中資銀行業(yè)績總結(jié)：凈息差和手續(xù)費凈收入仍面臨壓力對公資產(chǎn)質(zhì)量為壓艙石

本研究報告由海通國際分銷，海通國際是由海通國際研究有限公司，海通證券印度私人有限公司，海通國際株式會社和海通國際證券集團其他各成員單位的證券研究團隊所組成的全球品牌，海通國際證券集團各成員分別在其許可的司法管轄區(qū)內(nèi)從事證券活動。關(guān)于海通國際的分析師證明，重要披露聲明和免責(zé)聲明，請參閱附錄。(Pleas17Sep2024熱點速評FlashAnalysis(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)營收利潤方面l城商行24H1營收表現(xiàn)最好，股份行24Q2單季度營收增速環(huán)比提升。整體來看，41家A股上市銀行24H1營收同比-2.0%，24Q2單季度營收同比-2.5%，較24Q1有所下降（-1.4%）。按子板塊來看，城商行24H1營收同比+4.8%，24Q2單季度營收同比+3.8%，均表現(xiàn)最好。其次農(nóng)商行24H1營收同比+3.4%，24Q2單季度營收同比+2.1%。國有大行24H1營收同比-2.6%，24Q2單季度營收同比-2.9%。股份行24H1營收同比-2.9%，24Q2單季度營收同比-2.6%，較24Q1有所提升（-3.2%）。l除城商行外，其他子版塊24Q2歸母凈利潤增速環(huán)比均改善。41家上市銀行24H1歸母凈利潤同比+0.4%，24Q2單季度歸母凈利潤同比+1.4%，結(jié)束了自23Q4以來的負增長。按子板塊來看，城商行24H1歸母凈利潤同比+6.2%，仍然表現(xiàn)最好，但24Q2單季度同比+5.4%，較24Q1的+7.1%有所下降。農(nóng)商行24H1同比+6.2%，24Q2單季度同比+11.5%，較24Q1的+1.2%增幅較大。國有大行和股份行24H1同比分別-1.0%和+1.1%，24Q2單季度同比分別+0.1%和+2.4%。凈息差方面l上市銀行24Q2凈利息收入增速較24Q1下降，主要受國有大行拖累。41家A股上市銀行24H1凈利息收入同比-3.5%，24Q2單季度同比-3.8%，較24Q1的-3.1%降幅擴大。按子板塊來看，城商行24H1凈利息收入同比-0.34%，24Q2單季度+0.3%，較24Q1的-0.9%由負轉(zhuǎn)正。股份行和農(nóng)商行24H1凈利息收入同比分別-5.6%和-4.4%，24Q2單季度增速環(huán)比均上升。國有大行24H1凈利息收入同比-3.0%，24Q2單季度同比-4.1%，環(huán)比下降。l股份行24Q2凈息差表現(xiàn)最好。整體來看，41家上市銀行24Q2經(jīng)測算的單季凈息差環(huán)比下降4bp至1.47%，有32家銀行單季凈息差環(huán)比下降。按子板塊來看，股份行環(huán)比下降2bp至1.59%，表現(xiàn)最好。國有大行和農(nóng)商行環(huán)比分別下降5bp和3bp至1.43%和1.58%。城商行環(huán)比下降6bp至1.39%，跌幅最大。l上市銀行24Q2生息資產(chǎn)收益率環(huán)比降幅高于計息負債成本率4bp。41家上市銀行24Q2經(jīng)測算的生息資產(chǎn)收益率環(huán)比下降12bp至3.31%，計息負債成本率環(huán)比下降8bp至1.98%。按子板塊來看，國有大行、股份行、城商行、農(nóng)商行生息資產(chǎn)收益率分別環(huán)比下降-10bp、-12bp、-16bp和-9bp，計息負債成本率分別-6bp、-11bp、-10bp和-7bp。存貸款方面l對公貸款貢獻主要貸款增量，各板塊貸款占生息資產(chǎn)比例環(huán)比均提升。上市銀行24Q2貸款總額同比+9.0%，其中對公貸款同比+13.3%，占比同比上升2.3pct至60.5%，個人貸款同比+4.1%。整體來看，上市銀行24Q2貸款占生息資產(chǎn)的比例環(huán)比上升60bp至58.3%。其中，國有大行、股份行、城商行、農(nóng)商行分別增加90bp、6bp、3bp和17bp至59.3%、58.7%、50.1%和53.5%。217Sep20242l定期存款推動客戶存款同比增長，存款占計息負債的比例整體環(huán)比下降。上市銀行24Q2存款總額同比+4.5%，其中定期存款同比+10.1%，占比同比上升3.0pct至58.8%，活期存款同比-3.2%。整體來看，上市銀行存款占計息負債的比例較24Q1下降1.39pct至75.93%。其中，國有大行、股份行、城商行、農(nóng)商行分別-237bp、+72bp、+19bp和-7bp至80.2%、67.3%、66.0%和79.3%。非息收入方面l傭金及手續(xù)費凈收入同比下降，其他非息收入占比提升，增長主要源于投資收益。整體來看，上市銀行24H1非息收入同比+2.1%，24Q2單季度同比+3.9%，較24Q1有所提升。有36家銀行24Q2單季度非息收入占營收比例同比上升。24H1傭金及手續(xù)費凈收入同比-12.0%，24Q2單季度同比-14.2%，較24Q1有所下降。24H1其他非息收入在營收中占比上升3.0pct至14.4%。按子板塊來看，農(nóng)商行24H1非息收入同比+31.4%，24Q2單季度同比+23.4%，均表現(xiàn)最好。其次城商行24H1非息收入同比+16.7%，24Q2單季度同比+12.7%。股份行24H1同比+2.5%，24Q2單季度同比+1.4%。國有大行24H1同比-1.3%，24Q2單季度同比+3.4%，較24Q1有所提升。資產(chǎn)質(zhì)量方面l上市銀行不良率整體平穩(wěn)，撥備覆蓋率環(huán)比小幅下降。41家上市銀行24Q2不良率為1.25%，較24Q1持平，較23Q4下降1bp。其中，23家銀行對公貸款不良率較23年末持平或下降，26家銀行個人貸款不良率較23年末上升，個人按揭貸款和信用卡貸款不良率普遍上升，按子板塊來看，國有大行和農(nóng)商行24Q2不良率環(huán)比均下降1bp至1.28%和1.08%，股份行和城商行24Q2不良率環(huán)比均持平為1.23%和1.05%。其中，有17家銀行不良貸款率連續(xù)2個季度持平或下降。41家上市銀行24Q2撥備覆蓋率環(huán)比小幅下降0.48pct至243.98%，較23Q4上升了0.77pct。其中，有13家銀行撥備覆蓋率連續(xù)2個季度提升。資本和分紅方面l41家上市銀行24Q2核心一級資本充足率為11.35%，環(huán)比下降6bp，較23年末上升21bp。除城商行外，其余子板塊核心一級資本充足率較23年末均有上升。12家銀行確定中期分紅，六大行全部確定中期分紅（分紅比例范圍29.84%-29.98%）。317Sep20243工商銀行24Q2營收同比-8.8%，歸母凈利潤同比-0.9%，利潤同比增速較24Q1有所改善。公司計劃首次實施中期現(xiàn)金分紅，每股0.1434元（含稅），派息日為2025年1月7日，分紅比例30.0%。公司發(fā)行國內(nèi)首單TLAC非資本債券。CET1比率為13.84%，同比環(huán)比均有上升。24H1年化ROE同比下降0.98pct至9.53%。l凈息差降幅收窄，貸款占比增加，存款定期化仍在持續(xù)。24H1凈息差為1.43%，與Q1相比下滑5bp。其中，根據(jù)測算，生息資產(chǎn)收益率下降約7bp。計息負債成本率保持平穩(wěn)。貸款占生息資產(chǎn)比例環(huán)比增加1.5pct至59.0%，為2006年以來較高水平。定期存款占比仍在上升。零售貸款余額環(huán)比下降0.4%，貸款增長主要依靠對公貸款。與23年末相比，貸款總額+6.7%，存款總額+1.7%。l不良率平穩(wěn)，對公貸款質(zhì)量改善。24Q2不良率環(huán)比-1bp至1.35%，主要得益于對公貸款資產(chǎn)質(zhì)量的改善。與2023年末相比，對公不良率下降8bp至1.69%，實現(xiàn)全行業(yè)的不良率下降，同時再次確認了對公房地產(chǎn)不良率在23年末的拐點；零售貸款不良率上升20bp，其中住房按揭上升16bp至0.60%，信用卡貸款上升58bp至3.03%。逾期貸款率上升7bp至1.34%，關(guān)注類貸款上升7bp至1.92%。撥備覆蓋率環(huán)比+2.3pct至218.6%，連續(xù)2季度提l非息收入同比增長。24Q2凈手續(xù)費收入同比-14.9%；其他凈收入同比+9.3%，主要源于公允價值變動的增加。l成本收入比同比下降。24H1成本收入比23.7%，同比-0.3pct。24H1營業(yè)費用同比-0.3%，其中業(yè)務(wù)及管理費用同比-0.3%，職工費用同比+0.5%。農(nóng)業(yè)銀行24H1營收同比+0.3%，歸母凈利潤+2.0%；24Q2營收同比+2.5%，歸母凈利潤同比+5.5%。營收增速和歸母凈利潤同比增速同時由負轉(zhuǎn)正。24H1年化ROE同比下降0.68pct至10.75%。董事會通過中期利潤分配方案，每股0.1164元（含稅），分紅比例約30.0%。l24H1凈息差較Q1擴大1bp，領(lǐng)先其他國有大行。農(nóng)業(yè)銀行24H1凈息差為1.45%，較Q1擴大1bp，為國有大行中唯一實現(xiàn)凈息差擴大的銀行。24Q2凈利息收入同比+1.0%，由負轉(zhuǎn)正。對公貸款占貸款比例同比約+1.0pct至60.4%。從同比和環(huán)比角度看，對公貸款均為主要的貸款增量來源。與23年末相比，貸款總額+11.8%，存款總額+2.0%。存款占比環(huán)比下降3.5pct至76.9%，定期存款占比環(huán)比+0.5pct至55.6%。l不良率平穩(wěn)，對公貸款質(zhì)量改善。24Q2不良率環(huán)比下降1bp至1.31%，自2020年末起保持下降趨勢。撥備覆蓋率環(huán)比+0.72pct至303.94%。與2023年末相比，關(guān)注率持平為1.42%，逾期率-2bp至1.06%。零售貸款不良率+6bp至0.79%，對公不良率-13bp至1.70%。l非息收入同比增長源于投資收益和匯兌損益。24H1非息收入同比+0.9%，24Q2非息收入同比+9.2%，較Q1有所改善。其中，24H1手續(xù)費凈收入同比-7.9%，24H1其他凈收入同比+18.9%，增長主要源于投資收益和匯兌損l成本收入比同比持平。24H1成本收入比27.4%，同比持平。24H1營業(yè)費用同比+0.9%，其中業(yè)務(wù)及管理費用同比+0.5%，員工薪酬同比+0.2%。417Sep20244中國銀行24H1營收同比-0.7%，歸母凈利潤-1.2%；24Q2營收同比+1.9%，歸母凈利潤同比+0.3%，較24Q1同比增速由負轉(zhuǎn)正。24H1年化ROE同比下降1.18pct至9.58%。董事會建議中期分紅每股0.1208元（含稅），對應(yīng)分紅比例33.56%。A股預(yù)計發(fā)放時間為2025年1月23日，H股預(yù)計發(fā)放時間為2025年2月19日。l凈息差環(huán)比企穩(wěn)，資產(chǎn)端與負債端價格下降幅度相當。中國銀行24H1凈息差較24Q1持平為1.44%，24H1凈利息收入同比-3.1%，24Q2凈利息收入同比-2.2%，降幅環(huán)比收窄。據(jù)測算，生息資產(chǎn)端收益率和計息負債端成本率下降幅度大致相當，單季度均下降約10bp。與2023年末相比，貸款+5.9%，存款+3.2%。對公貸款占比+1.9pct至65.1%。客戶存款占計息負債比例下降1.2pct至78.7%，定期占比上升1.1pct至55.1%。l不良率環(huán)比持平，撥備覆蓋率連續(xù)2季度提升。24Q2不良率環(huán)比持平為1.24%，自2021年末起保持下降趨勢。撥備覆蓋率環(huán)比+1.8pct至201.7%。與2023年末相比，關(guān)注率下降3bp至1.43%，逾期率上升15bp至1.21%。l非息收入同比增長源于投資收益。24H1非息收入同比+6.0%，其中凈手續(xù)費收入同比降幅（-7.6%）擴大，其他凈收入的同比增長主要來源于投資收益。l成本收入比同比下降，員工費用同比下降。24H1成本收入比同比-0.3pct至25.5%。24H1營業(yè)費用同比+3.5%，其中管理費用同比-1.6%，員工費用同比-0.1%。建設(shè)銀行24H1營收同比-3.6%，歸母凈利潤-1.8%；24Q2營收同比-4.2%，歸母凈利潤同比-1.4%，較24Q1同比增速有所改善。24H1年化ROE同比下降1.18pct至9.58%。董事會建議中期分紅每股0.197元（含稅），對應(yīng)分紅比例30.0%。將于股東大會審議通過2024年度中期利潤分配方案后兩個月內(nèi)派發(fā)現(xiàn)金股息。l凈息差環(huán)比-3bp，壓力來自于資產(chǎn)端收益率。建設(shè)銀行24H1凈息差環(huán)比-3bp為1.54%，24H1凈利息收入同比-5.2%，24Q2凈利息收入同比-8.0%，降幅較Q1擴大。據(jù)測算，生息資產(chǎn)端收益率下降幅度超過計息負債端成本率下降幅度。與2023年末相比，貸款+6.6%，存款+3.8%。對公貸款占比+2.4pct至60.7%?？蛻舸婵钫加嬒⒇搨壤陆?.9pct至79.8%，定期占比上升0.9pct至55.6%。l不良率環(huán)比微降，撥備覆蓋率環(huán)比上升。24Q2不良率環(huán)比-1bp為1.35%，自2020年末起保持下降趨勢。撥備覆蓋率環(huán)比+0.6pct至238.8%，結(jié)束了3個季度的下降趨勢。與2023年末相比，關(guān)注率下降37bp至2.07%，逾期率上升15bp至1.27%。l非息收入同比增長源于公允價值變動和匯兌損益。24H1非息收入同比+2.1%，其中凈手續(xù)費收入同比降幅（-11.2%）擴大，其他凈收入的同比增長主要來源于公允價值變動、匯兌損益。l成本收入比同比上升，員工費用同比下降。24H1成本收入比同比+1.1pct至23.3%。24H1營業(yè)費用同比-2.1%，其中管理費用同比-1.6%，員工費用同比-0.3%。交通銀行24H1營收同比-3.5%，歸母凈利潤-1.6%；24Q2營收同比-6.8%，較24Q1同比增速保持穩(wěn)定；歸母凈利潤同比-5.2%，較24Q1由正轉(zhuǎn)負。24H1年化ROE同比-0.87pct至9.29%。24H1每股分紅0.182元（含稅），對應(yīng)分紅比例32.36%。公司董事會將提請股東大會，適時確定2024年中期利潤分配事宜。l24H1凈息差較Q1擴大，得益于負債端成本下降幅度更大。交通銀行24H1凈息差為1.29%，較24Q1擴大2bp。24H1和24Q2凈利息收入同比+2.2%。根據(jù)測算，24Q2生息資產(chǎn)收益率環(huán)比-4bp至3.35%，計息負債收益率環(huán)比-8bp至2.46%。較2023年末，貸款+3.9%，存款+1.2%。貸款占比于2024年以來一直在提升，其中對公貸款占比環(huán)比有所下降。定期存款占比環(huán)比+2.3pct至66.2%。l不良率環(huán)比持平，關(guān)注率逾期率環(huán)比上升，撥備覆蓋率連續(xù)2季度上升。24Q2不良率環(huán)比持平為1.32%，自2020年中起保持下降趨勢。24Q2關(guān)注率環(huán)比+13bp至1.66%，逾期率環(huán)比+6bp至1.45%。撥備覆蓋率為204.82%，環(huán)比+7.77pct。517Sep20245l非息收入同比降幅較24Q1擴大。24H1非息收入同比-12.2%，24Q2非息收入同比-20.2%。24H1手續(xù)費凈收入同比-14.6%，其他凈收入同比-10.2%，較24Q1同比降幅均有擴大。l成本收入比同比上升，員工費用同比下降。24H1成本收入比29.9%，同比+0.7pct。24H1營業(yè)費用同比+1.3%，其中業(yè)務(wù)及管理費用同比-1.1%，員工成本同比-0.25%。郵儲銀行24H1營收同比-0.1%，歸母凈利潤同比-1.5%；24Q2營收同比-1.6%，歸母凈利潤同比-1.7%，與Q1的同比增速相比轉(zhuǎn)弱。24H1年化ROE同比下降1.43pct至11.43%。公司擬實施中期分紅派息，對應(yīng)分紅比例不高于30%，后續(xù)以公告為準。l凈息差環(huán)比微降，資產(chǎn)端收益率下行幅度超過負債端。郵儲銀行24H1凈息差較Q1下降1bp至1.91%，根據(jù)測算24Q2生息資產(chǎn)端收益率環(huán)比-7bp至3.19%，計息負債成本率環(huán)比-2bp至1.48%。24H1凈利息收入同比+1.8%，24Q2凈利息收入同比+0.6%。與2023年末相比，貸款+6.3%，存款+6.5%。貸款占比連續(xù)2季度上升至52%，其中公司貸款占比環(huán)比保持穩(wěn)定在40.8%，零售貸款占比為54.1%，自2021年末至今一直下降，貼現(xiàn)占比為5.1%。存款占比為97.2%，2023年中以來呈上升趨勢，其中定期存款占比為73.3%，與2023年末相比仍然呈上升趨勢。l與2023年末相比，對公不良率下降，零售中經(jīng)營貸款不良率上升明顯。24Q2不良率環(huán)比下降1bp至0.83%。24Q2關(guān)注率環(huán)比+10bp至0.81%，逾期率環(huán)比+7bp至1.06%。撥備覆蓋率為325.61%，環(huán)比-14.67pct，連續(xù)4季度下降。與2023年末相比，個人貸款不良率+2bp至1.14%，按揭貸款不良率-5bp至0.50%，經(jīng)營貸款不良率+15bp至1.87%；對公貸款不良率-1bp至0.54%l非息收入同比增長主要源于投資收益，手續(xù)費凈收入同比降幅較Q1小幅收窄。24H1非息收入同比-7.5%，24Q2非息收入同比-10.3%。其中，24H1手續(xù)費凈收入同比-16.7%，較Q1小幅改善，理財業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)同比有增長。其他凈收入的同比增長主要源于投資收益。l成本收入比同比下降。24H1成本收入比為59.9%，同比+2.6pct。24H1營業(yè)費用同比+4.2%，其中業(yè)務(wù)及管理費用同比+4.5%，員工費用同比-1.7%，儲蓄代理費及其他同比+8.5%。招商銀行24H1營收同比-3.1%，歸母凈利潤-1.3%；24Q2營收同比-1.5%，歸母凈利潤同比-0.7%，較24Q1同比增速有所改善。24H1年化ROE同比-2.11pct至15.44%。公司不宣派2024年普通股中期股利。l凈息差仍承壓，資產(chǎn)端收益率下行超過負債端。招商銀行24Q2凈息差為1.99%，環(huán)比-3bp。與24Q1相比，24H1生息資產(chǎn)收益率-5bp：貸款（-5bp）、同業(yè)資產(chǎn)（-10bp）、投資（-3bp）收益率均有下降；計息負債成本率-3bp：存款（-3bp）、應(yīng)付債券（-17bp）、同業(yè)負債（-5bp）。貸款占比連續(xù)2季度提升，對公貸款保持穩(wěn)定在41%，個人貸款占比環(huán)比提升1.1pct至52.5%。l年化不良生成率環(huán)比下降1bp，零售端細分品類出現(xiàn)不良率小幅上行。24Q2不良率環(huán)比+2bp至0.94%，逾期率環(huán)比+11bp至1.42%，關(guān)注率環(huán)比+10bp至1.24%。撥備覆蓋率環(huán)比-19.81pct至434.42%。不良貸款生成率較24Q1下降1bp至1.02%。從地區(qū)看，不良生成主要分布在長江三角洲地區(qū)、環(huán)渤海地區(qū)及總行（信用卡貸款）；從行業(yè)看，公司貸款不良生成主要集中在房地產(chǎn)業(yè)；從客群看，公司貸款不良生成多數(shù)為國標中、小型企業(yè)。環(huán)比來看，我們發(fā)現(xiàn)信用卡不良率持平為1.78%，按揭貸款、小微貸款、消費貸款有1-3bp不等的小幅上升。l非息收入同比下降，手續(xù)費凈收入同比增速小幅改善，非息增長主要源于投資收益。24H1非息收入同比-1.4%，24Q2非息收入同比-0.5%。其中，24H1手續(xù)費凈收入同比-18.6%，較Q1同比增速（-19.4%）小幅改善。其他凈收入的同比增長主要源于投資收益。l成本收入比同比微升，員工成本同比下降。24H1成本收入比29.7%，同比+0.6pct。24H1營業(yè)費用同比持平，其中業(yè)務(wù)及管理費用同比-0.8%，員工成本同比-0.6%。617Sep20246平安銀行24H1營收同比-13.0%，歸母凈利潤+1.9%；24Q2營收同比-11.8%，歸母凈利潤同比+1.5%，較24Q1同比增速有所放緩。24H1年化ROE同比-0.11pct至11.88%。中期分紅每股0.246元，對應(yīng)分紅比率為20%。l凈息差環(huán)比-10bp，對公和零售貸款收益率降幅較大，存款占比提升穩(wěn)定負債端成本。平安銀行24H1和24Q2凈利息收入同比-21.6%。24Q2凈息差為1.91%，環(huán)比-10bp。其中24H1生息資產(chǎn)收益率為4.16%，較24Q1下降9bp，其中公司貸款收益率-9bp至3.70%，個人貸款-14bp至5.90%；計息負債成本率為2.25%，較24Q1持平，存款占比提升3.1pct至72.4%，對負債成本起到了穩(wěn)定作用。與2023年末相比，貸款總額+0.2%，其中對公貸款+16.2%，個人貸款-7.9%；客戶存款+4.8%，定期存款占比繼續(xù)上升至65.8%，較23年末上升0.8pct。l環(huán)比對公不良率下降，零售不良率上升，尤其是按揭貸款。24Q2不良率環(huán)比持平為1.07%，關(guān)注率環(huán)比+8bp至1.85%，公司口徑逾期率環(huán)比-3bp至1.39%。對公貸款不良率環(huán)比-3bp至1.75%，個人貸款不良率環(huán)比+1bp至1.42%，其中按揭貸款不良率環(huán)比+14bp至0.44%。撥備覆蓋率環(huán)比+2.60pct至264.26%，結(jié)束了3個季度的下降l非息收入同比增長，主要源于投資收益和公允價值變動。24H1非息收入同比+8.0%，24Q2非息收入同比+11.5%。其中，24Q2手續(xù)費凈收入同比-22.4%，較Q1繼續(xù)惡化。24H1其他凈收入同比+56.7%，增長主要源于投資收益和公允價值變動。l成本收入比同比上升，但員工費用同比下降明顯。24H1成本收入比27.4%，同比+0.9pct。24H1營業(yè)費用同比-9.5%，其中業(yè)務(wù)及管理費用同比-9.9%，其中員工費用同比-8.3%。興業(yè)銀行24H1營收同比+1.8%，歸母凈利潤+0.9%；24Q2營收同比-0.6%，歸母凈利潤同比+6.5%，較24Q1同比增速轉(zhuǎn)負為正。24H1年化ROE同比-0.46pct至5.50%。公司2024年上半年度不進行利潤分配。l凈息差僅環(huán)比下降1bp，預(yù)計源于負債端成本管控良好。興業(yè)銀行24H1凈息差為1.86%，較24Q1下降1bp。根據(jù)測算，24Q2生息資產(chǎn)收益率環(huán)比下降11bp至3.53%，計息負債成本率環(huán)比下降10bp至2.15%。與2023年末相比，貸款總額+3.8%，其中對公貸款+8.4%，個人貸款-1.7%；客戶存款+5.0%，活期存款+1.1pct至37.1%，負債端來看客戶存款占比和活期存款占比均有上升。按趨勢來看，我們預(yù)計凈息差環(huán)比下降僅1bp，負債端成本的穩(wěn)定起到重要作用。l與2023年末相比，按揭貸款、制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)不良率上升，信用卡不良率下降。24Q2不良率環(huán)比+1bp至1.08%，關(guān)注率環(huán)比+3bp至1.73%，逾期率較上年末+9bp至1.45%。撥備覆蓋率環(huán)比-7.69pct至237.82%。與2023年末相比，個人貸款不良率持平為1.42%，按揭貸款不良率上升9bp至0.65%，但信用卡不良率-5bp至3.88%；對公貸款不良率+2bp至0.98%，制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)不良率均上升。l非息收入同比下滑，手續(xù)費凈收入同比增速較Q1惡化，非息收入增長來源主要是投資收益。24H1非息收入同比-2.6%，手續(xù)費凈收入同比-19.4%，與24Q1相比均有惡化。24H1其他凈收入同比+8.7%，主要源于投資收益。l成本收入比同比下降，其中員工薪酬同比下降。24H1成本收入比為25.3%，同比-1.2pct。24H1營業(yè)費用同比-3.3%，其中業(yè)務(wù)及管理費用同比-3.0%，其中員工薪酬同比-0.8%。717Sep20247光大銀行24H1營收同比-8.8%，歸母凈利潤同比+1.7%；24Q2營收同比-7.9%，歸母凈利潤同比+3.1%，較24Q1同比增速有所提升。24H1年化ROE同比-0.63pct至9.51%。公司計劃適時確定2024年中期利潤分配事宜。l預(yù)計24Q2凈息差降幅收窄，存款增長乏力。光大銀行24H1凈利息收入同比-12.1%，24Q2凈利息收入同比-12.5%，降幅較Q1進一步擴大。與2023年末比，凈息差-20bp至1.54%；我們預(yù)計凈息差降幅在24Q2收窄，根據(jù)測算顯示單季度凈息差僅下降2bp，生息資產(chǎn)收益率環(huán)比-15bp至3.59%，計息負債成本率環(huán)比-13bp至2.27%。與2023年末相比，貸款總額+2.8%，存款總額-4.3%。其中公司貸款+4.6%，個人貸款-1.3%；整體存款占計息負債比例下降。l與2023年末相比，對公資產(chǎn)質(zhì)量的改善，助力穩(wěn)定不良率，個人貸款不良率上升。24Q2不良率環(huán)比持平為1.25%。與2023年末相比，關(guān)注率+15bp至1.99%，逾期率+25bp至2.20%。撥備覆蓋率為172.45%，環(huán)比-12.65pct。其中個人貸款不良率+11bp至1.47%，對公貸款不良率-6bp至1.18%。l非吸收入同比增速較Q1有所改善，手續(xù)費凈收入同比增速改善，其他凈收入增長主要源于投資收益。24H1非息收入同比-0.4%，24Q2非息收入同比+3.4%。其中，24H1手續(xù)費凈收入同比-21.7%，24Q2手續(xù)費同比增速較Q1提升6.9pct，預(yù)計結(jié)算、理財、代理手續(xù)費收入同比增速有所改善。24H1其他凈收入同比+33.8%，增長主要源于投資收益。l成本收入比同比上升，員工薪酬同比下降。24H1成本收入比26.2%，同比+1.2pct。24H1營業(yè)費用同比-4.0%，其中業(yè)務(wù)及管理費用同比-4.1%，員工薪酬同比-2.8%。中信銀行24H1營收同比+2.7%，歸母凈利潤-1.6%；24Q2營收同比+0.8%，歸母凈利潤同比-3.7%，較24Q1同比增速由負轉(zhuǎn)正。24H1年化ROE同比-1.46pct至10.69%。2024年中期分紅每股1.847元（含稅），對應(yīng)分紅率為29.20%。公司可轉(zhuǎn)債處于轉(zhuǎn)股期，如果總股本在股權(quán)登記日前發(fā)生變化，維持分配總額不變，調(diào)整每股分配比l凈息差環(huán)比擴大7bp，表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)，主要源于高收益率資產(chǎn)占比提升，以及公司存款成本下降。中信銀行24H1凈利息收入同比-0.8%，24Q2凈利息收入同比+2.9%，單季度同比增速轉(zhuǎn)負為正。24H1凈息差環(huán)比+7bp至1.77%。根據(jù)測算，24Q2生息資產(chǎn)收益率環(huán)比-2bp至3.60%，計息負債成本率環(huán)比-15bp至2.01%。與2023年末相比，貸款總額+1.7%，存款+2.3%。其中公司貸款占比+3.1pct至52.2%，個人貸款占比提升0.1pct至41.6%，低收益率的資產(chǎn)類別貼現(xiàn)占比下降3.2pct至6.2%；存款占計息負債比例自2023年末一直上升，活期存款保持穩(wěn)定在46.7%，定期存款-1.3pct至51.9%，公司存款（占比超過70%）成本率-18bp至1.87%。l對公資產(chǎn)質(zhì)量改善作為壓艙石，零售不良率較23年末+9bp。24Q2不良率環(huán)比+1bp至1.19%，關(guān)注率環(huán)比+4bp至1.62%，逾期率環(huán)比+23bp至1.86%，撥備覆蓋率為206.76%，環(huán)比-1.03pct。與2023年末相比，個人貸款不良率+9bp至1.30%，對公貸款-12bp至1.25%。l非息收入同比增長。24H1非息收入同比+10.4%，24Q2非息收入同比-3.5%。其中，24H1手續(xù)費凈收入同比-14.2%，24Q2手續(xù)費同比增長較Q1減少22.2pct。24H1其他凈收入同比+44.3%，增長主要源于公允價值變動和投資收益。l成本收入比同比下降。24H1成本收入比27.3%，同比+0.9pct。24H1營業(yè)費用同比+6.0%，其中業(yè)務(wù)及管理費用同比+6.2%，主要源于員工成本同比+6.06%。817Sep20248浦發(fā)銀行24H1營收同比-3.3%，歸母凈利潤+16.6%；24Q2營收同比-0.5%，歸母凈利潤同比+30.9%，較24Q1同比增速提升超過20pct。24H1年化ROE同比+0.44pct至4.17%。公司2024年半年度不進行利潤分配。l24Q2凈息差降幅收窄，負債端成本下降更多，對公貸款主導(dǎo)貸款增長。浦發(fā)銀行24H1凈利息收入同比-2.2%，24Q2凈利息收入同比-4.8%。與2023年相比，24H1凈息差-4bp至1.48%，生息資產(chǎn)收益率-11bp至3.71%，計息負債成本率-4bp至2.29%。根據(jù)測算，24Q1生息資產(chǎn)收益率環(huán)比-7bp至3.35%，計息負債成本率-11bp至2.11%。與2023年末相比，貸款總額+5.9%，存款+0.2%。其中對公貸款+9.5%，個人貸款-1.1%；存款占比和活期存款占比環(huán)比均下降。l對公貸款資產(chǎn)質(zhì)量改善帶動整體不良率下降，零售端不良率較23年末上升。24Q2不良率環(huán)比-4bp至1.41%，關(guān)注率環(huán)比-5bp至2.30%，逾期率較23年末+10bp至2.12%。撥備覆蓋率為175.37%，環(huán)比+2.53pct。與2023年末相比，個人貸款不良率+8bp至1.54%，按揭貸款+13bp至0.75%，信用卡+13bp至2.56%，經(jīng)營貸款+9bp至1.60%；對公貸款不良率-19bp至1.48%。l非息收入同比增長主要源于匯兌凈損失的減少。24H1非息收入同比-1.9%，24Q2非息收入同比+1.7%。其中，24H1手續(xù)費凈收入同比-12.0%，24Q2手續(xù)費同比增速較Q1繼續(xù)下滑。24H1其他凈收入同比+6.4%，主要源于會對凈損失的同比減少。l成本收入比同比保持穩(wěn)定，員工費用同比下降。24H1成本收入比26.6%，同比保持穩(wěn)定。24H1營業(yè)費用同比-2.5%，其中業(yè)務(wù)及管理費用同比-3.2%，員工費用同比-0.6%。齊魯銀行24H1營收同比+5.5%，歸母凈利潤+17.0%；24Q2營收同比+5.5%，較24Q1同比增速保持穩(wěn)定；歸母凈利潤同比+18.0%，較24Q1同比增速有所提升。24H1年化ROE同比上升3bp至12.66%。公司董事會將適時確定2024年中期利潤分配事宜。l凈息差仍承壓，資產(chǎn)端收益率下行超過負債端。齊魯銀行24H1凈利息收入同比-2.2%，24Q2凈利息收入同比-4.8%。24H1凈息差為1.54%，較2023年的1.74%下降20bp。其中24H1生息資產(chǎn)收益率為3.62%，較2023年下降22bp；計息負債成本率為2.15%，較2023年僅下降3bp。貸款余額同比上升15.3%。其中對公貸款同比+20%，占貸款比例同比+2.7pct至71%，為主要的貸款增量來源?？蛻舸婵钔?9.1%，定期存款占比繼續(xù)上升至67.9%，較23年末上升1.8pct，同比上升3.7pct。l資產(chǎn)質(zhì)量改善。24Q2不良率環(huán)比下降1bp至1.24%，自2021年末起保持下降趨勢。濟南地區(qū)不良貸款率較23年末下降0.57pct。公司將逾期60天以上貸款全部劃分為不良貸款。24Q2關(guān)注率環(huán)比下降18bp至1.14%，逾期率較23年末下降1bp至0.99%。撥備覆蓋率為309.25%，環(huán)比+4.45pct。l非息收入同比增長。24H1非息收入同比+27.5%，24Q2非息收入同比+31.3%。其中，24H1手續(xù)費凈收入同比+11.7%，24Q2手續(xù)費同比增長較Q1大幅改善，我們預(yù)計主要源于支付結(jié)算業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)的改善。24H1其他凈收入同比+38.4%，投資收益貢獻了81.5%的增長。l成本收入比同比下降。24H1成本收入比24.86%，同比下降1.56pct。24H1營業(yè)費用同比+8.5%，其中業(yè)務(wù)及管理費用同比+7.1%，主要源于員工薪資費用的提升。常熟銀行24H1營收同比+12.0%，歸母凈利潤+19.6%；24Q2營收同比+12.1%，歸母凈利潤同比+19.3%。24H1年化ROE同比上升88bp至13.28%，年化ROA同比上升4bp至1.08%。917Sep20249l凈息差仍承壓。常熟銀行24H1凈利息收入同比+6.1%，24Q2凈利息收入同比+6.6%。24H1凈息差為2.79%，較24Q1的2.83%下降4bp，較2023年的2.86%下降7bp。其中24H1生息資產(chǎn)收益率為4.89%，較2023年下降11bp；計息負債成本率為2.26%，較2023年下降4bp。24Q2貸款同比+11.3%。其中，企業(yè)貸款同比+14.0%，貢獻44.9%的貸款增長。此外，24Q2經(jīng)我們測算的戶均貸款余額為43.4萬元，較23年末上升1.9%?？蛻舸婵钔?17.0%，定期存款占比環(huán)比略微下降0.1pct至70.2%，較23年末下降0.3pct。l不良率環(huán)比持平，關(guān)注率、逾期率上升。24Q2不良率環(huán)比持平為0.76%，與23年末相比略微提升1bp。企業(yè)貸款不良率較23Q4下降17bp至0.66%。個人貸款不良率較23Q4上升13bp至0.91%，仍面臨壓力。24Q2關(guān)注率為1.36%，環(huán)比上升12bp，較23年末上升19bp。逾期率較23年末上升31bp至1.54%。24Q2撥備覆蓋率為538.81%，較24Q1略微下降0.37pct。l非息收入同比增長，手續(xù)費凈收入由負轉(zhuǎn)正。24H1非息收入同比+56.6%，24Q2非息收入同比+46.7%。24H1手續(xù)費凈收入同比由負轉(zhuǎn)正，手續(xù)費收入同比+71.4%，主要源于代理業(yè)務(wù)的增長。24H1其他凈收入同比+52.9%，主要由投資收益帶動。l營業(yè)費用同比減少，源于員工費用降低。24H1成本收入比35.20%，同比下降5.85pct。24H1營業(yè)費用同比-3.0%，其中業(yè)務(wù)及管理費用同比-3.9%，主要原因是員工薪資費用同比-8.4%。杭州銀行24H1營收同比+5.4%，歸母凈利潤+20.1%；24Q2營收同比+7.3%，歸母凈利潤同比+19.0%。24H1ROE（未年化）同比上升41bp至9.74%，ROA（未年化）同比上升2bp至0.52%。l凈息差縮窄，定期存款貢獻主要存款增量。杭州銀行24H1凈利息收入同比+0.5%，24Q2凈利息收入同比+3.0%。24H1凈息差為1.42%，較2023年的1.50%下降8bp。24H1生息資產(chǎn)收益率為3.72%，較2023年下降15bp；計息負債成本率為2.21%，較2023年僅下降7bp。24Q2貸款同比+16.5%，貸款在生息資產(chǎn)中占比同比上升1pct至44.4%。企業(yè)和個人貸款同比分別增長18.3%和12.9%?？蛻舸婵钔?13.9%，其中定期存款同比+26.0%，貢獻主要存款增量。l不良率保持平穩(wěn)，關(guān)注率、逾期率環(huán)比上升。24Q2不良貸款率為0.76%，自23Q1起保持穩(wěn)定。企業(yè)貸款不良率較23Q4下降8bp至0.76%。個人貸款不良率較23Q4上升17bp至0.76%。關(guān)注率為0.53%，環(huán)比上升1bp，較為穩(wěn)定；逾期率0.70%，環(huán)比上升3bp。撥備覆蓋率環(huán)比下降6.06pct至545.17%。l非息收入同比增長，但手續(xù)費凈收入同比下降。24H1非息收入同比+14.4%，24Q2非息收入同比+15.0%。24H1手續(xù)費凈收入同比-9.9%。其中，托管、擔保和投行類業(yè)務(wù)同比分別-10.0%、-5.5%和-27.7%。24H1其他凈收入同比+28.3%，投資收益同比+55.4%。l成本收入比同比下降。24H1成本收入比24.67%，同比下降4bp。24H1營業(yè)費用同比+5.2%。業(yè)務(wù)及管理費用同比+5.2%，公司稱主要因科技投入增加。成都銀行24H1營收同比+4.3%，歸母凈利潤+10.6%；24Q2營收同比+2.5%，歸母凈利潤同比+8.8%。24H1ROE（未年化）同比下降52bp至9.02%。l凈息差縮窄，存款定期化趨勢延續(xù)。成都銀行24H1凈利息收入同比+1.9%，24Q2凈利息收入同比-3.8%。24H1凈息差為1.66%，較2023年的1.75%下降9bp。24H1生息資產(chǎn)收益率為3.88%，較2023年下降14bp；計息負債成本率為2.28%，較2023年僅下降1bp。24Q2貸款同比+22.8%，貸款在生息資產(chǎn)中占比同比上升3pct至57.6%。企業(yè)和個人貸款同比分別增長25.9%和10.4%?？蛻舸婵钔?14.6%，其中定期存款占比由23Q2的58.9%上升5.8pct至64.7%，自23Q2起保持上升趨勢。l不良率保持平穩(wěn)，撥備覆蓋率環(huán)比下降。24Q2不良貸款率為0.66%，環(huán)比持平，較23年末下降2bp。關(guān)注率為0.45%，環(huán)比上升4bp；逾期率0.90%，較23年末上升10bp。撥備覆蓋率為496.02%，環(huán)比下降7.79pct。17Sep2024l非息收入同比增長。24H1非息收入同比+13.9%，24Q2非息收入同比+26.8%。24H1手續(xù)費凈收入同比+31.9%，手續(xù)費收入主要受理財及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)推動（同比+58.6%），手續(xù)費支出同比-2.6%。24H1其他凈收入同比+10.5%，貢獻64.1%的非息收入同比增長，投資收益同比+38.4%。l成本收入比同比上升。24H1成本收入比23.79%，同比上升51bp。24H1營業(yè)費用同比+7.2%。業(yè)務(wù)及管理費用同比+6.5%。蘇州銀行24H1營收同比+1.9%，歸母凈利潤+12.1%；24Q2營收同比+1.7%，歸母凈利潤同比+11.9%。24H1ROE（未年化）同比下降19bp至6.66%。l凈息差縮窄，存款定期化趨勢延續(xù)。蘇州銀行24H1凈利息收入同比-3.0%。24H1凈息差為1.48%，較24Q1下降4bp，較2023年下降20bp。凈息差縮窄來自于資產(chǎn)端和負債端，24H1生息資產(chǎn)收益率為3.73%，較2023年下降28bp，其中貸款收益率從4.29%下降33bp至3.98%；計息負債成本率為2.20%，較2023年下降8bp，其中客戶存款成本率從2.21%下降10bp至2.11%。24Q2貸款同比+14.5%，其中對公貸款同比+22.8%，個人貸款同比-1.6%?？蛻舸婵钔?13.5%，其中定期存款占比由23Q2的60.7%上升8.0pct至68.7%。l不良率保持平穩(wěn)，撥備覆蓋率環(huán)比下降。24Q2不良率為0.84%，較24Q1和23年末均持平。對公貸款不良率較23年末下降11bp至0.64%，主要受益于制造業(yè)和建筑業(yè)貸款不良率下降。個人貸款不良率較23年末環(huán)比上升31bp至1.33%。關(guān)注率為0.88%，較23年末上升7bp；逾期率0.93%，較23年末上升21bp。撥備覆蓋率為486.8%，較24Q1的491.66%有所下降。l非息收入同比增長，但手續(xù)費凈收入同比下降。24H1非息收入同比+12.5%，手續(xù)費凈收入同比-20.0%。24H1其他凈收入同比+36.2%，公允價值變動收益和投資收益分別貢獻78.5%和45.5%的其他凈收入同比增長。l成本收入比同比上升。24H1成本收入比34.17%，同比上升80bp。24H1業(yè)務(wù)及管理費用同比+4.9%，主要原因是員工費用同比+5.3%。江蘇銀行24H1營收同比+7.2%，歸母凈利潤+10.1%；24Q2營收同比+2.9%，歸母凈利潤同比+10.1%。24H1年化ROE同比下降1.78pct至16.42%。公司將適時確定2024年中期利潤分配相關(guān)事宜。l凈息差降幅縮窄。江蘇銀行24H1凈利息收入同比+1.8%，24Q1凈利息收入同比+4.4%。24H1凈息差為1.90%，較23年下降8bp，凈息差降幅縮窄（23年凈息差較23Q2下降30bp）。24H1生息資產(chǎn)收益率為4.21%，較2023年下降14bp，其中貸款收益率從5.18%下降20bp至4.98%；計息負債成本率為2.29%，較2023年下降11bp，其中客戶存款成本率從2.33%下降15bp至2.18%。24Q2貸款同比+17.6%，在生息資產(chǎn)中占比同比穩(wěn)定在53.6%。其中對公貸款同比+29.7%，貢獻主要貸款增量。客戶存款同比+13.0%，其中定期存款同比+24.1%，占比由23Q2的58.6%上升5.7pct至64.3%。l不良率、撥備覆蓋率均環(huán)比下降。24Q2不良率環(huán)比下降2bp至0.89%。對公貸款方面，制造業(yè)和建筑業(yè)貸款不良率分別下降21bp和30bp，房地產(chǎn)和批發(fā)零售業(yè)不良率分別上升29bp和18bp。個人貸款不良率較23年末上升19bp至0.98%。關(guān)注率環(huán)比上升3bp至1.40%；逾期貸款占比較23年末上升5bp至1.12%。24Q2撥備覆蓋率環(huán)比下降14.02pct至為357.20%，降幅較明顯。l非息收入同比增長。24H1非息收入同比+19.7%，24Q2非息收入同比+13.4%。24H1手續(xù)費凈收入同比+11.3%，主要由于結(jié)算與清算業(yè)務(wù)（同比+194.1%）、代理手續(xù)費（+30.7%）增長的推動。24H1其他凈收入同比+22.3%，投資收益同比+37.4%，貢獻主要增長。l成本收入比同比上升。24H1成本收入比22.43%，同比上升1.52pct。24H1營業(yè)費用同比+14.5%，業(yè)務(wù)及管理費用同比+15.0%，主要原因是物業(yè)和設(shè)備支出、其他行政費用的同比上升。17Sep2024滬農(nóng)商行24H1營收同比+0.2%，歸母凈利潤+0.6%；24Q2營收同比-3.1%，歸母凈利潤同比-0.2%。24H1年化ROE同比下降1.18pct至11.89%，年化ROA同比下降8bp至1.00%。公司公布2024年中期分紅方案，每股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣0.239元（含稅），中期分紅比例為33.07%，較2023年度分紅比例（30.10%）提升。l凈利息收入同比下降，經(jīng)測算凈息差環(huán)比穩(wěn)定。滬農(nóng)商行24H1凈利息收入同比-2.6%，24Q1凈利息收入同比-3.2%。24H1公司口徑下凈息差為1.56%，較23年下降11bp。24H1生息資產(chǎn)收益率為3.48%，較2023年下降18bp，其中貸款收益率下降31bp至3.93%；計息負債成本率為1.98%，較2023年下降7bp，其中客戶存款成本率下降12bp至1.83%。我們測算24Q2單季度凈息差為1.49%，較24Q1持平，生息資產(chǎn)收益率和計息負債成本率平行下降7bp。24Q2貸款同比+5.7%，對公貸款同比+5.3%，貼現(xiàn)同比+31.5%?？蛻舸婵钔?4.9%，其中定期存款同比+12.6%，活期存款同比-4.0%，定期存款占比同比上升3.2pct至63.3%。l不良率、關(guān)注率均環(huán)比下降。24Q2不良率環(huán)比下降2bp至0.97%，較23年末持平。對公貸款不良率較23年末下降7bp至1.03%，個人貸款不良率上升20bp至1.32%。對公房地產(chǎn)貸款不良率較23年末下降45bp至1.73%。關(guān)注率環(huán)比下降4bp至1.23%；逾期率較23年末上升5bp至1.31%，主要由于新發(fā)生逾期的貸款占比提升。撥備覆蓋率環(huán)比下降9.42pct至372.42%。l非息收入同比增長，但手續(xù)費凈收入同比下降。24H1非息收入同比+8.9%，24Q2非息收入同比-2.8%。24H1手續(xù)費凈收入同比-17.4%。受代理業(yè)務(wù)（同比-25.5%）影響，手續(xù)費收入同比-16.0%，手續(xù)費支出同比+2.7%。24H1其他凈收入同比+29.4%，其中投資收益同比+93.9%，貢獻主要增長。l成本收入比同比上升。24H1成本收入比同比上升20bp至29.11%。24H1營業(yè)費用同比+13.3%，主要原因是營業(yè)外收支凈額由正轉(zhuǎn)負。南京銀行24H1營收同比+7.9%，歸母凈利潤+8.5%；24Q2營收同比+13.6%，歸母凈利潤同比+12.0%。24H1ROE（未年化）同比下降16bp至7.98%。l凈息差降幅縮窄。南京銀行24H1凈利息收入同比-6.0%，24Q1凈利息收入同比-2.6%。24H1凈息差為1.96%，較23年下降8bp，凈息差降幅縮窄（23年凈息差較23Q2下降15bp）。24H1生息資產(chǎn)收益率為4.06%，較2023年下降16bp，其中貸款收益率由5.07%下降23bp至4.84%；計息負債成本率為2.42%，較2023年下降7bp，其中客戶存款成本率下降8bp至2.37%。24Q2貸款同比+13.5%?？蛻舸婵钔?4.3%，其中定期存款同比+10.7%，活期存款同比-0.2%，定期存款占比同比上升4.5pct至77.0%。l不良率、關(guān)注率環(huán)比上升。24Q2不良率環(huán)比上升1bp至0.83%，較23年末下降7bp。對公貸款不良率較23年末下降12bp至0.58%，個人貸款不良率上升55bp至1.64%，仍面臨壓力。關(guān)注率環(huán)比上升3bp至1.07%；逾期率較23年末下降6bp至1.25%。撥備覆蓋率環(huán)比下降11.93pct至345.02%。l非息收入同比增長。24H1非息收入同比+25.5%，24Q2非息收入同比+34.5%。24H1手續(xù)費凈收入同比+13.3%。代理咨詢、擔保、托管和銀行卡業(yè)務(wù)收入同比均增長，手續(xù)費支出同比+21.8%。24H1其他凈收入同比+28.9%，主要由公允價值變動凈損益帶動，投資收益同比-18.4%。l成本收入比同比下降，管理費用同比略微上升。24H1成本收入比同比下降1.85pct至25.68%。24H1營業(yè)費用同比+1.6%，業(yè)務(wù)及管理費用同比略微+0.6%。17Sep2024寧波銀行24H1營收同比+7.1%，歸母凈利潤+5.4%；24Q2營收同比+8.6%，歸母凈利潤同比+4.5%。l凈息差較穩(wěn)定，凈利息收入帶動營收上升。寧波銀行24H1凈利息收入同比+14.7%，24Q1凈利息收入同比+17.4%。24H1凈利息收入貢獻了129.8%的營收同比增長。24H1凈息差為1.87%，較24Q1的1.90%下降3bp，較23年的1.88%略微下降1bp。24H1生息資產(chǎn)收益率為4.05%，較2023年下降11bp，其中貸款收益率下降21bp至4.92%；計息負債成本率為2.12%，較2023年下降3bp，其中客戶存款成本率下降5bp至1.96%。24H1貸款及墊款同比增長17.2%，其中對公貸款同比增長23.8%，個人貸款同比增長18.6%?？蛻舸婵钔?19.2%，其中定期存款同比+30.6%，活期存款同比+3.1%，定期存款占比同比上升5.7pct至65.7%。l非息收入下降，拖累營收增長。24H1非息收入同比-5.7%，24Q2非息收入同比-6.9%。24H1手續(xù)費凈收入同比-24.9%，主要受代理業(yè)務(wù)同比-20.2%的影響，托管、結(jié)算和銀行卡業(yè)務(wù)收入同比也均下降。手續(xù)費支出同比+20.2%。24H1其他凈收入同比+2.5%。l不良率平穩(wěn)，逾期率較23年末下降。24Q2不良率為0.76%，自23Q1起保持穩(wěn)定。關(guān)注率環(huán)比上升27bp至1.02%；逾期率較23年末下降1bp至0.92%。撥備覆蓋率環(huán)比下降11.08pct至420.55%。l24H1營業(yè)費用同比+1.8%，業(yè)務(wù)及管理費用同比略微+0.8%。青島銀行24H1營收同比+12.0%，歸母凈利潤+13.1%；24Q2營收同比+5.1%，歸母凈利潤同比+9.4%。l凈息差環(huán)比持平。青島銀行24H1凈利息收入同比+6.0%，24Q1凈利息收入同比+4.3%。24H1凈息差環(huán)比持平為1.77%，較23年下降6bp。24H1生息資產(chǎn)收益率為4.07%，較2023年下降10bp，其中貸款收益率下降13bp至4.72%；計息負債成本率為2.25%，較2023年下降7bp，其中客戶存款成本率下降10bp至2.13%。24Q2貸款同比+12.3%，公司貸款同比+17.9%。客戶存款同比+11.7%，其中定期存款同比+17.1%，活期存款同比-0.3%，定期存款占比同比上升3.2pct至67.7%，較23年末下降1.2pct。l不良率環(huán)比下降，撥備覆蓋率環(huán)比上升。24Q2不良率環(huán)比下降1bp至1.17%。對公貸款不良率較23年末下降17bp至0.92%，對公制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)貸款不良率分別下降48bp、13bp、1bp。關(guān)注率環(huán)比上升9bp至0.58%；逾期率較23年末上升12bp至1.54%。撥備覆蓋率環(huán)比上升2.08pct至234.43%。l非息收入同比增長，但手續(xù)費凈收入同比下降。24H1非息收入同比+26.6%，24Q2非息收入同比+6.9%。24H1手續(xù)費凈收入同比-0.9%。24H1其他凈收入同比+54.8%，主要由公允價值變動凈損益和投資收益帶動。l24H1營業(yè)費用同比+11.6%，業(yè)務(wù)及管理費用同比+5.8%。長沙銀行24H1營收同比+3.3%，歸母凈利潤+4.0%；24Q2營收同比-0.9%，歸母凈利潤同比+2.3%。l凈息差降幅擴大。長沙銀行24H1凈利息收入同比-0.6%。24H1凈息差為2.12%，較23年的2.31%下降18bp，凈息差降幅擴大（23年凈息差較23Q2下降3bp）。24H1生息資產(chǎn)收益率為4.34%，較2023年的4.63%下降29bp，其中貸款收益率由5.76%下降45bp至5.31%；計息負債成本率為2.07%，較2023年的2.20%下降13bp，其中客戶存款成本率下降14bp至1.88%。24Q2貸款同比+11.9%。公司貸款同比+20.9%，在總貸款中占比同比上升4.9pct至63.7%?？蛻舸婵钔?10.7%，其中定期存款同比+12.6%，定期存款占比同比上升0.9pct至54.8%。l不良率、關(guān)注率環(huán)比均上升。24Q2不良率為1.16%，較24Q1和23年末上升1bp。24Q2關(guān)注率環(huán)比上升27bp至2.26%；逾期率較23年末上升45bp至1.98%。撥備覆蓋率由24Q1的313.26%下降50bp至312.76%。l非息收入同比增長源于其他非息收入，手續(xù)費凈收入同比下降。24H1非息收入同比+17.5%。手續(xù)費凈收入同比-23.7%，其中托管、代理業(yè)務(wù)同比分別-26.7%和-64.3%，拖累手續(xù)費收入增長。其他非息收入方面，投資收益同比-6.9%。24H1公允價值變動凈損益同比+227.1%，貢獻158.6%的非息收入同比增長。l成本收入比同比上升。24H1成本收入比同比上升1.36pct至26.96%。24H1業(yè)務(wù)及管理費用同比+8.8%，源于員工費用（同比+7.4%）和業(yè)務(wù)費用（同比14.7%）的增長。17Sep2024APPENDIX1SummaryCitycommercialbanksshowedthebestrevenueperformancein24H1,whilejoint-stockbankssawimprovedquarterlyrevenuegrowthin24Q2.Exceptforcitycommercialbanks,allothersub-segmentsexperiencedanimprovementinYoYnetprofitgrowthin24Q2.Listedbankssawadeclineinnetinterestincomegrowthin24Q2comparedto24Q1,mainlyduetothedragfromstate-ownedbanks.Joint-stockbankshadthebestnetinterestmarginperformancein24Q2.Theyieldoninterest-earningassetsforlistedbanksin24Q2decreasedmorethanthecostofinterest-bearingliabilitiesby4bpsQoQ.Corporateloanswerethemaincontributortoloangrowth,withtheloan-to-interest-earning-assetsratioincreasingacrossallsegments.TimedepositsdroveYoYg