《創(chuàng)投圈常用術(shù)語》課件

創(chuàng)投圈常用術(shù)語創(chuàng)投行業(yè)中有許多專有術(shù)語,了解這些術(shù)語可以幫助我們更好地理解創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展路徑和投資者的策略。本課件將詳細(xì)介紹創(chuàng)投行業(yè)的常用專業(yè)術(shù)語及其含義。什么是創(chuàng)業(yè)投資（VentureCapital）資金來源創(chuàng)業(yè)投資通常由專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)管理的基金提供資金支持，投資于有潛力的初創(chuàng)企業(yè)。投資理念投資者尋求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資機(jī)會(huì)，為有創(chuàng)新和增長(zhǎng)潛力的公司提供資金和指導(dǎo)。投資方式通過參與公司的股權(quán)投資來獲得投資回報(bào)，并在企業(yè)發(fā)展中提供專業(yè)建議和資源支持。創(chuàng)業(yè)投資的主要參與方創(chuàng)業(yè)者（Entrepreneur）尋求資金、專業(yè)支持和指導(dǎo)來成長(zhǎng)企業(yè)的創(chuàng)始人或團(tuán)隊(duì)。天使投資人（AngelInvestor）以個(gè)人資金投資于早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資人。提供種子輪融資。風(fēng)險(xiǎn)投資公司（VentureCapitalFirm）專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),通過管理基金投資于有發(fā)展前景的初創(chuàng)公司。有限合伙人（LimitedPartner,LP）向風(fēng)險(xiǎn)投資基金提供資金并分享收益的投資者。天使投資人（AngelInvestor）個(gè)人投資者天使投資人是指?jìng)€(gè)人投資者,他們利用自己的資金和專業(yè)知識(shí),為初創(chuàng)企業(yè)提供種子輪或天使輪的投資。提供支持除了資金支持,天使投資人還可以為創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)提供行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、人脈資源和業(yè)務(wù)指導(dǎo)等方面的幫助。風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)高投資初創(chuàng)企業(yè)存在較高風(fēng)險(xiǎn),但如果投資成功,天使投資人可獲得豐厚的回報(bào)。種子輪（SeedRound）$50K最低投資$5M常見投資3-6月工作期15%股權(quán)預(yù)留種子輪融資是創(chuàng)業(yè)公司最初融資階段。此時(shí)企業(yè)剛剛起步,需要資金用于產(chǎn)品開發(fā)、團(tuán)隊(duì)建設(shè)和市場(chǎng)推廣。投資人通常是創(chuàng)始人的親友、天使投資人或小型風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。他們提供少量資金,以推動(dòng)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的快速發(fā)展。A輪融資（SeriesA）A輪融資是企業(yè)在種子輪之后進(jìn)行的第一輪正式融資。這個(gè)階段公司已經(jīng)有了初步的產(chǎn)品和用戶基礎(chǔ)，需要資金進(jìn)一步發(fā)展業(yè)務(wù)和團(tuán)隊(duì)。融資目的進(jìn)一步發(fā)展業(yè)務(wù)模式、增加用戶、擴(kuò)大團(tuán)隊(duì)融資額度通常在數(shù)千萬到1億人民幣左右投資方專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、部分天使投資人公司估值通常在數(shù)千萬到1億人民幣左右B輪融資（SeriesB）B輪融資是創(chuàng)業(yè)公司在種子輪和A輪投資后進(jìn)行的另一次重要融資。這一階段通常投資金額為數(shù)百萬美元到數(shù)千萬美元不等，投資者包括專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。B輪融資資金通常用于擴(kuò)大市場(chǎng)份額、提升產(chǎn)品或服務(wù)水平、加大研發(fā)投入等。這一輪融資對(duì)公司的成長(zhǎng)至關(guān)重要。C輪及更高輪次融資企業(yè)在獲得天使投資、A輪和B輪融資后,如果發(fā)展勢(shì)頭良好,往往會(huì)再進(jìn)行C輪及更高輪次的融資。這些輪次的融資金額通常較大,用于加快企業(yè)的擴(kuò)張和市場(chǎng)占有率的提升。獨(dú)角獸（Unicorn）獨(dú)角獸定義獨(dú)角獸是指市值超過10億美元的私募科技企業(yè)。這些公司顛覆了傳統(tǒng)行業(yè),憑借創(chuàng)新和顛覆性商業(yè)模式快速崛起。獨(dú)角獸崛起獨(dú)角獸企業(yè)經(jīng)歷了種子輪、天使輪、A輪等多輪融資,最終實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展和資本市場(chǎng)上市。獨(dú)角獸管理團(tuán)隊(duì)獨(dú)角獸公司通常由一群有遠(yuǎn)見、勇于創(chuàng)新的創(chuàng)始人和管理團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo),他們對(duì)行業(yè)前景有深刻的洞察力。Pre-IPOPre-IPO是指公司在首次公開發(fā)行（IPO）前的融資階段。這通常發(fā)生在公司已經(jīng)建立了良好的市場(chǎng)地位和增長(zhǎng)勢(shì)頭的時(shí)候。Pre-IPO融資可以幫助公司進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模、加強(qiáng)研發(fā)能力和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。$50M融資額Pre-IPO階段的融資額通常在數(shù)千萬到數(shù)億美元之間。20%股權(quán)比例投資人通常會(huì)獲得10%-20%的公司股權(quán)。1-2年限Pre-IPO融資到IPO之間的時(shí)間通常為1-2年。$30BIPO估值成功的Pre-IPO融資可以幫助公司在IPO時(shí)達(dá)到更高的估值。IPO（InitialPublicOffering）IPO即首次公開募股,是公司通過發(fā)行股票在證券交易所公開上市的過程。這標(biāo)志著公司從私人企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣姽?獲得廣泛的投資機(jī)會(huì)。IPO旨在為公司募集資金,提升知名度和公眾形象。特點(diǎn)公開發(fā)行股票、籌集資金、上市掛牌交易優(yōu)勢(shì)融資、聲譽(yù)、流動(dòng)性、估值提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、市場(chǎng)波動(dòng)、業(yè)務(wù)不確定性并購（M&A）合并與收購并購是指一家公司收購或者與另一家公司合并的過程。這可以幫助企業(yè)拓展市場(chǎng)、獲得新技術(shù)或整合資源。并購的目的主要包括擴(kuò)大市場(chǎng)份額、獲得新技術(shù)、整合供應(yīng)鏈、尋求協(xié)同效應(yīng)等。并購流程需要進(jìn)行盡職調(diào)查、談判交易條款、完成法律手續(xù)等復(fù)雜的程序。估值（Valuation）市場(chǎng)價(jià)值資產(chǎn)負(fù)債收益潛力估值是衡量一家公司價(jià)值的關(guān)鍵指標(biāo)。主要包括市場(chǎng)價(jià)值、資產(chǎn)負(fù)債和收益潛力三個(gè)方面。準(zhǔn)確的估值不僅能幫助企業(yè)合理定價(jià)融資，也可為投資人提供依據(jù)。融資估值融資估值投資者、被投企業(yè)對(duì)公司價(jià)值的評(píng)估，決定了投資金額和股權(quán)比例分配影響因素市場(chǎng)規(guī)模、行業(yè)前景、團(tuán)隊(duì)實(shí)力、技術(shù)創(chuàng)新、財(cái)務(wù)狀況等估值方法市盈率法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法、資產(chǎn)法等，根據(jù)公司特點(diǎn)選擇合適方法估值目的合理確定公司價(jià)值，避免雙方利益沖突，達(dá)成公平投資條款股權(quán)結(jié)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)描繪一家公司的所有權(quán)分配情況，包括創(chuàng)始人、投資人、員工等各方所占的股權(quán)比例。所有權(quán)股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了公司的所有權(quán)歸屬和控制權(quán)分配，反映了各方利益相關(guān)者的權(quán)益。股權(quán)稀釋隨著后續(xù)融資輪次的進(jìn)行,創(chuàng)始人和早期投資人的股權(quán)比例會(huì)逐步被稀釋。股權(quán)稀釋1不斷的融資隨著公司不斷融資,創(chuàng)始人和早期投資者的股權(quán)比例逐漸被稀釋,也就是所有權(quán)比例下降。2新投資者進(jìn)入每輪融資都會(huì)引入新的投資者,導(dǎo)致現(xiàn)有股東的持股比例下降。3股權(quán)分配重要合理分配股權(quán)是創(chuàng)業(yè)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵,需要平衡創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)、早期投資者和新進(jìn)投資者的利益。4股權(quán)激勵(lì)公司會(huì)通過股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃來吸引和留住優(yōu)秀員工,這也會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致股權(quán)稀釋。投資回報(bào)率（IRR）25%IRR投資回報(bào)率,衡量投資收益率$50M投資規(guī)模估值較高的創(chuàng)業(yè)公司通常需要大額投資5Y投資期限創(chuàng)投基金一般希望在5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)退出$200M退出市值成功退出可帶來巨大利潤(rùn)退出（Exit）IPO成功上市是創(chuàng)業(yè)公司最理想的退出方式之一。通過首次公開發(fā)行股票（IPO），公司可以獲得大量資金，提高知名度和市場(chǎng)影響力。并購被行業(yè)巨頭或同行收購是另一種常見的退出方式。這可以為創(chuàng)業(yè)者和投資者帶來良好的投資回報(bào)。管理層收購管理層可以與投資方協(xié)商,以現(xiàn)金或股權(quán)的形式收購公司,實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的控制權(quán)。這種方式有助于公司持續(xù)發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資基金（VCFund）風(fēng)險(xiǎn)投資基金概覽風(fēng)險(xiǎn)投資基金是一種專注于向初創(chuàng)公司提供資金、專業(yè)建議和支持的投資基金。它們通過投資高成長(zhǎng)潛力的公司來謀求豐厚的回報(bào)。投資過程典型的風(fēng)投基金會(huì)經(jīng)歷盡職調(diào)查、投資決策、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、后續(xù)管理等階段。這需要專業(yè)的評(píng)估能力和豐富的操作經(jīng)驗(yàn)。組織架構(gòu)風(fēng)投基金由普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）組成。GP負(fù)責(zé)基金的管理和投資決策，LP提供資金支持。有限合伙人（LimitedPartner,LP）資金提供者有限合伙人是風(fēng)險(xiǎn)投資基金中的資金提供者,他們向基金注入資金,以獲得未來的投資回報(bào)。權(quán)利與責(zé)任作為有限合伙人,他們通常不參與基金的日常管理和投資決策,但有權(quán)監(jiān)督普通合伙人的工作。多樣化投資有限合伙人通常將資金分散投資于多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金,以分散風(fēng)險(xiǎn)和追求投資組合的收益。退出機(jī)制當(dāng)基金投資的項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)上市或并購?fù)顺鰰r(shí),有限合伙人可獲得投資收益。普通合伙人（GeneralPartner,GP）管理公司運(yùn)營(yíng)普通合伙人負(fù)責(zé)日常管理和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金公司,包括基金的投資決策、投后管理等。與有限合伙人互動(dòng)普通合伙人需與有限合伙人保持良好溝通,確保基金運(yùn)作透明并獲得信任。項(xiàng)目評(píng)估和篩選普通合伙人負(fù)責(zé)篩選并評(píng)估投資項(xiàng)目,對(duì)具有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)公司進(jìn)行投資。投資組合投資策略確立清晰的投資目標(biāo)和策略,如行業(yè)布局、風(fēng)險(xiǎn)偏好等。資產(chǎn)配置合理分配資金,平衡不同類型投資,控制風(fēng)險(xiǎn)。團(tuán)隊(duì)建設(shè)組建專業(yè)化的投資管理團(tuán)隊(duì),提升投資決策能力。投后管理持續(xù)跟蹤被投企業(yè),提供輔導(dǎo)支持,提升投資收益。盡職調(diào)查（DueDiligence）全面評(píng)估盡職調(diào)查是對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行全面、深入的評(píng)估,包括企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)前景、管理團(tuán)隊(duì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)等多個(gè)方面。降低投資風(fēng)險(xiǎn)通過盡職調(diào)查,投資方可以全面了解被投企業(yè)的情況,識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn),從而做出更加明智的投資決策。保護(hù)投資權(quán)益盡職調(diào)查結(jié)果還可以作為投資協(xié)議的依據(jù),有利于維護(hù)投資方的權(quán)益。投資決策1確立目標(biāo)明確投資目標(biāo)與偏好2盡職調(diào)查深入了解項(xiàng)目背景3風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)水平4做出決策綜合評(píng)估后做出投資決定投資決策是創(chuàng)投行業(yè)最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)之一。投資者需要首先明確自身的投資目標(biāo)和偏好,通過深入盡職調(diào)查了解項(xiàng)目的背景和潛力,并評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)水平,最終做出慎重的投資決策。這一過程需要投資者運(yùn)用專業(yè)知識(shí)和豐富經(jīng)驗(yàn),以確保做出明智、負(fù)責(zé)任的投資決策。投資條款1股權(quán)結(jié)構(gòu)明確創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和投資方的股權(quán)比例,確保利益一致。2投資金額確定投資金額和各輪融資的金額,合理規(guī)劃公司發(fā)展。3公司治理明確董事會(huì)構(gòu)成、決策機(jī)制、股東權(quán)利等公司治理?xiàng)l款。4退出機(jī)制約定投資方的退出方式和時(shí)間,為雙方利益提供保障。合同談判1收集并熟悉合同條款深入分析合同條款,了解各方權(quán)利義務(wù)。2制定談判策略確定需要重點(diǎn)協(xié)商的條款,明確自身訴求。3與對(duì)方進(jìn)行談判采用多種談判技巧,達(dá)成雙方都滿意的合同。合同談判是創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。投資方和創(chuàng)業(yè)公司需要協(xié)商并達(dá)成一致的合同條款,既要保護(hù)自身利益,又要兼顧對(duì)方訴求,需要雙方反復(fù)溝通和談判。整個(gè)過程需要充分準(zhǔn)備、制定策略、靈活執(zhí)行,最終達(dá)成雙贏的合同。投后管理密切跟進(jìn)企業(yè)發(fā)展投資機(jī)構(gòu)需要持續(xù)關(guān)注被投企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和發(fā)展動(dòng)態(tài),及時(shí)掌握企業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)和重大事項(xiàng)。提供專業(yè)資源支持投資機(jī)構(gòu)可以利用自身的行業(yè)資源、管理經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì),為被投企業(yè)提供全方位的增值服務(wù)。促進(jìn)企業(yè)健康成長(zhǎng)投資機(jī)構(gòu)要通過定期溝通、參與決策等方式,協(xié)助被投企業(yè)解決發(fā)展瓶頸,推動(dòng)企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新。確保投資收益實(shí)現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)需要密切關(guān)注被投企業(yè)的融資、經(jīng)營(yíng)和退出等各環(huán)節(jié),確保最終實(shí)現(xiàn)良好的投資收益。投后增值資源整合利用投資機(jī)構(gòu)的廣泛人脈網(wǎng)絡(luò)和資源庫，為被投企業(yè)提供各種專業(yè)支持和服務(wù)。經(jīng)驗(yàn)傳授投資經(jīng)理將自身豐富的經(jīng)驗(yàn)和見解傳授給被投企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，幫助其提升管理能力。戰(zhàn)略規(guī)劃與被投企業(yè)共同制定發(fā)展戰(zhàn)略,為其提供獨(dú)特洞見和建議,推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。被投企業(yè)生命周期創(chuàng)業(yè)階段初創(chuàng)企業(yè)以創(chuàng)新精神和市場(chǎng)需求為基礎(chǔ),開始產(chǎn)品研發(fā)和業(yè)務(wù)拓展。種子輪融資獲得天使投資人或風(fēng)險(xiǎn)投資基金的種子輪投資,為企業(yè)提供資金支持。成長(zhǎng)階段企業(yè)通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式,擴(kuò)大市場(chǎng)份額,步入快速發(fā)展期。后續(xù)融資為滿足業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求,企業(yè)獲得A輪、B輪或更高輪次的風(fēng)險(xiǎn)投資。成熟階段企業(yè)在領(lǐng)域內(nèi)穩(wěn)居領(lǐng)先地位,考慮IPO或并購等退出策略。行業(yè)趨勢(shì)1技術(shù)創(chuàng)新新興技術(shù)不斷推動(dòng)創(chuàng)投行業(yè)變革,人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)應(yīng)用日趨廣泛。2