航天電子北京航天時代激光導航技術有限責任公司評估報告

本資產(chǎn)評估報告依據(jù)中國資產(chǎn)評估準則編制資產(chǎn)評估報告(共3冊，第1冊)法定評估業(yè)務資產(chǎn)評估報告天興評報字[2024]第1146號北京航天時代光電科技有限公司擬增資所涉及的北京航天時代激光導航技術有限責任公司股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告1,088,464,700.00元2024年11月26日北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司王興杰(資產(chǎn)評估師)會員編號：62050019程遠航(資產(chǎn)評估師)會員編號：11000677(可掃描二維碼查詢備案業(yè)務信息)說明：報告?zhèn)浒富貓?zhí)僅證明此報告已在業(yè)務報備管理系統(tǒng)進行了備案，不作為協(xié)會對該報告認證、認可的依據(jù)，也不作為資產(chǎn)評估機構(gòu)及其簽字資產(chǎn)評估專業(yè)人員免除相關法律責任的依據(jù)。備案回執(zhí)生成日期：2024年11月30日 2 5一、委托人、被評估單位和業(yè)務委托合同約定的其他評估報告使 五、評估基準日 七、評估方法 25 27 29十一、特別事項說明 十三、資產(chǎn)評估報告日 31 32評估報告附件 航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第2頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司一、本資產(chǎn)評估報告依據(jù)財政部發(fā)布的資產(chǎn)評估基本準則和中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)布的資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則和職業(yè)道德準則編制。二、委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人應當按照法律、行政法規(guī)規(guī)定及本資產(chǎn)評估報告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評估報告；委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評估報告的，本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師不承擔責任。本資產(chǎn)評估報告僅供委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評估報告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報告使用人使用；除此之外，其他任何機構(gòu)和個人不能成為資產(chǎn)評估報告的使用人。本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師提示資產(chǎn)評估報告使用人應當正確理解評估結(jié)論，評估結(jié)論不等同于評估對象可實現(xiàn)價格，評估結(jié)論不應當被認為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保證。三、本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，堅持獨立、客觀和公正的原則，并對所出具的資產(chǎn)評估報告依法承擔責任。四、評估對象涉及的資產(chǎn)、負債清單由委托人、被評估單位申報并經(jīng)其采用簽名、蓋章或法律允許的其他方式確認；委托人和其他相關當事人依法對其提供資料的真實性、完整性、合法性負責。五、本資產(chǎn)評估機構(gòu)及資產(chǎn)評估師與資產(chǎn)評估報告中的評估對象沒有現(xiàn)存或者預期的利益關系；與相關當事人沒有現(xiàn)存或者預期的利益關系，對相關當事人六、資產(chǎn)評估師已經(jīng)對資產(chǎn)評估報告中的評估對象及其所涉及資產(chǎn)進行現(xiàn)場調(diào)查；已經(jīng)對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權屬狀況給予必要的關注，對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權屬資料進行了查驗。七、本資產(chǎn)評估機構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報告中的分析、判斷和結(jié)果受資產(chǎn)評估報告中假設和限制條件的限制，資產(chǎn)評估報告使用人應當充分考慮資產(chǎn)評估報告中載明的假設、限制條件、特別事項說明及其對評估結(jié)論的影響。航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第3頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司股東全部權益價值項目天興評報字[2024]第1146號北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司接受航天時代電子技術股份有限公司的委托，按照有關法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準則的規(guī)定，堅持獨立、客觀、公正的原對航天時代電子技術股份有限公司擬以持有的北京航天時代激光導航技術有限責任公司股權對北京航天時代光電科技有限公司增資涉及的北京航天時代激光導航技術有限責任公司股東全部權益在2024年3月31日的市場價值進行了評估?，F(xiàn)一、評估目的：依據(jù)航天時代電子技術股份有限公司2024年第10次總裁辦公會議紀要(公司辦字〔2024〕128號),航天時代電子技術股份有限公司擬以持有的北京航天時代激光導航技術有限責任公司股權對北京航天時代光電科技有限公司出資，本項目是對上述經(jīng)濟行為所涉及的北京航天時代激光導航技術有限責任公司股東全部權益價值進行評估，提供其在資產(chǎn)評估基準日的市場價值，為上述經(jīng)濟行為提供價值參考依據(jù)。二、評估對象：北京航天時代激光導航技術有限責任公司于評估基準日的股三、評估范圍：北京航天時代激光導航技術有限責任公司于評估基準日經(jīng)審四、價值類型：市場價值。五、評估基準日：2024年3月31日六、評估方法：資產(chǎn)基礎法、收益法。本次評估，評估人員采用資產(chǎn)基礎法和收益法對評估對象分別進行了評估，經(jīng)分析最終選取收益法評估結(jié)果作為評估結(jié)論。在評估基準日持續(xù)經(jīng)營假設前提下，采用收益法評估，被北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第4頁權益賬面價值為72,849.76萬元，評估價值為108,846.47萬元，評估增值35,996.71萬元，增值率為49.41%。但非資產(chǎn)評估師執(zhí)業(yè)水平和能力所能評定估算的重大事項，提醒報告使用者特別1.本報告及其結(jié)論僅用于本報告設定的評估目的，而不能用于其他目的。2.本次評估結(jié)論未考慮由于控股權和少數(shù)股權等因素產(chǎn)生的溢價或折價，也未考慮委估股權流動性對評估結(jié)論的影響。3.本評估報告需要經(jīng)有關主管部門備案后方可使用。我們特別強調(diào)：本評估意見僅作為委托人進行增資的價值參考依據(jù)，而不能取代委托人進行增資的價格的決定。根據(jù)國家的有關規(guī)定，本評估結(jié)論使用的有效期限為1年，自評估基準日2024年3月31日起，至2025年3月30日止。以上內(nèi)容摘自評估報告正文，欲了解本評估項目的全面情況和合理理解評估結(jié)論，請報告使用者在征得評估報告所有者許可后，認真閱讀評估報告全文，并航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第5頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司北京航天時代光電科技有限公司擬增資所涉及的北京航天時代激光導航技術有限責任公司股東全部權益價值項目涉及的北京航天時代激光導航技術有限責任公司股東全一、委托人、被評估單位和業(yè)務委托合同約定的其他評估報告使用者概況(一)委托人概況公司類型：股份有限公司(上市、股票代碼600879)成立時間：1990年07月18日經(jīng)營范圍：民用航天與運載火箭及配套設備、計算機技術及軟硬件、電子測量與自動控制、新材料、通信產(chǎn)品、記錄設備、儀器儀表、衛(wèi)星導航與衛(wèi)星應用技術及產(chǎn)品、衛(wèi)星電視接收和有線電視產(chǎn)品(僅限分支機構(gòu)經(jīng)營)及上述產(chǎn)品的技術開發(fā)、生產(chǎn)銷售、技術轉(zhuǎn)讓、咨詢服務；本企業(yè)和所屬企業(yè)產(chǎn)品出口業(yè)務；本企業(yè)和本企業(yè)成員企業(yè)生產(chǎn)科研所需原材料、機械設備、儀器儀表、零配件及相關技術的進口業(yè)務；經(jīng)營本企業(yè)的進料加工和“三來一補”業(yè)務；承攬電子系統(tǒng)和產(chǎn)品的電磁兼容、環(huán)境試驗。(國家有專項規(guī)定的經(jīng)審批后方可經(jīng)營)。航天時代電子技術股份有限公司是中國航天科技集團有限公司旗下從事航天航天電子立足航天軍工，服務國民經(jīng)濟，主要從事軍用電子專用產(chǎn)品、電線電纜產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)銷售，業(yè)務涉及無人裝備、物聯(lián)網(wǎng)、慣性導航、遙測遙控、集成電路、機電組件、電線電纜等七大板塊。主要產(chǎn)品包括軍民用無人機系統(tǒng)、精確制導武器系統(tǒng)；測控通信系統(tǒng)、遙感信息系統(tǒng)、衛(wèi)星應用等系統(tǒng)級產(chǎn)品；軍民用慣性導航產(chǎn)品、衛(wèi)星導航產(chǎn)品、遙測遙控設備、精確制導與電子對抗設備、微波器件、精密機電產(chǎn)品；民用電線電纜及軍用特種電纜等產(chǎn)品；智慧城市、智慧政務、智慧農(nóng)業(yè)等系統(tǒng)解決方案。航天電子現(xiàn)有19家子公司，是衛(wèi)星導航應用國家工程研究中心核心依托單位，擁有14個省、直轄市、自治區(qū)認定的企業(yè)技術中心、工程技術研究中心和企業(yè)研質(zhì)量體系認證等一系列專業(yè)資質(zhì)。航天電子成立以來，大力弘揚航天“三大精神”,堅持創(chuàng)新驅(qū)動和轉(zhuǎn)型升級兵器等軍工領域和汽車、化工、石油等民用領域提供了大量優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務，在為軍工型號裝備提供關鍵技術支撐的同時，用航天電子專業(yè)技術創(chuàng)造美好生活。航天電子將始終以發(fā)展公司、服務用戶、回報股東、惠及員工為經(jīng)營目標，不斷提升自主創(chuàng)新能力，完善公司法人治理，推動軍民融合發(fā)展，努力把航天電子建設成為世界一流的航天電子和信息技術、產(chǎn)品及系統(tǒng)集成一體化解決方案供航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第7頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司南京航天獵避飛行器技木有限公司南京航天獵避飛行器技木有限公司航天電工集團有限公司西安航天時代精密機電有限公司陜西航天時代導航設備有限公司北京航天興華科技有限公司紀檢部北京航天時代光電科技有限公司北京航天時代激光導航技術有限貴任公司黨群工作部北京市昔利門電子科技有限公司人力資源部北京時代民芯科技有限公司國際合作部北京航天光華電子技術有限公司重慶航天火箭電子技術有限公司杭州航天電子技術有限公司鄭州航天電子技術有限公司科研生產(chǎn)部桂林航天電子有限公司財勞部上海航天電子有限公司航天長征火箭技術有限公司北京航天微機電技術研究所航天物聯(lián)網(wǎng)技術有限公司航天時代飛鴻技術有限公司北京航天飛騰裝備技術有限責任公司副總載財務總監(jiān)董事會秘書市場部經(jīng)營投資部發(fā)展計劃部辦公室信息擋案部行政保衛(wèi)部研究開發(fā)部質(zhì)量技術部董事會監(jiān)事會管理部審計與風險證券部(二)被評估單位概況企業(yè)名稱：北京航天時代激光導航技術有限責任公司(以下簡稱“航天時代激光”)住所：北京市海淀區(qū)豐瀅東路1號院9號樓101成立日期：2007年8月17日營業(yè)期限：2007年8月17日至2057年8月16日系統(tǒng)服務；應用軟件服務；銷售自行開發(fā)后營活動)。航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第8頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司2.公司歷史沿革北京航天時代激光導航技術有限責任公司創(chuàng)建于2007年，于北京市工商行政管理局海淀分局注冊登記，出資時股東出資情況見下表：金額單位：萬元實繳出資額出資方式出資比例1至評估基準日公司股權結(jié)構(gòu)沒有變化。3.公司主營業(yè)務概況北京航天時代激光導航技術有限責任公司隸屬于中國航天科技集團第九研究院，是我國最早專業(yè)從事激光陀螺及其導航系統(tǒng)研制的單位之一，主要業(yè)務包含技術開發(fā)、技術推廣、技術轉(zhuǎn)讓、技術咨詢、技術服務；計算機系統(tǒng)服務；應用軟件服務；銷售自行開發(fā)后的產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、儀器儀表。航天時代激光現(xiàn)有職工600余人，碩士及以上學歷占36%以上，高級專業(yè)技術人員占25%以上。航天時代激光擁有一支富有朝氣、技術創(chuàng)新能力強的科技研發(fā)隊伍，多個團隊受到表彰，航天時代激光具有國家教委認定的培養(yǎng)權。航天時代激光依托半個多世紀運載火箭和導彈武器研制的雄厚技術積累，積極拓展各軍兵種裝備應用領域，研制了系列化、型譜化激光陀螺和激光慣導產(chǎn)品，成為國內(nèi)應用領域最廣、最具影響力的激光慣導研制生產(chǎn)單位。航天時代激光具備高新技術企業(yè)認證、武器裝備承制資格、科研生產(chǎn)許可證書、保密資格等一系列資質(zhì)，目前公司經(jīng)營進入快速發(fā)展階段。航天時代激光的發(fā)展受到中央軍委，裝備發(fā)展部、火箭軍、空軍、海軍，陸軍、國防科工局、集團公司、九院領導和機關的高度關注，以上單位先后到航天時代激光視察指導，對公司激光陀螺和慣導的優(yōu)異性能以及為祖國航天和國防裝備建設做出的突出貢獻給予了高度評價。激光陀螺門檻高，技術訣竅和經(jīng)驗掌握在公司少部分團隊手中，絕大部分新興研制單位不具備激光陀螺完整的研制開發(fā)能力，尚未對公司發(fā)展構(gòu)成顯著威脅。航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第9頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司目前，公司的激光慣組已經(jīng)全面應用宇航、導彈、飛機、車載等各領域，近兩年在船用領域應用也有較大突破。4.近年財務狀況表及經(jīng)營成果財務狀況表金額單位：萬元12非流動資產(chǎn)3其中：長期股權投資-二4投資性房地產(chǎn)-5固定資產(chǎn)67無形資產(chǎn)8長期待攤費用9-資產(chǎn)總計非流動負債--負債總計凈資產(chǎn)(所有者權益)經(jīng)營成果表金額單位：萬元項目歷史數(shù)據(jù)2024年1-3月一、營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費用管理費用研發(fā)費用財務費用資產(chǎn)減值損失--公允價值變動收益-二---二資產(chǎn)處置收益-營業(yè)利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出所得稅費用凈利潤以上2021年及2022年度財務數(shù)據(jù)經(jīng)中興財光華會計師事務所(特殊普通合第400051號標準無保留意見審計報告。以上評估基準日及2023年度財務數(shù)據(jù)經(jīng)中興財光華會計師事務所(特殊普通合伙)審計并出具中興財光華審專字(2024)(四)委托人和被評估單位的關系依據(jù)航天時代電子技術股份有限公司2024年第10次總裁辦公會議紀要(公司辦字〔2024〕128號),航天時代(一)評估對象航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第11頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司(二)評估范圍評估范圍為北京航天時代激光導航技術有限責任公司于評估基準日納入評估范圍的全部資產(chǎn)及負債，其中總資產(chǎn)賬面價值212,827.60萬元，負債賬面價值139,977.84萬元，凈資產(chǎn)賬面價值72,849.76萬元。賬面價值已經(jīng)中興財光華會計師事務所(特殊普通合伙)審計并出具中興財光華審專字(2024)第401013號標準無保留意見審計報告。各類資產(chǎn)及負債的賬面價值見下表。單位：萬元A1流動資產(chǎn)2非流動資產(chǎn)3其中：長期股權投資4投資性房地產(chǎn)5固定資產(chǎn)67無形資產(chǎn)8-9資產(chǎn)總計非流動負債負債總計凈資產(chǎn)(所有者權益)資產(chǎn)評估范圍為被評估單位的全部資產(chǎn)和負債。評估人員已對資產(chǎn)評估范圍進行核實，評估對象和評估范圍與經(jīng)濟行為所涉及的評估對象和評估范圍一致，評估范圍內(nèi)的資產(chǎn)權屬清晰，為被評估單位合法擁有，無產(chǎn)權糾紛。根據(jù)本次評估目的確定本次評估的價值類型為市場價值，本報告書所稱市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數(shù)額。航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第12頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司評估基準日由委托人確定為2024年3月31日，評估基準日的確定主要考慮(一)經(jīng)濟行為依據(jù)航天時代電子技術股份有限公司2024年第10次總裁辦公會議紀要(公司辦(二)法律法規(guī)依據(jù)1.《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》(2016年7月2日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第二十一次會議通過，主席令第46號);2.《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》(2008年10月28日第十一屆全國人民代表大會常務委員會第五次會議通過，主席令第5號);3.《中華人民共和國公司法》(2023年12月29日第十四屆全國人民代表4.《中華人民共和國民法典》(2020年5月28日第十三屆全國人民代表大會第三次會議通過);5.《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》(中華人民共和國國務院1991年號令，根據(jù)2020年11月29日《國務院關于務院令第732號)修訂);6.《關于加強企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理工作有關問題的通知》(2006年112日，國資委產(chǎn)權[2006]274號);7.《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》(國務院2003年378號令，中華人民共和國國務院令2019年第709號修正);資產(chǎn)評估監(jiān)督管理工作意見》的通知(2001年12月31日，國辦發(fā)[2001]102號);9.《關于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》(財稅[2016]36號);10.《財政部稅務總局關于調(diào)整增值稅稅率的通知》(財稅[2018]32號);航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第13頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司政部稅務總局海關總署公告2019年第39號);發(fā)布，財政部令第97號修改);13.《中華人民共和國增值稅暫行條例》(1993年12月13日中華人民共和國國務院令第134號公布，2008年11月5日國務院第34次常務會議-國務院令538號-修訂通過。2016年2月6日《國務院關于修改部分行政法規(guī)的決定》第一定》第二次修訂);14.《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》2008年12月18日財政部國家稅務總局令第50號公布根據(jù)2011年10月28日《關于修改〈中華人民共和決定》65號修訂);15.《中華人民共和國專利法》(2020年10月17日第十三屆全國人民代表大會常務委員會第二十二次會議修正);(三)評估準則依據(jù)3.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估程序》(中評協(xié)〔2018〕36號);4.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估報告》(中評協(xié)〔2018〕35號);5.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估方法》(中評協(xié)〔2019〕35號);6.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估委托合同》(中評協(xié)〔2017〕33號);7.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估檔案》(中評協(xié)〔2018)37號〕;8.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——企業(yè)價值》(中評協(xié)〔2018〕38號);9.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——無形資產(chǎn)》(中評協(xié)〔2017〕37號);10.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——機器設備》(中評協(xié)〔2017〕39號);11.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——知識產(chǎn)權》(中評協(xié)〔2023〕14號);12.《企業(yè)國有資產(chǎn)評估報告指南》(中評協(xié)〔2017〕42號);13.《專利資產(chǎn)評估指導意見》(中評協(xié)〔2017〕49號);15.《資產(chǎn)評估機構(gòu)業(yè)務質(zhì)量控制指南》(中評協(xié)〔2017〕46號);16.《資產(chǎn)評估價值類型指導意見》(中評協(xié)〔2017〕47號);17.《資產(chǎn)評估對象法律權屬指導意見》(中評協(xié)〔2017〕48號);18.《資產(chǎn)評估專家指引第12號——收益法評估企業(yè)價值中折現(xiàn)率的測算》(中評協(xié)〔2020〕38號);39號)。(四)資產(chǎn)權屬依據(jù)(五)評估取價依據(jù)2.《國家發(fā)展改革委關于進一步放開建設項價格〔2015〕299號);2012年第12號);策的公告》(2023年第7號);8.企業(yè)提供的財務報表、審計報告等相關財務資料；10.企業(yè)與相關單位簽訂的原材料購買合同；11.評估人員現(xiàn)場勘察記錄及收集的其他相關估價信息資料；12.被評估單位提供的原始會計報表、財務會計經(jīng)營方面的資料、以及有關13.國家有關部門發(fā)布的統(tǒng)計資料和技術標準資料及價格信息資料，以及我公司收集的有關詢價資料和取價參數(shù)資料等。14.與此次資產(chǎn)評估有關的其他資料。七、評估方法(一)評估方法簡介企業(yè)價值評估基本方法包括資產(chǎn)基礎法、收益法和市場法。企業(yè)價值評估中的資產(chǎn)基礎法也稱成本法，是指以被評估單位評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎，評估表內(nèi)及可識別的表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對企業(yè)價值評估中的收益法，是指將預期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。收益法是從企業(yè)獲利能力的角度衡量企業(yè)的價值，建立在經(jīng)濟學的預期效用理論基企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。市場法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。(二)評估方法的選擇資產(chǎn)基礎法是以資產(chǎn)負債表為基礎，合理評估企業(yè)表內(nèi)及可識別的表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法，結(jié)合本次評估情況，被評估單位可以提供、評估師也可以從外部收集到滿足資產(chǎn)基礎法所需的資料，可以對被評估單位資產(chǎn)及負債展開全面的清查和評估，因此本次評估適用資產(chǎn)基礎法。收益法的基礎是經(jīng)濟學的預期效用理論，即對投資者來講，企業(yè)的價值在于預期企業(yè)未來所能夠產(chǎn)生的收益。收益法雖然沒有直接利用現(xiàn)實市場上的參照物航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第16頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司來說明評估對象的現(xiàn)行公平市場價值，但它是從決定資產(chǎn)現(xiàn)行公平市場價值的基本依據(jù)—資產(chǎn)的預期獲利能力的角度評價資產(chǎn)，能完整體現(xiàn)企業(yè)的整體價值，其評估結(jié)論具有較好的可靠性和說服力。從收益法適用條件來看，由于被評估單位具有獨立的獲利能力且被評估單位管理層提供了未來年度的盈利預測數(shù)據(jù)，根據(jù)企業(yè)歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)、內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境能夠合理預計企業(yè)未來的盈利水平，并且未來收益的風險可以合理量化，因此本次評估適用收益法。市場法是以現(xiàn)實市場上的參照物來評價評估對象的現(xiàn)行公平市場價值，由于與本項目被評估單位屬于同一行業(yè)的上市公司，在業(yè)務結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)配置和使用情況、企業(yè)所處的經(jīng)營階段、成長性、經(jīng)營風險、財務風險等因素與被評估企業(yè)相差較大，且評估基準日附近中國同一行業(yè)的可比企業(yè)的買賣、收購及合并案例較少，所以相關可靠的可比交易案例的經(jīng)營和財務數(shù)據(jù)很難綜上所述，本次評估選用資產(chǎn)基礎法和收益法進行評估。(三)評估方法介紹一)資產(chǎn)基礎法企業(yè)價值評估中的資產(chǎn)基礎法，是指以被評估企業(yè)評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎，合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負債的基礎上確定評估對象價值的評估方法。各類資產(chǎn)及負債的評估過程說明如下：(1)流動資產(chǎn)及負債的評估被評估單位流動資產(chǎn)包括貨幣資金、應收票據(jù)、應收賬款、預付款項、其他應收款、存貨和其他流動資產(chǎn)；負債包括應付票據(jù)、應付賬款、合同負債、應交稅費、其他應付款、一年內(nèi)到期的非流動負債、其他流動負債、租賃負債、長期應付款及遞延所得稅負債。主要資產(chǎn)與負債評估方法如下：1)貨幣資金：主要為現(xiàn)金和銀行存款，對于現(xiàn)金，以盤點核實后賬面價值作為評估值；對于銀行存款，通過核實銀行對賬單、銀行函證等，以核實后的價值2)應收票據(jù)及應收款項：應收票收票據(jù)指企業(yè)因銷售產(chǎn)品或提供勞務等而收到的銀行承兌匯票。對于應收票據(jù)，評估人員核對了賬面記錄，查閱了應收票據(jù)登記簿，并對票據(jù)進行了航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第17頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司盤點核對，對于部分金額較大的應收票據(jù)，還檢查了相應銷售合同和出庫單(發(fā)貨單)等原始記錄。經(jīng)核實確認無誤的情況下，以核實后的賬面值確認評估值。對于應收款項，評估人員首先與被評估單位進行了充分的溝通，了解企業(yè)應收款項的特點與歷史回收情況。并對各種應收款項在核實無誤的基礎上，根據(jù)每筆款項可能收回的數(shù)額確定評估值。對于有充分理由相信全都能收回的，按全部應收款額計算評估值；對于可能收不回部分款項的，在難以確定收不回賬款的數(shù)款項回收情況、欠款人資金、信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等，參照賬齡分析法，估計出這部分可能收不回的款項，作為風險損失扣除后計算評估值；對于有確鑿根據(jù)表3)預付款項：根據(jù)所能收回的相應貨物形成資產(chǎn)或權益的價值確定評估值。對于能夠收回相應貨物的或權益的，按核實后的賬面值作為評估值。存貨主要為原材料及在產(chǎn)品，對于正常使用的原材料，評估人員了解到采購的材料大部分購入日期距評估基準日較接近，評估基準日市場價格沒有發(fā)生變化，評估人員在確認賬賬、賬表、賬實相符的基礎上，以實際購入成本確定評估值。對于在產(chǎn)品，評估人員對在產(chǎn)品申報表與明細賬、總賬及會計報表進行核對，查閱相關賬簿記錄和原始憑單，以確認在產(chǎn)品的真實存在及產(chǎn)權狀況，通過詢問在產(chǎn)品的核算流程，審查有關在產(chǎn)品的原始單據(jù)、記賬憑證及明細賬，對在產(chǎn)品的形成和轉(zhuǎn)出業(yè)務進行抽查審核，對在產(chǎn)品的價值構(gòu)成情況進行調(diào)查，調(diào)查在產(chǎn)品的完工進度。在產(chǎn)品賬面價值由外購材料成本、外協(xié)加工費、制造費用等構(gòu)成。直接材料、外協(xié)加工費按產(chǎn)品直接計入相關產(chǎn)品成本；制造費用歸集后，按工時在各產(chǎn)品間進行分攤。對于在產(chǎn)品采用賬面成本加計合理的利潤確認評估值。在產(chǎn)品評估值=在產(chǎn)品生產(chǎn)成本×(1+凈利潤/主營業(yè)務成本×(1-凈利潤扣減率)根據(jù)公司產(chǎn)品變現(xiàn)的難易程度，凈利潤扣減率取50%。凈利潤、主營業(yè)務成本數(shù)據(jù)采用最近一年完整年度2023年全年數(shù)據(jù)進行計算。5)其他流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)主要為待抵扣的進項稅，經(jīng)核實確認無誤的情況下，以核實后的賬面值確認評估值。債項目及金額確定評估值。(2)非流動資產(chǎn)的評估重置全價=設備購置價+運雜費+設備基礎費+安裝調(diào)試費+前期及其他費(1)設備購置價置價格。(2)運雜費率計取。(3)設備基礎費設廠房時統(tǒng)一建設，則在計算設備重置全價時不再考慮設備基礎費用。航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第19頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司(4)安裝調(diào)試費根據(jù)設備的特點、重量、安裝難易程度，以購置價為基礎，按不同安裝費率(5)前期及其他費用工程前期及其他費用包括當?shù)氐胤秸?guī)定收取的建設費用及建設單位為建設工程而投入的除設備購置價、運雜費、安裝費、基礎費之外的其他費用兩個部1建設單位管理費安裝費+基礎費[2016]504號2安裝費+基礎費3工程監(jiān)理費安裝費+基礎費4工程招投標代理服務費安裝費+基礎費5安裝費+基礎費6安裝費+基礎費(6)資金成本根據(jù)工程的合理建設工期，合理工期按1年計算，并假設建設期內(nèi)建設資金即：工期按建設正常情況周期計算，并按均勻投入考慮。資金成本=(建安工程造價+前期及其他費用)×正常建設期×LPR利率×1/2。A.綜合成新率的確定a)勘察成新率勘察成新率的確定主要以企業(yè)設備實際狀況為主，根據(jù)設備的技術狀態(tài)、工作環(huán)境、維護保養(yǎng)情況，依據(jù)現(xiàn)場實際勘查情況對設備分部位進行逐項打分，確b)年限成新率年限成新率根據(jù)設備的經(jīng)濟壽命年限(或尚可使用年限)和已使用的年限確年限成新率=(經(jīng)濟壽命年限-已使用的年限)/經(jīng)濟壽命年限×100%對于已使用年限超過經(jīng)濟壽命年限的設備，使用如下計算公式：年限成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%結(jié)合維修保養(yǎng)情況，以使用年限法確定成新率。B.評估值的確定②車輛的評估▲成本法評估：A.車輛重置全價車輛重置全價由購置價、車輛購置稅和其它合理費用(如驗車費、牌照費、手續(xù)費等)三部分構(gòu)成。購置價主要參照同類車型最新交易的市場價格確定。B.綜合成新率的確定對于車輛，以車輛行駛里程、使用年限兩種方法根據(jù)孰低原則確定成新率，然后結(jié)合現(xiàn)場勘察情況進行調(diào)整，如果現(xiàn)場勘察情況與孰低法確定成新率差異不年限成新率=(車輛規(guī)定行駛年限-已行駛年限)/車輛規(guī)定行駛年限×100%里程成新率=(車輛引導行駛里程-已行駛里程)/車輛引導行駛里程×100%在確定成新率時，對于基本能夠正常使用的設備及車輛，成新率一般不低于C.車輛評估值的確定評估值=車輛重置全價×綜合成新率▲市場法評估：在近期二手車交易市場中選擇與估價對象處于同一供求范圍內(nèi)，具有較強相關性、替代性的汽車交易實例，根據(jù)估價對象和可比實例的狀況，對尚可使用年限、尚可行駛里程、交易日期因素和交易車輛狀況等影響二手車市場價格的因素進行分析比較和修正，評估出估價對象的市場價格。計算公式如下：比準價格=可比實例價格(不含稅)×車輛狀況修正系數(shù)K1×車輛年限修正系航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項自資產(chǎn)評估報告第21頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司數(shù)K2×車輛行駛里程修正系數(shù)K3×車輛交易日期修正指數(shù)K4×車輛交易情況修正系數(shù)K5平均比準價格=(比準價格A+比準價格B+比準價格C)÷3車輛市場法評估值=平均比準價格③電子設備的評估A.電子設備重置全價的確定電子設備多為企業(yè)辦公用電腦、打印機、空調(diào)等設備，由經(jīng)銷商負責運送安裝調(diào)試，重置成本直接以市場采購價確定。B.成新率的確定對于電子設備、空調(diào)設備等小型設備，主要依據(jù)其經(jīng)濟壽命年限來確定其綜合成新率；對于大型的電子設備還參考其工作環(huán)境、設備的運行狀況等來確定其對于購置時間較早，已停產(chǎn)且無類比價格的電子設備，主要查詢二手交易價2)在建工程納入本次評估范圍的在建工程為正在建設安裝中的在建土建工程。在建工程采用重置成本法評估，結(jié)合本次在建工程特點，由于本次在建工程建造時間距評估基準日較近，在建工程價格在評估基準日沒有發(fā)生變化，在建工程以核實無誤的賬面值加計建設期間資金成本作為評估值。3)無形資產(chǎn)對于外購軟件，評估人員通過市場詢價以該軟件于評估基準日的不含稅市場售價(扣除升級費用)確定其評估價值。納入評估范圍的注冊商標并非知名商標僅起到標識作用，被評估單位商標權，并不能給企業(yè)帶來超額收益，市場中也無可以參考的交易案例。因此本次評估對于商標權采用成本法計算其評估值。航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第22頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司對于專利、著作權及非專利技術，本次委估難以通過市場公開信息獲取類似的無形資產(chǎn)的交易案例信息。故本次不適合采用市場法進行評估。鑒于本次產(chǎn)權持有單位能夠提供委估專利、著作權及非專利技術對應產(chǎn)品的盈利預測，相關收益能夠相對客觀的估計，故本次采用收益法進行評估。委估專利、著作權及非專利技術在公司產(chǎn)品生產(chǎn)過程中均發(fā)揮作用，故本次對專利、著作權及非專利技術作為一個組合采用收益法評估，收益法評估介紹如下：收益法是通過估算待估無形資產(chǎn)相關產(chǎn)品在未來的預期收益，并采用適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，然后加總求和得出該無形資產(chǎn)價值的一種評估方法。根據(jù)本次評估目的、評估對象的具體情況，我們選用收益途徑下的營業(yè)收入分成法進行評估。該方法認為在產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售過程中無形資產(chǎn)的組合體對產(chǎn)品所創(chuàng)造的收入是有貢獻的，采用適當方法估算確定無形資產(chǎn)的組合體對產(chǎn)品所創(chuàng)造的收入貢獻率，再選取恰當?shù)恼郜F(xiàn)率，將產(chǎn)品中每年無形資產(chǎn)的組合體對收入的貢獻折為現(xiàn)值。同時，我們對該收益的預測采用有限年法，對于無形資產(chǎn)組合體的預期收益采取逐年預測折現(xiàn)累加的方法。其基本公式如下：式中：P:委估專利權產(chǎn)品的評估價值；R?:基準日后第i年預期專利權產(chǎn)品的收入；k:委估專利權產(chǎn)品收入分成率；n:待評估專利權產(chǎn)品的未來收益期；i:折現(xiàn)期； r:折現(xiàn)率4)長期待攤費用長期待攤費用為設備改造費，評估人員核實了相關的合同及付款憑證，企業(yè)按照預計攤銷月數(shù)均勻分攤。由于設備改造費延長了設備使用壽命，提高了設備成新率，該改造費已在設備中進行了評估，在此評估為0元。5)使用權資產(chǎn)使用權資產(chǎn)為租賃辦公用房及生產(chǎn)用房的租金支出，評估人員查閱了相關的合同及付款憑證，企業(yè)按照受益期限進行攤銷，評估人員在核實了其發(fā)生金額及入賬的攤銷原值無誤后，按剩余年限內(nèi)尚可使用的權益確定評估值。6)遞延所得稅資產(chǎn)對于遞延所得稅資產(chǎn)，評估人員了解了企業(yè)會計政策與稅務規(guī)定抵扣政策的差異，對企業(yè)明細賬、總賬、報表數(shù)、納稅申報數(shù)進行核對；核實計算依據(jù)，驗算應納稅所得額，核實應交所得稅，以核實無誤的賬面值作為評估值。二)收益法本次收益法評估采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，選取的現(xiàn)金流量口徑為企業(yè)自由現(xiàn)金流，通過對企業(yè)整體價值的評估來間接獲得股東全部權益價值。本次評估以未來若干年度內(nèi)的企業(yè)自由現(xiàn)金凈流量作為依據(jù)，采用適當折現(xiàn)率折現(xiàn)后加總計算得出企業(yè)整體營業(yè)性資產(chǎn)的價值，然后再加上溢余資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)價值減去有息債務得出股東全部權益價值。(1)計算模型E=V-D公式一十十區(qū)”E:股東全部權益價值；V:企業(yè)整體價值；D:付息債務評估價值；P:經(jīng)營性資產(chǎn)評估價值；C2:非經(jīng)營性資產(chǎn)評估價值；E':長期股權投資評估價值。其中，公式二中經(jīng)營性資產(chǎn)評估價值P按如下公式求?。汗饺鲜角鞍氩糠譃槊鞔_預測期價值，后半部分為永續(xù)期價值(終值)航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第24頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司Rt:明確預測期的第t期的企業(yè)自由現(xiàn)金流t:明確預測期期數(shù)1,2,3,…,n;r:折現(xiàn)率；Rn+1:永續(xù)期企業(yè)自由現(xiàn)金流；g:永續(xù)期的增長率；n:明確預測期第末年。(2)模型中關鍵參數(shù)的確定1)預期收益的確定本次將企業(yè)自由現(xiàn)金流量作為企業(yè)預期收益的量化指標。企業(yè)自由現(xiàn)金流量就是在支付了經(jīng)營費用和所得稅之后，向公司權利要求者支付現(xiàn)金之前的全部現(xiàn)金流。其計算公式為：企業(yè)自由現(xiàn)金流量=稅后凈利潤+折舊與攤銷+利息費用×(1-稅率T)一資本2)收益期的確定企業(yè)價值評估中的收益期限通常是指企業(yè)未來獲取收益的年限。為了合理預測企業(yè)未來收益，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點以及有關法律法規(guī)、契約和合同等，可將企業(yè)的收益期限劃分為有限期限和無限期限。本次評估采用永續(xù)年期作為收益期。其中，第一階段為2024年4月1日至2029年12月31日，在此階段根據(jù)被評估企業(yè)的經(jīng)營情況及經(jīng)營計劃，收益狀況處于變化中；第二階段2030年1月1日起為永續(xù)經(jīng)營，在此階段被評估企業(yè)將保持穩(wěn)3)折現(xiàn)率的確定確定折現(xiàn)率有多種方法和途徑，按照收益額與折現(xiàn)率口徑一致的原則，本次評估收益額口徑為企業(yè)自由現(xiàn)金流量，則折現(xiàn)率選取加權平均資本成本(WACC)4)付息債務評估價值的確定付息債務包括企業(yè)的短期借款，按其市場價值確定。5)溢余資產(chǎn)及非經(jīng)營性資產(chǎn)(負債)評估價值的確定溢余資產(chǎn)是指與企業(yè)收益無直接關系的，超過企業(yè)經(jīng)營所需的多余資產(chǎn)；非經(jīng)營性資產(chǎn)是指與企業(yè)收益無直接關系的，不產(chǎn)生效益的資產(chǎn)。對該類資產(chǎn)單獨根據(jù)國家有關部門關于資產(chǎn)評估的規(guī)定和會計核算的一般原則，依據(jù)國家有關部門相關法律規(guī)定和規(guī)范化要求，按照與委托人的資產(chǎn)評估委托合同所約定的事項，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司業(yè)已實施了對委托人提供的法律性文件與會計記錄以及相關資料的驗證審核，按被評估單位提交的資產(chǎn)清單，對相關資產(chǎn)進行了必要的產(chǎn)權查驗、實地察看與核對，進行了必要的市場調(diào)查和交易價格的比較，以及財務分析和預測等其他有必要實施的資產(chǎn)評估程序。資產(chǎn)評估的詳細(一)接受委托及準備階段1.北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司于2024年5月接受委托人的委托，從事本資產(chǎn)評估項目。在接受委托后，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司即與委托人就本次評估目的、評估對象與評估范圍、評估基準日、委托評估資產(chǎn)的特點等影響資產(chǎn)評估方案的問題進行了認真討論。2.根據(jù)委托評估資產(chǎn)的特點，有針對性地布置資產(chǎn)評估申報明細表，并設計主要資產(chǎn)調(diào)查表等，對委托人和被評估單位參與資產(chǎn)評估配合人員進行業(yè)務培訓，填寫資產(chǎn)評估清查表和各類調(diào)查表。3.評估方案的設計依據(jù)了解資產(chǎn)的特點，制定評估實施計劃，確定評估人員，組成資產(chǎn)評估現(xiàn)收集和整理評估對象市場交易價格信息、主要原料市場價格信息、評估對象產(chǎn)權證明文件等。該階段工作時間為2024年5月5日-5月10日。(二)現(xiàn)場清查階段1.評估對象真實性和合法性的查證根據(jù)委托人及被評估單位提供的資產(chǎn)和負債申報明細，評估人員針對實物資產(chǎn)和貨幣性債權和債務采用不同的核查方式進行查證，以確認資產(chǎn)和負債的真實航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第26頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司對貨幣資金，我們通過盤點現(xiàn)金、審核銀行對賬單及銀行存款余額調(diào)節(jié)表等對債權和債務，評估人員采取核對總賬、明細賬、抽查合同憑證等方式確定對存貨，評估人員會同企業(yè)有關人員對企業(yè)申報存貨的數(shù)量及質(zhì)量按照評估準則的要求進行了必要的清查，對存貨的申報內(nèi)容、生產(chǎn)時間、購入時間等有關情況進行了詳細的核實。為了準確確定存貨價值，評估人員會同企業(yè)存貨管理人員對庫存的存貨進行了清查和盤點，并推算到基準日與賬面值進行核對。對固定資產(chǎn)的調(diào)查采用重點和一般相結(jié)合的原則，重點調(diào)查重要設備等資產(chǎn)。評估人員，查閱了相關設備購置合同發(fā)票等，從而確定資產(chǎn)的真實性。對于在建工程查閱了相關施工合同發(fā)票等，從而確定資產(chǎn)的真實性。評估人員對納入評估范圍的固定資產(chǎn)的產(chǎn)權證明文件等進行查驗，對權屬資料不完善、權屬不清晰的情況提請企業(yè)核實或出具相關產(chǎn)權說明文件。對其他無形資產(chǎn)，評估人員查閱了商標、專利權證、軟件著作權證等，以及其他無形資產(chǎn)的購置合同、發(fā)票、開發(fā)無形資產(chǎn)的成本資料等，從而確定其他無2.資產(chǎn)實際狀態(tài)的調(diào)查設備運行狀態(tài)的調(diào)查采用重點和一般相結(jié)合的原則，重點調(diào)查生產(chǎn)用機械設備。主要通過查閱設備的運行記錄，在被評估單位設備管理人員的配合下現(xiàn)場實地觀察設備的運行狀態(tài)等方式進行。在調(diào)查的基礎上完善重要設備調(diào)查表。3.實物資產(chǎn)價值構(gòu)成及業(yè)務發(fā)展情況的調(diào)查根據(jù)被評估單位的資產(chǎn)特點，調(diào)查其資產(chǎn)價值構(gòu)成的合理性和合規(guī)性。重點核查固定資產(chǎn)賬面金額的真實性、準確性、完整性和合規(guī)性。查閱了有關會計憑證、會計賬簿以及設備采購合同等資料。4.企業(yè)收入、成本等生產(chǎn)經(jīng)營情況的調(diào)查收集相關單位以前年度損益核算資料，進行測算分析；通過訪談等方式調(diào)查航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第27頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司該階段的工作時間為2024年5月11日-5月20日。該階段的工作時間為2024年5月21日-5月25日。(四)評估匯總階段該階段的工作時間為2024年5月26日-2024年11月26日。(一)一般假設定處于使用狀態(tài)的資產(chǎn)還將繼續(xù)使用下去。在持續(xù)使用假設條件下，沒有考慮資產(chǎn)用途轉(zhuǎn)換或者最佳利用條件，其評估結(jié)果的使用范圍受到限制。4.企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設：是將企業(yè)整體資產(chǎn)作為評估對象而作出的評估假定。即企業(yè)作為經(jīng)營主體，在所處的外部環(huán)境下，按照經(jīng)營目標，持續(xù)經(jīng)營下去。企業(yè)經(jīng)營者負責并有能力擔當責任；企業(yè)合法經(jīng)營，并能夠獲取適當利潤，以維持根據(jù)資產(chǎn)評估的要求，認定上述前提條件在評估基準日成立，當未來經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生較大變化時，評估人員將不承擔由于假設條件的改變而推導出不同評估結(jié)論(二)收益法評估假設1.國家現(xiàn)行的有關法律、法規(guī)及政策，國家宏觀經(jīng)濟形勢無重大變化；本次交易各方所處地區(qū)的政治、經(jīng)濟和社會環(huán)境無重大變化；無其他不可預測和不可抗力因素造成的重大不利影響。2.針對評估基準日資產(chǎn)的實際狀況，假設企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。3.假設企業(yè)的經(jīng)營者是負責的，且企業(yè)管理層有能力擔當其職務。4.除非另有說明，假設企業(yè)完全遵守所有有關的法律和法規(guī)。5.假設企業(yè)未來將采取的會計政策和編寫此份報告時所采用的會計政策在重要方面基本一致。6.假設企業(yè)在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎上，經(jīng)營范圍、方式與現(xiàn)時7.有關利率、匯率、賦稅基準及稅率，政策性征收費用等不發(fā)生重大變化。8.無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素對企業(yè)造成重大不利影響。9.假設企業(yè)預測年度現(xiàn)金流為期中產(chǎn)生。GR201842002107,有效期自2018年11月30日至2021年11月30日止；2022年復審通過，證書編號為GR202111005459,有效期自2021年12月21日至2024年12月21日止。享受優(yōu)惠稅率，稅率為15%。假設航天時代激光高新技術企業(yè)證書在到期日后可通過復審程序取得高新技術企業(yè)證書，持續(xù)享受高新技術企業(yè)稅收航天時代光電擬增資所涉及的航天時代激光股東全部權益價值項目資產(chǎn)評估報告第29頁北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司根據(jù)資產(chǎn)評估的要求，認定上述前提條件在評估基準日發(fā)生較大變化時，評估人員將不承擔由于假設條件的改變而推導出不同評估結(jié)論的責任。十、評估結(jié)論(一)資產(chǎn)基礎法評估結(jié)論經(jīng)資產(chǎn)基礎法評估，航天時代激光總資產(chǎn)賬面價值為212,827.60萬元，評估價值為236,761.59萬元，增值額為23,933.99萬元，增值率為