基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式研究

基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式研究摘要隨著社會上的就業(yè)壓力大，政府鼓勵人們開始自主創(chuàng)業(yè)后，各行業(yè)中，涌現(xiàn)出越來越多的中小企業(yè)，而在國民經(jīng)濟(jì)中，中小企業(yè)起著至關(guān)重要的作用，政府也不得不重視中小企業(yè)的發(fā)展。現(xiàn)實(shí)中，中小企業(yè)一種處于較弱的群體，由于中小企業(yè)前期資金的缺乏，嚴(yán)重的影響了其發(fā)展。為了有效解決中小企業(yè)融資難的問題，商業(yè)銀行通過鏈接中小企業(yè)、核心企業(yè)以及物流企業(yè)三者，通過管理和掌控資金流、信息流和物流，來幫助中小企業(yè)解決資金上的困難，將資金流入整個產(chǎn)業(yè)鏈中，使的參與者實(shí)現(xiàn)多方共贏的局面，因此，本文對供應(yīng)鏈金融的模式進(jìn)行展開研究，來幫助改善我國中小企業(yè)面臨的融資問題。本文重點(diǎn)討論了供應(yīng)鏈金融的不同模式，及其適用情況。在不同行業(yè)下的中小企業(yè)該如何運(yùn)用供應(yīng)鏈金融的不同模式進(jìn)行融資。并列舉了相關(guān)案例進(jìn)行分析，對三種模式進(jìn)行比較，幫助中小企業(yè)選擇適合自己的融資新道路。首先本文通過對供應(yīng)鏈金融的背景研究，在總結(jié)大量國內(nèi)外文獻(xiàn)后，解讀了供應(yīng)鏈金融的概念及其特點(diǎn)，其次對供應(yīng)鏈金融三種典型的融資模式進(jìn)行分析，并通過案例更加詳細(xì)的展示出對中小企業(yè)的幫助。最后對三種模式進(jìn)行分析，結(jié)合案例得出結(jié)論與建議，幫助中小企業(yè)更好的選擇。 文章的結(jié)論對三種模式進(jìn)行對比，結(jié)合案例分析適合的中小企業(yè)，并于傳統(tǒng)的融資方式進(jìn)行對比，最后給出了相關(guān)的建議，使得中小企業(yè)及其供應(yīng)鏈內(nèi)的參與主體實(shí)現(xiàn)互利共贏，促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；融資模式；中小企業(yè)；……

目錄TOC\o"1-3"\h\u156501緒論 緒論1.1研究背景 在全球經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，融資難的問題，是中小企業(yè)面臨的一個難點(diǎn)，這一問題不僅出現(xiàn)在國內(nèi)，國外也面臨的相同的問題。中小企業(yè)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，隨著社會分工更加細(xì)致，涌現(xiàn)出越來越多的中小企業(yè)參與到社會生產(chǎn)中來，從而完善了產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品的供應(yīng)鏈，在此過程中，孕育出了供應(yīng)鏈金融，這一創(chuàng)新型的融資模式，來幫助中小企業(yè)解決融資問題。在供應(yīng)鏈金融內(nèi)，各個參與主體，各有所長，各取所需，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈內(nèi)的多方互利共贏。從供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)的十幾年的時間里，說長不長，卻在我國迅速發(fā)展。以前各企業(yè)之間的相互競爭，都是行業(yè)內(nèi)單個企業(yè)之間的爭奪，現(xiàn)在演變成依靠核心企業(yè)形成的上下游關(guān)系組成的供應(yīng)鏈之間的競爭，與此同時，銀行的服務(wù)模式業(yè)新的改變，傳統(tǒng)模式下，銀行進(jìn)行銀企一對一的金融服務(wù)，銀行去實(shí)地考察企業(yè)的情況。而現(xiàn)在銀行更多采用的是對接整條產(chǎn)業(yè)鏈，不再去單獨(dú)考察一個企業(yè)，而是圍繞核心企業(yè)的上下游形成的供應(yīng)鏈整體情況。供應(yīng)鏈融資方案是銀行針對性的創(chuàng)造出的新型的融資模式，這種模式的優(yōu)點(diǎn)是幫助整個供應(yīng)鏈，即穩(wěn)定供應(yīng)鏈的運(yùn)行，加大了核心企業(yè)的轉(zhuǎn)移成本從而幫助到中小企業(yè)發(fā)展，同時也為核心企業(yè)帶來了政策優(yōu)惠。可以說為中小企業(yè)的發(fā)展有著巨大的貢獻(xiàn)。綜上可以看出，供應(yīng)鏈金融不僅僅幫助到了中小企業(yè)解決資金上的困難，對銀行來說降低了信貸風(fēng)險，未來也有著更為廣闊的空間，對核心企業(yè)來說有著穩(wěn)定的合作關(guān)系，降低了生產(chǎn)成本，提高了威望。1.2研究的目的及意義一、幫助提升核心企業(yè)的竟?fàn)幜Σ蛔銌栴}現(xiàn)階段的競爭不單單是企業(yè)之間的競爭，更多的是圍繞核心企業(yè)開真的供應(yīng)鏈競爭，上游企業(yè)的生產(chǎn)供給，幫助下游核心企業(yè)盡快搶占市場份額后資金的回籠可以使其更一步的擴(kuò)大再生產(chǎn)，形成生產(chǎn)線，降低生產(chǎn)成本。因此供應(yīng)鏈上配套企業(yè)的能力也是決定核心企業(yè)對市場反應(yīng)速度以及對突發(fā)狀況應(yīng)變的重要因素。銀行看似幫助了中小企業(yè)解決難題，同時也幫助了核心企業(yè)，反觀，核心企業(yè)通過自身的信譽(yù)度來幫助中小企業(yè)獲得貸款，銀行則在中間可以吸收更多的存款，放出更多的貸款。供應(yīng)鏈金融壯大以核心企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)實(shí)力，最終體現(xiàn)在自己的市場競爭能力得到大幅度提升。二、解決配套中小企業(yè)融資問題中小企業(yè)融資的問題，是全球都存在的，主要因?yàn)橐韵聝蓚€方面。第一，中小企業(yè)成立時間較短，自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力有限，想要擴(kuò)大就需要資金周轉(zhuǎn)，但自身情況并不能夠滿足銀行借貸的條件，即一方面沒有適合抵押的資產(chǎn)，另一方面自身信譽(yù)度不夠，所以很難從銀行貸出所需款數(shù)。第二，銀行在調(diào)查評估期間由于信息不透明，并不愿意承擔(dān)過高的風(fēng)險。而在供應(yīng)鏈融資的環(huán)境下，只要上下游企業(yè)與所在行業(yè)的核心企業(yè)有著確定的供應(yīng)關(guān)系，銀行可以將其風(fēng)險分散，把風(fēng)險降低到可控范圍內(nèi)，就可以為中小企業(yè)提供資金，緩解了融資問題。三、幫助銀行深化與核心企業(yè)的合作關(guān)系在整條供應(yīng)鏈下，銀行為中小企業(yè)提供資金，中小企業(yè)為核心企業(yè)服務(wù)，確保了他們之間的合作關(guān)系，穩(wěn)固了供應(yīng)鏈，這樣銀行可以監(jiān)管整個供應(yīng)鏈。如果只是點(diǎn)對點(diǎn)的銀行為核心企業(yè)提供服務(wù)的話，可能導(dǎo)致核心企業(yè)的轉(zhuǎn)移成本低而使得銀行流失核心企業(yè)這一客戶；如果實(shí)行點(diǎn)對鏈，可能導(dǎo)致核心企業(yè)的轉(zhuǎn)移成本高，迫使核心企業(yè)加固合作。1.3相關(guān)文獻(xiàn)1.3.1國外相關(guān)文獻(xiàn)Santomero（2000）提出新的視角，結(jié)合供應(yīng)鏈與金融服務(wù)其價值可以上升一個維度，實(shí)現(xiàn)價值增值，供應(yīng)鏈金融則是未來融資的一種創(chuàng)新方向。[1]AllenNBerger（2004）等人為中小企業(yè)融資的提出了新的方向，同時初步描繪出供應(yīng)鏈金融的理論框架。[2]Weisun(2004)將現(xiàn)代物流與金融服務(wù)相結(jié)合，提出了推動質(zhì)押貸款，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的第三方物流服務(wù)創(chuàng)新模式，以及供應(yīng)鏈系統(tǒng)中中小企業(yè)融資的商業(yè)模型。[3]LaiGM.DeboLG,Sycarak(2009)認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融幫助企業(yè)降低成本，規(guī)避了風(fēng)險，提高了信息的透明度。同時第三方物流的加入豐富了供應(yīng)鏈融資模式，具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。[4]1.3.2國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)楊紹輝（2005）定義供應(yīng)鏈金融為：將資金流有效地整合到供應(yīng)鏈管理中來，既為供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)的企業(yè)提供商業(yè)貿(mào)易資金服務(wù)，又為供應(yīng)鏈弱勢企業(yè)提供新型貸款融資服務(wù)。[5]王禪（2007）認(rèn)為“供應(yīng)鏈金融”從銀行的角度來看，不在單一的點(diǎn)對點(diǎn)，而進(jìn)行點(diǎn)對鏈服務(wù)，綜合授信產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)，把其當(dāng)作一個整體，提高融資方案的靈活性和創(chuàng)新性。[6]朱文貴(2007)對供應(yīng)鏈金融中應(yīng)收賬款融資和融資倉融資兩種模式進(jìn)行了深度研究和分析，講述了具體的操作流程，通過建模的方式展現(xiàn)出來。[7]畢家新（2010）對供應(yīng)鏈金融中應(yīng)收賬款融資、保稅倉融資和融資倉融資三種模式進(jìn)行了對比，并指出傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的弊端。[8]何山，李恩寬(2010)認(rèn)為應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式和融通倉融資模式是典型的三種模式。[9]朱曉偉（2010）把中小企業(yè)融資難作為要點(diǎn)，分析了傳統(tǒng)的物流公司參與的存貨融資模式，并研究了供應(yīng)鏈金融下的存貨融資模式，將二者進(jìn)行對比分析，得出供應(yīng)鏈金融下的存貨融資模式更適合幫助中小企業(yè)解決融資難問題。[10]章玲（2014）等學(xué)者指出供應(yīng)鏈金融融資本質(zhì)上是企業(yè)的債務(wù)轉(zhuǎn)讓，并對保兌倉供應(yīng)鏈金融融資模式進(jìn)行了研究[11]徐潔（2014）等學(xué)者對互聯(lián)網(wǎng)金融與中小企業(yè)融資進(jìn)行了分析研究，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融正慢慢替代傳統(tǒng)融資渠道。[12]盧孔珺（2015）等學(xué)者通過研究分析，將我國中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式劃分為四類：預(yù)付款類融資模式、存貸類融資模式、訂單融資模式和應(yīng)收賬款類融資模式[13]唐愛文（2016）對比研究了傳統(tǒng)的三種融資模式，并分析了每一種模式的優(yōu)缺點(diǎn)及其風(fēng)險，他認(rèn)為，這三種都不能直接搬去用在企業(yè)上，應(yīng)該因材施教，根據(jù)公司的自身情況，靈活地進(jìn)行改變，找到適合自身發(fā)展的融資方案，進(jìn)行創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)公司利益的最大化。[14]結(jié)合上面的相關(guān)文獻(xiàn)，本文重點(diǎn)參考供應(yīng)鏈金融的相關(guān)概念及其模式進(jìn)行展開研究，除此，國內(nèi)外的相關(guān)學(xué)者也都結(jié)合具體實(shí)例進(jìn)行具體的模式研究。將其分為應(yīng)收類、存貨類、預(yù)付類，本文將繼續(xù)對這三種模式進(jìn)行研究并加以案例分析。針對每種模式的各自的優(yōu)缺點(diǎn)，可以看出，應(yīng)收賬款融資模式幫助上游企業(yè)在生產(chǎn)方面很快達(dá)完成下游的需求量：預(yù)付賬款融資為融資方提供分批還款的需求，從而緩解資金壓力。在此次研究中發(fā)現(xiàn)，前輩們更多的是對規(guī)模較大的案例研究，但缺乏對中小企業(yè)的實(shí)際案例，通過對中小企業(yè)的案例分析，使得真正得中小企業(yè)有一定的參考標(biāo)準(zhǔn)，通過結(jié)合自身的情況，最終找的適合自己企業(yè)的融資方式。1.4研究思路理論綜述應(yīng)收賬款模式供應(yīng)鏈金融的類型結(jié)果分析保稅倉模式融資倉模式文獻(xiàn)綜述供應(yīng)鏈金融定義背景目的意義緒論理論綜述應(yīng)收賬款模式供應(yīng)鏈金融的類型結(jié)果分析保稅倉模式融資倉模式文獻(xiàn)綜述供應(yīng)鏈金融定義背景目的意義緒論案例分析案例分析圖1-1思路框架

2理論綜述2.1供應(yīng)鏈金融概述2.1.1供應(yīng)鏈金融的定義供應(yīng)鏈金融的定義，目前還沒有一個統(tǒng)一得概念出，現(xiàn)代意義上的供應(yīng)鏈金融，最早起源于20世紀(jì)80年代，由于一些規(guī)模較大得企業(yè)為了降低生產(chǎn)的成本，把重心放在了產(chǎn)品研發(fā)上，因此將一些業(yè)務(wù)外包給了其他公司。由此開始傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式改變，社會的分工更加細(xì)化，更加明確，后逐漸發(fā)展成為供應(yīng)鏈。而如今供應(yīng)鏈得成熟發(fā)展，使得企業(yè)之間的競爭方式也發(fā)生了改變，由企業(yè)之間的競爭逐漸演變成行業(yè)內(nèi)供應(yīng)鏈的競爭，由此形成了供應(yīng)鏈管理，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈管理主要集中在物質(zhì)和信息方面[15]。隨著經(jīng)濟(jì)社會的進(jìn)步，企業(yè)也意識到了，資金管理對企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)的重要性，從此，企業(yè)開始注重供應(yīng)鏈中資金流的管理。最終，供應(yīng)鏈金融在銀行的推動下逐步發(fā)展[16]。從現(xiàn)實(shí)角度看來，供應(yīng)鏈金融指商業(yè)銀行、核心企業(yè)及其上下游的中小企業(yè)三者之間的關(guān)系，結(jié)合實(shí)際情況來促使供應(yīng)鏈的產(chǎn)-供-銷鏈條正常運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)實(shí)體與資本互利共生，與傳統(tǒng)的信貸模式有顯著的區(qū)別圖1-2傳統(tǒng)信貸模式圖1-3供應(yīng)鏈融資模式2.1.2供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn) 供應(yīng)鏈金融有以下四個特點(diǎn)：自償性、整體性、穩(wěn)定性、風(fēng)險易控性[18]。資金具有自償性，指中小企業(yè)在取得的銷售收入為還款的來源，其授信的金額和期限也根據(jù)真實(shí)的交易情況得到了合理的安排，具有很強(qiáng)的靈活性信貸具有整體性，指供應(yīng)鏈金融將核心企業(yè)和中小企業(yè)商業(yè)銀行以及物流公司，幾乎包含了產(chǎn)業(yè)鏈上所有涉及企業(yè)，形成了一個整體。一方面，跳出了傳統(tǒng)模式下的融資方式，注重整體的效益，將資金注入整個供應(yīng)鏈內(nèi)部，增強(qiáng)了商業(yè)信用，穩(wěn)固了核心企業(yè)與中小企業(yè)的合作關(guān)系，有利于核心企業(yè)長期的戰(zhàn)略發(fā)展，提高了供應(yīng)鏈整體的競爭力。另一方面，資金的流入也幫助中小企業(yè)解決了資金短缺，融資難的問題。而上游核心企業(yè)則提高了資金的利用率，并且得到了銀行更加全面的增值服務(wù)，從而形成了多方共贏。穩(wěn)定性，銀行通過對提貨權(quán)的控制和融資資金的封閉運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)了對物流、資金流、信息流的控制等方面的管控。增加了核心企業(yè)的轉(zhuǎn)移成本，從而穩(wěn)定了核心企業(yè)與中小企業(yè)的合作關(guān)系。風(fēng)險易控性，指在銀行放貸之后，其企業(yè)之間的業(yè)務(wù)有真實(shí)的貿(mào)易數(shù)據(jù)為支撐，銀行可以很好的監(jiān)控到資金的流向，從而確保了資金的安全性，減少了銀行的風(fēng)險。2.2供應(yīng)鏈金融融資的主要類型2.2.1應(yīng)收賬款融資模式定義應(yīng)收賬款通俗來講是賣家在經(jīng)營的過程中賣出去的產(chǎn)品，應(yīng)該向買家收取的費(fèi)用，是一個企業(yè)將來的現(xiàn)金流，而在眼下并不能夠使用的款項(xiàng)。而應(yīng)收賬款融資，就是把目前不能使用的那部分現(xiàn)金流，變成了現(xiàn)在立刻可以使用的現(xiàn)金流，幫助企業(yè)進(jìn)行短期的資金周轉(zhuǎn)，改善企業(yè)目前的資金流通，使其可以繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)。具體流程為：中小企業(yè)為了獲得資金進(jìn)行擴(kuò)大在生產(chǎn)，把核心企業(yè)在其公司購買但并未付款的應(yīng)收賬款抵押給了銀行，使中小企業(yè)獲得資金得以繼續(xù)生產(chǎn)，生產(chǎn)后可繼續(xù)為核心企業(yè)提供部分所需產(chǎn)品。在整個產(chǎn)業(yè)鏈上，銀行、中小企業(yè)、核心企業(yè)，三者之間明確責(zé)任與義務(wù)，互利共贏[19]，銀行為中小企業(yè)帶來貸款，為核心企業(yè)帶來政策優(yōu)惠；中小企業(yè)為銀行帶來了信貸業(yè)務(wù)，為核心企業(yè)持續(xù)供應(yīng)所需產(chǎn)品；核心企業(yè)幫助中小企業(yè)擔(dān)保提高了信譽(yù)度，銀行可以放心貸款，同時為銀行帶來了大量的資金。2.2.2融資倉融資模式定義融通倉融資是一種創(chuàng)新型的金融服務(wù)產(chǎn)品，從字面意思來看：“融”主要指資金的融通?！巴ā敝饕肛浳锏牧魍??！皞}”主要指貨物的儲藏。使融資的中小企業(yè)、物流公司，和商業(yè)銀行，三者之間簽訂協(xié)議[20]。其分為兩種具體的模式，第一種是信用擔(dān)保，物流企業(yè)是中小企業(yè)得擔(dān)保企業(yè)，根據(jù)評判物流企業(yè)可以為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保；第二種是質(zhì)押擔(dān)保模式，其中小企業(yè)要與物流公司有穩(wěn)定的合作，以存放在物流公司的貨物作為質(zhì)押，物流公司只提供融通倉的服務(wù)，有助于提高整個供應(yīng)鏈的競爭力[21]。具體流程為：進(jìn)行融資的中小企業(yè)，以企業(yè)的存貨或者動產(chǎn)為質(zhì)押，向銀行貸款的行為，在規(guī)定期限內(nèi)過后，若不能夠及時還款，商業(yè)銀行有權(quán)利對質(zhì)押的貨物進(jìn)行銷售、拍賣，或等待借貸方進(jìn)行回購，最終取得的資金歸銀行所有。物流企業(yè)則發(fā)揮審查、評估質(zhì)押物價值和存儲管理得作用，在物流企業(yè)的考察結(jié)束后，看中小企業(yè)是否能夠達(dá)到放貸得標(biāo)準(zhǔn)，最終放貸權(quán)歸銀行所有。2.2.3保稅倉融資模式定義保兌倉融資也叫預(yù)付賬款融資模式，是指供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)也是核心企業(yè)的經(jīng)銷商，需要在核心企業(yè)那預(yù)定貨物進(jìn)行銷售，但由于貨物所需資金大，且自身資金短期的原因，不能夠直接給核心企業(yè)付款，因此下游的銷售企業(yè)就通過預(yù)付賬款融資的來解決自身企業(yè)的資金問題。具體流程為：首先核心企業(yè)為下游的中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，并且核心企業(yè)承諾回購，由核心企業(yè)、融資的中小企業(yè)、商業(yè)銀行、物流公司四方共同協(xié)調(diào)，商業(yè)銀行簽發(fā)以核心企業(yè)為收款人的銀行匯票，銀行獲得了其提貨權(quán)，融資的中小企業(yè)需要繳納一定的保證金，商業(yè)銀行在按一定比例將提貨權(quán)給到融資方的中小企業(yè)，中小企業(yè)在核心企業(yè)處拿貨進(jìn)行銷售，銷售收入再補(bǔ)充繳納保證金，一直重復(fù)這個行為，在這之中，物流公司就負(fù)責(zé)管理好倉單，保證銀行的權(quán)力[22]。在此過程中核心企業(yè)為融資的中小企業(yè)承諾回購，不僅可以穩(wěn)定自身的銷售份額，還為融資的中小企業(yè)解決了資金短缺的難題，使小企業(yè)獲利后提高了整個產(chǎn)業(yè)鏈的效益，最終還是有利于供應(yīng)鏈的核心企業(yè)。3案例分析3.1關(guān)于西安漠里香食品有限公司應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的案例分析一、公司情況陜西西安漠里香食品有限公司是堅果炒貨、水果干制等產(chǎn)品專業(yè)生產(chǎn)加工的公司。銷售、加工所需的貨源大部分都是來自國內(nèi)，一小部分屬于進(jìn)口商品，其所有的產(chǎn)品全部在國內(nèi)銷售。該廠成立8年來，堅持以誠為本、質(zhì)優(yōu)價廉的經(jīng)營信念，積攢了很多的客源，實(shí)力雄厚，訂單相對穩(wěn)定，截止2021年，該廠的主營業(yè)務(wù)收入近四千萬元。由于該廠對食品的原材料的把控非常嚴(yán)格，每次進(jìn)行采購時都會全額付款，現(xiàn)貨先付。而產(chǎn)品銷售后，卻不能立刻收回銷售額，需要經(jīng)過一到四個月不等的回收時間。在疫情時期，國內(nèi)食品零售行業(yè)受到重創(chuàng)，物流運(yùn)輸費(fèi)用飆升、倉庫管理費(fèi)用上漲、國內(nèi)現(xiàn)貨緊張等一系列原因?qū)е略搹S面臨嚴(yán)重的資金壓力。該廠資產(chǎn)積累有限，可供質(zhì)押的固定資產(chǎn)較少，難以融到資金，造成資金不足，難以繼續(xù)經(jīng)營。西安漠里香食品有限公司開始向中國農(nóng)業(yè)銀行昆山支行求助。二、合作銀行意愿中國農(nóng)業(yè)銀行西安某支行開始調(diào)查了解該廠的經(jīng)營情況和融資需求。中國農(nóng)業(yè)銀行西安某支行發(fā)現(xiàn)，該廠的下游企業(yè)都是知名的食品銷售公司，巳經(jīng)與該廠建立至少五年的業(yè)務(wù)聯(lián)系。這些商業(yè)伙伴有雄厚的實(shí)力，付款能力強(qiáng)，銷售收入可觀，且兩者之間簽訂單次訂單的訂單額較大。經(jīng)過慎重考慮，中國農(nóng)業(yè)西安某支行向該廠提供了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資方案。該廠將來來產(chǎn)生的應(yīng)收賬款質(zhì)押給西安某支行作為抵押，獲得相應(yīng)貸款。2019年08月得到一筆金額為600萬的訂單，該廠老板與農(nóng)業(yè)銀行西安某支行取得聯(lián)系，辦理了一筆應(yīng)收付賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，貸款350萬元。銀行人員經(jīng)過調(diào)查，認(rèn)為該廠實(shí)力雄厚，應(yīng)收賬款符合授信條件，辦理了貸款手續(xù)。該廠獲得貸款后加緊生產(chǎn)交貨訂單，按照合同約定交貨，年底獲得貨款，并將銀行貸款還清。至此，該企業(yè)成功完成第一筆應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)，度過了資金困境。三、銀行收益（一）獲取相應(yīng)利息收入和手續(xù)費(fèi)收入。（二）獲得得了新的客源應(yīng)收賬款質(zhì)押融資主要解決中小企業(yè)在短期需要資金回籠的需求，而應(yīng)收賬款不能夠及收回的情況下出現(xiàn)了暫時的資金短缺問題，使中小企業(yè)難以繼續(xù)生產(chǎn)。應(yīng)收賬款融資模式主要通過抵押應(yīng)收賬款的方式，但中小企業(yè)的信譽(yù)度并不高，銀行擔(dān)心風(fēng)險過高，導(dǎo)致中小企業(yè)難以貸款，而在供應(yīng)鏈的條件下，中小企業(yè)通過提供下游有影響力的企業(yè)作為擔(dān)保，在整個過程中，銀行放貸給了中小企業(yè)，若中小企業(yè)沒有按時履約，銀行就會找下游的核心企業(yè)進(jìn)行催款，若下游核心企業(yè)未按時還款，則會影響整個產(chǎn)業(yè) 鏈的信用等級，尤其是核心企業(yè)的信用等級，由此可看出應(yīng)收賬款的質(zhì)押會會加大信用風(fēng)險，若銀行前期調(diào)查不清，也可能存在合伙騙取貸款的風(fēng)險。3.2關(guān)于江蘇省華強(qiáng)紡織有限公司融通倉融資的案例分析一、公司情況江蘇省華強(qiáng)紡織有限公司成立于2000年，注冊資本3080萬人民幣。該廠位于海安開發(fā)區(qū)鑫來路79號，設(shè)備先進(jìn)，擁有日本進(jìn)口豐田噴氣織機(jī)196臺、進(jìn)口自動穿綜機(jī)1臺、自動分條整經(jīng)機(jī)2臺、大型漿紗機(jī)1臺等，可以生產(chǎn)各類色織面料，擅長生產(chǎn)開發(fā)各種特殊整理面料如液氨絲光、堿絲光、潮交聯(lián)、抗菌防臭、防污、防水、防油、消臭、吸水快干、碳素磨毛、磨毛、拉絨等多種整理工藝。產(chǎn)品覆蓋純棉面料、滌棉面料、亞麻面料、棉麻交織面料、竹纖維面料、大豆纖維面料、天絲纖維面料、棉羊絨混紡纖維面料、棉和棉氨綸纖維交織面料等多種高檔面料。目前這些加工技術(shù)均處于國際較高水平。金融危機(jī)導(dǎo)致江蘇省華強(qiáng)紡織有限公司的需求訂單急劇減少，使得企業(yè)面臨資金鏈斷裂的危險。二、融資方案諸如衣服、原材料等存貨被普遍用來解決融資難問題。不過以動產(chǎn)作為質(zhì)押獲取資金融通，尤其是半成品、零部件、產(chǎn)成品質(zhì)押融資是融資方式的新產(chǎn)物，可能導(dǎo)致各種潛在的問題。比如質(zhì)押物品的管理和處理、市場估價、所有權(quán)判斷等，銀行難以承擔(dān)也不情愿去做諸如此類的事情。該企業(yè)以物流企業(yè)為中介，依靠“融通倉模式”的動產(chǎn)質(zhì)押順利融資500萬元，使得企業(yè)可以正常運(yùn)作。融資后，華強(qiáng)的業(yè)務(wù)量在同行業(yè)中名列前茅，呈穩(wěn)定上升趨勢，并且未來幾個月的訂單都已接滿。三、企業(yè)收益相關(guān)學(xué)者與公司高層合作，共同應(yīng)對融資難問題，利用近半年研發(fā)設(shè)計出“融通倉”將金融和物流結(jié)合在一起的第三方公司，借助儲存和物流服務(wù)，積極了解該企業(yè)的動態(tài)情況，搭建起銀行和公司間的連接，為中小企業(yè)提供擔(dān)保，獲取貸款，銀行從中也有收益。融通倉融資模式的最大特點(diǎn)是動產(chǎn)質(zhì)押，動產(chǎn)是指能夠移動而不損害其經(jīng)濟(jì)用途和經(jīng)濟(jì)價值的資產(chǎn)，與不動產(chǎn)相對。對于一個運(yùn)轉(zhuǎn)正常的企業(yè)來說，其正常經(jīng)營階段所需的現(xiàn)金一般會通過不動產(chǎn)質(zhì)押向銀行獲取貸款而獲得，在企業(yè)遭受意外的內(nèi)部或外部不利因素的影響時一旦流動資金受限，傳統(tǒng)的不動產(chǎn)質(zhì)押融資模式將難以為企業(yè)解決資金困難。此時企業(yè)一般會面臨大量原材料、半成品、產(chǎn)生品等動產(chǎn)積壓，而流動資金受限，難以維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)的困境。在這種情況下融通倉融資模式的創(chuàng)新，充分利用了企業(yè)所積壓的動產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價值來提供質(zhì)押貸款，這種突破傳統(tǒng)的模式為企業(yè)提供了新的融資渠道，對于企業(yè)應(yīng)對非系統(tǒng)性的經(jīng)營危機(jī)、解決融資問題是非常有用的。但是這種新的融資模式也伴隨著動產(chǎn)虛報、高估等操作風(fēng)險，更為重要的是其可能會使得那些本應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)演進(jìn)中被淘汰的第效率的企業(yè)籍以勉強(qiáng)維持生產(chǎn)，而帶來生產(chǎn)無效率，從而銀行的動產(chǎn)質(zhì)押貸款也可能面臨企業(yè)將來的信用風(fēng)險。3.3關(guān)于凱欣糧油有限公司保兌倉融資的案例分析一、公司情況凱欣糧油有限公司經(jīng)營范圍包括：一般項(xiàng)目：銷售\t"/item/%E5%87%AF%E6%AC%A3%E7%B2%AE%E6%B2%B9%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8/_blank"預(yù)包裝食品（不含冷藏冷凍食品）、普通貨運(yùn)(以上經(jīng)營范圍按許可證核定期限從事經(jīng)營），（以下經(jīng)營范圍限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營）生產(chǎn)\t"/item/%E5%87%AF%E6%AC%A3%E7%B2%AE%E6%B2%B9%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8/_blank"食用植物油（全精煉）、調(diào)味料（調(diào)味油）等。公司注冊資本為1650萬元人民幣。2021年公司的主營業(yè)務(wù)收入為6949.96萬元，比2020年增長59.11%；獲取206.58萬元的總利潤，比2020年增長74.84%：凈利潤164.10萬元，比2020年增長78.62%。該公司的總資產(chǎn)為1978.96萬元，其中固定資產(chǎn)249.25萬元，存貨1376.20萬元，應(yīng)收賬款301.26萬元，預(yù)收賬款273.59萬元，未分配利潤226.11萬元。主營業(yè)務(wù)率3.90%，凈資產(chǎn)收益率13.49%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為62.56，流動比率為8.25，速動比率為1.72，資產(chǎn)負(fù)債率為10.75%。二、合作銀行意向建設(shè)銀行經(jīng)過對凱欣糧油有限公司的深入調(diào)查，發(fā)現(xiàn)凱欣糧油有限公司的上游客戶是中國儲備糧管理總公司（該企業(yè)隸屬于國家資產(chǎn)管理委員會，是中央直屬企業(yè)，主要負(fù)責(zé)政府政策任務(wù)和關(guān)乎國計民生行業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)，在中國擁有最廣泛和最大的儲備運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，生產(chǎn)經(jīng)營良好，供貨能力穩(wěn)定，銀行的AAA企業(yè)），下游客戶是杭州娃哈哈公司（中國最大全球第五的食品飲料生產(chǎn)企業(yè)，在資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)量、銷售收入、利潤、稅收等指標(biāo)上已連續(xù)年位居中國飲料行業(yè)首位，成為目前中國最大、效益最好、最具發(fā)展?jié)摿Φ氖称凤嬃掀髽I(yè)），凱欣糧油有限公司在發(fā)展壯大中資金較為緊張，目前最大的困難就是不能達(dá)到銀行授信條件，無法獲取資金支持。但經(jīng)營狀況良好，該公司倉庫中的雜糧存貨是非常具有價值的資產(chǎn)。而該公司在采購一儲存一出售中間時間較長，雜糧存貨較多。因此該企業(yè)非常值得銀行進(jìn)行深度營銷，銀行可以借助該企業(yè)間接營銷這些強(qiáng)勢上下游企業(yè)。可以采取輸出監(jiān)管方式，委托專業(yè)的物流和倉儲公司對雜糧進(jìn)行管理，銀行提供所需的流動資金貸款。根據(jù)該企業(yè)的供應(yīng)鏈情況，銀行制定了保兌倉業(yè)務(wù)的融資服務(wù)方案：①凱欣糧油有限公司與中國儲備糧管理總公司簽訂供銷合同；②凱欣糧油有限公司與中國儲備糧管理總公司、銀行簽訂三方協(xié)議。協(xié)議中約定若出現(xiàn)承兌匯票到期時經(jīng)銷商未完全提貨的情況，生產(chǎn)企業(yè)無條件按原價款回購貨物并將貨款返交銀行。③凱欣糧油有限公司在銀行開立保證金賬戶，并依據(jù)供銷合同向銀行交納30%的承兌保證金后，申請開立銀行承兌匯票；④生產(chǎn)企業(yè)在收到銀行承兌匯票后生產(chǎn)并保管貨物；⑤銀行依據(jù)經(jīng)銷商繳納的保證金向生產(chǎn)企業(yè)簽署以經(jīng)銷商為貨權(quán)人的貨物提貨單；⑥生產(chǎn)企業(yè)按貨物提貨單向經(jīng)銷商發(fā)貨；⑦經(jīng)銷商銷售取得回款后將資金劃至到保證金賬戶；⑧銀行再簽署不高于該經(jīng)銷商增劃的保證金金額的貨物提貨單，在此融資方案的執(zhí)行中始終保持保證金余額未提存貨銀行承兌匯票金額；⑨如上述周轉(zhuǎn)，直到經(jīng)銷商全部提完存貨，并解付銀行承兌匯票。最后，此方案得到了生產(chǎn)商與經(jīng)銷商的一致同意，因此銀行接受了經(jīng)銷商的借款申請，一個月內(nèi)為該公司開立銀行承兌匯票1000萬元，期限半年，實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入53.10萬元。三、銀行收益分析（一）貸款收益（基準(zhǔn)利率），可實(shí)現(xiàn)一定的利息收入。（二）可派生存款，可產(chǎn)生一定的派生存款。（三）可產(chǎn)生一定的貸押業(yè)務(wù)管理手續(xù)費(fèi)收入。保兌倉融資模式解決了生產(chǎn)商的產(chǎn)品積壓問題，對生產(chǎn)商、經(jīng)銷商和銀行來說是一種雙贏。然而也存在一定的風(fēng)險，第一，可能由于經(jīng)銷商信用缺失和銷售不佳，給生產(chǎn)商帶來資金壓力，因?yàn)樵谶@種情況下生產(chǎn)商必須把承兌匯票與保證金的差額支付給銀行；第二，可能由于生產(chǎn)商和經(jīng)銷商的合謀，使得銀行蒙受損失，主要因?yàn)樘嶝洐?quán)的定義不清楚，如果定義為物權(quán)，銀行損失的可能性比較小，但如果定義為債權(quán)銀行損失性比較大。為了降低風(fēng)險的可能性，必須制定協(xié)議或制度安排，保障生產(chǎn)商和銀行的利益。

4總結(jié)與建議本文對供應(yīng)鏈金融相關(guān)問題展開的研究，首先對供應(yīng)鏈進(jìn)行相關(guān)的理論展開了整理和歸納，給出了供應(yīng)鏈金融的明確定義，并詳細(xì)總結(jié)了供應(yīng)鏈金融的特征、和主要模式，并對其展開進(jìn)行講解，最后通過案例分析，使得更好的去了解中小企業(yè)應(yīng)該如何抉擇，針對不同的行業(yè)可以快速有效的解決其面臨的融資難問題。以案例分析的方法為中小企業(yè)融資問題提供一些思路。4.1總結(jié) 供應(yīng)鏈金融的這三種典型的融資模式，為不同行業(yè)的中小企業(yè)提供了切實(shí)可行的方案，有利于資金短缺的中小企業(yè)找尋適合資金的融資方案，這三種方法可以看出商業(yè)銀行利用供應(yīng)鏈的整體性分散了中小企業(yè)的風(fēng)險，降低了經(jīng)營成本。在應(yīng)收賬款融資的模式下，用債權(quán)進(jìn)行質(zhì)押，期間沒有第三方的參與，而融資的中小企業(yè)資金主要用于購買經(jīng)營所需的生產(chǎn)資料，融資企業(yè)處于整個供應(yīng)鏈的上游；在融通倉融資的模式下，以存貨進(jìn)行質(zhì)押，期間物流公司作為第三方進(jìn)行檢查、監(jiān)督，而融資的中小企業(yè)資金用于購買持續(xù)生產(chǎn)所需要的生產(chǎn)資料，融資企業(yè)處于供應(yīng)鏈的任何階段都可以；在保稅倉融資的模式下，用要買入的貨物作為質(zhì)押，倉儲的管理方作為第三方發(fā)揮作用，融資的中小企業(yè)資金用于分批支付保證金以獲得貨物提貨權(quán)，處于供應(yīng)鏈的下游[23]。和傳統(tǒng)融資模式相比供應(yīng)鏈金融融資模式，可以看出供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新有效的解決了傳統(tǒng)企業(yè)融資模式中的中小型企業(yè)融資難、商業(yè)銀行風(fēng)險高的問題。供應(yīng)鏈金融融資模式的創(chuàng)新性和靈活性，為企業(yè)提供了諸如保兌倉融資、融通倉融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資等方式在內(nèi)的諸多融資模式，案例分析也揭示了供應(yīng)鏈金融融資模式的創(chuàng)新對企業(yè)產(chǎn)生的便利，滿足了企和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求，從而有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。抵押物第三方參與融資用途融資企業(yè)在供應(yīng)鏈的位置應(yīng)收賬款融資模式債權(quán)無購買經(jīng)營所需的生產(chǎn)資料上游融通倉融資模式存貨物流公司購買生產(chǎn)所需的生產(chǎn)資料任何節(jié)點(diǎn)保稅倉融資模式買入貨資倉儲管理方分批支付獲取提貨權(quán)下游表1-1三種模式對比表4.2建議雖然供應(yīng)鏈金融在實(shí)際操作和運(yùn)行過程中，對銀行和企業(yè)之間的合作起到了積極作用，但在實(shí)際情況中也有著很多的現(xiàn)實(shí)問題有待解決，本文從三個方面提出了建議。一、鞏固基礎(chǔ)：繼續(xù)的創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融的模式在我國，供應(yīng)鏈金融還處在萌芽發(fā)展階段，在與中國的社會實(shí)踐相結(jié)合階段，目前還不能夠成熟，雖然供應(yīng)鏈金融的利大于弊，但是我國對理論的研究還不夠充分，在結(jié)合中國特殊的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和社會背景下，供應(yīng)鏈金融在與社會實(shí)踐結(jié)合方面可能還存在諸多缺點(diǎn)。想要更好的發(fā)展起來，必須打破理論與中國特色的社會主義經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的核心理論不夠充足的僵局，進(jìn)行深度的探究，這樣一方面提高了中國供應(yīng)鏈金融結(jié)合市場的需求，為我國日后中小企業(yè)融資提供了豐富的理論基礎(chǔ)，與實(shí)際成功案例，使其更快的發(fā)展起來。另一方面避免未來發(fā)展道路上出現(xiàn)的阻礙，所以在發(fā)展初期，就要打好基礎(chǔ)，積極推薦理論與中國實(shí)踐結(jié)合，符合國內(nèi)中小企業(yè)需求，不斷創(chuàng)新完善理論框架。二、改善中觀：優(yōu)化供應(yīng)鏈發(fā)展?fàn)顩r監(jiān)察體系在與傳統(tǒng)的金融服務(wù)對比，供應(yīng)鏈金融的服務(wù)主體是圍繞核心企業(yè)的中小企業(yè)與商業(yè)銀行組成的完整的供應(yīng)鏈體系，使得這一體系更加高效的運(yùn)轉(zhuǎn)，對于整條供應(yīng)鏈與商業(yè)銀行來說都有極大的利益。從案例分析的結(jié)果來看，供應(yīng)鏈金融政策起著承上啟下的作用，既體現(xiàn)出宏觀經(jīng)濟(jì)的政策，又指導(dǎo)微觀政策。中觀層面，對產(chǎn)業(yè)鏈評估的準(zhǔn)確性直接影響了供應(yīng)鏈的信用體系。因此對整條供應(yīng)鏈的整體評價顯得格外重要，但由于涉及企業(yè)較多、資金鏈龐大、流程冗雜，在考察過程中容易出現(xiàn)系統(tǒng)性偏差。這就對銀行的要求比較大，要在初期形成自己的考察體系、評價體系，并進(jìn)行不斷完善與優(yōu)化，做好信貸初期的檢查。一方面幫助核心企業(yè)篩選出了優(yōu)質(zhì)上下游合作企業(yè)，另一方面在一定程度上可以規(guī)避運(yùn)行過程中的系統(tǒng)性風(fēng)險。三、深入微觀：重視對微觀企業(yè)運(yùn)行狀況的評估雖然供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)改變了銀行評估和考察的重點(diǎn)，但并不意味商業(yè)銀行放松了對供應(yīng)鏈中單個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況與信用等級的審查。供應(yīng)鏈金融是圍繞核心企業(yè)形成的生產(chǎn)、供給、銷售鏈條，任何一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題的時候，都會影響整條供應(yīng)鏈的運(yùn)作。所以在做好對整條供應(yīng)鏈的評價后，還要對上下有的中小企業(yè)的基本面做好分析，從而為整條供應(yīng)鏈的運(yùn)作做好堅實(shí)的基礎(chǔ)，是持續(xù)運(yùn)作的保障。最后在對融資企業(yè)的評估時，我們主要關(guān)注成長能力、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)和運(yùn)營能力四個方面。四、創(chuàng)造平臺：搭建供應(yīng)鏈金融信息服務(wù)平臺在實(shí)際運(yùn)行情況中，銀行面對整個供應(yīng)鏈的眾多企業(yè)進(jìn)行服務(wù)，而且對單一企業(yè)的金融服務(wù)是相互關(guān)聯(lián)的，在實(shí)踐的過程中，對銀行來說有龐大的工作量，復(fù)雜程度也難以想象。如果沒有一個金融信息服務(wù)的平臺，銀行在日后開展工作的時候，獲取企業(yè)之間的信息是相當(dāng)困難的，不能及時得到有效信息，從而形成信息不對稱，導(dǎo)致出現(xiàn)巨大的風(fēng)險。為了確保銀行可以高效、快捷的開展工作，就需要構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信息的服務(wù)平臺，提高銀行的辦事效率，同時對這些中小企業(yè)的信息也得到了有效的整合，使其更好的開展未來的工作。五、創(chuàng)新產(chǎn)品：注重供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展在商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，市場對產(chǎn)品的需求是不斷變化的，中小企業(yè)的實(shí)際狀況也存在這千差萬別。因此根據(jù)不同企業(yè)創(chuàng)新出適合該企業(yè)的融資方案尤為關(guān)鍵，使得供應(yīng)鏈融資更加多元化、靈活性，持久性。因此，對不同產(chǎn)品的打造就顯得尤為重要。一方面豐富了理論與實(shí)踐結(jié)合的相關(guān)概念，為日后的發(fā)展具有鋪墊作用，另一方面為日后中小企業(yè)融資提供了切實(shí)可行的融資方案，具有參考價值。參考文獻(xiàn)[1]AnthonyMSantomero.JonhJ.Seater,“IsthereanoptimalsizeforThefinancialector[J],JournalofBank&Finance,2000（24）：945-965.[2]AllenNBerger,GregoryFUdeel.AMoreCompleteConceptualFrameworkforSEMFinance.WorldBankConferenceonSmallandMediumEnterprises:OvercomingGrowthConstraints[J],MC13-121,October,2004,14-15.[3]Weison,etal.Busin