基金基金基礎(chǔ)知識(shí)從事金融行業(yè)投資理財(cái)基金銷售行業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)

第一節(jié)基金的常見(jiàn)類別

1.證券投資基金

證券投資基金指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中

投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具

投資。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，基金對(duì)引導(dǎo)儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)化為投資、穩(wěn)定和活躍證券市場(chǎng)、提高直接融資的

比例、完善社會(huì)保障體系、完善金融結(jié)構(gòu)具有極大的促進(jìn)作用.我國(guó)證券投資基金的發(fā)展歷程也表

明，基金的發(fā)展與壯大，推動(dòng)了證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展和金融體系的健全完善，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和

社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮日益重要的作用。

證券投資基金的種類繁多,可按不同的方式進(jìn)行分類。根據(jù)基金受益單位能否隨時(shí)認(rèn)購(gòu)或贖

回及轉(zhuǎn)讓方式的不同，可分為開(kāi)放型基金和封閉型基金；根據(jù)投資基金的組織形式的不同，可分

為公司型基金與契約型基金；根據(jù)投資基金投資對(duì)象的不同，可分為貨幣基金、債券基金、股票

基金等等。

我國(guó)證券投資基金開(kāi)始于1998年3月，在較短的時(shí)間內(nèi)就成功地實(shí)現(xiàn)了從封閉式基金到開(kāi)

放式基金、從資本市場(chǎng)到貨幣市場(chǎng)、從內(nèi)資基金管理公司到合資基金管理公司、從境內(nèi)投資到境

外理財(cái)?shù)膸状髿v史性的跨越，走過(guò)了發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)资晟习倌曜哌^(guò)的歷程，取得了舉世矚目的成

績(jī)。證券投資基金目前已經(jīng)具有了相當(dāng)規(guī)模，成為我國(guó)證券市場(chǎng)的最重要機(jī)構(gòu)投資力量和廣大投

資者的最重要投資工具之一。

1999年底，中國(guó)基金業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模只有577億元人民幣，到2006年底，基金資產(chǎn)已達(dá)到

了6220億份、8564億元的規(guī)模。截至2006年12月31日，包括53只封閉式基金在內(nèi)，我國(guó)

已有53家基金管理公司旗下的321只基金可供投資者選擇。開(kāi)放式基金自2001年推出以來(lái),

取得了飛速的發(fā)展，截至2006年底,開(kāi)放式基金占全部基金資產(chǎn)凈值的比重已超過(guò)80%。從基

金品種看，我國(guó)推出了股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金，還迅速發(fā)展了ETF、LOF等品種，

并且在嘗試QFILQDII方面也邁出了很大的步子。

隨著中國(guó)基金業(yè)的快速發(fā)展，證券投資基金在中國(guó)資本市場(chǎng)中的地位與影響力不斷提高，其

對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的積極作用也正在逐步顯示出來(lái)。

2.契約型基金

契約型基金是又稱為單位信托基金，是指投資者、管理人、托管人三者作為基金的當(dāng)事人，

通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。它是基于契約原理而組織起來(lái)的代理

投資行為，沒(méi)有基金章程，也沒(méi)有公司董事會(huì)，而是通過(guò)基金企業(yè)來(lái)規(guī)范三方當(dāng)事人的行為。基

金管理人負(fù)責(zé)基金的管理操作?；鹜泄苋俗鳛榛鹳Y產(chǎn)的名義持有人，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的保管和

處置，對(duì)基金管理人的運(yùn)作實(shí)行監(jiān)督。

3.公司型基金

公司型基金又叫做共同基金，指基金本身為一家股份有限公司，公司通過(guò)發(fā)行股票或受益憑

證的方式來(lái)籌集資金，然后在由公司委托一家投資顧問(wèn)公司進(jìn)行投資。

4.公募基金

公募基金是指受我國(guó)政府主管部］監(jiān)管的，向不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基

金。例如目前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上的封閉式基金屬于公募基金。

5.私募基金

私募基金是指非公開(kāi)宣傳的，私下向特定投資者募集資金進(jìn)行的一種集合投資。

6.股票基金

股票基金是指主要投資于股票市場(chǎng)的基金，這是一個(gè)相對(duì)的概念，并不是要求所有的資金買

股票，也可以有少量資金投入到債券或其他的證券，我國(guó)有關(guān)法規(guī)規(guī)定，基金資產(chǎn)的不少于20%

的資金必須投資國(guó)債。一個(gè)基金是不是股票基金，往往要根據(jù)基金契約中規(guī)定的投資目標(biāo)、投資

范圍去判斷。國(guó)內(nèi)所有上市交易的封閉式基金及大部分的開(kāi)放式基金都是股票基金。

7.債券基金

債券基金是指全部或大部分投資于債券市場(chǎng)的基金。假如全部投資于債券，可以稱其為純債

券基金，例如華夏債券基金；假如大部分基金資產(chǎn)投資于債券，少部分可以投資于股票，可以稱

其為債券型基金，例如南方寶元債券型基金,其規(guī)定債券投資占基金資產(chǎn)45%—95%,股票投資

的比例占基金資產(chǎn)0—35%，股市不好時(shí)，則可以不持有股票。

8.指數(shù)基金

指數(shù)基金是按指數(shù)化的方式進(jìn)行投資的基金，簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是選擇一定的市場(chǎng)的指數(shù)進(jìn)行跟

蹤，被動(dòng)的投資于市場(chǎng)，使得基金的收益與這個(gè)市場(chǎng)指數(shù)的收益一致。

9.貨幣市場(chǎng)基金

貨幣市場(chǎng)基金是投資于銀行定期存款、商業(yè)本票、承兌匯票等風(fēng)險(xiǎn)低、流通性高的短期投資

工具的基金品種，因此具有流通性好、低風(fēng)險(xiǎn)與收益較低的特性。

10.專向基金

專向基金(SpecialtyFunds)是指將資金專門投資與某一特定行業(yè)領(lǐng)域的股票基金產(chǎn)品。相

對(duì)與一般股票基金而言，專項(xiàng)基金有效的縮小了投資范圍，在選擇投資對(duì)象方面具有更強(qiáng)的針對(duì)

性；基金管理人可以把主要的研發(fā)精力集中于既定的行業(yè)領(lǐng)域，不僅提高了投資管理的專業(yè)化程

度，也在一定程度上降低了管理成本。以美國(guó)的基金行業(yè)為例，較為常見(jiàn)的專向基金的投資領(lǐng)域

包括了高科技、大眾傳媒、健康護(hù)理、金融、公用事業(yè)、自然資源、房地產(chǎn)等等。

第二節(jié)基金組織

1.基金契約

基金契約就是T分"委托理財(cái)協(xié)議”。是基金管理人、基金托管人、基金投資者為設(shè)立基金

而訂立的用以明確基金當(dāng)事人各方權(quán)利和義務(wù)關(guān)系的書面法律文件?；鹌跫s規(guī)范基金各方當(dāng)事

人的地位與責(zé)任。基金管理人對(duì)基金財(cái)產(chǎn)具有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)；基金托管人對(duì)基金財(cái)產(chǎn)具有保管權(quán)；

投資者則對(duì)基金運(yùn)營(yíng)收益享有收益權(quán)，并承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鹌跫s的主要內(nèi)容包括：基金的持有

人、管理人、托管人的權(quán)利與義務(wù)；基金的發(fā)行、購(gòu)買、贖回與轉(zhuǎn)讓等；基金的投資目標(biāo)、范

圍、政策和限制；基金資產(chǎn)的估值方法；基金的信息批露；基金的費(fèi)用；收益分配與稅收；基金

終止與清算。投資者一旦認(rèn)購(gòu)了基金，就意味著你默許了基金契約，愿意委托該基金管理人"代

你理財(cái)”。

2.基金管理人

基金管理人是指具有專業(yè)的投資知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)

定，經(jīng)營(yíng)管理基金資產(chǎn)，謀求基金資產(chǎn)的不斷增值，以使基金持有人收益最大化的機(jī)構(gòu)。在我

國(guó)，按照《暫行辦法》的規(guī)定，基金管理人由基金管理公司擔(dān)任?；鸸芾砉就ǔＳ勺C券公

司、信托投資公司發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地位。

3.基金托管人

基金托管人是投資人權(quán)益的代表，是基金資產(chǎn)的名義持有人或管理機(jī)構(gòu)。為了保證基金資產(chǎn)

的安全，按照資產(chǎn)管理和資產(chǎn)保管分開(kāi)的原則運(yùn)作基金，基金設(shè)有專門的基金托管人保管基金資

產(chǎn)。

4.基金持有人大會(huì)

基金持有人大會(huì)是由全體基金單位持有人或委托代表參加。主要討論有關(guān)基金持有人利益的

重大事項(xiàng)，如修改基金契約，終止基金，更換基金托管人，更換基金管理人，延長(zhǎng)基金期限，變

更基金類型，以及召集人認(rèn)為要提交基金持有人大會(huì)討論的其他事項(xiàng)。

5.基金托管協(xié)議

基金托管協(xié)議是基金管理人與基金托管人（一般為商業(yè)銀行）就基金資產(chǎn)托管一事達(dá)成的協(xié)議

書。協(xié)議書以合同的形式明確委托人和托管人的責(zé)任和權(quán)利、義務(wù)關(guān)系。

第三節(jié)基金交易

1.基金成立日

基金成立日是指基金達(dá)到成立條件后，基金管理人宣布基金成立的日期。

2.基金募集期

基金募集期是指自招募說(shuō)明書公告之日起到基金成立日的時(shí)間段。

3.基金存續(xù)期

基金存續(xù)期是指基金發(fā)行成功，并通過(guò)一段時(shí)間的封閉期后，稱作基金的存續(xù)期。

4.基金單位

基金單位是指基金發(fā)起人向不特定的投資者發(fā)行的，表示持有人對(duì)基金享有資產(chǎn)所有權(quán)、收

益分配權(quán)和其他相關(guān)權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的憑證。

5.基金開(kāi)放日

基金開(kāi)放日就是可以辦理開(kāi)放式基金的開(kāi)戶、申購(gòu)、贖回、銷戶、掛失、過(guò)戶等等一系列手

續(xù)的工作日。對(duì)于一只開(kāi)放式基金來(lái)說(shuō)，并不是在任何一個(gè)工作日都可以進(jìn)行交易，因此,規(guī)定

每周的某幾個(gè)工作日進(jìn)行交易，這幾個(gè)工作日就稱為開(kāi)放日。

6.基金認(rèn)購(gòu)

基金認(rèn)購(gòu)是指投資者在開(kāi)放式基金募集期間、基金尚未成立時(shí)購(gòu)買基金單位的過(guò)程。通常認(rèn)

購(gòu)價(jià)為基金單位面值（1元）加上一定的銷售費(fèi)用。投資者認(rèn)購(gòu)基金應(yīng)在基金銷售點(diǎn)填寫認(rèn)購(gòu)申

請(qǐng)書，交付認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)。

7.基金申購(gòu)

基金申購(gòu)是指投資者到基金管理公司或選定的基金代銷機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)基金帳戶，按照規(guī)定的程序

申請(qǐng)購(gòu)買基金單位。申購(gòu)基金單位的數(shù)量是以申購(gòu)日的基金單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的，具體計(jì)

算方法須符合監(jiān)管部門有關(guān)規(guī)定的要求，并在基金銷售文件中載明。

8.基金轉(zhuǎn)托管

基金轉(zhuǎn)托管是指投資者同一基金在不同托管點(diǎn)（不同銷售商及同一銷售商的不能通存通況的

城市或分行）之間實(shí)施的所持基金份額托管機(jī)構(gòu)變更的操作。

9.基金轉(zhuǎn)換

基金轉(zhuǎn)換是指投資者在持有本公司發(fā)行的任一開(kāi)放式基金后，可直接自由轉(zhuǎn)換到本公司管理的其

它開(kāi)放式基金，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購(gòu)目標(biāo)基金。例如，在本公司目前已經(jīng)

發(fā)行的兩只開(kāi)放式基金當(dāng)中，投資者可以將持有的南方寶元債券型基金的份額轉(zhuǎn)換為南方穩(wěn)健成

長(zhǎng)基金的份額，也可以將持有的南方穩(wěn)健成長(zhǎng)基金的份額轉(zhuǎn)換為南方寶元債券型基金的份額。

10.非交易過(guò)戶

非交易過(guò)戶是指因遺產(chǎn)繼承、捐贈(zèng)或司法執(zhí)行等原因引起的基金單位持有人的變更行為?；?/p>

金非交易過(guò)戶包括遺產(chǎn)繼承、捐贈(zèng)和司法執(zhí)行。

第四節(jié)基金費(fèi)用

1.基金交易費(fèi)用

基金交易費(fèi)用是指在進(jìn)行基金交易時(shí)發(fā)生的費(fèi)用，主要包括認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、基金

轉(zhuǎn)托管費(fèi)、基金轉(zhuǎn)換費(fèi)等。

2.基金運(yùn)營(yíng)費(fèi)

基金運(yùn)營(yíng)費(fèi)指的是在基金運(yùn)作過(guò)程中所發(fā)生的費(fèi)用，通常是從基金資產(chǎn)中扣除，因此會(huì)降低

基金凈值。主要的基金運(yùn)營(yíng)費(fèi)包括：基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、持續(xù)銷售法、證券交易費(fèi)用、基

金信息披露費(fèi)用、與基金相關(guān)的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)、召開(kāi)持有人大會(huì)費(fèi)用等按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可

以列入的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等。

第五節(jié)基金信息披露

1.開(kāi)放式基金信息披露

開(kāi)放式基金信息披露內(nèi)容包括招募說(shuō)明書（公開(kāi)說(shuō)明書八定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告三大類。定

期報(bào)告又由每日公布單位凈值公告、季度投資組合公告、中期報(bào)告、年度報(bào)告四項(xiàng)組成。法定披

露信息由基金管理人編制，基金托管人復(fù)核，于規(guī)定時(shí)限內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露報(bào)刊和

網(wǎng)站上發(fā)布。

2.招募說(shuō)明書

招募說(shuō)明書（初次發(fā)行后也稱為公開(kāi)說(shuō)明書），該報(bào)告旨在充分披露可能對(duì)投資者做出投資

判斷產(chǎn)生重大影響的一切信息。包括管理人情況、托管人情況、基金銷售渠道、申購(gòu)和贖回的方

式及價(jià)格、費(fèi)用種類及比率、基金的投資目標(biāo)、基金的會(huì)計(jì)核算原貝J、收益分配方式等。

3.公開(kāi)說(shuō)明書

公開(kāi)說(shuō)明書是指基金成立后定期公告的有關(guān)基金簡(jiǎn)介、基金投資組合公告、基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、

重要變更事項(xiàng)合其他按法律規(guī)定應(yīng)披露事項(xiàng)的說(shuō)明。

4.基金年度報(bào)告

基金年度報(bào)告是反映基金全年的運(yùn)作及業(yè)績(jī)情況的報(bào)告。除中期報(bào)告應(yīng)披露的內(nèi)容外，年度

報(bào)告還必須披露托管人報(bào)告、審計(jì)報(bào)告等內(nèi)容。該報(bào)告在會(huì)計(jì)年度結(jié)束后90天內(nèi)公告。

5.基金中期報(bào)告

基金中期報(bào)告是反映基金上半年的運(yùn)作及業(yè)績(jī)情況。主要內(nèi)容包括：管理人報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)告

重要事項(xiàng)揭示等，其中,財(cái)務(wù)報(bào)告包括資產(chǎn)負(fù)債表、收益及分配表、凈資產(chǎn)變動(dòng)表等會(huì)計(jì)報(bào)表及

其附注，以及關(guān)聯(lián)事項(xiàng)的說(shuō)明等。該報(bào)告在會(huì)計(jì)年度的前6個(gè)月結(jié)束后60日內(nèi)公告。

6.基金資產(chǎn)總值

基金資產(chǎn)總值是包括基金購(gòu)買的各類證券價(jià)值、銀行存款本息以及其他投資所形成的價(jià)值總

和。

7.基金資產(chǎn)凈值

基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以在基金資產(chǎn)中扣除的費(fèi)用后的價(jià)

值。

8.基金單位資產(chǎn)凈值

基金單位資產(chǎn)凈值是指計(jì)算日基金資產(chǎn)凈值除以計(jì)算日基金單位總數(shù)后的價(jià)值。

9.基金累計(jì)凈值

基金累計(jì)凈值是基金單位資產(chǎn)凈值與基金成立以來(lái)累計(jì)分紅的總和。

第六節(jié)基金收益分配

1.基金收益

基金收益是指基金資產(chǎn)在運(yùn)作過(guò)程中所產(chǎn)生的超過(guò)自身價(jià)值的部分。具體地說(shuō)，基金收益包

括基金投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券價(jià)差、存款利息和其他收入。

2.基金凈收益

基金凈收益是指基金收益減去按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以在基金收益中扣除的費(fèi)用后的余額。

3.權(quán)益登記日

權(quán)益登記日是基金管理人進(jìn)行紅利分配時(shí)，需要定出某一天，界定哪些基金持有人可以參加

分紅，定出的這一天就是股權(quán)登記日。也就說(shuō)，在權(quán)益登記日當(dāng)天仍持有或申購(gòu)南方穩(wěn)健成長(zhǎng)基

金并得到確認(rèn)的投資者均可享受此次分紅。

4.除息日

除息日是權(quán)益登記日（T日）后的第一個(gè)工作日，即T+1日。

5.紅利再投資

紅利再投資是指將投資者分得的收益再投資于基金，并折算成相應(yīng)數(shù)量的基金單位這實(shí)際上

是將應(yīng)分配的收益折為等額的新的基金單位送給投資者。

第七節(jié)基金風(fēng)險(xiǎn)

1.開(kāi)放式基金的申購(gòu)及贖回未知價(jià)風(fēng)瞼

開(kāi)放式基金的申購(gòu)及贖回未知價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在當(dāng)日進(jìn)行申購(gòu)、贖回基金單位時(shí)，所參考

的單位資產(chǎn)凈值是上一個(gè)基金開(kāi)放日的數(shù)據(jù)，而對(duì)于基金單位資產(chǎn)凈值在自上一交易日至開(kāi)放日

當(dāng)日所發(fā)生的變化，投資者無(wú)法預(yù)知，因此投資者在申購(gòu)、贖回時(shí)無(wú)法知道會(huì)以什么價(jià)格成交，

這種風(fēng)險(xiǎn)就是開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回價(jià)格未知的風(fēng)險(xiǎn)。

2.開(kāi)放式基金的投資風(fēng)險(xiǎn)

開(kāi)放式基金的投資風(fēng)險(xiǎn)是指股票投資風(fēng)險(xiǎn)和債券投資風(fēng)險(xiǎn)。其中，股票投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于

上市公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等，債券投資風(fēng)險(xiǎn)主要指利率變動(dòng)影響

債券投資收益的風(fēng)險(xiǎn)和債券投資的信用風(fēng)險(xiǎn)?；鸬耐顿Y目標(biāo)不同，其投資風(fēng)險(xiǎn)通常也不同。收

益型基金投資風(fēng)險(xiǎn)最低，成長(zhǎng)型基金風(fēng)險(xiǎn)最高，平衡型基金居中。投資者可根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受

能力，選擇適合自己財(cái)務(wù)狀況和投資目標(biāo)的基金品種。

3.不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

不可抗力風(fēng)險(xiǎn)是指戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力發(fā)生時(shí)給對(duì)基金投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括是政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

等。

5.政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是指因國(guó)家宏觀政策（如貨幣政策、財(cái)政政策、行業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等）發(fā)生

變化，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

6.經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)是指隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化，各個(gè)行業(yè)及上市公司的盈利水平也呈周期性

變化，從而影響到個(gè)股乃至整個(gè)行業(yè)板塊的二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)。

7利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格和收益率的變動(dòng)。利率直接影響著國(guó)債的

價(jià)格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤(rùn)?；鹜顿Y于國(guó)債和股票，其收益水平會(huì)受到利率

變化的影響。

8.上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指上市公司的經(jīng)營(yíng)好壞受多種因素影響，如管理能力、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)

前景、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、人員素質(zhì)等，這些都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的盈利發(fā)生變化。如果基金所投資的上市公司

經(jīng)營(yíng)不善，其股票價(jià)格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤(rùn)減少，使基金投資收益下降。雖然基

金可以通過(guò)投資多樣化來(lái)分散這種非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全規(guī)避。

9.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是指基金的利潤(rùn)將主要通過(guò)現(xiàn)金形式來(lái)分配，而現(xiàn)金可能因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀挠绊懚?/p>

導(dǎo)致購(gòu)買力下降，從而使基金的實(shí)際收益下降。

第八節(jié)常見(jiàn)問(wèn)題解答

一.賬戶業(yè)務(wù)

1.哪些人可以購(gòu)買基金管理公司發(fā)行的開(kāi)放式基金？

(1)個(gè)人投資者包括合法持有現(xiàn)時(shí)有效的中華人民共和國(guó)居民身份證、軍人證、護(hù)照等證

件的中國(guó)居民。

(2)機(jī)構(gòu)投資者包括在中華人民共和國(guó)境內(nèi)合法注冊(cè)登記或經(jīng)有關(guān)政府部門批準(zhǔn)設(shè)立的企

業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其他組織。

2.哪里可以購(gòu)買基金管理公司的開(kāi)放式基金？

基金管理公司通直銷中心、區(qū)域理財(cái)中心和基金管理公司指定的各代銷機(jī)構(gòu)(包括代銷銀

行、代銷券商及其他代銷機(jī)構(gòu))的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)(包括電子化服務(wù)渠道)。

3.港澳居民是否可以購(gòu)買國(guó)內(nèi)基金管理公司的開(kāi)放式基金？

可以。港澳居民可憑護(hù)照開(kāi)戶購(gòu)買國(guó)內(nèi)基金管理公司的開(kāi)放式基金。

4.我在證券公司已開(kāi)過(guò)某家基金管理公司的基金帳戶，如果到該基金管理公司的代銷銀行買新基

金還需要再開(kāi)戶嗎？

同一家基金管理公司的所有開(kāi)放式基金在同一個(gè)基金賬戶，但各家基金管理公司開(kāi)立不同的

基金賬戶，基金賬戶以基金管理公司進(jìn)行區(qū)別。凡持有某家基金管理公司開(kāi)設(shè)的基金賬戶卡即可

購(gòu)買該公司旗下的所有開(kāi)放式基金。

因此，原來(lái)在證券公司已開(kāi)立基金帳戶的投資者如果到代銷銀行買新基金不需要重新開(kāi)戶，

只需新增交易帳戶便可。

5.年滿十六歲了而且已經(jīng)辦理了身份證的投資者可以開(kāi)戶和購(gòu)買基金嗎？

不可以。必須年滿十八周歲且已辦理身份證的投資者方可開(kāi)戶和購(gòu)買基金。

6.個(gè)人投資者辦理開(kāi)戶手續(xù)需要準(zhǔn)備什么資料？

(1)本人法定身份證件原件(包括：居民身份證、軍人證或護(hù)照)；

(2)填妥的《基金賬戶業(yè)務(wù)申請(qǐng)表》。

7.機(jī)構(gòu)投資者辦理開(kāi)戶手續(xù)需要準(zhǔn)備什么資料？

(1)加蓋單位公章的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件及副本原件；事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其他組

織提供民政部門或主管部門頒發(fā)的注冊(cè)登記證書原件及加蓋單位公章的復(fù)印件；

(2)法定代表人證明書；

(3)經(jīng)辦人有效身份證明原件(身份證、軍人證或護(hù)照)；

(4)法人授權(quán)委托書；

(5)填妥的《基金賬戶業(yè)務(wù)申請(qǐng)表》并加蓋公章。

注：銷售網(wǎng)點(diǎn)接受開(kāi)戶申請(qǐng)后，當(dāng)時(shí)即向投資者發(fā)放基金賬戶卡，但基金賬戶卡是否有效，

投資者可于指定日期到網(wǎng)點(diǎn)辦理開(kāi)戶確認(rèn)手續(xù)。

8.基金賬戶的開(kāi)戶如何確認(rèn)有效？

開(kāi)戶的最終結(jié)果在提交申請(qǐng)的工作日結(jié)束之后由注冊(cè)登記人確認(rèn)，開(kāi)戶申請(qǐng)人可以在提交申

請(qǐng)后的下一個(gè)工作日得到開(kāi)戶確認(rèn)結(jié)果。

9.何處辦理基金賬戶資料的變更業(yè)務(wù)？

投資者的姓名或單位名稱、身份證號(hào)碼或工商注冊(cè)號(hào)、單位性質(zhì)等重要信息之一發(fā)生變化

的，投資者要到有交易的代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)提出申請(qǐng)。

投資者的聯(lián)系地址、郵政編碼及鐵系電話等信息發(fā)生變化的，投資者一般可以通過(guò)以下四種

途徑修改：

(1)攜帶相關(guān)證件前往代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)辦理變更手續(xù)；

(2)致電基金管理公司客服中心轉(zhuǎn)人工進(jìn)行修改；

(3)登錄基金管理公司網(wǎng)站的客戶系統(tǒng)修改賬戶資料；

(4)將季度交易對(duì)賬單上"修改帳戶資料〃的回執(zhí)郵寄至基金管理公司總部客戶服務(wù)中心

即可。

10.銷戶只能由本人親自辦理嗎?

注銷基金賬戶只能由本人親自辦理。

11.銷戶有哪些注意事項(xiàng)？

被注銷的賬戶必須沒(méi)有基金余額。投資者提供的注銷基金賬戶申請(qǐng)資料的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)與基金管

理公司注冊(cè)登記系統(tǒng)所記錄的基金賬戶資料一致。

二.申(認(rèn))購(gòu)贖回業(yè)務(wù)

1.什么叫開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)？

投資者在開(kāi)放式基金募集發(fā)行期間購(gòu)買基金單位的過(guò)程稱為認(rèn)購(gòu)。

2.哪些人可投資開(kāi)放式基金？

中華人民共和國(guó)境內(nèi)的個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者（法律、法規(guī)和有關(guān)規(guī)定禁止購(gòu)買者除

外）。

個(gè)人投資者：指合法持有現(xiàn)時(shí)有效的中華人民共和國(guó)居民身份證、軍人證、護(hù)照的中國(guó)居

民。

機(jī)構(gòu)投資者：指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)合法注冊(cè)登記或經(jīng)有關(guān)政府部門批準(zhǔn)設(shè)立的企業(yè)法

人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其它組織。

3.在哪里辦理開(kāi)放式基金的申（認(rèn)）購(gòu)和贖回？

基金管理公司通過(guò)其直銷中心區(qū)域理財(cái)中心和各代銷機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)（包括電子化服務(wù)渠

道）向個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)放申（認(rèn)購(gòu)）購(gòu)贖回交易。

4.如何買賣封閉式基金？

封閉式基金發(fā)行時(shí)投資者可以在交易所或者指定機(jī)構(gòu)購(gòu)買，一旦封閉式基金成立，即不能進(jìn)

行申購(gòu)和贖回，投資者只能在證券公司通過(guò)交易所平臺(tái)像買賣股票一樣買賣封閉式基金。只是買

賣封閉式基金的手續(xù)費(fèi)較低，投資者只需交納0.25%的交易傭金，不需要支付印花稅。

沒(méi)有證券公司股東賬戶的投資者，需帶身份證選擇一家證券公司開(kāi)設(shè)股東賬戶，然后開(kāi)設(shè)資

金賬戶，存入保證金（或者在銀行辦理銀證通業(yè)務(wù)后把保證金存入銀行）就可以進(jìn)行封閉式基金

的買賣。

5.開(kāi)放式基金申購(gòu)和贖回的原則是什么？

(1)〃未知價(jià)〃原則，即申購(gòu)、贖回價(jià)格以申請(qǐng)當(dāng)日的基金單位資產(chǎn)凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)

算；

(2)"金額申購(gòu)、份額贖回〃原則，即申購(gòu)以金額申請(qǐng)，贖回以份額申請(qǐng)；

(3)在限制申購(gòu)的情況下，申購(gòu)費(fèi)用按單筆申購(gòu)申請(qǐng)金額對(duì)應(yīng)的費(fèi)率乘以單筆確認(rèn)的申購(gòu)

金額計(jì)算；

(4)當(dāng)日的申購(gòu)和贖回申請(qǐng)可以在當(dāng)日15:00以前撤銷；

(5)基金存續(xù)期間單個(gè)基金賬戶最高持有基金單位的比例不超過(guò)基金總份額的10%。由于

募集期間認(rèn)購(gòu)不足、存續(xù)期間其它投資者贖回或分紅再投資等原因而使個(gè)戶持有比例超過(guò)基金總

份額的10%時(shí)，不強(qiáng)制贖回但限制追加投資；

(6)基金存續(xù)期內(nèi)，單個(gè)投資者申購(gòu)的基金份額加上一開(kāi)放日其持有的基金份額不得超過(guò)

上一開(kāi)放日基金總份額的10%,超過(guò)部分不予確認(rèn)；

6.在柜臺(tái)申請(qǐng)開(kāi)放式基金的申購(gòu)和贖回是否必須本人親自辦理？

可以由代辦人辦理。代辦人辦理申購(gòu)贖回時(shí)須提供本人有效身份證件。

7.如何計(jì)算封閉式基金的申購(gòu)費(fèi)用及申購(gòu)份額(贖回費(fèi)用及贖回金額)？

封閉式基金的交易價(jià)格是買賣行為發(fā)生時(shí)已確知的市場(chǎng)價(jià)格，其價(jià)格受到供求關(guān)系的影響。

8.如何計(jì)算開(kāi)放式基金的申購(gòu)費(fèi)用及申購(gòu)份額?

申購(gòu)開(kāi)放式基金采用未知價(jià)法，跳基金單位交易價(jià)格是在行為發(fā)生時(shí)尚未確知（但當(dāng)日收市后

即可計(jì)算并于下一交易日公告）的單位基金資產(chǎn)凈值。

申購(gòu)開(kāi)放式基金單位數(shù)量份額的計(jì)算方法如下：

申購(gòu)費(fèi)用二申購(gòu)金額X申購(gòu)費(fèi)率

凈申購(gòu)金額=申購(gòu)金額-申購(gòu)費(fèi)用

申購(gòu)份額=凈申購(gòu)金額/申購(gòu)當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值

例一、某投資者投資1萬(wàn)元申購(gòu)某開(kāi)放式基金，對(duì)應(yīng)費(fèi)率為1.6%,假設(shè)申購(gòu)當(dāng)日基金單位

資產(chǎn)凈值為L(zhǎng)0168元，則其可得到的申購(gòu)份額為：

申購(gòu)費(fèi)用=10,000x1.6%=160TE

凈申購(gòu)金額=10,000-160=9,840元

申購(gòu)份額=9,840/1.0168=9,677.41份

即：投資者投資1萬(wàn)元申購(gòu)某開(kāi)放式基金，假設(shè)申購(gòu)當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值為1.0168元，

則可得到9,677.41份基金單位。

例二、某投資者投資100萬(wàn)元申購(gòu)某開(kāi)放式基金，對(duì)應(yīng)費(fèi)率為1.3%,假設(shè)申購(gòu)當(dāng)日基金單

位資產(chǎn)凈值也是1.0168元,則其可得到的申購(gòu)份額為：

申購(gòu)費(fèi)用=1,000,000x1.3%=13,000元

凈申購(gòu)金額=1,000,000-13,000=987,000元

申購(gòu)份額=987,000/1.0168=970692.36份

即：投資者投資100萬(wàn)元申購(gòu)某開(kāi)放式基金，假設(shè)申購(gòu)當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值是1.0168

元，則可得到970692.36份基金單位。

9.如何計(jì)算開(kāi)放式基金的贖回費(fèi)用及贖回金額？

贖回開(kāi)放式基金采用未知價(jià)法，跳基金單位交易價(jià)格取決于贖回行為發(fā)生時(shí)尚未確知（但當(dāng)日

收市后即可計(jì)算并于下一交易日公告）的單位基金資產(chǎn)凈值。

贖回費(fèi)用二贖回日基金單位資產(chǎn);鋁直x贖回份額X贖回費(fèi)率

贖回金額=贖回日基金單位資產(chǎn)凈值*贖回份額-贖回費(fèi)

贖回費(fèi)和贖回金額經(jīng)四舍五入后保留小數(shù)點(diǎn)后兩位。

例一、某投資者贖回某開(kāi)放式基金9,677.41份基金單位,贖回費(fèi)率為0.5%，假設(shè)贖回當(dāng)日

基金單位資產(chǎn)凈值是L1168元，則其可得到的贖回金額為：

贖回費(fèi)用=1.0168x9,677.41x0.5%=54.04元

贖回金額=1.0168x9,677.41-54.04=10,753.69元

即：投資者贖回某開(kāi)放式基金9,677.41份基金單位，假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值是

1.1168元，則其可得到的贖回金額為10,753.69元。

10什么是開(kāi)放式基金的封閉期？

所謂開(kāi)放式基金的封閉期是指基金成功募集足夠資金宣告成立后,會(huì)有一段不接受投資者贖

回基金單位申請(qǐng)的時(shí)間段。設(shè)定封閉期一方面是為了方便基金的后臺(tái)（登記注冊(cè)中心）為日常申

購(gòu)、贖回做好最充分的準(zhǔn)備；另一方面基金管理人可將募集來(lái)的資金根據(jù)證券市場(chǎng)狀況完成初步

的投資安排。根據(jù)《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》規(guī)定，基金封閉期不得超過(guò)3個(gè)月。

11.開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)有什么區(qū)別？

投資者在開(kāi)放式基金募集期間、基金尚未成立時(shí)購(gòu)買基金單位的過(guò)程稱為認(rèn)購(gòu)。投資者認(rèn)購(gòu)

基金應(yīng)在基金銷售點(diǎn)填寫認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)書交付認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)。注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)辦理有關(guān)手續(xù)并確認(rèn)認(rèn)購(gòu)。

在開(kāi)放式基金成立之后,投資者通過(guò)銷售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)向基金管理公司購(gòu)買基金單位的過(guò)程稱為申

購(gòu)。

12.開(kāi)放式基金的面值和認(rèn)購(gòu)價(jià)格是多少？

開(kāi)放式基金的面值一般為人民幣一元；認(rèn)購(gòu)價(jià)格為面值加單位基金份額認(rèn)購(gòu)費(fèi)。

13.投資開(kāi)放式基金是否需要交稅？

一般情況下，基金的投資者會(huì)涉及三種稅金⑴所得稅，針對(duì)投資者的紅利和資本利得征收。⑵

交易稅，基金在交易時(shí)需要交納的稅金。（3）印花稅，交易中的有關(guān)單據(jù)須交納的稅金。我國(guó)目前對(duì)

個(gè)人投資者的基金紅利和資本利得暫未征收所得稅對(duì)機(jī)構(gòu)投資者獲得的投資收益應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)

納稅所得額彳正收企業(yè)所得稅。基金的投資對(duì)象是證券市場(chǎng)，基金的管理人在進(jìn)行投資時(shí)已經(jīng)交納了

證券交易所規(guī)定的各種稅率，所以投資者在申購(gòu)和贖回開(kāi)放式基金時(shí)也不需交納交易稅。對(duì)投資者

買賣基金，暫時(shí)免征印花稅。即：投資者贖回基金9,756.09份基金單位，假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位

資產(chǎn)凈值是1.06元，則其可得到的贖回金額為10,310.44元。

14.開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)申購(gòu)費(fèi)用為什么采用內(nèi)扣法？

從申購(gòu)款總額中扣除申購(gòu)費(fèi)用，而不是額外劃款，即采用所謂“內(nèi)扣法”的交易模式。依據(jù)

國(guó)際慣例，在基金業(yè)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家與地區(qū)，如美國(guó)、中國(guó)香港等地的基金大多數(shù)采用“內(nèi)扣

法”來(lái)提取基金的交易手續(xù)費(fèi)用。

開(kāi)放式基金采用未知價(jià)定價(jià)法，全天的交易價(jià)格只有一個(gè)，即為申購(gòu)當(dāng)日收市后的基金份額

凈值加減相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)。在這種情況下，如果采用〃交易價(jià)格+手續(xù)費(fèi)"的處理方式，由于價(jià)格

未知，投資者交易賬戶的資金余額若不足，則該投資者在當(dāng)天的交易無(wú)效，只有等到下一開(kāi)放日

重新申請(qǐng)，這無(wú)疑影響了投資的時(shí)效性，甚至給投資者造成不應(yīng)該的損失。

開(kāi)放式基金的交易不采用股票交易的保證金制度，投資者只需根據(jù)其賬戶資金申購(gòu)基金份

額，無(wú)須考慮申購(gòu)的成功、失敗，簡(jiǎn)化了交易過(guò)程。

如果采用外扣法，投資者分別交費(fèi)，一方面不利于方便投資者，另一方面從銷售業(yè)務(wù)流程和

清算角度來(lái)看也是不經(jīng)濟(jì)的。

15.開(kāi)放式基金可以辦理非交易過(guò)戶嗎？非交易過(guò)戶重要包括哪些情況？

非交易過(guò)戶是指基金投資者不向基金管理公司辦理贖回和申購(gòu)，而直接進(jìn)行基金單位的轉(zhuǎn)

讓。開(kāi)放式基金的注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)一般只受理特定情況下的非交易過(guò)戶，例如繼承、司法強(qiáng)制執(zhí)行

等情況。

具體的非交易過(guò)戶情形會(huì)在基金契約、招募說(shuō)明書或公開(kāi)說(shuō)明書中規(guī)定，辦理時(shí)，您還需要

根據(jù)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)或銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)定提供相應(yīng)的證明文件等資料。需要提醒您的是，基金的轉(zhuǎn)讓

只能按規(guī)定的手續(xù)辦理，由基金的注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)，私下的轉(zhuǎn)讓是無(wú)效的。

16.開(kāi)放式基金投資注意份額變化?

投資者在選擇開(kāi)放式基金時(shí)，除了考慮業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)等因素外，對(duì)份額變動(dòng)情況也應(yīng)引起足夠

的關(guān)注。雖然開(kāi)放式基金的申購(gòu)贖回不像封閉式基金買賣那樣會(huì)直接影響基金單位價(jià)格，但卻對(duì)

基金操作和基金業(yè)績(jī)有一定影響，從而關(guān)系到未來(lái)的投資收益。

一、申購(gòu)贖回行為影響開(kāi)放式基金操作。如果基金持有人對(duì)股票市場(chǎng)的前景較為樂(lè)觀，就會(huì)

加大對(duì)基金的投資力度，從而使基金資產(chǎn)中的現(xiàn)金比例增加。此時(shí)即使基金管理人對(duì)后市作出與

基金持有人截然不同的判斷，但由于投資比例的限制，基金管理人仍將被迫增加對(duì)股票資產(chǎn)的投

資以符合基金契約的要求。反之，基金持有人的贖回行為也會(huì)使基金管理人不得不選擇減倉(cāng)操

作。因此，對(duì)于那些份額大起大落的開(kāi)放式基金，投資者要注意其份額變動(dòng)對(duì)基金管理人操作所

產(chǎn)生的影響。

二、市場(chǎng)下跌期的贖回會(huì)降低基金收益率。舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，假設(shè)市場(chǎng)上有一只10億份

額的股票型開(kāi)放式基金，基期單位凈值為1元，其股票投資規(guī)模為5億元。如果在計(jì)算期其股票

資產(chǎn)下降10%,不考慮非股票資產(chǎn)收益，該基金單位凈值下降率為5%。但如果基金份額被凈贖

回了5億份，那么股票資產(chǎn)同樣是下跌了10%,而該基金的單位凈值下降率將達(dá)到10%,比份

額不變時(shí)的下降速度要高出f,而這種單位凈值增長(zhǎng)率的降低并不是源于管理人的主動(dòng)操作。

這種因素的存在，特別是基金份額的變動(dòng)情況每季度才公布一次，加大了我們對(duì)基金管理人運(yùn)作

能力判斷的難度。因?yàn)殡m然有些基金在第二季度的單位凈值增長(zhǎng)情況較差，但由于這些基金的份

額在第二季度中有被大比例凈贖回現(xiàn)象，我們不知道基金持有人的高比例凈贖回對(duì)基金單位凈值

增長(zhǎng)的影響到底有多大。

同樣，市場(chǎng)下跌期的凈申購(gòu)也會(huì)降低基金單位凈值的下跌速度。而在市場(chǎng)上升期，凈申購(gòu)和

凈贖回則會(huì)對(duì)基金單位可直變動(dòng)分別產(chǎn)生降低上漲速度和增加上漲速度的作用。

值得注意的是，我們?cè)诮y(tǒng)計(jì)開(kāi)放式基金份額變動(dòng)情況時(shí)，需要考慮基金的分紅比例。2004

年上半年開(kāi)放式基金分紅此起彼伏，如果投資者對(duì)分紅采用默認(rèn)再投資的模式會(huì)使基金份額得以

擴(kuò)大，但這種份額的變動(dòng)并不是源于新增資金。

從經(jīng)過(guò)修正的開(kāi)放式基金第二季度份額變動(dòng)情況來(lái)看，雖然62只有可比性的開(kāi)放式基金

(不包括貨幣型基金)份額波動(dòng)平均比率并不大，只有2.38%，但也有26只基金的份額變化幅

度在10%以上，特別是諸如融通100和寶康債券，份額變動(dòng)比率都超過(guò)了85%。

17.什么是暫停或拒絕申購(gòu)？發(fā)生暫?；蚓芙^申購(gòu)時(shí)如何處理？

在基金存續(xù)期內(nèi)，基金管理人可根據(jù)基金契約的規(guī)定暫?；鸬纳曩?gòu)，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備

案。

發(fā)生下列情況時(shí)，基金管理人可暫?；蚓芙^接受基金投資者的申購(gòu)申請(qǐng)：

(1)基金資產(chǎn)規(guī)模過(guò)大，使基金管理人無(wú)法找到合適的投資品種，或可能對(duì)基金業(yè)績(jī)產(chǎn)生

負(fù)面影響，從而損害現(xiàn)有基金持有人的利益；

(2)基金管理人、基金托管人、基金銷售代理人或注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的技術(shù)保障或人員支持等

不充分；

(3)不可抗力的原因?qū)е禄馃o(wú)法正常運(yùn)作；

(4)證券交易所交易時(shí)間非正常停市；

(5)法津法規(guī)規(guī)定或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其它暫停申購(gòu)情形；

(6)當(dāng)管理人認(rèn)為某筆申購(gòu)申請(qǐng)回影響到其他基金持有人利益時(shí)，可拒絕該筆申購(gòu)申請(qǐng)。

發(fā)生上述(1)到(5)項(xiàng)暫停申購(gòu)情形時(shí)，基金管理人立即在指定媒體上刊登暫停公告；暫

停期間，每月至少重復(fù)刊登暫停公告一次；暫停結(jié)束基金重新開(kāi)放申購(gòu)時(shí)，基金管理人應(yīng)在指定

媒體上刊登基金重新開(kāi)放申購(gòu)公告及最近一個(gè)工作日基金單位資產(chǎn)凈值。

發(fā)生上述(6)項(xiàng)拒絕申購(gòu)情形時(shí)，申購(gòu)款項(xiàng)將全額退還投資者，

18.什么是暫停贖回？發(fā)生暫停贖回時(shí)如何處理？

發(fā)生下列情況時(shí)，基金管理人可暫停接受基金投資者的贖回申請(qǐng)：

(1)不可抗力的原因?qū)е禄馃o(wú)法正常運(yùn)作；

(2)證券交易所交易時(shí)間非正常停市；

(3)法律、法規(guī)規(guī)定或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其它情形。

發(fā)生上述情形時(shí)，基金管理人在當(dāng)日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告，已接受的申請(qǐng)，基金管理人足額兌

付；如暫時(shí)不能足額兌付，可兌付部分按單個(gè)賬戶申請(qǐng)量占申請(qǐng)總量的比例分配給贖回申請(qǐng)人，

未兌付部分根據(jù)基金管理人制定的原則在后續(xù)開(kāi)放日予以兌付，并以該開(kāi)放日當(dāng)日的基金單位資

產(chǎn)凈值為依據(jù)計(jì)算贖回金額。投資者在申請(qǐng)贖回時(shí)可選擇將當(dāng)日未獲受理部分予以撤銷。

發(fā)生基金契約或招募說(shuō)明書中未予載明的事項(xiàng)，但基金管理人有正當(dāng)理由認(rèn)為需要暫?；?/p>

贖回，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)；經(jīng)批準(zhǔn)后，基金管理人應(yīng)當(dāng)立即在指定媒體上刊登暫停公告；暫

停期間,每?jī)芍苤辽倏翘崾拘怨嬉淮?；暫停結(jié)束基金重新開(kāi)放贖回時(shí)，基金管理人應(yīng)在指定

媒體上刊登基金重新開(kāi)放贖回公告及最近一個(gè)工作日基金單位資產(chǎn)凈值。

19.什么是巨額贖回?發(fā)生巨額贖回時(shí)如何處理？

某開(kāi)放式基金單個(gè)開(kāi)放日，基金凈贖回申請(qǐng)（贖回申請(qǐng)總數(shù)扣除申購(gòu)申請(qǐng)總數(shù)后的余額）超

過(guò)上一日基金總份額的10%時(shí)，即認(rèn)為發(fā)生了巨額贖回。

巨額贖回的處理方式有全額贖回和部分延期贖回兩種。當(dāng)基金管理人認(rèn)為有能力兌付投資者

的贖回申請(qǐng)時(shí)，按正常贖回程序執(zhí)行，即全額贖回。當(dāng)基金管理人認(rèn)為兌付投資者的贖回申請(qǐng)有

困難或認(rèn)為兌付投資者的贖回申請(qǐng)而進(jìn)行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能對(duì)基金的資產(chǎn)凈值造成較大波動(dòng)時(shí)，可

采取部分延期贖回，即基金管理人在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額的10%的前提

下，對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理。對(duì)于當(dāng)日的贖回申請(qǐng)，按單個(gè)賬戶贖回申請(qǐng)量占贖回申請(qǐng)總量的

比例，確定當(dāng)日受理的贖回份額；未受理部分可延遲至下一個(gè)開(kāi)放日辦理。轉(zhuǎn)入下一個(gè)開(kāi)放日的

贖回申請(qǐng)不享有優(yōu)先權(quán)并以該開(kāi)放日的基金單位資產(chǎn)凈值為依據(jù)計(jì)算贖回金額，以此類推,直到

全部贖回為止。但投資者在申請(qǐng)贖回時(shí)可選擇將當(dāng)日未獲受理部分予以撤銷。發(fā)生巨額贖回并延

期支付時(shí)，基金管理人應(yīng)通過(guò)指定媒體、基金管理人的公司網(wǎng)站或代銷機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)在三個(gè)證券交

易所交易日內(nèi)刊登公告，并說(shuō)明有關(guān)處理方法。南方穩(wěn)健成長(zhǎng)基金連續(xù)發(fā)生巨額贖回，如基金管

理人認(rèn)為有必要，可暫停接受贖回申請(qǐng)；已經(jīng)接受的贖回申請(qǐng)可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超

過(guò)正常支付時(shí)間二十個(gè)工作日，并應(yīng)當(dāng)在指定媒體上進(jìn)行公告。

20.什么時(shí)候可以知道本公司旗下開(kāi)放式基金當(dāng)日的基金單位資產(chǎn)凈值？

T日的基金單位資產(chǎn)凈值在當(dāng)天收市后計(jì)算，并在T+1日公告。

三.收益分配

1.開(kāi)放式基金的交易費(fèi)用與收益？

開(kāi)放式基金（封閉式基金）的費(fèi)率，是由基金經(jīng)理人確定的，并在招募說(shuō)明書上予以公布說(shuō)

明。基金管理費(fèi)，指基金管理人管理基金資產(chǎn)所收取的費(fèi)用。不同的基金有不同的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，這

是投資者值得留意的地方。

根據(jù)一些基金招募說(shuō)明書的內(nèi)容，當(dāng)基金經(jīng)理人取得好的業(yè)績(jī)，管理費(fèi)中還有按一定比例提

取業(yè)績(jī)報(bào)酬的費(fèi)用。這部分費(fèi)用有的基金計(jì)提，而有的不計(jì)提。

對(duì)開(kāi)放式基金的投資者而言，其收益只有從兩個(gè)方面進(jìn)行體現(xiàn)。一是基金分紅，二是凈值增

長(zhǎng)，即扣除申購(gòu)贖回費(fèi)用之后的凈值凈增長(zhǎng)。相對(duì)于封閉式基金而言，開(kāi)放式基金的"交易"費(fèi)

用是頗高的，根據(jù)目前已經(jīng)發(fā)行并設(shè)立的基金,一般開(kāi)放式基金一次申購(gòu)與贖回的費(fèi)用合計(jì)約

2%（封閉式基金的交易傭金是0.25%,一個(gè)來(lái)回約0.5%）,幾乎相當(dāng)于一年期銀行定期存款利

息收入。高昂費(fèi)用〃侵蝕"紅利。因比，投資開(kāi)放式基金時(shí)應(yīng)有做長(zhǎng)期投資的心理準(zhǔn)備，不可忽

視這個(gè)高成本費(fèi)用。當(dāng)然，看費(fèi)用也要看回報(bào)。開(kāi)放式基金將使基金管理人更加透明，有更強(qiáng)的約

束力,因而基金管理人也將為投資人提供更多的服務(wù)。尤其從新增加的服務(wù)一塊來(lái)看,未來(lái)開(kāi)放式基

金條件下基金管理人和代銷銀行將為比增加大量的支出?；鸸芾砣私?jīng)營(yíng)的好，其收益還是很豐

厚的。

而對(duì)基金投資人來(lái)說(shuō)，基金所能夠提供的風(fēng)險(xiǎn)收益水平給投資者帶來(lái)的滿意程度才是最重要

的因素。所以，衡量基金的費(fèi)用的時(shí)候，一方面要看基金是否很好地實(shí)現(xiàn)自己的投資目標(biāo)，另一

方面，要把基金和其他同類基金的收益、費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行比較。

2.如何修改分紅方式？

(1)代銷機(jī)構(gòu)柜臺(tái)、電話銀行或網(wǎng)站；

(2)基金管理公司網(wǎng)站的客服平臺(tái)。

3.基金收益分配后基金單位資產(chǎn);爭(zhēng)值能否低于面值？

不能低于面值。

4.權(quán)益登記日當(dāng)天申購(gòu)基金是否可以參與分紅？

只要在權(quán)益登記日(含當(dāng)日)前申購(gòu)并確認(rèn)有效的基金持有人都可以參加分紅，但在權(quán)益登

記日(含當(dāng)日)前贖回的投資者將不參加分紅。

5.基金分紅需扣除手續(xù)費(fèi)嗎？

和股票或封閉式基金分紅不同，本基金分紅免收分紅手續(xù)費(fèi)。

除此而外，選擇紅利再投資方式的投資者其紅利所轉(zhuǎn)換的基金份額還免收申購(gòu)費(fèi)用。

6.現(xiàn)金分紅與紅利再投資的有何區(qū)別？

紅利再投資就是將投資者分得的現(xiàn)金收益再投資于基金，并折算成相應(yīng)數(shù)量的基金單位，其

中再投資轉(zhuǎn)換的基金份額是免收申購(gòu)費(fèi)用的。這實(shí)際上是將應(yīng)分配的收益折為等額的新的基金單

位送給投資者。

7.現(xiàn)金分紅與紅利再投資，選哪種方式比較好？

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，兩種分紅方式所獲得的即時(shí)收益是等值的，但由于投資者對(duì)開(kāi)放式基金的

投資是一種長(zhǎng)期投資行為，如果選擇紅利再投資相當(dāng)于選擇了一種復(fù)利投資方式，可以享受到復(fù)

利的收益，其長(zhǎng)遠(yuǎn)的預(yù)期收益可能比現(xiàn)金分紅要高。

8.基金分紅是否交納營(yíng)業(yè)稅和所得稅？

對(duì)投資者從基金分配中獲得的股票的股息、紅利收入以及企業(yè)債券的利息收入，由上市公司

和發(fā)行債券的企業(yè)在向基金派息股息、紅利、利息時(shí)代繳20%的個(gè)人所得稅，基金向個(gè)人投資者

分配股息、紅利、利息時(shí)，不再代扣代繳個(gè)人所得稅。

對(duì)投資者從基金分配中獲得的國(guó)債利息、儲(chǔ)蓄存款利息以及買賣股票差價(jià)收入，在國(guó)債利息

收入、個(gè)人儲(chǔ)蓄存款利息收入以及個(gè)人買賣股票差價(jià)收入未恢復(fù)征收所得稅以前，暫不征收所得

稅。

對(duì)個(gè)人投資者從基金分配中獲得的債券差價(jià)收入，應(yīng)按稅法規(guī)定對(duì)個(gè)人投資者征收個(gè)人所得

稅，稅款由基金在分配時(shí)依法代扣代繳；對(duì)企業(yè)投資者從基金分配中獲得的債券差價(jià)收入，暫不

征收企業(yè)所得稅。

9.買賣差價(jià)是否交納營(yíng)業(yè)稅和所得稅？

金融機(jī)構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）買賣基金的差價(jià)收入征收營(yíng)業(yè)稅，個(gè)人和非金融機(jī)

構(gòu)買賣基金單位的差價(jià)收入不征收營(yíng)業(yè)稅。

對(duì)個(gè)人投資者買賣基金單位獲得的差價(jià)收入、對(duì)個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所

得稅以前，暫不征收個(gè)人所得稅；對(duì)企業(yè)投資者買賣基金單位獲得的差價(jià)收入，應(yīng)并入企業(yè)的所

納稅所得額，征收企業(yè)所得稅。

四.轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)

1.辦理轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)應(yīng)遵循什么原則？

開(kāi)放式基金份額的托管在不同代銷機(jī)構(gòu)采用不同的方式。例如：工商銀行目前按照每個(gè)一級(jí)

分行為一個(gè)托管點(diǎn)，而招商銀行則全國(guó)統(tǒng)一為一個(gè)托管點(diǎn)，因基金的轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出應(yīng)循托管點(diǎn)一致

的原則，即轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)應(yīng)是從一個(gè)托管點(diǎn)轉(zhuǎn)出到另一個(gè)不同的托管點(diǎn)(不同地區(qū)或不同代銷

機(jī)構(gòu))。

2.投資者辦理轉(zhuǎn)托管應(yīng)注意哪些事項(xiàng)？

(1)投資者應(yīng)帶齊相關(guān)證件和資料。(個(gè)人投資者須提供基金賬戶卡、資金賬戶卡、個(gè)人

有效身份證明；機(jī)構(gòu)投資者須提供基金賬戶卡、資金賬戶卡、法人授權(quán)委托書、加蓋公章的營(yíng)業(yè)

執(zhí)照復(fù)印件、經(jīng)辦人有效身份證明。)

(2)投資者轉(zhuǎn)托管必須分轉(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入兩步完成。投資者必須先到原托管點(diǎn)辦理轉(zhuǎn)出手續(xù)并

確認(rèn)后(T+2日以后)，再到新的托管點(diǎn)辦理轉(zhuǎn)入手續(xù)。

(3)基金持有人在進(jìn)行轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出時(shí)，可以全部轉(zhuǎn)出也可部分轉(zhuǎn)出。部分轉(zhuǎn)出時(shí)應(yīng)遵循與贖

回相同的數(shù)額限制。即部分轉(zhuǎn)托管時(shí)不得低于1000份基金單位，且剩余的份額不低于1000份

基金單位。

(4)投資者在辦理轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入時(shí)，要注意正確填寫轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出申請(qǐng)單編號(hào)、基金代碼、基

金帳號(hào)。

3.投資者在辦理轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入后何時(shí)可得到確認(rèn)？

在基金持有人辦理完轉(zhuǎn)入手續(xù)后的2個(gè)工作日后可以得到確認(rèn)。

但是如果轉(zhuǎn)入申請(qǐng)與轉(zhuǎn)出申請(qǐng)不相匹配，該轉(zhuǎn)入申請(qǐng)作廢，直至投資者提交的轉(zhuǎn)入申請(qǐng)與轉(zhuǎn)

出申請(qǐng)相匹配為止。

4.投姿者在辦理轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)所需的費(fèi)用？

在辦理轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)出時(shí)，每筆收取固定手續(xù)費(fèi)20元/戶。

5.紅利再投資能否節(jié)省申購(gòu)費(fèi)？

基金投資者可以選擇兩種分紅方式，一種是現(xiàn)金紅利，另一種是紅利再投資。為鼓勵(lì)大家繼

續(xù)投資，基金公司對(duì)紅利再投資均不收取申購(gòu)費(fèi)，紅利部分將按照紅利派現(xiàn)日的每單位基金凈值

轉(zhuǎn)化為基金份額，增加到投資人賬戶中。這種方式不但能節(jié)省再投資的申購(gòu)費(fèi)用，還可以發(fā)揮復(fù)

利效應(yīng),從而提高基金投資的實(shí)際收益。

五.基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)

1.基金轉(zhuǎn)換的原則是什么？

基金轉(zhuǎn)換只能在同一銷售人的同一托管點(diǎn)進(jìn)行。基金轉(zhuǎn)換采取未知價(jià)法，以申請(qǐng)當(dāng)日基金單

位資產(chǎn);到直為基礎(chǔ)計(jì)算；投資者采用“份額轉(zhuǎn)換”的原則提交申請(qǐng)，每次提交的申請(qǐng)不低于1000

份基金單位。

2.轉(zhuǎn)換基金收費(fèi)嗎？有哪些費(fèi)用？

基金轉(zhuǎn)換時(shí)要收取轉(zhuǎn)換費(fèi)用；如果涉及費(fèi)率補(bǔ)齊因素的話，可能還會(huì)收取基金轉(zhuǎn)換的補(bǔ)齊費(fèi)

用。

3.什么是基金的轉(zhuǎn)換費(fèi)率？怎么收取?

每次基金轉(zhuǎn)換，將按照轉(zhuǎn)出金額收取一定比例的基金轉(zhuǎn)換費(fèi)用。

4.在贖回基金時(shí)，贖回費(fèi)率按什么標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算？

贖回費(fèi)用以贖回基金單位時(shí)曾轉(zhuǎn)換基金品種當(dāng)中所確定的最高贖回費(fèi)率為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。

5.舉例說(shuō)明基金轉(zhuǎn)換可以節(jié)約投資者的投資成本

假設(shè)有A、B、C三只基金進(jìn)行轉(zhuǎn)換，基金轉(zhuǎn)換與贖回可節(jié)約成本如下列所示。

前端收費(fèi)模式A基金B(yǎng)基金C基金

申購(gòu)費(fèi)率1.0%0.6%1.8%

贖回費(fèi)率0.4%0.3%0.6%

在上述三只基金之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換，產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用如下表所示：

申請(qǐng)收取收取收取收取記錄最高記錄最高

業(yè)務(wù)申購(gòu)費(fèi)率補(bǔ)差費(fèi)率轉(zhuǎn)換費(fèi)率贖回費(fèi)率申購(gòu)費(fèi)率贖回費(fèi)