2024年注冊(cè)稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》考試輔導(dǎo)資料

章節(jié)學(xué)問點(diǎn)分布(共40個(gè)，每個(gè)1分，合計(jì)40分)

第一章財(cái)務(wù)管理概論年金折現(xiàn)的計(jì)算；風(fēng)險(xiǎn)酬勞率的計(jì)算

其次章財(cái)務(wù)分析存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的計(jì)算；稀釋性潛在一般股的界定

笫三章財(cái)務(wù)預(yù)料和財(cái)

單位邊際貢獻(xiàn)的計(jì)算；生產(chǎn)預(yù)算范圍的界定

務(wù)預(yù)算

優(yōu)先股籌資方式的優(yōu)點(diǎn)界定：保留盈余資金成本的計(jì)算；每股收益

第四章籌資管理

無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)的計(jì)算

第六章股利安排股利安排政策的界定

第七章財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概論負(fù)債的會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的界定

其他應(yīng)收款的界定；銀行存款余額調(diào)整表的處理；貼現(xiàn)的會(huì)計(jì)處理：

壞賬打算計(jì)提額的計(jì)算；存貨減值計(jì)提的會(huì)計(jì)處理；原材料入賬成

第八章、第九章流淌

本的計(jì)算：有關(guān)原材料會(huì)計(jì)處理論斷的正誤判定：支配成本計(jì)價(jià)法

資產(chǎn)

下發(fā)出材料實(shí)際成本的計(jì)算；低值易耗品報(bào)廢的會(huì)計(jì)處理；存貨盤

虧的會(huì)計(jì)處理；托付加工消費(fèi)品入賬成本的計(jì)算

有關(guān)金融資產(chǎn)論斷的正誤判定；在建工程的會(huì)計(jì)處理；累計(jì)折舊額

第十章、第十一章非

的計(jì)算：專利權(quán)攤銷和報(bào)廢對(duì)利利的影響；固定資產(chǎn)減值損失的計(jì)

流淌資產(chǎn)

算；可供出售金融資產(chǎn)期末公允價(jià)值調(diào)整的會(huì)計(jì)處理

歸入“營(yíng)業(yè)稅金及附加”的稅費(fèi)界定；交易性金融負(fù)債交易費(fèi)用的

第十二章、第十三章

會(huì)計(jì)處理；借款費(fèi)用資本化的會(huì)計(jì)處理；產(chǎn)品質(zhì)量保證應(yīng)確認(rèn)的預(yù)

負(fù)債

料負(fù)債的金額計(jì)算

第十四章全部者權(quán)益全部者權(quán)益總額的計(jì)算；留存收益額的計(jì)算

第十五章收入、成本

遞延所得稅負(fù)債的計(jì)算

費(fèi)用和利潤(rùn)

第十六章會(huì)計(jì)調(diào)整會(huì)計(jì)估計(jì)變更的界定；會(huì)計(jì)調(diào)整論斷的正誤判定

存貨列報(bào)額的計(jì)算；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的計(jì)算；有關(guān)現(xiàn)金流量表論斷的正誤

第十七章財(cái)務(wù)報(bào)告

判定

第一章財(cái)務(wù)管理概論

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述

一、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容及方法

企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中關(guān)于資金收支方面的事務(wù)。

企業(yè)財(cái)務(wù)的核心是探討資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律并優(yōu)化資源配置。

1.財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

(1)籌資管理

企業(yè)資金分類：

①按投資者權(quán)益的不同可分為債務(wù)資金和全部者權(quán)益資金；

②按企業(yè)占用時(shí)間長(zhǎng)短可分為長(zhǎng)期資金和短期資金。

（2）投資管理

投資分類：

①對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資（對(duì)外投資主要有股權(quán)投資和債權(quán)投資）：

②固定資產(chǎn)投資和營(yíng)運(yùn)資金投資。

（3）營(yíng)運(yùn)資金管理

①營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債的總稱；

②凈運(yùn)營(yíng)資金=流淌資產(chǎn)一流淌負(fù)債

③營(yíng)運(yùn)資金管理包括流淌資產(chǎn)管理和流淌負(fù)債管理

（4）股利安排

制定合理的股利安排政策，可以緩解企業(yè)對(duì)資金需求的壓力，降低企業(yè)籌資的資金成本，影響

企業(yè)股價(jià)在市場(chǎng)上的走勢(shì)，滿意投資者對(duì)投資回報(bào)的要求。

2.財(cái)務(wù)管理方法

（1）財(cái)務(wù)預(yù)料

財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)財(cái)務(wù)人員依據(jù)歷史資料，采納科學(xué)方法對(duì)企業(yè)將來(lái)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果所做

的預(yù)料和測(cè)算。

它是財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)；是編制財(cái)務(wù)預(yù)算的前提；是組織日常財(cái)務(wù)工作的必要條件。

（2）財(cái)務(wù)決策

財(cái)務(wù)決策是指財(cái)務(wù)人員依據(jù)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，從若干個(gè)備選方案中選擇最優(yōu)方案。

它是財(cái)務(wù)管理方法中對(duì)企'也前景影響最干脆、最重要的方法。

（3）財(cái)務(wù)預(yù)算

是全面預(yù)算的重要組成部分，是企業(yè)將確定時(shí)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程以貨幣的形式表現(xiàn)出來(lái)。

（4）財(cái)務(wù)限制

是利用有關(guān)信息和特定手段，依據(jù)預(yù)算對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)整，以保證預(yù)算的完成。

（5）財(cái)務(wù)分析

是依據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等發(fā)面進(jìn)

行的分析和評(píng)價(jià)。

主要有比較分析法、比率分析法、綜合分析法。

二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

1.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的類型

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所要達(dá)到的目的。

類型觀點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)局限性

利潤(rùn)代表了企業(yè)新（1）利潤(rùn)是一個(gè)確定數(shù)，難以反映投

創(chuàng)建的價(jià)值，利潤(rùn)利潤(rùn)作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)成入產(chǎn)出關(guān)系；

利潤(rùn)最大增加代表著企業(yè)財(cái)果的體現(xiàn)，很簡(jiǎn)潔從（2）沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；

化寶的增加，利潤(rùn)越企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上得到（3）沒有考慮利潤(rùn)與所擔(dān)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)

多代表企業(yè)新創(chuàng)建反映系；

的財(cái)寶越多（4）可能造成經(jīng)營(yíng)行為的短期化

將企業(yè)的利潤(rùn)與股（1）沒有考慮利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間；

每股收益考慮了投資額與利潤(rùn)

東投入的股本聯(lián)系（2）沒有考慮利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；

最大化的關(guān)系

起來(lái)（3）可能造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為短期化

股東財(cái)寶財(cái)寶不等同于當(dāng)期考慮了資金的時(shí)間價(jià)

或企業(yè)價(jià)收益的凹凸，而要值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，同時(shí)企業(yè)價(jià)值的衡量特別困難

值最大化以企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益避開了經(jīng)營(yíng)行為短期

來(lái)衡量化

股票價(jià)格反映了市

場(chǎng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的客（1）股票價(jià)格影響因素許多；

每股市價(jià)每股市價(jià)簡(jiǎn)潔從市場(chǎng)

觀評(píng)價(jià)，它是企業(yè)（2）對(duì)非上市企業(yè)，利用股價(jià)最大化

最大化上獲得

價(jià)值最大化的另一就特別困難

種表現(xiàn)

2.影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素

（1）外部因素

法律環(huán)境：經(jīng)濟(jì)環(huán)境；金融巾場(chǎng)環(huán)境

（2）內(nèi)部因素

投資酬勞率：風(fēng)險(xiǎn)；每股股利

三、財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)

（1）涉及面廣；

（2）綜合程度強(qiáng)；

（3）靈敏度高。

其次節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。

一、法律環(huán)境

法律環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)產(chǎn)生影響的各種法律因素。在我國(guó)主要是《公司法》、《稅

法》，此外還有《證券法》、《票據(jù)法》、《破產(chǎn)法》、《合同法》等。

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素的總和，包括國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體形勢(shì)；經(jīng)濟(jì)政策、

經(jīng)濟(jì)管理體制；社會(huì)總供求狀況以及由此確定的通貨膨脹水同等。

三、金融市場(chǎng)環(huán)境

金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所,其環(huán)境如何對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響極大。

（一）金融市場(chǎng)的分類

(1)按交易的期限，分為資金市場(chǎng)（也稱為貨幣市場(chǎng)）和資木市場(chǎng)（也稱為長(zhǎng)期資金市場(chǎng)）。

(2)按交割的時(shí)間，分為現(xiàn)貨市場(chǎng)（近期交割）和期貨市場(chǎng)（遠(yuǎn)期交割）。

(3)按交易的性質(zhì)，分為發(fā)行市場(chǎng)（初次買賣的市場(chǎng)）和流通市場(chǎng)（轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)）。

(4)按交易的干脆對(duì)象，分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、金融期貨

市場(chǎng)等。

（二）金融市場(chǎng)的組成

金砸市場(chǎng)由主體、客體和市場(chǎng)參加人組成。

主體是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，是連接籌資者和投資者的紐帶。

（三）利率

K=K（IIirIDPILPIMP

式中：K一名義利率；

K0一純利率；

IP一通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率；

DP一違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率；

LP—流淌性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率；

UP一期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。

純利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)、沒有通貨膨脹狀況下的利率，它只是受貨幣供求關(guān)系的影響。

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

資金時(shí)間價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，是財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，也是進(jìn)行財(cái)務(wù)管理必需樹

立的價(jià)值觀念。

一、資金時(shí)間價(jià)值

投資者在沒有投資風(fēng)險(xiǎn)的狀況下進(jìn)行投資而獲得的酬勞。

在有投資風(fēng)險(xiǎn)的條件下，投資者因投資而獲得的酬勞除了包含資金時(shí)間價(jià)值以外，還包含了投

資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

（一）資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

1.時(shí)間價(jià)值的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)

（1）單利計(jì)息方式：只對(duì)本金計(jì)算利息（各期的利息是相同的）

（2）復(fù)利計(jì)息方式：既對(duì)本金計(jì)算利息、，也對(duì)前期的利息計(jì)算利息（各期利息不同）

通常采納復(fù)利計(jì)算。

2.單利

（1）單利終值

F=P（1+rXn）

（2）單利現(xiàn)值

P=F/（1+nXr）

3.復(fù)利

（1）復(fù)利終值

F=P（1+r）"

其中（1+r）"稱為復(fù)利終值系數(shù)，記為Fl-。

1C0X(14-0)3

1C0X(14-1(%)2

100X(1+0)

100

P

F】

Fz

3

px(14T)

px(1-Hr)2、/J、一

PX(1+r)3

PX(1+T)n

F=PX(1+r)

假如P=L則「=（1+r）n

=（F/P,r,n）

（2）復(fù)利現(xiàn)值

P=F/（1+r）n=F（1+r）-n

其中"（1+r）”稱為夏利現(xiàn)值系數(shù)，PVr.n。

（二）年金的計(jì)算

1.年金的概念

年金是確定時(shí)期內(nèi)每隔相等時(shí)間、發(fā)生相等金額的收付款項(xiàng)。

2.年金的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)

同時(shí)滿意下列兩個(gè)條件的資金才可定義為年金

（1）時(shí)間間隔相等；

（2）金額相等。

3.年金的類型

（1）一般年金

（2）預(yù)付年金

（3）遞延年金

（4）永續(xù)年金

4.年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算

一般狀況采納復(fù)利計(jì)算方法。

（1）一般年金的終值和現(xiàn)值的計(jì)算

①一般年金終值

AAA

F=A

+

AX(i+r)

+

---------------------------?AX(i+r)2

F=A+AX(1+r)+AX(1+r)2+-AX(1+r)n-1

如果A=1,貝W=l+(ltr)+(l+r)2+-(Hr)i

②一般年金現(xiàn)值

說(shuō)明：P=AX；xU.b)3X—：

；x(l-忌歹)稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記為尸匕4fl

PVVV

IIAAA

(1-Hr)1

+

—____4-----------------------------------

(1+r)2

+

A

(1-Pr)3

P=---------T---------丁-------------------------------------------------------

(1+r)i(1-Fr)2(1+r)-(1+r)n

如果A=l,貝出=--------+--------+--------+……---

(1+r)1(1+r)2(l-+r)3(1-FT)R

①預(yù)付年金終值

預(yù)付年金的終值是指把預(yù)付年金每個(gè)等額A都換算成第n期期末的數(shù)值，再來(lái)求和。具體而言,

先將其看成一般年金，套用一般年金終值的計(jì)算公式，計(jì)算出在最終一個(gè)A位置上，即第(n-l)

期期末的數(shù)值，再將其往后調(diào)整一年，得出要求的第n期期末的終值。即：

F=AX(P/A,r,n)X(1Ir)

=一般年金終值X(14-r)

②預(yù)付年金現(xiàn)值

先將其看成一般年金，套用一般年金現(xiàn)值的計(jì)算公式，計(jì)算出第一個(gè)A前一期位置上,即第0

期期初的數(shù)值，再將其往后調(diào)整一期，得出要求的。時(shí)點(diǎn)(第1期期初)的數(shù)值。

即：P=AX(P/A,r,n)X(l+r)=一般年金現(xiàn)值X(1+r)

(3)償債基金的計(jì)算

償債基金是為了償還若干年后到期的債券，每年必需積累固定數(shù)額的資金。

從計(jì)算的角度來(lái)看，就是在一般年金終值中解出A,這個(gè)A就是償債基金。計(jì)算公式如下：

(4)年均投資回收額的計(jì)算

年均投資回收額是為了收回現(xiàn)在的投資，在今后一段時(shí)間內(nèi)每年收回相等數(shù)額的資金.

年均投資回收額的計(jì)算相當(dāng)于已知年金現(xiàn)值計(jì)算年金的問題。

計(jì)算公式：A=P/PVAr.n

(5)永續(xù)年金

永續(xù)年金是指無(wú)限期的年金，因此沒有終值，但是可以計(jì)算現(xiàn)值。

現(xiàn)值的計(jì)算公式：P=A/r

（6）遞延年金

遞延年金不是從第一期就起先發(fā)生年金，而是在幾期以后每期末發(fā)生相等數(shù)額的款項(xiàng)，遞延年

金終值的計(jì)算和一般年金終值的計(jì)算一樣，遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算要受到遞延期的影響。

遞延年金現(xiàn)值計(jì)算的兩種方法：

方法1：P=AX（PVAr,m+n—PVAr,m）

方法2：P=AXPVAr,nXPVr,m

三、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

（一）含義

投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指投資者因在投資活動(dòng)中冒風(fēng)險(xiǎn)而取得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外酬勞。

（二）表現(xiàn)形式

確定數(shù)一一風(fēng)險(xiǎn)酬勞額，即冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資所獲得的額外酬勞

相對(duì)數(shù)一一風(fēng)險(xiǎn)酬勞率，即額外酬勞占投資總額的百分比

（三）指標(biāo)計(jì)算

1.投資收益期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率的計(jì)算與分析

指標(biāo)計(jì)算公式結(jié)論

n

期望值

反映收益平均值，不能干脆用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)

（率）E(R)

T

C2=L[R.-E預(yù)期收益率相同，方差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。不適用于比較具有

方差

(R)]2XP,不同預(yù)期收益率的項(xiàng)口的風(fēng)險(xiǎn)。（確定風(fēng)險(xiǎn)的大?。?/p>

2.計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)酬勞率

風(fēng)險(xiǎn)酬勞率的計(jì)算公式：KR=6XV

式中：KR一一風(fēng)險(xiǎn)酬勞率；

B——風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)；

V一一標(biāo)準(zhǔn)離差率。

風(fēng)險(xiǎn)酬勞系數(shù)是企業(yè)擔(dān)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的度量，一般由專業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估，也可以依據(jù)以前年度的投資項(xiàng)目

推導(dǎo)出來(lái)。

投資酬勞率的計(jì)算公式：

投資必要酬勞率一無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率+風(fēng)險(xiǎn)酬勞率

K=KF+KR=KF+BXV

式中：K.：——無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率。

其次章財(cái)務(wù)報(bào)表分析

第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述

一、財(cái)務(wù)分析的意義和內(nèi)容

1.財(cái)務(wù)分析的意義

財(cái)務(wù)分析是利用財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)的補(bǔ)充信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果

和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合比較與評(píng)價(jià)的一種工作。

評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果；

財(cái)務(wù)分析的意預(yù)料企業(yè)將來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和酬勞，為投資人、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者的決策供應(yīng)幫助；

義檢查企業(yè)預(yù)算完成狀況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為完善合理的激勵(lì)機(jī)

制供應(yīng)幫助

2.財(cái)務(wù)分析的目的與內(nèi)容

債權(quán)人：關(guān)切企業(yè)資產(chǎn)能否剛好變現(xiàn)以及償債實(shí)力

投資人：關(guān)切企業(yè)的償債實(shí)力、資產(chǎn)管理及運(yùn)用狀況、企業(yè)的獲利實(shí)力，還

要考慮企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)

不同財(cái)務(wù)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員：對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果作出精確的推斷，提高企業(yè)

主體的目的的經(jīng)營(yíng)管理水平

國(guó)家宏觀調(diào)控和監(jiān)管部門：一方面作為國(guó)有企業(yè)的全部人的角度要了解企業(yè)

的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況；另一方面，作為國(guó)家宏觀管理機(jī)構(gòu)，要了解國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)

展方向：考察企業(yè)是否合法經(jīng)營(yíng)；企業(yè)是否依法納稅

分析償債實(shí)力

財(cái)務(wù)分析的內(nèi)評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)實(shí)力

容評(píng)價(jià)盈利實(shí)力

評(píng)價(jià)資金實(shí)力

二、財(cái)務(wù)分析的基本步驟

1.明確分析的目的，制定分析工作支配；

2.收集有關(guān)的信息資料；

3.依據(jù)分析目的，運(yùn)用科學(xué)的分析方法，深化比較、探討所收集的資料;

4.作出分析結(jié)論，提出分析報(bào)告。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法

（-）比率分析法

1.含義

比率分析法是利用財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析、揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種分析方法。財(cái)務(wù)比

率是將財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)會(huì)資料中相關(guān)指標(biāo)比較的相對(duì)數(shù)。

2.常用的財(cái)務(wù)比率

①相關(guān)比率.，是同一時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)會(huì)資料中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率；

②結(jié)構(gòu)比率，是財(cái)務(wù)報(bào)表中某項(xiàng)目的數(shù)值與各項(xiàng)目總和的比率；

③動(dòng)態(tài)比率，是財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)會(huì)資料中某項(xiàng)目不同時(shí)期的兩項(xiàng)數(shù)值的比率。這類比率又分

為定基比率和環(huán)比比率。

（二）比較分析法

1.含義

比較分析法是通過(guò)某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)

營(yíng)成果的一種分析方法。

2.常用的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

①行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，反映某行業(yè)水平的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；

②歷史標(biāo)準(zhǔn)，反映本企業(yè)歷史水平的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；

③目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，反映本企業(yè)目標(biāo)水平的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，常采納預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。

（三）趨勢(shì)分析法

1.含義

趨勢(shì)分析法足利用財(cái)務(wù)報(bào)表等供應(yīng)的數(shù)據(jù)資料，將各期實(shí)際指標(biāo)與歷史指標(biāo)進(jìn)行定基對(duì)比和環(huán)

比對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果變更趨勢(shì)的?種分析方法。

2.具體做法

①編制確定數(shù)比較財(cái)務(wù)報(bào)表，即將?般財(cái)務(wù)報(bào)表“金額欄”劃分成若干期的金額，以要進(jìn)行比

較分析；

②編制相對(duì)數(shù)比較財(cái)務(wù)報(bào)表，即將財(cái)務(wù)報(bào)表上某一關(guān)鍵項(xiàng)目的金額當(dāng)作100%,再計(jì)算出其他項(xiàng)

目對(duì)關(guān)鍵項(xiàng)目的百分比，以顯示各項(xiàng)目的相對(duì)地位，然后把連續(xù)若干期按相對(duì)數(shù)編制的財(cái)務(wù)報(bào)表合

并為一張比較財(cái)務(wù)報(bào)表，以反映各項(xiàng)目結(jié)構(gòu)上的變更。一般而言，資產(chǎn)負(fù)債表以資產(chǎn)總額為1（）0軋

利潤(rùn)表以銷售收入總額為100$。

其次節(jié)財(cái)務(wù)分析中常用的財(cái)務(wù)比率

一、反映償債實(shí)力的比率

（一）反映短期償債實(shí)力的比率

1.流淌比率

指標(biāo)

流淌比率=流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債

計(jì)算

一般來(lái)說(shuō)，流淌比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流淌性越強(qiáng)，短期償債實(shí)力越強(qiáng)；流淌

比率越低，說(shuō)明資產(chǎn)的流淌性越差，短期償債實(shí)力越弱；

流淌

指標(biāo)過(guò)高的流淌比率，可能是存貨超儲(chǔ)枳壓、存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果；也可能反

比率

評(píng)價(jià)映企業(yè)擁有過(guò)分充裕的現(xiàn)金，說(shuō)明企業(yè)資金利用不充分，有可能降低企業(yè)的獲

利實(shí)力：

另外，企業(yè)所處行業(yè)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)不同，對(duì)資產(chǎn)的流淌性要求也不同；企業(yè)經(jīng)營(yíng)和

財(cái)務(wù)管理方式也會(huì)影響流淌比率

【要點(diǎn)提示】從反映償債實(shí)力的角度看；流淌比率越高越好，但從企業(yè)盈利實(shí)力角度來(lái)看，，則

不宜過(guò)高。即不能認(rèn)為流淌比率越高越好。

2.速動(dòng)比率

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流淌負(fù)債___________________________________________

速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流淌資產(chǎn)減去存貨、一年內(nèi)到期

的非流海資產(chǎn)及其他流淌資產(chǎn)后的金額，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)

I收款項(xiàng)等

指標(biāo)手寫板圖示0201-01

計(jì)算

271

速動(dòng)—__一一,

比率I

流動(dòng)資產(chǎn)_28_

流動(dòng)負(fù)債16-

?般來(lái)說(shuō)，速動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流淌性越強(qiáng)，短期償債實(shí)力越強(qiáng)；速動(dòng)

指標(biāo)比率越低，說(shuō)明資產(chǎn)的流淌性越差，短期償債實(shí)力越弱；

評(píng)價(jià)各企業(yè)的速動(dòng)比率應(yīng)當(dāng)依據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評(píng)價(jià)，同時(shí)還應(yīng)留意對(duì)應(yīng)

收賬款變現(xiàn)實(shí)力這一因素的分析

3.現(xiàn)金比率

指標(biāo)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流淌負(fù)債

計(jì)算這里所說(shuō)的現(xiàn)金，是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物

現(xiàn)金

一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流淌性越強(qiáng)，短期償債實(shí)力越強(qiáng)，但同

比率

時(shí)表明企業(yè)持有大量不能產(chǎn)生收益的現(xiàn)金，可能會(huì)降低企業(yè)的獲利實(shí)力；現(xiàn)金

計(jì)"比率越低，說(shuō)明資產(chǎn)的流淌性越差，短期償債實(shí)力越弱

（二）反映長(zhǎng)期償債實(shí)力的比率

1.資產(chǎn)負(fù)債率

指標(biāo)

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%

計(jì)算

該指標(biāo)用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人供應(yīng)資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)力，反映債權(quán)人

資產(chǎn)發(fā)放貸款的平安程度；

負(fù)債一般來(lái)說(shuō)，負(fù)債比率越高，說(shuō)明企業(yè)利用債權(quán)人供應(yīng)資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)

指標(biāo)

率力越強(qiáng)，而債權(quán)人發(fā)放貸款的平安程度越低，企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的實(shí)力越弱；

評(píng)價(jià)

反之則相反；

在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)

較小使全部者的收益增加

2.有形資產(chǎn)負(fù)債率

有形資指標(biāo)有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/（資產(chǎn)總額一無(wú)形資產(chǎn)一開發(fā)支出一商譽(yù)）

產(chǎn)負(fù)債計(jì)算X100%

率指標(biāo)該指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率的延長(zhǎng)，能夠更加客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)償債實(shí)力:

評(píng)價(jià)］般來(lái)說(shuō)，有形資產(chǎn)負(fù)債率越高，說(shuō)明債權(quán)人發(fā)放貸款的平安程度越低，企

業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的實(shí)力越弱，行形資產(chǎn)負(fù)債率越低，說(shuō)明債權(quán)人發(fā)放貸款的

平安程,度越回，企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的實(shí)力越強(qiáng)

3.產(chǎn)權(quán)比率

指標(biāo)il?算產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/全部者權(quán)益總額X100%

該指標(biāo)表明由債權(quán)人供應(yīng)的資金和由投資者供店的資金來(lái)源的相對(duì)關(guān)系，

產(chǎn)權(quán)

反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定；

比率指標(biāo)評(píng)價(jià)

一般來(lái)說(shuō)，產(chǎn)權(quán)比率.米高，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的實(shí)力越弱：產(chǎn)權(quán)

比率越低，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的實(shí)力越強(qiáng)

產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率是同方向變更的。

4.已獲利息倍數(shù)

g獲利息倍數(shù)=1、稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用

指標(biāo)公式中的利息費(fèi)用是支付給債權(quán)人的全部利息，包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)

已獲利計(jì)算入固定資產(chǎn)等的利息。已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的實(shí)

息倍數(shù)力

指標(biāo)一般來(lái)說(shuō)，指獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1。該項(xiàng)指標(biāo)越大，說(shuō)明支付債務(wù)利息

評(píng)價(jià)的實(shí)力越強(qiáng)；這項(xiàng)指標(biāo)越小,說(shuō)明支付債務(wù)利息的‘夷力越弱

二、反映營(yíng)運(yùn)實(shí)力的比率

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

先

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

標(biāo)

其中，銷售收入凈額=銷售收入一鐺售退回、折讓、折扣

計(jì)

應(yīng)收賬應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

算

款周轉(zhuǎn)

指

次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)實(shí)力越強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬

標(biāo)

款的管理水平越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)實(shí)

應(yīng)收評(píng)

力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越低

賬款價(jià)

周轉(zhuǎn)指

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

率標(biāo)

=36。/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

計(jì)

應(yīng)收賬=應(yīng)收賬款平均余額X360/銷售收入凈額

算

款周轉(zhuǎn)

指應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多,說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)實(shí)力越

天數(shù)

標(biāo)強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，周轉(zhuǎn)次

評(píng)數(shù)越少，說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)實(shí)力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越

價(jià)低

［留意］平均應(yīng)收賬款是指未扣除壞帳打未的應(yīng)收賬款金額、它是資產(chǎn)負(fù)債它中的“期初應(yīng)收

賬款”、“期末應(yīng)收賬款”分別加上期初、期末壞帳打算的平均數(shù)。

2.存貨周轉(zhuǎn)率

W蕊麗存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨

周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)汁算其中，平均存貨=（期初存貨+期末存貨）/2

率次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加，企

指標(biāo)

/人業(yè)的存貨管理水平越高：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說(shuō)明企業(yè)占用在存貨上的

評(píng)價(jià)

資金越多，存貨管理水平越低

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

指標(biāo)

=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

存貨計(jì)算

=平均存貨X360/銷貨成本

周轉(zhuǎn)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的

天數(shù)指標(biāo)

利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加，企業(yè)的存貨管埋水"越高；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，存貨

評(píng)價(jià)

周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說(shuō)明企業(yè)占用在存貨上的資金越多，存貨管理水平越低

三、反映獲利實(shí)力的比率

（-）通用指標(biāo)

包括銷售凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、實(shí)收資本利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率（凈資產(chǎn)收益率）和基本

獲利率（資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率）。

凈利潤(rùn)

銷售（營(yíng)業(yè)）凈利潤(rùn)率=xlOO%

1.銷售（營(yíng)業(yè)）收入停行!

2.資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額X100%

資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2

3.實(shí)收資本利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/實(shí)收資本X100與（留意該指標(biāo)分母未用平均值）

4.凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/全部者權(quán)益平均余額X100%

5.基本獲利率=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額

（二）特別指標(biāo)

1.每股收益

（1）計(jì)算過(guò)程

基本每股收益=屬于一般股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)/發(fā)行在外一般股加權(quán)平均數(shù)

其中：發(fā)行在外一般股加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外一般股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行一般股股數(shù)X已發(fā)

行時(shí)間/報(bào)告期時(shí)間一當(dāng)期【可購(gòu)一般股股數(shù)義已I可購(gòu)時(shí)間/報(bào)告期時(shí)間

（2）指標(biāo)評(píng)價(jià)

該指標(biāo)是反映企業(yè)一般股股東持有每一股份所能享有企業(yè)利潤(rùn)或擔(dān)當(dāng)企業(yè)虧損的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指

標(biāo)。每股收益越高，說(shuō)明每股獲利實(shí)力越強(qiáng)，投資者的回報(bào)越多；每股收益越低，說(shuō)明每股獲利實(shí)

力越弱。

影響每股收益的因素有兩個(gè)：一是企業(yè)的獲利水平；二是企業(yè)的一般股股數(shù)。

（3）稀釋每股收益

①潛在一般股

“潛在一般股，是指賜予其持有者在報(bào)告期或以后期間享有取得一般股權(quán)利的一種金融工具或

其他合同，包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等。”

②稀釋性潛在一般股

稀釋性潛在一般股，是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為一般股會(huì)削減每股收益的潛在一般股。

③稀釋每股收益

稀釋每股收益，就是在考慮稀釋性潛在一般股對(duì)每股收益稀釋作用之后，所計(jì)算出的每股收益。

假設(shè)稀釋性潛在一般股于當(dāng)期期初(或發(fā)行發(fā))已經(jīng)全部轉(zhuǎn)換為一般股

稀釋每股收益的計(jì)算公式如下：

建鈕后盹出N考慮稀臊性潛在普通股影口向后確定的歸屬于普通股股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)

計(jì)算基本每股收益時(shí)普1股初噥平均數(shù)+假行換所增加普1股的i做刊微

A.分子的調(diào)整

計(jì)算稀釋每股收益，應(yīng)當(dāng)依據(jù)下列事項(xiàng)對(duì)歸屬于一般股股東的當(dāng)期凈利澗進(jìn)行調(diào)整:

a.當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在一般股的利息；

b.稀釋性潛在一般股轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的收益或費(fèi)用。

上述調(diào)整應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)的所得稅影響。

B.分母的調(diào)整

計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，當(dāng)期發(fā)行在外?般股的加權(quán)平均數(shù)應(yīng)當(dāng)為計(jì)算基本每股收益時(shí)?般股的

加權(quán)平均數(shù)與假定稀釋性潛在一般股轉(zhuǎn)換為己發(fā)行一般股而增加的一般股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)之和.

a.可轉(zhuǎn)換債券

【要點(diǎn)提示】對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券來(lái)說(shuō)，假如假設(shè)轉(zhuǎn)換的話，既會(huì)影響每股收益的分子，

也會(huì)影響分母，因此，只有計(jì)算之后才能推斷其是否具有稀釋性。本題中由于每股收益降低，所以

具有稀釋性。假如計(jì)算出的結(jié)果大于1.125元，則不具有稀釋性，不須要計(jì)算和列示稀釋每股收益。

b.認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)

對(duì)「稀釋性認(rèn)股權(quán)證、股分期權(quán)，計(jì)算稀釋每股收股時(shí)，一般無(wú)需倜整作為分子的凈利潤(rùn)金額,

只需對(duì)作為分母的?般股加權(quán)平均數(shù)進(jìn)行調(diào)整：

增加的一般股股數(shù)=擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的一般股股數(shù)一行權(quán)價(jià)格X擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的一般股股數(shù)+當(dāng)

期一般股平均市場(chǎng)價(jià)格

c.多項(xiàng)潛在一般股

分別推斷稀釋性，不能總體考慮；企業(yè)對(duì)外發(fā)行不同潛在一般股的，應(yīng)當(dāng)依據(jù)稀釋程度從大到

小的依次計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。期權(quán)和認(rèn)股權(quán)通常排在前面計(jì)算，因

為此類潛在一般股轉(zhuǎn)換一般不影響凈利潤(rùn)，稀釋程度依據(jù)增量股的每股收益衡量，即假定稀釋性潛

在一般股轉(zhuǎn)換為一般股時(shí)，將增加的歸屬于一般股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)除以增加的一般股股數(shù)的金額。

(4)計(jì)算每股收益時(shí)須要考慮的其他因素

①企業(yè)派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股或并股等，會(huì)增加或削減其發(fā)行在外一般股或潛

在一般股的數(shù)量，并不影響全部者權(quán)益，也不變更企業(yè)的盈利實(shí)力，但是為了保持會(huì)計(jì)指標(biāo)的前后

期可比性，應(yīng)當(dāng)按調(diào)整后的股數(shù)重:新計(jì)算各列報(bào)期間的每股收益。

②一股在計(jì)算每股收益時(shí)比較特別，配股中包含的送股因素導(dǎo)致了發(fā)行在外一般股股數(shù)的

增加，但卻沒有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資源的流入。在計(jì)算基本每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮這部分送股因素，據(jù)以

調(diào)整各列報(bào)期間發(fā)行在外一般股的加權(quán)平均數(shù)。

計(jì)算公式為：

行權(quán)前發(fā)行在外普通股的公允價(jià)值+配股收到的款項(xiàng)

每股理論除權(quán)價(jià)格=

行權(quán)后發(fā)行在外的普通股股數(shù)

行權(quán)前每股公允價(jià)值

調(diào)整系數(shù)=

每股理論除權(quán)價(jià)格

上年度基本每股收益

因配股重新計(jì)算的上年度基本每股收益=

調(diào)整系數(shù)

歸居于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)

本年度基本每股收益=

配股前調(diào)整配股前普通配股后發(fā)行

發(fā)行在外X系數(shù)義股發(fā)行在外+在外普通股

普通股股數(shù)’、?的時(shí)間權(quán)重加權(quán)平均數(shù)

［要點(diǎn)提示］只有存在稀釋性潛在一般股才須要計(jì)算稀釋每股收益。拆股、并股、股票股

利、公積金轉(zhuǎn)增資本時(shí)須要重新計(jì)算每股收益，但不是稀釋每股收益。

2.每股股利

（1）指標(biāo)計(jì)算

每股股利=企業(yè)?般股股利總額/?般股股數(shù)

（2）指標(biāo)評(píng)價(jià)

該指標(biāo)是影響企業(yè)股票價(jià)格的重要指標(biāo)，每股股利越多，說(shuō)明給投資者的回報(bào)越多，企業(yè)股票

價(jià)格越高；每股股利越少，說(shuō)明給投資者的回報(bào)越少，企業(yè)股票價(jià)格越低。

影響該指標(biāo)的因素有兩方面：一是企業(yè)的每股盈余；二是企業(yè)的股利發(fā)放政策。

3.市盈率

（1）指標(biāo)計(jì)算

市盈率=每股市場(chǎng)價(jià)格/每股收益

（2）指標(biāo)評(píng)價(jià)

市盈率越高，表明投資者對(duì)公司的將來(lái)充溢信念，企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值越高：市盈率越低.表明投

資者對(duì)公司的將來(lái)丟失信念，企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值越低。但是，由于股市受到不正常因素干擾時(shí)，股票

價(jià)格會(huì)出現(xiàn)異樣，所以在利用該指標(biāo)時(shí)要留意。

第三節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析

一、杜邦分析法

杜邦分析法是利用各個(gè)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的一種方

法。

從考試的角度來(lái)看，須要重點(diǎn)駕馭以下三個(gè)方面的內(nèi)容：

（1）核心指標(biāo)（綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率）：凈資產(chǎn)利澗率

（2）核心公式：

凈利潤(rùn)=凈禾闞,平均總資產(chǎn)

凈資產(chǎn)利:醉==資產(chǎn)凈禾耳閏率液益乘數(shù)

平均凈資產(chǎn)資產(chǎn)凈資產(chǎn)

資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=曹翦=0察黑-X靖吃冷=銷售凈利潤(rùn)率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

凈資產(chǎn)利澗率=銷售凈利潤(rùn)率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

（3）權(quán)益乘數(shù)的涵義及其計(jì)算

資產(chǎn)總額=資產(chǎn)總額=

權(quán)益乘數(shù)=1

所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額一負(fù)債總額1—資產(chǎn)負(fù)債率

假如資產(chǎn)負(fù)債率提高，則權(quán)益乘數(shù)提高，所以，權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率二者是同方向變動(dòng)的。

二、財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)價(jià)法

綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)包括二十二個(gè)財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)和八個(gè)管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)兩部分組

成。

（-）財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)成和計(jì)算方法

1.財(cái)務(wù)績(jī)效定最評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)成

盈利實(shí)力狀況凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)酬勞率

基本資產(chǎn)質(zhì)量狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）

指標(biāo)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)

經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率、資本保值增值率

財(cái)務(wù)比率

銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費(fèi)用利潤(rùn)

綜合評(píng)價(jià)盈利實(shí)力狀況

率、資本收益率

法

修正資產(chǎn)質(zhì)量狀況流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、不良資產(chǎn)比率

指標(biāo)現(xiàn)金流淌負(fù)債比率、速動(dòng)比率、帶息負(fù)債比率、或有負(fù)債

債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況

比率

經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、技術(shù)投入比率

2.指標(biāo)的計(jì)算方法

（1）盈利實(shí)力狀況：

①凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)X100與

平均凈資產(chǎn)=（年初全部者權(quán)益+年末全部者權(quán)益）+2

②總資產(chǎn)酬勞率=（利潤(rùn)總額+利息支出）+平均資產(chǎn)總額義100%

平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）4-2

【要點(diǎn)提示】這里的總資產(chǎn)酬勞率就是前面的“基本獲利率”。

③資本收益率=凈利潤(rùn)+平均資本X100%

平均資本=［（年初實(shí)收資本+年初資本公積）+（年末實(shí)收資本+年末資本公積）］/2

④銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn);主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額xiocn

⑤盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/（凈利潤(rùn)+少數(shù)股東損益）

⑥成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額+成本費(fèi)用總額X100%

成本費(fèi)用總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加+經(jīng)營(yíng)費(fèi)用（營(yíng)業(yè)費(fèi)用）+管理贄用+財(cái)

務(wù)費(fèi)用

（2）資產(chǎn)質(zhì)量狀況：

①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額+平均資產(chǎn)總額

②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額+應(yīng)收賬款平均余額X100%

應(yīng)收賬款平均余額=（年初應(yīng)收賬款余額+年末應(yīng)收賬款余額）/2

應(yīng)收賬款余額=應(yīng)收賬款凈額+壞賬打算

③流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額?平均流淌資產(chǎn)總額

平均流淌資產(chǎn)總額=（年初流淌資產(chǎn)總額+年末流淌資產(chǎn)總額）/2

④資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量+平均資產(chǎn)總額X100%

⑤不良資產(chǎn)比率=（資產(chǎn)減值打算余額+應(yīng)提未提和應(yīng)攤未攤的潛虧掛賬+未處理資產(chǎn)損失）

+（資產(chǎn)總額+資產(chǎn)減值打算余額）X100%

（3）債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況：

①資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額+資產(chǎn)總額X100%

②已獲利息倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+利息支出）：利息支出

③現(xiàn)金流淌負(fù)債比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量小流淌負(fù)債X100%

④速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)?流淌負(fù)債X1（）0%

⑤帶息負(fù)債比率=（短期借款+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債+長(zhǎng)期借款+應(yīng)付債券+應(yīng)付利息）/

負(fù)債總額X100%

⑥或有負(fù)債比率=或有負(fù)債余額/（全部者權(quán)益+少數(shù)股東權(quán)益）x100%

或有負(fù)債余額=已貼現(xiàn)承兌匯票+擔(dān)保余額+貼現(xiàn)與擔(dān)保外的被訴事項(xiàng)金額+其他或有負(fù)債

（4）企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況：

①銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率=（本年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額一上年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額）+上年主營(yíng)業(yè)務(wù)

收入總額X100%

②資本保值增值率=扣除客觀增減因素的年末國(guó)有資本及權(quán)益+年初國(guó)有資本及權(quán)益X100與

③銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（本年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額一上年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額）/上年主營(yíng)業(yè)

務(wù)利潤(rùn)總額X100席

④總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（年末資產(chǎn)總額一年初資產(chǎn)總額）/年初資產(chǎn)總額X100%

⑤技術(shù)投入比率=本年科技支出合計(jì)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額X100用

（二）企業(yè)管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)成

1.戰(zhàn)略管理評(píng)價(jià)

反映企業(yè)所制定戰(zhàn)略規(guī)劃的科學(xué)性，戰(zhàn)略規(guī)劃是否符合企業(yè)實(shí)際，員工對(duì)戰(zhàn)略規(guī)則的認(rèn)知程度，

戰(zhàn)略規(guī)劃的保障措施及其執(zhí)行力，以及戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施效果等方面的狀況。

2.發(fā)展創(chuàng)新評(píng)價(jià)

反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理創(chuàng)新、工藝革新、技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)、品牌培育、市場(chǎng)拓展、專利申

請(qǐng)及核心技術(shù)研發(fā)等方面的措施及成效。

3.經(jīng)營(yíng)決策評(píng)價(jià)

反映企'也在決策管理、決策程序、決策方法、決策執(zhí)行、決策監(jiān)督、責(zé)任追究等方面實(shí)行的措

施及實(shí)施效果，重點(diǎn)反映企業(yè)是否存在重大經(jīng)營(yíng)決策失誤。

4.風(fēng)險(xiǎn)限制評(píng)價(jià)

反映企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)限和道德風(fēng)險(xiǎn)等方面的管理與

限制措施及效果，包括風(fēng)險(xiǎn)限制標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序、風(fēng)險(xiǎn)防范與化解措施等。

5.基礎(chǔ)管理評(píng)價(jià)

反映企業(yè)在制度建設(shè)、內(nèi)部限制、重大事項(xiàng)管理、信息化建設(shè)、標(biāo)準(zhǔn)化管理等方面的狀況，包

括財(cái)務(wù)管理、對(duì)外投資、選購(gòu)與銷售、存貨管理、質(zhì)量管理、平安管理、法律事務(wù)等。

6.人力資源評(píng)價(jià)

反映企業(yè)人才結(jié)構(gòu)、人才培育、人才引進(jìn)、人才儲(chǔ)備、人事調(diào)配、員工績(jī)效管理、安排與激勵(lì)、

企業(yè)文化建設(shè)、員工工作熱忱等方面狀況。

7.行業(yè)影響評(píng)價(jià)

反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率、對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)及區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響與帶動(dòng)力、主要產(chǎn)品的市場(chǎng)認(rèn)

可程度、是否具有核心競(jìng)爭(zhēng)力以及產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)實(shí)力等方面的狀況。

8.社會(huì)貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)

反映企業(yè)在資源節(jié)約、環(huán)境愛護(hù)、吸納就業(yè)、工資福利、平安生產(chǎn)、上繳稅收、商業(yè)誠(chéng)信、和

諧社會(huì)建設(shè)等方面的貢獻(xiàn)程度和社會(huì)責(zé)任的履行狀況。

第三章財(cái)務(wù)預(yù)料和財(cái)務(wù)預(yù)算

第一節(jié)資金須要量預(yù)料

一、資金須要量預(yù)料的意義

（1）資金須要量預(yù)料是企業(yè)制定融資支配的基礎(chǔ);

（2）資金須要量預(yù)料有助于改善企業(yè)的投資決策。

二、資金須要量預(yù)料的步驟

（1）銷售預(yù)料；

（2）估計(jì)須要的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債；

（3）估計(jì)收入、費(fèi)用和留存收益；

（4）估計(jì)所須要的追加資金須要量，確定外部融資數(shù)額。

三、資金須要量預(yù)料的方法

（-）銷售百分比法

1.銷售百分比法的概念

銷售百分比法是依據(jù)銷售與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表項(xiàng)FI之間的比例關(guān)系，預(yù)料企業(yè)融資需求數(shù)量

的一種方法。

2.銷售百分比法的假設(shè)前提

該方法是建立在收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債與銷售收入之間存在固定比例的前提下。

3.預(yù)料方法

（1）編表法：

（2）公式法。

4.編表法

（1）編制預(yù)料利潤(rùn)表

①計(jì)算確定利潤(rùn)表各項(xiàng)目與銷售收入的百分比

基期該項(xiàng)目金額

某項(xiàng)目的銷售百分比

基期銷售額

假設(shè)基期利潤(rùn)表中俏售收入100萬(wàn)元，俏售成本70萬(wàn)元，則俏售成本的銷售百分比為70%。其

他項(xiàng)目同樣原理計(jì)算確定。

②預(yù)料預(yù)料年度利潤(rùn)表各項(xiàng)目

某項(xiàng)目支配年度數(shù)額=該項(xiàng)目銷售百分比X預(yù)料年度銷售額

假設(shè)支配年度銷售收入預(yù)料為200萬(wàn)元，則支配年度預(yù)料的銷售成本為200X70$=140（萬(wàn)元）。

③預(yù)料留存收益數(shù)額

留存收益增加=預(yù)料凈利潤(rùn)X（1—股利支付率）

［例1］（教材P38）某企業(yè)2024年利潤(rùn)表如表3—1所示。

表3-12024年度利潤(rùn)表（簡(jiǎn)表）單位：元

項(xiàng)目金額

銷售收入30000000

減：銷售成本22800000

銷售費(fèi)用120000

管理費(fèi)用6120000

財(cái)務(wù)費(fèi)用60000

利潤(rùn)總額900000

減：所得稅.225000

凈利潤(rùn)675000

若該企業(yè)2024年預(yù)料銷售額為38000000元，則2024年預(yù)料利潤(rùn)表可測(cè)算如表3—2所示：

表3-22024年預(yù)料利潤(rùn)表單位：元

項(xiàng)目2024年實(shí)際數(shù)銷售百分比（%）2024年預(yù)料數(shù)

銷售收入30000000100.0038000000

減：銷售成本2280000076.0028880000

銷售費(fèi)用1200000.40152000

管理費(fèi)用612000020.407752000

財(cái)務(wù)費(fèi)用600000.2076000

利潤(rùn)總額90000()3.001140000

減：所得稅22500028500()

凈利潤(rùn)675000855000

若該企業(yè)預(yù)定的股利支付率為50%,則2024年預(yù)料留存收益增加額為427500元，即:

《［答疑編號(hào)6312030101］

『正確答案」

留存收益增加額=8550C0X(1-50%)=427500(元)

（2）編制預(yù)料資產(chǎn)負(fù)債表

①區(qū)分敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目，并計(jì)算基年資產(chǎn)負(fù)債表各敏感項(xiàng)目與銷售收入的百分比

甘幺口艷在石八”基期該敏感項(xiàng)目數(shù)額

某敏感項(xiàng)目銷售百分比=---石二34,——

基期銷售額

敏感項(xiàng)n是指干脆隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)n,例如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、

應(yīng)付職工薪酬等項(xiàng)目：

非敏感項(xiàng)目是指不隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目，如固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、短期借款、

應(yīng)付債券、實(shí)收資本、留存收益等項(xiàng)目。

假設(shè)基期銷售額10（）萬(wàn)元，基期資產(chǎn)負(fù)債表中存貨為30萬(wàn)元，則存貨占銷售收入百分比為30%

②預(yù)料預(yù)料年度資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目

敏感項(xiàng)目的預(yù)料數(shù)=預(yù)料銷出額X該敏感項(xiàng)目的銷仕:百分比

假設(shè)支配年度銷售收入20（）萬(wàn)元，則預(yù)料存貨為：200X30%=60（萬(wàn)元）。

非敏感項(xiàng)目沿用上年數(shù)值或依據(jù)其他條件計(jì)算填列

③確定追加資金須要量

資金總須要量=預(yù)料總資產(chǎn)一預(yù)料負(fù)債及全部者權(quán)益

5.公式法

（1）公式推導(dǎo)過(guò)程

①追加資金須要量=預(yù)料資產(chǎn)一預(yù)料負(fù)債及全部者權(quán)益一留存收益增加

=（基期資產(chǎn)+資產(chǎn)增加）一（基期負(fù)債及全部者權(quán)益+負(fù)債增加）