融資租賃行業(yè)2024年回顧與2025年展望 -聯(lián)合資信_(tái)第1頁(yè)
融資租賃行業(yè)2024年回顧與2025年展望 -聯(lián)合資信_(tái)第2頁(yè)
融資租賃行業(yè)2024年回顧與2025年展望 -聯(lián)合資信_(tái)第3頁(yè)
融資租賃行業(yè)2024年回顧與2025年展望 -聯(lián)合資信_(tái)第4頁(yè)
融資租賃行業(yè)2024年回顧與2025年展望 -聯(lián)合資信_(tái)第5頁(yè)
已閱讀5頁(yè),還剩22頁(yè)未讀, 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

融資租賃行業(yè)2024年回顧與中到期壓力較大,募集資金呈小幅凈流出狀態(tài)。2024年前三季度,51家樣本租賃公司壓降相關(guān)城投平臺(tái)類資產(chǎn)的投放規(guī)模,平均資產(chǎn)總額融資租賃公司監(jiān)管政策將與金融租賃保持統(tǒng)一;融資租賃行業(yè)分化加劇、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力加大,需在綠色租賃、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和新技術(shù)領(lǐng)域等進(jìn)一步業(yè)務(wù)拓展。研究報(bào)告1l2024年以來(lái),全國(guó)融資租賃企業(yè)總數(shù)和合同余額均有所下降,主要系外資融資租賃企業(yè)租賃合同余額和數(shù)量下降所致;國(guó)家金融監(jiān)管總局正式發(fā)布《金融租管理辦法》,對(duì)金融租賃公司的出資人資質(zhì)、公司治理和資本一步規(guī)范;各地方金融監(jiān)管局均延續(xù)“融物”的監(jiān)管指導(dǎo),鼓勵(lì)融資租賃公考慮到清潔能源、環(huán)保設(shè)備等租賃資產(chǎn)的積累及政策支持,融資租賃公司ESG債l2024年前三季度,樣本融資租賃公司平均資產(chǎn)總額和所有者權(quán)益增幅均大幅放緩,杠桿倍數(shù)略有下降;樣本企業(yè)平均營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng),撥備前利潤(rùn)和凈利比小幅下降,業(yè)績(jī)面臨一定壓力;不良率水平有所下降,處于較低水平,撥率有所提升。樣本租賃公司壓降城投平臺(tái)類資產(chǎn)的投放規(guī)模,投放產(chǎn)業(yè)租賃資產(chǎn)增l未來(lái),監(jiān)管政策將進(jìn)一步完善,預(yù)計(jì)融資租賃與金融租賃監(jiān)管政策將保持統(tǒng)一。隨著新一輪地方化債工作的推動(dòng),城投公司流動(dòng)性有所改善,需持續(xù)關(guān)注存量城投不在綠色租賃、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和新技術(shù)領(lǐng)域拓展有利于緩解業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型壓力;對(duì)轉(zhuǎn)型發(fā)展中的租賃公司資產(chǎn)質(zhì)量變化及高杠桿、期限錯(cuò)配嚴(yán)重的融資租賃公司的流動(dòng)性保持研究報(bào)告從事融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)根據(jù)其監(jiān)管機(jī)構(gòu)及性質(zhì)分為金融租賃公司和融資租賃公司,融資租賃公司又分為內(nèi)資租賃公司和外資租賃公司,本文的第一和第二部分涵蓋注:不含單一項(xiàng)目公司、分公司、SPV子公司、港澳臺(tái)當(dāng)?shù)刈赓U企業(yè)和收購(gòu)海外的公司,不含已正式退出市場(chǎng)的企資料來(lái)源:中國(guó)租賃聯(lián)盟、南開大學(xué)當(dāng)代中國(guó)問(wèn)題研究的出資人資質(zhì)、公司治理和資本與風(fēng)險(xiǎn)管理等方面進(jìn)一步規(guī)范;各地方金融監(jiān)管局均延續(xù)“融物”的監(jiān)管指導(dǎo),鼓勵(lì)融資租賃公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),同時(shí)強(qiáng)調(diào)發(fā)展綠色融資研究報(bào)告理總局發(fā)布《關(guān)于印發(fā)金融租賃公司業(yè)務(wù)發(fā)展鼓勵(lì)清單、負(fù)面清單和項(xiàng)目公司業(yè)務(wù)正設(shè)備和重大技術(shù)裝備納入鼓勵(lì)清單范圍,結(jié)合前期部分金融租賃公司試點(diǎn)開展項(xiàng)目公司集成電路融資租賃業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)成效,增加了集成電路和算力中心設(shè)備,以更好支持集成電路產(chǎn)業(yè)和算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展;中共中央、國(guó)務(wù)院積極發(fā)展綠色股權(quán)融資、綠色融資租賃、綠色信托等金融工具,有序推進(jìn)碳金融產(chǎn)品和衍生工具創(chuàng)新,并強(qiáng)調(diào)發(fā)展綠公司可在全在范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)。此外,針對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理中的薄弱環(huán)節(jié),補(bǔ)充完善轉(zhuǎn)受讓融資租賃資產(chǎn)、聯(lián)合租賃、固定收益類投資、保理融資、合作機(jī)構(gòu)管理、消費(fèi)者州市地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布《關(guān)于大力發(fā)展融資租賃支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局和天津市人民政府聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于金融支持天領(lǐng)域的投放力度,推動(dòng)一批綠色能源領(lǐng)域租賃項(xiàng)目落地。新發(fā)布的融資租賃行業(yè)監(jiān)管文件強(qiáng)調(diào)融資租賃公司高質(zhì)量發(fā)展,延續(xù)“融物”的監(jiān)管指導(dǎo),鼓勵(lì)融資租賃公司服發(fā)文機(jī)構(gòu)文件名稱主要內(nèi)容2024年1月國(guó)家金融監(jiān)督管理總局《金融租賃公司管理辦堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向加強(qiáng)監(jiān)管。金融租賃公司最低資本要求由1億元提高至10億元;新增流動(dòng)性比例、流動(dòng)性覆蓋率等流動(dòng)性監(jiān)管指。2024年1月廣州市地方金融監(jiān)督管理局《關(guān)于大力發(fā)展融資租賃支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案》構(gòu)建金融租賃和融資租賃協(xié)調(diào)發(fā)展的機(jī)構(gòu)體系;提升制造業(yè)的融資租賃滲透率;引導(dǎo)融資租賃公司積極支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2024年7月中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管《關(guān)于金融支持天津高質(zhì)量發(fā)展的意見》對(duì)深耕綠色、服務(wù)小微、支持制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的租賃公司、研究報(bào)告總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局、天津市人民政府商業(yè)保理公司在融資方面給予支持。2024年8月國(guó)家金融監(jiān)督管理總局《關(guān)于印發(fā)金融租賃公司業(yè)務(wù)發(fā)展鼓勵(lì)清單、負(fù)面清單和項(xiàng)目公司業(yè)務(wù)正面清單的通知》將農(nóng)林牧漁、新能源、醫(yī)藥、船舶和海洋工程等27個(gè)產(chǎn)業(yè)中的農(nóng)業(yè)機(jī)械、風(fēng)電光伏、光熱發(fā)電、醫(yī)藥研發(fā)、船舶等重要設(shè)備和重大技術(shù)裝備納入鼓勵(lì)清單范圍,增加了集成電路和算力中心設(shè)備。2024年8月中共中央、國(guó)務(wù)院《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》積極發(fā)展綠色股權(quán)融資、綠色融資租賃、綠色信托等金融工具,有序推進(jìn)碳金融產(chǎn)品和衍生工具創(chuàng)新。2024年9月國(guó)家金融監(jiān)督管理總局《金融租賃公司管理辦修改完善主要出資人制度;強(qiáng)化業(yè)務(wù)分類監(jiān)管;加強(qiáng)公司治理監(jiān)管;強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理;規(guī)范涉外融資租賃業(yè)務(wù);完善業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)則。2024年10月深圳市地方金融管理局《深圳市推動(dòng)融資租賃高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模,打造特色租賃業(yè)態(tài);優(yōu)化環(huán)境,破除行業(yè)發(fā)展障礙等維度提出了一系列具體舉措,以全面推動(dòng)深圳融資租賃行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,全面提升融資租賃服務(wù)能級(jí),充分發(fā)揮融資租賃特色金融功能作用。所致,隨著市場(chǎng)利率持續(xù)下行,融資租賃公司逐步偏好長(zhǎng)久期負(fù)債,但發(fā)行期限整體仍偏短,資產(chǎn)支持證券以交易所市場(chǎng)發(fā)行的ABS為主,整體融資租賃公司發(fā)行資產(chǎn)支持證券規(guī)模2461.79億元(同比-1.45%整體保持穩(wěn)定。信用債方面,融資租賃公司仍以銀行間市場(chǎng)為主(占比75.70%其中公募方式發(fā)行的短期融方式發(fā)行的定向工具和私募債占比同比有所下降。發(fā)行期限方面,隨著市場(chǎng)利率持續(xù)研究報(bào)告限整體仍偏短。2024年以來(lái),中期票據(jù)發(fā)行量增長(zhǎng)使得融資租賃公司發(fā)行債券的久期有所好轉(zhuǎn),募集資金用途主要用于償還到期債務(wù)。資產(chǎn)支持證券方面,融資租賃公司項(xiàng)目2023年1-10月2024年1-10月發(fā)行規(guī)模發(fā)行規(guī)模銀行間市場(chǎng)短期融資券2291653.902251644.66中期票據(jù)50395.6496671.90定向工具82.6081.00小計(jì)2932132.143392397.56交易所市場(chǎng)一般公司債77594.70667.70私募債2092.00102.00小計(jì)97686.70103769.70信用債合計(jì)3902818.844423167.26ABN688.47592.63ABS5941809.526301869.16資產(chǎn)支持證券合計(jì)7312497.997432461.79合計(jì)11215316.8311855629.05從票面利率差額來(lái)看,AAA主體票面利率最大值、最小值的差異分布在1.07%~1.85%,且債券發(fā)行年限越久,票面利率差異越大;AA+主體票面利率最大值、最小值的差異分布在2.56%~0.49%,票面利率差異過(guò)大主要是由于某汽車租賃公司超研究報(bào)告0~1年(不含1年)1~2年(不含2年)2年3年態(tài)。從發(fā)行主體級(jí)別來(lái)看,AAA發(fā)行主體融資凈流入遠(yuǎn)高于其他主體,體現(xiàn)出強(qiáng)者恒研究報(bào)告從存續(xù)信用債到期期限結(jié)構(gòu)來(lái)看(含權(quán)債券按下一行權(quán)日作為到期日進(jìn)行統(tǒng)計(jì)截至2024年10月末,存續(xù)信用債余額集中度較高、流動(dòng)性承壓。從發(fā)行人來(lái)看,前十大發(fā)行人近年來(lái),租賃公司投放了大量清潔能源、環(huán)保設(shè)備等租賃資產(chǎn),同時(shí),受各種政策支持等影響,租賃公司更加重視相關(guān)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展,融資租賃行業(yè)開始積極嘗試年10月末的1020.77億元,發(fā)行企業(yè)數(shù)量由20研究報(bào)告2024年,中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司將中國(guó)康富國(guó)際租賃股份有限公司由AA+上調(diào)至AAA,上調(diào)原因主要是股東對(duì)公司出具支持文件、租賃業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位清晰以及新能源投資開發(fā)建設(shè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展成效初顯等正面因素;該企業(yè)已被中證鵬元資務(wù)開展規(guī)模增長(zhǎng)等正面因素主體級(jí)別由AA。評(píng)級(jí)調(diào)整時(shí)間公司名稱前次級(jí)別調(diào)整后級(jí)別調(diào)整方向2024年1-10月中國(guó)康富國(guó)際租賃股份有限公司AA+AAA上調(diào)海爾融資租賃股份有限公司AA+AAA上調(diào)2023年重慶銀海融資租賃有限公司AAAA+上調(diào)中飛租融資租賃有限公司AA+AAA上調(diào)無(wú)錫財(cái)通融資租賃有限公司AA+AAA上調(diào)江蘇徐工工程機(jī)械租賃有限公司AAAA+上調(diào)華寶都鼎(上海)融資租賃有限公司AA+AAA上調(diào)杭州金投融資租賃有限公司AAAA+上調(diào)海發(fā)寶誠(chéng)融資租賃有限公司AA+AAA上調(diào)國(guó)泰租賃有限公司AA+AAA上調(diào)中核融資租賃有限公司AA+AAA上調(diào)中國(guó)康富國(guó)際租賃股份有限公司AA+AAA上調(diào)成都工投融資租賃有限公司AAAA+上調(diào)受三類租賃公司均壓降相關(guān)城投平臺(tái)類資產(chǎn)的投放規(guī)模,租賃公司的資產(chǎn)增速放從樣本公司的實(shí)際租賃資產(chǎn)投放來(lái)看,三類租賃公司的城投平臺(tái)類租賃資產(chǎn)下降明顯。綜合類租賃公司甲,“城市公用類”租賃資產(chǎn)余額占比研究報(bào)告分租賃公司對(duì)相關(guān)城投平臺(tái)類資產(chǎn)壓降明顯,在資產(chǎn)增速放緩的前提下,調(diào)整租賃資化旅游”“工程建設(shè)”“交通物流”“電子信息”等行業(yè)租賃余額占比均有所增長(zhǎng);末增長(zhǎng)2.61%,增速大幅放緩;樣本企業(yè)平均所有者權(quán)益保持增長(zhǎng),較上年末增長(zhǎng)項(xiàng)目2023年2024年9月末全體AAAAA+全體AAAAA+平均資產(chǎn)總額(億元)516.76763.93174.25528.72781.33178.81平均資產(chǎn)總額增速(%)8.137.6012.252.312.282.61平均所有者權(quán)益(億元)98.33141.4438.46100.96144.1941.08平均所有者權(quán)益增速(%)9.628.7914.972.686.83平均杠桿倍數(shù)(倍)4.995.134.324.975.144.14研究報(bào)告同比下降2.98%、AA+樣本企業(yè)同比增長(zhǎng)1.03%;樣本企業(yè)平均凈利潤(rùn)同比小幅下降從盈利規(guī)模指標(biāo)來(lái)看,AA+樣本企業(yè)平均營(yíng)業(yè)總收入增速、撥備前利潤(rùn)增速均高于水平優(yōu)于AAA樣本企業(yè)。同期,樣本企業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率(未經(jīng)年化)AAA樣本企項(xiàng)目2023年1-9月2024年1-9月全體AAAAA+全體AAAAA+平均營(yíng)業(yè)總收入(億元)25.2236.2525.7536.37平均撥備前利潤(rùn)(億元)9.683.879.453.91平均凈利潤(rùn)(億元)6.288.982.576.248.932.54凈資產(chǎn)收益率(%)6.686.627.146.266.256.39項(xiàng)目2022年末2023年末全體AAAAA+全體AAAAA+平均不良率(%)2.05平均撥備覆蓋率(%)227.29241.44197.71249.36262.70221.46研究報(bào)告有提升,AAA樣本企業(yè)平均流動(dòng)比率較上年末微幅下降,主要系負(fù)債端融資期限提升所致,AA+樣本企業(yè)平均流動(dòng)比率較上年末有所提高,AA+樣本企業(yè)的流動(dòng)比率低于AAA樣本企業(yè)。以能源、飛機(jī)和設(shè)備類等相關(guān)行業(yè)投放的產(chǎn)業(yè)類由于項(xiàng)目周期長(zhǎng),資產(chǎn)端期限偏長(zhǎng),其整體負(fù)債端短期債務(wù)占比過(guò)高,與資產(chǎn)存在一項(xiàng)目2023年末2024年9月末全體AAAAA+全體AAAAA+流動(dòng)比率(%)111.62113.21101.76112.16113.10106.60四、融資租賃公司2025年展望監(jiān)管政策有望形成統(tǒng)一;新一輪地方化債工作的推動(dòng),城投公司流動(dòng)性邊際緩解,近年來(lái),監(jiān)管政策持續(xù)引導(dǎo)融資租賃公司回歸融物本源,提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力;隨著《金融租賃公司管理辦法》的出臺(tái),行業(yè)準(zhǔn)入門檻大幅提升,業(yè)務(wù)范圍拓寬,同時(shí),未來(lái)針對(duì)融資租賃的監(jiān)管辦法有望出臺(tái),與金融租賃監(jiān)管政策將保持統(tǒng)一。人大常委會(huì)批準(zhǔn)了有關(guān)增加地方政府債務(wù)限額的議案,一次性提高6萬(wàn)億元專項(xiàng)債限策雖利好城投公司流動(dòng)性,城投非標(biāo)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)有望得到邊際緩解,但存量不良城投租賃資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋仍存在不確定性,需持續(xù)關(guān)注融資租賃所投放城投公司所在區(qū)域的債務(wù)壓力、金融資源以及是否出現(xiàn)的債務(wù)輿情等。同時(shí),隨著地方化債推進(jìn),城投公司高成本的非標(biāo)融資規(guī)模將有所下降,用低成本的銀行借款進(jìn)行置換,加之監(jiān)管逐步以來(lái),部分融資租賃公司加大了對(duì)制造業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色租賃等實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域的投放,但轉(zhuǎn)型新產(chǎn)業(yè)對(duì)融資租賃公司的人員配備、專業(yè)能力積累和風(fēng)控水平要求更融資租賃公司利用大數(shù)據(jù)、人工智能和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等先進(jìn)技術(shù)提升運(yùn)營(yíng)效率和服務(wù)質(zhì)量,增加其收入來(lái)源。隨著政策鼓勵(lì)以及過(guò)往綠色租賃資產(chǎn)的積累,融資租賃公研究報(bào)告對(duì)復(fù)雜多變的外部環(huán)境,融資租賃企業(yè)紛紛加大了對(duì)新技術(shù)應(yīng)用的研發(fā)投入力度,力求通過(guò)數(shù)字化手段提升服務(wù)水平。目前,已有不少領(lǐng)先企業(yè)成功開發(fā)出基于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等前沿科技的智能風(fēng)控系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)了對(duì)客戶信用狀況的精準(zhǔn)評(píng)估,有效降低了違約風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),部分企業(yè)還推出了線上申請(qǐng)、審除了技術(shù)層面的革新外,融資租賃服務(wù)模式也在不斷演進(jìn)。例如,一些專注于醫(yī)療健康領(lǐng)域的融資租賃公司開始探索“設(shè)備+服務(wù)”一體化解決方案,即在提供所需醫(yī)療設(shè)備的同時(shí),還為客戶配備專業(yè)技術(shù)人員進(jìn)行維護(hù)保養(yǎng),從而形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。該模式既解決了醫(yī)院因缺乏專業(yè)人員而導(dǎo)致設(shè)備閑置的問(wèn)題,又增加了租賃公司的收2024年以來(lái),監(jiān)管明確提出要豐富綠色轉(zhuǎn)型金融工具,鼓勵(lì)地方政府通過(guò)多種方式降低綠色債券融資成本,積極發(fā)展綠色股權(quán)融資、綠色融資租賃、綠色信托等金融工具,有序推進(jìn)碳金融產(chǎn)品和衍生工具創(chuàng)新,鼓勵(lì)融資租賃公司在綠色租賃領(lǐng)域進(jìn)行債規(guī)模增速明顯,預(yù)計(jì)未來(lái)融資租賃公司在綠色融資租賃享有規(guī)模優(yōu)勢(shì),同時(shí),產(chǎn)業(yè)系背景融資租賃公司仍然保持稟賦優(yōu)

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫(kù)網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論