AI端側(cè)應(yīng)用系列報告：蘋果手機(jī)的三層成長邏輯2024

證券研究報告證券研究報告|2024年07月19日AI端側(cè)應(yīng)用系列報告（三）蘋果手機(jī)的三層成長邏輯投資評級：優(yōu)于大市（維持）xiongli1@.請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容大模型、外加gpt-4o三層次模型調(diào)用。云端和本地終端處理方式效率不同，但仍能提供相近體驗，并在成本、性化等方面帶來優(yōu)勢；同時，通過優(yōu)秀的5G連接技術(shù)確保信息在戰(zhàn)略即將推出更智能、更個性化的設(shè)備，有望引發(fā)下一股大規(guī)模的換機(jī)潮，眾多金融服務(wù)公司給出了對于蘋果收益的然繼續(xù)優(yōu)化改變。3）硬件擴(kuò)展：最新發(fā)行的M4芯片包含一個16核神經(jīng)處理單元，NPU性能為38TOPS，比M2芯片快了整請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容01蘋果AI的部署方式02蘋果在ai領(lǐng)域的三層邏輯03風(fēng)險提示請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容AppleAppleIntelligence模型基座On-deviceModelPrivateCloudModelThird-PartyModel），Cloud）,是儲存在Apple私有云服務(wù)器上的?第三層為第三方模型（Third-Party由其他公司或組織開發(fā)的模型，Apple可能與之合作以提供服務(wù)或功能，處PrivateCloudComputeModelPrivateCloudComputeModel處理復(fù)雜任務(wù)，自研芯片推理外部大模型On-DeviceModel功能收斂，不做aigc優(yōu)先級優(yōu)先級1優(yōu)先級2優(yōu)先級3資料來源：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容01蘋果AI的部署方式02蘋果在ai領(lǐng)域的三層邏輯03風(fēng)險提示請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容u蘋果AI的三層邏輯?第一邏輯為換機(jī)，AI大模型與智能手機(jī)結(jié)合的趨勢已有望引發(fā)一股大規(guī)模的換機(jī)潮，眾多金融服務(wù)公司給出?第二層為“新蘋果”稅，蘋果用戶通過蘋果AppStore進(jìn)行App付費下載或購買數(shù)字商品及服務(wù)時，蘋果公司會通過其支付系統(tǒng)收取一定比例的費用，這部分分成在蘋果的壟斷地位下顯得尤為突出，也遭受過諸多審查。AI上線Mac電腦的自研芯片設(shè)計，新發(fā)行的M4芯片大有可為。而與此同時，蘋果公司已在自主開發(fā)可行AI軟件的推理芯片，避開英偉達(dá)有望為其在AI競換機(jī)“新蘋果”稅手機(jī)引發(fā)換機(jī)潮手機(jī)引發(fā)換機(jī)潮避開英偉達(dá)優(yōu)資料來源：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容第一邏輯：換機(jī)-Intelligenceu新siri是一個FerretUI，全新的UI交換界面，從圖標(biāo)點擊進(jìn)入了新的交互方式領(lǐng)域。u此UI的目的就是去訓(xùn)練大模型去視覺上理解手機(jī)屏幕UI界面，自動化用戶操作中的感知以及交互功能。它專注于屏幕內(nèi)的特定UI元素，為更高級的任務(wù)打下基礎(chǔ)，例如將自然語言映射到UI屏幕上的操作，執(zhí)行更高級的推理功能。ureferringtasks和groundingtasks，即引用（可以讓用戶以自由形狀圈定屏幕上的某個區(qū)域）和定位（大模型輸出回答時正確地選定相關(guān)區(qū)域的能力）。資料來源：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容第一邏輯：換機(jī)-OpenaiuSiri18可以直接調(diào)用Openai模型，不需要賬號登錄。Siri會判斷查詢是否有助于轉(zhuǎn)發(fā)到ChatGPT，并詢問是否允許共享，用戶可以提出與文本、文檔、照片、PDF等相關(guān)的問題。u目前GPT-4o發(fā)布之后，ChatGPT日活攀升，月活從2.6億漲到3億，客戶體驗反饋良好。資料來源：Openai官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容第一邏輯：換機(jī)-各類大模型用戶遠(yuǎn)不及蘋果14億用戶。GG資料來源：Openai官網(wǎng)、微軟官網(wǎng)、Google官網(wǎng)、Meta官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容第一邏輯：換機(jī)u新機(jī)上線更強(qiáng)Siri活功能，今年就能實現(xiàn)，但跨app內(nèi)容組合功能和Mac操作的數(shù)千個問題。比如，用戶可以學(xué)習(xí)如何在Mailu預(yù)計換新后蘋果服務(wù)業(yè)績猛增?預(yù)計2025年和26年iphon財年和26財年，66-69%的iPhone出貨量將是新機(jī)型，比24財年高出2-6前的峰值高出3個百分點，推動iPhoneWoodring預(yù)計，蘋果的平均售價（ASP）年增長率將達(dá)5%.資料來源：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容第二邏輯：新蘋果“稅”u蘋果生態(tài)緊密度高，蘋果對個人客戶，對內(nèi)容商提供數(shù)據(jù)保護(hù)?未經(jīng)同意，不得將數(shù)據(jù)接入大模型，如ChatGPT?“端側(cè)模型+云上模型”的方式，使用信息都會集中存到Apple服務(wù)器上而非個人u跨app任務(wù)窗口?“Hisiri，幫我看看我下午的飛機(jī)不能起飛概率有多高？如果高于65%，麻煩幫我換高鐵”?授權(quán)商旅網(wǎng)，航旅縱橫，航空公司，12306，支付第三方uIntelligence做任務(wù)接收，單一指令，內(nèi)容商接入API，做交互?調(diào)取不同內(nèi)容數(shù)據(jù)庫，給予解決方案資料來源：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容第二邏輯：新蘋果“稅”?蘋果和大模型廠商合作分成付錢者，提出需求，提出任務(wù)提供大模型能力，最終按照調(diào)用tokens數(shù)量進(jìn)行結(jié)算，最開始免費，培養(yǎng)客戶習(xí)慣內(nèi)容廠商，接入生態(tài)，根據(jù)自身情況，提高不同程度的調(diào)取服務(wù)。資料來源：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容第二邏輯：新蘋果“稅”u不同廠商之間采取不同合作方式u數(shù)據(jù)商?接入Intelligence，被調(diào)取，應(yīng)用服務(wù)蘋果分成大頭u內(nèi)容服務(wù)商u蘋果最新財報?單季度服務(wù)收入238億美金，相對去年同期上升14.16%u蘋果最新財報?單季度服務(wù)收入238億美金，相對去年同期上升14.16%?若新Intelligence后續(xù)能成功，議價能力繼續(xù)攀升蘋果年度服務(wù)收入20202021202資料來源：蘋果24財報、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容第三邏輯：硬件擴(kuò)張?模型與芯片的適配問題，高通gen4等算子特別高，但是對于內(nèi)存，顯存等如何和模型適配，還需要磨合。?模型廠商如何刪除參數(shù)，保留哪些模型，留哪些功能適配芯片，也需要磨合。?安卓體系手機(jī)主要市場在韓國和中國，沒有多模態(tài)大模型做支撐，沒有往這方向的新UI研發(fā)方向靠。?鴻蒙生態(tài)的問題?后續(xù)如何引入內(nèi)容廠商加入新UI生態(tài)?云端模型選擇則是各家手機(jī)廠商要做的事資料來源：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容uPrivideCloud?多核心CPU：M4擁有一個全新的CPU，最多包含10個核心，包括性能核心和效率核心。?10核GPU：M4的GPU基于M3芯片中引入的下一代GPU架構(gòu)，首次為iPad帶來動態(tài)緩存、硬件加速的光線追蹤和網(wǎng)格著色技術(shù)。u最快的神經(jīng)引擎?M4擁有Apple迄今為止最快的uM5預(yù)計會使用TSMC的封裝技術(shù)（packagingtechnology），目的在于提高消費者的Mac以及AI服務(wù)器和云計算工具的性能表現(xiàn)。資料來源：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容u蘋果開發(fā)自研推理ai芯片，但今年不會投放大量芯片u蘋果要求大模型廠商將模型放在自己的私有云?保證客戶和內(nèi)容商數(shù)據(jù)安全，具有相對大的體量。預(yù)計A18Pro的芯片尺寸將比A18大15-20%，兩款處理器均采用臺積電的N3E節(jié)點資料來源：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容u蘋果未來將在M系列的芯片上，例如M5Pro/Max/Ultra等處理器上采取臺積電（TSMC）的SoIC-X的3D封裝技術(shù)。臺積電預(yù)計2025年及以后將大幅度擴(kuò)大SoIC產(chǎn)能。u該系列芯片將用于Mac和一些即將推出的蘋果私有云計算的基礎(chǔ)設(shè)備上u蘋果疑似想要分割M系列芯片中的CPU和GPU為不同的芯片（chiplets），具體細(xì)節(jié)暫未明了臺積電先進(jìn)封裝技術(shù)組合–3DFabric資料來源：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容u關(guān)于“M5芯片”的最早提及的地方在官方Applecode當(dāng)中。u蘋果采用SoIC工藝主要目的是為了在有限的性能犧牲下節(jié)約成本。u縮小SRAM（靜態(tài)隨機(jī)存取儲存器）變得越來越有挑戰(zhàn)性，在3nm或2nm工藝節(jié)點上制作I/O功能性價比低。chiplet成為解決問題的答案——將不同的組件分成不同工藝節(jié)點上的更小的芯片，以便更先進(jìn)的節(jié)點主要用于計算功能，而內(nèi)存（SRAM）和模擬（I/O）功能可以用相對更成熟的節(jié)點（例如5nm）制造。預(yù)計A18Pro的芯片尺寸將比A18大15-20%，兩款處理器均采用臺積電的N3E節(jié)點資料來源：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容同時布局芯片和平臺u芯片端?2017年，蘋果發(fā)布A11處理器，?之后，蘋果A系列芯片不斷升級，2020年開始發(fā)布的M系列芯片更帶來了突破性的機(jī)器學(xué)習(xí)性能。u平臺端?公司將在未來一年里陸續(xù)更新AppleIntelligence功能，并支持更多的語言和設(shè)備。資料來源：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容01蘋果AI的部署方式02蘋果在ai領(lǐng)域的三層邏輯03風(fēng)險提示請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容風(fēng)險提示技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期：目前ai手機(jī)技術(shù)尚未完善，在模型迭代、數(shù)下游需求不及預(yù)期：整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在不確定性，若請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容國信證券投資評級投資評級標(biāo)準(zhǔn)類別級別說明報告中投資建議所涉及的評級（如有）分為股票評級和行業(yè)評級（另有說明的除外）。評級標(biāo)準(zhǔn)為報告發(fā)布日后6到12個月內(nèi)的相對市場表現(xiàn)，也即報告發(fā)布日后的6到12個月內(nèi)公司股價（或行業(yè)指數(shù)）相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)的漲跌幅作為基準(zhǔn)。A股市場以滬深300指數(shù)（000300.SH）作為基準(zhǔn)；新三板市場以三板成指（899001.CSI）為基準(zhǔn)；香港市場以恒生指數(shù)(HSI.HI)作為基準(zhǔn)；美國市場以標(biāo)普500指數(shù)(SPX.GI)或納斯達(dá)克指數(shù)（IXIC.GI）為基準(zhǔn)。股票投資評級優(yōu)于大市股價表現(xiàn)優(yōu)于市場代表性指數(shù)10%以上股價表現(xiàn)介于市場代表性指數(shù)±10%之間弱于大市股價表現(xiàn)弱于市場代表性指數(shù)10%以上無評級股價與市場代表性指數(shù)相比無明確觀點行業(yè)投資評級優(yōu)于大市行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于市場代表性指數(shù)10%以上行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)介于市場代表性指數(shù)±10%之間弱于大市行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)弱于市場代表性指數(shù)10%以上分析師承諾作者保證報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合規(guī)渠道；分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，通過合理判斷并得出結(jié)論，力求獨立、客觀、公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響；作者在過去、現(xiàn)在或未來未就其研究報告所提供的具體建議或所表述的意見直接或間接收取任何報酬，特此聲明。重要聲明本報告由國信證券股份有限公司（已具備中國證監(jiān)會許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格）制作；報告版權(quán)歸國信證券股份有限公司（以下簡稱“我公司”）所有。本報告僅供我公司客戶使用，本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式使用、復(fù)制或傳播。任何有關(guān)本報告的摘要或節(jié)選都不代表本報告正式完整的觀點，一切須以我公司向客戶發(fā)布的本報告完整版本為準(zhǔn)。本報告基于已公開的資料或信息撰寫，但我公司不保證該資料及信息的完整性、準(zhǔn)確性。本報告所載的信息、資料、建議及推測僅反映我公司于本報告公開發(fā)布當(dāng)日的判斷，在不同時期，我公司可能撰寫并發(fā)布與本報告所載資料、建議及推測不一致的報告。我公司不保證本報告所含信息及資料處于最新狀態(tài)；我公司可能隨時補(bǔ)充、更新和修訂有關(guān)信息及資料，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相關(guān)更新和修訂內(nèi)容。我公司或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會持有本報告中所提到的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行、財務(wù)顧問或金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。本公司的資產(chǎn)管理部門、自營部門以及其他投資業(yè)務(wù)部門可能獨立做出與本報告中意見或建議不一致的投資決策。本報告僅供參考之用，不構(gòu)成出售或購買證券或其他投資標(biāo)的要約或邀請。在任何情況下，本報告中的信息和意