《貨幣供需》課件

貨幣供需貨幣供需是指在一定時期內(nèi)，市場上貨幣的供給量和需求量之間的相互關(guān)系。貨幣供需決定了貨幣的價值和利率水平。課程目標(biāo)理解貨幣的本質(zhì)深入了解貨幣的定義、職能和供給機(jī)制，為后續(xù)學(xué)習(xí)奠定堅實基礎(chǔ)。掌握貨幣供需關(guān)系探討貨幣供給和需求的決定因素，以及二者之間的相互作用。學(xué)習(xí)貨幣政策工具了解央行如何運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)節(jié)貨幣供給，實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。分析貨幣政策影響分析貨幣政策對物價、利率、產(chǎn)出和匯率等經(jīng)濟(jì)變量的影響。貨幣的定義一般等價物充當(dāng)商品交換的媒介，是社會普遍接受的商品。價值尺度衡量商品價值的工具，用以表示商品的相對價值。貯藏手段能夠保存價值，方便人們在未來進(jìn)行商品交換。支付手段用于支付各種款項，如債務(wù)、稅款、工資等。貨幣的職能交換媒介商品和服務(wù)的交易媒介，簡化交易流程。價值尺度衡量商品和服務(wù)價值的標(biāo)準(zhǔn)，便于比較價格。價值儲藏財富的保存形式，用于未來購買商品和服務(wù)。延期支付手段用于未來償還債務(wù)，方便商品和服務(wù)交易。貨幣供給的影響因素央行操作央行通過公開市場操作、調(diào)整法定準(zhǔn)備金率和調(diào)整再貼現(xiàn)率來控制貨幣供給。公開市場操作是指央行買賣政府債券，可以增加或減少銀行體系中的流動性。銀行行為銀行的放貸行為也會影響貨幣供給。當(dāng)銀行放貸增加時，貨幣供給也會隨之增加。銀行的存款行為也影響貨幣供給。當(dāng)銀行存款增加時，貨幣供給也會隨之增加。貨幣供給的定義與測量貨幣供給是指一個經(jīng)濟(jì)體中流通的貨幣總量。貨幣供給的測量通常采用貨幣供應(yīng)量指標(biāo)，常用的指標(biāo)有M0、M1、M2等。指標(biāo)定義M0商業(yè)銀行的現(xiàn)金儲備和中央銀行發(fā)行的貨幣M1M0加上活期存款M2M1加上定期存款、儲蓄存款等貨幣供給的構(gòu)成與分類流通中的現(xiàn)金包括紙幣和硬幣，由中央銀行發(fā)行，是貨幣供給的最基礎(chǔ)部分。商業(yè)銀行存款指企業(yè)和個人在商業(yè)銀行的活期存款和定期存款。其他存款性金融機(jī)構(gòu)存款包括信用合作社、農(nóng)村信用社等存款性金融機(jī)構(gòu)的存款。非存款性金融機(jī)構(gòu)存款包括保險公司、證券公司等非存款性金融機(jī)構(gòu)的存款。貨幣供給與貨幣乘數(shù)1初始存款初始存款是銀行獲得的原始存款，例如，公眾將現(xiàn)金存入銀行。2貸款銀行將一部分存款貸出，剩余部分作為準(zhǔn)備金保留。3循環(huán)存款貸款被借款人用于消費或投資，最終流回銀行體系，形成新的存款。貨幣需求的定義與影響因素貨幣需求的定義貨幣需求是指經(jīng)濟(jì)主體在一定時期內(nèi)，出于交易、預(yù)防和投機(jī)等目的所需要的貨幣量。交易性需求交易性需求是指人們?yōu)榱巳粘ＯM和生產(chǎn)活動而需要持有的貨幣，與收入水平和物價水平密切相關(guān)。預(yù)防性需求預(yù)防性需求是指人們?yōu)榱藨?yīng)對意外支出或收入波動而需要持有的貨幣，與風(fēng)險偏好和收入穩(wěn)定性有關(guān)。投機(jī)性需求投機(jī)性需求是指人們?yōu)榱送顿Y獲利而持有的貨幣，與預(yù)期收益率、利率水平和市場風(fēng)險有關(guān)。貨幣需求的測量與分類貨幣需求的測量方法主要有兩種，分別是：1交易性貨幣需求用于日常交易和支付的貨幣需求。2預(yù)防性貨幣需求用于應(yīng)對意外支出和突發(fā)事件的貨幣需求。3投機(jī)性貨幣需求用于投資和套利的貨幣需求。4總貨幣需求以上三種貨幣需求的總和。根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，貨幣需求可以分為：貨幣市場的供給與需求1貨幣供給央行控制2貨幣需求經(jīng)濟(jì)主體需求3利率價格信號貨幣市場是借貸資金的市場，由貨幣供給和貨幣需求決定利率。貨幣供給是指中央銀行控制的流通中貨幣量，主要通過公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率等工具進(jìn)行調(diào)節(jié)。貨幣需求則是指經(jīng)濟(jì)主體持有的貨幣量，受經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、利率等因素影響。貨幣市場的均衡貨幣市場的均衡是指貨幣供給和貨幣需求達(dá)到平衡的狀態(tài)。在均衡狀態(tài)下，貨幣供給量等于貨幣需求量，利率處于一個穩(wěn)定水平。貨幣市場均衡是一個動態(tài)的過程，會受到多種因素的影響，如經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、央行政策等。影響貨幣供給的政策工具法定存款準(zhǔn)備金率央行規(guī)定商業(yè)銀行必須按一定比例將其存款作為準(zhǔn)備金存入央行，減少商業(yè)銀行放貸能力。再貼現(xiàn)率央行對商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)利率，影響商業(yè)銀行借款成本，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量。公開市場業(yè)務(wù)央行買賣政府債券，調(diào)節(jié)市場流動性，影響貨幣供應(yīng)量。貨幣政策工具運(yùn)用的特點靈活性貨幣政策工具可以靈活調(diào)整，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢變化進(jìn)行調(diào)整。例如，央行可以調(diào)整利率水平或調(diào)整貨幣供應(yīng)量，以控制通貨膨脹或促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。時滯性貨幣政策工具的效果需要一定時間才能顯現(xiàn)，這被稱為貨幣政策的時滯性。例如，央行調(diào)整利率水平后，需要一段時間才能影響到企業(yè)的投資決策和消費者的消費行為。貨幣供給政策對物價的影響貨幣供給增加會導(dǎo)致物價上漲，反之亦然。貨幣供給增加會導(dǎo)致需求增加，推動商品和服務(wù)的成本上升，從而導(dǎo)致物價上漲。貨幣供應(yīng)量變化會導(dǎo)致通貨膨脹或通貨緊縮。貨幣供給政策對利率的影響貨幣供給政策對利率有直接影響。貨幣供給增加，會導(dǎo)致利率下降；貨幣供給減少，會導(dǎo)致利率上升。例如，央行通過降低法定存款準(zhǔn)備金率或購買國債等措施增加貨幣供給，會導(dǎo)致市場上流通的貨幣增加，從而降低借貸成本，導(dǎo)致利率下降。貨幣供給政策對產(chǎn)出的影響貨幣供給增加利率下降投資增加產(chǎn)出增加貨幣供給減少利率上升投資減少產(chǎn)出減少貨幣供給政策影響產(chǎn)出，通過利率變化影響投資和消費。貨幣供給政策對匯率的影響貨幣供給政策對匯率的影響取決于多種因素，包括貨幣供給變化幅度、經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期和通貨膨脹預(yù)期。貨幣供給增加會降低本幣利率，吸引外國資本流入，導(dǎo)致本幣升值，反之亦然。經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上升會提高本幣需求，導(dǎo)致本幣升值，反之亦然。通貨膨脹預(yù)期上升會降低本幣需求，導(dǎo)致本幣貶值，反之亦然。宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的權(quán)衡穩(wěn)定物價穩(wěn)定物價有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但可能犧牲就業(yè)機(jī)會。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長擴(kuò)大財政支出或降低利率可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但可能導(dǎo)致通貨膨脹。保持充分就業(yè)政府通過刺激經(jīng)濟(jì)來促進(jìn)就業(yè)，但可能導(dǎo)致通貨膨脹或財政赤字。改善收入分配提高最低工資標(biāo)準(zhǔn)或增加社會福利可能會降低企業(yè)的利潤，影響經(jīng)濟(jì)增長。貨幣需求理論的演進(jìn)古典貨幣需求理論強(qiáng)調(diào)貨幣的交易需求，認(rèn)為貨幣需求與國民收入水平成正比。凱恩斯貨幣需求理論提出貨幣需求包括交易需求、預(yù)防需求和投機(jī)需求，認(rèn)為貨幣需求與利率水平成反比。現(xiàn)代貨幣需求理論將貨幣需求理論擴(kuò)展到貨幣供給、利率、通貨膨脹和資產(chǎn)價格等多方面，強(qiáng)調(diào)貨幣需求的動態(tài)性和非線性特征。古典貨幣需求理論1交易動機(jī)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，人們持有貨幣是為了進(jìn)行交易。2謹(jǐn)慎動機(jī)人們?yōu)榱藨?yīng)對未來需求或價格波動，會持有部分貨幣。3儲蓄動機(jī)人們將部分收入儲蓄起來，以備將來使用。凱恩斯貨幣需求理論交易性需求為了進(jìn)行日常交易而持有的貨幣，數(shù)量與收入水平成正比。交易性需求主要受收入水平影響，收入越高，交易需求越大。預(yù)防性需求為了應(yīng)對突發(fā)事件而持有的貨幣，數(shù)量與收入水平和利率水平成反比。預(yù)防性需求主要受不確定性因素影響，不確定性越大，預(yù)防性需求越高。投機(jī)性需求為了獲得未來收益而持有的貨幣，數(shù)量與利率水平成反比。投機(jī)性需求主要受利率水平影響，利率水平越高，投機(jī)性需求越低。現(xiàn)代貨幣需求理論理性預(yù)期考慮未來預(yù)期，影響貨幣需求。資產(chǎn)組合將貨幣與其他資產(chǎn)進(jìn)行比較，例如股票、債券等。交易成本考慮轉(zhuǎn)換不同資產(chǎn)的成本，影響貨幣持有。貨幣需求的影響因素分析收入水平收入水平越高，人們購買商品和服務(wù)的支出越多，對貨幣的需求也越大。價格水平物價水平越高，人們需要更多的貨幣來購買相同數(shù)量的商品和服務(wù)，貨幣需求量也隨之增加。利率水平利率水平越高，人們持有貨幣的機(jī)會成本就越高，因為他們可以將資金存入銀行獲得更高的利息收入。因此，利率水平越高，貨幣需求量越低。預(yù)期通貨膨脹預(yù)期通貨膨脹率越高，人們會傾向于將貨幣用于購買商品和服務(wù)，以避免貨幣貶值，從而導(dǎo)致貨幣需求量增加。貨幣需求和利率的關(guān)系1利率上升持有貨幣的機(jī)會成本上升2貨幣需求下降人們更傾向于將資金用于投資3反向關(guān)系利率越高，貨幣需求越低貨幣需求和利率之間的關(guān)系是負(fù)相關(guān)關(guān)系，即利率上升時，人們持有貨幣的機(jī)會成本上升，從而導(dǎo)致對貨幣的需求下降。這主要是因為人們傾向于將資金用于投資，而不是持有現(xiàn)金。利率下降時，持有貨幣的機(jī)會成本下降，從而導(dǎo)致對貨幣的需求上升。貨幣需求和收入的關(guān)系貨幣需求是指人們愿意持有貨幣的數(shù)量，而收入則是指人們在一定時期內(nèi)所獲得的貨幣收入。這兩者之間存在密切的關(guān)系。1收入增加貨幣需求增加2收入減少貨幣需求減少3收入波動貨幣需求波動收入的增加會導(dǎo)致貨幣需求的增加，而收入的減少則會導(dǎo)致貨幣需求的減少。這是因為收入的增加會使人們的購買力增加，人們需要更多的貨幣來滿足他們的消費和投資需求。反之，收入的減少則會使人們的購買力下降，人們需要更少的貨幣來滿足他們的需求。貨幣需求的實證分析貨幣需求的實證分析可以采用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，通過建立模型來研究貨幣需求與其他經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系。例如，可以建立一個包含通貨膨脹率、利率和國民收入等變量的貨幣需求模型，并利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，從而得到貨幣需求與這些變量之間的關(guān)系。貨幣供給與需求的協(xié)調(diào)貨幣供給和貨幣需求的協(xié)調(diào)是保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)鍵。貨幣供給過大，可能導(dǎo)致通貨膨脹，物價上漲。貨幣供給過小，則可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條，失業(yè)率上升。貨幣政策的目標(biāo)是通過調(diào)節(jié)貨幣供給，使貨幣市場達(dá)到均衡狀態(tài)，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。未來貨幣供給與需求的趨勢經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)濟(jì)增長通常會導(dǎo)致貨幣需求增加?？萍紕?chuàng)新金融科技的進(jìn)步可能改變貨幣供給和需求模式。全球化全球經(jīng)濟(jì)一體化可能影響貨幣流動和國際資本流動。通貨膨脹通貨膨脹可能導(dǎo)致貨幣