適合不同階層的股票投資策略

很多讀者給我寫信，問我應(yīng)該選什么樣股票，采取什么樣投資策略。但他們在來信中一句自己情況也不談。不結(jié)合自己具體情況，就選擇最流行股票投資策略，就好似只問發(fā)型是否時(shí)尚漂亮，卻根本不管自己臉型如何、氣質(zhì)如何一樣傻。這些年咨詢我讀者聽眾和觀眾，大致根據(jù)資金多少、收入多少和投資知識多少分為三類。第一類，低收入工薪階層，資金少、收入少、投資知識也少，比方一個(gè)帶小孩單親媽媽，有30萬積蓄，對投資一竅不通，但很需要錢，也很想通過股市賺錢。第二類，白領(lǐng)中產(chǎn)階層，資金相當(dāng)多、收入相當(dāng)多，但投資知識相當(dāng)少，比方一個(gè)醫(yī)院主任醫(yī)生，年薪20萬，存款200萬，對醫(yī)學(xué)專業(yè)知識非常精通，但對投資也是一竅不通，不是很需要錢，但也想通過股票投資，讓自己財(cái)產(chǎn)積累更快更多。有些中小企業(yè)老板也可以歸入這一類中產(chǎn)階層。第三類，無錢無產(chǎn)但前途和錢途遠(yuǎn)大年輕人，比方大學(xué)畢業(yè)生或在校生，有大量時(shí)間學(xué)習(xí)投資，有濃厚興趣學(xué)習(xí)和實(shí)踐投資，唯一缺少是錢。要過年了，我們來談?wù)劊@三類人，應(yīng)該分別采取什么樣股票投資策略。第一，適合低收入工薪階層股票投資策略。我不否認(rèn)，低收入工薪階層，也有可能通過學(xué)習(xí)和奮斗成為一位投資大師，但是比例相當(dāng)小。因?yàn)檫@需要相當(dāng)長時(shí)間學(xué)習(xí)和磨煉。對于大多數(shù)低收入工薪階層來說，這么多時(shí)間、精力是不可能。但是，越?jīng)]有錢人，越需要錢，越想迅速賺到錢，而且想迅速賺到大錢，他們認(rèn)為最容易迅速賺到大錢地方就是股市。我想說是，如果你缺乏必要投資知識和經(jīng)歷，請遠(yuǎn)離股市。一是因?yàn)橼A不了。和那些擁有巨額資金和專業(yè)人才機(jī)構(gòu)相比，你戰(zhàn)勝他們可能性極小。就像一個(gè)業(yè)余乒乓球運(yùn)發(fā)動(dòng)要想打敗一個(gè)專業(yè)乒乓球運(yùn)發(fā)動(dòng)，幾乎是不可能。二是因?yàn)檩敳黄稹５褪杖牍ば诫A層本來錢就少，用來投資錢，幾乎都是未來必須花錢，只能賺，不能輸，輸不是錢，而是未來生活。而股市投資波動(dòng)很大，經(jīng)常是大局部人虧錢，少數(shù)人賺錢而且是賺大錢，在盈虧分布上，買股票和買彩票差不多，十賭、七輸、二平、一賺。那位帶孩子下崗媽媽，把錢存到銀行，取得固定收益，每月拿出一局部維持生活，遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過進(jìn)入波動(dòng)劇烈股市。想一想，如果她在2007年10月股市最牛6124點(diǎn)入市，2021年10月暴跌到1624點(diǎn)，短短一年虧損掉73%，她們娘倆未來日子怎么過？總之，低收入工薪階層，手里那些準(zhǔn)備未來必須支出錢，存銀行更好，不適合投資股票。最適合錢少知識也少低收入工薪階層股票投資策略是，他們手中那些可以長期不花錢，包括大錢和小錢，通過定期買入一些股票指數(shù)基金，將會(huì)幫他們戰(zhàn)勝絕大多數(shù)投資專家。第二，適合白領(lǐng)中產(chǎn)階層股票投資策略。白領(lǐng)中產(chǎn)階層比低收入工薪階層經(jīng)濟(jì)條件好得多，收入也高得多，學(xué)歷也高得多。那這些白領(lǐng)中產(chǎn)階層是不是適合自己選股爭取戰(zhàn)勝市場呢？答案是，主治醫(yī)生應(yīng)該和下崗媽媽股票投資策略一樣，定期買入一些股票指數(shù)基金。為什么？因?yàn)獒t(yī)生盡管有錢有知識，但沒有時(shí)間沒有精力。天天上班忙得要死，天天下班累得要死，看電視時(shí)間都沒有，看老爸老媽甚至看老婆時(shí)間都沒有，哪里有時(shí)間研究股票。最多偶爾看看報(bào)紙、看看電視，知道專家推薦什么股票，一時(shí)沖動(dòng)就會(huì)買入。他哪里知道，很多文章只是忽悠而已。事實(shí)上，像醫(yī)生等白領(lǐng)中產(chǎn)階層，反而特別不適合自己做股票投資。因?yàn)樗麄冏约菏聵I(yè)特別成功，導(dǎo)致他們特別自信，結(jié)果也會(huì)導(dǎo)致他們對自己股票投資也特別自信，而且盈利預(yù)期特別高。在這些白領(lǐng)工作中，他們必須保持大多數(shù)甚至絕大多數(shù)決策是正確，才能取得工作事業(yè)上成功。他們哪里知道，股票投資中，錯(cuò)誤是經(jīng)常發(fā)生，你只要保證不出重大錯(cuò)誤，偶爾成功一兩次就賺得足夠了。大局部情況下日常工作成功經(jīng)歷完全不適合于股票投資，甚至正好相反。比方平時(shí)工作中，你應(yīng)該和大多數(shù)人保持一致，和主流保持一致。但股票投資與平時(shí)工作正好相反，巴菲特總結(jié)自己一生成功經(jīng)歷是與眾不同逆向投資：在別人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪。不過工作和投資有一點(diǎn)是一樣：要想成功，你必須付出大量時(shí)間和精力。但付出大量時(shí)間和精力，在工作上根本可以保證你比別人更加成功，但在投資上卻可以讓你更加失敗。一是因?yàn)橥顿Y市場變化很快，你策略一旦錯(cuò)誤再努力也沒有用。二是盡管你策略正確，但股市有時(shí)反常而且?guī)啄甓挤闯！?021年5月3日在伯克希爾股東大會(huì)上TimFerriss問：“巴菲特先生，假設(shè)你只有三十來歲，沒有什么經(jīng)濟(jì)來源，只能靠一份全日制工作來謀生，根本沒有很多時(shí)間研究分析投資，但是你已經(jīng)有筆儲(chǔ)蓄足夠維持一年半生活開支，那么你攢第一個(gè)100萬將會(huì)如何投資？請告訴我們具體投資資產(chǎn)種類和配置比例。〞請注意，這位提問者就是一個(gè)典型有錢沒閑白領(lǐng)中產(chǎn)階層。巴菲特哈哈一笑答復(fù)：“我會(huì)把所有錢都投資到一個(gè)低本錢追蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)指數(shù)基金，然后繼續(xù)努力工作。〞第三，適合無錢無產(chǎn)但前途和錢途遠(yuǎn)大年輕人股票投資策略。大學(xué)生或剛畢業(yè)不久大學(xué)生，有大量時(shí)間和濃厚興趣學(xué)習(xí)和實(shí)踐投資，按說最適合自己選股投資。但遺憾是，他們錢太少，扣除必需日常開支，再存一些錢還房貸或者準(zhǔn)備買房，一個(gè)月工資剩不了幾個(gè)錢。比方還剩下1000元，即使他投資再賺錢，一年翻一番，也只不過賺到1000元錢。為了多賺這1000元錢，天天研究分析，花費(fèi)大量時(shí)間精力，值得嗎？還不如好好工作表現(xiàn)爭取早日升職加薪更實(shí)在。所以絕大局部大學(xué)畢業(yè)生股票投資策略應(yīng)該和下崗媽媽及主治醫(yī)生一樣，定期投資指數(shù)基金，又簡單又賺錢又省心。當(dāng)然對于少數(shù)想在股票投資行業(yè)開展年輕人來說，應(yīng)該及時(shí)利用散錢進(jìn)展投資實(shí)踐。他早期肯定會(huì)犯下很多錯(cuò)誤，發(fā)生很多虧損，但由于早期資金有限，反而損失有限，而他積累經(jīng)歷教訓(xùn)價(jià)值無限。你會(huì)發(fā)現(xiàn)，三類人，也就是說大局部業(yè)余投資者，都應(yīng)該采取指數(shù)基金投資這種穩(wěn)健股票投資策略，證券分析之父格雷厄姆教你買指數(shù)基金，他學(xué)生也是最成功投資大師巴菲特也教你買指數(shù)基金。巴菲特在1996年致股東信中說：“大局部投資者，包括機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者，早晚會(huì)發(fā)現(xiàn)，最好投資股票方法是購置管理費(fèi)很低指數(shù)基金。〞巴菲特說：“通過定期投資指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂業(yè)余投資者往往能夠戰(zhàn)勝大局部投資專家。一個(gè)非常奇怪現(xiàn)象是，當(dāng)‘愚笨’金錢了解到自己缺陷之后，就再也不愚笨了。〞事實(shí)如何呢？1970年初美國有355只主動(dòng)型股票基金，到2005年，223只基金倒閉清算。這35年只有9只基金明顯跑贏指數(shù)，僅占2.54%?？赡苣銜?huì)疑問：格雷厄姆和巴菲特教我們買指數(shù)基金，這在中國行不行??？2021年308只偏股型股票基金中只有14只超越中信標(biāo)普300指數(shù)，僅占5%。過去5年，從2005年11月初到2021年10月底，按照基金分類，具有5年歷史普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金共有86只，只有19只戰(zhàn)勝了同期滬深300指數(shù)，占比22%，略高五分之一。根據(jù)晨星中國私募證券基金〔10月〕業(yè)績評價(jià)報(bào)告，具有兩年以上歷史私募基金已有172只，其中只有49只私募產(chǎn)品戰(zhàn)勝了同期滬深300指數(shù)，占比29%，不到三分之一。如果你不懂股票投資，也不愿花費(fèi)很多時(shí)間精力選擇股票或基金，那么最穩(wěn)健投資策略就是閉著眼睛定期買入指數(shù)基金，就可以保證你業(yè)績位于前30%甚至前20%。新年到了，送上我總結(jié)巴菲特指數(shù)基金投資6招：一是選寬不