【國盛證券】人工智能行業(yè)海外市場：尋找2025爆款A(yù)I應(yīng)用

當(dāng)前，我們看到不同AI應(yīng)用方向正在產(chǎn)品側(cè)和變現(xiàn)側(cè)取新推出的Claude3.5Sonnet顯示出了出色的ComputerUse能力。智譜升廣告匹配精準(zhǔn)度，提升廣告商效益的同時(shí)也推動(dòng)了Appl優(yōu)化投放成本和效果、也推動(dòng)公司收入增長：2024Q策生成等環(huán)節(jié)扮演重要角色。PalantirAI賦能客戶關(guān)系管理。Salesforce推出的Agentforce可進(jìn)行服務(wù)代理、訂單管理等多類代理工作，多個(gè)官方案例展現(xiàn)時(shí)互動(dòng)場景指引了方向。2025年有望成為AI應(yīng)用的百花齊放之年。行業(yè)景氣度不及預(yù)期。標(biāo)普500納斯達(dá)克指數(shù)2023/112023/122024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/092024/1040%30%2023/112023/122024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/092024/101、《谷歌（GOOGL.US廣告和云強(qiáng)勁增長，持續(xù)探索AI應(yīng)用》2024-07-25P.2 3 3 42.廣告投放技術(shù) 72.1Applovin（APP.O推 7 83.企業(yè)方案決策 ）： ）： 4.客戶關(guān)系管理CRM 4.1Salesforce（CRM.N）：Agent 4.2微盟集團(tuán)（2013.HK全面擁抱AgenticAI時(shí)代 5.實(shí)時(shí)互動(dòng) ）： 圖表1：Claude3.5Sonnet的計(jì)算機(jī)使用能力：示例1 3圖表2：Claude3.5Sonnet的計(jì)算機(jī)使用能力：示例2 3圖表3：Claude3.5Sonnet的計(jì)算機(jī)使用能力評(píng)估位居行業(yè)首位 4 4圖表5：AutoGLM在PhoneUse的性能評(píng)估 5圖表6：AutoGLM在WebBrowerUse的性能評(píng)估 5 6圖表8：第四范式業(yè)務(wù)板塊 11圖表9：先知AIOS進(jìn)化歷程 12圖表10：微盟集團(tuán)15個(gè)AIAgent產(chǎn)品矩陣 15圖表11：Agora,inc.的主要產(chǎn)品 16圖表12：Agora,Inc.客戶基數(shù) 17圖表13：Agora,Inc.客戶凈留存率 17圖表14：Agora宣布與OpenAI的合作 17圖表15：聲網(wǎng)發(fā)布RTE+AI能力全景圖 18P.3 Claude3.5Sonnet最引人注目的功能是其計(jì)算機(jī)使用能力——通過相應(yīng)API，模擬人類操作，完成讀屏、移動(dòng)光標(biāo)、點(diǎn)擊按鍵、輸入文本等等任務(wù)動(dòng)作。圖表1：Claude3.5Sonnet的計(jì)算機(jī)使用能力：示例1資料來源：Anthropic官網(wǎng)，國盛證券研究所圖表2：Claude3.5Sonnet的計(jì)算機(jī)使用能力：示例2資料來源：Anthropic官網(wǎng)，國盛證券研究所P.4 圖表3：Claude3.5Sonnet的計(jì)算機(jī)使用能力評(píng)估位居行業(yè)首位資料來源：Github，國盛證券研究所模擬人類操作手機(jī)，完成一系列復(fù)雜的任務(wù)。比如，在淘寶上購買歷史訂單中的商品、圖表4：智譜AutoGLM演示自動(dòng)從淘寶購買歷史訂單中的產(chǎn)品資料來源：Github，國盛證券研究所P.5 ）：需要有更加泛化的獎(jiǎng)勵(lì)建模和強(qiáng)化學(xué)習(xí)。務(wù)規(guī)劃”和“動(dòng)作執(zhí)行”前后兩個(gè)階段的解耦合，這使得智能體在任務(wù)圖表5：AutoGLM在PhoneUse的性能評(píng)估資料來源：智譜官網(wǎng)，國盛證券研究所圖表6：AutoGLM在WebBrowerUse的性能評(píng)估資料來源：智譜官網(wǎng)，國盛證券研究所在AndroidLab評(píng)測基準(zhǔn)上，其成功率達(dá)到36.2%，的性能提升。P.6 圖表7：AutoGLM在常見簡單任務(wù)中的成功率（%）部分成功微信440700008000資料來源：智譜官網(wǎng)，國盛證券研究所我們看到AutoGLM作為AIAgent的典2025年會(huì)看到更多Agents在P.7 ）：作為全球領(lǐng)先的移動(dòng)營銷平臺(tái)，Applovin幫助廣入增長。Applovin主要業(yè)務(wù)分為軟件平臺(tái)和應(yīng)用程序。其中，軟件平臺(tái)由公司基于智能的推薦引擎AXON提供支持，使廣告商能夠自動(dòng)化營銷、參與和變現(xiàn)。應(yīng)用程序包擴(kuò)展和盈利。軟件平臺(tái)實(shí)現(xiàn)增長和盈利的廣告商支付的費(fèi)用?？蛻舭霜?dú)立開AI賦能AppDiscovery精準(zhǔn)投放。作為AppLovin軟件平臺(tái)的主要收益來源，告商能夠?qū)⑺麄兊膽?yīng)用與更有可能下載的用戶進(jìn)行匹配，并向用戶提供更多他們可能感興趣的內(nèi)容。平臺(tái)、以及用戶之間的匹配，從而提高廣告效果、并推動(dòng)了現(xiàn)有廣告商的支出增加，從P.8 元，進(jìn)行了29項(xiàng)戰(zhàn)略收購，并與移動(dòng)應(yīng)用開發(fā)商建立了合作伙伴基礎(chǔ)和完善的產(chǎn)品生態(tài)，進(jìn)一步鞏固其在全球移動(dòng)營銷平臺(tái)的領(lǐng)導(dǎo)地位，為廣告主創(chuàng)造匯量科技是一家致力于為全球客戶提供發(fā)展移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)所需的廣告技術(shù)服務(wù)和l程序化廣告技術(shù)平臺(tái)。作為全球領(lǐng)先的AI的驅(qū)動(dòng)的程序化交互式廣告平臺(tái)，Mintegral通過鏈接大量的中長尾后，還需要營銷技術(shù)幫助企業(yè)客戶在該過程中盤活已積累的數(shù)據(jù)、優(yōu)化營銷方案，增長1%。本季經(jīng)調(diào)整后利潤3427萬美元，同比增長45.3%。購混合變現(xiàn)的趨勢發(fā)展后，一定程度上影響了游戲品類中輕度游戲收入的增速。對用戶行為的深度學(xué)習(xí)和行為模型預(yù)測，實(shí)現(xiàn)了廣告推薦的個(gè)P.9 CPE（costperengagement）功能，用于幫助廣告統(tǒng)中引入先進(jìn)圖像生成及圖像處理模型）并創(chuàng)建高效的廣告活動(dòng)，平臺(tái)可以利用P.10 ）：lGotham是面向政府和安全機(jī)構(gòu)的情報(bào)2024Q3公司營收為7.26億美元，yoy+30%；客戶，5家來自政府機(jī)構(gòu)；至此商業(yè)客戶總數(shù)達(dá)到498個(gè)，yoy+51%。采用高度定制化模式，雖成本較高，但因進(jìn)入該領(lǐng)域的高據(jù)泄露等方面的問題使得對客戶的粘性更高。隨著與政府相關(guān)機(jī)構(gòu)合作的不斷陸軍的兩項(xiàng)重要訂單——為TITAN“地面站”提供系統(tǒng)和拓展MA訂單金額分別高達(dá)1.78億美元以及4.8億美元。截止到24Q3公司t助企業(yè)建立和優(yōu)化AI驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)流程系統(tǒng)、AI驅(qū)動(dòng)的邏輯構(gòu)建、工作流可視化、工作流監(jiān)控等。在推廣渠道上，除了搭建直銷和分銷渠道，公司還通過Bootcamp為企業(yè)提供試用機(jī)會(huì)完成快速系統(tǒng)落地，解決了門檻高難推廣的關(guān)鍵經(jīng)服務(wù)航空航天、汽車、基建工程、能源、銀行服務(wù)、政務(wù)安全、醫(yī)療和生命科學(xué)、保美國商業(yè)業(yè)務(wù)收入同比大增54%，而美國商業(yè)剩余訂單金額P.11 第四范式是國內(nèi)前沿的人工智能技術(shù)與解決方案提供商，提供以平臺(tái)為中心的決策類人第四范式2024年前三季度總收入為32.18圖表8：第四范式業(yè)務(wù)板塊應(yīng)用場景臺(tái)第四范式核心業(yè)務(wù)，是行業(yè)大模型開發(fā)及管理平臺(tái)，提應(yīng)用層等端到端的能力供給；可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型，提升決策水平。1）健康管理大模型：基于過去五年的體檢報(bào)告根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)情況生成個(gè)性化的健康管理建議。2）水電設(shè)備大模型：根據(jù)過去兩周機(jī)組子部件的運(yùn)行狀態(tài)，預(yù)測未來一周子部件的3）水務(wù)大模型：基于汛期內(nèi)的水文數(shù)據(jù)及氣象數(shù)據(jù)，預(yù)測未來一周的水文情況，識(shí)別發(fā)生洪水及相關(guān)次生災(zāi)害險(xiǎn)情，并自動(dòng)生4）聲效大模型：根據(jù)音樂廳幾何模型，生成聲效仿真射線軌跡圖業(yè)定制智能解決方案，助力2）銀行業(yè)：助力銀行實(shí)現(xiàn)數(shù)智化銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展，拓展全業(yè)務(wù)領(lǐng)域、全渠道4）能源電力：賦能能源行業(yè)生產(chǎn)營運(yùn)智能化，助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)5）醫(yī)療：助力醫(yī)療醫(yī)藥企業(yè)構(gòu)建以技術(shù)為驅(qū)動(dòng)、場景為6）證券：助力券商更準(zhǔn)確、實(shí)時(shí)地捕捉市場動(dòng)態(tài)服務(wù)基于生成式AI的高效開發(fā)工具和服務(wù)，旨在幫助企業(yè)降低開發(fā)門檻、提升代碼開發(fā)效率，實(shí)現(xiàn)改造企業(yè)軟件交互方式、以及規(guī)模化打造AI應(yīng)用的目標(biāo)，全面提升企業(yè)智能化水平。2）產(chǎn)品創(chuàng)新：對產(chǎn)品進(jìn)行模擬、優(yōu)化和預(yù)測，快速高效地找到產(chǎn)品的最佳設(shè)計(jì)，改3）業(yè)務(wù)助手：作為企業(yè)或特定業(yè)務(wù)（如零售）的知識(shí)助手，沉淀和業(yè)務(wù)策略，精簡并優(yōu)化復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程，高效執(zhí)資料來源：第四范式官網(wǎng)，公司財(cái)報(bào)，國盛證券研究所5.0”。先知AIOS5.0的工作原那么它就可以基于這些數(shù)據(jù)構(gòu)建一個(gè)健康管理大模型。這個(gè)模型可以根據(jù)用戶過去的體相應(yīng)的大模型，并預(yù)測未來的數(shù)據(jù)變化。P.12 圖表9：先知AIOS進(jìn)化歷程規(guī)范AI數(shù)據(jù)治理和上線投產(chǎn)，完成建模到落地應(yīng)用“最后一公里”PredicttheNext“X”資料來源：第四范式官網(wǎng)，國盛證券研究所產(chǎn)品獲得更復(fù)雜的推理和執(zhí)行能力。我們期待，在更多行業(yè)賽道中，第四范式通過其突P.13 ）：的定制化解決方案，幫助企業(yè)提升客戶體驗(yàn)和業(yè)務(wù)效率。Salesforce還提供豐富的數(shù)據(jù)和支持業(yè)務(wù)可以分為銷售云、服務(wù)云、平臺(tái)&其他、營銷和商業(yè)云、集成&分本季度其收入分別為20.71億美元/22.57億美元/17.86億美元/13.08億美元/13.42億的推理引擎（AgentforceReaAgentforce將展現(xiàn)巨大實(shí)際應(yīng)用的潛力。許多流程不僅可以提高生產(chǎn)力，還有助于改善客戶體驗(yàn)。我們可以看到在眾多案例中l(wèi)奢侈品連鎖百貨公司Saks利用Agent供了個(gè)性化服務(wù)，并加強(qiáng)了客戶關(guān)系，提升了奢侈品購物體驗(yàn)；這些成功案例充分彰顯了Agentforce在助力企業(yè)利用AI功能實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)升級(jí)方面的卓越P.14 ）：微盟是國內(nèi)領(lǐng)先的云端商業(yè)及營銷解決方案提供商。公司1）通過訂閱解決方一強(qiáng)勁增長主要由于廣告需求強(qiáng)勁復(fù)蘇、視P.15 圖表10：微盟集團(tuán)15個(gè)AIAgent產(chǎn)品矩陣資料來源：微盟官方公眾號(hào)，國盛證券研究所場景。微盟集團(tuán)表示，AIAgent產(chǎn)品對核心SaaS業(yè)在微盟集團(tuán)未來的藍(lán)圖中，所有的SaaS都值得用AI重寫一遍，AgenticAI的時(shí)代才剛P.16 ）：在應(yīng)用內(nèi)構(gòu)建多種實(shí)時(shí)音視頻互動(dòng)場景。其中國業(yè)務(wù)為聲網(wǎng)、海外業(yè)務(wù)為Agora。2018年，公司推出全球首個(gè)實(shí)時(shí)互動(dòng)質(zhì)量診斷分析圖表11：Agora,inc.的主要產(chǎn)品資料來源：公司官網(wǎng)，國盛證券研究所P.17 圖表12：Agora,Inc.客戶基數(shù)資料來源：公司官網(wǎng)，國盛證券研究所圖表13：Agora,Inc.客戶凈留存率資料來源：公司官網(wǎng)，國盛證券研究所的低延時(shí)多模態(tài)API接口，稱為RealtimeAPI，Agora成為OpenAI推薦價(jià)仍然較高，預(yù)期未來若價(jià)格大幅下降后將出現(xiàn)應(yīng)用場景的大規(guī)模推廣與用量增圖表14：Agora宣布與OpenAI的合作資料來源：公司官網(wǎng)，國盛證券研究所體驗(yàn)的實(shí)時(shí)AI基礎(chǔ)設(shè)施-網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施SD-RTNTM；P.18 +AI生態(tài)；展性與綜合組件能力的聲網(wǎng)AIAgent；圖表15：聲網(wǎng)發(fā)布RTE+AI能力全景圖資料來源：新華網(wǎng)，國盛證券研究所Agora,Inc.的開發(fā)模式、合作生態(tài)、技術(shù)優(yōu)勢和市場定位為其在更長期的增長潛力夯實(shí)了更有力的基礎(chǔ)。Agora,Inc.此次與OpenA合性能，也拓展了其有效服務(wù)的范圍，從而能夠更好地滿足更新的市場需求。隨著AI模型的興起與相關(guān)合作的