2025年投資管理行業(yè)展望報(bào)告-德勤

DeloitteDeloitteDeloitte.Deloitte.德勤?隨著低成本基金日益受投資者青睞，低費(fèi)率或成常態(tài)，主動(dòng)型交易所交易?最為有效的收入增長(zhǎng)策略包括：加入另類投資產(chǎn)品（如私人信貸資產(chǎn)、常青基金或混合型基金）來擴(kuò)充產(chǎn)品線，通過技術(shù)投資將人工智能（AI）技術(shù)融?似乎已超預(yù)期。許多機(jī)構(gòu)有意大規(guī)模采用AI解決方案，但也因缺乏先驗(yàn)?zāi)Ｐ偷慕?jīng)驗(yàn)而難以有效落地。?投資管理公司在數(shù)字化轉(zhuǎn)型、技術(shù)升級(jí)、網(wǎng)絡(luò)安全等方面或面臨顯著風(fēng)險(xiǎn)。一些產(chǎn)品趨勢(shì)和監(jiān)管變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷，如直接指數(shù)化（Direct-Indexing）、共同基金轉(zhuǎn)向ETF、傳統(tǒng)和另類資產(chǎn)趨同、可持續(xù)發(fā)展主題投資產(chǎn)品等。4行動(dòng)保守而遲緩的機(jī)構(gòu)形成鮮明對(duì)比。在2025年展過去一年，投資管理行業(yè)喜憂參半：另類投資流入放緩，共同基金持續(xù)流出，而ETF勢(shì)頭強(qiáng)勁。機(jī)構(gòu)努力行動(dòng)以應(yīng)對(duì)投資者偏好改變、利潤(rùn)下降、利率持續(xù)高漲、監(jiān)管趨嚴(yán)等行業(yè)環(huán)境變化。節(jié)稅效率更高，通常成本也更低V理公司正在申請(qǐng)將ETF加入其現(xiàn)有指數(shù)型共同基金，6總體而言，私募資本近十年為投資者創(chuàng)下不菲收益，額從前兩年的歷史高點(diǎn)回落。21鑒于可投資資金總量經(jīng)歷連續(xù)兩年增長(zhǎng)后，2023年投資管理和財(cái)富管理并購(gòu)交易量回落。全球來看，投資管理和財(cái)富管理公司2024年，并購(gòu)交易增速放緩更加明顯，上半年交易量財(cái)富管理行業(yè)交易量維持高位主要受兩大因素驅(qū)動(dòng)：在被并購(gòu)公司內(nèi)部集中推進(jìn)繼任計(jì)劃；大力促進(jìn)產(chǎn)品建和充實(shí)高收益產(chǎn)品開發(fā)能力驅(qū)使，另類資產(chǎn)管理公司傾向?qū)嵤┎①?gòu)。貝萊德（BlackRock）收購(gòu)全球基），德州太平洋集團(tuán)（TPG）收購(gòu)安祖高頓（Angelo引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)存在擔(dān)憂，私募股權(quán)公司和保險(xiǎn)公司7隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)改變，投資管理公司或設(shè)法在收入增長(zhǎng)策略上創(chuàng)新、求異。下一節(jié)將探討2025年78全球范圍內(nèi)，私募信貸資產(chǎn)年增長(zhǎng)率保持在兩位數(shù)，不會(huì)涉足私募信貸的銀行合作。諸如美國(guó)富國(guó)銀行長(zhǎng)的另一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素。2023年，全球常青基金類資青結(jié)構(gòu)的日益多樣化。33近期，阿波羅全球管理公司款設(shè)立免注冊(cè)的開放式基金。34在歐盟，多家公司已工具，但因可按月認(rèn)購(gòu)或贖回，其流動(dòng)性較高。36在美國(guó)眾多財(cái)富分銷平臺(tái)銷售是這些注冊(cè)基金的另一大吸引力。38除注冊(cè)收購(gòu)要約基金外，投資管理公司日合格投資者提供另類投資選擇。39通過財(cái)富平臺(tái)擴(kuò)大就向投資者推廣普及這些基金的運(yùn)作方式以及資產(chǎn)多元化的潛在優(yōu)勢(shì)而言，理財(cái)顧問往往發(fā)揮著不可或缺的作有意將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到私募信貸產(chǎn)品領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)而言，如能著力面向各類零售分銷平臺(tái)推投資管理行業(yè)已在普遍使用AI技術(shù)提升流程效率。2025年，如何利用AI技術(shù)推動(dòng)銷售和分銷將備受關(guān)注。東方匯理（Amundi）、在線財(cái)富管理公司外部數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，以及健全的數(shù)據(jù)治理與控制機(jī)制。組僅可以提高利潤(rùn)，還能帶來阿爾法收益。如果機(jī)構(gòu)在交易前后的工作職責(zé)。具有快速訪問更多數(shù)據(jù)源和果把NLP技術(shù)比作證券分析師，那么自然語言生成資管理受訪者認(rèn)為，生成式AI將助力提升以下人本技能的價(jià)值：批判性思維和解決問題（64%）、創(chuàng)），），投資研究環(huán)節(jié)可為更佳投資決策發(fā)揮重要助力。例行開展公司層面的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，確定新風(fēng)險(xiǎn)和涌現(xiàn)出的未知因素，持續(xù)更新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估也很必要孤立的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方式是充分利用AI優(yōu)勢(shì)的主要障礙，的技術(shù)現(xiàn)狀評(píng)估將對(duì)機(jī)構(gòu)大有裨益。作為正面示例，正如我們2024年的預(yù)測(cè)，投資管理公司需要繼續(xù)對(duì)員工進(jìn)行技能提升與再培訓(xùn)，并在攬才上不拘一格。造一個(gè)良好的環(huán)境，使員工認(rèn)識(shí)到擴(kuò)展AI應(yīng)用的價(jià) 加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全的同時(shí)，也在被網(wǎng)絡(luò)犯罪分子惡意利Bank采用AI驅(qū)動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)安全解決方案推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)投資管理公司正著力做好人工智能模型驗(yàn)證、模型維護(hù)、數(shù)據(jù)控制、數(shù)據(jù)質(zhì)量和保留等工作，積極應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全威脅。79對(duì)內(nèi)，機(jī)構(gòu)專注于職務(wù)專項(xiàng)技公司實(shí)現(xiàn)去中介化，即繞過投資管理公司開展交易。近年來，一系列并購(gòu)發(fā)揮了對(duì)抗去中介化風(fēng)險(xiǎn)的作轉(zhuǎn)換涉及一些運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，包括管理零星股份、滿足經(jīng)利益相關(guān)方通力合作。90為成功實(shí)施數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，既要確保所獲數(shù)據(jù)的優(yōu)質(zhì)適用，還要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合梳為進(jìn)軍私募資產(chǎn)領(lǐng)域，傳統(tǒng)投資管理公司與老牌私募股權(quán)公司展開正面交鋒。92富達(dá)國(guó)際（Fidelity收入增長(zhǎng)、流程精簡(jiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管控預(yù)計(jì)將成為管理層2025年的工作重點(diǎn)，對(duì)投資管理公司而言，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，回報(bào)豐厚而挑戰(zhàn)艱巨。有效整合生成式AI等新興技術(shù)的機(jī)構(gòu)有望通過技術(shù)賦能增效獲得較大回報(bào)。成功的機(jī)構(gòu)在加速發(fā)展的同時(shí)將推高行業(yè)整體預(yù)期，未能跟上預(yù)期變化的機(jī)構(gòu)或面臨從市場(chǎng)淡出的風(fēng)險(xiǎn)。opportunity，由德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心撰寫，德勤中國(guó)金融服務(wù)業(yè)研究中心引入德勤中國(guó)是一家立足本土、連接全球的綜合性專業(yè)服務(wù)的合伙人共同擁有，始終服務(wù)于中國(guó)改革開放和經(jīng)濟(jì)建設(shè)我們誠(chéng)信為本，堅(jiān)守質(zhì)量，勇于創(chuàng)新，以卓越的專察和智慧的技術(shù)解決方案，助力各行各業(yè)的客戶與合作戶轉(zhuǎn)型升級(jí)賦能，為人才激活迎接未來的能力，為更繁榮的經(jīng)位的法律實(shí)體，相互之間不因第三方而承擔(dān)任何責(zé)任或約束對(duì)限公司及其每一家成員所和它們的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)僅對(duì)自身行為承擔(dān)相互的行為不承擔(dān)任何法律責(zé)任。德勤有限公司并不向客戶提德勤亞太有限公司（一家擔(dān)保責(zé)任有限公司，是境外設(shè)其中一種形式，成員以其所擔(dān)保的金額為限對(duì)公司承擔(dān)公司的成員所。德勤亞太有限公司的每一家成員及其關(guān)奧克蘭、曼谷、北京、班加羅爾、河內(nèi)、香港、雅