湖南工程學院《證券投資學》2021-2022學年第一學期期末試卷

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《證券投資學》2021-2022學年第一學期期末試卷題號一二三總分得分一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、協(xié)調相關者的利益沖突，要把握的原則是（）。A.只需要使企業(yè)相關者的利益分配在數(shù)量上達到動態(tài)的協(xié)調平衡B.只需要使企業(yè)相關者的利益分配在時間上達到動態(tài)的協(xié)調平衡C.盡可能使企業(yè)相關者的利益分配在數(shù)量上和時間上達到靜態(tài)的協(xié)調平衡D.盡可能使企業(yè)相關者的利益分配在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調平衡2、成本領先戰(zhàn)略中，成本管理的總體目標是（）。A.實現(xiàn)成本的持續(xù)降低B.追求成本水平的絕對降低C.對產品全生命周期成本進行管理D.保證實現(xiàn)產品、服務等方面差異化3、下列關于吸收直接投資特點的說法中，不正確的是（）。A.能夠盡快形成生產能力B.容易進行信息溝通C.有利于產權交易D.籌資費用較低4、甲、乙兩個投資項目的期望收益率分別為10%、14%，收益率標準差均為3．2%，則下列說法正確的是（）。A.乙項目的風險高于甲項目B.無法判斷兩者風險的高低C.甲項目的風險高于乙項目D.甲項目與乙項目的風險相等5、某公司采用隨機模型進行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金余額的最高控制線為21000元，回歸線為8000元，當現(xiàn)金余額為1600元時，應出售有價證券的金額為（）元。A.6500B.13000C.8000D.06、某企業(yè)2017年度預計生產某產品1000件，單位產品耗用材料15千克，該材料期初存量為1000千克，預計期末存量為3000千克，則全年預計采購量為()千克。A.16000B.17000C.15000D.180007、下列各項中，屬于專門決策預算的是（）。A.預計資產負債表B.資本支出預算C.產品成本預算D.預計利潤表8、2017年1月1日，A公司租用一層寫字樓作為辦公場所，租賃期限為3年，每年1月1日支付租金20萬元，共支付3年。現(xiàn)分別計算2017年1月的租金現(xiàn)值和2019年1月1日的租金終值，如用最簡便的方法，可以直接用（）的公式來計算。A.普通年金現(xiàn)值和普通年金終值B.預付年金現(xiàn)值和普通年金終值C.預付年金現(xiàn)值和預付年金終值D.普通年金現(xiàn)值和遞延年金終值9、在采用隨機模式確定目標現(xiàn)金余額時，下列表述正確的是（）。A.目標現(xiàn)金余額的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量無關B.有價證券利息率增加，會導致目標現(xiàn)金余額上升C.有價證券的每次固定轉換成本上升，會導致目標現(xiàn)金余額上升D.當現(xiàn)金的持有量高于或低于目標現(xiàn)金余額時，應立即購入或出售有價證券10、已知利潤總額為700萬元，利潤表中的財務費用為50萬元，資本化利息為30萬元，則利息保障倍數(shù)為（）。A.9.375B.15C.8.75D.9.7511、下列籌資方式中，更有利于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的是（）。A.發(fā)行債券B.配股C.公開增發(fā)股票D.定向增發(fā)股票12、某公司基期有關數(shù)據(jù)如下：銷售額為100萬元，變動成本率為60%，固定成本總額為20萬元，利息費用為4萬元，不考慮其他因素，該公司的總杠桿系數(shù)為（）。A.2.5B.3.25C.1.25D.213、在下列財務分析主體中，必須對企業(yè)營運能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（）A.短期投資者B.企業(yè)債權人C.企業(yè)經營決策者D.稅務機關14、公司年末對下一年研發(fā)支出做預算，成本習性上屬于（）。A.酌量性固定成本B.約束性固定成本C.技術性變動成本D.酌量性變動成本15、關于風險矩陣，下列說法中不正確的是（）。A.適用于表示企業(yè)各類風險重要性等級B.不適用于各類風險的分析評價和溝通報吿C.為企業(yè)確定各項風險重要性等級提供可視化的工具D.需要主觀判斷，可能影響使用的準確性16、某公司產銷一種產品，變動成本率為60%，盈虧平衡點作業(yè)率為70%，則銷售利潤率為（）。A.28%B.12%C.18%D.42%17、關于可轉換債券的贖回條款，下列說法錯誤的是（）。A.贖回條款通常包括不可贖回期間與贖回期間、贖回價格和贖回條件等B.贖回條款是發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的相關規(guī)定C.贖回條款的主要功能是促使債券持有人積極行使轉股權D.贖回條款主要目的在于降低投資者持有債券的風險18、甲企業(yè)2011至2013年，利息費用均保持不變，一直為20萬元。根據(jù)簡化公式計算得出的2011年、2012年和2013年的財務杠桿系數(shù)分別為1.5、2.0和3.0，2012年的資本化利息為10萬元，則2012年的利息保障倍數(shù)為（）。A.1B.1.5C.2D.4/319、某企業(yè)預計業(yè)務量為銷售10萬件產品，按此業(yè)務量給銷售部門的預算費用為50萬元，如果該銷售部門實際銷售量達到12萬件，超出了預算業(yè)務量，費用預算仍為50萬元。這種編制預算的方法是（）。A.固定預算法B.彈性預算法C.增量預算法D.零基預算法20、下列各項中，不屬于知識產權的是（）。A.專有技術B.土地使用權C.商標權D.專利權二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、以股票期權激勵經營者時，經營者所獲得的激勵金額就是股票市價與約定價格的差額。（）2、對于期望值不同的決策方案，標準差率越大風險越大，標準差率越小風險越小。（）3、計算應收賬款周轉率時，必須使用賒銷收入，而且應收賬款要扣除壞賬準備，以消除其影響。（）4、平均資本成本比較法主要用于對現(xiàn)有資本結構進行調整，適用于資本規(guī)模較大的上市公司資本結構優(yōu)化分析。（）5、對于原始投資額和項目壽命期都不同的獨立投資方案進行比較確定投資順序時，應選擇內含收益率法。（）6、當企業(yè)采用集權與分權相結合型財務管理體制時，對于財務機構的設置權應采用集中制。（）7、風險矩陣通過對風險重要性等級標準、風險發(fā)生可能性、后果嚴重程度等作出客觀判斷，得出的結論十分準確。（）8、證券組合的風險水平不僅與組合中各證券的收益率標準差有關，而且與各證券收益率的相關程度有關。（）9、投資項目是否具有財務可行性，完全取決于該項目在整個壽命周期內獲得的利潤總額是否超過整個項目投資成本。（）10、根據(jù)存貨經濟訂貨批量基本模型，經濟訂貨批量是能使訂貨成本與儲存總成本相等的訂貨批量。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）戊公司是一家設備制造商，公司基于市場發(fā)展進行財務規(guī)劃，有關資料如下：資料一：戊公司2017年12月31日的資產負債表簡表及相關信息如表所示。

注：表中“N“表示該項目不隨銷售額的變動而變動。資料二：戊公司2017年銷售額為40000萬元，銷售凈利率為10%，利潤留存率為40%。預計2018年銷售額增長率為30%，銷售凈利率和利潤留存率保持不變。資料三：戊公司計劃于2018年1月1日從租賃公司融資租入一臺設備。該設備價值為1000萬元，租期為5年，租期滿時預計凈殘值為100萬元，歸租賃公司所有。年利率為8%，年租賃手續(xù)費率為2%。租金每年末支付1次。相關貨幣時間價值系數(shù)為（P/F，8%，5）=0.6806；（P/F，10%，5）=0.6209；（P/A，8%，5）=3.9927；（P/A，10%，5）=3.7908。資料四：經測算，資料三中新增設備投產后每年能為戊公司增加凈利潤132.5萬元，設備年折舊額為180萬元。資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：

①利用商業(yè)信用：戊公司供應商提供的付款條件為“1/10，N/30”；

②向銀行借款：借款年利率為8%。一年按360天計算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算戊公司2018年下列各項金額：

①因銷售增加而增加的資產額；

②因銷售增加而增加的負債額；

③因銷售增加而增加的資金量；

④預計利潤的留存增加額；

⑤外部融資需求量。（2）根據(jù)資料三，計算下列數(shù)值：

①計算租金時使用的折現(xiàn)率；

②該設備的年租金。（3）根據(jù)資料四，計算下列指標：

①新設備投產后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；

②如果公司按1000萬元自行購買而非租賃該設備，計算該設備投資的靜態(tài)回收期。（4）根據(jù)資料五，計算并回答如下問題：

①計算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率；

②判斷戊公司是否應該放棄現(xiàn)金折扣；

③計算銀行借款資本成本。2、（本題10分）資產組合M的期望收益率為18%，標準離差為27.9%；資產組合N的期望收益率為13%，標準離差率為1.2。投資者張某和趙某決定將其個人資金投資于資產組合M和N中，張某期望的最低收益率為16%，趙某投資于資產組合M和N的資金比例分別為30%和70%。

要求：

（1）計算資產組合M的標準離差率。

（2）判斷資產組合M和N哪個風險更大。

（3）為實現(xiàn)其期望的收益率，張某應在資產組合M上投資的最低比例是多少？

（4）判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風險，并說明理由。3、（本題10分）某公司息前稅前利潤為600萬元，公司適用的所得稅稅率為25%，公司目前賬面總資金為2000萬元，其中80%由普通股資金構成，股票賬面價值為1600萬元，20%由債券資金構成，債券賬面價值為400萬元，假設債券市場價值與其賬面價值基本一致。該公司認為目前的資本結構不夠合理，準備用發(fā)行債券購回股票的辦法予以調整。經咨詢調查，目前債務利息和權益資金的成本情況見表

1：表1

要求：

（1）填寫表1中用字母表示的空格。

（2）填寫表2“公司市場價值與企業(yè)加權平均資本成本”（以市場價值為權重）用字母表示的空格。表2

（3）根據(jù)表2的計算結果，確定該公司最優(yōu)資本結構。4、（本題10分）丙公司是一家設備制造企業(yè)，每年需要外購某材料108000千克，現(xiàn)有S和T兩家符合要求的材料供應企業(yè)，他們所提供的材料質量和價格都相同。公司計劃從兩家企業(yè)中選擇一家作為供應商，相關信息如下：

（1）從S企業(yè)購買該材料，一次性入庫，每次訂貨費用為