《供應(yīng)鏈管理》課件 第9章 供應(yīng)鏈金融管理

《供應(yīng)鏈管理》

第9章供應(yīng)鏈金融管理清華大學(xué)出版社2主要內(nèi)容02供應(yīng)商金融融資模式03供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理01供應(yīng)鏈金融概述2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理3學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握供應(yīng)鏈金融的基本概念掌握特點(diǎn)和主體關(guān)系，了解其優(yōu)勢(shì)熟悉三種融資模式熟悉供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的成因理解風(fēng)險(xiǎn)管理原則能運(yùn)用評(píng)估指標(biāo)分析供應(yīng)鏈融資案例2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理49.1供應(yīng)鏈金融概述2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.1.1供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)背景5（1）供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)背景供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)背景在于科技發(fā)展，特別是物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，尤其在TMTA、金融等行業(yè)。B端市場(chǎng)在T2B2C模式下，由科技企業(yè)賦能，具有發(fā)展?jié)摿?。圖9-1T2B2C概念模型示意圖2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.1.1供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)背景6隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展從要素驅(qū)動(dòng)階段向效率驅(qū)動(dòng)階段的轉(zhuǎn)變，再到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段，效率和創(chuàng)新因素的影響起到關(guān)鍵作用。而實(shí)現(xiàn)效率和創(chuàng)新水平的提高必然要求匹配金融結(jié)構(gòu)的多樣化，以及更高的資本配置效率。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來技術(shù)的更新、新興產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)，都要求金融系統(tǒng)為其提供更加豐富、多樣化和個(gè)性化的金融產(chǎn)品和工具，產(chǎn)業(yè)升級(jí)反過來促進(jìn)金融效率的提高和金融結(jié)構(gòu)的變化。圖9-2不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與金融發(fā)展的匹配機(jī)制2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.1.1供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)背景7（2）供應(yīng)鏈中小企業(yè)融資問題分析中小企業(yè)在我國面臨的融資難題具有長期性、廣泛性和持續(xù)性，這與市場(chǎng)機(jī)制性問題緊密相關(guān)。融資難的根本原因可歸結(jié)為宏觀層面的融資結(jié)構(gòu)問題和微觀層面的融資機(jī)制問題。中小企業(yè)主要依賴非銀行體系的融資渠道，面臨諸多挑戰(zhàn)。2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.1.1供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)背景8（2）供應(yīng)鏈中小企業(yè)融資問題分析為解決這一問題，基于“互聯(lián)網(wǎng)+”構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)體系成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。該體系通過運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù)，打造數(shù)字化普惠金融平臺(tái)，全面分析客戶數(shù)據(jù)，深入理解企業(yè)融資需求，實(shí)現(xiàn)融資產(chǎn)品與額度的精準(zhǔn)匹配，展現(xiàn)出場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)、智能風(fēng)控、貫穿鏈條等優(yōu)勢(shì)。這一創(chuàng)新模式有助于緩解中小企業(yè)融資難題，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.1.2供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵9（1）供應(yīng)鏈金融概念：指以核心企業(yè)為基礎(chǔ)，提供融資、結(jié)算等服務(wù)的業(yè)務(wù)，包括內(nèi)部融資和外部融資兩種方式，旨在通過分析交易結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)情況，提供金融服務(wù)。（2）學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈金融理解：國內(nèi)學(xué)者側(cè)重融資功能，而國外學(xué)者更全面，涵蓋資本結(jié)構(gòu)、成本和資金流周期。國內(nèi)研究聚焦商業(yè)銀行視角，國外研究更廣泛，包括金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)金融行為。圖9-3供應(yīng)鏈金融整體框架2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.1.2供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵10（3）供應(yīng)鏈金融模式演進(jìn)從貿(mào)易融資發(fā)展而來，由銀行或物流公司主導(dǎo)，基于商流和物流的綜合管理提供融資。它提供針對(duì)供應(yīng)鏈各參與者和階段的全面融資解決方案，具有高信息整合度。圖9-4融合物流、商流和信息流的供應(yīng)鏈金融演進(jìn)過程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.1.3供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)11供應(yīng)鏈金融是銀行通過核心企業(yè)，為上下游企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，增強(qiáng)資金流動(dòng)性。它通過整體評(píng)價(jià)企業(yè)，針對(duì)流動(dòng)性較差的資產(chǎn)提供閉合性資金運(yùn)作，提升供應(yīng)鏈協(xié)同性，降低成本。其特點(diǎn)包括個(gè)性化金融服務(wù)和全面覆蓋，具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）依托于現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理基本理念（2）借助于大數(shù)據(jù)對(duì)客戶企業(yè)的整體評(píng)價(jià)（3）閉合式資金運(yùn)作的剛性要求2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.1.3供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)12（4）供應(yīng)鏈金融有效運(yùn)行需建立商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，這是一個(gè)由供應(yīng)商、生產(chǎn)商等組成的互利共生的群體。這些組織和企業(yè)構(gòu)成供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈，有效分工和溝通互動(dòng)是其順利運(yùn)作的關(guān)鍵。圖9-5供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.1.3供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)13（5）供應(yīng)鏈金融服務(wù)側(cè)重于為成長型中小企業(yè)提供定制化金融服務(wù)，優(yōu)化資金流，提升經(jīng)營管理能力，解決傳統(tǒng)信貸模式下的問題。（6）供應(yīng)鏈金融服務(wù)傾向于針對(duì)流動(dòng)性較差的資產(chǎn)，如存貨、預(yù)付款或應(yīng)收款，提供融資解決方案，以提升供應(yīng)鏈協(xié)同性和降低運(yùn)作成本。這些資產(chǎn)需具備良好的自償性，確保未來現(xiàn)金流。企業(yè)類別比較項(xiàng)目傳統(tǒng)金融視角下供應(yīng)鏈金融視角下企業(yè)信息信息披露不充分供應(yīng)鏈中的交易信息可以彌補(bǔ)中小企業(yè)的信息不充分、采集成本高的問題企業(yè)信用信用風(fēng)險(xiǎn)高中小企業(yè)能成為供應(yīng)鏈運(yùn)行中的參與者或合作伙伴，有較強(qiáng)經(jīng)營能力；因上下游合作伙伴嚴(yán)格篩選機(jī)制，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)低于一般意義中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)道德道德風(fēng)險(xiǎn)大中小企業(yè)進(jìn)入供應(yīng)鏈有一定的成本，資格本身也是資產(chǎn)；通過認(rèn)證體系的中小企業(yè)聲譽(yù)和退出成本降低了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成本成本收益不經(jīng)濟(jì)借助供應(yīng)鏈降低信息獲取成本，電子化、外包等運(yùn)營可以降低一部分成本表9-1傳統(tǒng)金融和供應(yīng)鏈金融視角下對(duì)中小企業(yè)認(rèn)知的差異2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.1.4供應(yīng)鏈金融的主體關(guān)系14供應(yīng)鏈金融涉及銀行、中小企業(yè)、物流企業(yè)和核心企業(yè)等主體，其中：（1）銀行提供融資支持，設(shè)計(jì)金融模式影響融資成本和期限。（2）中小型企業(yè)通過供應(yīng)鏈金融盤活資產(chǎn)，提高資金效率。（3）物流企業(yè)提供協(xié)調(diào)服務(wù)，為銀行和企業(yè)搭建合作橋梁，開辟新業(yè)務(wù)。（4）核心企業(yè)利用優(yōu)勢(shì)幫助中小企業(yè)融資，維持供應(yīng)鏈穩(wěn)定，促進(jìn)自身發(fā)展。圖9-6供應(yīng)鏈金融融資主體業(yè)務(wù)關(guān)系2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.1.5供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)比較15供應(yīng)鏈金融通過整合資金，為各節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供資金支持，尤其幫助中小企業(yè)解決融資難題，實(shí)現(xiàn)資金合理分配，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。比較項(xiàng)目銀行信貸小額貸款供應(yīng)鏈融資申請(qǐng)條件嚴(yán)格考量貸款企業(yè)主體信用主要考量貸款企業(yè)主體信用主要考量交易雙方債權(quán)信用融資擔(dān)保要求抵押物、質(zhì)押物/保證金對(duì)足額抵押物、質(zhì)押物/保質(zhì)金的要求日益嚴(yán)格僅需轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款或存貨債權(quán)，無須額外擔(dān)保授信審核一般1~2月通常2周首次1月，后續(xù)循環(huán)信用審核融資成本低高略高于銀行，遠(yuǎn)低于小貸信貸額度額度最高，但不接受小額業(yè)務(wù)杠桿率低，額度較低，幾萬至幾十萬額度較高，單筆信貸幾十萬至幾千萬增值服務(wù)無無信資調(diào)查，信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保表9-2企業(yè)三類不同融資模式比較2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理169.2供應(yīng)鏈金融融資模式2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.1應(yīng)收賬款融資模式17

應(yīng)收賬款融資模式允許企業(yè)以應(yīng)收賬款為抵押，從金融機(jī)構(gòu)獲得信用貸款。保理業(yè)務(wù)是一種應(yīng)收賬款融資方式，銀行或保理公司購買企業(yè)的應(yīng)收賬款，提供融資及賬款管理服務(wù)。保理分為明保理、暗保理、有擔(dān)保保理、無擔(dān)保保理、有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理。操作流程包括簽訂保理協(xié)議、評(píng)估買方信用、融資和賬款回收。圖9-7保理業(yè)務(wù)的一般流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.1應(yīng)收賬款融資模式18

保理池融資是企業(yè)將多個(gè)應(yīng)收賬款一次性轉(zhuǎn)讓給銀行以獲得融資，提高效率，降低風(fēng)險(xiǎn)。銀行需加強(qiáng)風(fēng)控，篩選優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商和客戶，確保賬款真實(shí)性，并建立管理系統(tǒng)監(jiān)控回款。圖9-8保理池融資的基本流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.1應(yīng)收賬款融資模式19

反向保理是銀行與核心企業(yè)合作，為供應(yīng)商提供融資，重點(diǎn)是核心企業(yè)的信用。與普通保理不同，反向保理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估側(cè)重于買家，即核心企業(yè)，降低了融資風(fēng)險(xiǎn)。圖9-9反向保理的基本流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.1應(yīng)收賬款融資模式20融資租賃保理是一種用于大型設(shè)備采購的融資模式，解決租賃企業(yè)的資金壓力。租賃企業(yè)與供貨商和承租人簽訂合同后，將應(yīng)收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行獲得融資。承租人向銀行支付租金，若逾期，銀行根據(jù)保理類型向租賃公司或承租人追索。若有第三方擔(dān)保，則由第三方回購未收回款項(xiàng)。圖9-10融資租賃保理的基本流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.1應(yīng)收賬款融資模式21

出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下貿(mào)易融資是一種為已投保出口信用保險(xiǎn)的出口企業(yè)提供短期融資的服務(wù)，無需抵押或擔(dān)保，降低融資難度，提高授信額度。這種模式幫助出口企業(yè)提前獲得回款，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和多方共贏。圖9-11出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下貿(mào)易融資的基本流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.2存貨融資模式22存貨靜態(tài)質(zhì)押融資是一種以庫存貨物為質(zhì)押的融資方式，適合批量進(jìn)貨、分次銷售的貿(mào)易型企業(yè)，能幫助企業(yè)將存貨資金轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，且贖貨后可重新利用釋放的授信。圖9-12存貨靜態(tài)質(zhì)押融資的基本過程庫存成本是供應(yīng)鏈成本的關(guān)鍵部分，涉及資金占用和機(jī)會(huì)成本。中小企業(yè)為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，需保持大量庫存，而存貨融資模式能降低庫存資金占用，提高資金流動(dòng)性。2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.2存貨融資模式23存貨動(dòng)態(tài)質(zhì)押融資允許企業(yè)以質(zhì)押的貨物進(jìn)行貨易貨，適用于庫存穩(wěn)定、貨物品類一致、質(zhì)押物價(jià)值容易核定以及存貨進(jìn)出頻繁的情況。這種模式對(duì)融資企業(yè)影響較小，能有效盤活存貨，對(duì)銀行來說操作成本較低。圖9-13存貨動(dòng)態(tài)質(zhì)押融資基本流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.2存貨融資模式24

普通倉單質(zhì)押融資是企業(yè)以非期貨交割用的倉單作為質(zhì)押，獲得金融機(jī)構(gòu)的融資。第三方物流出具倉單并監(jiān)管質(zhì)押物，確保其安全。圖9-14普通倉單質(zhì)押融資的基本流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.2存貨融資模式25

標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資是企業(yè)以標(biāo)準(zhǔn)化的倉單作為質(zhì)押，適用于通過期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易或套期保值的企業(yè)。這種融資模式手續(xù)簡便，成本低，且倉單流動(dòng)性強(qiáng)，便于金融機(jī)構(gòu)處置。圖9-15標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資的基本流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.3預(yù)付賬款融資模式26預(yù)付賬款融資模式允許中小企業(yè)以金融機(jī)構(gòu)指定倉庫的倉單質(zhì)押，獲得貸款，緩解預(yù)付貨款壓力。先票（款）后貨融資是該模式的一種，允許銀行向供應(yīng)商預(yù)付貨款，在貨物到達(dá)后作為質(zhì)押。這種模式幫助企業(yè)緩解資金壓力，獲得商業(yè)折扣，并降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。圖9-16先票（款）后貨融資的基本流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.3預(yù)付賬款融資模式27保兌倉融資允許買方在支付一定保證金后，獲得全額貨款進(jìn)行采購，并將貨物作為質(zhì)押物。這種模式適用于買方一次性付款以爭(zhēng)取折扣，而供應(yīng)商分次發(fā)貨的情況。由于貨物由供應(yīng)商監(jiān)管，節(jié)省了物流監(jiān)管費(fèi)用。圖9-17保兌倉融資的基本流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.3預(yù)付賬款融資模式28國內(nèi)信用證融資允許買方利用開證行的授信額度進(jìn)行延期付款，減少資金占用。這種模式降低了賣方的信用風(fēng)險(xiǎn)，且銀行對(duì)貨權(quán)單據(jù)有效性進(jìn)行嚴(yán)格審核。圖9-18國內(nèi)信用證融資的基本流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.2.3預(yù)付賬款融資模式29國內(nèi)信用證項(xiàng)下的打包貸款融資是銀行根據(jù)賣方需求，以預(yù)期銷貨款作為還款來源，向賣方一次性發(fā)放短缺貸款。這種模式幫助賣方在流動(dòng)資金不足時(shí)把握貿(mào)易機(jī)會(huì)，減少資金占用，并保護(hù)買方的利益。國內(nèi)信用證的結(jié)算方式有條件付款，降低了交易風(fēng)險(xiǎn)。圖9-19國內(nèi)信用證項(xiàng)下打包貸款融資的基本流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.3

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理`302024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.3.1供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)因素分析31供應(yīng)鏈金融受到外部經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境和產(chǎn)業(yè)條件變化的影響，可能產(chǎn)生供應(yīng)鏈外生風(fēng)險(xiǎn)。這包括市場(chǎng)利率、匯率變動(dòng)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整等，可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈資金流和物流、商流協(xié)調(diào)不暢。供應(yīng)鏈綜合管理者需關(guān)注這些因素對(duì)供應(yīng)鏈金融的影響，以確定融資對(duì)象和行業(yè)領(lǐng)域，分析外生風(fēng)險(xiǎn)，做出風(fēng)險(xiǎn)決策。圖9-20供應(yīng)鏈金融外生風(fēng)險(xiǎn)分析流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.3.1供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)因素分析32供應(yīng)鏈金融內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)源自供應(yīng)鏈內(nèi)在的結(jié)構(gòu)、流程或要素問題。這些風(fēng)險(xiǎn)可能源于供應(yīng)鏈外包、混亂效應(yīng)或供應(yīng)鏈體系的慣性。供應(yīng)鏈的運(yùn)營狀況直接影響企業(yè)的信用評(píng)價(jià)和融資條件。供應(yīng)鏈管理涉及企業(yè)間的關(guān)系創(chuàng)新和互動(dòng)，建立和維系這些關(guān)系涉及目標(biāo)一致性、利益分享和合作經(jīng)驗(yàn)等因素。圖9-21供應(yīng)鏈金融內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)分析流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.3.1供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)因素分析33供應(yīng)鏈金融主體風(fēng)險(xiǎn)分析旨在防止融資需求方或關(guān)聯(lián)企業(yè)采取機(jī)會(huì)主義行為，導(dǎo)致巨大損失。機(jī)會(huì)主義可能導(dǎo)致信息不對(duì)稱和交易成本增加。供應(yīng)鏈金融主體風(fēng)險(xiǎn)分析需要評(píng)估企業(yè)的運(yùn)營情況、資源、經(jīng)營實(shí)力、盈利能力、營運(yùn)效率、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性以及經(jīng)營者素質(zhì)和信用。圖9-22供應(yīng)鏈金融主體風(fēng)險(xiǎn)分析流程2024/11/10第9章供應(yīng)鏈金融管理9.3.2供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理34供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理涉及內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)、外生風(fēng)險(xiǎn)和主體風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)影響融資績效。風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循以下原則：（1）業(yè)務(wù)閉合化：形成完整循環(huán)，充分利用資源，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈生態(tài)