湖南建工機(jī)械有限公司營運(yùn)資本持有政策優(yōu)化設(shè)計(jì)

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)湖南建工機(jī)械有限公司營運(yùn)資本持有政策優(yōu)化設(shè)計(jì)1.湖南建工機(jī)械有限公司1.1湖南建工機(jī)械有限公司簡介湖南建工機(jī)械股份有限公司建立于2009年5月20日，注冊費(fèi)為300萬人民幣。位居湖南省長沙市的開福區(qū)內(nèi)。公司的主要經(jīng)營領(lǐng)域是：磚瓦和砌塊的制造；鋼鐵部件的制造；建筑模板制造；建筑工程采用機(jī)械生產(chǎn)；建筑材料的生產(chǎn)，專用機(jī)械制造等。1.2湖南建工公司財(cái)務(wù)狀況公司自2015年開始，經(jīng)營狀況一直不好，經(jīng)營壓力愈加嚴(yán)重，由于營運(yùn)資本不能滿足日常經(jīng)營的需要，因此短期欠款漸漸增多，占總負(fù)債的比值也相應(yīng)的上升，公司的財(cái)政狀況不容樂觀。企業(yè)2017年的財(cái)務(wù)狀況見下表：表1-1財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)2017年期初數(shù)2018年期末數(shù)增減變化總資產(chǎn)45004200-300固定資產(chǎn)凈額12001600+400長期投資135013500總負(fù)債22502450-200短期借款245425+180短期借款/總負(fù)債42.8%72.8%+30主營業(yè)務(wù)收入42582121-2137主營業(yè)務(wù)成本36311898-1733成本/收入85.27%89.49%+4.22凈利潤21210由表1-1可見,到2017年末,湖南建工公司總資產(chǎn)約4200萬元,總負(fù)債額約2350萬元,公司的實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債率53.01%。企業(yè)的總負(fù)債中短期借款金額只有425萬元,占總負(fù)債額的18.21%;固定資產(chǎn)凈值為1500萬元,長期投資規(guī)模為1350萬元,共2850萬元。2017年度,公司實(shí)現(xiàn)累計(jì)生產(chǎn)和主營業(yè)務(wù)收入2121萬元,主營業(yè)務(wù)成本1898萬元,主營業(yè)務(wù)成本占公司總主營業(yè)務(wù)收入的88.49%,在與之前的相關(guān)比較分析中可以看出,這一比例一直呈逐年快速增長的趨勢,表明公司企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營成本正在逐步提高。2湖南建工機(jī)器有限公司營運(yùn)資本2.1營運(yùn)資本持有政策理論營運(yùn)資本就是流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債的價(jià)值。它與流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率相結(jié)合,就能夠被用于衡量企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性水平。營運(yùn)資本政策即所謂的營運(yùn)資本或者融資政策,是對于上市公司重要的財(cái)務(wù)政策之一,是專門指如何合理地安排企業(yè)的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和暫時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的籌集以及資金來源等方面存在問題的政策。。2.2.營運(yùn)資本現(xiàn)狀表2-1營運(yùn)資本現(xiàn)狀營運(yùn)資本數(shù)據(jù)2017年數(shù)額占流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債比重2018年數(shù)額占流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債比重?cái)?shù)額增減變化貨幣資金95031.50%251.20%-925應(yīng)收賬款142047.1%142262.7%+2存貨65021.5%82236.1%+172流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3020——2269——-751短期借款24511.21%42518.22%+180應(yīng)付賬款193488.51%208689.41%+152應(yīng)交稅費(fèi)00-213-9.13%-213一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)60.27%351.5%+29流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2185——2333——+1148凈營運(yùn)資金871——-58——-929從上表中我們可以看出,雖然2017年度應(yīng)收賬款的數(shù)額比上年度增加了很大幅度小,但是所占流動(dòng)資產(chǎn)的比重卻有所提高,增了15.63%,暗示應(yīng)收賬款的流動(dòng)資金數(shù)量較大,且這一數(shù)額有快速增長趨勢,應(yīng)收賬款的回籠程度將會(huì)對企業(yè)營運(yùn)流動(dòng)資金的健康周轉(zhuǎn)造成影響。通過分析我們可以清楚地看出,2017年度湖南中天公司的應(yīng)收賬款和庫存資金的數(shù)額相對較大,貨幣資金短缺,營運(yùn)資本的分配不合理,這樣的營運(yùn)資本配置必然會(huì)直接導(dǎo)致公司的營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)緩慢,資金鏈緊張,將會(huì)嚴(yán)重威脅至公司的發(fā)展。3湖南建工機(jī)械有限公司營運(yùn)資本持有政策存在的問題3.1存貨持有量高，貨幣資金管理水平低，資金周轉(zhuǎn)慢通過對比2017與2018年湖南建工機(jī)械有限公司的營運(yùn)資本數(shù)據(jù)，我們不難看出經(jīng)理缺少有效地管理庫存,缺乏科學(xué)合理地規(guī)劃和監(jiān)督工作。責(zé)任不清楚,導(dǎo)致庫存過多,占比增加了14.7%；資金停滯,貨幣資金數(shù)額下降了925萬元；投資成本高,周轉(zhuǎn)緩慢。資金量太少,不能保證生產(chǎn)周轉(zhuǎn)的正常需要。表3-1營運(yùn)資本基本數(shù)據(jù)營運(yùn)資本數(shù)據(jù)2017年數(shù)額占流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債比重2018年數(shù)額占流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債比重?cái)?shù)額增減變化貨幣資金95031.50%251.20%-925應(yīng)收賬款142047.1%142262.7%+2存貨65021.5%82236.1%+172流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3020——2269——-7513.2應(yīng)收賬款管理制度缺失，缺乏有效催收手段湖南建工機(jī)械有限公司銷售部門管理層的應(yīng)付賬款持有量并不重視。公司應(yīng)收款的絕對價(jià)值越大,平均欠款時(shí)間也就越長,壞賬可能性更大。湖南建工機(jī)械有限公司應(yīng)收賬款管理制度缺失，應(yīng)收賬款多年未備壞賬，如壞賬，全部核銷、將當(dāng)期利潤沖銷;對過期3年半以上的應(yīng)收賬款不予處理。為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷量,銷售部門采用信貸擴(kuò)大規(guī)模,或延長其信用期限的銷售戰(zhàn)略,在日益激烈的市場競爭中獲得和留住客戶。對一些沒有達(dá)到信貸標(biāo)準(zhǔn)的公司也采用賒銷方式,這種方法不僅削弱信貸政策的執(zhí)行,也增加了應(yīng)收賬款的催收成本和收回的風(fēng)險(xiǎn)。這種做法導(dǎo)致公司的現(xiàn)金流緊張,不得不引入外債,高額的貸款利息使其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)居高不下,經(jīng)營情況堪憂。湖南建工公司對過期的應(yīng)收賬款缺乏催收力度和催收措施，催收方法過于單一，對客戶沒有進(jìn)行信用分層管理，結(jié)果信用良好的客戶沒有獲得相應(yīng)的信用政策推廣，而信用不良的客戶拖欠大量款項(xiàng)，催收效果不佳。這樣的管理制度有很大的缺陷，導(dǎo)致公司資產(chǎn)虛增，相關(guān)財(cái)政指標(biāo)無法映現(xiàn)該公司的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況;對逾期嚴(yán)重的應(yīng)收賬款不夠重視，削弱了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。表4-1湖南建工公司應(yīng)收賬款賬齡應(yīng)收賬款賬齡賬戶數(shù)量金額（萬元）比例信用期內(nèi)1597568.32%超過信用期1個(gè)月內(nèi)626318.43%超過信用期1-3個(gè)月3765.33%超過信用期3-6個(gè)月1332.31%超過信用期6-9個(gè)月超過信用期9-12個(gè)月2302.11%超過信用期1-3年1271.89%超過信用期3年以上1231.61%合計(jì)291427100%通過應(yīng)收賬款賬齡表可發(fā)現(xiàn)，湖南建工機(jī)械有限公司975萬元應(yīng)收帳款仍處于信用期,占應(yīng)收帳款總額的68.3%。這些付款沒有到期,拖欠是正常的,但不能確定到期是否能夠償還。公司應(yīng)收賬款45萬元已超過授信期,占應(yīng)收賬款總額的31.68%。其中,拖欠的時(shí)間較短(1-3個(gè)月)應(yīng)收款占應(yīng)付總額的3.76%,這部分債務(wù)可能恢復(fù);拖欠的時(shí)間較長(超過3個(gè)月)的有63萬元,占應(yīng)付賬款總額的4.4%,這部分債務(wù)收回存在一定難度;拖欠太長時(shí)間的有五十萬元(一年及以上),占應(yīng)付賬款的三分之一,這部分債務(wù)收回率很低,極有可能變成壞賬。湖南建工機(jī)械有限公司目前應(yīng)收帳款數(shù)量增長較大,雖然發(fā)展速度并不快,但表明公司欠款回籠的能力較低,需要調(diào)整信貸政策,提高應(yīng)收帳款催繳能力,加快帳款變現(xiàn)速度,以滿足經(jīng)營資本正常流動(dòng)的需要。3.3應(yīng)付賬款數(shù)額較高，短期借款償債水平低下風(fēng)險(xiǎn)較高湖南建工有限公司2016年?duì)I運(yùn)資金凈額為871萬元,2017年數(shù)額下降到-58萬元。營運(yùn)中的資金凈值為正或負(fù),說明該上市公司的當(dāng)期流動(dòng)財(cái)產(chǎn)資金凈值總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)或低于該期公司流動(dòng)資產(chǎn)的凈值總額,公司為高資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模經(jīng)營的。同時(shí),也充分說明了這家公司暫時(shí)存在無法履行償還短期貨款債務(wù),也就是沒能及時(shí)履行償付其他供應(yīng)商長期貨款,這很有可能會(huì)大大減少這家公司的品牌信譽(yù)度。如果這個(gè)資金問題不能立即完全得到有效解決,就把長期流動(dòng)資產(chǎn)與短期流動(dòng)債的收益比值下調(diào)回到一個(gè)安全性的水平,以便于滿足上市公司短期的風(fēng)險(xiǎn)償付能力,那么該上市公司的的資金鏈就很快有可能被徹底打破。表5-1財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)2017年期初數(shù)2018年期末數(shù)增減變化總資產(chǎn)45004200-300固定資產(chǎn)凈額11001500+400長期投資135013500總負(fù)債21502350-200短期借款245425+180短期借款/總負(fù)債42.8%72.8%+30主營業(yè)務(wù)收入42582121-2137主營業(yè)務(wù)成本36311898-1733成本/收入85.27%89.49%+4.22凈利潤21210從表中我們可以清楚地看出,2018年湖南建工公司加大了短期借款的力度,以填補(bǔ)資金鏈緊張所帶來的企業(yè)經(jīng)營壓力,雖然暫時(shí)能夠有效緩解企業(yè)資金短缺的困難,但大量的短期借款不可避免地會(huì)成為影響企業(yè)發(fā)展和生存的一大隱患,這將不可避免。從表中我們可以清楚地看出,湖南建工2018年度的流動(dòng)負(fù)債主要是由應(yīng)付賬款和流動(dòng)資產(chǎn)組成,應(yīng)付賬款和流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款所占的比例都很大,這表明該公司存在"三角債"問題,用戶資金無法到位,應(yīng)收帳款不能回來,供應(yīng)商資金一定很難支付,應(yīng)付帳款遲不能兌現(xiàn),如果解決不了的問題,公司就會(huì)很快解決。信用等級將受到極大的影響。湖南建工公司本期的短期貸款金額不高,流動(dòng)負(fù)債的比例也低。但公司的短期貸款是高利率的私人貸款;另外,公司目前面臨流動(dòng)資金短缺、短期償債水平低、償債風(fēng)險(xiǎn)高的營運(yùn)資金困境,到期償還短期借款仍會(huì)對公司構(gòu)成巨大威脅。4湖南公司的營運(yùn)資本持有政策優(yōu)化設(shè)計(jì)4.1改善企業(yè)外部環(huán)境強(qiáng)化內(nèi)部調(diào)控政府繼續(xù)完善財(cái)稅體制改革,努力營造寬松的公司經(jīng)營環(huán)境。加大宣傳力度,轉(zhuǎn)變公司價(jià)值觀,鼓勵(lì)和倡導(dǎo)現(xiàn)代管理模式,科學(xué)管理公司,采用先進(jìn)的公司治理結(jié)構(gòu)。在公司里,明確各方面的權(quán)利責(zé)任和利益,讓公司根據(jù)自己的需求來決定財(cái)務(wù)管理的方式。公司需要獲得增長的內(nèi)在動(dòng)力,取決于它們對資產(chǎn)升值,資本積累能力和投資配置方式的關(guān)注程度。只有注重積累資本,才能成為具有獨(dú)立性的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。健全財(cái)務(wù)內(nèi)部管制系統(tǒng),杜絕企業(yè)在經(jīng)營資本管理中的失誤和犯罪行為,保證財(cái)務(wù)活動(dòng)遵循嚴(yán)格的、合法的授權(quán)批準(zhǔn),公司中任何一個(gè)人不能出現(xiàn)超越制度的行為。加強(qiáng)了各部門的協(xié)調(diào),使銷售、生產(chǎn)、決定和財(cái)務(wù)等各部門能夠及時(shí)進(jìn)行溝通,科學(xué)合作。各部門進(jìn)行良好的分工協(xié)調(diào),加速儲(chǔ)存周轉(zhuǎn),減少儲(chǔ)存對資金占用的4.2確定存貨的最佳持有量和科學(xué)的持有比例根據(jù)湖南建工機(jī)械有限公司業(yè)務(wù)量和儲(chǔ)存量的歷史數(shù)據(jù),確定企業(yè)營運(yùn)資本的平均持有者,確認(rèn)企業(yè)變動(dòng)控制的區(qū)域,找出季節(jié)變化的原因和規(guī)則,有針對性地做好存貨用途規(guī)劃,及時(shí)對變動(dòng)原因進(jìn)行分析,有效地控制了營運(yùn)資本的總量。不能保持資產(chǎn)流動(dòng)性,過多地留存存貨,最大限度上減少了營運(yùn)資本的投入成本,并降低了儲(chǔ)存資本。表7-1方案項(xiàng)目ABCD現(xiàn)金持有量4000500060007000現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率8%8%8%8%管理成本2000200020002000短缺成本300020005000加強(qiáng)對營運(yùn)資本的結(jié)構(gòu)控制,測定最佳存貨持有量,深入分析并研究存貨合理的占用率。存貨占比例不同,對變現(xiàn)能力的影響也不同。從而造成流動(dòng)資產(chǎn)的總體變現(xiàn)能力差異。有時(shí)總量的合理并不說明結(jié)構(gòu)的合理。4.3應(yīng)收賬款優(yōu)化策略結(jié)算方法是關(guān)系公司是否安全及時(shí)收回資金的主要問題。對于貸款信用相對較好的商戶,湖南建工公司可以適當(dāng)?shù)胤潘烧?采用代收承兌等方式進(jìn)行貸款結(jié)算;對于信用度程度一般,屬于風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)的客戶,公司應(yīng)盡量選擇支票或銀行兌匯券的銷售方式,或者實(shí)施財(cái)產(chǎn)抵押、質(zhì)保、第三人擔(dān)保等的銷售方式:對于信用度程度較低、屬高風(fēng)險(xiǎn)的客戶,盡量不要直接采用賒銷政策,要求進(jìn)行現(xiàn)金交易,不能因此而增加銷售額,去遷就客戶所提出的不合理要求。只有針對不同類型客戶采取相應(yīng)的結(jié)算方式,才能有效地降低客戶應(yīng)付賬款的風(fēng)險(xiǎn),從而有效降低應(yīng)付賬款。4.3.1對應(yīng)收賬款進(jìn)行分層管理在確定了科學(xué)合理的信用政策并嚴(yán)格執(zhí)行后,由于各種因素的影響,仍有應(yīng)收賬款逾期,這是企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營過程中無法避免的。這需要湖南信用管理部門確定人員及時(shí)進(jìn)行對賬,根據(jù)公司的特點(diǎn),客戶實(shí)際情況等因素,權(quán)衡利弊得失后,分別采用科學(xué)合理管理的方法,加快應(yīng)收帳款回籠速度,加快運(yùn)營資金周轉(zhuǎn),降低應(yīng)收帳款壞賬風(fēng)險(xiǎn)。表4-3-14.3.2按客戶級別采取結(jié)算方式根據(jù)客戶等級采取結(jié)算方法對客戶實(shí)行嚴(yán)格信用分級,并按照信用等級進(jìn)行分類,湖南建工機(jī)械有限公司應(yīng)謹(jǐn)慎地選擇符合信用等級別和結(jié)算方法?？蛻舻男庞玫燃壓拖鄳?yīng)的信用政策,如下表：表8-1客戶信用分級信用類別風(fēng)險(xiǎn)類別信用政策80分以上低風(fēng)險(xiǎn)客戶可以給與超越市場平均水準(zhǔn)的信用期和信用額度60-80分可接受風(fēng)險(xiǎn)客戶嚴(yán)格控制其信用額度和信用期60分以下高風(fēng)險(xiǎn)客戶避免采取賒銷政策，盡量要求現(xiàn)金交易4.4創(chuàng)設(shè)營運(yùn)資本安全儲(chǔ)備制度，核實(shí)短期借款期末余額真實(shí)性為防止意外事件及可能出現(xiàn)的資產(chǎn)要求預(yù)測誤差,湖南建工公司應(yīng)建立相應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)安全儲(chǔ)備制度。這一安全數(shù)額的確定取決于要視企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性。圖4-4流動(dòng)債券融資成本較低,加強(qiáng)審計(jì)的流動(dòng)債務(wù)和擔(dān)保服務(wù)使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大的化,企業(yè)價(jià)值的最大化受到了盈利水平的影響,而債務(wù)成本則直接對企業(yè)的利潤水平產(chǎn)生影響,由于對流動(dòng)債券的審計(jì)增加自有資金有效操作,同時(shí)也可減少債權(quán)人的負(fù)擔(dān)?？刂葡鄬τ诹鲃?dòng)債務(wù),銀行等債權(quán)人所提供的長期貸款時(shí)間相對較短,風(fēng)險(xiǎn)更大,為了避免危險(xiǎn),除需要提供基本的貸款合同保障條件外,還需要銀行債權(quán)人增加各