工程機械行業(yè)觀察及2025年信用風險展望 -聯(lián)合資信

工程機械行業(yè)觀察及2025年信用風險展望時新增對外承包工程將有效拉動工程機械產(chǎn)品出口。未來，海外市場將繼續(xù)成為國內(nèi)工程機械企械行業(yè)有望進入復蘇階段，加之市場上存量機械自然更新淘汰、環(huán)保政策趨嚴和機械取代人工趨勢加深等眾多因素的影響下，中國工程機械剛性需求將持續(xù)釋放?？傮w看，預計工程機械行業(yè)在研究報告2研究報告3資料來源：Wind，聯(lián)合資信整理前三季度國民經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進，根研究報告4政策的有效實施，重大工程項目建設全力推進，將對工程機械市場需動行業(yè)復蘇。同時，隨著制造業(yè)綠色化發(fā)展的持續(xù)推動，綠色發(fā)展將研究報告5產(chǎn)業(yè)政策方面，2024年，我國頒布了一煤礦、非煤礦山危險繁重崗位作業(yè)智能裝備或機器人替代率分別不低于數(shù)據(jù)來源：聯(lián)合資信根據(jù)公開資料整理業(yè)利潤總額同比有所增長，盈利水平有所提升；現(xiàn)金類資產(chǎn)占受采購支付現(xiàn)金和其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金減少等因素影響，經(jīng)營活研究報告6資料來源：Wind，聯(lián)合資信整理研究報告780.00%60.00%40.00%20.00%工械科能份份應收款項19.46%2注：1.現(xiàn)金類資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應收票據(jù)+應收款項融資；2.應收款項=應收賬款+其他應收款資料來源：Wind，聯(lián)合資信整理從經(jīng)營性現(xiàn)金流來看，主要受采購支付現(xiàn)金和其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金減少等因素80.0060.0040.0020.00 -20.0050.6211.42資料來源：Wind，聯(lián)合資信整理研究報告8554資料來源：Wind，聯(lián)合資信整理0168.96161.55資料來源：Wind，聯(lián)合資信整理研究報告9研究報告資料來源：Wind，聯(lián)合資信整理45.502024年2025年2026年2027年2028年2029年2034年資料來源：Wind，聯(lián)合資信整理研究報告323210AAAAA+資料來源：Wind，聯(lián)合資信整理機為代表的工程機械的需求主要取決于下游施工需求，而施工需求主要來源于基礎設施建設、房地產(chǎn)投資、礦山開采等。2016年開始器取代人工趨勢加快等多方因素影響下，中國工程機械行業(yè)景氣度開始回升。2017－2020研究報告32.767.72資料來源：Wind，聯(lián)合資信整理國工程機械行業(yè)已步入下行周期。根據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)額增長趨勢明顯，同時新增對外承包工程將有效拉動工程機械產(chǎn)品出口。未來，海外市場會行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年，中國工程機械對“一帶一路”沿線國家出口