國際金融實(shí)務(wù) 第4版 課件 5、6外匯交易的運(yùn)行系統(tǒng)；即期外匯交易

模塊五外匯交易的

運(yùn)行系統(tǒng)PPT模板下載：/moban/行業(yè)PPT模板：/hangye/節(jié)日PPT模板：/jieri/PPT素材下載：/sucai/PPT背景圖片：/beijing/PPT圖表下載：/tubiao/優(yōu)秀PPT下載：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/資料下載：/ziliao/PPT課件下載：/kejian/范文下載：/fanwen/試卷下載：/shiti/教案下載：/jiaoan/PPT論壇：

目錄初識國際金融市場單元一外匯市場及外匯交易單元二中國的外匯試市場單元三

學(xué)習(xí)目標(biāo)【知識目標(biāo)】通過本章學(xué)習(xí)，了解國際金融市場的基本構(gòu)架和中國外匯市場結(jié)構(gòu)；理解市價指令、限價指令、止損指令和取消指令的含義【技能目標(biāo)】能夠運(yùn)用柜臺、電話和網(wǎng)絡(luò)等交易形式進(jìn)行外匯交易?！舅刭|(zhì)能目標(biāo)】知曉改革開放四十年來我國外匯市場的發(fā)展成就及其與倫敦等主要國際外匯市場之間差距。引言10月27日晚，國際清算銀行（BIS）發(fā)布的一項(xiàng)來自52個國家的逾1200家銀行與交易商數(shù)據(jù)的綜合性調(diào)查報(bào)告指出，僅在今年4月，全球外匯市場日均交易額增長至7.5萬億美元，較2019年4月的6.6萬億美元增長約14%，與此對應(yīng)的是，當(dāng)前全球外匯市場日均交易量創(chuàng)歷史新高。。。。那么，什么是外匯市場，它與國際金融市場是什么關(guān)系？外匯交易是怎樣在這個市場上進(jìn)行的？我國的外匯市場又如何？這些就是模塊闡述的內(nèi)容。單元一初識國際金融市場一國際金融市場的類型二三

四國際金融市場的含義及構(gòu)成歐洲貨幣市場離岸金融市場國際金融市場的基本架構(gòu)一、國際金融市場含義和構(gòu)成從事各種國際金融業(yè)務(wù)活動的場所和網(wǎng)絡(luò)。金融業(yè)務(wù)：長短期資金的借貸；外匯與黃金的買賣；有價證券的買賣；貿(mào)易結(jié)算；投資等。包括:

貨幣市場資本市場外匯市場黃金市場國際金融市場的基本架構(gòu)如圖5-1所示。二、國際金融市場類型傳統(tǒng)的國際金融市場新型的國際金融市場---------歐洲貨幣市場離岸金融市場的含義離岸金融市場又稱境外金融市場。離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展始于20世紀(jì)60年代，首先在歐洲的倫敦出現(xiàn)。這種新型的市場區(qū)別于傳統(tǒng)市場的特點(diǎn)在于：它以非居民的交易為業(yè)務(wù)主體，采取與國內(nèi)金融市場隔離的形態(tài)﹐并且基本上不受法規(guī)和稅制的限制，使非居民在籌集資金和運(yùn)用資金方面不受所在國稅收和外匯管制及國內(nèi)金融法規(guī)影響，是可進(jìn)行自由交易的市場。從相對意義上來講，離岸國際金融市場是完全自由化的市場。歐洲貨幣市場特點(diǎn)管制松調(diào)撥方便稅費(fèi)負(fù)擔(dān)少可選擇貨幣多資金來源廣泛歐洲貨幣市場延伸──亞洲貨幣市場三、歐洲貨幣市場與離岸金融中心

離岸金融中心類型功能中心，主要指集中許多外資銀行和金融機(jī)構(gòu)，從事具體存儲、貸放、投資和融資業(yè)務(wù)的區(qū)域或城市。名義中心，只從事借貸投資等業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)帳或注冊等事物手續(xù)。功能中心集中性中心，是內(nèi)外融資業(yè)混在一起的一種形式。分離性中心，是內(nèi)外融資分離的形式?；鹬行模諊H游資，貸放給本地區(qū)的資金需求者。收放中心，籌集本地區(qū)的多余境外貨幣，然后貸放給世界各地的資金需求者。

名義中心世界離岸金融中心：加勒比離岸金融中心包括:巴哈馬、開羅和巴拿馬；遠(yuǎn)東離岸金融中心包括:新加坡和香港；中東離岸中心包括:巴林和貝魯特。香港、深圳和上海在我國經(jīng)營離岸金融業(yè)務(wù)。單元二外匯市場及外匯交易單元二外匯市場及外匯交易外匯市場的外匯市場的參與者一世界上主要的外匯市場和交易時間二三

四交易方式銀行外匯交易形式常用的外匯交易指令五六外匯交易室與外匯交易通信系統(tǒng)七外匯市場的功能一、國際外匯市場的主要參與者各國的中央銀行商業(yè)銀行及非金融機(jī)構(gòu)外匯經(jīng)紀(jì)商外匯交易商

金融機(jī)構(gòu)外匯銀行本國的商業(yè)銀行，有專營和兼營之分；本國的外國銀行分行和代辦處。

基金管理公司跨國保險(xiǎn)公司國際性的大證券公司信托公司也設(shè)立外匯業(yè)務(wù)部等外匯交易商跨國性的公司企業(yè)眾多的私人投資者專門從事外匯投機(jī)的個人和對沖基金二、世界主要的外匯市場和交易時間

世界各主要外匯交易市場的時間（北京時間）如圖5-2所示。三、交易方式

1、交易所的公開競價拍賣

2、柜臺交易的雙向報(bào)價銀行柜臺交易形式銀行交易形式柜臺交易電話交易自助交易手機(jī)交易網(wǎng)上交易外匯交易室組織結(jié)構(gòu)首席交易員或外匯部經(jīng)理高級交易員交易員低級交易員實(shí)習(xí)生頭寸管理員五、常用的外匯交易指令市價指令按當(dāng)時市場價格即刻成交的指令限價指令必須按限定的價格或更好的價格成交止損指令指當(dāng)市場價格達(dá)到客戶預(yù)計(jì)的價格水平時即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。取消指令指客戶要求將某一指令取消的指令六、外匯交易室與外匯交易通訊系統(tǒng)外匯交易室首席交易員高級交易員交易員低級交易員外匯交易通訊系統(tǒng)路透交易系統(tǒng)（ReuterDealingSystem）環(huán)球金融電訊網(wǎng)（SWIFT）七、外匯市場功能調(diào)劑資源平衡外匯頭寸提供外匯和貨幣兌換服務(wù)價格發(fā)現(xiàn)形成匯率中央銀行有效實(shí)施宏觀調(diào)控穩(wěn)定匯率保值交易回避匯率風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)交易賺取差價利潤什么是投機(jī)？

外匯投機(jī)形式：先賣后買，即“賣空”先買后賣，即“買空”外匯投機(jī)的方法：套匯套利套匯利用同一時期兩個或兩個以上的外匯市場上現(xiàn)匯匯率的差異或不同交割期限所存在的匯率差異所進(jìn)行的以謀利為動機(jī)的外匯交易。套利

在既定的匯率預(yù)期基礎(chǔ)上，投資者利用兩個金融市場短期存放款利率的差異進(jìn)行謀利性質(zhì)的轉(zhuǎn)移資金所派生出來的外匯交易。

單元三中國的外匯市場中國外匯市場結(jié)構(gòu)1中國外匯市場的兩大板塊2中國外匯市場的發(fā)展和完善3

1.中國外匯交易中心組織形式交易中心實(shí)行會員制，只有會員才能參與外匯市場的交易。2.中國外匯交易中心交易方式現(xiàn)場交易與遠(yuǎn)程交易（1）成交方式（2）標(biāo)價方法（3）資金清算方式二、中國外匯市場結(jié)構(gòu)（一）人民幣兌外幣人民幣兌外幣的交易在批發(fā)市場和零售市場都可進(jìn)行。（二）外幣兌外幣外幣兌外幣的交易因不涉及人民幣業(yè)務(wù)，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的直接沖擊較小，所以國家外匯管理部門對外幣兌外幣之間的交易限制較小。二、中國外匯市場的兩大板塊目前，中國外匯市場仍面臨著妨礙交易者的自由選擇、外匯市場無法保證交易的連續(xù)性、市場覆蓋范圍狹窄、場內(nèi)交易組織結(jié)構(gòu)費(fèi)用較高以及中央銀行對外匯市場過多的干預(yù)等弊端。逐步放松外匯存貨管制促進(jìn)外匯銀行競爭防止壟斷人民幣匯率機(jī)制與外匯市場發(fā)展相結(jié)合完善中央銀行的外匯干預(yù)機(jī)制三、中國外匯市場發(fā)展和完善四、中國外匯市場發(fā)展和完善/2024/02/19/VIDEdvKxcK0PPoJGlO77JPOc240219.shtml2023年中國國際收支保持基本平衡外匯市場40年：中國特色的發(fā)展道路探索（見教材微課）ThankYou!模塊六即期外匯交易學(xué)習(xí)目標(biāo)【知識目標(biāo)】通過本章學(xué)習(xí)，了解銀行間以及銀行與客戶間即期外匯買賣的程序；懂得個人實(shí)盤外匯買賣開戶手續(xù)、交易步驟和交易方式；掌握利用即期外匯買賣進(jìn)行外匯保值和投機(jī)的操作?！炯寄苣繕?biāo)】能夠辦理電匯、信匯和票匯業(yè)務(wù)；能夠運(yùn)用即期交叉匯率的計(jì)算。【素質(zhì)目標(biāo)】從國際貿(mào)易和金融從業(yè)人員視角理解即期外匯交易的避險(xiǎn)功能引言據(jù)來自稠州商業(yè)銀行的資料顯示，近日，該行義烏管理部、寧波分行正式開辦代客即期外匯買賣業(yè)務(wù)。。。。。。（摘自：銀率網(wǎng)，2013-03-21）與代客即期外匯買賣不同的是風(fēng)險(xiǎn)更高的個人實(shí)盤外匯買賣。早在1993年，中國銀行在國內(nèi)就率先推出了個人實(shí)盤外匯買賣業(yè)務(wù)。。。。實(shí)盤外匯買賣是一個高風(fēng)險(xiǎn)的投資，。。。（摘自搜狐財(cái)經(jīng)，2011-11-28）那么，什么是即期外匯買賣和個人實(shí)盤外匯買賣？即期外匯買賣的功能就是“賺錢”嗎？如何進(jìn)行即期外匯買賣和個人外匯實(shí)盤買賣的操作呢？這些正是本章闡述的內(nèi)容。PPT模板下載：/moban/行業(yè)PPT模板：/hangye/節(jié)日PPT模板：/jieri/PPT素材下載：/sucai/PPT背景圖片：/beijing/PPT圖表下載：/tubiao/優(yōu)秀PPT下載：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/資料下載：/ziliao/PPT課件下載：/kejian/范文下載：/fanwen/試卷下載：/shiti/教案下載：/jiaoan/PPT論壇：

目錄即期外匯買賣的含義與計(jì)算單元一即期外匯業(yè)務(wù)的操作.單元二即期外匯交易的運(yùn)用單元三

外匯虛盤交易和實(shí)盤交易單元四單元一即期外匯買賣的含義與計(jì)算一即期交叉匯率的計(jì)算二即期外匯買賣的含義一、即期外匯買賣含義

在外匯買賣成交后，原則上兩天以內(nèi)辦理交割的外匯業(yè)務(wù)。進(jìn)行交割的日期叫交割日或起息日。兩個工作日不包括成交當(dāng)日。若交割日逢銀行假日，則交割時間延續(xù)。交割日標(biāo)準(zhǔn)起息交易明天起息交易當(dāng)天起息交易兩對匯率中，基準(zhǔn)貨幣相同，報(bào)價貨幣不同，計(jì)算報(bào)價貨幣之間的比價時交叉相除。例：2022年7月29日，某銀行的匯率報(bào)價如下：

美元兌日元（USD/JPY）為132.20/133.52

美元兌港元（USD/HKD）為7.8103/7.8893則港元兌日元（HKD/JPY）的交叉匯率計(jì)算如下：

根據(jù)題目給出匯率，將兩項(xiàng)匯率的買入價和賣出價分別交叉相除，如圖6-1:

二、即期交叉匯率的計(jì)算

USD/HKD7.81037.8893交叉相除

USD／JPY132.20133.52得到：

港元兌日元的銀行買入價

美元兌日元買入價

美元兌港元賣出價

132.20

7.8893=16.757港元兌日元的銀行賣出價

美元兌日元賣出價

美元兌港元買入價

133.52

7.8103

17.095

因此，港元兌日元HKD/JPY的交叉匯率為

16.757/17.095

*兩對匯率中，基準(zhǔn)貨幣不同，報(bào)價貨幣相同,計(jì)算基準(zhǔn)貨幣之間的比價時，交叉相除。例：2022年7月29日，某銀行匯率報(bào)價如下：英鎊兌美元（GBP/USD）為1.2102/1.2224；澳大利亞元兌美元（AUD/USD）為0.6965/0.7035。則英鎊兌澳大利亞元（GBP/AUD）的交叉匯率計(jì)算如下：

將兩項(xiàng)匯率的買入價和賣出價分別交叉相除，如圖6-2所示：GBP/USD1.21021.2224交叉相除AUD/USD0.69650.7035

英鎊兌澳大利亞元GBP/AUD的銀行買入價

英鎊兌美元買入價

澳大利亞元兌美元賣出價

1.2102

0.7035

1.7203

英鎊兌澳大利亞元GBP/AUD的銀行賣出價

英鎊兌美元賣出價

澳大利亞元兌美元買入價

1.2224

0.6965

1.7551

因此，英鎊兌澳大利亞元GBP/AUD的交叉匯率為1.7203/1.7551。兩對匯率中，基準(zhǔn)貨幣與報(bào)價為同一幣種,求另一基準(zhǔn)貨幣與另一報(bào)價貨幣之間的比價時同向相乘例如：2022年7月29日，國際外匯市場某銀行報(bào)價：

英鎊兌美元（GBP/USD）為1.2102/1.2224；

美元兌日元（USD/JPY）為132.20/133.52。則:GBP／JPY的交叉匯率計(jì)算如圖6-7所示：

將兩項(xiàng)匯率的買入價和賣出價同向相乘。

USD/JPY132.20133.52

GBP/USD1.21021.2224則：

英鎊兌日元的銀行買入價＝英鎊兌美元買入價×美元兌日元買入價=1.2102×132.20＝159.99

英鎊兌日元的銀行賣出價：英鎊兌美元賣出價×美元兌日元賣出價=1.2224×133.52＝163.21

所以，GBP／JPY交叉匯率為159.99／163.21單元二即期外匯業(yè)務(wù)的操作程序一銀行與客戶間即期業(yè)務(wù)操作的程序二銀行間即期外匯業(yè)務(wù)的操作程序一、銀行間即期外匯業(yè)務(wù)的操作程序詢價按慣例使用縮寫美元兌瑞士法郎，USD／CHF，縮寫CHF。英鎊兌美元的交易：縮寫GBP。外匯市場上的交易金額100萬美元被稱作1球，作為交易的一個基本單位?？s寫MIO報(bào)價成交或放棄證實(shí)交割二、銀行與客戶即期外匯買賣的程序開立賬戶填表詢價交割第三節(jié)即期外匯業(yè)務(wù)的運(yùn)用一二利用即期外匯交易進(jìn)行套期保值和投機(jī)銀行間及銀行與客戶間的即期外匯業(yè)務(wù)一、外匯銀行與客戶之間和銀行與銀行的即期外匯業(yè)務(wù)外匯銀行與客戶間的即期外匯業(yè)務(wù)匯出匯款電匯信匯票匯電匯、信匯和票匯匯款方式的比較外匯業(yè)務(wù)方式通知方式憑證是否有密押匯率作用適用范圍能否轉(zhuǎn)讓電匯T/T電報(bào)電傳電報(bào)付款委托書有最高對收款人有利急需商品，大額匯款的交易否信匯M/T信函信匯付款委托書無稍低對付款人有利小額匯款否票匯D/D攜帶出境銀行匯票無最低對付款人有利傭金回扣、索賠，樣品和展品出售等小額匯款的交易能匯入?yún)R款出口收匯進(jìn)口付匯外匯投資和投機(jī)外匯銀行與客戶間的即期外匯業(yè)務(wù)二、利用即期外匯買賣進(jìn)行外匯保值和投機(jī)保值：

例：某日美元兌日元即期匯率為133.50，根據(jù)貿(mào)易合同，某進(jìn)口商將在9月10日支付2億日元的進(jìn)口貨款，進(jìn)口商的資金來源只有美元。

進(jìn)口商由于擔(dān)心美元兌日元貶值增加換匯成本。用美元按即期價格133.50買入日元，并將日元存款到6個月后支付。投機(jī)：在即期外匯市場上，人們會利用國際間匯價的不同，謀取差價利益（詳見套匯、外匯保證金交易和外匯實(shí)盤買賣）。單元四外匯實(shí)盤交易與虛盤交易一二外匯虛盤交易外匯實(shí)盤交易外匯實(shí)盤交易不可透支外匯虛盤交易可透支一、外匯實(shí)盤交易（一）個人實(shí)盤外匯買賣的含義個人實(shí)盤外匯買賣是指擁有外匯存款或外幣現(xiàn)鈔的私人客戶，通過柜臺服務(wù)人員或其他電子金融服務(wù)方式，在可自由兌換的外幣之間進(jìn)行不可透支的現(xiàn)匯交易。所謂“實(shí)盤”即客戶外匯賬戶必須持有足額的可操作貨幣。個人實(shí)盤外匯買賣的是外匯與外匯的交易，不能使用人民幣來進(jìn)行交易（因人民幣目前尚不能自由兌換成外幣）一、外匯實(shí)盤交易（二）個人實(shí)盤外匯買賣的功能1．保值（1）采用多幣種組合原理，即將比較單一的貨幣兌換成多種貨幣，根據(jù)一定的組合比例進(jìn)行分配。（2）選擇與人民幣匯率相對穩(wěn)定的外幣。（3）調(diào)整所持有的外匯，避免所需外匯貶值的風(fēng)險(xiǎn)。2．增值（1）套匯。（2）套利。通過個人外匯買賣客戶將持有的較低利率的外幣兌換為另一種較高利率的外幣，從而增加外幣存款的利息收入。（3）獲取利息收入。3．節(jié)省貨幣兌換成本一、外匯實(shí)盤交易（三）交易幣種目前個人實(shí)盤外匯買賣交易幣種有：港元、美元、歐元、日元、英鎊、澳大利亞元、瑞士法郎（簡稱“瑞郎”）、加拿大元（簡稱“加元”）、新加坡元（簡稱“新元”）等多種貨幣在個人實(shí)盤外匯買賣中有直盤報(bào)價和交叉盤報(bào)價（具體貨幣對詳見教材P109-110)投資者可以選擇任何一對外幣之間的直接報(bào)價做外匯買賣。每筆交易起點(diǎn)金額為100美元或其他等值外幣。一、外匯實(shí)盤交易（四）清算方式清算方式采取“T+0”的交易，也就是說可以當(dāng)天買進(jìn)賣出。（五）交易時間不同交易方式有不同的交易時間。柜臺交易時間通常與當(dāng)?shù)劂y行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的營業(yè)時間相關(guān)，一般是從早上8:00～9:00持續(xù)到下午6:00～7:00，也有部分銀行會持續(xù)到凌晨4:00。其他交易方式的交易時間與國際匯市同步。一、外匯實(shí)盤交易（六）銀行報(bào)價銀行對個人實(shí)盤外匯買賣的報(bào)價是參照國際外匯市場即時匯率加上一定的買賣差價（點(diǎn)差）確定的，即銀行報(bào)價中的買價要低于國際外匯市場的匯率，而賣價要高于國際外匯市場的匯率，如市場價1美元兌日元價格在102.40/50，銀行對客戶的報(bào)價在102.20/70。一、外匯實(shí)盤交易（七）交易方式個人實(shí)盤外匯買賣通過柜臺交易、電話交易、自助交易、網(wǎng)上交易、手機(jī)銀行交易等方式進(jìn)行。目前每家行都開通了手機(jī)銀行交易方式，以招商銀行為例其手機(jī)銀行操作程序及功能如圖6-12所示。一、外匯實(shí)盤交易（八）交易指令交易指令主要有即時委托、掛盤委托、止損委托、二選一委托、追加委托和撤單委托等。二、外匯虛盤交易（一）虛盤外匯交易的含義“虛盤”是相對于“實(shí)盤”而言的，例如，外匯保證金交易（又稱合約現(xiàn)貨外匯交易和按金交易）屬于虛盤交易。它是指金融機(jī)構(gòu)與投資者簽訂委托買賣外匯的合同，投資者繳付一定比率的交易保證金，便可按一定融資倍數(shù)進(jìn)行的外匯交易。二、外匯虛盤交易（二）外匯保證金交易的特點(diǎn)（1）以合約形式買賣。外匯合約的金額以固定的數(shù)目作為一個單位來進(jìn)行，通常叫作1手（1口）合約。（2）以小搏大。客戶實(shí)際交易金額是其繳付保證金的幾十倍或上百倍。這樣可節(jié)省了投資金額。但其風(fēng)險(xiǎn)性也極高，交易風(fēng)險(xiǎn)也起到同倍擴(kuò)大的作用。（3）雙向操作。客戶既可以在低價位先買，待價格升高后再賣出，也可以在高價位先賣，等價格跌落后再買入。（4）財(cái)