財(cái)務(wù)管理習(xí)題及答案解析

財(cái)務(wù)管理習(xí)題

第一章財(cái)務(wù)管理總論

一、單項(xiàng)選擇題。

1.下列各項(xiàng)中體現(xiàn)債權(quán)與債務(wù)關(guān)系的是（

A.企、也與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

Bo企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

Co企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

D,企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

【正確答案】C

【答案解析】企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)關(guān)系；企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)

的是所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系；企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系;企業(yè)與政府之

間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)一種強(qiáng)制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系。

2。每股利潤最大化目標(biāo)與利潤最大化目標(biāo)相比具有的優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值

B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素

C.可以用于同一企業(yè)不同時(shí)期的比較

Do不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短期行為

【正確答案】C

【答案解析】每股利潤最大化目標(biāo)把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤額與投入的股數(shù)進(jìn)行對(duì)比,可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)

或同一企業(yè)不同期間進(jìn)行比較，揭示其盈利水平的差異，但是該指標(biāo)仍然沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)

因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。

3。已知國庫券利率為5%,純利率為4%,則下列說法正確的是（）.

Ao可以判斷目前不存在通貨膨脹

B.可以判斷目前存在通貨膨脹，但是不能判斷通貨膨脹補(bǔ)償率的大小

Co無法判斷是否存在通貨膨脹

D.可以判斷目前存在通貨膨脹，且通貨膨脹補(bǔ)償率為1%

【正確答案】【）

【答案解析】因?yàn)橛捎趪鴰烊L(fēng)險(xiǎn)很小，所以國庫券利率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率，即

6%=4%+通貨膨脹補(bǔ)償率,所以可以判斷存在通貨膨脹，且通貨膨脹補(bǔ)償率=5%—4%=1%.

4。（）是根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果做出科學(xué)

的預(yù)計(jì)和測(cè)算。

Ao財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

B.財(cái)務(wù)預(yù)算

C.財(cái)務(wù)決策

Do財(cái)務(wù)控制

【正確答案】A

【答案解析】財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件,對(duì)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)

成果做出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)算。

二、多項(xiàng)選擇題.

1.下列各項(xiàng)中屬于狹義的投資的是（）.

Ao與其他企業(yè)聯(lián)營

B.購買無形資產(chǎn)

C.購買國庫券

D.購買零件

【止確答案】AC

【答案解析】廣義投資包括對(duì)內(nèi)使用資金（如購置流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等）和對(duì)外投放資金（如

投資購買其他企業(yè)的股票、債券或者與其他企業(yè)聯(lián)營等）兩個(gè)過程，狹義投資僅指對(duì)外投資。

2.投資者與企業(yè)之間通常發(fā)生（）財(cái)務(wù)關(guān)系。

A。投資者可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行一定程度的控制或施加影響

B.投資者可以參與企業(yè)凈利潤的分配

C.投資者對(duì)企業(yè)的剩余資產(chǎn)享有索取權(quán)

D.投資者對(duì)企業(yè)承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)法律責(zé)任

【正確答案】ABCD

【答案解析】投資者與企業(yè)之間通常發(fā)生以下財(cái)務(wù)關(guān)系：投資者可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行一定程度的控制或施加影

響；投資者可以參與企業(yè)凈利潤的分配;投資者對(duì)企業(yè)的剩余資產(chǎn)享有索取權(quán)；投資者對(duì)企業(yè)承擔(dān)一定的經(jīng)

濟(jì)法律責(zé)任。

3.影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要包括（）.

A。企業(yè)組織形式

B.經(jīng)濟(jì)周期

C.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

Do經(jīng)濟(jì)政策

【正確答案】BCD

【答案解析】影響企'業(yè)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要有經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)政策等；企業(yè)組織

形式屬于法律環(huán)境的因素。

4。風(fēng)險(xiǎn)收益率包括（）。

A。通貨膨脹補(bǔ)償率

B.違約風(fēng)險(xiǎn)收益率

Co流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率

Do期限風(fēng)險(xiǎn)收益率

【正確答案】BCD

【答案解析】無風(fēng)險(xiǎn)收益率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率,風(fēng)險(xiǎn)收益率包括違約風(fēng)險(xiǎn)收益率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益

率和期限風(fēng)險(xiǎn)收益率。

5.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括（）。

A.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

B。反映了資本保值增值的要求

C.有利于克服管理上的片面性

D.有利于社會(huì)資源的合理配置

【正確答案】ABCI）

【答案解析】企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括：（I）考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；（2）反映

了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；（3）有利于管理上的片面性和短期行為；（4）有利于社會(huì)資源的合理配置.

6.下列各項(xiàng)中屬于資金營運(yùn)活動(dòng)的是（）.

A。采購原材料

B.購買國庫券

以銷色:商品

D.支付現(xiàn)金股利

【正確答案】AC

【答案解析】選項(xiàng)B屬于投資活動(dòng)，選項(xiàng)D屬于籌資活動(dòng)。

三、判斷題。

1。廣義的分配是指對(duì)企業(yè)全部?jī)衾麧櫟姆峙?，而狹義的分配僅是指對(duì)于企業(yè)收入的分配。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】廣義的分配是指對(duì)企業(yè)各種收入進(jìn)行分割和分派的過程，而狹義的分配僅是指而「企業(yè)凈利潤

的分配。

2。企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)債權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】企'也與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系。

3。股份有限公司與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比具有對(duì)公司收益重復(fù)納稅的缺點(diǎn)。（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】股份有限公司與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比具有的特點(diǎn)包括：有限貢任；永續(xù)存在；可轉(zhuǎn)讓性;

易于籌資；對(duì)公司收益重復(fù)納稅。

4.金融市場(chǎng)的主體就是指金融機(jī)構(gòu)。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】金融市場(chǎng)的主體是指參與金融市場(chǎng)交易活動(dòng)而形成的買賣雙方的各經(jīng)濟(jì)單位，它包括雙方而

不僅是指金融機(jī)構(gòu)。

5o基準(zhǔn)利率在我國是指中國人民銀行的再貼現(xiàn)率.（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】基準(zhǔn)利率在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在我國是中國人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率。

6。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)債務(wù)人無法按時(shí)還本付息而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率.（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】違約風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)債務(wù)人無法按時(shí)還本付息而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利

率。

7.國際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系會(huì)影響利率的高低。（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】利率主要是由供給與需求來決定的，但是除此之外經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財(cái)政

政策、國際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系、國家利率管制程度等對(duì)利率均有不同程度的影響。

8。對(duì)于股票上市企業(yè)，即期市場(chǎng)上的股價(jià)能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】對(duì)于股票上市企業(yè)，雖可通過股票價(jià)格的變動(dòng)揭示企業(yè)價(jià)值，但是股價(jià)是受多種因素影響的

結(jié)果，特別在即期市場(chǎng)，的股價(jià)不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力，只有長(zhǎng)期趨勢(shì)才能做到這一點(diǎn)。

9o從資金的借貸關(guān)系來看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】從資金的借貸關(guān)系來看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。

10。財(cái)務(wù)分析可以改善財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算和控制，改善企業(yè)的管埋水平，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，所以財(cái)務(wù)

分析是財(cái)務(wù)管理的核心。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】財(cái)務(wù)管理的核心是財(cái)務(wù)決策，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。

第二章資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)分析

一、單項(xiàng)選擇題。

1.某人希望在5年末取得本利和20000元,則在年利率為2%,單利計(jì)息的方式下,此人現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行（）

兀O

A.18114

B.18181o82

Co18004

IK18000

【正確答案】B

【答案解析】現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行的數(shù)額=20000/（1+5x2%）=18181。82（元）。

2.某人目前向銀行存入1000元，銀行存款年利率為2%,在復(fù)利計(jì)息的方式下,5年后此人可以從銀行取出

（）元.

Ao1100

Bo1104o1

Co1204

D.1106。1

【正確答案】B

【答案解析】五年后可以取出的數(shù)額即存款的本利和=1000x（F/P,2%,5）=1104。1（元）。

3.某人進(jìn)行一項(xiàng)投資，預(yù)計(jì)6年后會(huì)獲得收益880元，在年利率為5%的情況E這筆收益的現(xiàn)值為（）元.

A.4466.62

B.656.66

Co670o56

【）.4455。66

【止確答案】B

【答案解析】收益的現(xiàn)值=880x[P/F,5%,6）=656.66（元）。

4。企業(yè)有一筆5年后到期的貸款，到期值是15000元，假設(shè)存款年利率為3%,則企業(yè)為償還借款建立的償

債基金為（）元。

Ao2825.34

B。3275。32

C.3225.23

Do2845o34

【正確答案】A

【答案解析】建立的償債基金=15000/（F/A,3%,5）=2825.34（元）。

5.某人分期購買一輛汽車，每年年末支付1000（）元，分5次付清，假設(shè)年利率為5%,則該項(xiàng)分期付款相當(dāng)

于現(xiàn)在一次性支付（）元八

Ao55256

Bo43259

Co43295

Do55265

【正確答案】C

【答案解析】本題相當(dāng)于求每年年末付款10000元，共計(jì)支付5年的年金現(xiàn)值，BPlOOOOx（P；A,5%,5）

=43295（元）。

6.某企業(yè)進(jìn)行一項(xiàng)投資，目前支付的投資額是1000（）元,預(yù)計(jì)在未來6年內(nèi)收回投資，在年利率是6%的情況

下，為了使該項(xiàng)投資是合算的，那么企業(yè)每年至少應(yīng)當(dāng)收回（）元。

Ao1433.63

Bo1443.63

C.2023。64

Do2033o64

【正確答案】D

【答案解析】本題是投資回收額的計(jì)算問題,每年的投資回收額=10000/（P/A,6%,6）=2033.64（元）。

7。某一項(xiàng)年金前4年沒有流入，后5年每年年初流入1000兀，則該項(xiàng)年金的遞延期是（）年。

Ao4

B.3

Co2

Do1

【正確答案】B

【答案解析】前4年沒有流入，后5年每年年初流入1000元,說明該項(xiàng)年金第一次流入發(fā)生在第5年年初,

即第4年年末，所以遞延期應(yīng)是4-1二3年。

8.某人擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，希望進(jìn)行該項(xiàng)投資后每半年都可以獲得1000元的收入，年收益率為10%,則目前

的投資額應(yīng)是（）元。

Ao10000

B.11000

C.20000

Do21000

【正確答案】C

【答案解析】本題是永續(xù)年金求現(xiàn)值的問題，注意是每半年可以獲得1000元,所以折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)使用半年的

收益率即5%,所以投資額=1000/5%=2000()(元)。

9。某人在第一年、第二年、第三年年初分別#入1000元，年利率2%,單利計(jì)息的情況下，在第三年年末

此人可以取出()元.

A.3120

B.3060.4

Co3121.6

D.3130

【正確答案】A

【答案解析】注意本題是單利計(jì)息的情況，所以并不是求即付年金終值的問題，單利終值=1000x(1+3x2%)

4-1000x(1+2x2%)+1000x(1+2%)=3120(元).

10。已知利率為10%的一期、兩期、三期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別是0o9091、()。8264、()。7513,則可以判

斷利率為10%,3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)為().

A.2.5436

B.2.4868

Co2o855

D.2.4342

【正確答案】B

【答案解析】利率為10%,3年期的年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+10%)—3+(1+10%)—2+(1+10%)—1=0.7513

+0.8264+0。9091=2<>4868.

11.某人于第一年年初向銀行借款30000元，預(yù)計(jì)在未來每年年末償還借款6000元，連續(xù)10年還清，則該

項(xiàng)貸款的年利率為().

Ao20%

B.14%

Co16o13%

D.15,13%

【正確答案】D

【答案解析】根據(jù)題目的條件可知：30000=6000x(P/A,i,10),所以(P/A,i,10)=5,經(jīng)查表可知：(P/A,

14%,10)=5。2161,(P/A,16%,10)=4。8332,使用內(nèi)插法計(jì)算可知：(16%—i)/(16%—14%)=(5

一4。8332)/(5.2161—4。8332),解得i=15。13%。

12o某人擬進(jìn)行??項(xiàng)投資，投資額為1000元，該項(xiàng)投資每半年可以給投資者帶來20元的收益，則該項(xiàng)投

資的年實(shí)際報(bào)酬率為()。

Ao4%

B。4。04%

Co6%

Do5%

【正確答案】B

【答案解析】根據(jù)題目條件可知半年的報(bào)酬率=20/1000=2%,所以年實(shí)際報(bào)酬率=(1+2%)2—1=4。

13。()是指引起損失的直接或外在原因，是使風(fēng)險(xiǎn)造成損失的可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)性的媒介。

A.風(fēng)險(xiǎn)因素

B.風(fēng)險(xiǎn)事故

C.風(fēng)險(xiǎn)損失

Do風(fēng)險(xiǎn)收益

【正確答案】B

【答案解析】風(fēng)險(xiǎn)事故是指引起損失的直接或外在原因，是使風(fēng)險(xiǎn)造成損失的可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)性的媒介；

風(fēng)險(xiǎn)因素是指引起或增加風(fēng)險(xiǎn)事故的機(jī)會(huì)或擴(kuò)大損失幅度的條件，是事故發(fā)生的潛在原因；風(fēng)險(xiǎn)損失是指風(fēng)

險(xiǎn)事故所帶來的物質(zhì)上、行為上、關(guān)系上以及心理上的實(shí)際和潛在的利益喪失.

14。下列各項(xiàng)中()會(huì)引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

A.舉債經(jīng)營

B。生產(chǎn)組織不合理

C。銷售決策失誤

D.新材料出現(xiàn)

【正確答案】A

【答案解析】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)乂稱籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性，企業(yè)舉債經(jīng)營會(huì)

給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)BCD會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

15.甲項(xiàng)FI收益率的期望值為10%：標(biāo)準(zhǔn)差為10%,乙項(xiàng)目收益率的期望值為15%,標(biāo)準(zhǔn)差為10%,則可以

判斷（）.

A.由于甲乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差相等,所以兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相等

B。由于甲乙項(xiàng)目的期望值不等，所以無法判斷二者的風(fēng)險(xiǎn)大小

C。由于甲項(xiàng)目期望值小于乙項(xiàng)目，所以甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目

Do由于甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于乙項(xiàng)目，所以甲項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大于乙項(xiàng)目

【正確答案】0

【答案解析】期望值并不能用于評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的大小，所以C錯(cuò)誤；在期望值不同的情況下，應(yīng)當(dāng)使用標(biāo)準(zhǔn)離差

率衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小，且根據(jù)本題條件能夠計(jì)算兩項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率，所以AB錯(cuò)誤，D正確。

二、多項(xiàng)選擇題。

1。年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額收付的系列款項(xiàng)，下列各項(xiàng)中屬于年金形式的是（）。

A.按照直線法計(jì)提的折舊

Bo等額分期付款

C.融資租賃的租金

D.養(yǎng)老金

【正確答案】ABCD

【答案解析】年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額收付的系列款項(xiàng)，年金的形式多種多樣，如保險(xiǎn)費(fèi)、養(yǎng)老金、折

舊、租金、等額分期收（付）款以及零存整取或者整存零取儲(chǔ)蓄等等。

2。某人決定在未來5年內(nèi)每年年初存入銀行1000元（共存5次），年利率為2%,則在第5年年末能?次性

取出的款項(xiàng)額計(jì)算正確的是（）c

A.1000x（F/A,2%,5）

B。lOOOx（F/A,2%,5）x（1+2%）

CclOOOx(F/A,2%,5)x(F/P,2%,1)

DolOOOx[(F/A,2%,6)—1]

【正確答案】BCD

【答案解析】本題是即付年金求終值的問題，即付年金終值系數(shù)有兩種計(jì)算方法:一是普通年金終值系數(shù)x(l

+i),即選項(xiàng)BC；一種是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上期數(shù)+1,系數(shù)-1,即選項(xiàng)D.

3o某項(xiàng)年金前三年沒有流入，從第四年開始每年年末流入1000元共計(jì)4次，假設(shè)年利率為8%,則該遞延

年金現(xiàn)值的計(jì)算公式正確的是().

A.lOOOx(P/A,8%,4)x(P/F,8%,4)

B.lOOOx[(P/A,8%,8)—(P/A,8%,4)]

ColOOOx[(P/A,8%,7)一(P/A,8%,3)]

DolOOOx(F/A,8%,4)x(P/F,8%,7)

【正確答案】CD

【答案解析】遞延年金第一次流入發(fā)生在第四年年末，所以遞延年金的遞延期m=4—1=3年,n=4,所以遞

延年金的現(xiàn)值=lOOOx(P/A,8%,4)x(P/F,8%,3)=lOOOx[(P/A,8%,7)-(P/A,8%,3)]=lOOOx

(F/A,8%,4)x(P/F,8%,7)o

4。下列說法正確的是()o

Ao普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)"為倒數(shù)

Bo普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

C.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

Do普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)

【正確答案】ACD

【答案解析】普通年金終值系數(shù)(F/A,i,n)=[(F/P,i,n)-l]/i,償債基金系數(shù)普/F,i,n)=i/[(F/P,

i,n)—1]，普通年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,i,n)=[1—(P/F,i,n)]/i,資本回收系數(shù)(A/P,i,n)=i/[1

一(P/F,i,n)],復(fù)利終值系數(shù)1F/P,i,n)=(1+i)n,復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(P/F,i,n)=(1+i)-n.

5。風(fēng)險(xiǎn)由()組成。

Ao風(fēng)險(xiǎn)因素

B.風(fēng)險(xiǎn)事故

3風(fēng)險(xiǎn)損失

D6風(fēng)險(xiǎn)收益

【正確答案】ABC

【答案解析】風(fēng)險(xiǎn)由風(fēng)險(xiǎn)因素?、風(fēng)險(xiǎn)事故和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)要素線成。

6。實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)因素包括（）。

Ao食物質(zhì)量對(duì)人體的危害

Bo新產(chǎn)品設(shè)計(jì)錯(cuò)誤

Co汽車剎車系統(tǒng)失靈產(chǎn)生的交通事故

D.信用考核不嚴(yán)謹(jǐn)出現(xiàn)貨款拖欠

【正確答案】AC

【答案解析】風(fēng)險(xiǎn)因素包括實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)因素、道德風(fēng)險(xiǎn)因素和心理風(fēng)險(xiǎn)因素，其中實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)因素包括汽

車剎車系統(tǒng)失靈產(chǎn)生的交通事故、食物質(zhì)量對(duì)人體的危害。

7。風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)或者發(fā)生的原因可以分為（）。

A.信用風(fēng)險(xiǎn)

B,自然風(fēng)險(xiǎn)

C.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

Do社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

【止確答案】BCD

【答案解析】按照風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)或者?發(fā)生的原因風(fēng)險(xiǎn)可以分為自然風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

8。下列各項(xiàng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)中屬于基本風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

Ao自然災(zāi)害

通貨膨脹

C.銷售決策失誤

D.罷工

【正確答案】AB

【答案解析】基本風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的起源與影響方面都不與特定的組織或個(gè)人有關(guān)，至少是某個(gè)特定組織或

個(gè)人所不能阻止的風(fēng)險(xiǎn)，即全社會(huì)普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)衰退等帶來的風(fēng)險(xiǎn).罷工和銷

售決策失誤引起的是特定風(fēng)險(xiǎn)。

9.下列公式正確的是（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)x標(biāo)準(zhǔn)離差率

B.風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)x標(biāo)準(zhǔn)離差

C。投資總收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

D.投資總收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)x標(biāo)準(zhǔn)離差率

【正確答案】ACI）

【答案解析】投資總收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)x標(biāo)準(zhǔn)離差率，投資

總收益率一無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)x標(biāo)準(zhǔn)離差率。

10。下列各項(xiàng)中屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施的是（）.

A.業(yè)務(wù)外包

B。合資

Co計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備

D.特許經(jīng)營

【正確答案】ABD

【答案解析】轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施包括向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保;采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開

發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移.計(jì)提

存貨跌價(jià)準(zhǔn)備屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保.

三、判斷題。

1。資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)情況F的社會(huì)平均資金利潤率.（）

[5345,]

【答案解析】資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)、沒有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均資金利潤率.

2.利率不僅包含時(shí)間價(jià)值，而且也包含風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨膨脹補(bǔ)償率。（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】財(cái)務(wù)管理活動(dòng)總是或多或少地存在風(fēng)險(xiǎn)，而通貨膨脹也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

因此，利率不僅包含時(shí)間價(jià)值，百且也包含風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨膨脹補(bǔ)償率。

3。每半年付息一次的債券利息是一種年金的形式。（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】在年金中，系列等額收付的間隔期間只需要滿足“相等”的條件即可，間隔期間完全可以不是一

年C所以本題的說法正確,

4.即付年金的現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金的現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上系數(shù)+1,期數(shù)-1得到的。()

【正確答案】對(duì)

【答案解析】即付年金的現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金的現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上期數(shù)-1,系數(shù)+1得到的.

5。遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關(guān)的，在其他條件相同的情況下，遞延期越長(zhǎng)，則遞延年金的

終值越大。()

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】遞延年金有終值,￡是終值的大小與遞延期無關(guān)，遞延年金的終值=年金x(F/A,i.n)，其中

n表示等額收付的次數(shù)(年金的個(gè)數(shù))，顯然其大小與遞延期m無關(guān)。

6。己知(F/P,3%,6)=1。1941,則可以計(jì)算出(P/A,3%,6)=3。47。()

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】(P/A,3%,6)=[1一案解,3%,6)1/3%,(P/F,3%,6)=析(F/P,3%,6),所以(P/A,

3%,6)=[1-1/(F/P,3%,6)]/3%=5。41830

7。某人貸款5000元,該項(xiàng)貸款的年利率是6%,每半年計(jì)息一次，則3年后該項(xiàng)貸款的本利和為5955元()

【止確答案】錯(cuò)

【答案解析】注意本年是每半年計(jì)息?次的情況，所以在計(jì)算終值時(shí)使用的折現(xiàn)率應(yīng)是3%,期數(shù)應(yīng)是半年

的個(gè)數(shù)6,即復(fù)利終值=5000x(F/P,3%,6)=5970。5(元)。

8。偷工減料引起的產(chǎn)品事故屬于心理風(fēng)險(xiǎn)因素.()

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】偷工減料引起的產(chǎn)品事故屬于道德風(fēng)險(xiǎn)因素，道德風(fēng)險(xiǎn)因素還包括業(yè)務(wù)欺詐、出賣情報(bào)、中飽

私囊拿回扣等.心理風(fēng)險(xiǎn)因素包括保管員忘記鎖門而丟失財(cái)產(chǎn)、新產(chǎn)品設(shè)計(jì)錯(cuò)誤、信用考核不嚴(yán)謹(jǐn)而出現(xiàn)貨

款拖欠等。

9.按照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果風(fēng)險(xiǎn)可以分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，其中純粹風(fēng)險(xiǎn)是指既可能造成損失也可能產(chǎn)生

收益的風(fēng)險(xiǎn)。()

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】按照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果風(fēng)險(xiǎn)可以分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，其中純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只會(huì)造成損失而

無獲利可能性的風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指既可能造成損失也可能產(chǎn)生收益的風(fēng)險(xiǎn)。

1（）。按照風(fēng)險(xiǎn)損害的對(duì)象可以將風(fēng)險(xiǎn)分為人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn).（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】按照風(fēng)險(xiǎn)損害的對(duì)象可以將風(fēng)險(xiǎn)分為人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

11.若企業(yè)的息稅前資金利潤率低于借入資金的利息率，則會(huì)降低企業(yè)的自有資金利潤率。（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】若企業(yè)的息稅前資金利潤率低于借入資金的利息率，則企業(yè)需要?jiǎng)佑米杂匈Y金的一部分利潤

用于支付利息，所以會(huì)使得企業(yè)的自有資金利潤率降低。舉例說明如下：假設(shè)自有資金為10C萬元，借入

資金為200萬元，息稅前資金利潤率為10%,借入資金利息率為12%,則自有資金創(chuàng)造的息稅前利潤為

100x10%=10（萬元），借入資金創(chuàng)造的息稅前利潤為200xl0%-20（萬元），需要支付的利息=200x12%=

24（萬元），則需要?jiǎng)佑米杂匈Y金創(chuàng)造的息稅前利潤4萬元支付利息，減少了企業(yè)的利潤，所以會(huì)降低自有

資金利潤率.

12。采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資以分散風(fēng)險(xiǎn)屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施.（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】米川多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資以分散風(fēng)險(xiǎn)屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施.

13.風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)就是企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行?，有計(jì)劃地計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)基金，如壞賬準(zhǔn)備金、存

貨跌價(jià)準(zhǔn)備等。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】風(fēng)險(xiǎn)自保就是企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行,有計(jì)劃地計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)基金，如壞賬準(zhǔn)

備金、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等;風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí),直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利溝.

四、計(jì)算題.

1。某人決定分別在2002年、2003年、2004年和2005年各年的1月1日分別存入5000元，按10%利率,

每年復(fù)利一次，要求計(jì)算2005年12月31日的余額是多少？

【正確答案】本題中2002、2003、2004、2005年每年年初存入500（）元，求在2005年年末的終值，顯然是

即付年金求終值的問題，所以，

2005年12月31日的余額=5000x(F/A,10%,4)x(l+10%)=25525。5(元)

或者2005年12月31日的余額=5000x[(F/A,10%,5)—1]=25525.5(元)

2.某公司擬租賃一間廠房，期限是10年，假設(shè)年利率是10%,出租方提出以下幾種付款方案：

(1)立即付全部款項(xiàng)共計(jì)20萬元；

(2)從第4年開始每年年初付款4萬元，至第10年年初結(jié)束；

(3)第1到8年每年年末支付3萬元,第9年年末支付4萬元，第10年年末支付5萬元。

要求：通過計(jì)算回答該公司應(yīng)選擇哪一種付款方案比較合算？

【正確答案】第一種付款方案支付款項(xiàng)的現(xiàn)值是20萬元；

第二種付款方案是一個(gè)遞延年金求現(xiàn)值的問題，第一次收付發(fā)生在第四年年初即第三年年末，所以遞延期

是2年，等額支付的次數(shù)是7次,所以：

P=4x(P/A,10%,7)x(P/F,10%,2)=16。09(萬元)

或者P=4x[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,2)]=16.09(萬元)

或者P=4x(F/A,10%,7)x(P/F,10%,9)=16。09(萬元)

第三種付款方案：此方案中前8年是普通年金的問題，最后的兩年屬F一次性收付款項(xiàng)，所以：

P=3x(P/A,10%,8)+4x(P/F,10%,9)+5x(P/F,10%,10)

=19.63(萬元)

因?yàn)槿N付款方案中，第二種付款方案的現(xiàn)值最小，所以應(yīng)當(dāng)選擇笫二種付款方案。

3.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資.目前有甲、乙兩種方案可供選擇。如果投資于甲方案其原始投資額會(huì)比乙方案高

60000元，但每年可獲得的收益比乙方案多10000元.假設(shè)該公司要求的最低報(bào)酬率為12%,方案的持續(xù)年

限為n年,分析n處于不同取值范圍時(shí)應(yīng)當(dāng)選擇哪一種方案？

【正確答案】使每年多獲得1000：)元收益的現(xiàn)值等于60000元時(shí)甲乙兩個(gè)方案是等價(jià)的，即

60000=lOOOOx(P/A,12%,n)

即：(P/A,12%,n)=6

查年金現(xiàn)值系數(shù)表可知：(P/A,12樂11)=5.9377

(P/A,12%,12)=6。1944

由內(nèi)插法可知:(n—11)/(12—11)=(6-5o9377)/(6。1944—5.9377)

gll。24(年)

所以如果方案能夠持續(xù)11.24年以上，該公司應(yīng)當(dāng)選擇甲方案;如果方案的持續(xù)年限短于11。24年，則公

司應(yīng)當(dāng)選擇乙方案；如果方案恰好能夠持續(xù)lie24年，則選擇任何一個(gè)方案都是可以的,

4。某企業(yè)有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，計(jì)劃投資額均為1000萬元，其攻益率的概率分布如下表所示：市場(chǎng)狀況概

率甲項(xiàng)目乙項(xiàng)目

好0。320%30%

一般0。510%10%

差0.25%5%

要求：

(1)分別計(jì)算甲乙兩個(gè)項(xiàng)目收益率的期望值。

(2)分別計(jì)算甲乙兩個(gè)項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差.

(3)比較甲乙兩個(gè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小.

(4)如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%,甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為10%,計(jì)算甲項(xiàng)目投資的總收益率。

【正確答案】(1)甲項(xiàng)目收益率的期望值=0。3x20%十0.5x10*十0.2x5爺=12%

乙項(xiàng)目收益率的期望值=0。3x30%+0.5xl0%+0.2x(-5%)=13%

(2)甲項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=[(20%-12%)2x0o3+(10%—12%)2x0.5+(5%—12%)2x0。2]1/2

=5.57%

乙項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=[(30%—13%)2x0.3+(10%—13%)2x0。5+(一5%—13%)2、0.2]1/2=12。

49%

(3)因?yàn)榧滓覂蓚€(gè)項(xiàng)目的期望值不同，所以應(yīng)當(dāng)比較二者的標(biāo)準(zhǔn)離差率進(jìn)而比較風(fēng)險(xiǎn)的大小

甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=5.57%/12%xl00%=46.42%

乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=12。49%/13%xl00%=96o08%

因?yàn)橐翼?xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率，所以乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于甲項(xiàng)目.(4)風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)值系數(shù)x標(biāo)準(zhǔn)離差率=10%x46.42%=4.64%

甲項(xiàng)目投資的總的收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=6%+4。64%=10.64%

第三章企業(yè)籌資方式

一、單項(xiàng)選擇題。

1。下列()可以為企業(yè)籌集自有資金。

A.內(nèi)部枳累

Bo融資租賃

C。發(fā)行債券

Do向銀行借款

【正確答案】A

【答案解析】企業(yè)通過發(fā)行股票、吸收直接投資、內(nèi)部積累等方式籌集的資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益或

稱為自有資金；選項(xiàng)BCD為企業(yè)籌集的是借入資金.

2。按照資金的來源渠道不同可將籌資分為（）.

Ao內(nèi)源籌資和外源籌資

Bo直接籌資和間接籌資

Co權(quán)益籌資和負(fù)債籌資

D.表內(nèi)籌資和表外殍資

【正確答案】C

【答案解析】按照資金的來源渠道不同可將籌資分為權(quán)益籌資和負(fù)債籌資,A是按照資金的取得方式不同的

分類,B是按照是否通過金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的分類,D是按照籌資結(jié)果是否在資產(chǎn)負(fù)債表上得以反映的分類.

3。下列各項(xiàng)中不屬于直接表外籌資的是（）。

Ao經(jīng)營租賃

Bo代銷商品

C.來料加工

Do母公司投資于子公司

【正確答案】D

【答案解析】直接表外籌資是企業(yè)以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的特殊借款形式直接籌資，最為常見的籌資方式有租

賃（融資租賃除外）、代銷商品、來料加工等；母公司投資于子公司屬于間接表外籌資方式.

4.下列（）可以為企業(yè)籌集短期資金。

Ao融資租賃

Bo商業(yè)信用

Co內(nèi)部積累

D.發(fā)行股票

【正確答案】R

【答案解析】短期資金常采取利用商業(yè)信用和取得銀行流動(dòng)資金借款等方式來籌集;選項(xiàng)ACD為企業(yè)籌集的

是長(zhǎng)期資金。

5.我國目前各類企業(yè)最為重要的資金來源是（）.

A.銀行信貸資金

Bo國家財(cái)政資金

C.其他企業(yè)資金

D.企業(yè)自留資金

【正確答案】A

【答案解析】銀行對(duì)企業(yè)的各種貸款是我國目前各類企業(yè)最為重要的資金來源.

6。下列各項(xiàng)中（〉不屬于吸收宜接投資的優(yōu)點(diǎn)。

Ao有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)

Bo有利于盡快形成生產(chǎn)能力

C.資金成本較低

I）.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

【正確答案】C

【答案解析】吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)包括：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；有利于盡快形成生產(chǎn)能力；有利于降低財(cái)務(wù)

風(fēng)險(xiǎn).資金成本較高和容易分散控制權(quán)是這種籌資方式的缺點(diǎn),所以本題選擇C.

7。確定股票發(fā)行價(jià)格的方法中，（）在國外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行,

但是在國內(nèi)一直未采用。

A.市盈率定價(jià)法

B.凈資產(chǎn)倍率法

Co競(jìng)價(jià)確定法

D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

【正確答案】B

【答案解析】?jī)糍Y產(chǎn)倍率法在國外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行，但是在

國內(nèi)一直未采用.

Rc對(duì)于前期投資大、初期問報(bào)不高、上市時(shí)利澗偏低的公司股票發(fā)行價(jià)格的確定采用（）是比較準(zhǔn)確的C

A.市盈率定價(jià)法

Bo凈資產(chǎn)倍率法

Co競(jìng)價(jià)確定法

D?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)法

【正確答案】D

【答案解析】現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在國際股票市場(chǎng)主要用于對(duì)新上市公路、港口、橋梁、電廠等基建公司的股

票發(fā)行的定價(jià)。這類公司的特點(diǎn)是前期投資大、初期回報(bào)不高、上市時(shí)利潤一般偏低，如果采用市盈率法

發(fā)行定價(jià)則會(huì)低估其真實(shí)價(jià)值，而對(duì)公司未來收益（現(xiàn)金流最）的分析和預(yù)測(cè)能比較準(zhǔn)確地反映公司的整體

和長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值。

9.普通股和優(yōu)先股籌資方式共有的缺點(diǎn)包括（）。

Ao財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

Bo籌資成本高

C.容易分散控制權(quán)

D?；I資限制多

【正確答案】B

【答案解析】普通股籌資的缺點(diǎn)是：籌資成本高；容易分散控制權(quán)。優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)是:籌資成本高；籌

資限制多；財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。二者共有的缺點(diǎn)是籌資成本高。

10o認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)不包括（）.

Ao在認(rèn)股之前持有人對(duì)發(fā)行公司擁有股權(quán)

B。它是一種促銷手段

Co在認(rèn)股之前持有人對(duì)發(fā)行公司擁有股票認(rèn)購權(quán)

D。認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格

【正確答案】A

【答案解析】認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)包括：（1）認(rèn)股權(quán)證作為一種特殊的籌資手段，對(duì)于公司發(fā)行新儻券或優(yōu)先股

股票具有促銷作用；（2）認(rèn)股權(quán)證本身含有期權(quán)條款，持有人在認(rèn)股之前，對(duì)發(fā)行公司既不擁有債權(quán)也不擁

有股權(quán)，只擁有股票認(rèn)購權(quán)；（3）認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格，用認(rèn)股權(quán)證購買普通股票，其價(jià)格一般低

于市價(jià)。

II,下列各項(xiàng)中與認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值反向變動(dòng)的因素是（）.

Ao換股比率

Bo普通股市價(jià)

C.執(zhí)行價(jià)格

D剩余有效期間

【正確答案】C

【答案解析】認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值一（普通股市價(jià)一執(zhí)行價(jià)格）x換股比率，可以看出執(zhí)行價(jià)格與其反向變

動(dòng)。

認(rèn)股權(quán)證的剩余有效期間越長(zhǎng)，市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格的可能性就越大，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值就越大.

12。某公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資，每張認(rèn)股權(quán)證可按10元/股的價(jià)格認(rèn)購2股普通股,假設(shè)股票的市價(jià)是12元

/股，則認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值是（）元。

Ao10

Bo14

C.5

D.4

【正確答案】D

【答案解析】認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值=（12—10”2=4（元）

13o某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為800萬元，年利率2%,承諾費(fèi)率為0。5%,年度內(nèi)企業(yè)使用了500萬

元，平均使用10個(gè)月，則企業(yè)本年度應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)為（）萬元.

Ao6.83

B.Oo42

CoU92

Do1.5

【正確答案】C

【答案解析】企業(yè)本年度應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)=500x0。5%x2/12+（800-500）x0o5%=1。92（萬

元）

14.某企業(yè)向銀行借款100萬元，企業(yè)要求按照借款總額的10%保留補(bǔ)償性余額，并要求按照貼現(xiàn)法支付利

息，借款的利率為6%,則借款實(shí)際利率為（）.

A.7.14%

Bo6.67%

Co6。38%

I）.7.28%

【正確答案】A

【答案解析】借款實(shí)際利率=100x6%/[100x（1-6%一析%）]xl00%=7.14%

15。債券的償還時(shí)間中（）分為轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。

A.到期償還

Bo提前償還

Co強(qiáng)制性贖Pl

Do滯后償還

【正確答案】D

【答案解析】債券的償還時(shí)間按實(shí)際發(fā)生與規(guī)定的到期口之間的關(guān)系，分為到期償還、提前償還與滯后償

還三類.滯后償還還有轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。

16。與其他負(fù)債資金籌集方式相比，下列各項(xiàng)屬于融資租賃缺點(diǎn)的是（）。

A.資金成本較高

B。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

Co稅收負(fù)擔(dān)重

D.籌資速度慢

【正確答案】A

【答案解析】融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)是：籌資速度快;限制條款少；設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)??；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?。欢愂肇?fù)擔(dān)

輕。融資租賃籌資最主要的缺點(diǎn)就是資金成本較高。

17o下列各項(xiàng)中不屬于利用商業(yè)信用籌資形式的是（）.

Ao賒購商品

Bo預(yù)收貨款

C.短期借款

D.商業(yè)匯票

【正確答案】C

【答案解析】商業(yè)信用籌資的主要形式有賒購商品、預(yù)收貨款、商業(yè)匯票C

18。下列各項(xiàng)中不屬于杠桿收購籌資特點(diǎn)的是（）.

Ao籌資企業(yè)的杠桿比率低

B.有助于促進(jìn)企業(yè)優(yōu)勝劣汰

Co貸款安全性強(qiáng)

D.有利于提高投資者的收益能力

【正確答案】A

【答案解析】杠桿收購籌資的特點(diǎn)包括：籌資企業(yè)的杠桿比率高;有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰；貸款安全性

強(qiáng)；可以獲得資產(chǎn)增值；有利于提高投資者的收益能力.

二、多項(xiàng)選擇題。

lo籌資的動(dòng)機(jī)有（）。

A.設(shè)立性動(dòng)機(jī)

Bo擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)

Co調(diào)整性動(dòng)機(jī)

Do混合性動(dòng)機(jī)

【止確答案】ABCD

【答案解析】具體來說籌資的動(dòng)機(jī)有以下幾種：設(shè)立性動(dòng)機(jī);擴(kuò)張性動(dòng)機(jī);調(diào)整性動(dòng)機(jī)；混合性動(dòng)機(jī).

2。下列各項(xiàng)中，（）屬于外源籌資的特點(diǎn).

Ao自主性

Bo高效性

Co靈活性

D.大量性

【正確答案】BCD

【答案解析】外源籌資具有高效性、靈活性、大量性和集中性等特點(diǎn)，內(nèi)源籌資具有原始性、自主性、低成

本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)。

M下列（）屬于企業(yè)自留資金，

Ao法定公積金

Bo任意公積金

Co資本公積金

Do未分配利潤

【正確答案】ABD

【答案解析】

自留資金是企業(yè)內(nèi)部形成的資金，也稱企業(yè)內(nèi)部留存，主要包括提取公積金和未分配利潤等，資本公積金

并不是企業(yè)內(nèi)部形成的資金，所以不選。

4.企業(yè)進(jìn)行籌資需要遵循的基本原則包括（）。

A.規(guī)模適當(dāng)原則

Bo籌措及時(shí)原則

Co來源合理原則

D.方式經(jīng)濟(jì)原則

【正確答案】ABCD

【答案解析】企業(yè)進(jìn)行籌資需要遵循的基本原則包括規(guī)模適當(dāng)原則；籌措及時(shí)原則；來源合理原則；方式

經(jīng)濟(jì)原則。

5.采用銷售額比率法預(yù)測(cè)對(duì)外籌資需要量時(shí)，對(duì)外籌資需要量受到（）因素的影響。

Ao銷售增長(zhǎng)率

Bo資產(chǎn)利用率

Co股利支付率

Do銷售凈利率

【正確答案】ABCD

【答案解析】從對(duì)外籌資需要量的計(jì)算公式可以看出，銷售額增長(zhǎng)率、資產(chǎn)利用率、資本密集度、銷售凈

利率以及企業(yè)利潤分配政策（股利支付率或收益留存率）等因素都會(huì)對(duì)企業(yè)對(duì)外籌資需要量產(chǎn)生重要影響。

6.股票的特征包括（）.

A.法定性

Bo收益性

C.價(jià)格波動(dòng)性

De參與性

【正確答案】ABCD

【答案解析】股票具有以下特征：法定性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、參與性、無限期性、可轉(zhuǎn)讓性、價(jià)格波動(dòng)性。

7。股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法包括（

Ao簡(jiǎn)單算術(shù)平均法

B.綜合平均法

Co幾何平均法

Do加權(quán)綜合法

【正確答案】ABCD

【答案解析】股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法包括簡(jiǎn)單算術(shù)平均法;綜合平均法；幾何平均法；加權(quán)綜合法。

8。普通股股東的權(quán)利包拈（）.

Ao投票權(quán)

Bo查賬權(quán)

C.出讓股份權(quán)

I）。優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)

【正確答案】ABC

【答案解析】普通股股東的權(quán)利包括公司管理權(quán)（投票權(quán)、查賬權(quán)、阻止越權(quán)經(jīng)營的權(quán)利）；分享盈余權(quán)；

出讓股份權(quán);優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。選項(xiàng)D是優(yōu)先股股東的權(quán)利.

9。股票上市的好處包括（）.

A。利用股票收購其他公司

Bo利用股票可激勵(lì)職員

Co提高公司知名度

Do增強(qiáng)經(jīng)理人員操作的自由度

【正確答案】ABC

【答案解析】股票上市的好處包括:有助于改善財(cái)務(wù)狀況；利用股票收購其他公司；利用股票市場(chǎng)客觀評(píng)價(jià)

企業(yè)；利用股票可激勵(lì)職員；提高公司知名度，吸引更多顧客。股票上市的不利影響包括:使公司失去陷私

權(quán)：限制經(jīng)理人員操作的自由度;公開上市需要很高的費(fèi)用。

10.企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的動(dòng)機(jī)包括（k

A.防止股權(quán)分散化

Bo調(diào)劑現(xiàn)金余缺

Co改善公司的資金結(jié)構(gòu)

D.維持舉債能力

【正確答案】ABCD

【答案解析】企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的動(dòng)機(jī)包括；防止股權(quán)分散化；調(diào)劑現(xiàn)金余缺；改善公司的資金結(jié)構(gòu)；維持舉

債能力。

11.認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括（）.

A.認(rèn)購數(shù)量

Bo認(rèn)購價(jià)格

Co認(rèn)購期限

D.贖回條款

【正確答案】ABCD

【答案解析】認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括認(rèn)購數(shù)量；認(rèn)購價(jià)格；認(rèn)購期限；贖回條款。

12.銀行借款按照是否需要擔(dān)保分為（）.

Ao信用借款

Bo直接借款

Co擔(dān)保借款

Do票據(jù)貼現(xiàn)

【正確答案】ACD

【答案解析】銀行借款按照是否需要擔(dān)保分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)。

13o銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（）。

Ao籌資速度快

Bo籌資成本低

Co限制條款少

Do借款彈性好

【正確答案】ABD

【答案解析】銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：籌資速度快;籌資成本低;借款彈性好C銀行借款籌資的缺點(diǎn)包括:

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、限制條款多、籌資數(shù)額有限。

14。債券與股票的區(qū)別在于（）,

A.債券是債務(wù)憑證，股票是所有權(quán)憑證

Bo債券的投資風(fēng)險(xiǎn)大，股票的投資風(fēng)險(xiǎn)小

Co債券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的

D.股票在公司剩余財(cái)產(chǎn)分配中優(yōu)先于債券

【正確答案】AC

【答案解析】債券與股票的區(qū)別在于：Q）債券是債務(wù)憑證,股票是所有權(quán)憑證；（2）債券的收入一般是固

定的，股票的收入一般是不固定的；（3）債券的投資風(fēng)險(xiǎn)小，股票的投資風(fēng)險(xiǎn)大；（4）債券到期必須還本

付息，股票一般不退還股本；（4）債券在公司剩余財(cái)產(chǎn)分配中優(yōu)先于股票。

15.按照有無抵押擔(dān)?？蓪譃椋ǎ?。

Ao收益?zhèn)?/p>

B.信用債券

Co抵押債券

Do擔(dān)保債券

【正確答案】BCD

【答案解析】債券按照有無抵押擔(dān)?？煞譃樾庞脗?、抵押債券、擔(dān)保債券。

16.融資租賃的租金中的租賃手續(xù)費(fèi)包括（）。

A。租息

Bo營業(yè)費(fèi)用

C.一定的盈利

D.融資成本

【正確答案】BC

【答案解析】融資租賃的租金包存設(shè)備價(jià)款和租息兩部分，其中租息分為租賃公司的融資成本和租賃手續(xù)

費(fèi),租賃手續(xù)費(fèi)包括營業(yè)費(fèi)用和一定的盈利。

三、判斷題。

Io與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、提高資金使用效益的優(yōu)點(diǎn)。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)點(diǎn);有利于資金的快速合理配置和提高

使用效益是直接籌資的優(yōu)點(diǎn)。

2。按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動(dòng)資金和平變動(dòng)資金，其中原材料

的保險(xiǎn)儲(chǔ)備屬于不變資金。（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金，不

變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的那部分資金，這部分資金主要

包括：為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備,必要的成品儲(chǔ)備以及廠房、機(jī)器設(shè)備等固

定資產(chǎn)占用的資金。

3.股票面值的主要功能是表明在有限公司中股東對(duì)每股股票所負(fù)有限責(zé)任的最高限額.（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】股票面值的主要功能是確定每股股票在公司中所占有的份額；另外還表明在有限公司中股東

對(duì)每股股票所負(fù)有限責(zé)任的最高限額。

4o清算價(jià)值，又稱凈值，是指股份有限公司進(jìn)行清算時(shí)，股票每股所代表的實(shí)際價(jià)值。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】賬面價(jià)值又稱凈值，是股票包含的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值；清算價(jià)值是指股份有限公司進(jìn)行清算時(shí)，

股票每股所代表的實(shí)際價(jià)值。

5o股票價(jià)格有廣義和狹義之分，廣義的股票價(jià)格包括股票發(fā)行價(jià)格和股票交易價(jià)格，狹義的股票價(jià)格僅是

指股票發(fā)行價(jià)格，股票發(fā)行價(jià)格具有事先的不確定性和市場(chǎng)性。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】股票價(jià)格有廣義和狹義之分，廣義的股票價(jià)格包括股票發(fā)行價(jià)格和股票交易價(jià)格，狹義的股票

價(jià)格僅是指股票交易價(jià)格，股票交易價(jià)格具有事先的不確定性和市場(chǎng)性。

6.按照編制股價(jià)指數(shù)時(shí)納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票樣本數(shù)量，可以將股價(jià)指數(shù)劃分為綜合性指數(shù)和分類指數(shù)。

（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】按照編制股價(jià)指數(shù)時(shí)納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票樣本數(shù)量,可以將股價(jià)指數(shù)劃分為全部上市股票

價(jià)格指數(shù)和成份股指數(shù)；

7。優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】?jī)?yōu)先股股東的優(yōu)先雙包括優(yōu)先分配股利權(quán)、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)、部分管理權(quán)，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

是普通股股東的權(quán)利。

8。市盈率定價(jià)法下，機(jī)構(gòu)大戶容易操縱發(fā)行價(jià)格.（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】采用競(jìng)價(jià)確定法時(shí)，機(jī)構(gòu)大戶容易操縱發(fā)行價(jià)格.

9。股份有限公司申請(qǐng)上市，如果公司的股本總額是4.5億元，則向社會(huì)公開發(fā)行股份達(dá)到股份總數(shù)的25%

才符合條件。（）【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】股份有限公司申請(qǐng)上市，如果公司的股本總額超過4億元,則向社會(huì)公開發(fā)行股份占股份總數(shù)

的15%即可。

10.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股對(duì)股東是有利的，可贖回優(yōu)先股對(duì)公司是有利的.（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】累積優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、參與優(yōu)先股均對(duì)股東有利，而可贖回優(yōu)先股則對(duì)股份公司有利。

11。認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值最低限為理論價(jià)值。（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】由于套購活動(dòng)和存在套購利潤，認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值最低限為理論價(jià)值。認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)

值高于理論價(jià)值的部分稱為超理論價(jià)值的溢價(jià)。

12.認(rèn)股權(quán)證不能為企業(yè)籌集額外的現(xiàn)金。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】認(rèn)股權(quán)證的作用有兩方面：1.為公司籌集額外的現(xiàn)金，認(rèn)股權(quán)證不論單獨(dú)發(fā)行還是附帶發(fā)行，

都能為公司額外籌集一筆現(xiàn)金：2c促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用c

13.信貸額度是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】信貸額度亦即貸款限額,是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額,周轉(zhuǎn)信

貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。

14.抵押借款由于有抵押品擔(dān)保，所以其資金成本往往較非抵押借款低。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】因?yàn)殂y行主要向信譽(yù)好的客戶提供非抵押貸款，而將抵押貸款視為一種風(fēng)險(xiǎn)貸款，因而收取

較高的利息；此外銀行管理抵押貸款比管理非抵押貸款更為困難，為此往往另外收取手續(xù)費(fèi),所以抵押借款

的資金成本通常高于非抵押借款.

15。債券面值的基本內(nèi)容即票面金額。（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】債券面值包括兩個(gè)基本內(nèi)容：幣種和票面金額。

16.發(fā)彳丁信用債券的限制條件中最重要的是反抵押條款。（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】發(fā)行信用債券往往有許多限制條件,這些限制條件中最重要的是反抵押條款.

17.企業(yè)發(fā)行收益?zhèn)哪康氖菫榱藢?duì)付通貨膨脹.（）

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】企業(yè)發(fā)行浮動(dòng)利率債券的目的是為了對(duì)付通貨膨脹；收益?zhèn)侵冈谄髽I(yè)不盈利時(shí)，可暫時(shí)

不支付利息，而到獲利時(shí)支付累積利息的債券。

180強(qiáng)制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式，其中償債基金的主要任務(wù)是支持自己的債券在二級(jí)市場(chǎng)

上的價(jià)格。（）【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】強(qiáng)制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式，贖債基金只能從二級(jí)市場(chǎng)上購回自己的債券，

其主要任務(wù)是支持自己的債券在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格.

19.可轉(zhuǎn)換債券的利率一般低于普通債券.（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】可轉(zhuǎn)換債券的利率一般低于普通債券，因?yàn)槠涑钟腥擞幸环N特殊選擇權(quán)。

20o杠桿租賃中出租人也是借款人，他既收取租金又償付債務(wù)，從這個(gè)角度看,杠桿租賃與直接租賃是不同

的.（）【正確答案】對(duì)

【答案解析】杠桿租賃中出租人又是借款人，同時(shí)擁有對(duì)■資產(chǎn)的所有權(quán)，既收取租金又要償付債務(wù)，而在

直接租賃中出租人并不需要償付債務(wù)。

21.企業(yè)在利用商業(yè)信用籌資時(shí)，如果企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則沒有實(shí)際成本.（）

【正確答案】對(duì)

【答案解析】企業(yè)在利用商業(yè)信用籌資時(shí)，如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則利用商業(yè)信用

籌資沒有實(shí)際成本。

四、計(jì)算題。

1。B公司20（）廣2005年資金占用與銷售收入之間關(guān)系如下：

年度銷售收入（兀）資金占用（兀）

2001160000120000

2002210000130000

2003200000125000

2004260000150000

2005220000160000

要求:根據(jù)以上資料運(yùn)用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)2006年的資金占用量（假女2006年的銷售收入為305000元）?！菊_

答案】b=（150000-120000）/（260000-160000）=0.3

a=150000—0.3x260000=72000（元）

或者