套期保值計算題示例

期貨投資學(xué)

第五講套期保值LiuXiaoli中山學(xué)院經(jīng)貿(mào)學(xué)院1可編輯版一、什么是套期保值？二、企業(yè)如何進行套期保值？三、企業(yè)從事套期保值基本流程四、套期保值的績效評價2可編輯版多頭套期保值實例已知條件上海汽車于3月10日進行盤存，發(fā)現(xiàn)6月10日需采購天然橡膠5000噸。天然橡膠現(xiàn)貨價格：6900元/噸天然橡膠期貨價格（6月份）：6600元/噸套期保值策略：3月10日：買入6月份天然橡膠期貨合約1000個。6月10日：賣出1000個6月份橡膠期貨合約，對初始部位進行對沖。套期保值結(jié)果：上海汽車將橡膠采購價格鎖定在6600元/噸。3可編輯版多頭套期保值實例（續(xù)）若6月10日天然橡膠價格為6800元/噸，則期貨市場損益：-6600+6800=200元/噸現(xiàn)貨市場收付：-6800元/噸有效購買收付：-6800+200=-6600元/噸若6月10日天然橡膠價格為6400元/噸，則期貨市場損益：-6600+6400=-200元/噸現(xiàn)貨市場收付：-6400元/噸有效購買收付：-6400-200=-6600元/噸4可編輯版多頭套期保值圖解期貨市場頭寸tPF1=6600元/噸現(xiàn)貨市場頭寸tPF1=6600元/噸5可編輯版空頭套期保值實例已知條件河南某農(nóng)場于3月10日對小麥進行估產(chǎn)，預(yù)計6月10日將收獲小麥10000噸。小麥現(xiàn)貨價格：1170元/噸小麥期貨價格（6月份）：1150元/噸套期保值策略：3月10日：賣出6月份小麥期貨合約1000個（執(zhí)行價格為1150元/噸）。6月10日：買入1000個6月份小麥期貨合約，對初始部位進行對沖。套期保值結(jié)果：該農(nóng)場將其小麥售價鎖定在1150元/噸。6可編輯版空頭套期保值實例（續(xù)）若6月10日小麥價格為1180元/噸，則期貨市場損益：1150－1180=-30元/噸現(xiàn)貨市場售價：1180元/噸有效售價為：1150元/噸若6月10日小麥價格為1130元/噸，則期貨市場損益：-1130+1150=20元/噸現(xiàn)貨市場售價：1130元/噸有效售價為：1150元/噸7可編輯版空頭套期保值圖解現(xiàn)貨市場頭寸tPF1=1150元/噸期貨市場頭寸tPF1=1150元/噸8可編輯版[例]

2008年7月2日，上海地區(qū)線材的現(xiàn)貨價格為5200元/噸。某貿(mào)易企業(yè)庫存有大量的6.5mm線材要賣出，現(xiàn)貨價格有見頂?shù)嫩E象。擔心價格下跌，企業(yè)想加快賣出。但如果在現(xiàn)貨市場賣出，恐怕一下子賣不完，況且價格已經(jīng)開始天天下跌，在買漲不買跌的心理作用下，也很難找到合適的買家。于是，企業(yè)想通過期貨市場對這批貨物進行賣出保值?？疹^套期保值實例9可編輯版

6.5mm線材現(xiàn)貨價格6.5mm線材期貨價格2008年7月21日5200元/噸，庫存有現(xiàn)貨賣出期貨合約5160元/噸2008年10月21日3500元/噸，正常經(jīng)營賣出期貨價格3460