同等風險

的前提下，獲得比低夏普比率的基金高的投資收益，關(guān)于夏普比率，

下列說法正確的是()o

I.夏普比率沒有基準點，其大小本身沒有意義

II.夏普比率是線性的

III.夏普比率衡量的是基金的歷史表現(xiàn)

IV.夏普比率的有效性還依賴于可以以相同的無風險利率借貸的假設

A.I、II、III、IV

B.I、HI、IV

C.IKIILIV

D.I、II

【答案】：A

【解析】：

夏普比率在運用中應該注意：①用標準差對收益進行風險調(diào)整，其隱

含的假設就是所考察的組合構(gòu)成了投資者投資的全部；②使用標準差

作為風險指標也被人們認為不是很合適；③夏普比率的有效性還依賴

于可以以相同的無風險利率借貸的假設；④夏普比率沒有基準點，因

此其大小本身沒有意義，只有在與其他組合的比較中才有價值；⑤夏

普比率是線性的，但在有效前沿上，風險與收益之間的變換并不是線

性的；⑥夏普比率未考慮組合之間的相關(guān)性，因此純粹依據(jù)夏普值的

大小構(gòu)建組合存在很大問題；⑦夏普比率與其他很多指標一樣，衡量

的是基金的歷史表現(xiàn)，因此并不能簡單地依據(jù)基金的歷史表現(xiàn)進行未

來操作；⑧在計算方面，夏普指數(shù)同樣存在一個穩(wěn)定性問題即夏普指

數(shù)的計算結(jié)果與時間跨度和收益計算的時間間隔的選取有關(guān)。

52.金融衍生工具的基本特征包括（）。

I.杠桿性

II.跨期性

m.不確定性或高風險性

IV.聯(lián)動性

A.i、n、in

B.i、II、IV

C.I、IlkIV

D.i、ii、m、iv

【答案】：D

【解析】：

金融衍生工具是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)

品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動

的派生金融產(chǎn)品。金融衍生工具的特性包括：①跨期性；②杠桿性；

③聯(lián)動性；④不確定性或高風險性。

53.經(jīng)濟周期的衰退、復蘇、過熱、滯漲4個階段中，下列屬于復蘇

階段的特征的是（）。

I.失業(yè)率大幅上升

II.生產(chǎn)能力擴充

III.企業(yè)盈利上升

IV.企業(yè)開始面臨產(chǎn)能約束

A.IkIILIV

B.I、II

C.II>III

D.Il、IV

【答案】：C

【解析】：

經(jīng)濟周期中復蘇階段的特征有：①經(jīng)濟增長開始加速，通貨膨脹繼續(xù)

下降，周期性的生產(chǎn)能力擴充也變得強勁；②企業(yè)盈利大幅上升、央

行保持寬松政策；③生產(chǎn)逐漸回升，固定資本投資逐漸增加，失業(yè)人

數(shù)逐漸減少，就業(yè)人數(shù)逐漸增加等等。IV項，在過熱階段，企業(yè)生產(chǎn)

能力增長減慢，開始面臨產(chǎn)能約束。

54.下列關(guān)于組合風險限額管理的說法，正確的是（）。

I.通過設定組合限額，可以防止信貸風險過于集中在組合層面的某

些方面

n.組合限額維護的主要任務是在組合限額低于臨界值的情況下的處

理

in.組合限額可以分為授信集中度限