新材料-周報(bào)：2024年全球芯片市場將增長18.8%美國宣布禁止向中國半導(dǎo)體、AI、量子領(lǐng)域投資

美國宣布禁止向中國半導(dǎo)體、AI、量子領(lǐng)域投資強(qiáng)于大市（維持評級）一年內(nèi)行業(yè)相對大盤走勢團(tuán)隊(duì)成員sfyq30569@相關(guān)報(bào)告本周行情回顧。本周，Wind新材料指數(shù)收報(bào)3520.68點(diǎn)，環(huán)比下跌0.4%。其中，漲幅前五的有瑞豐高材(24.6%)、陽谷華泰(19.97%)、道恩股份(10.01%)、斯迪克(8.42%)、阿科力(7.09%)；跌幅前五的有長陽科技(-12.98%)、合盛硅業(yè)(-12%)、福斯特(-11.32%)、阿拉丁(-9.33%)、金宏氣體(-9.04%)。六個(gè)子行業(yè)中，申萬三級行業(yè)半導(dǎo)體材料指數(shù)收報(bào)6118.54點(diǎn)，環(huán)比下跌7.06%；申萬三級行業(yè)顯示器件材料指數(shù)收報(bào)1140.78點(diǎn)，環(huán)比上漲5.11%；中信三級行業(yè)有機(jī)硅材料指數(shù)收報(bào)團(tuán)隊(duì)成員sfyq30569@相關(guān)報(bào)告1205.68點(diǎn)，環(huán)比上漲0.22%；中信三級行業(yè)鋰電指數(shù)收報(bào)1888.22點(diǎn)，環(huán)比下跌4.5%；Wind概念可降解塑料指數(shù)收報(bào)1672.3點(diǎn)，環(huán)比上漲2.2%。2024年全球芯片市場將增長18.8%。美國調(diào)查公司Gartner于2024年10月28日（美國時(shí)間）發(fā)布了全球半導(dǎo)體市場預(yù)測。該公司預(yù)計(jì)，2025年全球半導(dǎo)體銷售額將達(dá)到7167億美元，同比增長13.8%。預(yù)計(jì)2024年市場也將增長18.8%，達(dá)到6298億美元，這將是連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。Gartner的首席高級分析師RajeevRajpu表示：“盡管汽車和工業(yè)領(lǐng)域的需求持續(xù)低迷，AI（人工智能）相關(guān)的半導(dǎo)體需求持續(xù)增長，以及電子產(chǎn)品生產(chǎn)的恢復(fù)正在推動(dòng)市場增長?！保ㄙY料來源：芯世相）證券研究報(bào)告美國宣布禁止向中國半導(dǎo)體、AI、量子領(lǐng)域投資。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月28日，美國財(cái)政部宣布，限制美國企業(yè)和美國人向中國半導(dǎo)體、人工智能（AI）和量子領(lǐng)域投資的“最終規(guī)則”，在征求民營企業(yè)意見的基礎(chǔ)上，該決定將自2025年1月2日起生效。在10月29日舉行的中國外交部例行記者會(huì)上，外交部發(fā)言人林劍對此回應(yīng)稱，中方對美方發(fā)布的對華投資限制規(guī)則表示強(qiáng)烈不滿、堅(jiān)決反對。中方已向美方提出了交涉，將采取一切必要措施，堅(jiān)定維護(hù)自身的合法權(quán)益。香港特區(qū)政府發(fā)言人29日也發(fā)布聲明，強(qiáng)烈反對美國因政治利益而以各種借口，刻意針對國家及香港特區(qū)，破壞正常的投資貿(mào)易活動(dòng)，破壞自由市場和經(jīng)濟(jì)秩序。美國將自食其果，尤其從與香港的雙邊貿(mào)易多年來所賺取的貿(mào)易順差將受影響。發(fā)言人強(qiáng)調(diào)，美方再次顯現(xiàn)美國政客為求自身政治利益，破壞正常投資貿(mào)易、自由市場和經(jīng)濟(jì)秩序。有關(guān)所謂限制不單破壞港美正常商業(yè)活動(dòng)，亦影響全球供應(yīng)鏈的穩(wěn)定、損害美國企業(yè)的自身利益和商業(yè)利益，影響雙邊經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是損害他人亦損害美國企業(yè)的政治操作。特區(qū)政府會(huì)與國家共同捍衛(wèi)國家利益及保障香港企業(yè)的利益。（資料來源：芯智訊）證券研究報(bào)告重點(diǎn)標(biāo)的：半導(dǎo)體材料國產(chǎn)化加速，下游晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)迅猛，看好頭部企業(yè)產(chǎn)業(yè)紅利優(yōu)勢最大化。光刻膠板塊為我國自主可控之路上關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)，看好彤程新材在進(jìn)口替代方面的高速進(jìn)展。特氣方面，華特氣體深耕電子特氣領(lǐng)域十余年，不斷創(chuàng)新研發(fā)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，西南基地疊加空分設(shè)備雙重布局，一體化產(chǎn)業(yè)鏈版圖初顯，建議關(guān)注華特氣體。電子化學(xué)品方面，下游晶圓廠逐步落成，芯片產(chǎn)能有望持續(xù)釋放，建議關(guān)注：安集科技、鼎龍股份。下游需求推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級和革新，行業(yè)邁入高速發(fā)展期。國內(nèi)持續(xù)推進(jìn)制造升級，高標(biāo)準(zhǔn)、高性能材料需求將逐步釋放，新材料產(chǎn)業(yè)有望快速發(fā)展。國瓷材料三大業(yè)務(wù)保持高增速，有條不紊打造齒科巨頭，新能源業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長，橫向拓展、縱向延伸打造新材料巨擘，建議關(guān)注新材料平臺型公司國瓷材料。高分子材料的性能提升離不開高分子助劑，國內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆，珠海新基地產(chǎn)能逐步釋放，憑借康泰股份，進(jìn)軍千億潤滑油添加劑，打造第二增長點(diǎn)，建議關(guān)注國內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆。碳中和背景下，綠電行業(yè)蓬勃發(fā)展，光伏風(fēng)電裝機(jī)量逐漸攀升，建議關(guān)注上游原材料金屬硅龍頭企業(yè)合盛硅業(yè)、EVA粒子技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先的聯(lián)泓新科、擁有三氯氫硅產(chǎn)能的新安股份以及三孚股份。風(fēng)險(xiǎn)提示誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值1誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值2請務(wù)必閱讀報(bào)告末頁 下游需求不及預(yù)期，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，新產(chǎn)能釋放不及預(yù)期等誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值3請務(wù)必閱讀報(bào)告 1整體市場行情回顧 42重點(diǎn)關(guān)注公司周行情回顧 62.1周漲跌幅前十 63近期行業(yè)熱點(diǎn)跟蹤 73.12024Q3全球智能手機(jī)出貨量同比增長3.8% 73.2美國宣布禁止向中國半導(dǎo)體、AI、量子領(lǐng)域投資！中方回應(yīng) 73.3明年全球CoWoS產(chǎn)能需求將增長113% 83.4半導(dǎo)體市場，還要漲 83.5韓國芯片對華出口，12年最低 84相關(guān)數(shù)據(jù)追蹤 5風(fēng)險(xiǎn)提示 圖表1：Wind概念新材料指數(shù) 4圖表2：申萬行業(yè)半導(dǎo)體材料指數(shù) 4圖表3：申萬行業(yè)顯示器件指數(shù) 4圖表4：中信行業(yè)有機(jī)硅指數(shù) 5圖表5：中信行業(yè)碳纖維指數(shù) 5圖表6：中信行業(yè)鋰電化學(xué)品指數(shù) 5圖表7：Wind概念可降解塑料指數(shù) 5圖表8：本周漲跌幅前十 6圖表9：本周漲跌幅后十 6 圖表11：國產(chǎn)集成電路當(dāng)月出口金額（萬美元） 圖表12：國產(chǎn)集成電路當(dāng)月進(jìn)口金額（萬美元） 誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值4請務(wù)必閱讀報(bào)告 本周，Wind新材料指數(shù)收報(bào)3520.68點(diǎn)，環(huán)比下跌0.4%。六個(gè)子行業(yè)中，申萬三級行業(yè)半導(dǎo)體材料指數(shù)收報(bào)6118.54點(diǎn)，環(huán)比下跌7.06%；申萬三級行業(yè)顯示器件材料指數(shù)收報(bào)1140.78點(diǎn)，環(huán)比上漲5.11%；中信三級行業(yè)有機(jī)硅材料指數(shù)收報(bào)6009.26點(diǎn)，環(huán)比下跌9.31%；中信三級行業(yè)碳纖維指數(shù)收報(bào)1205.68點(diǎn)，環(huán)比上漲0.22%；中信三級行業(yè)鋰電指數(shù)收報(bào)1888.22點(diǎn)，環(huán)比下跌4.5%；Wind概念可降解塑料指數(shù)收報(bào)1672.3點(diǎn)，環(huán)比上漲2.2%。圖表1：Wind概念新材料指數(shù)來源：Wind，華福證券研究所圖表2：申萬行業(yè)半導(dǎo)體材料指數(shù)來源：Wind，華福證券研究所圖表3：申萬行業(yè)顯示器件指數(shù)來源：Wind，華福證券研究所 圖表4：中信行業(yè)有機(jī)硅指數(shù)圖表5：中信行業(yè)碳纖維指數(shù)來源：Wind，華福證券研究所來源：Wind，華福證券研究所圖表6：中信行業(yè)鋰電化學(xué)品指數(shù)來源：Wind，華福證券研究所圖表7：Wind概念可降解塑料指數(shù)來源：Wind，華福證券研究所誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值5請務(wù)必閱讀報(bào)告 2.1周漲跌幅前十本周，漲幅前十的公司分別為：瑞豐高材(24.6%)、陽谷華泰(19.97%)、道恩股份(10.01%)、斯迪克(8.42%)、阿科力(7.09%)、金發(fā)科技(6.66%)、安集科技(4.78%)、國恩股份(4.1%)、祥源新材(3.39%)、皖維高新(2.54%)。圖表8：本周漲跌幅前十123456金發(fā)科技789數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所本周，跌幅前十的公司分別為：長陽科技(-12.98%)、合盛硅業(yè)(-12%)、福斯特(-11.32%)、阿拉丁(-9.33%)、金宏氣體(-9.04%)、利安隆(-8.86%)、奧來德(-8.5%)、建龍微納(-7.62%)、硅寶科技(-7.56%)、新亞強(qiáng)(-7.52%)。圖表9：本周漲跌幅后十12345金宏氣體6789數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值6請務(wù)必閱讀報(bào)告誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值7請務(wù)必閱讀報(bào)告 3.12024Q3全球智能手機(jī)出貨量同比增長3.8%11月1日，根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)TechInsights最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度全球智能手機(jī)出貨量同比增長3.8%，達(dá)到了3.077億部，這已經(jīng)是連續(xù)四個(gè)季度保持復(fù)蘇態(tài)勢。但是，如果與前三個(gè)季度相比，三季度的同比增長率已放緩至低個(gè)位數(shù)。全球智能手機(jī)批發(fā)收入同比增長3.5%，達(dá)到982億美元。智能手機(jī)批發(fā)平均售價(jià)（ASP）連續(xù)四個(gè)季度呈下降趨勢，同比下降0.3%。（資料來源：芯智訊）3.2美國宣布禁止向中國半導(dǎo)體、AI、量子領(lǐng)域投資！中方回應(yīng)當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月28日，美國財(cái)政部宣布，限制美國企業(yè)和美國人向中國半導(dǎo)體、人工智能（AI）和量子領(lǐng)域投資的“最終規(guī)則”，在征求民營企業(yè)意見的基礎(chǔ)上，該決定將自2025年1月2日起生效。早在2023年8月9日，美國總統(tǒng)拜登就簽署了第14105號行政命令——“解決美國在受關(guān)注國家對某些國家安全技術(shù)和產(chǎn)品的投資問題”（出境命令）。該“對外投資禁令”描述了受關(guān)注國家為推動(dòng)敏感技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)而采取的戰(zhàn)略。稱受關(guān)注國家正在利用或有能力利用某些美國對外投資，包括通常伴隨美國投資并有助于公司成功的某些無形利益。這些無形利益包括提高地位和知名度、管理援助、投資和人才網(wǎng)絡(luò)、市場準(zhǔn)入以及增強(qiáng)獲得額外融資的機(jī)會(huì)。某些美國對外投資可能會(huì)加速和促進(jìn)受關(guān)注國家成功開發(fā)敏感技術(shù)和產(chǎn)品，這些國家開發(fā)這些技術(shù)和產(chǎn)品是為了對抗美國及其盟友的能力。在“對外投資禁令”中，美國將中國大陸以及香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)列為受關(guān)注地區(qū)。在10月29日舉行的中國外交部例行記者會(huì)上，外交部發(fā)言人林劍對此回應(yīng)稱，中方對美方發(fā)布的對華投資限制規(guī)則表示強(qiáng)烈不滿、堅(jiān)決反對。中方已向美方提出了交涉，將采取一切必要措施，堅(jiān)定維護(hù)自身的合法權(quán)益。香港特區(qū)政府發(fā)言人29日也發(fā)布聲明，強(qiáng)烈反對美國因政治利益而以各種借口，刻意針對國家及香港特區(qū)，破壞正常的投資貿(mào)易活動(dòng)，破壞自由市場和經(jīng)濟(jì)秩序。美國將自食其果，尤其從與香港的雙邊貿(mào)易多年來所賺取的貿(mào)易順差將受影響。發(fā)言人表示，在2023年，美國是香港第三大貿(mào)易伙伴，雙邊商品貿(mào)易總額為4722億港元（603億美元）。同時(shí)，香港是美國第27大貿(mào)易伙伴。截至2022年底，美國占香港外來直接投資頭寸約為3514億港元（450億美元排名第六位；香港向美國直接投資頭寸約為1642億港元（210億美元排名第八位。美國對香港的貿(mào)易順差過去10年達(dá)2715億美元，是其全球貿(mào)易伙伴中最高。這些數(shù)字說明了香港和美國之間有著緊密的經(jīng)濟(jì)互動(dòng)，美國企業(yè)在香港有龐大的商業(yè)利益。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值8請務(wù)必閱讀報(bào)告 發(fā)言人強(qiáng)調(diào)，美方再次顯現(xiàn)美國政客為求自身政治利益，破壞正常投資貿(mào)易、自由市場和經(jīng)濟(jì)秩序。有關(guān)所謂限制不單破壞港美正常商業(yè)活動(dòng)，亦影響全球供應(yīng)鏈的穩(wěn)定、損害美國企業(yè)的自身利益和商業(yè)利益，影響雙邊經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是損害他人亦損害美國企業(yè)的政治操作。特區(qū)政府會(huì)與國家共同捍衛(wèi)國家利益及保障香港企業(yè)的利益。（資料來源：芯智訊）3.3明年全球CoWoS產(chǎn)能需求將增長113%據(jù)研究機(jī)構(gòu)DIGITIMESResearch稱，受云端AI加速器需求旺盛推動(dòng)，2025年全球?qū)oWoS及類似封裝產(chǎn)能的需求或?qū)⒃鲩L113%。正在擴(kuò)大產(chǎn)能。根據(jù)DIGITIMESResearch最新關(guān)注全球CoWoS封裝技術(shù)和產(chǎn)能的報(bào)告，到2025年第四季度末，臺積電的月產(chǎn)能預(yù)計(jì)將增至6.5萬片以上12英寸晶圓當(dāng)量，而安靠和日月光合用產(chǎn)能將增至1.7萬片晶圓。英偉達(dá)是臺積電CoWoS封裝工藝的最大客戶，該機(jī)構(gòu)預(yù)估，受惠于英偉達(dá)Blackwell系列GPU量產(chǎn)，臺積電將從202轉(zhuǎn)為CoWoS-Long（CoWoS-L）制程，使CoWoS-L成為臺積電CoWoS技術(shù)的主要制程。英偉達(dá)對CoWoS-L工藝的需求可能會(huì)從2024年的3.2萬片晶圓大幅增加至2025年的38萬片晶圓，同比增長1018%。因此，DIGITIMESResearch預(yù)估，2025年第四季CoWoS-L將占臺積電CoWoS總產(chǎn)能的54.6%，CoWoS-S為38.5%，CoWoS-R則為6.9%。（資料來源：滿天芯）3.4半導(dǎo)體市場，還要漲美國調(diào)查公司Gartner于2024年10月28日（美國時(shí)間）發(fā)布了全球半導(dǎo)體市場預(yù)測。該公司預(yù)計(jì)，2025年全球半導(dǎo)體銷售額將達(dá)到7167億美元，同比增長13.8%。預(yù)計(jì)2024年市場也將增長18.8%，達(dá)到6298億美元，這將是連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。Gartner的首席高級分析師RajeevRajpu表示：“盡管汽車和工業(yè)領(lǐng)域的需求持續(xù)低迷，AI（人工智能）相關(guān)的半導(dǎo)體需求持續(xù)增長，以及電子產(chǎn)品生產(chǎn)的恢復(fù)正在推動(dòng)市場增長。”（資料來源：芯世相）3.5韓國芯片對華出口，12年最低韓國最大出口品種半導(dǎo)體對華出口在整體出口規(guī)模中所占比重時(shí)隔12年首次跌破40%大關(guān)，直接導(dǎo)致韓國第三季度出口環(huán)比下跌0.4%，經(jīng)濟(jì)增速僅為0.1%。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值9請務(wù)必閱讀報(bào)告 韓國貿(mào)易協(xié)會(huì)的進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)顯示，今年前9個(gè)月，韓國出口半導(dǎo)體中，對華出口所占比重為37.9%。這一比重在5月前還勉強(qiáng)維持在40%多，6月下滑至39%后持續(xù)下降，2022年和2023年的比重分別為51.4%和44.7%。近10年間，韓國半導(dǎo)體對華出口比重始終維持在50%多，從未跌破40%，但去年開始失守40%大關(guān)。分析稱，中國經(jīng)濟(jì)增速有所放緩的同時(shí)，在傳統(tǒng)制程芯片上逐漸實(shí)現(xiàn)技術(shù)自主?！度A爾街日報(bào)》稱，中國對搭載本國芯片的智能手機(jī)制造商給予強(qiáng)有力的支援。進(jìn)入今年以來，韓國對華半導(dǎo)體出口勢頭萎縮，韓國DRAM芯片在中國的低價(jià)產(chǎn)品威脅下岌岌可危。雖然對華出口在2012年也曾下滑至40%以下，但情況與現(xiàn)在有所不同，2012年當(dāng)時(shí)出口總量上升價(jià)格回落，但今年出口總量同比大幅下跌14.3%。直至去年持續(xù)寒冬的半導(dǎo)體市場在人工智能（AI）需求的推動(dòng)下有所恢復(fù)，但對華半導(dǎo)體出口不振拖累整體出口。尤其是作為韓國最大貿(mào)易對象國，對華出口增幅不及平均增幅，今年出口目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)亮起紅燈（資料來源：半導(dǎo)體芯聞）誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價(jià)值10 本周，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)收報(bào)4946.75點(diǎn)，環(huán)比下跌4.09%。來源：Wind，華福證券研究所9月，中國集成電路出口金額達(dá)到143.51億美元，同比上漲6.32%，環(huán)比上漲7.53%；集成電路進(jìn)口金額達(dá)到359.85億美元