MR行業(yè)專題報告：AI×MR×空間計算定義新一代超級個人終端

行業(yè)評級：增持中航證券研究所

發(fā)布證券研究報告

請務必閱讀正文后的免責條款部分AI×MR×空間計算，定義新一代超級個人終端行業(yè)專題報告2024年11月19日

MR：手機、

PC后再具顛覆性的個人終端

與“生產(chǎn)力+娛樂”雙重屬性的個人終端相比，

MR仍被定義為娛樂設備：現(xiàn)階段的MR標桿——AppleVision

Pro已經(jīng)能夠基本滿足性能和可視化的要求，但其便攜性仍然欠佳（重量在600g-650g之間，幾乎相當于將iPadPro佩戴在頭上），所以我們?nèi)詫R定義為娛樂設備，而非便攜類通訊設備或超級個人終端。

硬件是基礎，軟件及內(nèi)容是靈魂：芯片、傳感器、顯示模組和光學模組是決定MR設備體驗的核心，其價值量可占到一臺MR設備BOM成本的70%，

MR設備需要專門的操作

系統(tǒng)和應用生態(tài)來為客戶提供各類功能和內(nèi)容。

多部門出臺虛擬現(xiàn)實相關政策，未來地方性、細節(jié)性政策將持續(xù)落地：2022年底，工信部等五部門聯(lián)合發(fā)布《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應用融合發(fā)展行動計劃（2022—2026年）》。

決定用戶體驗的四大要素：若將MR定義為類似于手機的個人超級終端，其產(chǎn)品性能、屏幕、便攜性和價格都將需要得到保障，達到甚至超過智能手機的便利性和功能性。

Apple將引領MR產(chǎn)業(yè)，靜待后續(xù)高性價比產(chǎn)品發(fā)布：AppleVision

Pro硬件端采搭載

M2+R1雙處理架構，性能亮點突出。

AI技術加持，

MR能力邊界拓展

AI賦能下，

MR在諸多行業(yè)實用性和滲透率將提升：

MR已經(jīng)滲入娛樂領域，大模型×

MR有望接力移動互聯(lián)網(wǎng)。

由現(xiàn)實世界向虛擬世界轉(zhuǎn)移：①影視領域打造沉浸式的觀看體驗；②辦公領域致力于提升協(xié)作效率和數(shù)據(jù)可視化；③游戲領域?qū)⑼ㄟ^虛擬世界構建進一步提升用戶體驗；④全新賽道：以虛擬人、數(shù)字資產(chǎn)為代表的數(shù)字生態(tài)；⑤基于交互、

NFT等的業(yè)務模式&商業(yè)模式創(chuàng)新。

投資建議

市場對于MR頭顯設備的關注主要來自AppleVision

Pro的發(fā)布，因其硬件、軟件、生態(tài)、實用性等仍存局限，市場仍停留在主題炒作階段。我們認為，伴隨AI和算力的迭代、

規(guī)模效應帶動硬件成本下降、軟件及內(nèi)容生態(tài)的不斷完善和產(chǎn)品性價比及便攜性的提升，“AI×MR×空間計算”乘數(shù)效應放大，激活MR的廣闊商業(yè)空間，有望顛覆手機成為

新時代的個人超級終端。

建議關注以下投資主線：①AI+3D內(nèi)容生產(chǎn)：3D內(nèi)容稀缺且生產(chǎn)門檻較高，AI技術的發(fā)展縮短了3D內(nèi)容的制作周期，有望實現(xiàn)降本增效，內(nèi)容生產(chǎn)增多促進內(nèi)容生態(tài)完善，將形成內(nèi)容生產(chǎn)的正循環(huán)，加速MR整個軟件和內(nèi)容生態(tài)的構建，建議關注3D內(nèi)容生產(chǎn)商【絲路視覺、凡拓數(shù)創(chuàng)】

；②應用場景：

MR設備已經(jīng)率先在娛樂領域（游戲、影視等）廣泛使用，未來有望滲透進入更多的應用場景，例如社交、醫(yī)療、辦公等，建議關注布局XR的相關上市公司，游戲【愷英網(wǎng)絡、寶通科技、富春股份、盛天網(wǎng)絡】

，影

視【上海電影、華策影視】，營銷【藍色光標、浙文互聯(lián)】

，文旅【鋒尚文化、風語筑、羅曼股份】，體育【力盛體育】。核心觀點資料來源：中航證券研究所01PART3現(xiàn)實世界虛擬+現(xiàn)實虛擬世界高通將VR、AR、

MR各種虛擬與現(xiàn)實交互的技術，統(tǒng)稱為擴展現(xiàn)實技術（XR

，eXtendedReality）AR（AugmentedReality）增強現(xiàn)實VR（VirtualReality）虛擬現(xiàn)實MR（MixedReality）混合現(xiàn)實

完全虛擬化

現(xiàn)實世界為基礎

呈現(xiàn)虛擬影像數(shù)字化內(nèi)容和

現(xiàn)實世界交互完全虛擬世界

無現(xiàn)實世界

部分虛擬化

n復盤電腦、手機發(fā)展歷程,

我們認為被消費者廣泛接受的個人終端應該具備如下特質(zhì):①性能優(yōu)越:

滿足用戶辦公、社交、娛樂等訴求;

②輕快便攜:滿足用戶外出使用訴求;③易可視化:滿足用戶與電子設備輕松互動訴求?，F(xiàn)階段的MR標桿--Apple

vision

pro已經(jīng)能夠基本滿足性能和可視化的要求

,但其便攜性仍然欠

佳(重量在600g-665500g之間,幾乎相當于將ipadpro佩戴在頭上),所以我們?nèi)詫R定義為娛樂設備,而非便攜類通訊設備或超級個人終端

性能提升、屏幕變大、實體鍵盤消失性能提升、體積變小、重量變輕、屏幕變大且清晰1945年電子管1958年晶體管1965年中小規(guī)模集成電路1972年超大規(guī)模集成電路1973年大哥大1995年黑白2G2000年觸摸筆控屏2008年iPhone2代結(jié)構件電池包麥克風

揚聲器散熱模組整機代工n

MR對硬件要求極高,滲透率提升有望助力軟件生態(tài)及應用發(fā)展。從硬件層面看,由于MR設備需要實時渲染高分辨率的虛擬圖像和進行精確的空間定位,因此對硬件性能要求極高。芯片、

傳感器、

顯示模組和光學模組是決定MR設備體驗的核心,其價值量可占到一臺MR設備BOM成本的70%

,類似Appstore和ios之于

iphone,

MR設備需要專門的操作系統(tǒng)和應用生態(tài)來為客戶提供各類功能和內(nèi)容

,

使用戶為MR硬件和軟件買單,

從而為終端廠商和開發(fā)者不斷創(chuàng)造利潤

,

吸引更

多開發(fā)者加入其中,

使得軟件生態(tài)進一步豐富,

從而吸引更多用戶

,

形成正向循環(huán),

因此,

軟件生態(tài)是決定MR體驗的靈魂未來隨著MR出貨量的提升,MR的應用生態(tài)將逐步完善

,

C端和B端將會有更多應用場景出現(xiàn),

帶動整個MR產(chǎn)業(yè)鏈迎來漸進性增長

蘋果

(

:

交互體驗l

索尼(sony:是索尼專為游戲而設計的虛擬現(xiàn)實頭顯,為玩家提供了身臨其境的游戲體驗lllll

谷歌(

:

ARcore

現(xiàn)實應用微軟

(Microsoft)

:HoloLens是一款混合現(xiàn)實頭顯,通過先進的傳感器和光學技術,為用戶提供沉浸式的混合現(xiàn)實體驗鴻蒙(Harmonyos)

:致力于AR眼鏡的研發(fā)和生產(chǎn),有望年內(nèi)推出高端MR設備感知交互應用硬件社交購物展覽展示廣告營銷腦機交互眼動追蹤醫(yī)療健康教育培訓影視直播語音交互手勢感應競技娛樂肌電交互Micro

oLED攝像頭pancake透鏡芯片傳感器空間定位圖表:MR全行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈圖譜分析及代表企業(yè)、產(chǎn)品《基礎電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃

(2021-2023年)

》2021年1月第十四個五年規(guī)劃和2035年

遠景目標綱要2021年3月全國人大虛擬現(xiàn)實和增強現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)列入數(shù)字經(jīng)濟重點產(chǎn)業(yè)。《

"雙千兆"

網(wǎng)絡協(xié)同發(fā)展行動計劃

(2021-2023年)

》2021年3月工信部增強現(xiàn)實/虛擬現(xiàn)實(AR/VR)、超高清視頻等高帶寬應用進一步融入生產(chǎn)生活,典型行業(yè)千兆應用模

式形成示范。加快

"雙千兆"

網(wǎng)絡在超高清視頻、AR/VR等消費領域的業(yè)務應用國務院辦公廳關于進一步釋放消費潛

力促進消費持續(xù)恢復的意見2022年4月國務院推動AR/VR可穿戴技術標準預研,加強與相關應用標準的銜接配套國務院辦公廳關于推動外貿(mào)

保穩(wěn)提質(zhì)的意見2022年5月國務院積極應用虛擬現(xiàn)實(VR)、增強現(xiàn)實(AR)

、大數(shù)據(jù)等技術,

優(yōu)化云上展廳、虛擬展臺等展覽新模

式,智能對接供采,

便利企業(yè)成交?！短摂M現(xiàn)實與行業(yè)應用融合發(fā)展行動

計劃

(20222026年)

》2022年11月工信部該計劃指出到2026年國內(nèi)虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模(包括軟硬件以及應用等領域)將超過3500億元,虛

擬現(xiàn)實終端設備銷量超過2500萬臺,并培育出100家具有較強創(chuàng)新能力和行業(yè)影響力的骨干企業(yè),打造

10個具有區(qū)域影響力、引領虛擬現(xiàn)實生態(tài)發(fā)展的集聚區(qū),建成10個產(chǎn)業(yè)公共服務平臺《關于促進電子產(chǎn)品消費的若干措施》2023年7月國家發(fā)改委等部門依托虛擬現(xiàn)實、超高清視頻等新一代信息技術,提升電子產(chǎn)品創(chuàng)新能力,培育電子產(chǎn)品消費新增長點?！蛾P于打造消費新場景培育消費新增

長點的措施》2024年6月國家發(fā)改委等部門挖掘人工智能、大數(shù)據(jù)、虛擬現(xiàn)實等技術與消費的結(jié)合點,推動技術向規(guī)模應用轉(zhuǎn)化,豐富新技術與

消費場景融合的最新實踐。

政策完善助力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

近年來,

政府高度重視MR產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,

并出臺了一系列利好政策2022年11月,

工信部等五部門聯(lián)合發(fā)布了《虛擬現(xiàn)實與行業(yè)應用融合

發(fā)展行動計劃(20222026年)》

,

《行動計劃》提出了到2026年的發(fā)展目標。到2026年,三維化、

虛實融合沉浸影音關鍵技術重點突破,新一代適人化虛擬現(xiàn)實終端

產(chǎn)品不斷豐富,

產(chǎn)業(yè)生態(tài)進一步完善

,

虛擬現(xiàn)實在經(jīng)濟社會重要行業(yè)領域?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；瘧?/p>

,

形成若干具有較強國際競爭力的骨干企業(yè)和產(chǎn)業(yè)集群,

打造技術、產(chǎn)品、服務

和應用共同繁榮的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。圖表:MR行業(yè)利好政策n用戶體驗是決定產(chǎn)品優(yōu)劣的核心,MR的未來發(fā)展前景取決于用戶體驗的改善。若將MR定義為類似于手機的個人超級終端,其產(chǎn)品性能、屏幕、便攜性和價格都

將需要得到保障,

達到甚至超過智能手機的便利性和功能性。①產(chǎn)品性能:主要取決于芯片、傳感器、

電池等硬件設備,vision

pro能夠通過眼神和手勢替代手柄

實現(xiàn)交互,

未來伴隨硬件升級,

人與MR的交互體驗有望進一步提升;②屏幕:清晰度和屏幕大小決定了可視化內(nèi)容的呈現(xiàn)效果,

保證便攜性的前提下,4K和盡可

能大的屏幕已經(jīng)成為當下消費電子產(chǎn)品的標配,

MR眼鏡的全景視頻技術及與現(xiàn)實環(huán)境的結(jié)合,

屏幕大小完全占優(yōu),

但是其清晰度及混合現(xiàn)實的效果處理是值得關

注的要點之一;③便攜性:當下市場主流手機的重量在150-225500g之間,而visionpr的重量超過了600g且體積明顯高于手機,便攜性仍構成挑戰(zhàn),

未來理想MR眼鏡

的形態(tài)或許已經(jīng)出現(xiàn)--僅有98g的AR眼鏡Meta

orion;④價格:由于對硬件要求較高,Apple

vision

pro的成本超過了1509美元(大約是手機的2-3倍),

未來

仍需進一步提高性價比。

我們認為,

當下的MR眼鏡在用戶體驗和接受度方面和真正成為個人必選智能終端還有一定差距,

我們暫將其定義為娛樂產(chǎn)品,而非普惠

的生產(chǎn)力工具,產(chǎn)品滲透率的提升仍需等待技術、

產(chǎn)能和價格等要素的進一步優(yōu)化。AppleM2、AppleR1、visionos系統(tǒng)、

2小時續(xù)航Meta自主涉及芯片和傳感器、7個毫米級攝像頭、神經(jīng)腕帶、Micro

OLED顯示器,像素2300萬,

92%DCI-P3,

支持90/96/100HZ刷新率70-寬闊視野660000-6509g98g3499美元299美元圖表:用戶體驗的決定因素及現(xiàn)有產(chǎn)品的參數(shù)對比配件價格傳感器屏幕大小芯片清晰度產(chǎn)品價格體積重量1972年微處理器(每秒數(shù)億次到數(shù)十億次計算)PC普及,走入普通家庭和辦公室2000年代初3G時代(數(shù)據(jù)傳輸技術)用于數(shù)據(jù)傳輸、初步支持互聯(lián)網(wǎng)1958年晶體管(每秒幾十萬次計算)用于商業(yè)應用和批量處理1965年中小規(guī)模集成電路(每秒上百萬次計算)用于企業(yè)管理和數(shù)據(jù)處理1945年真空管(每秒數(shù)千次計算)用于科學研究和軍事用途1980年代1G時代(模擬技術)用于語音通話,不穩(wěn)定2010年代4G時代(長期演進技術)觸控屏幕,功能強大1990年代2G時代(數(shù)字信號技術)用于通話

文本通信2000年后現(xiàn)代電腦(多核處理器、

GPU、AI芯片)2017年代MagicLeapone

虛擬內(nèi)容更加真實2023年Applevisionpro

全新的生態(tài)和用戶體驗2019年微軟Helolens2企業(yè)MR應用的標準設備2022年MetaQuest

pro

應用于虛擬協(xié)作辦公等2015年微軟Helolens1與虛擬對象互動2013年GoogleGlass

通知等簡單信息展示2020年代5G時代更高速的數(shù)據(jù)傳輸n重量和體積過大仍是MR頭顯設備的一大痛點。相比當前主流的便攜性消費電子產(chǎn)品,以vision

pro為代表的MR頭顯設備其便攜性和佩戴體驗仍欠佳,

長期使用眼眶和額頭都有不適感。

與手機、

電腦、平板等僅需要隨身攜帶不同

,

MR設備要求消費者佩戴后使用

,因此對于重量、體積及舒適度更加敏感。

當前市場已經(jīng)出現(xiàn)主機質(zhì)量118800g的pancake

1的VR眼鏡以及暫未上市的僅有98g的AR眼鏡Metaorion,

我們認為,伴隨透鏡等技術持續(xù)迭代,MR產(chǎn)品體積和重量有望大

幅縮減,佩戴體驗進一步改善,利于產(chǎn)品滲透率提升。圖表:

市場主流的便攜性消費電子設備重量對比(單位:g)筆記本電腦平板電腦折疊屏手機手機219

190243226

187

202209172198.520913001200579462

477l660124049090765055511499

1149979995499n技術堆積導致vision

pro價格過高,

滲透率提升仍需高性價比。據(jù)omdia的研究顯示,

vision

pro的硬件總成本約為1524美元,

該金額并不包括

研發(fā)、包裝、營銷等成本費用

,

其中索尼的兩塊4k

micro-OLED屏幕共計456美元,占到成本的30%

,其次是M2和R1芯芯片。

由于Apple

vision

pro使用了高端硬

件和5000余項蘋果專利技術,

其研發(fā)、制作成本較高,

疊加營銷、

包裝等費用,

定價高也是必然。得益于生產(chǎn)規(guī)模的擴大以及采購成本的優(yōu)化,Micro

oLED

顯示

屏的成本有望在2025年降至250美元,

其他硬件成本也將得到優(yōu)化,

蘋果有望在未來推出價格更親民的MR頭顯以及一款類似于Raymm

BanMeta的智能眼鏡。圖表:市場主流的便攜性消費電子設備價格對比(單位:元)筆記本電腦平板電腦折疊屏手機手機89996499

6499699937994799299939992199599945992799

249929999469977993999nMR屏幕較小,但可視化程度較高。得益于其空間展示的特點,信息的呈現(xiàn)方式更加多維化和互動化MR設備通過虛擬內(nèi)容的疊加和環(huán)境感知,

能在有限的屏

幕上構建出沉浸式的視覺效果,使用戶仿佛身處于一個信息豐富的虛擬環(huán)境中

,遠超傳統(tǒng)2D屏幕的顯示效果相較于手機、

電腦來說,MR設備的交互方式和操作效率更高,

能夠適應高可視化需求的場景,

比如設計、

培訓和數(shù)據(jù)分析等。盡管屏幕尺寸較小,MR在數(shù)據(jù)分析設計、甚至復雜的工業(yè)應用中,能提供更高效

更直觀的可視化效果。圖表:市場主流的便攜性消費電子設備主屏大小對比(單位:英寸)筆記本電腦平板電腦折疊屏手機手機7.857.926.7

6.78

6.671312116.78

6.696.18.036.861413141311

10.91.4214搭載M2+R1雙處理首度采用「M2+R1Applesilicon雙處理架構設備,其中M2晶片負責visionpro本身運算,在溫度和性能上表現(xiàn)

優(yōu)異;R1專為處理傳感器而生,控制12個攝像頭+5個傳感器+6個麥克風,

確保實時畫面不會出現(xiàn)延遲。支援追蹤手部/頭部動作免遙控器及時讀取頭部和手部動作依托于外部多顆傳感器陣列,高分辨率相機實時向顯示器傳輸上億次數(shù)據(jù)。才能夠清楚辨識周

圍環(huán)境;透過底部兩顆鏡頭和側(cè)邊紅線線投射器IR

illuminators、side

cameras,則可以通過手勢來控而無需控制器:追蹤眼球動態(tài)內(nèi)置高效眼追蹤系統(tǒng),使用高速攝影機和一圈LED投射不可見的光圖像至使用者的眼球以獲取即時的直覺反饋。超越4k級別micro

OLED

顯示產(chǎn)品具備的兩塊micro

OLED顯示面板,像素高達2300萬,單眼可見像素超4k電視,

該項一直是apple的強項。無邊際螢幕:頂級家庭影院體驗visionpro搭配cinemaEnvironment功能,可以把房間變成一個巨大的影院,屏幕尺寸寬度可達30公尺,同時提

供180度高解析影片并搭載空間音訊,visionpro同時也相當于一個3D眼鏡,搭配適當影片觀影效果佳。全新空間音訊與自動適配空間系統(tǒng)采用一套全新空間音訊系統(tǒng),創(chuàng)造有環(huán)境感的空間音訊,會自動分析空間的特征和材質(zhì),利用傳感器搭配音頻射線追蹤

技術,能使聲音自動適配當前空間。Eyesight視覺線索面板可以直接投射用戶雙眼的真實畫面,能夠讓visionpro設備看起來就像是透明效果,Eyesight會給他人視覺線索,

對方就知道你是否完全沉浸在體驗或在使用應用程式。FaceTime與

person

a個人化虛擬數(shù)位角色Facetime通話的時候,機器學習技術對人臉輪廓的掃描后通過神經(jīng)網(wǎng)絡解碼創(chuàng)造出一個逼真的虛擬人物,相對于Facetime其他用戶,就像看到一個真人一樣。3D

回憶照片用戶可以以真實比例真實色彩提取icloud中的照片和視頻,重現(xiàn)當時的場景。支援虹膜掃瞄辨識技術內(nèi)設全新安全身份驗證系統(tǒng)opticID虹膜解鎖技術,

且該數(shù)據(jù)不會上傳到云端,同一臺設備至多設置兩位不同人的虹

膜識別。

自2012年以來持續(xù)深耕,Apple收購&投資近20家虛擬現(xiàn)實相關公司o2012年Apple收購了以色列一家3D傳感器公司primesence

,該公司主要從事的是從RGB

3D

圖像中建模和重建場景的應用

,自此公司不斷基于MR所需硬件、軟件等需求來收并購相關企業(yè),

最終打造出體驗感極佳的MR設備--Apple

vision

pro.

硬件端采搭載

M2+R1

雙處理架構,性能亮點突出。硬件的提升使得產(chǎn)品性能得以保障,

核心搭載了M2+R1雙處理芯片架構,

M2芯片的運算速度較上一代提升了

17.5%

,

綜合性能提升達到了30%vision

pro可以根據(jù)眼球、頭部、手勢實時操作,

并確保畫面在12毫秒內(nèi)到達顯示器圖表:Applevision

pro性能亮點價格(元)2999932997528重量

(克)600-650586560625744芯片AppleM2+R1高通驍龍XR2外接PS5高通驍龍XR2高通XR2+Gen1續(xù)航2h3h外接PS52h1h-2h顯示單眼分辨率3660x32002160x21602000x20401920x19201800x1920刷新率90/96/100HZ72HZ/90HZ90/120HZ90HZ90HZ屏幕材質(zhì)micro

OLEDFast

LCDOLEDLEDMiniLED光學光學方案pancakepancake菲涅爾pancakepancake視場角120。105o110o11001060瞳距調(diào)節(jié)51-75

mm62-72mm手動調(diào)節(jié)54-73mm55-75mm交互眼動追蹤支持不支持支持支持支持面部追蹤支持不支持不支持支持支持手勢識別支持支持不支持支持支持

Apple

vision

pro參數(shù)全面領先,高性價比為短期目標。就當前市場主流MR/VR產(chǎn)品參數(shù)比較,

Apple

vision

pro在芯片、顯示、光學、交互等多個維度領先,用戶

體驗感更佳,

但價格較其他產(chǎn)品貴3-mm10倍倍,

重量及續(xù)航均系市場平均水平,

未來伴隨產(chǎn)品性能改善和價格下探,

或帶動產(chǎn)品銷量再提升,

開辟增量市場

圖表:市場主流MR/VR設備參數(shù)對比AVIC15nMR已經(jīng)滲入娛樂領域,電電影影

游戲成主要受益方。

據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)顯示

,預計2024年全球AR頭顯出貨量顯著增加至80萬萬臺,同比增長約63%

,

增長的主要動力來自

消費級AR眼鏡市場,91%的分體式AR眼鏡用戶主要使用眼鏡來觀影和游戲,

MR/VR等設備已經(jīng)逐漸滲入娛樂領域n

AI賦賦能3D內(nèi)容開發(fā),

MR應用場景再拓展。①英偉達發(fā)布LATTE3D,

能能在1秒內(nèi)將文字提示轉(zhuǎn)換成物體和動物的3D表征;②AI開源了單圖生成3D模型

TriposR,

TriposR能夠在0.5s的時間內(nèi)由單張圖片生成高質(zhì)量的3D模型;③國內(nèi)外多所高校聯(lián)合的研究團隊聯(lián)合發(fā)布了全新的3D場景大語言模型Robin3D,在五個常

用的3D多模態(tài)學習基準測試中均取得了當前最佳的性能表現(xiàn)。

從技術發(fā)展路徑來看,AI生產(chǎn)3D技術已經(jīng)在構建通用3D智能體方向上的重大進步,未來有望進一步實

現(xiàn)技術突破,加速應用落地,MR將借助AI不斷豐富內(nèi)容生態(tài),實現(xiàn)降本增效,提升MR設備的體驗,

打開MR內(nèi)容的商業(yè)化空間。圖表:VR在B端和C端的應用領域拓展n在AI大模型加持下,MR有望在諸多場景發(fā)揮作用。?

內(nèi)容生成與呈現(xiàn):大模型具備強大的自然語言處理能力和廣泛的知識儲備,

能夠生成高質(zhì)量、多樣化的內(nèi)容,

為MR應用提供了豐富的素材

,

通過融合虛擬與現(xiàn)實

世界,

為用戶提供了沉浸式的體驗

?

智能交互與反饋:在MR應用中

,用戶可以通過語音或文本輸入與大模型進行交互,

獲取所需的信息或執(zhí)行特定的任務。

此外,在MR應用中

,用戶的交互數(shù)據(jù)可以被實時收集并傳輸給大模型,

大模型根據(jù)這些數(shù)據(jù)調(diào)整內(nèi)容呈現(xiàn)方式、難度等,

以更好地滿足用戶的需求。?

場景模擬與應用:MR技術可以將大模型模擬的場景模型以三維

互動的形式呈現(xiàn)給用戶

,使用戶能夠在虛擬環(huán)境中進行探索學習和實踐大模型與MR技術的

結(jié)合還可以為企業(yè)提供定制化的解決方案。例如,

在制造業(yè)中,

企業(yè)可以利用大模型進行產(chǎn)品設計、

工藝規(guī)劃等,

并通過MR技術進行虛擬裝配、

測試等驗證工作,這樣可以大大降低產(chǎn)品開發(fā)的成本和風險,提高產(chǎn)品的質(zhì)量和競爭力。?

商業(yè)模式的創(chuàng)新:大模型與MR技術的結(jié)合為內(nèi)容創(chuàng)作者提供了新的商業(yè)模式

,通過大模型生成高質(zhì)量的內(nèi)容,

并通過MR平臺進行發(fā)布和銷售。

用戶可以根據(jù)自己的需求訂閱不同的內(nèi)容服務,

享受個性化的沉浸式體驗。圖表:大模型XMR的應用場景教育通過大模型提供的智能分析和個性化推薦能力,結(jié)合MR技術的沉浸式體驗。新東方、好未來個性化學習產(chǎn)品及推薦醫(yī)療大模型可以輔助醫(yī)生進行疾病診斷和治療方

案制定,而MR技術則可以為醫(yī)生提供更加直觀的患者信息和手術模擬。強生、

邁瑞醫(yī)療基于大模型的診斷系統(tǒng)娛樂智能生成能力與沉浸式體驗的應用。騰訊、

網(wǎng)易基于大模型的智能NPC電商通過大模型分析消費者的購物行為和偏好,

結(jié)合MR技術提供虛擬試穿、試妝等體驗。京東、亞馬遜智能推薦系統(tǒng)制造大模型可以優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高生產(chǎn)效率,

而MR技術則為工程師和工人提供了更直觀、

更精確的操作指導。寶馬、

西門子裝配指導、預測維護金融提升客戶服務質(zhì)量和風險管理水平。工商銀行等虛擬智能金融咨詢服務旅游個性化旅游及產(chǎn)品推薦攜程等大模型分析歷史及偏好n大模型與混合現(xiàn)實(MR)技術的結(jié)合,正在逐步接力移動互聯(lián)網(wǎng),

成為推動新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要力量。

大模型以其強大的數(shù)據(jù)處理能力和廣泛的

應用潛力

,

為各行各業(yè)提供支持,

其豐富的算力和網(wǎng)絡資源,

為訓練和應用提供了堅實的基礎,

實現(xiàn)降本增效效能。混合現(xiàn)實技術,

則將虛擬世界與現(xiàn)實世界完美融合,

為用戶帶來了沉浸式的全新體驗,廣泛應用于教育、娛樂、工業(yè)設計、

醫(yī)療等多個領域,推動了人機交互方式的變革。

我們認為,

隨著MR硬件(如頭顯設

備)和軟件平臺生態(tài)的發(fā)展,有望接力移動互聯(lián)網(wǎng),逐步改變?nèi)藗兊纳罘绞?

并推動新一輪的產(chǎn)業(yè)升級。

圖表:大模型XMR在各行各業(yè)中的代表企業(yè)與產(chǎn)品圖表:大模型XMR應用為移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的變化當前方式當前方式未來趨勢未來趨勢中國詩詞大會MR線下活動利用MR技術,觀眾可以在場地里戴上MR頭盔,與懸浮在空中的虛擬物

品進行互動,如點選空中的字組成詩句。

這項技術突破了場地限制,允許在有可見光的物理環(huán)境下直接使用,不需要對物理環(huán)境進行改變AllofitNOW(AOIN)該公司運用disguise服務器展示了實時生成內(nèi)容工作流程,結(jié)合了stype

相機跟蹤、BlackTrax對象跟蹤技術,以及Notch軟件的實時圖形生成,

為影視制作領域帶來全新的潮流實時LED墻鏡頭內(nèi)虛擬制作《曼洛達人》劇集采用了實時LED墻技術,結(jié)合虛幻引擎,為演員和攝

影師提供了一個更加自然和沉浸式的拍攝環(huán)境

影視類應用側(cè)重于兩大點,一是創(chuàng)作流程的革新與成本降低,二是打造沉浸式的全新觀看體驗。1)

影視制作基本模式的改變:MR技術允許導演和制片人在虛擬環(huán)

境中進行預覽和預制作,

包括相機角度、燈光和角色動作的設置,

優(yōu)化場景設計同時,虛擬攝影技術使拍攝不再受實際地理位置的限制

,

提升創(chuàng)作靈活性并減少成本。MR技術支持實時特效的呈現(xiàn),

幫助團隊實時把握拍攝效果。

此外,

MR技術在后期制作中提高了特效合成、

場景調(diào)整和圖像修飾的精度和效率

,

從而提升最終作品的視覺效果;2)觀看體驗的創(chuàng)新與提升:MR技術不僅創(chuàng)造沉浸式和交互式的觀影體驗,還增強了視覺效果,使特效和虛擬場景與現(xiàn)實無縫融合。

另外,

MR技術提供多維度的故事體驗和實時反饋機制,

讓觀眾的選擇能夠影響故事走向的同時,

還支持內(nèi)容擴展和個性化定制

,

如歷史重現(xiàn)、科幻探險等主題任用戶選擇,

體驗身臨其境

的感覺以及全新社交觀影體驗,

為觀眾帶來了前所未有的娛樂形式和深度參與的機會已有應用如

《lostintime》、《復仇者聯(lián)盟:終局之戰(zhàn)》。圖表:《復仇者聯(lián)盟:終局之戰(zhàn)》

交戰(zhàn)場景圖表:MR在影視領域的應用案例MR技術輔助手術:深圳南方科技大學醫(yī)院骨科王林副教授帶領團隊完成了全球首例MR導航脊柱手術。MR技術使醫(yī)生具備了"透視眼"

,數(shù)字攣生技術應用:

企業(yè)可以利用MR技術建立數(shù)字攣生淘寶MR產(chǎn)品

"淘寶買啊":

用戶戴上眼鏡,

進入全球首例5G混合現(xiàn)實云平臺遠程會診手術:

武漢協(xié)和醫(yī)院通過5G網(wǎng)絡實時傳送高清視頻畫面,利用MR技術為600公里外的患者成功實施

了遠程會診手術數(shù)據(jù)可視化:MR技術可以讓用戶在中央控制室中對整個

工廠設備進行可視化監(jiān)控,所有數(shù)據(jù)都能以多角度顯示,

提高生產(chǎn)過程的透明度和可理解性ID家MR購物體驗:用戶可以將商品的虛擬形象覆

蓋到真實世界的環(huán)境中,例如在購買家具時,能夠

看到商品安裝到家中的實際效果,提升體驗式消費MR技術在醫(yī)學教育中的應用:武漢協(xié)和醫(yī)院的葉哲偉教授團隊利用

MR技術進行手術演示,使得醫(yī)學生和醫(yī)生能夠更直觀地了解手術過

程,

提高教學效果生產(chǎn)線模擬與優(yōu)化:通過MR技術,企業(yè)可以模擬生產(chǎn)線

的運行過程,對生產(chǎn)流程進行優(yōu)化和改進,

提高生產(chǎn)效率

和資源利用率warbyparker的虛擬試戴:利用MR技術,消費者

可以試戴眼鏡,映射用戶的臉部,提供精確的紋理、

顏色和大小匹配

辦公類MR應用在于虛擬辦公場景、

教育培訓、

產(chǎn)品設計與演示等,用于提升協(xié)作效率和更直觀的數(shù)據(jù)可視化。1)MR技術可以創(chuàng)造虛擬協(xié)作空間,通過頭戴設備使遠程團隊成員能夠在同一個虛擬環(huán)境中以虛擬角色進行會面、交流和協(xié)作,實現(xiàn)面對面的會議體驗和數(shù)據(jù)共享;2)

MR技術能夠為員工培訓和教育帶來沉浸式體驗,通過模擬實際情境的虛擬環(huán)境,讓員工參與互動式學習它可以幫助設計師、

工程師、

醫(yī)生和學生更好地理解抽象、

復雜的信息,

比如汽車發(fā)動機的設計,

一臺復雜手術的術前準備等;3)MR技術提供更加直觀和互動的方式,如汽車制造商使用MR技術展示新車型的設計、設計師向客戶展示家具布局和設計風格、時尚設計師利用MR技術展示服裝和配飾的3D模型等。圖表:MR技術在各領域辦公的應用實例

MR技術在游戲領域以多維度交互、環(huán)境適應性、

創(chuàng)新敘事、

技術融合等特點給用戶帶來全新體驗。1)

沉浸式體驗與現(xiàn)實互動:

MR技術通過將虛擬元素融入現(xiàn)實世界,

為玩家提供了一種全新的沉浸式游戲體驗玩家可以在現(xiàn)實空間中移動并與虛擬對象互動,這種體驗超越了傳統(tǒng)屏幕的界限。2)

社交互動與協(xié)作競爭:利用MR技術,多

人游戲可以支持玩家在現(xiàn)實世界中的面對面互動和協(xié)作,

或者在虛擬環(huán)境中進行競爭對抗。

3)教育與文化體驗的融合:MR技術允許玩家通過虛擬環(huán)境學習和探索,親身

不同體驗歷史事件和文化場景。如

《skatrixpro》、MR吃豆人、《MR全息博物館》、《subspaceHunter》、《春草傳

·木禾危機》、《靈月之境》。

游戲市場頗具潛力,AI已成游戲領域研發(fā)"標標配"。24H1國內(nèi)游戲市場實際銷售收入為1472.67億元/同同比+2.08%

,國內(nèi)游戲用戶規(guī)模近6.74億人人同同比+0.88%

,回暖信

號顯著。AI帶來的提質(zhì)、

提效,

將有望成為游戲行業(yè)擺脫傳統(tǒng)的增長束縛與發(fā)展路徑的一種方式,

打破長期以來的不可能三角

"。我們認為,MR技術幫助各行各業(yè)降

本增效,

目前市場應用飽和度較低,尤其是下游用戶端市場增量空間大,我們看好各行業(yè)早期布局MR企業(yè)。

20.713029.64201920202021202220232024H1mm實際銷售收入(億元)

增長率(%)圖表:MR游戲場景圖表:國內(nèi)游戲市場規(guī)模及增長率3500300025002000l50010005000151050-5-10-152658.842786.872965.131472.672308.77-10.3313.957.662.086.425

MR技術在虛擬人領域的運用正呈現(xiàn)出顯著的增長和發(fā)展趨勢。根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院的數(shù)據(jù),

2023年中國MR市場規(guī)模將達48.59億元,

未來將繼續(xù)快速增長,

到2029

年市場規(guī)模將增長至413.81億元。一方面是由于技術本身的突破和升級,

另一方面是由于市場需求的不斷增長和行業(yè)應用的廣泛擴展。隨著技術的進一步發(fā)展和市場的

不斷成熟,

預計MR技術在虛擬人領域的應用將更加廣泛,

為相關產(chǎn)業(yè)帶來更多創(chuàng)新和發(fā)展機遇

?從內(nèi)容創(chuàng)新的維度來看,

MR技術提升了虛擬數(shù)字人的交互能力和內(nèi)容生成能力,推動了虛擬數(shù)字人技術在多個領域的應用,

如娛樂、

品牌推廣、教育、健康等這些虛擬數(shù)字人通過高級計算機技術,

不僅具備獨特的外觀形象,還能通過語言、表情和肢體動作進行豐富的行為表達它們的設計和運作涉及多種前沿技術,包括計算機圖形學、

圖形渲染、

動作捕捉、

深度學習和語音合成。?

從產(chǎn)業(yè)機遇角度來看

,

MR技術實現(xiàn)了虛擬人產(chǎn)業(yè)的突破和升級,如蘋果發(fā)布的首款MR頭顯設備Apple

vision

pro,為虛擬數(shù)字人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了新的機遇

Apple

vision

pro設備利用眼動追蹤、內(nèi)置十余顆攝像頭和傳感器等方式,使得虛擬數(shù)字人能夠更加真實地反映用戶的面部和手部動作,從而在社交、娛樂、游戲、購

物、游覽等多個場景中提供更加自然和沉浸式的體驗,

為用戶提供了更加豐富和自然的交互體驗提供全新的3D交互體驗,

預示著MR產(chǎn)業(yè)在軟硬件及內(nèi)容應用方面的積極影響和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的向好發(fā)展。圖表:2017-2025年中國虛擬數(shù)字人核心市場與帶動市場規(guī)模圖:Applevision

pro在虛擬數(shù)字人賽道的應用70006000500040003000200010000

虛擬人帶動市場規(guī)模（億元）虛擬人核心市場規(guī)模（億元） 帶動市場規(guī)模同比增長率

核心市場規(guī)模同比增長率6402.7

250%200%4785.3150%3334.794.2%

100%79.8%1866.165.3%

1074.696.5%645.6379.120.534.6

62.2

0%20172018

2019

2020

2021

20222023E2024E2025E資料來源：千際投行

、艾媒咨詢、中研普華產(chǎn)業(yè)院、量子位等，中航證券研究所整理——70.3%

68.8%53.1%53.1%125.812.465.3%33

32.5%73.6%120.878.7%69.9%41.7

0%4803

.8%80.98.1201.4%205.2?社會互動與溝通:MR技術可以用于模擬社會互動,如虛擬會議、社交活動等,其中虛擬人可以作為參與者或主持人,與真人用戶進行溝通和互動它能夠通過創(chuàng)建虛擬人角色,

實現(xiàn)與真人用戶的實時溝通和互動,

這在虛擬會議、社交活動等領域的影響深遠。例如,

微軟的Holoportation技術,

允許用戶在視覺上與相隔甚遠的朋友

共處同一空間,

并可以實時互動,

仿佛是

"穿穿越"

在現(xiàn)實生活中的真實演繹重構出來的虛擬三維人物和真實人物幾乎一模一樣,表情和動作也可以實時呈現(xiàn)。我們認

為,MR通過高度逼真的虛擬互動,將身處異地的人們帶入同一虛擬空間,

預示著未來社交、

工作、

會議可在線上進行高效溝通的全新模式。

?

心理健康與治療:MR正通過創(chuàng)建虛擬人心理治療師,為用戶提供一個更加舒適和私密的心理咨詢和治療環(huán)境例如,

xaia應用程序利用訓練有素的數(shù)字人,為患者提

供AI對話式的心理健康支持,

讓患者在自定義的輕松環(huán)境中進行冥想或深呼吸練習

,

極大地提升了治療體驗。

與此同時,

vision

pro自帶的正念應用、

TRIPP和

Healium等也在通過MR技術幫助用戶緩解壓力和焦慮這些創(chuàng)新的應用不僅打破了傳統(tǒng)心理治療的局限,

還為用戶提供了更加個性化和互動的治療方式。我們認為,

MR技術在心理健康領域的應用,不僅展現(xiàn)了科技的人文關懷,也為心理治療提供了新的視角和方法,

有望成為未來心理健康服務的重要工具。

圖:

利用微軟Microsoft的新科技Holoportation與遠方朋友的互動圖:Apple

visionpro的xaia應用程序為患者提供AI對話式心理健康支持資料來源：VR陀螺、數(shù)藝網(wǎng)，中航證券研究所整理

交互體驗升級:MR技術提供了新的交互方式,將虛擬元素與現(xiàn)實世界相互融合。企業(yè)可以通過開發(fā)依賴于空間行為指令的應用

,如手腕抖動、手臂揮動等,整合視

覺、

聽覺及觸覺反饋來提供更加沉浸式和自然的用戶體驗。

從"指尖觸控"

到"眼球追蹤",

從最傳統(tǒng)的屏幕內(nèi)通過觸控進行的局部交互,

到如今空間內(nèi)通過手勢、

眼球跟蹤進行的行為交互,

交互工具由第三方鍵盤、鼠標、手柄,

轉(zhuǎn)為用戶本身。MR或?qū)⒊蔀橄乱淮悄芙换ギa(chǎn)品,

引領產(chǎn)業(yè)變革。

內(nèi)容升維與全新創(chuàng)作空間:MR技術打破了虛擬與現(xiàn)實的壁壘OMR成功地將用戶的視覺體驗從傳統(tǒng)的二維平面圖像擴展到三維空間視覺,

為各領域的產(chǎn)品和設計師提

供新展示平臺和創(chuàng)作空間藝術家和創(chuàng)意工作者可以利用MR技術在三維空間中創(chuàng)作;教育工作者可以利用MR幫助學生直觀地理解復雜的概念和過程;建筑、工程和制

造領域的設計師能夠在三維空間中直觀地評估和修改設計;殘障人士可以通過MR設備更好地感知和互動與周圍環(huán)境圖表:蘋果visionpro眼球追蹤+手勢識別圖表:二維平面圖像→三維空間視覺圖表:指尖交互→行為交互

根據(jù)NFT本身所在的應用領域和價值邏輯,可以分為Art-NFT,Fi-NFT,

Game-NNFT和IP-NFT.ArtmmNFT主要應用于藝術品收藏領域,

是當前最受關注的NFT類

型之一,

因其在交易平臺上的價格不斷攀升備受矚目;Fi-NFT則主要服務于去中心化金融(DeFi),常見的應用場景是利用NFT作為抵押品進行貸款。IP-NFT主要

用于版權領域,目前最火熱的應用是NBA球星卡等數(shù)字版權資產(chǎn);Game

mmNFT則主要應用于游戲領域,用戶可以在游戲中創(chuàng)建和使用NFT,

并進行自由交易

,

這是目前游戲市場中最常見的NFT應用場景。

在應用層之下,

有協(xié)議層和數(shù)據(jù)結(jié)算層支撐,分別提供底層技術和規(guī)則支持。

MR助力NFT突破發(fā)展瓶頸。2023年12月,NFT市場迎來了創(chuàng)紀錄的交易量,

月度總交易額達約17億美元。作為獨特資產(chǎn)的數(shù)字代表,

NFT為數(shù)字藝術和資產(chǎn)的商業(yè)化開辟了新路徑,

突破了傳統(tǒng)藝術品的物理限制。而當MR(混合現(xiàn)實)與NFT相結(jié)合時,更是為用戶提供了沉浸式的全新體驗,用戶可以在虛擬體驗中直接購買、持

有和交易與其相關的NFT,企業(yè)則能借助NFT拓展市場

,尤其是在數(shù)字藝術、

時尚和游戲等領域。通過將數(shù)字藏品與實物產(chǎn)品、

會員權益相結(jié)合

,品牌不僅能為消費者提供實際價值和社交資本,

還能幫助識別核心用戶和忠實粉絲,

進而打造社群歸屬感,

實現(xiàn)傳統(tǒng)文化的數(shù)字化創(chuàng)新

數(shù)據(jù)結(jié)算層:主要負責價值記錄與結(jié)算實現(xiàn)整個生態(tài)安全性和一致性,當前NFT應用搭建最多的數(shù)據(jù)結(jié)算層公鏈是以太坊(Ethereum),除此之外WAX、Cocos-BCX、MixMarvel、polkadot、

kusama、cosmos

conflux等也是活躍在結(jié)算層的主流公鏈協(xié)議層:制定NFT的特殊規(guī)則,處于結(jié)算層與應用層之間。包括標準協(xié)

議及通用協(xié)議NFT標準協(xié)議包括:ERC-721、ERC-1155、ERC-998等NFT通用協(xié)議層包括:NFT動態(tài)協(xié)議、

NFT跨鏈協(xié)議、

NFT金融協(xié)議、

NFT分割重鑄等應用層:創(chuàng)建可供用戶參與NF'T應用程序。開發(fā)用戶可直接使用的NF'T

應用解決方案交易平臺中主要應用類別包括:Dapp、游戲、藝術品、金融等不同場景圖表:NBATopshot球星卡圖表:NFT的技術路徑03PART26AI+3D內(nèi)容生產(chǎn)公司產(chǎn)品

"即影"

整合UE5底層與stable

Diffusion開源凡拓數(shù)創(chuàng)目前公司的主營業(yè)務包括3D可視化產(chǎn)品及服務和數(shù)字孿生及信息化軟件服務,自研FT-E3D數(shù)字攣生渲染平臺游戲愷英網(wǎng)絡全資子公司上海愷盛與幻世科技成立合資公司在VR游戲進行探索,

24年1月首款VR游戲Mechaparty已上線steam平臺寶通科技公司投資了專注于VR游戲研發(fā)的公司哈視奇科技,公司已聯(lián)合哈視奇科技開發(fā)多款游戲DEMO富春股份公司首款自研射擊類VR游戲《噩夢獵手》

已在steam平臺上線盛天網(wǎng)絡公司已與國內(nèi)AR領先企業(yè)Rokid簽署合作協(xié)議,在XR領域開展深度合作影視光線傳媒入股DreamvR,

嘗試影院里的VR社交華策影視持有VR/AR內(nèi)容公司蘭亭數(shù)字7%的股權文旅風雨筑已落地VR體驗內(nèi)容《消失的法老》羅曼股份上?；袈寰S茲技術研發(fā)團隊基于web3.0環(huán)境開發(fā)了多種沉浸式體驗應用鋒尚文化利用AR技術與無人機矩陣提升文化性演出效果并探索新應用體育力盛體育依托CTCC澳門站賽事IP打造"VR嗨享澳門大賽車"

點播節(jié)目營銷藍色光標自研的首個虛擬現(xiàn)實營銷空間平臺「藍宇宙」浙文互聯(lián)打造智慧營銷矩陣,推出好奇飛梭及數(shù)眸等AI工工具

市場對于MR頭顯設備的關注主要來自Apple

vision

pro的發(fā)布

,

因其硬件、軟件、生態(tài)、實用性等仍存局限,

市場仍停留在主題炒作階段。

我們認為,

伴隨AI和算力

的迭代、規(guī)模效應帶動硬件成本下降、

軟件及內(nèi)容生態(tài)的不斷完善和產(chǎn)品性價比及便攜性的提升,,""AIXMRX空間計算