2022年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》考試題庫（含典型題）

2022年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》考試題庫（含

典型題）

一、單選題

1.道瓊斯歐洲ST0XX50指數(shù)采用的編制方法是（）。

A、算術(shù)平均法

B、加權(quán)平均法

C、幾何平均法

D、累乘法

答案:B

解析:道瓊斯歐洲ST0XX50指數(shù)采用的編制方法是加權(quán)平均法。故本題答案為Bo

2.某投資者在5月份以4美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價為360美元/盎司

的6月份黃金看跌期貨期權(quán)，又以3.5美元/盎司賣出一張執(zhí)行價格為360美

元/盎司的6月份黃金看漲期貨期權(quán)，再以市場價格358美元/盎司買進(jìn)一張6

月份黃金期貨合約。當(dāng)期權(quán)到期時，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者

的凈收益是（）美元/盎司。

A、0.5

B、1.5

C、2

D、3.5

答案：B

解析：期權(quán)到期日時該投資者持有黃金期貨多頭，到期日黃金期貨價格小于360

美元/盎司，則該投資者執(zhí)行看跌期權(quán)且手中的看漲期權(quán)將不被執(zhí)行：當(dāng)?shù)狡谌?/p>

黃金期貨價格大于360美元/盎司，則該投資者不執(zhí)行看跌期權(quán)而手中的看漲期

權(quán)將被執(zhí)行。因此,投資者凈收益不變，始終為(360-358)+3.5-4=1.5(美

元/盎司)。故本題答案為B。

3.一國在一段時期內(nèi)GDP的增長率在不斷降低，但是總量卻在不斷提高，從經(jīng)濟(jì)

周期的角度看，該國處于。階段。

A、復(fù)辦

B、繁榮

G衰退

D、蕭條

答案：C

解析：衰退階段出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期高峰過去后，經(jīng)濟(jì)開始滑坡，由于需求的萎縮,

供給大大超過需求，價格迅速下跌。蕭條階段是經(jīng)濟(jì)周期的谷底，供給和需求均

處于較低水平，價格停止下跌，處于低水平上。

4.某月份我國的豆粕期貨產(chǎn)生開盤價時，如果最后一筆成交是全部成交，且最后

一筆成交的買入申報價為2173,賣出申報價為2171,前一日收盤價為2170,則

開盤價為。。

A、2173

B、2171

C、2170

D、2172

答案：D

解析：開盤價通過集合競價產(chǎn)生，本題開盤價為（2173+2171）/2=2172o故本

題答案為D。

5.1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“319”事件，

使國務(wù)院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國債期貨交易。在（），隨

著中國期貨業(yè)協(xié)會和中國期貨保證金監(jiān)控中心等機(jī)構(gòu)的陸續(xù)成立，中國期貨市場

走向法制化和規(guī)范化，監(jiān)管體制和法規(guī)體系不斷完善，新的期貨品種不斷推出，

期貨交易量實現(xiàn)恢復(fù)性增長后連創(chuàng)新高，積累了服務(wù)產(chǎn)業(yè)及國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初步

經(jīng)驗，具備了在更高層次服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力。

A、初創(chuàng)階段

B、治理整頓階段

C、穩(wěn)步發(fā)展階段

D、創(chuàng)新發(fā)展階段

答案：C

解析：在我國期貨市場的治理整頓階段發(fā)生了一些風(fēng)險事件，隨后期貨交易所縮

減到了3家，且期貨公司的最低注冊資本金也提高到了3000萬元。經(jīng)過治理整

頓后的穩(wěn)步發(fā)展階段，中國期貨業(yè)協(xié)會和中國期貨保證金監(jiān)控中心等機(jī)構(gòu)又陸續(xù)

成立。

6.客戶進(jìn)行期貨交易可能涉及的環(huán)節(jié)的正確流程是（）。

A、開戶、下單、競價、交割、結(jié)算

B、開戶、簽訂風(fēng)險合同、下單、競價、結(jié)算、交割

C、開戶、下單、競價、結(jié)算,交割

D、開戶、簽訂風(fēng)險合同、下單、補(bǔ)倉、競價、結(jié)算、交割

答案：C

解析：客戶進(jìn)行期貨交易可能涉及的環(huán)節(jié)的正確流程是：開戶、下單、競價、結(jié)

算、交割。C項為期貨交易的正確流程。故本題答案為C。

7.滬深300指數(shù)期權(quán)仿真交易合約的報價單位為()。

A、分

B、角

C、元

D、點

答案：D

解析：滬深300指數(shù)期權(quán)仿真交易合約的報價單位為“點”。故本題答案為D。

8.滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時的()o

A、算術(shù)平均價

B、加權(quán)平均價

C、幾何平均價

D、累加

答案：A

解析：滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)

平均價。故本題答案為A。

9.在行情變動有利時，不必急于平倉獲利，而應(yīng)盡量延長持倉時間，充分獲取市

場有利變動產(chǎn)生的利潤。這就要求投機(jī)者能夠。。

A、靈活運用盈利指令實現(xiàn)限制損失、累積盈利

B、靈活運用止損指令實現(xiàn)限制損失、累積盈利

C、靈活運用買進(jìn)指令實現(xiàn)限制損失、累積盈利

D、靈活運用賣出指令實現(xiàn)限制損失、累積盈利

答案：B

解析：在行情變動有利時，不必急于平倉獲利，而應(yīng)盡量延長持倉時間，充分獲

取市場有利變動產(chǎn)生的利潤。這就要求投機(jī)者能夠靈活運用止損指令實現(xiàn)限制損

失、累積盈利。

10.中金所的國債期貨采取的預(yù)價法是（）。

A、指數(shù)式報價法

B、價格報價法

C、歐式報價法

D、美式報價法

答案：B

解析：我國推出的國債期貨品種有5年期和10年期國債期貨。中金所的國債屬

于中長期國債，期貨采用價格報價法。故本題答案為B。

11.某投機(jī)者預(yù)測9月份菜粕期貨合約會下跌，于是他以2565元/噸的價格賣出

3手菜粕9月合約。此后合約價格下跌到2530元/噸，他又以此價格賣出2手9

月菜粕合約。之后價格繼續(xù)下跌至2500元/噸，他再以此價格賣出1手9月菜粕

合約。若后來價格上漲到了2545元/噸，該投機(jī)者將頭寸全部平倉，則該筆投資

的盈虧狀況為（）元。

A、虧損150

B、盈利150

C、虧損50

D、盈利50

答案：A

解析：(2565-2545)x10x3+(2530-2545)x10x2+(2500-2545)xIOxI=T50元

12.支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是。。

A、機(jī)構(gòu)主力斗爭的結(jié)果

B、支撐線和壓力線的內(nèi)在抵抗作用

C、投資者心理因素的原因

D、以上都不對

答案：C

解析：心理因素是指投機(jī)者對市場的預(yù)期。當(dāng)人們對市場信心十足時，即使沒有

利好消息，價格也可能上漲；反之，當(dāng)人們對市場失去信心時，即使沒有利空因

素，價格也會下跌。

13.會員收到通知后必須在O內(nèi)將保證金繳齊，否則結(jié)算機(jī)構(gòu)有權(quán)對其持倉進(jìn)

行強(qiáng)行平倉。

A、當(dāng)日交易結(jié)束前

B、下一交易日規(guī)定時間

C、三日內(nèi)

D、七日內(nèi)

答案：B

解析：會員收到通知后必須在下一交易日規(guī)定時間內(nèi)將保證金繳齊，否則結(jié)算機(jī)

構(gòu)有權(quán)對其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉。

14.期貨交易所的職能不包括（）。

A、提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)

B、按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

C、制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則

D、監(jiān)控市場風(fēng)險

答案：B

解析：期貨交易所一般發(fā)揮5個重要職能，包括：①提供交易的場所、設(shè)施和服

務(wù)。②制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則。③組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場

風(fēng)險。④設(shè)計合約、安排合約上市。⑤發(fā)布市場信息。

15.0是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)價方法。

A、直接標(biāo)價法

B、間接標(biāo)價法

C、日元標(biāo)價法

D、歐元標(biāo)價法

答案：A

解析：直接標(biāo)價法是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)價方

法。

16.7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合

約的價格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），

則下列選項中可使該投機(jī)者獲利最大的是（）。

A、9月大豆合約的價格保持不變，11月大豆合約的價格漲至2050元/噸

B、9月大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月大豆合約的價格保持不變

C、9月大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月大豆合約的價格漲至1990元/噸

D、9月大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月大豆合約的價格漲至2150元/噸

答案：D

解析：熊市套利策略為賣出近月合約，同時買入遠(yuǎn)月合約。

17.如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格有較大的下跌可能，通過買進(jìn)看跌期權(quán)持有標(biāo)的資產(chǎn)

空頭和直接賣出標(biāo)的期貨合約或融券賣出標(biāo)的資產(chǎn)所需要的資金相比（）。

Av多

B、少

C、相等

D、不確定

答案：B

解析：如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格有較大下跌可能，通過買進(jìn)看跌期權(quán)持有標(biāo)的資產(chǎn)

空頭和直接賣出標(biāo)的期貨合約或融券賣出標(biāo)的資產(chǎn)所需要的資金相比較少。故本

題答案為Bo

18.關(guān)于期權(quán)的買方與賣方，以下說法錯誤的是。。

A、期權(quán)的買方擁有買的權(quán)利，可以買也可以不買

B、期權(quán)的買方為了獲得權(quán)力，必須支出權(quán)利金

C、期權(quán)的賣方擁有賣的權(quán)利，沒有賣的義務(wù)

D、期權(quán)的賣方可以獲得權(quán)利金收入

答案：C

解析：在期權(quán)交易時，期權(quán)的買方享有權(quán)利，而期權(quán)的賣方則必須履行義務(wù)；與

此相對應(yīng)，期權(quán)的賣方要得到權(quán)利金；期權(quán)的買方付出權(quán)利金。

19.平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值。零。

A、大于

B、大于等于

C、等于

D、小于

答案：B

解析：平值期權(quán)和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值等于0,期權(quán)的價值不能為負(fù)，所以平值

期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0。故本題答案為Bo

20.某投資者預(yù)計LME銅近月期貨價格漲幅要大于遠(yuǎn)月期貨價格漲幅，于是，他

在該市場以6800美元/噸的價格買入5手6月銅合約，同時以6950美元/噸的價

格賣出5手9月銅合約。則當(dāng)。時，該投資者將頭寸同時平倉能夠獲利。

A、6月銅合約的價格保持不變，9月銅合約的價格上漲到69B0美元/噸

B、6月銅合約的價格上漲到6950美元/噸，9月銅合約的價格上漲到6980美元/

噸

C、6月銅合約的價格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價格保持不變

D、9月銅合約的價格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價格下跌到6930美元/

噸

答案：B

解析：當(dāng)市場是牛市時，一般而言，較近月份的合約價格上漲幅度往往要大于較

遠(yuǎn)月份合約價格的上漲幅度。在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期

月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利稱為牛市套利。該投資者進(jìn)

行的是正向市場的牛市套利，即賣出套利，這時價差縮小時獲利。在該市場以6

800美元/噸的價格買入5手6月銅合約，同時以6950美元/噸的價格賣出5手9

月銅合約，此時價差為6950-6800=150美元/噸，B選項，6月銅合約的價格上漲

到6930美元/噸，9月銅合約的價格上漲到6980美元/噸，此時價差為6980-69

50二30美元/噸，價差縮小，投資者平倉獲利

21.()年，成立了結(jié)算協(xié)會，向芝加哥期貨交易所的會員提供對沖工具。

A、1865

B、1876

C、1883

D、1899

答案：C

解析：1883年，結(jié)算協(xié)會成立，向芝加哥期貨交易所的會員提供對沖工具。

22.下列關(guān)于期權(quán)的概念正確的是。。

A、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照

事先約定的價格買入或者賣出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利

B、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方必須在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照

未來的價格買入或者賣出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利

C、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方必須在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照

事先約定的價格買入或者賣出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利

D、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照

未來的價格買入或者賣出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利

答案：A

解析：期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按

照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利。期權(quán)給予買方購買或者

出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，可以買或者不買，賣或者不賣,可以行使該權(quán)利或者放棄；

而期權(quán)賣出者則負(fù)有相應(yīng)的義務(wù).即當(dāng)期權(quán)買方行使權(quán)力時，期權(quán)賣方必須按照

指定的價格買入或者賣出。故本題答案為A。

23.期貨交易的交割，由（）統(tǒng)一組織進(jìn)行。

A、中國期貨業(yè)協(xié)會

B、中國證券業(yè)協(xié)會

C、期貨交易所

D、期貨公司

答案：C

解析：期貨交易的交割，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。

24.上海證券交易所個股期權(quán)合約的交割方式為。交割。

A、實物

B、現(xiàn)金

C、期權(quán)

D、遠(yuǎn)期

答案：A

解析：上海證券交易所個股期權(quán)合約的交割方式為實物交割。故本題答案為A。

25.滬深300指數(shù)期貨交易合約最后交易日的交易時間是（）

A、9:00?11:30,13:00~15:15

B、9：15-11：30,13:00?15:00v

C、9:30?11:30,13:00?15:00

D、9:15?11:30,13:00715:15

答案：B

解析：滬深300指數(shù)期貨交易合約。

26.期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時公布的上市品種合約信息不包括（）。

Av持倉量

B、成交量

C、成交價

D、預(yù)測行情

答案：D

解析：我國《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時公布上市品種合約

的成交量、成交價、持倉量、最高價與最低價、開盤價與收盤價和其他應(yīng)當(dāng)公布

的即時行情，并應(yīng)保證即時行情真實、準(zhǔn)確。期貨交易所不得發(fā)布價格預(yù)測信息。

未經(jīng)期貨交易所許可，任何單位和個人不得發(fā)布期貨交易即時行情?！镀谪浗灰?/p>

所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：（1）即時行情。

（2）持倉量、成交量排名情況。（3）期貨交易所交易規(guī)則及其實施細(xì)則規(guī)定的

其他信息。

27.2015年，。正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品

創(chuàng)新的新的一頁。

A、中證500股指期貨

B、上證50股指期貨

C、十年期國債期貨

D、上證50ETF期權(quán)

答案：D

解析：2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市，掀

開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。

28.目前，我國各期貨交易所普遍采用的交易指令是()。

A、市價指令

B、套利指令

C、停止指令

D、限價指令

答案：D

解析：目前，我國各期貨交易所普遍使用了限價指令。

29.到目前為止，我國的期貨交易所不包括()o

A、鄭州商品交易所

B、大連商品交易所

C、上海證券交易所

D、中國金融期貨交易所

答案：C

解析：我國目前共有四家期貨交易所，即鄭州商品交易所、大連商品交易所、上

海期貨交易所、中國金融期貨交易所。故本題答案為C。

30.()期貨交易所首先適用《公司法》的規(guī)定，只有在《公司法》未作規(guī)定的

情況下，才適用《民法》的一般規(guī)定。

A、合伙制

B、合作制

C、會員制

D、公司制

答案：D

解析：公司制期貨交易所首先適用公司法的規(guī)定，只有在公司法未作規(guī)定的情況

下，才適用民法的一般規(guī)定。

31.套期保值是通過建立()機(jī)制，以規(guī)避價格風(fēng)險的一種交易方式。

Ax杠桿

B、保證金

C、期貨市場與現(xiàn)貨市場盈虧沖抵

D、以小博大

答案：C

解析：套期保值是通過建立期貨市場與現(xiàn)貨市場盈虧沖抵機(jī)制，以規(guī)避價格風(fēng)險

的一種交易方式。

32.期貨合約是由()統(tǒng)一制定的。

A、期貨交易所

B、期貨公司

C、中國期貨業(yè)協(xié)會

D、中國證監(jiān)會

答案：A

解析：期貨合約，是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和

地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

33.期現(xiàn)套利，是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間。，通過在兩個市場上進(jìn)行

反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。

A、合理價差

B、不合理價差

C、不同的盈利模式

D、不同的盈利目的

答案：B

解析：期現(xiàn)套利，是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間不合理價差，通過在兩個市

場上進(jìn)行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。

34.（）是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

A、頭肩形態(tài)

B、雙重頂（底）

C、圓弧形態(tài)

D、喇叭形

答案：A

解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重

頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、

矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。

35.外匯遠(yuǎn)期合約誕生的時間是。年。

A、1945

B、1973

C、1989

D、1997

答案：B

解析：布雷頓森林體系結(jié)束后，各國匯率風(fēng)險加劇，外匯遠(yuǎn)期合約于1973年應(yīng)

運而生。故本題答案為B。

36.下列關(guān)于外匯掉期的定義中正確的是。。

A、交易雙方約定在兩個相同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交

換

B、交易雙方約定在前后兩個不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相同的兩次貨

幣交換

C、交易雙方約定在前后兩個不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨

幣交換

D、交易雙方約定在兩個相同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相同的兩次貨幣交

換

答案：C

解析：C為外匯掉期的定義。外匯掉期又被稱為匯率掉期，是指交易雙方約定在

前后兩個不同的起息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。故本題答案

為Co

37.會員大會由會員制期貨交易所的（）會員組成。

Av1/2

Bx1/3

C、3/4

D、全體

答案：D

解析：會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成。

38.標(biāo)準(zhǔn)倉單最主要的形式是。。

A、廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單

B、倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單

C、實物標(biāo)準(zhǔn)倉單

D、通用標(biāo)準(zhǔn)倉單

答案：B

解析:實踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉單，其中最主要的形式是倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單。

除此之外，還有廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單等形式。故本題答案為B。

39.4月份，某空調(diào)廠預(yù)計7月份需要500噸陰極銅作為原料，當(dāng)時銅的現(xiàn)貨價

格為53000元/噸，因目前倉庫庫容不夠，無法現(xiàn)在購進(jìn)。為了防止銅價上漲,

決定在上海期貨交易所進(jìn)行銅套期保值期貨交易，當(dāng)年7月份銅期貨價格為533

00元/噸。陰極銅期貨為每手5噸。該廠在期貨市場應(yīng)（）。

A、賣出100手7月份銅期貨合約

B、買入100手7月份銅期貨合約

C、賣出50手7月份銅期貨合約

D、買入50手7月份銅期貨合約

答案：B

解析：陰極銅期貨為每手5噸。該廠需要陰極銅500噸，所以應(yīng)該買入100手銅

期貨合約。

40.股票期權(quán)的標(biāo)的是（）。

A、股票

B、股權(quán)

C、股息

D、固定股息

答案：A

解析：股票期權(quán)是以股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。故本題答案為A。

41.期貨價差套利在本質(zhì)上是期貨市場上針對價差的一種（）行為，但與普通期

貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險較低。

A、投資

B、盈利

C、經(jīng)營

D、投機(jī)

答案：D

解析：期貨價差套利在本質(zhì)上是期貨市場上針對價差的一種投機(jī)行為，但與普通

期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險較低。

42.期貨交易最早萌芽于（）。

Av美洲

B、歐洲

C、亞洲

D、大洋洲

答案：B

解析：期貨交易最早萌芽于歐洲。

43.交換兩種貨幣本金的同時交換固定利息，此互換是（）。

A、利率互換

B、固定換固定的利率互換

C、貨幣互換

D、本金變換型互換

答案：C

解析：貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時定期交換

兩種貨幣利息的交易。

44.目前，我國各期貨交易所普遍采用了（）。

A、限價指令

B、市價指令

C、止損指令

D、停止指令

答案：A

解析：目前，我國各期貨交易所普遍采用了限價指令。此外，鄭州商品交易所還

采用了市價指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市

價指令、限價指令、止損指令、停止限價指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。

45.滬深300指數(shù)期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的（）

A、±10%

B、±20%

C、±30%

D、±40%

答案：B

解析：滬深300指數(shù)期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的士

20%0

46.金融期貨個人投資者申請開戶時，保證金賬戶可用資金余額的最低額度是。

萬兀。

A、10

B、30

C、50

D、100

答案：C

解析：個人投資者在申請開立金融期貨交易編碼前，需先由期貨公司會員對投資

者的基礎(chǔ)知識、財務(wù)狀況、期貨投資經(jīng)歷和誠信狀況等方面進(jìn)行綜合評估。申請

開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；具備金融期貨基礎(chǔ)知

識.通過相關(guān)測試：具有累計10個交易日、20筆以上（含）的金融期貨仿真交

易成交記錄；不存在嚴(yán)重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所

業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事金融期貨交易的情形。故本題答案為Co

47.關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理合同應(yīng)明確約定的內(nèi)容是。。

A、由期貨公司分擔(dān)客戶投資損失

B、由期貨公司承諾投資的最低收益

C、由客戶自行承擔(dān)投資風(fēng)險

D、由期貨公司承擔(dān)投資風(fēng)險

答案：C

解析：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司可以接受客戶委托，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理

辦法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定和合同約定，運用客戶資產(chǎn)進(jìn)行

投資，并按照合同約定收取費用或者報酬的業(yè)務(wù)活動。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資收益

由客戶享有，損失由客戶承擔(dān)。故本題答案為C。

48.技術(shù)分析指標(biāo)不包括。。

A、K線圖

B、移動平均線

C、相對強(qiáng)弱指標(biāo)

D、威廉指標(biāo)

答案：A

解析：常見的技術(shù)分析指標(biāo)包括移動平均線、平滑異同移動平均線、威廉指標(biāo)、

隨機(jī)擺動指標(biāo)、相對強(qiáng)弱指標(biāo)等。

49.期貨保證金存管銀行（簡稱存管銀行）屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由（）指定、

協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。

A、期貨交易所

B、中國期貨業(yè)協(xié)會

C、中國證券業(yè)協(xié)會

D、期貨公司

答案：A

解析：期貨保證金存管銀行（簡稱存管銀行）屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由交易所指

定、協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。

50.（）是指同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

A、長效指令

B、套利指令

C、止損指令

D、市價指令

答案：B

解析：套利指令是指同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

51.人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議于0年正式推出。

A、1997

B、2003

C、2005

D、2007

答案：D

解析：人民幣遠(yuǎn)期利率協(xié)議于2007年正式推出。

52.以本幣表示外幣的價格的標(biāo)價方法是（）。

A、直接標(biāo)價法

B、間接標(biāo)價法

C、美元標(biāo)價法

D、英鎊標(biāo)價法

答案：A

解析：直接標(biāo)價法是指以本幣表示外幣的價格，即以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)

準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價方法。

53.當(dāng)認(rèn)沽期權(quán)的標(biāo)的股票市場價格高于執(zhí)行價格時，該期權(quán)屬于（）。

A、實值期權(quán)

B、虛值期權(quán)

C、平值期權(quán)

D、無法判斷

答案：B

解析：當(dāng)認(rèn)沽期權(quán)的標(biāo)的股票市場價格高于執(zhí)行價格時，該期權(quán)屬于虛值期權(quán)。

54.在即期外匯市場上處于空頭地位的交易者，為防止將來外幣匯率上升，可在

外匯期貨市場上進(jìn)行。。

A、空頭套期保值

B、多頭套期保值

C、正向套利

D、反向套利

答案：B

解析：外匯期貨買入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處

于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場上買入外匯期貨合約對沖現(xiàn)貨

的價格風(fēng)險。

55.10月18日，CME交易的DEC12執(zhí)行價格為85美元/桶的原油期貨期權(quán)，看漲

期權(quán)和看跌期權(quán)的權(quán)利金分別為8.33美元/桶和0.74美元/桶，當(dāng)日該期權(quán)標(biāo)

的期貨合約的市場價格為92.59美元/桶，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值和時間價值分別

為（）。

A、內(nèi)涵價值二8.33美元/桶，時間價值二0.83美元/桶

B、時間價值二7.59美元/桶，內(nèi)涵價值二8.33美元/桶

C、內(nèi)涵價值二7.59美元/桶，時間價值二0?74美元/桶

D、時間價值=0.74美元/桶，內(nèi)涵價值二8.33美元/桶

答案：C

解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值：標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格二92.59-85=7.59（美元/

桶），時間價值二權(quán)利金一內(nèi)涵價值=8.33-7.59=0.74（美元/桶）。

56.企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是。。

A、計劃在未來賣出某商品或資產(chǎn)

B、持有實物商品或資產(chǎn)

C、已按某固定價格約定在未來出售某商品或資，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)

D、已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)

答案：C

解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況：（1）當(dāng)企業(yè)已按某固定價格約

定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的

空頭；（2）當(dāng)企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價格約定在未來購買某

商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。故本題答案為C。

57.在正向市場中,多頭投機(jī)者應(yīng)（）;空頭投機(jī)者應(yīng)（）。

A、賣出近月合約,買入遠(yuǎn)月合約

B、賣出近月合約,賣出遠(yuǎn)月合約

C、買入近月合約,買入遠(yuǎn)月合約

D、買入近月合約,賣出遠(yuǎn)月合約

答案：D

解析：多頭投機(jī)者應(yīng)買入近月合約；空頭投機(jī)者應(yīng)賣出遠(yuǎn)月合約。

58.2014年12月19日，（）期貨在大連商品交易所上市。

A、白糖

B、玉米淀粉

C、PTA

D、鋅

答案：B

解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕桐

油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵

礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉米淀粉期貨等。B選項正確，其他品種都不是

大連商品交易所的掛牌品種。

59.在我國，大豆期貨連續(xù)競價時段，某合約最高買入申報價為4530元/噸，前

一成交價為4527元/噸，若投資者賣出申報價為4526元/噸，則其成交價為（）

元/噸。

A、4530

B、4526

C、4527

D、4528

答案：C

解析：國內(nèi)期貨交易所均采用計算機(jī)撮合成交，分為連續(xù)競價與集合競價兩種方

式。其中，集合競價原理與一節(jié)一價制相同。進(jìn)行連續(xù)競價時，計算機(jī)交易系統(tǒng)

一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價大于、等于

賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（叩）和前一成

交價（cp）三者中居中的一個價格，4530元/噸＞4527元/噸）4526元/噸。

60.美式期權(quán)的時間價值總是。零。

A、大于

B、大于等于

C、等于

D、小于

答案：B

解析：對于實值美式期權(quán)，由于美式期權(quán)在有效期的正常交易時間內(nèi)可以隨時行

權(quán)，如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價值，在不考慮交易費用的情況下，買方立即

行權(quán)便可獲利。由于平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值也大于0,所以，美式期權(quán)

的時間價值均大于等于0o

61.零息債券的久期。它到期的時間。

A、大于

B、等于

C、小于

D、不確定

答案：B

解析：零息債券的久期等于它到期的時間。故本題答案為B。

62.（）期貨交易所的盈利來自通過交易所進(jìn)行期貨交易而收取的各種費用。

Av會員制

B、公司制

C、注冊制

D、核準(zhǔn)制

答案：B

解析：公司制期貨交易所的盈利來自通過交易所進(jìn)行期貨交易而收取的各種費用。

63.在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的。。

A、十倍

B、三倍

C、兩倍

D、整數(shù)倍

答案：D

解析：在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍。

64.外匯期貨跨市場套利者考慮在不同交易所間進(jìn)行套利的時候，應(yīng)該考慮到時

差帶來的影響，選擇在交易時間。的時段進(jìn)行交易。

A、重疊

B、不同

C、分開

D、連續(xù)

答案：A

解析:套利者考慮在不同交易所間進(jìn)行套利的時候，應(yīng)該考慮到時差帶來的影響，

選擇在交易時間重疊的時段進(jìn)行交易。故本題答案為A。

65.若債券的久期為7年，市場利率為3.65%,則其修正久期為。。

A、6.25

B、6.75

C、7.25

D、7.75

答案：B

解析：7/(1+3.65%)=6.75。這意味著市場利率上升1%,將導(dǎo)致債券價格下跌

約6.75%o

66.我國10年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價值的()o

A、1%

B、2%

C、3%

D、4%

答案：B

解析：我國10年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價值的2%。故本題

答案為B。

67.1990年10月12日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)()作為我國第一個商品期貨市場開始起

步。

A、深圳有色金屬交易所宣告成立

B、上海金屬交易所開業(yè)

C、鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制

D、廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立

答案：C

解析：1990年10月12日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基

礎(chǔ)，引入期貨交易機(jī)制，作*我國第一個商品期貨市場開始起步。

68.K線為陽線時，。的長度表示最高價和收盤價之間的價差。

A、上影線

B、實體

C、下影線

D、總長度

答案：A

解析：當(dāng)收盤價高于開盤價，K線為陽線，中部的實體一般用空白或紅色表示。

其中，上影線的長度表示最高價和收盤價之間的價差，實體的長短代表收盤價與

開盤價之間的價差.下影線的長度則代表開盤價和最低價之間的差距。故本題答

案為Ao

69.當(dāng)現(xiàn)貨供應(yīng)極度緊張而出現(xiàn)的反向市場情況下，可能會出現(xiàn)。的局面，投

機(jī)者對此也要多加注意，避免進(jìn)入交割期發(fā)生違約風(fēng)險。

A、近月合約漲幅大于遠(yuǎn)月合約

B、近月合約漲幅小于遠(yuǎn)月合約

C、遠(yuǎn)月合約漲幅等于遠(yuǎn)月合約

D、以上都不對

答案：A

解析：當(dāng)現(xiàn)貨供應(yīng)極度緊張而出現(xiàn)的反向市場情況下，可能會出現(xiàn)近月合約漲幅

大于遠(yuǎn)月合約的局面，投機(jī)者對此也要多加注意，避免進(jìn)入交割期發(fā)生違約風(fēng)險。

70.期現(xiàn)套利是指利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間不合理價差，通過在兩個市場上

進(jìn)行（）交易。待價差趨于合理而獲利的交易。

A、正向

B、反向

C、相同

D、套利

答案：B

解析：期現(xiàn)套利是指利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間不合理價差，通過在兩個市場

上進(jìn)行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。故本題答案為B。

71.對于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價被高估時，套利者可以（）。

A、垂直套利

B、反向套利

C、水平套利

D、正向套利

答案：D

解析：當(dāng)存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票

進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。

72.

下列關(guān)于期權(quán)說法錯誤的是0

A、

期權(quán)的既可以行使該權(quán)利，也可以放棄該權(quán)利

B、

期權(quán)的賣方在買方要履約時，賣方既可以履行的義務(wù)，也可以放棄履行的義務(wù)

C、

期權(quán)在交易所交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的合約

D、

期權(quán)也有在場外交易市場（0T交易的，它是由交易雙方協(xié)商確定合同的要素，

滿足交易雙方的特殊需求而簽訂的非標(biāo)準(zhǔn)化合約

答案：B

解析：期權(quán)是給予買方（或持有者）購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，可以在規(guī)定的

時間內(nèi)根據(jù)市場狀況選擇買或者不買、賣或者不賣，既可以行使該權(quán)利，也可以

放棄該權(quán)利。而期權(quán)的賣出者則負(fù)有相應(yīng)的義務(wù)，即當(dāng)期權(quán)買方行使權(quán)利時，期

權(quán)賣方必須按照指定的價格買入或者賣出o期權(quán)在交易所交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的合約;

也有在場外交易市場（OTC）交易的，它是由交易雙方協(xié)商確定合同的要素，滿

足交易雙方的特殊需求而簽訂的非標(biāo)準(zhǔn)化合約。

73.我國5年期國債期貨合約，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為。年

的記賬式付息國債。

A、2?3.25

B、4?5.25

C、6.5-10.25

D、8-12.25

答案：B

解析：我國5年期國債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%

的名義中期國債，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為4?5.25年的記賬

式付息國債。故本題答案為Bo

74.歐美國家會員以()為主。

A、法人

B、全權(quán)會員

C、自然人

D、專業(yè)會員

答案：C

解析：在國際上，交易所會員往往有自然人會員與法人會員之分、全權(quán)會員與專

業(yè)會員之分、結(jié)算會員與非結(jié)算會員之分等。歐美國家會員以自然人為主。

75.我國“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)不包含。。

A、中國證監(jiān)會地方派出機(jī)構(gòu)

B、期貨交易所

C、期貨公司

D、中國期貨業(yè)協(xié)會

答案：C

解析：在我國境內(nèi)，期貨市場建立了中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國證

監(jiān)會)、中國證監(jiān)會地方派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心和中國

期貨業(yè)協(xié)會“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。

76.下列屬于外匯交易風(fēng)險的是。。

A、因債權(quán)到期而收回的外匯存入銀行后所面臨的匯率風(fēng)險

B、由于匯率波動而使跨國公司的未來收益存在極大不確定性

C、由于匯率波動而引起的未到期債權(quán)債務(wù)的價值變化

D、由于匯率變動而使出口產(chǎn)品的價格和成本都受到很大影響

答案：C

解析：交易風(fēng)險是指由于外匯匯率波動而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價值變化的

風(fēng)險。A項屬于儲備風(fēng)險，BD兩項屬于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

77.目前在我國，某一品種某一月份合約的限倉數(shù)額規(guī)定描述正確的是（）

A、限倉數(shù)額根據(jù)價格變動情況而定

B、限倉數(shù)額與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)

C、交割月份越遠(yuǎn)的合約限倉數(shù)額越小

D、進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額最小

答案：D

解析：一般應(yīng)按照各合約在交易全過程中所處的不同時期來分別確定不同的限倉

數(shù)額。比如，一般月份合約的持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得高；臨近交割時,

持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得低。

78.某廠商在豆粕市場中，進(jìn)行買入套期保值交易，基差從250元/噸變動到32

0元/噸，則該廠商（）。

A、盈虧相抵

B、盈利70元/噸

C、虧損70元/噸

D、虧損140元/噸

答案：C

解析：買入套期保值綜合功能，基差從250元/噸到320元/噸，基差走強(qiáng)70

元/噸.則該廠商每噸虧損70元。故本題答案為C。

79.蝶式套利的具體操作方法是：（）較近月份合約，同時0居中月份合約，

并（）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約

數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利

和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。

A、賣出（或買入）賣出（或買入）賣出（或買入）

B、賣出（或買入）買入（或賣出）賣出（或買入）

C、買入（或賣出）買入（或賣出）買入（或賣出）

D、買入（或賣出）賣出（或買入）買入（或賣出）

答案：D

解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時賣出（或

買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的

數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月

份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的熊市（或

牛市）套利的一種組合。

80.我國5年期國債期貨合約標(biāo)的為票面利率為（）名義中期國債。

A、1%

B、2%

C、3%

D、4%

答案：C

解析：我國5年期國債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%

的名義中期國債。故本題答案為C。

81.開戶的流程順序是（）o①申請交易編碼并確認(rèn)資金賬號；②申請開戶；③

簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書”；④閱讀并簽署“期貨交易風(fēng)險說明書”。

A、①②③④

B、②④③①

C、①②④③

D、②④①③

答案：B

解析：開戶流程：（1）申請開戶；（2）閱讀“期貨交易風(fēng)險說明書”并簽字確

認(rèn)；（3）簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書”；（4）申請交易編碼并確認(rèn)資金賬號。

82.我國期貨合約的開盤價是在開市前（）分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格，

集合競價未產(chǎn)生成交價格的，以集合競價后第一筆成交價為開盤價。

A、30

B、10

C、5

D、1

答案：C

解析：開盤價是當(dāng)日某一期貨合約交易開始前5分鐘集合競價產(chǎn)生的成交價。如

集合競價未產(chǎn)生成交價，則以集合競價后的第一筆成交價為開盤價。

83.下列關(guān)于套利的說法，正確的是（）。

A、考慮了交易成本后，正向套利的理論價格下移，成為無套利區(qū)

B、考慮了交易成本后，反向套利的理論價格上移，成為無套利區(qū)間的上界

C、當(dāng)實際的期指高于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利

D、當(dāng)實際的期指低于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利

答案：C

解析：具體而言，將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間

的上界，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的下界，

只有當(dāng)實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實際期指低

于下界時，反向套利才能夠獲利。

84.若IF1701合約在最后交易日的漲跌停板價格分別為2700點和3300點，則無

效的申報指令是（）。

A、以2700點限價指令買入開倉1手IF1701合約

B、以3000點限價指令買入開倉1手IF1701合約

C、以3300點限價指令賣出開倉1手IF1701合約

D、以上都對

答案：C

解析：根據(jù)該公式計算出的當(dāng)日結(jié)算價超出合約漲跌停板價格的，取漲跌停板價

格作為當(dāng)日結(jié)算價。

85.0是某一期貨合約在當(dāng)日交易中的最后一筆成交價格。

A、最高價

B、開盤價

C、最低價

D、收盤價

答案：D

解析：收盤價是指某一期貨合約在當(dāng)日交易中的最后一筆成交價格。

86.某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約,

則該投資者的操作行為是()o

A、期現(xiàn)套利

B、期貨跨期套利

C、期貨投機(jī)

D、期貨套期保值

答案：B

解析：期貨跨期套利是指在同一市場(交易所)同時買入、賣出同一期貨品種的

不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機(jī)同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。

87.期貨交易和期權(quán)交易的相同點有()o

A、交易對象相同

B、權(quán)利與義務(wù)的對稱性相同

C、結(jié)算方式相同

D、保證金制度相同

答案：C

解析：期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約均是場內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，均可以進(jìn)行雙向操

作，均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。

88.國際常用的外匯標(biāo)價法是()。

A、直接標(biāo)價法

B、間接標(biāo)價法

C、美元標(biāo)價法

D、英鎊標(biāo)價法

答案：A

解析：包括中國在內(nèi)的絕大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價法。

89.以6%的年貼現(xiàn)率發(fā)行1年期國債，所代表的年實際收益率為()o

A、5.55%

B、6.63%

C、5.25%

D、6.38%

答案：D

解析：6%+(1-6%)xl00%=6.38%o

90.某豆粕期貨合約某日的結(jié)算價為2422元/噸，收盤價為2430元/噸，若豆粕

期貨合約的漲跌停板幅度為4%,則下一交易日的跌停板為。元/噸。

A、2326

B、2325

C、2324

D、2323

答案：B

解析：跌停價格二2422x(1-4%)=2325.12(元/噸)。

91.入市時機(jī)選擇的步驟是。。

A、通過基本面分析法，判斷某品種期貨合約價格將會上漲還是下跌；權(quán)衡風(fēng)險

和獲利前景；決定入市的具體時間

B、通過基本面分析法，判斷某品種期貨合約價格將會上漲還是下跌；決定入市

的具體時間；權(quán)衡風(fēng)險和獲利前景

C、權(quán)衡風(fēng)險和獲利前景，通過基本面分析法，判斷某品種期貨合約價格將會上

漲還是下跌；決定入市的具體時間

D、決定入市的具體時間；權(quán)衡風(fēng)險和獲利前景；通過基本面分析法，判斷某品

種期貨合約價格將會上漲還是下跌

答案：A

解析：入市時機(jī)選擇的步驟：第一步，通過基本面分析法，判斷某品種期貨合約

價格將會上漲還是下跌。如果是上漲，進(jìn)一步利用技術(shù)分析法分析升勢有多大,

持續(xù)時間有多長；如果是下跌，則可進(jìn)一步利用技術(shù)分析法分析跌勢有多大，持

續(xù)時間有多長。第二步，權(quán)衡風(fēng)險和獲利前景。投機(jī)者在決定入市時，要充分考

慮自身承擔(dān)風(fēng)險的能力，并且只有在獲利的概率較大時，才能入市。第三步，決

定入市的具體時間。

92.隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)的紐約商品交易所于1974年推出的黃金期貨

合約，在。的國際期貨市場上有一定影響。

A、19世紀(jì)七八十年代

B、20世紀(jì)七八十年代

C、19世紀(jì)70年代初

D、20世紀(jì)70年代初

答案：B

解析：隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)的紐約商品交易所于1974年推出的黃金期

貨合約，在20世紀(jì)七八十年代的國際期貨市場上有一定影響。

93.0是指以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標(biāo)的、可交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

A、期貨

B、期權(quán)

C、現(xiàn)貨

D、遠(yuǎn)期

答案：A

解析：期貨是指以某種大宗商品或金融資產(chǎn)為標(biāo)的、可交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

94.實物交割要求以。名義進(jìn)行。

A、客戶

B、交易所

C、會員

D、交割倉庫

答案：C

解析：實物交割要求以會員名義進(jìn)行。客戶的實物交割必須由會員代理，并以會

員名義在交易所進(jìn)行。

95.某日，我國黃大豆1號期貨合約的結(jié)算價格為3110元/噸，收盤價為3120

元/噸，若每日價格最大波動限制為±4%,大豆的最小變動價為1元/噸，下

一交易日不是有效報價的是（）元/噸。

A、2986

B、3234

C、2996

D、3244

答案：D

解析：期貨合約上一交易日的結(jié)算價加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價格上漲的上

限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日

價格下跌的下限，稱為跌停板。大豆的最小變動價為1元/噸，所以下一交易日

的漲停板為310*(1+4%)=3234.4=3234(元/噸);跌停板為為10*(1-4%)

二2985.6七2986(元/噸)，D項超出漲停板價格。故本題答案為D。

96.基差的計算公式為()。

A、基差二遠(yuǎn)期價格-期貨價格

B、基差二現(xiàn)貨價格-期貨價格

C、基差二期貨價格-遠(yuǎn)期價格

D、基差二期貨價格-現(xiàn)貨價格

答案：B

解析：基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一

特定期貨合約價格間的價差。用公式可簡單地表示為：基差二現(xiàn)貨價格-期貨價格。

97.2017年3月，某機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計在7月將購買面值總和為800萬元的某5年

期A國債，假設(shè)該債券是最便宜可交割債券，相對于5年期國債期貨合約，該國

債的轉(zhuǎn)換因子為1.25,當(dāng)時該國債價格為每百元面值118.50元。為鎖住成本,

防止到7月國債價格上漲，該投資者在國債期貨市場上進(jìn)行買入套期保值。假設(shè)

套期保值比率等于轉(zhuǎn)換因子，要對沖800萬元面值的現(xiàn)券則須()

A、買進(jìn)10手國債期貨

B、賣出10手國債期貨

C、買進(jìn)125手國債期貨

D、賣出125手國債期貨

答案：A

解析：800萬元x1.25+100萬元/手二10（手）。

98.假設(shè)交易者預(yù)期未來的一段時間內(nèi)，較近月份的合約價格下降幅度大于較遠(yuǎn)

期合約價格的幅度，那么交易者應(yīng)該進(jìn)行（）。

A、正向套利

B、反向套利

C、牛市套利

D、熊市套利

答案：D

解析：當(dāng)市場出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，一般來說，較近月份的合約價格

下降幅度要大于較遠(yuǎn)月份合約價格的下降幅度，或者較近月份的合約價格上升幅

度小于較遠(yuǎn)月份合約價格的上升幅度。無論是在正向市場還是在反向市場，在這

種情況下，賣出較近月份的合約同時買入較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能

性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

99.企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（）。

A、計劃在未來賣出某商品或資產(chǎn)

B、持有實物商品和資產(chǎn)

C、以按固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)

D、以按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)

答案：C

解析：企業(yè)已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品

或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。

100.1月10日，國內(nèi)某出口公司向捷克出口一批小商品，價值100萬元人民幣，

6月以捷克克朗進(jìn)行結(jié)算。1月10日，人民幣兌美元匯率為1美元兌6.2233元

人民幣，捷克克朗兌美元匯率為1美元兌24.1780捷克克朗，則人民幣和捷克克

朗匯率為1人民幣兌3.8852捷克克朗。6月期的人民幣期貨合約正以1美元二6.

2010元人民幣的價格進(jìn)行交易，6月期的捷克克朗正以1美元二24.2655捷克克

朗的價格進(jìn)行交易，這意味著6月捷克克朗對人民幣的現(xiàn)匯匯率應(yīng)為1元人民幣

二3.9132捷克克朗，即捷克克朗對人民幣貶值。為了防止克朗對人民幣匯率繼續(xù)

下跌，該公司決定對克朗進(jìn)行套期保值。由于克朗對人民幣的期貨合約不存在,

出口公司無法利用傳統(tǒng)的期貨合約來進(jìn)行套期保值。但該公司可以通過出售捷克

克朗兌美元的期貨合約和買進(jìn)人民幣對美元的期貨合約達(dá)到保值的目的。該交易

屬于。。

A、外匯期貨買入套期保值

B、外匯期貨賣出套期保值

C、外匯期貨交叉套期保值

D、外匯期貨混合套期保值

答案：C

解析：外匯期貨市場上一般只有各種外幣兌美元的合約，很少有兩種非美元貨幣

之間的期貨合約。在發(fā)生兩種非美元貨幣收付的情況下，就要用到交叉貨幣保值。

101.集合競價采用（）原則。

A、價格優(yōu)先

B、時間優(yōu)先

C、最大成交量

D、平均價

答案：C

解析：集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量。高

于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申

報全部成交；等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣

出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。

102.建倉時.當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價格。近期月份合約的價格時，多頭投機(jī)者應(yīng)

買入近期月份合約。

A、低于

B、等于

C、接近于

D、大于

答案：D

解析：在正向市場中，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約；做空頭的投機(jī)者應(yīng)

賣出較遠(yuǎn)期的合約。在反向市場中，做多頭的投機(jī)者宜買入遠(yuǎn)期月份合約，行情

看漲時可以獲得較多的利潤；而做空頭的投機(jī)者宜賣出近期月份合約，行情下跌

時可以獲得較多的利潤。”當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時為

正向市場。故此題選D。

103.某交易者在4月8日買入5手7月份棉花期貨合約的同時賣出5手9月份棉

花期貨合約，價格分別為12110元/噸和12190元/噸。5月5日該交易者對上述

合約全部對沖平倉，7月和9月棉花合約平倉價格分別為12070元/噸和12120

元/噸。(2)該套利交易()元。(不計手續(xù)費等)

A、虧損500

B、盈利750

C、盈利500

D、虧損750

答案：B

解析：[(12070-12110)+(12190-12120)]x5手x5噸/手二750元

104.()主要是指規(guī)模大的套利資金進(jìn)入市場后對市場價格的沖擊使交易未能按

照預(yù)訂價位成交，從而多付出的成本。

A、保證金成本

B、交易所和期貨經(jīng)紀(jì)商收取的傭金

C、沖擊成本

D、中央結(jié)算公司收取的過戶費

答案：C

解析：沖擊成本，也稱為流動性成本，主要是指規(guī)模大的套利資金進(jìn)入市場后對

市場價格的沖擊使交易未能按照預(yù)訂價位成交，從而多付出的成本。

105.1999年期貨交易所數(shù)量精簡合并為。家。

A、3

B、15

C、32

D、50

答案：A

解析：1999年期貨交易所數(shù)量精簡合并為3家。

106.投資者可以利用利率期貨管理和對沖利率變動引起的。。

A、價格風(fēng)險

B、市場風(fēng)險

C、流動性風(fēng)險

D、政策風(fēng)險

答案：A

解析：投資者可以利用利率期貨管理和對沖利率變動引起的價格風(fēng)險。

107.期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險管理的原則，建立并完善

0O

A、監(jiān)督管理

B、公司治理

C、財務(wù)制度

D、人事制度

答案：B

解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險管理的原則，建立并完

善公司治理。

108.4月1日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點，市場年利率為5%,年指數(shù)股息率

為1%。若交易成本總計為35點，則6月22日到期的滬深300指數(shù)期貨（）。

A、在3062點以上存在反向套利機(jī)會

B、在3062點以下存在正向套利機(jī)會

C、在3027點以上存在反向套利機(jī)會

D、在2992點以下存在反向套利機(jī)會

答案：D

解析：股指期貨理論價格為：F(t,T)=3000x[l+(5%-1%)x(30+31+22)/36

5]=3027點；正向套利機(jī)會：3027+35=3062點以上；反向套利機(jī)會：3027-35=2

992點以下。

109.某基金經(jīng)理持有1億元面值的A債券，現(xiàn)希望用表中的中金所5年期國債期

貨合約完全對沖其利率風(fēng)險，請用面值法計算需要賣出()手國債期貨合約。

A、78

B、88

C、98

D、108

答案：C

解析：對沖手?jǐn)?shù)二101222000/(104.183X10000)=97.158比98(手)。

110.金融期貨最早產(chǎn)生于()o

A、1968

B、1972

C、1975

D、1977

答案：B

解析：1W2年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國際貨行市場分部（IMM）,

首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯

期貨合約。

111.若債券的久期為7年，市場利率為3.65%,則其修正久期為（）o

A、6.25

B、6.75

C、7.25

D、7.75

答案：B

解析：7/（1+3.65%）;6.75。意味著市場利率上升1%,將導(dǎo)致債券價格下

跌約&75%o

112.下列關(guān)于跨品種套利的論述中，正確的是（）

A、跨品種套利只能進(jìn)行農(nóng)作物期貨交易

B、互補(bǔ)品之間可以進(jìn)行跨品種套利，但是互為替代品之間不可以

C、利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進(jìn)行套利

D、原材料和成品之間的套利在中國不可以進(jìn)行

答案：C

解析：跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約

價格差異進(jìn)行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約,

以期在有利時機(jī)同時將這些合約對沖平倉獲利?？缙贩N套利又可分為兩種情況：

一是相關(guān)商品之間的套利，二是原材料與成品之間的套利。故本題答案為C。

113.7月11日，某供鋁廠與某鋁期貨交易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合

約為基準(zhǔn)，以高于鋁期貨價格100元/噸的價格交收，同時該供鋁廠進(jìn)行套期保

值，以16600元/噸的價格賣出9月份鋁期貨合約，此時鋁現(xiàn)貨價格為16350

元/噸,9月11日該供鋁廠與某鋁期貨交易商進(jìn)行交收并將期貨合約對沖平倉，

鋁現(xiàn)貨價格為16450元/噸，鋁期貨平倉時價格16750元/噸，則該供鋁廠實際

賣出鋁的價格為。元/噸。

A、16100

B、16700

C、16400

D、16500

答案：B

解析：該供鋁廠期貨市場上虧損為16750-16600=150（元/噸）。現(xiàn)貨交收價格

為16750+100=16850（元/噸），實際售價二16850750二16700（元/噸）°

114.企業(yè)中最常見的風(fēng)險是（）o

A、價格風(fēng)險

B、利率風(fēng)險

C、匯率風(fēng)險

D、股票價格風(fēng)險

答案：A

解析:價格風(fēng)險主要包括商品價格風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和股票價格風(fēng)險等，

是企業(yè)經(jīng)營中最常見的風(fēng)險。

115.()的掉期形式是買進(jìn)下一交易日到期的外匯賣出第二個交易日到期的外匯,

或賣出下一交易日到期的外匯買進(jìn)第二個交易日到期的外匯。

A、0/N

B、T/N

C、S/N

D、P/N

答案：B

解析：O/N(Overnight)的掉期形式是買進(jìn)當(dāng)天外匯賣出下一交易日到期的外

匯，或賣出當(dāng)天外匯買進(jìn)下一交易日到期的外匯。T/N(Tomorrow-Next)的掉期

形式是買進(jìn)下一交易日到期的外匯，賣出第二個交易日到期的外匯；或賣出下一

交易日到期的外匯，買進(jìn)第二個交易日到期的外匯。S/N(Spot-Next)的掉期形

式是買進(jìn)第二個交易日到期的外匯，賣出第三個交易日到期的外匯；或賣出第二

交易日到期的外匯，買進(jìn)第三個交易日到期的外匯。

116.某投機(jī)者2月10日買入3張某股票期貨合約，價格為47.85元/股，合約乘

數(shù)為5000元。3月15日，該投機(jī)者以49.25元/股的價格將手中的合約平倉。

在不考慮其他費用的情況下，其凈收益是()元。

A、5000

B、7000

C、14000

D、21000

答案：D

解析：(49.25-47.85)x3x5000=21000(元)。

117.上證50ETF期權(quán)合約的開盤競價時間為（）o

A、上午09：15?09：30

B、上午09：15?09：25

C、下午13：30?15：00

D、下午13：00?15：00

答案：B

解析：上證50ETF期權(quán)合約的開盤競價時間為上午09：15?09：25o故本題答

案為B。

118.目前，我國期貨交易所采取分級結(jié)算制度的是（）。

A、鄭州商品交易所

B、大連商品交易所

C、上海期貨交易所

D、中國金融期貨交易所

答案：D

解析：中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度。

119.3月15日，某