【MOOC】公司財(cái)務(wù)管理：理論與案例-北京交通大學(xué) 中國(guó)大學(xué)慕課MOOC答案

【MOOC】公司財(cái)務(wù)管理：理論與案例-北京交通大學(xué)中國(guó)大學(xué)慕課MOOC答案第01章單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】我國(guó)上市公司應(yīng)屬于下列哪一種企業(yè)組織形式？本題答案：【股份有限公司】2、【單選題】下列哪種企業(yè)組織形式可以在資本市場(chǎng)上通過(guò)IPO發(fā)行股票或再次公開發(fā)行股票進(jìn)行股權(quán)資本融資本題答案：【股份有限公司】3、【單選題】企業(yè)的重要財(cái)務(wù)決策通常是由下列哪個(gè)治理主體做出的？本題答案：【董事會(huì)】4、【單選題】如果一個(gè)企業(yè)從銀行取得了借款，下列說(shuō)法中不正確的是。本題答案：【企業(yè)獲得銀行貸款后，則銀行與企業(yè)具有相同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)】5、【單選題】如果公司外聘的管理層在任職期間存在大額在職消費(fèi)，說(shuō)明公司管理層與外部股東之間存在?本題答案：【利益關(guān)系沖突】6、【單選題】董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，受托管理公司整體資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率與價(jià)值創(chuàng)造，依法行使企業(yè)的哪一項(xiàng)權(quán)利?本題答案：【法人財(cái)產(chǎn)權(quán)?】7、【單選題】公司的下列財(cái)務(wù)行為中，引發(fā)債權(quán)人和股東利益沖突，增加現(xiàn)有債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)的行為是本題答案：【發(fā)行新的公司債券】8、【單選題】在金字塔型多層級(jí)的企業(yè)集團(tuán)中，負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)板塊資本配置的財(cái)務(wù)管理決策的層級(jí)主體是本題答案：【控股集團(tuán)總部】9、【單選題】企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)是本題答案：【企業(yè)價(jià)值最大化】10、【多選題】下列屬于財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)有本題答案：【營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)目標(biāo)#資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率目標(biāo)#資本投資收益目標(biāo)】11、【多選題】企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)受以下哪些因素的影響本題答案：【市場(chǎng)環(huán)境#經(jīng)營(yíng)特征#公司治理#財(cái)務(wù)行為】12、【多選題】在現(xiàn)代大型企業(yè)中存在的委托代理關(guān)系有本題答案：【股東與職業(yè)經(jīng)理人之間的委托代理關(guān)系#債權(quán)人與股東之間的委托代理關(guān)系#大股東與小股東之間的委托代理關(guān)系】13、【多選題】在金字塔型企業(yè)集團(tuán)中，下列對(duì)控股集團(tuán)總部、上市公司與子公司之間的關(guān)系表述正確的有本題答案：【企業(yè)集團(tuán)總部對(duì)控股的上市公司實(shí)施產(chǎn)業(yè)布局資本配置、股權(quán)控制與公司治理影響#上市母公司對(duì)控股子公司實(shí)施業(yè)務(wù)布局資本配置、股權(quán)控制與公司治理影響#上市母公司對(duì)子公司的決策功能表現(xiàn)在融資平臺(tái)、業(yè)務(wù)布局、股權(quán)控制、資源分配與財(cái)務(wù)決策。#上市母公司對(duì)子公司的治理功能表現(xiàn)在信息披露、財(cái)務(wù)報(bào)告、治理機(jī)制、合法合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管控。】第02章單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】假設(shè)企業(yè)本期的營(yíng)業(yè)收入總額不變，下列提高了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的情形是本題答案：【企業(yè)剝離了（出售處置）部分閑置的固定資產(chǎn)?！?、【單選題】在同一個(gè)期間內(nèi)，下列提高了企業(yè)流動(dòng)比率的情形是本題答案：【其他項(xiàng)目不變時(shí)，長(zhǎng)期借款增加與短期借款減少同樣的數(shù)額?！?、【單選題】下列提高凈資產(chǎn)收益率的情形是本題答案：【總資產(chǎn)收益率不變，提高資產(chǎn)負(fù)債率?！?、【單選題】假設(shè)企業(yè)各類資產(chǎn)項(xiàng)目均屬于有效資產(chǎn)，下列財(cái)務(wù)行為能夠?qū)Ξ?dāng)期營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金流量有貢獻(xiàn)的情形是本題答案：【增加了經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的有效投資規(guī)模】5、【單選題】下列提高企業(yè)當(dāng)期核心業(yè)務(wù)盈利能力的情形是本題答案：【毛利潤(rùn)增加。?】6、【單選題】下列增加企業(yè)現(xiàn)金流量表當(dāng)期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的情形是本題答案：【增加當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~?！?、【單選題】某企業(yè)本年度的銷售收入為9000萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款余額為450萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款余額為750萬(wàn)元，應(yīng)收賬款壞賬率被控制在正常水平之內(nèi)。假設(shè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是20天，一年按360天計(jì)算。要求：該企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)是多少天？?本題答案：【24天】8、【單選題】某企業(yè)本年度的營(yíng)業(yè)收入凈利率為20%（銷售凈利率），總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5，產(chǎn)權(quán)比率為1（負(fù)債總額/所者權(quán)益總額）。要求：計(jì)算該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。本題答案：【20%】9、【單選題】某企業(yè)本年度的應(yīng)收賬款余額為100萬(wàn)元，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率是10次，總資產(chǎn)是1000萬(wàn)元。要求：計(jì)算該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。本題答案：【1次】10、【單選題】某企業(yè)采用“銷售成本”計(jì)算出來(lái)的存貨周轉(zhuǎn)率為4次，采用“銷售收入”計(jì)算出來(lái)的存貨周轉(zhuǎn)率為5次，如果已知該企業(yè)的銷售毛利為2000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元。要求：該企業(yè)的銷售凈利率是本題答案：【10%】11、【單選題】某企業(yè)本年度的營(yíng)業(yè)收入330萬(wàn)元，總資產(chǎn)430萬(wàn)元，負(fù)債總額130萬(wàn)元，銷售凈利率11%。要求：本年度的凈資產(chǎn)收益率本題答案：【12.1%】12、【單選題】某企業(yè)本年度的營(yíng)業(yè)收入22萬(wàn)元，發(fā)行在外的普通股股數(shù)10000股，銷售凈利率6%，市銷率（每股市價(jià)/每股營(yíng)業(yè)收入）1.2。要求：計(jì)算該企業(yè)的市盈率。本題答案：【20】13、【單選題】某企業(yè)本年度的期初與期末存貨余額分別為320000和280000元，產(chǎn)品銷售成本1500000元。要求：計(jì)算該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（一年按360計(jì)算）。本題答案：【存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本（營(yíng)業(yè)成本）/存貨平均余額=1500000/[(320000+280000)/2]=5天存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5=72天】14、【單選題】某企業(yè)本年度的稅后凈利潤(rùn)300萬(wàn)元，所得稅率25%，支付的利息費(fèi)用40萬(wàn)元。要求：計(jì)算該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)（息稅前利潤(rùn)EBIT/利息費(fèi)用）。本題答案：【11】15、【多選題】不同財(cái)務(wù)信息使用者關(guān)注財(cái)務(wù)狀況的側(cè)重點(diǎn)不同，以下正確的表述有本題答案：【股東主要關(guān)注企業(yè)的成長(zhǎng)性與投資回報(bào)率，最終體現(xiàn)在股東投資的價(jià)值增長(zhǎng)上。#債權(quán)人主要關(guān)注企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況，特別是財(cái)務(wù)流動(dòng)性狀況，即預(yù)期還本付息的能力。#管理層主要關(guān)注業(yè)務(wù)發(fā)展、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力與能否實(shí)現(xiàn)使股東滿意的投資回報(bào)目標(biāo)。#供應(yīng)商主要關(guān)注企業(yè)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性、增長(zhǎng)能力以及現(xiàn)金流量狀況，即財(cái)務(wù)流動(dòng)性狀況?！?6、【多選題】公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要數(shù)據(jù)與資料來(lái)源有本題答案：【公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。#企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與成果數(shù)據(jù)。#公司戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)決策信息。#宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)發(fā)展信息?！?7、【多選題】下列關(guān)于所有者權(quán)益構(gòu)成項(xiàng)目的表述中正確的有本題答案：【股本（實(shí)收資本）與資本公積是股東投入的原始資本#盈余公積與未分配利潤(rùn)是股東投入原始資本所創(chuàng)造的盈利中未分配的累積量。#股本（實(shí)收資本）是附帶表決權(quán)的，體現(xiàn)了股東的權(quán)益份額額?！?8、【多選題】下列關(guān)于公司戰(zhàn)略對(duì)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響的表述中正確的有本題答案：【公司戰(zhàn)略決策影響了業(yè)務(wù)布局，進(jìn)而影響了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與規(guī)模配置。#公司戰(zhàn)略決策影響了業(yè)務(wù)布局，進(jìn)而影響了營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)與規(guī)模。?#公司通過(guò)實(shí)施聚焦核心主業(yè)的戰(zhàn)略影響了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)與規(guī)模。#公司通過(guò)實(shí)施培育新興業(yè)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)增量資產(chǎn)的投資產(chǎn)生影響?！康?3章單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】保守型營(yíng)運(yùn)資金持有策略在財(cái)務(wù)流動(dòng)性、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)收益性三個(gè)方面的特點(diǎn)分別是本題答案：【財(cái)務(wù)流動(dòng)性高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)低、資產(chǎn)收益率低】2、【單選題】下列關(guān)于現(xiàn)金持有量Baumol模型的說(shuō)法正確的是本題答案：【轉(zhuǎn)換成本與機(jī)會(huì)成本此消彼長(zhǎng)，兩者相等時(shí)，現(xiàn)金持有量最小，為最佳現(xiàn)金持有量?！?、【單選題】其他條件不變時(shí)，下列因素變化可以縮短現(xiàn)金周期的情形是?本題答案：【減少應(yīng)收狀況周轉(zhuǎn)期】4、【單選題】某公司本年度資產(chǎn)負(fù)債表的非流動(dòng)資產(chǎn)為500萬(wàn)元，非流動(dòng)負(fù)債為80萬(wàn)元，所有者權(quán)益為800萬(wàn)元。要求：該公司的凈營(yíng)運(yùn)資本是？（凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債）本題答案：【380萬(wàn)元】5、【單選題】某企業(yè)下一年度的賒銷營(yíng)業(yè)收入凈額為600萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平均收賬期為30天，變動(dòng)成本率為60%，資本成本率為10%，一年按360天計(jì)算。要求：該企業(yè)應(yīng)收賬款的利息成本（機(jī)會(huì)成本）是本題答案：【3萬(wàn)元】6、【單選題】某公司全年?duì)I業(yè)收入為72000元（一年按360天計(jì)算），信用政策為“1/20，n/30”，平均有40%客戶（按銷售額計(jì)算）享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，沒(méi)有客戶逾期付款。要求：甲公司應(yīng)收賬款的年平均余額是？本題答案：【5200元】7、【單選題】某公司下一年需要4500件A配件，單位配件的存儲(chǔ)成本為20元/年，每批訂貨成本是200元。要求：該公司A配件的經(jīng)濟(jì)訂貨量是？本題答案：【300件】8、【單選題】某公司全年需要耗用A部件250000件，該部件進(jìn)貨價(jià)格為150元/件，每次訂貨需支付運(yùn)費(fèi)、訂單處理費(fèi)等變動(dòng)費(fèi)用500元，材料的單位變動(dòng)年儲(chǔ)存成本為10元/件。要求：該公司按經(jīng)濟(jì)訂貨批量采購(gòu)時(shí)A部件存貨總成本是？本題答案：【50000元】9、【單選題】A企業(yè)按照“2/20”，N/60”的條件從B企業(yè)購(gòu)入價(jià)值1000萬(wàn)元的貨物，A企業(yè)放棄了2%的現(xiàn)金折扣機(jī)會(huì)。假設(shè)一年按360天計(jì)算。要求：甲公司為此承擔(dān)的放棄現(xiàn)金折扣成本是？本題答案：【18.37%】10、【多選題】在下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的表述中，正確的有本題答案：【營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模與營(yíng)業(yè)收入保持一定的聯(lián)動(dòng)關(guān)系#營(yíng)運(yùn)資金在持續(xù)多個(gè)期間保持基本的動(dòng)態(tài)存量#營(yíng)運(yùn)資金的融資來(lái)源可以是各類債務(wù)與權(quán)益融資?#營(yíng)運(yùn)資金的結(jié)構(gòu)行業(yè)差異化明顯】11、【多選題】基于資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)關(guān)系，下列關(guān)于凈營(yíng)運(yùn)資金的表述中，正確的有本題答案：【凈營(yíng)運(yùn)資金為正差（流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債），表明在數(shù)值上流動(dòng)負(fù)債只能實(shí)現(xiàn)對(duì)部分流動(dòng)資產(chǎn)的融資。#凈營(yíng)運(yùn)資金為負(fù)差（流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債），表明在數(shù)值上流動(dòng)負(fù)債不僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)部分流動(dòng)資產(chǎn)的融資，也實(shí)現(xiàn)了部分非流動(dòng)資產(chǎn)的融資。#凈營(yíng)運(yùn)資金為正差（流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債），表明在數(shù)值上需要所有者權(quán)益與非流動(dòng)負(fù)債對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行融資。#凈營(yíng)運(yùn)資金為正差（流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債），表明在數(shù)值上部分長(zhǎng)期資本（非流動(dòng)負(fù)債與所有者權(quán)益）資金沉淀在流動(dòng)資產(chǎn)中。（長(zhǎng)期資金對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的融資表現(xiàn)為沉淀現(xiàn)象）?】12、【多選題】在下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的融資策略的表述中，正確的是本題答案：【匹配型融資政策的特征是穩(wěn)定性流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債與所有權(quán)權(quán)益恰好實(shí)現(xiàn)了對(duì)穩(wěn)定性流動(dòng)性資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)的融資，波動(dòng)性流動(dòng)負(fù)債恰好實(shí)現(xiàn)了對(duì)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的融資。#穩(wěn)健型融資政策的特征是穩(wěn)定性流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債與所有權(quán)權(quán)益不僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)穩(wěn)定性流動(dòng)性資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)的融資，還實(shí)現(xiàn)了對(duì)部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的融資。#激進(jìn)型融資政策的特征是穩(wěn)定性流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債與所有權(quán)權(quán)益只滿足了部分穩(wěn)定性流動(dòng)性資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)的融資。缺口部分是波動(dòng)性流動(dòng)負(fù)債補(bǔ)充的?！?3、【多選題】影響方松與收緊應(yīng)收賬款信用政策的成本因素有本題答案：【應(yīng)收賬款的利息成本#應(yīng)收賬款的收賬成本#應(yīng)收賬款的壞賬成本#應(yīng)收賬款的減值成本】14、【多選題】下列哪些成本項(xiàng)目會(huì)影響存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量。本題答案：【訂貨成本#購(gòu)置成本#儲(chǔ)存成本】15、【多選題】下列能夠使企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣成本增加的情景有本題答案：【其他因素不變，提高現(xiàn)金折扣率?#其他因素不變，縮短信用期間?#其他因素不變，增加現(xiàn)金折扣期天數(shù)?#其他因素不變，減少外延付款期天數(shù)】第04章單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】H公司擬每10股配售4股的比例向全體股東配售股份，以3.60元/股的價(jià)格，預(yù)計(jì)募集資金不超過(guò)6億元。已知配股前價(jià)格每股4.2元。要求：配股除權(quán)價(jià)格是本題答案：【4.01元/股】2、【單選題】A公司采用配股的方式進(jìn)行融資。2020年3月25日為配股除權(quán)登記日，以公司2019年12月31日總股本200000股為基數(shù)，擬每10股配1股。配股價(jià)格是8元/股，配股價(jià)格為6.5元/股。要求：配股的除權(quán)價(jià)格本題答案：【7.86元/股】3、【單選題】B公司采用配股的方式進(jìn)行融資。2020年3月25日為配股除權(quán)登記日，以公司2019年12月31日總股本1000000股為基礎(chǔ)，擬10股配1股。配股價(jià)格為配股說(shuō)明書公布前20個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)平均值的10元/股的85%，即配股價(jià)格為8.5元/股。假設(shè)某股東擁有10000股B公司股票，若配股后的股票市價(jià)為9.95元。要求：計(jì)算該股東參與配股相比較配股前的股東財(cái)富的變化？本題答案：【增加950元。】4、【單選題】L公司是一家上市公司，擬通過(guò)定向增發(fā)進(jìn)行混合所有制改革，有關(guān)資料如下：（1）L公司目前發(fā)行在外的普通股共有6000萬(wàn)股。其中，國(guó)有股比例為55%，機(jī)構(gòu)投資者持股比例為25%，社會(huì)公眾股比例為20%。（2）假設(shè)L公司向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行定向增發(fā)，定價(jià)基準(zhǔn)日為2020年3月9日，發(fā)行期首日的非公開發(fā)行價(jià)格為18.5元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%，符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定。（3）假設(shè)不考慮其他因素對(duì)L公司價(jià)值的影響。已知《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》中要求上市公司申請(qǐng)非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過(guò)本次發(fā)行前總股本的30%，為使國(guó)有股比例降為48%。要求：L公司需要增發(fā)的股份數(shù)量。本題答案：【875萬(wàn)股】5、【單選題】L公司是一家上市公司，擬通過(guò)定向增發(fā)進(jìn)行混合所有制改革，有關(guān)資料如下：（1）L公司目前發(fā)行在外的普通股共有6000萬(wàn)股。其中，國(guó)有股比例為55%，機(jī)構(gòu)投資者持股比例為25%，社會(huì)公眾股比例為20%。（2）假設(shè)L公司向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行定向增發(fā)，定價(jià)基準(zhǔn)日為2020年3月9日，發(fā)行期首日的非公開發(fā)行價(jià)格為18.5元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%，符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定。（3）假設(shè)不考慮其他因素對(duì)L公司價(jià)值的影響。已知《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》中要求上市公司申請(qǐng)非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過(guò)本次發(fā)行前總股本的30%。要求：L公司定向增發(fā)的融資規(guī)模上限是。本題答案：【33300萬(wàn)元?！?、【單選題】一份面值為990元的可轉(zhuǎn)換債券，可按180元/股的轉(zhuǎn)換價(jià)格去換取公司的普通股,該普通股目前的每股市價(jià)為92元。要求：該債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值。?本題答案：【506】7、【單選題】下列關(guān)于可交換債券特征表述正確的是本題答案：【可交換公司債券是上市公司的控股股東發(fā)行的可以交換成所持有的子上市公司股份的公司債券?！?、【單選題】下列關(guān)于定向可轉(zhuǎn)換債券特征表述正確的是本題答案：【定向可轉(zhuǎn)債通常與上市公司并購(gòu)重組過(guò)程結(jié)合在一起，可以作為并購(gòu)重組的支付工具?！?、【單選題】在下述可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的特征表述中，正確的是本題答案：【可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券賦予了債券持有人在轉(zhuǎn)換期內(nèi)按照轉(zhuǎn)換價(jià)格將所持債券轉(zhuǎn)換成股票的選擇權(quán)。??】10、【單選題】在下列分離交易可轉(zhuǎn)換債券特征的表述中，正確的是。本題答案：【分離交易可轉(zhuǎn)債與普通可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別是債券與股票可以分離存在?！?1、【多選題】下列屬于我國(guó)交易所資本市場(chǎng)的板塊有本題答案：【主板#中小板#創(chuàng)業(yè)板#科創(chuàng)板】12、【多選題】下列屬于股權(quán)融資形式的有本題答案：【首次公開發(fā)行股票（IPO）#配股#非公開增發(fā)股票#私募股權(quán)】13、【多選題】列屬于混合融資形式的有本題答案：【優(yōu)先股#可轉(zhuǎn)換債券#可交換債券#分離交易可轉(zhuǎn)債】14、【多選題】科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票（IPO）有五套標(biāo)準(zhǔn)，其中前四套標(biāo)準(zhǔn)正確的有：本題答案：【第一套標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)計(jì)市值不少于10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元，或最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元。#第二套標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)計(jì)市值不少于15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，且最近三年研發(fā)投入合計(jì)占最近三年?duì)I業(yè)收入的比例不低于15%。#第三套標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)計(jì)市值不少于20億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元，且最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于1億元。#第四套標(biāo)準(zhǔn)是：預(yù)期市值不低于30億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元?！?5、【多選題】在交易所市場(chǎng)進(jìn)行的直接債務(wù)融資的形式有本題答案：【長(zhǎng)期公司債券#短期公司債券?】16、【多選題】在下列關(guān)于我國(guó)上市公司公開增發(fā)股票條件的表述中，正確的有：本題答案：【盈利要求：盈利要求是三年連續(xù)盈利且最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）平均不低于6％（扣非后與前孰低）。#分紅要求：最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。#資產(chǎn)要求：除金融類企業(yè)外，最近一期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。#融資間隔：本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于6個(gè)月?！?7、【多選題】在下列關(guān)于我國(guó)上市公司非公開增發(fā)股票表述中，正確的有：本題答案：【發(fā)行規(guī)模：擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過(guò)本次發(fā)行前總股本的30%。?#發(fā)行定價(jià)：不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80％。#發(fā)行對(duì)象：不超過(guò)35人。#融資間隔：本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于6個(gè)月。】18、【多選題】我國(guó)資本市場(chǎng)整體上市的主要模式有本題答案：【定向增發(fā)反向收購(gòu)#再融資反向收購(gòu)#換股+IPO#換股吸收合并】19、【多選題】我國(guó)現(xiàn)行退市制度的被動(dòng)退市的情形有本題答案：【財(cái)務(wù)指標(biāo)#審計(jì)意見#市場(chǎng)指標(biāo)#重大違法】20、【多選題】下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券特點(diǎn)的表述中，正確的有。本題答案：【降低了企業(yè)在轉(zhuǎn)股之前持有債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)。#降低了投資者與發(fā)行企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。#顯示了發(fā)行企業(yè)對(duì)預(yù)期業(yè)績(jī)與價(jià)值增長(zhǎng)的信心?！康?5章單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】A企業(yè)本年度的營(yíng)業(yè)收入是30000萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)是12000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)25000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債是8000萬(wàn)元，銷售利潤(rùn)率是5%。該企業(yè)本年度沒(méi)有長(zhǎng)期負(fù)債，沒(méi)有支付股利，處于經(jīng)營(yíng)滿負(fù)荷狀態(tài)，且也不準(zhǔn)備收購(gòu)。下一年?duì)I業(yè)收入預(yù)期增長(zhǎng)10%。如果所有的資產(chǎn)、短期負(fù)債及成本都隨營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)同比例變化，在沒(méi)有新增外部債務(wù)融資的條件下。要求：下一年的外部權(quán)益融資需求EFN。?本題答案：【1250萬(wàn)元】2、【單選題】B企業(yè)本年度的營(yíng)業(yè)收入是30000萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)是10000萬(wàn)元，固定資產(chǎn)25000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債是8000萬(wàn)元，銷售利潤(rùn)率是5%。該企業(yè)本年度沒(méi)有長(zhǎng)期負(fù)債，沒(méi)有支付股利，處于經(jīng)營(yíng)滿負(fù)荷狀態(tài)，且也不準(zhǔn)備收購(gòu)。下一年?duì)I業(yè)收入預(yù)期增長(zhǎng)10%。在沒(méi)有新增外部權(quán)益融資的條件下，如果所有的資產(chǎn)、短期負(fù)債及成本都隨營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)同比例變化。?要求：下一年的外部債務(wù)融資需求EFN。本題答案：【3600萬(wàn)元】3、【單選題】C企業(yè)本年度的營(yíng)業(yè)收入是30000萬(wàn)元，資產(chǎn)總額是20000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)是1000萬(wàn)元。股利支付率是20%。要求：C企業(yè)的內(nèi)含增長(zhǎng)率。本題答案：【4.17%】4、【單選題】D企業(yè)本年度的凈利潤(rùn)256萬(wàn)元，所有者權(quán)益總額是800萬(wàn)元，債務(wù)/權(quán)益比率是0.6，股利支付率是30%。要求：D企業(yè)的內(nèi)含增長(zhǎng)率。本題答案：【16.28%】5、【單選題】E本年度的公司銷售凈利率是5%，股利支付率是20%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是1.6，債務(wù)/權(quán)益比率是1:1。要求：E企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)率SGR。本題答案：【14.68%】6、【單選題】F公司希望在沒(méi)有外部權(quán)益融資的條件下維持具有財(cái)務(wù)資源支撐的5%可持續(xù)增長(zhǎng)率，并維持債務(wù)/權(quán)益比率是0.55，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是1.3，銷售利潤(rùn)率10%三個(gè)指標(biāo)不變。要求：F企業(yè)的股利分配率d。本題答案：【76.36%】7、【單選題】H公司計(jì)劃在沒(méi)有新增外部融資的條件下，通過(guò)調(diào)整股利分配政策，擴(kuò)大留存收益來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)的資金需求。歷史資料表明，該公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系?，F(xiàn)已知經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入百分比為75％，經(jīng)營(yíng)負(fù)債營(yíng)業(yè)收入百分比為15％，計(jì)劃下年?duì)I業(yè)收入凈利率10％，預(yù)計(jì)股利支付率20％。要求：預(yù)計(jì)H公司下一年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率本題答案：【15.35%】8、【單選題】同一個(gè)企業(yè)在同一個(gè)期間計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率（SGR）與內(nèi)含增長(zhǎng)率（IGR）有一定的關(guān)系。要求：下列說(shuō)法正確的是本題答案：【SGR＞IGR】9、【多選題】企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)劃是基于財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)進(jìn)行的，運(yùn)用營(yíng)業(yè)收入百分比作為增長(zhǎng)率對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)期計(jì)算。下列關(guān)于運(yùn)用營(yíng)業(yè)收入百分比法隱含的假設(shè)表述中，正確的有：本題答案：【經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)項(xiàng)目隨著營(yíng)業(yè)收入聯(lián)動(dòng)同比率增長(zhǎng)。#經(jīng)營(yíng)性負(fù)債項(xiàng)目隨著營(yíng)業(yè)收入聯(lián)動(dòng)同比率增長(zhǎng)?！?0、【多選題】下列關(guān)于企業(yè)外部融資需求的表述中，正確的有：本題答案：【計(jì)算企業(yè)外部融資需求依據(jù)的是資產(chǎn)負(fù)債表的平衡關(guān)系等式，即資產(chǎn)A=負(fù)債L+所有者權(quán)益OE。#計(jì)算外部融資需求時(shí)，增量所有者權(quán)益是在沒(méi)有外部權(quán)益融資的條件下，權(quán)益融資來(lái)源僅靠?jī)?nèi)源融資的留存收益。#計(jì)算企業(yè)外部融資需求時(shí)，依據(jù)營(yíng)業(yè)收入的預(yù)期增長(zhǎng)率，運(yùn)用資產(chǎn)銷售百分比法計(jì)算下一期的增量資產(chǎn)、增量負(fù)債與增量所有者權(quán)益。#計(jì)外企業(yè)部融資需求是計(jì)算增量資產(chǎn)?A大于增量負(fù)債?L和增量所有者權(quán)益?OE的資金缺口?！?1、【多選題】下列關(guān)于內(nèi)含增長(zhǎng)率的特點(diǎn)表述中，正確的有：本題答案：【沒(méi)有外部權(quán)益融資。#假設(shè)沒(méi)有外部債務(wù)融資。#假設(shè)僅靠利潤(rùn)留存獲得的內(nèi)源權(quán)益融資。#增量資產(chǎn)等于增量利潤(rùn)留存?！?2、【多選題】在下列提高內(nèi)含增長(zhǎng)率的表述中，正確的有：本題答案：【增加利潤(rùn)留存率。#增加銷售利潤(rùn)率。#增加總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。#增加總資產(chǎn)報(bào)酬率?！?3、【多選題】下列關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率的特點(diǎn)表述中，正確的有：本題答案：【沒(méi)有外部權(quán)益融資，僅靠利潤(rùn)留存獲得的內(nèi)源融資。#外部債務(wù)融資是與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)具有聯(lián)動(dòng)關(guān)系的負(fù)債項(xiàng)目形成的增量負(fù)債。#預(yù)期增量資產(chǎn)是與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)具有聯(lián)動(dòng)關(guān)系的資產(chǎn)項(xiàng)目形成的增量資產(chǎn)。#實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)率是依靠增量債務(wù)與利潤(rùn)留存為增量資產(chǎn)提供融資所實(shí)現(xiàn)的最大營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率?！?4、【多選題】在下列可有提高可持續(xù)增長(zhǎng)率的表述中，正確的有：本題答案：【提高銷售凈利潤(rùn)率。#提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。#增加財(cái)務(wù)杠桿比率。#增加凈資產(chǎn)收率率?！?5、【多選題】下列關(guān)于內(nèi)含增長(zhǎng)率IGR與可持續(xù)增長(zhǎng)率SGR的比較表述中，正確的有：本題答案：【內(nèi)含增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率均隱含假設(shè)了經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率保持同比例變化。#內(nèi)含增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率均假設(shè)沒(méi)有外部新的股權(quán)融資。#內(nèi)含增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率均假設(shè)利潤(rùn)留存作為唯一的所有者權(quán)益股權(quán)融資來(lái)源。#內(nèi)含增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率均假設(shè)沒(méi)有外部的商業(yè)信用債務(wù)融資?！?6、【多選題】下列關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率與實(shí)際營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率關(guān)系的表述中，正確的有：本題答案：【可持續(xù)增長(zhǎng)率是在有限財(cái)務(wù)資源支持下實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，其融資來(lái)源是與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率聯(lián)動(dòng)的負(fù)債項(xiàng)目與利潤(rùn)留存。#當(dāng)企業(yè)處于高速增長(zhǎng)期，實(shí)際營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率通常會(huì)大于可持續(xù)增長(zhǎng)率。#依據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)率超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)率的4-6倍以上，表明處于明顯的融資約束狀態(tài)。#可持續(xù)增長(zhǎng)率的財(cái)務(wù)原理為企業(yè)財(cái)務(wù)管理提高了如何實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入預(yù)期增長(zhǎng)率與融資能力之間的權(quán)衡管理。?】第06章單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】某投資者于2019年初購(gòu)入1000股A公司股票，每股8元；2019年12月31日，股價(jià)上漲至每股16元；2020年12月31日，股價(jià)跌至每股12元，A公司派發(fā)現(xiàn)金股利每股0.1元。該投資者在收到現(xiàn)金股利后將股票全部售出。要求：分別計(jì)算2019年該投資者獲得的實(shí)際收益額和每股收益率，以及該投資者從購(gòu)入到出售A公司股票實(shí)現(xiàn)的收益額。本題答案：【8000元、100%、4100元】2、【單選題】投資組合期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算A、B兩種證券期望收益的相關(guān)系數(shù)為0.2，期望收益分別為10%和16%，期望收益的標(biāo)準(zhǔn)差分別為14%和18%，在投資組合中A、B兩種證券的投資比例分別為60%和40%。要求：A、B兩種證券構(gòu)成投資組合的期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差分別是？本題答案：【12.4%、12.11%】3、【單選題】投資組合相關(guān)系數(shù)與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。兩種證券X和Y組成的投資組合風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到最大時(shí)的相關(guān)系數(shù)是：本題答案：【證券X和Y的相關(guān)系數(shù)是1】4、【單選題】股票A的β系數(shù)和預(yù)期收益率假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場(chǎng)組合的必要報(bào)酬率為15%，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為25%。已知A股票的標(biāo)準(zhǔn)差為40%，它與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為0.55。本題答案：【0.88、13.8%】5、【單選題】在下列關(guān)于兩種證券組合的收益率機(jī)會(huì)集曲線的說(shuō)法中，正確的是本題答案：【兩種證券期望收益的相關(guān)系數(shù)越大，組合收益率曲線彎曲程度越小。】6、【單選題】系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下列事項(xiàng)中能夠改變特定企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是本題答案：【公司工人罷工】第07章單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】已知終值求現(xiàn)值（復(fù)利）如果現(xiàn)在存入銀行一筆資金，能夠第5年末取得本利和20000元，假定年利率為2%，按復(fù)利計(jì)息，每年付息一次。要求：現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行是多少元？本題答案：【18114】2、【單選題】已知普通年金求終值（半年為復(fù)利周期）某人每半年存入銀行10000元，假定年利率為6%，按復(fù)利計(jì)息，每半年付息一次。要求：第4年年末的本利和計(jì)算表達(dá)式為？本題答案：【10000×(F/A,3%,8)】3、【單選題】遞延年金的現(xiàn)值已知一項(xiàng)遞延年金的前3年無(wú)現(xiàn)金流量，后5年每年年初流入現(xiàn)金流500萬(wàn)元，假設(shè)年利率為10%。要求：這項(xiàng)遞延年金的現(xiàn)值是多少萬(wàn)元？本題答案：【1566萬(wàn)元】4、【單選題】假設(shè)一個(gè)小孩的父母自其出生當(dāng)年開始每年的年初等額地存入銀行一筆錢A，連續(xù)存款持續(xù)至第17年，在小孩18歲上大學(xué)當(dāng)年每年年初等額支付大學(xué)學(xué)費(fèi)X萬(wàn)元（為已知金額），連續(xù)付學(xué)費(fèi)4年。假設(shè)存款按復(fù)利利率i計(jì)算。要求：?jiǎn)栕孕『⒊錾甓戎辽洗髮W(xué)前一年的17年間，父母每年年末等額地存款額是多少？本題答案：【】5、【單選題】假設(shè)如圖所示的現(xiàn)金流A1A2A30，且每一期時(shí)間間隔相同、均發(fā)生在期末、現(xiàn)金流方向相同、利率i相同。問(wèn)計(jì)算現(xiàn)值的哪一個(gè)方法的寫法是正確的。本題答案：【】6、【單選題】債券價(jià)值計(jì)算某公司擬發(fā)行永續(xù)債，票面利率為7.5%，面值為1000元，假設(shè)投資者要求的報(bào)酬率為9%。要求：則該永續(xù)債的價(jià)值是多少元？本題答案：【833.33】7、【單選題】債券估值某公司擬于2021年1月1日發(fā)行面額為1000元的債券，其票面年利率為8%，每年6月30日和12月31日支付利息，2025年1月1日到期，等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)利率為10%。要求：該債券價(jià)值是多少元？本題答案：【935.33】8、【單選題】股利固定增長(zhǎng)模型假設(shè)某公司已進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)，固定股利增長(zhǎng)率為3%，股票的預(yù)期報(bào)酬率為8%，公司最近一期的每股股利為0.9元。要求：該公司當(dāng)期的股票價(jià)格是多少元？本題答案：【18.54】9、【單選題】某上市公司20X9年度實(shí)現(xiàn)盈利，每股支付股利3元。預(yù)計(jì)該公司未來(lái)三年發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，凈利潤(rùn)第1年增長(zhǎng)12%，第2年增長(zhǎng)15%，第3年增長(zhǎng)10%，第四年及以后將保持第三年的凈收益水平。該公司一直采用固定股利支付率的股利政策，且未來(lái)沒(méi)有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計(jì)劃。假設(shè)投資人要求的報(bào)酬率為10%。要求：該股票的價(jià)值是多少元？本題答案：【41.37】10、【多選題】下列關(guān)于等額本息還款和等額本金還款的說(shuō)法中，正確的有：本題答案：【等額本息還款法每期還款金額相等。#等額本金還款法每期還款金額逐漸遞減，每年還款負(fù)擔(dān)由重到輕。#與等額本息還款法相比，等額本金還款法的還本償還速度較快?！?1、【多選題】債券價(jià)值的影響因素假設(shè)其他條件不變，當(dāng)市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，下列關(guān)于擬發(fā)行債券價(jià)值的說(shuō)法中，正確的有：本題答案：【市場(chǎng)利率上升，價(jià)值下降。#票面利率上升，價(jià)值上升。#計(jì)息頻率增加，價(jià)值上升。】12、【多選題】應(yīng)用股利貼現(xiàn)模型對(duì)普通股進(jìn)行估價(jià)時(shí)，可以實(shí)現(xiàn)計(jì)算結(jié)果的有哪幾種股利估價(jià)模型？本題答案：【股利固定增長(zhǎng)模型#股利零增長(zhǎng)模型#股利分階段增長(zhǎng)模型】第08章單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】經(jīng)營(yíng)杠桿計(jì)算某企業(yè)本年息稅前利潤(rùn)10000元，測(cè)定的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)明年銷售增長(zhǎng)率為5%，則預(yù)計(jì)明年的息稅前利潤(rùn)為多少元？本題答案：【11000】2、【單選題】計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)某企業(yè)具有債務(wù)融資（沒(méi)有發(fā)行優(yōu)先股），當(dāng)前的利息保障倍數(shù)為5（利息保障倍數(shù)=EBIT/I），則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為：本題答案：【1.25】3、【單選題】某公司2019年每股收益1元，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)1.2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1.5。假設(shè)甲公司不進(jìn)行股票分割，如果2020年每股收益想達(dá)到1.9元，根據(jù)杠桿效應(yīng)，其營(yíng)業(yè)收入應(yīng)比2019年增加多少才能實(shí)現(xiàn)每股收益1.9元本題答案：【50%】4、【單選題】A公司因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模需要籌集長(zhǎng)期資本，有發(fā)行長(zhǎng)期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過(guò)測(cè)算，發(fā)行長(zhǎng)期債券與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是120萬(wàn)元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是180萬(wàn)元。要求：如果采用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策，在下列表述中正確的是：本題答案：【當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)為240萬(wàn)元時(shí)，A公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券?！?、【單選題】某企業(yè)目前資本來(lái)源全部是權(quán)益資本，考慮通過(guò)發(fā)行債券對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，擬將現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)楹衅胀ü珊蛡?000萬(wàn)元、利率為6%）的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)目前的權(quán)益資本成本為10%，預(yù)計(jì)未來(lái)每年的EBIT為700萬(wàn)元。要求：假說(shuō)無(wú)企業(yè)所得稅，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整后股東要求的收益率為：本題答案：【13%】6、【多選題】下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿的表述中，正確的有：本題答案：【經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)是由于固定性經(jīng)營(yíng)成本的存在引起的。#經(jīng)營(yíng)杠桿的大小由固定性經(jīng)營(yíng)成本和息稅前利潤(rùn)共同決定。#息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)相對(duì)于固定性經(jīng)營(yíng)成本大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低。#如果經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1，表示營(yíng)業(yè)收入變化引發(fā)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變化是同步的，即不存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)?！?、【多選題】下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的表述中，正確的有：本題答案：【財(cái)務(wù)杠桿是由于固定性融資成本的存在引起的。#財(cái)務(wù)杠桿的大小由固定性融資成本和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)共同決定。#若固定性融資成本規(guī)模增長(zhǎng)相對(duì)于息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)規(guī)模增長(zhǎng)更快，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。#如果財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)接近1且為正數(shù)，表示營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變化引發(fā)的每股收益變化是同步的，即不存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)?！?、【多選題】根據(jù)無(wú)稅MM理論，當(dāng)企業(yè)負(fù)債的比例提高時(shí)，下列說(shuō)法正確的有：本題答案：【權(quán)益資本成本上升#加權(quán)平均資本成本不變】9、【多選題】下列關(guān)于有稅MM理論的表述中，正確的有：本題答案：【有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于具有相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值。#利用有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本貼現(xiàn)企業(yè)的自由現(xiàn)金流，得出有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值。#利用稅前加權(quán)平均資本成本貼現(xiàn)企業(yè)的自由現(xiàn)金流，得出無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值?！?0、【多選題】無(wú)稅與有稅MM理論的命題II相關(guān)問(wèn)題下列關(guān)于MM理論的說(shuō)法中，正確的有：本題答案：【在無(wú)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，僅取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。#在無(wú)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本隨負(fù)債比例的增加而增加。】11、【多選題】資本結(jié)構(gòu)理論下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有：本題答案：【在不考慮企業(yè)財(cái)務(wù)困境情況下，增加企業(yè)的債務(wù)資本與增加企業(yè)價(jià)值之間呈現(xiàn)正向關(guān)系。#根據(jù)權(quán)衡理論，當(dāng)債務(wù)比率增加產(chǎn)生的利息抵稅增加的價(jià)值與財(cái)務(wù)困境成本減少的價(jià)值相等時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大，此時(shí)的資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)。#根據(jù)代理理論，當(dāng)企業(yè)陷人財(cái)務(wù)困境時(shí)，股東會(huì)傾向于選擇高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，從而導(dǎo)致債權(quán)人財(cái)富向股東轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)替代問(wèn)題。#根據(jù)優(yōu)序融資理論，因外部投資者在信息不對(duì)稱情形下認(rèn)為公司股票價(jià)值會(huì)被高估，股權(quán)融資的順序是在內(nèi)源融資與債務(wù)融資之后的選擇?！?2、【多選題】下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)代理理論下“過(guò)度投資問(wèn)題”與“投資不足問(wèn)題”的說(shuō)法中，正確的有：本題答案：【“過(guò)度投資問(wèn)題”是指企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者和股東有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。#“投資不足問(wèn)題”是指企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，它可能不會(huì)選擇凈現(xiàn)值為正的新項(xiàng)目投資。#如果股東事先預(yù)見到投資新項(xiàng)目會(huì)導(dǎo)致自身財(cái)富減少，債務(wù)增加的價(jià)值超過(guò)權(quán)益價(jià)值的增加，造成股東價(jià)值向債權(quán)人轉(zhuǎn)移，則會(huì)引發(fā)投資不足?！康?9章單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】A企業(yè)按面值發(fā)行一筆長(zhǎng)期債券，期限為4年，債券面值1000萬(wàn)元，票面利率為12%，每年付息一次，發(fā)行費(fèi)用為面值的2%，企業(yè)所得稅率為25%。要求：在不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的情況下，該債券的資本成本是：本題答案：【9.18%】2、【單選題】權(quán)益資本成本股利貼現(xiàn)模型某公司普通股當(dāng)前市價(jià)為每股25元，擬按當(dāng)前市價(jià)增發(fā)新股100萬(wàn)股，預(yù)計(jì)每股籌資費(fèi)用率為5%，預(yù)計(jì)下年每股股利為2.5元，以后每年股利增長(zhǎng)率為6%。要求：該公司本次增發(fā)普通股的資本成本率是：本題答案：【16.53%】3、【單選題】權(quán)益資本成本計(jì)算（使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型）甲公司的b系數(shù)為1.5。市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率為13%。要求：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，甲公司的留存收益資本成本是：本題答案：【16.50%】4、【單選題】加權(quán)平均資本成本某企業(yè)預(yù)計(jì)的資本結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)權(quán)比率為3/5，債務(wù)稅前資本成本為12%。目前市場(chǎng)上的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為10%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%。要求：加權(quán)平均資本成本為：本題答案：【10.25%】5、【單選題】項(xiàng)目資本成本b系數(shù)調(diào)整法理解依據(jù)企業(yè)資產(chǎn)貝塔系數(shù)等于權(quán)益和債務(wù)貝塔系數(shù)的加權(quán)平均，當(dāng)債務(wù)的貝塔系數(shù)等于零時(shí)，且不考慮所得稅情況下，權(quán)益貝塔系數(shù)與杠桿項(xiàng)目資產(chǎn)貝塔系數(shù)之間的關(guān)系是：本題答案：【權(quán)益貝塔系數(shù)=（1+負(fù)債/權(quán)益）*杠桿項(xiàng)目資產(chǎn)貝塔系數(shù)】6、【單選題】項(xiàng)目資本成本報(bào)酬率調(diào)整法計(jì)算某企業(yè)計(jì)劃投資一個(gè)新的研發(fā)項(xiàng)目A進(jìn)入一個(gè)新的行業(yè)，該項(xiàng)目計(jì)劃按照負(fù)債權(quán)益比40%：60%的比率進(jìn)行融資。目前與該項(xiàng)目具有類似業(yè)務(wù)的新行業(yè)企業(yè)B負(fù)債權(quán)益比50%，其權(quán)益的其權(quán)益的值為1.4，借款利率為7.2%。項(xiàng)目A的預(yù)期借款利率為6%，兩家企業(yè)的所得稅稅率均為25%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4.5%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2.5%。要求：項(xiàng)目A的加權(quán)平均資本成本是：本題答案：【7.04%】7、【多選題】債務(wù)資本成本下列會(huì)導(dǎo)致債務(wù)稅后成本增加的有：本題答案：【市場(chǎng)利率上升#稅率下降】8、【多選題】下列關(guān)于杠桿企業(yè)整體股權(quán)成本的說(shuō)法中，正確的有：A.通常大于該公司的WACCB.不受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)變化的影響C.高度依賴于公司的增長(zhǎng)率和風(fēng)險(xiǎn)水平D.與公司稅率的變化成反比本題答案：【通常大于該公司的WACC#受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)變化影響#受公司增長(zhǎng)率和風(fēng)險(xiǎn)水平影響】第10章單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】期初現(xiàn)金流量包含內(nèi)容一臺(tái)舊設(shè)備賬面價(jià)值為30000元，變現(xiàn)價(jià)值為32000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但由于物價(jià)上漲，估計(jì)需增加流動(dòng)資產(chǎn)5000元，增加流動(dòng)負(fù)債2000元。要求：假定所得稅稅率為25％，計(jì)算繼續(xù)使用該設(shè)備的初始現(xiàn)金流出量。本題答案：【34500元】2、【單選題】設(shè)備到期處置后變現(xiàn)稅后凈現(xiàn)金流計(jì)算某項(xiàng)目的預(yù)計(jì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為5年，設(shè)備原值為20萬(wàn)元，預(yù)計(jì)凈殘值收入5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為4年，稅法預(yù)計(jì)的凈殘值為8000元，直線法計(jì)提折舊，所得稅率為30%。要求：設(shè)備使用5年后設(shè)備到期處置后的相關(guān)稅后現(xiàn)金凈流量為：本題答案：【5900元】3、【單選題】營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量某公司對(duì)一個(gè)投資項(xiàng)目的分析與評(píng)價(jià)資料如下：已知該投資項(xiàng)目各年的稅后營(yíng)業(yè)收入為500萬(wàn)元，稅后付現(xiàn)成本為350萬(wàn)元，稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)75萬(wàn)元。折舊是該投資項(xiàng)目唯一非付現(xiàn)成本。該投資項(xiàng)目適用的所得稅率為25%。要求：該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為：本題答案：【175萬(wàn)元】4、【單選題】靜態(tài)投資回收期已知某投資項(xiàng)目的原始投資額為400萬(wàn)元，建設(shè)期為2年，投產(chǎn)后第1-4年每年凈現(xiàn)金流量為60萬(wàn)元，第5-8年每年凈現(xiàn)金流量為80萬(wàn)元。要求：該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為：本題答案：【8年】5、【單選題】固定資產(chǎn)更新改造決策某公司通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，可以用一臺(tái)效率更高的新設(shè)備來(lái)取代現(xiàn)有的舊設(shè)備，進(jìn)而有效地降低項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)成本，新、舊設(shè)備的相關(guān)資料如下：（1）舊設(shè)備的原值為520萬(wàn)元，已經(jīng)使用了4年，預(yù)計(jì)尚可使用4年，但是需要在第5年進(jìn)行一次維修，修理費(fèi)用為100萬(wàn)元。依據(jù)稅法規(guī)定，修理費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益。舊設(shè)備的折舊年限為8年，按照直線法計(jì)提折舊，4年后的清理殘值為零，目前的變現(xiàn)價(jià)值為250萬(wàn)元。（2）購(gòu)買和安裝新設(shè)備需要360萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可以使用6年，但是需要在第4年進(jìn)行一次維修，修理費(fèi)用為80萬(wàn)元。依據(jù)稅法規(guī)定，修理費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益。新設(shè)備的折舊年限為6年，按照直線法計(jì)提折舊，6年后的清理殘值為零。（3）使用舊設(shè)備時(shí)，設(shè)備的年運(yùn)營(yíng)成本為80萬(wàn)元，更換新設(shè)備之后，每年可以節(jié)約運(yùn)營(yíng)成本30萬(wàn)元。相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示。項(xiàng)目的資本成本率為10%，企業(yè)所得稅率為25%要求：企業(yè)是否應(yīng)購(gòu)置新設(shè)備來(lái)取代正在使用的舊設(shè)備，等年值成本計(jì)算結(jié)果正確的是：本題答案：【是；使用新設(shè)備的等年值成本為－114.57萬(wàn)元?！?、【單選題】資本有限情境下投資項(xiàng)目組合決策某公司現(xiàn)有A、B、C、D、E五個(gè)投資項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目自身均為凈現(xiàn)值為正，而該公司所能夠提供的投資資金總額為250萬(wàn)元，五個(gè)項(xiàng)目的初始投資與凈現(xiàn)值分別列示在以下表格中。要求：運(yùn)用凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)，在下列選項(xiàng)中選擇出價(jià)值增值最大化的投資組合是：本題答案：【D和E項(xiàng)目?！?、【單選題】計(jì)算盈利指數(shù)PI某公司擬投資一項(xiàng)現(xiàn)金流穩(wěn)定的項(xiàng)目，初始投資額為2000萬(wàn)元，假設(shè)該投資在第6年處置變現(xiàn)價(jià)值為0。在第0年墊付營(yíng)運(yùn)資金500萬(wàn)元，在第6年年末全部收回。投資有效期為6年，資本成本率為10%。要求：該項(xiàng)目的盈利指數(shù)PI：本題答案：【盈利指數(shù)PI=1.25】8、【多選題】投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)內(nèi)容之市場(chǎng)前景分析投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的結(jié)果是企業(yè)進(jìn)行投資決策的依據(jù)。投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)內(nèi)容之一是投資項(xiàng)目的市場(chǎng)前景分析。要求：在對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行市場(chǎng)前景分析時(shí)所應(yīng)考慮的主要因素有：本題答案：【經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)與政策導(dǎo)向。#行業(yè)政策與市場(chǎng)環(huán)境。#供需關(guān)系與產(chǎn)銷格局。#科技進(jìn)步與技術(shù)創(chuàng)新。】9、【多選題】營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量計(jì)算的三種方法在投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，該項(xiàng)目會(huì)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量。要求：在“營(yíng)業(yè)收入全部為營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入，而成本和費(fèi)用可分為付現(xiàn)成本和費(fèi)用和非付現(xiàn)成本和費(fèi)用”這一假設(shè)條件下，下列關(guān)于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的計(jì)算公式正確的有：本題答案：【營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量＝營(yíng)業(yè)收入－付現(xiàn)成本和費(fèi)用－所得稅#營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后凈利潤(rùn)＋非付現(xiàn)成本和費(fèi)用#營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后收入－稅后成本＋非付現(xiàn)成本和費(fèi)用抵稅#營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量＝（營(yíng)業(yè)收入－付現(xiàn)成本和費(fèi)用）×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本和費(fèi)用×所得稅稅率】10、【多選題】投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值概念下列說(shuō)法關(guān)于凈現(xiàn)值的表述中，正確的有：本題答案：【考慮了項(xiàng)目全部的預(yù)期現(xiàn)金流量。#考察了項(xiàng)目資本投資的價(jià)值增值。】11、【多選題】?jī)?nèi)含報(bào)酬率下列關(guān)于內(nèi)含報(bào)酬率的說(shuō)法中正確的有：本題答案：【內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使預(yù)期現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于預(yù)期現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的折現(xiàn)率。#內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。#內(nèi)含報(bào)酬率是由全部預(yù)期現(xiàn)金流決定的，即投資項(xiàng)目?jī)?nèi)身所固有的投資報(bào)酬率。#內(nèi)含報(bào)酬率是由全部預(yù)期現(xiàn)金流決定的、投資項(xiàng)目所能實(shí)現(xiàn)的最大投資報(bào)酬率?！?2、【多選題】互斥項(xiàng)目選擇方法與決策下列關(guān)于互斥項(xiàng)目比較與選擇問(wèn)題表述正確的有：本題答案：【如果互斥項(xiàng)目的投資有效期相同，可以比較項(xiàng)目各自的凈現(xiàn)值，選擇凈現(xiàn)值大的方案。#如果互斥項(xiàng)目的投資有效期相同，可以計(jì)算項(xiàng)目之間的差額現(xiàn)金流量，再計(jì)算差額現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值，選在凈現(xiàn)值大的方案。#如果互斥項(xiàng)目的投資有效期不同，可以采用最小公倍數(shù)有效期比較兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值。#如果互斥項(xiàng)目的投資有效期不同，可以采用永續(xù)現(xiàn)金流法比較年金現(xiàn)金流量?！康?1章單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】除權(quán)參考價(jià)某上市公司2019年的利潤(rùn)分配方案是：每10股送5股并派發(fā)現(xiàn)金紅利0.5元（含稅），資本公積每10股轉(zhuǎn)增2股。要求：如果股權(quán)登記日的股票收盤價(jià)為每股28元，計(jì)算除權(quán)（息）日的股票參考價(jià)格。本題答案：【16.44】2、【單選題】股票股利某上市公司目前的每股收益和每股市價(jià)分別為1.2元和21.6元，現(xiàn)擬實(shí)施10送5的送股方案，假設(shè)盈利總額和市盈率不變。要求：實(shí)施送股后的每股收益和每股價(jià)值分別是：本題答案：【0.8元和14.4元】3、【單選題】剩余股利政策某公司2019年年初未分配利潤(rùn)為－100萬(wàn)元，2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1200萬(wàn)元。公司計(jì)劃2020年新增資本支出1200萬(wàn)元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益：債務(wù)）為6:4。依據(jù)規(guī)定，公司須按凈利潤(rùn)的10%提取公積金。要求：若該公司采取剩余股利政策，按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求，該公司當(dāng)年可發(fā)放的現(xiàn)金股利是多少萬(wàn)元？本題答案：【480】4、【單選題】股票分割一家大型上市公司，由于目前股價(jià)較高，計(jì)劃近期實(shí)施1股拆成3股的股票分割計(jì)劃。假設(shè)公司目前的股票價(jià)格為150元/股。要求：該公司股票分割計(jì)劃實(shí)施后的股價(jià)是多少元？本題答案：【50】5、【單選題】“股利的風(fēng)險(xiǎn)小于資本利得的風(fēng)險(xiǎn)，基于謹(jǐn)慎心理，企業(yè)應(yīng)采取較高股利支付率的政策?！边@種觀點(diǎn)體現(xiàn)了以下哪種股利理論的思想：本題答案：【“在手之鳥”理論】6、【單選題】一個(gè)投資者于2020年7月7日以每股21元的價(jià)格購(gòu)買了500股A公司的股票，并在8月1日出售了200股該股票，8月17日再次出售另外100股。A公司于8月4日向截至于8月15日登記在冊(cè)的持股人宣派每股0.95元的股息，該股息將于9月1日支付。要求：這名投資者購(gòu)買A公司股票將能夠在9月1日獲得多少股息收入？本題答案：【285】7、【多選題】下列關(guān)于稅差效應(yīng)理論觀點(diǎn)的表述中，正確的有：本題答案：【在沒(méi)有稅收的情況下，公司選擇何種股利支付方式并不重要。#稅差效應(yīng)理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策。】8、【多選題】下列關(guān)于股利信號(hào)理論的表述中，正確的有：本題答案：【股利信號(hào)理論的前提是企業(yè)內(nèi)部管理層與外部投資者之間存在著信息不對(duì)稱。#股利信號(hào)理論的前提是企業(yè)內(nèi)部管理層與外部投資者之間存在著信息不對(duì)稱。#股利信號(hào)理論認(rèn)為，股票價(jià)格的變化是投資者通過(guò)股利政策變化對(duì)企業(yè)前景進(jìn)行分析和判斷的結(jié)果，與其對(duì)股利的偏好無(wú)關(guān)。#股利信號(hào)理論認(rèn)為，公司增發(fā)股利通常是管理層對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有信心的表現(xiàn)?！?、【多選題】下列符合股利分配代理成本理論的表述有：本題答案：【股利代理問(wèn)題源于企業(yè)外部股東與內(nèi)部經(jīng)理人存在的委托代理關(guān)系。#股利代理理論認(rèn)為，通過(guò)發(fā)放現(xiàn)金股利有助于緩解外部股東與內(nèi)部經(jīng)理人之間的潛在代理沖突。#增發(fā)股利有助于抑制內(nèi)部經(jīng)理人隨意支配現(xiàn)金流的代理行為。#資本市場(chǎng)監(jiān)管部門要求上市公司定期發(fā)放股利是旨在保障股東基本利益，有助于緩解上市公司外部股東與內(nèi)部經(jīng)理人的代理沖突?！?0、【多選題】下列關(guān)于股利迎合理論的表述中，正確的有：本題答案：【股利迎合理論試圖從投資者需求的角度研究企業(yè)管理者發(fā)放股利的動(dòng)機(jī)。#股利迎合理論認(rèn)為，當(dāng)投資者偏好股利并愿意為發(fā)放股利的股票支付更高的價(jià)格時(shí)，管理者就宣布發(fā)放股利；否則，就宣布停止發(fā)放股利。#根據(jù)股利迎合理論，對(duì)于股東而言，企業(yè)股利政策變動(dòng)能夠反映其對(duì)股利發(fā)放偏好的改變?！康?2章單元測(cè)驗(yàn)1、【單選題】現(xiàn)金流量貼現(xiàn)估價(jià)某公司預(yù)計(jì)年度的凈利潤(rùn)為2000萬(wàn)元，假設(shè)無(wú)非經(jīng)常性損益，稅后凈債務(wù)利息為50萬(wàn)元，發(fā)行在外的股數(shù)為1000萬(wàn)股，資本支出1000萬(wàn)元，折舊和攤銷900萬(wàn)元；預(yù)計(jì)年度比本年度經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加400萬(wàn)元。該公司已進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，增長(zhǎng)率為5%。該公司目前的負(fù)債比率為20%，預(yù)計(jì)未來(lái)將繼續(xù)保持這一比率。估計(jì)該公司的股權(quán)成本為10%。要求：該公司的每股價(jià)值為：本題答案：【34.65】2、【單選題】實(shí)體現(xiàn)金流量計(jì)算某公司是一個(gè)高新技術(shù)企業(yè)，2019年公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加了30萬(wàn)元，本年息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為400萬(wàn)元。當(dāng)年發(fā)生資本支出200萬(wàn)元，折舊攤銷額100萬(wàn)元。要求：計(jì)算2019年該公司每股實(shí)體現(xiàn)金流量：本題答案：【270萬(wàn)元】3、【單選題】市盈率計(jì)算某公司2019年的股利支付率為20%，預(yù)計(jì)2020年公司的每股收益增長(zhǎng)率為6%，且股利支付率不變。b系數(shù)為1.1，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率采用國(guó)庫(kù)券利率為3%，市場(chǎng)組合的收益率為9%。要求：該公司的2020年市盈率為：本題答案：【5.89】4、【單選題】市凈率PB計(jì)算A公司是一家制藥公司，2017年年末所有者權(quán)益為500萬(wàn)元。2017年A公司的凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元，分派股利35萬(wàn)元。公司目前已進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，長(zhǎng)期內(nèi)公司將保持5%的增長(zhǎng)率。公司的β系數(shù)為1.2，選取5年期國(guó)債利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率3.5%，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%。B公司每股凈資產(chǎn)為1.98元，與A公司是同行業(yè)的可比公司。要求：計(jì)算A公司的市凈率。借用A公司市凈率估計(jì)B公司的每股價(jià)值：本題答案：【3.23】5、【單選題】市銷率計(jì)算甲公司現(xiàn)處于可持續(xù)增長(zhǎng)階段，2017年每股營(yíng)業(yè)收入為5.2元，每股收益為0.82元，當(dāng)年按每股0.41元派發(fā)現(xiàn)金股利，預(yù)期利潤(rùn)和股利的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率為6%。該公司的β系數(shù)為1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率采用國(guó)庫(kù)券利率4%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4.5%。目標(biāo)企業(yè)乙公司與甲公司在凈利率、股利支付率、增長(zhǎng)率和股權(quán)成本等方面類似，乙公司當(dāng)年的每股營(yíng)業(yè)收入是4.85元。要求：計(jì)算甲公司的市銷率，借用甲公司的市銷率估計(jì)乙公司的每股價(jià)值：本題答案：【11.93】6、【多選題】企業(yè)價(jià)值估價(jià)是對(duì)企業(yè)整體價(jià)值的估價(jià)，目的是分析和衡量企業(yè)內(nèi)在價(jià)值并提供有關(guān)信息。企業(yè)價(jià)值估價(jià)方法的主要類型有：本題答案：【現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型#相對(duì)價(jià)值估價(jià)模型#會(huì)計(jì)估價(jià)方法#股權(quán)現(xiàn)金流量貼現(xiàn)方法】7、【多選題】下列關(guān)于相對(duì)價(jià)值模型的表述中，正確的有：本題答案：【相對(duì)價(jià)值估價(jià)方法是以可比資產(chǎn)價(jià)值為參考估價(jià)目標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值。#相