《商業(yè)銀行經(jīng)營管理》課件-商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion2指商業(yè)銀行以證人和保人的身份接受客戶的信托，對國內(nèi)外的企業(yè)提供信用擔保服務(wù)的業(yè)務(wù)。一、擔保或類似的或有債權(quán)November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion3

備用信用證1.備用信用證的定義指開證行根據(jù)開證申請人的請求，對申請人開立的承諾承擔某種義務(wù)的憑證。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion4備用信用證并不在開證人或受益人的資產(chǎn)負債表上列示。一般來講，備用信用證涉及三方當事人：（1）開證人（2）申請人（3）受益人November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion52.備用信用證的類型可撤銷的備用信用證旨在保護開證行的利益2）不可撤銷的備用信用證使受益人有了可靠的保障。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion63.備用信用證的作用（三方面）對于借款人來說：提升信用等級，可以較低的成本獲得資金。2）對于開證行而言：成本較低、盈利較高。3）對受益人來說：安全性提高November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion74.備用信用證的交易程序訂立合同；申請開證；開證與通知；審核與修改；執(zhí)行合同；支付和求償。

November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion8

二、承諾類表外業(yè)務(wù)

承諾是指銀行承認并按約定在特定的時點或時段完成某項或某些業(yè)務(wù)的許諾，一般分為不可撤銷的承諾和可撤銷的承諾。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion9

（一）貸款承諾

貸款承諾是指銀行承諾客戶在未來一定的時期內(nèi)，按照雙方事先確定的條件，應客戶的要求，隨時提供不超過一定限額的貸款。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion10

在貸款承諾下，銀行為客戶提供了一種保證，使其在未來一段時間內(nèi)肯定可以獲得所需要的貸款，銀行則收取一定的費用作為提供這種保證的補償。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion11貸款承諾的主要業(yè)務(wù)方式：信用額度（最常見）備用信用額度循環(huán)信用額度November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion12（二）票據(jù)發(fā)行便利

1.概念和實質(zhì)一種中期的（5～7年）具有法律約束力的循環(huán)融資承諾。客戶可以在協(xié)議期限內(nèi)用自己的名義以不高于預定利率的水平發(fā)行短期票據(jù)籌集資金，銀行承諾購買客戶未能在市場上出售的票據(jù)或向客戶提供等額銀行貸款。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion13

票據(jù)發(fā)行便利實質(zhì)上是一種直接融資，是借款人（銀行客戶）與投資者（票據(jù)購買人）之間的直接信用關(guān)系，銀行充當?shù)氖前N商的角色。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion142.

票據(jù)發(fā)行便利業(yè)務(wù)程序1）借款人選定組織銀行2）借款人委托包銷銀團及投標小組成員3）借款人與包銷團和投標小組之間簽訂一系列協(xié)議4）投標及付款November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion15

三、交易類業(yè)務(wù)（金融衍生交易業(yè)務(wù)）

指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風險管理的需要，利用各種金融工具進行的資金交易活動，主要包括金融衍生交易業(yè)務(wù)。

金融衍生工具是以股票、債券或貨幣等資產(chǎn)為交易基礎(chǔ)派生出來的，其本身不能獨立存在。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion16聯(lián)系實際思考：由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機,引發(fā)了學界對于金融衍生產(chǎn)品的深刻反思。如果片面解讀危機時期部分場外衍生市場所帶來的巨大沖擊,而不能全面把握全球金融衍生市場發(fā)展的趨勢,中國金融市場就可能難以從此次危機中汲取有價值的經(jīng)驗教訓,同時也可能會對中國的金融衍生市場發(fā)展形成不同程度的誤導。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion17

實際上,對于金融衍生品的交易所市場場外交易市場

必須作適當區(qū)分,正確認識不同市場對金融市場帶來的不同影響。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion18（一）金融期貨

1.金融期貨的概念及特點

期貨交易是指交易雙方在集中性的市場以公開競價的方式所進行的期貨合約的交易。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion19

期貨合約是指由交易雙方訂立的，約定在未來某日期按成交時所約定的價格交割一定數(shù)量的某種商品的標準化合約（即合約格式和條款內(nèi)容由監(jiān)管當局統(tǒng)一制定）。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion20

金融期貨交易就是指以各種金融工具或金融商品（例如外匯、債券、存款證、股票指數(shù)等）作為標的物的期貨交易方式。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion21

金融期貨正以勢不可擋之勢成為廣大投資者最重要的投資避險的工具。

2006年金融期貨、期權(quán)（期權(quán)為金融期貨衍生品）成交近120億手，占全球期貨交易量比重的91%，而傳統(tǒng)期貨——商品期貨交易量僅占9%。

November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion22貨幣期貨（外匯期貨）：

概念：指以匯率為標的物的期貨合約。2.金融期貨的種類November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion23貨幣期貨簡介：背景：適應對外貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)需要目的：規(guī)避匯率風險最早：1972年美國芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場推出第一張貨幣期貨合約。發(fā)展：英國、澳大利亞等相繼建立和推出。涉及的貨幣：英鎊、美元、馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、法國法郎、澳大利亞元以及歐洲貨幣單位等我國：1992年6月1日，上海外匯調(diào)劑中心率先推出外匯期貨交易。由于推出的時機不成熟，不久就被關(guān)閉。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion24概念：指以利率為標的物的期貨合約。2）利率期貨November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion25簡介：最早：1975年由美國芝加哥商業(yè)交易所推出的美國國民抵押協(xié)會的抵押證期貨。種類：長期利率期貨（以長期國債為標的物）

短期利率期貨（以二個月短期存款利率為標的物）。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion26

3）股票價格指數(shù)期貨

簡稱股指期貨或期指，指以股票市場的價格指數(shù)作為標的物的標準化期貨合約的交易。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion27簡介：股指期貨是目前金融期貨市場最熱門和發(fā)展最快的期貨交易。股指期貨不涉及股票本身的交割，其價格根據(jù)股票指數(shù)計算，合約以現(xiàn)金清算形式進行交割。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion28思考：1993年3月10日，海南證券交易中心首次推出深圳股份綜合指數(shù)期貨的Ａ股指數(shù)期貨，不久關(guān)閉。08年我國即將推出首個金融期貨——股指期貨，這將對我國期貨市場以及對金融業(yè)的融合帶來哪些影響？November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion293.金融期貨的功能

價格發(fā)現(xiàn)：期貨交易過程實際上就是綜合反映供求雙方對未來某個時間供求關(guān)系變化和價格走勢的預期。這個市場集中了大量的市場供求信息，不同的人、從不同的地點，對各種信息的不同理解，通過公開競價形式產(chǎn)生對遠期價格的不同看法。這種價格信息具有連續(xù)性、公開性和預期性的特點，有利于增加市場透明度，提高資源配置效率。杠桿作用：利用少量的資金進行大量的資金交易

套期保值：買進或賣出與現(xiàn)貨頭寸數(shù)量相當、方向相反的期貨合約，以期在將來某一時間通過賣出或買進期貨臺約而補償因現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的價格風險。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion30

某年1月15日，現(xiàn)貨市場的國庫券利率為10％，某銀行經(jīng)理預期1個月后可收到一筆金額為3000萬美元的款項，他準備將其投資于3個月期的美國國庫券。但其預測1個月內(nèi)市場利率將有較大幅度的下降，為此他從CME買進30張同年3月份到期的國庫券期貨合約，以實行多頭套期保值。其過程如下表：舉例說明金融期貨的套期保值功能November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion31

日期現(xiàn)貨市場期貨市場1月15日國庫券利率為10％以89.5的價格買進30張3月份到期的國庫券期貨合約2月15日收到3000萬以92.5的價格買進3個月期的美國國庫券以91.8的價格賣出30張3月份到期的國庫券期貨合約損益3000萬*（7.5％－10％）*90/360＝－187500（10.5％－8.2％）*100萬*90/360*30＝172500結(jié)果－15000美元November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion32利用期貨套期保值應注意的問題：要確定自己面臨的是利率上升還是下降的風險（做空還是做多）要選擇合適的期貨合約。為了減少利率變動不一致帶來的風險，期貨合約中的金融工具應類似于要保值的資產(chǎn)或負債；November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion33

3、根據(jù)未來現(xiàn)貨交易的數(shù)額確定期貨交易額；4.銀行應在保值的過程中，隨時密切關(guān)注市場利率的變化和自己的風險現(xiàn)狀，以確保利率保值的效果。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion34（二）金融期權(quán)

1.金融期權(quán)概念又稱選擇權(quán)，指一種合約，其持有人有權(quán)利在未來一段時間內(nèi)（或未來某一特定日期），以一定的價格向?qū)Ψ劫徺I（或出售給對方）一定數(shù)量的特定標的物。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion35

期權(quán)的購買方為了取得這項權(quán)利，須向賣方交納一定的期權(quán)費。期權(quán)合約中約定的商品買賣的價格稱為“敲定價格”或“執(zhí)行價格”

。

November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion36金融期權(quán)交易是一種權(quán)利的交易。買賣雙方在享有的權(quán)利和承擔的義務(wù)上有明顯的不對稱性。期權(quán)交易具有高杠桿功能。即以支付有限的期權(quán)費為代價而獲得無限盈利的機會。2、金融期權(quán)的特點：November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion37聯(lián)系:他們的價格總是相互作用、相互影響的。3、金融期貨與金融期權(quán)比較：November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion38

區(qū)別:

期權(quán)是單向的合約，只對期權(quán)的賣方產(chǎn)生約束，期貨是雙向合約，買賣雙方都承擔對沖合約或交割的義務(wù)；期貨交易雙方都須交納保證金，期權(quán)交易只有買方須交納保證金；期貨交易中，雙方所承擔的風險和可能獲利都是無限的.November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion39看漲期權(quán)：又稱買方期權(quán)、多頭期權(quán)，它賦予期權(quán)購買者在規(guī)定時期內(nèi)按規(guī)定價格從賣方處購買一定數(shù)量的某種特定的金融資產(chǎn)的權(quán)利。4.金融期權(quán)種類November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion40

看跌期權(quán)：又稱賣方期權(quán)、空頭期權(quán)，它賦予購買者在規(guī)定時期內(nèi)按規(guī)定價格出售一定數(shù)量的某種特定的金融資產(chǎn)的權(quán)利。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion415.金融期權(quán)的盈虧分析

金融期權(quán)合同的買入者為了獲得以后的選擇權(quán)，必須支付一定數(shù)量的支付權(quán)利金給賣出者。從權(quán)利、義務(wù)角度來看，合同雙方的權(quán)利義務(wù)具有明顯的不對稱性。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion42

November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion43思考：既然期權(quán)賣方盈利有限虧損無限，那么誰在什么情況下會充當期權(quán)賣方？November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion44

1.投機者：預測市場行情和賣方相反2.投資者：賣出期權(quán)進行頭寸管理。手里有現(xiàn)金頭寸時，賣出看跌期權(quán)；有股權(quán)頭寸時，賣出看漲期權(quán)。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion45（四）互換業(yè)務(wù)

1、互換的概念互換，是兩個或兩個以上的交易對手方根據(jù)預先制定的規(guī)則，在一段時期內(nèi)交換一系列款項的支付活動。

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2、互換的具體對象1）債務(wù)期限2）利率3)幣種4)償還方式November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion473、互換的目的籌資避險套利November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion484、互換的種類

利率互換指兩筆債務(wù)以利率方式相互交換，一般在一筆象征性本金數(shù)額的基礎(chǔ)上互相交換具有不同特點的一系列利息款項支付。并且這種利息支付流表現(xiàn)為凈差額支付。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion49

利率互換產(chǎn)生的前提：互換的雙方存在比較優(yōu)勢的情況下。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion50

假設(shè)A和B兩家公司，A公司的信用級別高于B公司，因此B公司在固定利率和浮動利率市場上借款所需支付的利率要比A公司高?，F(xiàn)在A、B兩公司都希望借入期限為5年的1000萬美元，并提供了如下表所示的利率：利率互換舉例分析：November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion51

固定利率浮動利率公司A10.00%6個月期LIBOR+0.30%公司B11.20％6個月期LIBOR+1.00%A比B少支付1.2個百分點0.7個百分點November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion52

從上表可知，B公司在浮動利率市場有比較優(yōu)勢，而A公司在固定利率市場有比較優(yōu)勢。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion53

現(xiàn)在假如B公司想按固定利率借款,而A公司想借入與6個月期LIBOR相關(guān)的浮動利率資金。由于比較優(yōu)勢的存在將產(chǎn)生可獲利潤的互換。A公司可以10%的利率借入固定利率資金，B公司以LIBOR+1%的利率借入浮動利率資金。然后他們簽訂一項互換協(xié)議，以保證最后A公司得到浮動利率資金，B公司得到固定利率資金。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion54

A公司同意向B公司支付本金為一千萬美元的以6個月期LIBOR計算的利息，作為回報，B公司同意向A公司支付本金為一千萬美元的以9.95%固定利率計算的利息。

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考察A公司的現(xiàn)金流：1）支付給外部貸款人年利率為10%的利息；2）從B得到年利率為9.95%的利息；3）向B支付LIBOR的利息。三項現(xiàn)金流的總結(jié)果是A只需支付LIBOR+0.05%的利息，比它直接到浮動利率市場借款少支付0.25%的利息。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion56

B公司也有三項現(xiàn)金流：1）支付給外部借款人年利率為LIBOR+1%的利息；2）從A得到LIBOR的利息；3）向A支付年利率為9.95%的利息。

三項現(xiàn)金流的總結(jié)果是B只需支付10.95%的利息，比它直接到固定利率市場借款少支付0.25%的利率。這項互換協(xié)議中A和B每年都少支付0.25%，因此總收益為每年0.5%。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion572）貨幣互換（CurrencySwap）

指雙方按約定匯率在期初交換不同貨幣的本金，然后根據(jù)預先規(guī)定的日期，按即期匯率分期交換利息，到期再按原來的匯率交換回原來貨幣的本金。

November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion58

例如：

德意志銀行是德國的老大，在德國市場上得到馬克資金的成本是3.5%,而花旗銀行在德國市場上的資金成本是3.55%；反過來，花旗銀行在紐約美金市場上的籌資成本要低于德意志銀行，這就存在著兩家銀行利率的互換。貨幣互換實際上是利率互換，即不同的貨幣的利率互換。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion59案例：2007年1月18日，興業(yè)銀行與花旗銀行完成了國內(nèi)第一筆利率互換交易：期限為一年，以3個月期Shibor為基準利率。其中興業(yè)是支付2.98％的固定利率，并從交易對手方銀行獲得以3個月期Shibor為基準的浮動利率（當天全國銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布的3個月期Shibor為2.8080％）。

November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion60四、涉足資本市場的業(yè)務(wù)（一）銀證合作業(yè)務(wù)November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion61銀證合作的三種方式：一是外部一般型業(yè)務(wù)合作，即券商只是銀行的普通客戶，或券商經(jīng)手銀行股票發(fā)行的承銷業(yè)務(wù)；二是外部分工型業(yè)務(wù)合作，即雙方利用各自優(yōu)勢，進行業(yè)務(wù)分拆和組合；三是企業(yè)內(nèi)部的組織與股權(quán)合作。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion62目前我國銀證合作內(nèi)容如下：

1．銀行對券商提供融資便利2．銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)：指將銀行的儲蓄系統(tǒng)與證券營業(yè)部的股票交易委托系統(tǒng)進行實時聯(lián)網(wǎng)，股民通過電話委托或自助交易終端，對證券保證金賬戶和活期儲蓄賬戶之間的資金進行調(diào)撥的一項金融服務(wù)業(yè)務(wù)。3．法人結(jié)算劃款與新股發(fā)行驗資

November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion63（二）銀保合作業(yè)務(wù)November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion64國際上銀保合作的8種主要模式１．保險公司利用銀行客戶基礎(chǔ)進行銷售；２．銀行作為銷售代理與保險公司簽訂銷售協(xié)議；３．銀行與保險公司交叉持股；４．銀行、保險合資開設(shè)新的保險公司；５．銀行部分或全部收購一家保險公司；６．銀行從零開始設(shè)立新的保險公司；７．由一個集團內(nèi)的銀行、保險公司就發(fā)展銀行保險達成協(xié)議；８．保險公司投資設(shè)立全資或合資銀行。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion65我國銀監(jiān)會、保監(jiān)會擬聯(lián)合規(guī)范銀保業(yè)務(wù)推動合作升級20世紀90年代中后期開始合作1999年開始出現(xiàn)“銀保合作”熱現(xiàn)狀：目前合作深度不夠，但在保險代理、資金結(jié)算、資產(chǎn)托管、預約分保、發(fā)卡業(yè)務(wù)及客戶資源共享等領(lǐng)域的多層次合作模式已經(jīng)凸顯，更有銀?；鞓I(yè)的萌動。發(fā)展趨勢：深化銀行保險內(nèi)涵，在資本層面形成聯(lián)結(jié)。目前，四大國有銀行、交通銀行等都提出了投資設(shè)立保險公司的意向，其中交行已向保監(jiān)會提出了正式申請。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion66

（三）資產(chǎn)證券化1.概念是指銀行將具有共同特征的、流動性較差的盈利資產(chǎn)，如貸款、應收款等集中起來，以此為基礎(chǔ)發(fā)售具有投資特征的證券的行為。November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion67資料：據(jù)英國《經(jīng)濟學家》雜志報道，目前西方大銀行實際上已經(jīng)不再是企業(yè)的主要債權(quán)人，僅僅是貸款的流通渠道。銀行對企業(yè)放款后，很快就將這些貸款的風險分散出去。２００２年度荷蘭銀行對企業(yè)的放款額同比減少了３４０億歐元；瑞士信貸銀行減少了１２０億瑞士法郎（合８６億美元）。德意志銀行是最極端的例子，過去３０個月中，其賬面上對企業(yè)的貸款額減少了４０％，國際清算銀行６月公布的年報顯示，銀行的信貸風險轉(zhuǎn)移活動增長迅猛。２０世紀９０年代初，信貸風險轉(zhuǎn)移金額為幾十億美元。２００２年，這一數(shù)字達到了２萬億美元。

November1,2003MaristInstituteforPublicOpinion68西方銀行轉(zhuǎn)移貸款風險的方法主要有兩種：

一是證券化方法，即發(fā)行貸款債券，將債權(quán)轉(zhuǎn)賣給其它投資者。

二是利用貸款衍生產(chǎn)品