《商業(yè)銀行經營管理》課件-商業(yè)銀行融資缺口模型及運用

商業(yè)銀行融資缺口模型及運用資產負債管理在商業(yè)銀行中的運用

——融資缺口模型及運用一、有關概念利率敏感性：那些在一定期限內（考察期內）即將到器期的且需要重新確定利率的資產和負債。浮動利率的貸款、債券等都是典型的利率敏感性資產或負債。它們的頭寸是利率風險管理的主要對象。利率敏感資產RSA（Rate-SensitiveAsset）利率敏感負債RSL（Rate-SensitiveLiability）例1：假設某金融機構資產負債表如下，其中各項資產與負債的期限均以剩余期限標出。一年期敏感性資產和負債為多少？資產負債短期消費貸款70股本（固定）20長期消費貸款15活期存款353個月期短期國庫券203個月期CD存單306個月期中期國庫券603個月期銀行承兌匯票1510年期固定利率抵押貸款2030年期浮動利率抵押貸款（每9個月調整一次利息）306個月期商業(yè)票據(jù)501年期定期存款102年期定期存款30215215二、利率敏感性缺口管理（重定價缺口）

資產的利息收入與負債的利息支出受市場利率變化影響的大小，以及它們對市場利率變化的調整速度，稱為銀行資產或負債的利率敏感性。利率敏感性分析通過資產與負債的利率、數(shù)量和組合的變化來反映利息收支的變化，從而分析它們對銀行利息差和收益率的影響。利率敏感性缺口(簡稱GAP)等于一個計劃期內商業(yè)銀行利率敏感性資產(RSA)與利率敏感性負債(RSL)之間的貨幣差額，即：GAP=RSA-RSLGAP>0，稱為正缺口,敞口，銀行利率上升時獲利。

GAP<0，稱為負缺口。

GAP=0，免疫。敏感性比率SR（SensitiveRatio）SR=RSA/RSL，反映了利率敏感資產負債的相對量的大小

SR=1即零缺口，SR>1即正缺口，SR<1即負缺口

第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論下面的公式反映了銀行凈利息收入的變化量與敏感性缺口和利率變化量之間的關系：

NII=ixGAP=ix(RSA-RSL)

式中：NII-----凈利息收入變化量；

i-----利率變化量。

第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論凈利息收入與敏感性缺口和利率變動關系表利率敏感性缺口利率變動凈利息收入變動正值上升上升正值下降下降負值上升下降負值下降上升零上升不變零下降不變從上表可以得知，如果預測利率上升，可采取正缺口戰(zhàn)略;如果預測利率下降，可以采用負缺口戰(zhàn)略；如果預測利率不變，則可以采用零缺口戰(zhàn)略。注意點：該結論只有在利率變化完全一致時才正確，故現(xiàn)實中，即使資金缺口為零，利率變動也會影響到凈利息收入第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論除了計算一個期限類別的重定價缺口，還可以計算多個期限類別的累計缺口。例2：期限資產負債缺口累計缺口1天10151天-3個月30403個月-6個月60856個月-12個月80601年-5年50305年以上1515期限資產負債缺口累計缺口1天1015-5-51天-3個月3040-10-153個月-6個月6085-25-406個月-12個月806020-201年-5年50302005年以上151500第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論問：1、例1中累計缺口為多少？2、當利率敏感性資產與利率敏感性負債利率均上升1%時，凈利息收入的變化為多少？3、當利率敏感性資產利率上升2%，利率敏感性負債利率上升1%時，凈利息收入的變化為多少？第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論解答1、1年期利率敏感性資產：70+20+60+30=1801年期利率敏感性負債：30+15+50+10=105累計缺口：180-105=752、NII=GAP*R=75*1%3、NII=RSA*R1-RSL*R2=180*2%-105*1%

第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論三、利率性缺口管理策略零缺口零缺口負缺口正缺口正缺口利率變動曲線第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論重定價模型的缺陷1、預測利率變動的準確性2、銀行并不能完全控制和調整它的資產和負債結構3、選擇什么樣的計劃期作為銀行的既定目標：資金缺口的正負值會隨著計劃期的長短而變化4、忽視了表外業(yè)務產生的現(xiàn)金流5、資金回流問題6、忽視了市場價值7、融資缺口分析是一種靜態(tài)的分析方法，只分析一定計劃期內的資金流量，沒有考慮資金的時間價值，具有很大的局限性第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論練習1：假設某銀行的資產負債表如下：銀行目前的利率敏感性缺口是多少？若基準利率上升或下降了1%，銀行的凈利息收入會發(fā)生什么樣的變化？利率敏感性資產利率敏感性負債聯(lián)邦基金貸款655個月期銀行承兌匯票185持有證券42貨幣市場借款78貸款與租賃230第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論練習2:A銀行發(fā)現(xiàn),其資產與負債組合包含如下到期日與重新定價機會的分布(單位:100萬元)見下表請分析銀行何時會面臨利率風險,程度如何?在每個計劃期內,利率如何變動會對銀行有利?哪種變動又對銀行不利?第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論在下述日期到期或有待重新定價的資產與負債的數(shù)額下周未來30天未來31~90天90天以上貸款144110164184證券2919298交易存款232---定期帳戶988419635貨幣市場存款366--第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論四、持續(xù)期缺口管理也稱為久期（duration），美國經濟學家弗雷得里·麥克萊于1936年提出來的。是一種更準確的測定利率敏感度的方法。它不僅考慮了資產或負債的到期期限問題，還考慮了每筆現(xiàn)金流的情況。如：銀行發(fā)放一筆金額為1000元的1年期貸款，利率為12%，年初發(fā)放，6月底時償還一半本息，另一半在年底是一次付清。06個月1年第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論現(xiàn)金流：CF1/2=560CF1=530CF1/2+CF1=1090PV1/2=560/（1+0.06）=528.3PV1=530/（1+0.06）=471.7PV1/2+PV1=10002時間t權重WT=1/2年W1/2=528.3/1000=0.5283=52.83%T=1年W1=417.7/1000=0.4717=47.17%第八章商業(yè)銀行資產負債管理理論W1/2+W1=1以W1/2，W1作為權數(shù)，計算久期，或者加權平均到期期限：DL=W1/2*1/2+W1*1=0.5238*1/2+0.4717*1=0.7359（年）因為有52.38%的現(xiàn)金流是在半年年末就收回了，久期小于到期期限。在貨幣時間價值基礎上，貸款的初始投資在0.7359年就能收回，之后是回報?？偨Y：在貨幣時間價值的相對基礎上，久期測定了金融機構要收回貸款初始投資所需要的時間，因此在久期內收到的現(xiàn)金流反映了對初始貸款投資的收回，而久期末到到期日之間所收到的現(xiàn)金流才是金融機構賺取的利潤。第八章