（財(cái)務(wù)報(bào)表管理）《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》筆記

企業(yè)的償債能力和資金協(xié)調(diào)性、資本結(jié)構(gòu)一起反映企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況。影響到其股票價(jià)格。企業(yè)償債能力不足直接表現(xiàn)為日常現(xiàn)金支付的困難，直接影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。盈利能力。企業(yè)管理者、投資者、債權(quán)人和客戶都應(yīng)進(jìn)行企業(yè)的償債能力分析。短期償債能力是指企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的保障程度。產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比值。一個(gè)是流動(dòng)比率即流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比值。供應(yīng)商和消費(fèi)者的利益是否將受到損害。受到嚴(yán)重影響。變現(xiàn)速度不同，因此短期償債能力分析特別剔除；企業(yè)接受貸款時(shí)存入賬戶的補(bǔ)償性存款余額，其存款期限必須與貸款期限保持一致，2、交易性金融資產(chǎn)：交易性金融資產(chǎn)是變現(xiàn)能力較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)，在分析時(shí)應(yīng)注意兩個(gè)方長(zhǎng)期股權(quán)投資、可供出售金融資產(chǎn)這樣的非流動(dòng)資產(chǎn)科目二是注意交易性金融資產(chǎn)的合理價(jià)值與變現(xiàn)能力的確定。3、應(yīng)收款項(xiàng)：包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等。由于應(yīng)收款項(xiàng)時(shí)未來(lái)預(yù)期收入，款項(xiàng)的明細(xì)資料進(jìn)行分析。同時(shí)還要注意一下四點(diǎn)：法收回或部分無(wú)法收回從而計(jì)提壞賬準(zhǔn)備；3）辨識(shí)企業(yè)的銷(xiāo)售政方式、現(xiàn)銷(xiāo)方式、賒銷(xiāo)方式。4、存貨：對(duì)于制造企業(yè)來(lái)說(shuō)，存貨的比重一般比較高，往往占流動(dòng)資產(chǎn)一半以上，因此在償債能力分析中存貨時(shí)重要因素。1）關(guān)注存貨的計(jì)價(jià)問(wèn)題。根據(jù)《企業(yè)款任意選擇。這會(huì)使存貨數(shù)額產(chǎn)生較大的差異。2）關(guān)注存貨的日常管理。保持恰當(dāng)?shù)拇尕洷阮~進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。5、預(yù)付款項(xiàng)：指已經(jīng)支付、尚未失去效用的債券。預(yù)付款項(xiàng)在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例很小，能力較差。1、與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債，沒(méi)有被列入報(bào)表。注意附注的或有負(fù)債說(shuō)明，如果數(shù)額很大，并且很有可能發(fā)生，應(yīng)將其列入需要償還的負(fù)債?？沙蜂N(xiāo)的合同，就應(yīng)將未來(lái)最低租金支付額納入需要償還的債務(wù)。（評(píng)注：對(duì)于很多新上市企業(yè)或者增發(fā)等融資額較大的，應(yīng)注意其未來(lái)新項(xiàng)目建設(shè)變現(xiàn)能力情況，輔之速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。性金融資產(chǎn)是短期持有的或即將到期的金融投資，一般問(wèn)題不大；3）應(yīng)收賬款中包含來(lái)自非正常業(yè)務(wù)且收帳期限長(zhǎng)于1年的應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)予以扣除貨中應(yīng)扣除那些超出正常經(jīng)營(yíng)的存貨，同時(shí)應(yīng)注意存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的影響。？！與流動(dòng)負(fù)債的比值即流動(dòng)比率來(lái)評(píng)價(jià)。債的現(xiàn)金。因此，流動(dòng)負(fù)債對(duì)償債能力還不完善。2）沒(méi)有考慮流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量。流金，所以存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，可以補(bǔ)充流動(dòng)比率對(duì)償債能力速動(dòng)比率：1、速動(dòng)比率的計(jì)算：由于流動(dòng)比率的流動(dòng)資產(chǎn)包含著變現(xiàn)能力很差的存貨、預(yù)付款項(xiàng)等，速動(dòng)資產(chǎn)是能迅速轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y產(chǎn)的資產(chǎn)，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)等。；（速凍比率的標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)為1.0，此時(shí)表明既有好的償還能力，又有較為合理的流動(dòng)后才能收回現(xiàn)金，而能否出售是有風(fēng)險(xiǎn)的；2）存貨中可能含有已損失報(bào)廢但還沒(méi)作處理的價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。預(yù)付賬款收回的不是現(xiàn)金而是存貨，道理相同。不希望維持較高的速動(dòng)比率。應(yīng)付支付需求，因此速凍比率保持在0.5左右時(shí)正常的。相反，一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，影響速動(dòng)比率的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金，性和可比的必要性。不要簡(jiǎn)單的用1.0來(lái)衡量和判斷。3、速動(dòng)比率的局限性：盡管速動(dòng)資產(chǎn)都是變現(xiàn)能力較強(qiáng)的其產(chǎn)，但它并不等于企業(yè)現(xiàn)，，現(xiàn)金比率：2、現(xiàn)金比率的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率重要性不大，因?yàn)槠髽I(yè)沒(méi)有必要總是保持足提別的計(jì)劃需要使用現(xiàn)金，比如集資用于擴(kuò)大生產(chǎn)能力，就必須使現(xiàn)金增加，這種情況下，流動(dòng)資產(chǎn)了，就會(huì)減少現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)的數(shù)量。的短期償債能力。2）分解流動(dòng)資產(chǎn)，目的是考察流動(dòng)比率的質(zhì)量。由于影響流動(dòng)比率水平的主要因素是存貨行比較，進(jìn)一步得出結(jié)論，即哪一項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)是產(chǎn)生流動(dòng)比率差額的主要因素。存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均額；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款平3）如果存貨周轉(zhuǎn)率低，進(jìn)一步計(jì)算速動(dòng)比率，考察速動(dòng)比率的水平和質(zhì)量，并與上期或行業(yè)平均值比較，得出結(jié)論，即實(shí)際指標(biāo)值比上年或同行業(yè)好還是差。4）如果速動(dòng)比率低于同行業(yè)水平，說(shuō)明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，可進(jìn)一步計(jì)算現(xiàn)金比率，并與上年或行業(yè)平均值比較，得出結(jié)論，即指標(biāo)值比上年或同行業(yè)好還是差。債券或股票等發(fā)誓臭極資金，從而大大緩解流動(dòng)性。2、減弱變現(xiàn)能力的因素：按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的要求，或有負(fù)債并不作為企業(yè)負(fù)債項(xiàng)目注或說(shuō)明中盡量加以揭示，外部報(bào)表使用者應(yīng)加以注意。分不同的企業(yè)價(jià)值內(nèi)涵。的現(xiàn)值，稱(chēng)為持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值（簡(jiǎn)稱(chēng)續(xù)營(yíng)價(jià)值另一種是停止經(jīng)營(yíng)，出售資產(chǎn)收必須明確擬評(píng)估的企業(yè)類(lèi)型，在大多數(shù)情況下，評(píng)估的是企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值。時(shí)，必須明確評(píng)估的對(duì)象是少數(shù)股權(quán)價(jià)值、還是控股股權(quán)價(jià)值。分割開(kāi)來(lái)的市場(chǎng)上交易，交易的實(shí)質(zhì)上是不同的資產(chǎn)。估的主流方法。根據(jù)主體不同，又細(xì)分為折現(xiàn)企業(yè)自由現(xiàn)金流量法金流量法得到的是凈資產(chǎn)價(jià)值（股東權(quán)益價(jià)值）。通常認(rèn)為，企業(yè)自由現(xiàn)金流量FCFF是企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的現(xiàn)金流量滿足企業(yè)再投資營(yíng)業(yè)成本，也稱(chēng)付現(xiàn)成本，是為取得營(yíng)業(yè)收入以現(xiàn)金支付的代價(jià)。如購(gòu)買(mǎi)材業(yè)費(fèi)用）-折舊及攤銷(xiāo)。折舊及無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)，是企業(yè)當(dāng)年提取的固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)數(shù)額。本支出主要來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債相關(guān)項(xiàng)目。業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定是關(guān)鍵。2、兩階段增長(zhǎng)模式：諸如高科技企業(yè)等初期高速增長(zhǎng)、發(fā)展到一定階段后再按一個(gè)較低的正常速度增長(zhǎng)。評(píng)估公式的三個(gè)指標(biāo)：后現(xiàn)金流量。分配給股東，取決于企業(yè)的籌資和股利分配政策。下有幾十家單位，其中有25家是子公司。為了更好地估價(jià)母公司的企業(yè)價(jià)值以及權(quán)益價(jià)值，應(yīng)采用合并報(bào)表上的有關(guān)數(shù)據(jù)。與攤銷(xiāo)）*企業(yè)所得稅率。2)資本性支出，來(lái)自合并現(xiàn)金流量表上的購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形產(chǎn)支付的現(xiàn)金金額，不包括對(duì)外證券投資和其他股權(quán)投資。3）營(yíng)運(yùn)資本支出，由于該公司過(guò)去五年間，實(shí)際營(yíng)運(yùn)資本支出每年變動(dòng)和數(shù)額性總資產(chǎn)進(jìn)行估值。為其評(píng)估價(jià)值。該公司最新合并會(huì)計(jì)報(bào)表揭示長(zhǎng)期股權(quán)資賬面價(jià)值為股股權(quán)現(xiàn)金流量和每股股權(quán)價(jià)值。不斷地創(chuàng)造利潤(rùn)，還應(yīng)會(huì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的評(píng)估，即對(duì)未來(lái)時(shí)點(diǎn)的價(jià)值評(píng)估。公式為：為年度報(bào)告正文的開(kāi)頭來(lái)披露。將凈利潤(rùn)對(duì)原有股本加之稀釋性股票數(shù)量加權(quán)平均后得出的。1、它是連接資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的橋梁，是企業(yè)能簡(jiǎn)單進(jìn)行高低比對(duì)。2、該指標(biāo)不反應(yīng)企業(yè)所包含的風(fēng)險(xiǎn)。比如，食品企業(yè)轉(zhuǎn)型為房地產(chǎn)企業(yè)，由低含哪些不利因素。分析企業(yè)的盈利狀況時(shí)，還需要其他指標(biāo)進(jìn)行深入分析其真?zhèn)?。?負(fù)債率*總資金周轉(zhuǎn)比率*每次交易的凈利潤(rùn)率）1、每股凈資產(chǎn)，是衡量投資者每股擁有的權(quán)益，余公積、未分配利潤(rùn)四個(gè)部分的賬面價(jià)值，它被稱(chēng)高負(fù)債，從而擴(kuò)大權(quán)益乘數(shù)，對(duì)每股收益會(huì)起到積極的作用。3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，通常以年周轉(zhuǎn)次數(shù)表示，它反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率的高低。分的利用，導(dǎo)致每股收益增加。4、銷(xiāo)售凈利率，是反映企業(yè)盈利能力強(qiáng)弱的指標(biāo)。（評(píng)注：銷(xiāo)售凈利率與主營(yíng)的，只有主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率提高了，每股收益的增長(zhǎng)才會(huì)有實(shí)質(zhì)上往往是不會(huì)持久的。比重。司盈利能力的強(qiáng)弱，另一方面取決于公司的股利分配政策以及現(xiàn)金的充裕情況。高低。每股股利雖然能反映公司的盈利能力，但是它會(huì)受到公司股利分配政策的影響。如果公司今后為了擴(kuò)大再生產(chǎn)，多留公積金，那么，發(fā)放的股利現(xiàn)金就會(huì)減少；矛盾，這是企業(yè)投資者面臨的一種取舍。心的問(wèn)題是在凈收益中有多少是直接用于發(fā)放股利的，尤其是現(xiàn)金股利。因此，放現(xiàn)金股利，但是未必要求股利發(fā)放比率很高，因?yàn)闀?huì)影響到企業(yè)的支付能力、償債能力和營(yíng)運(yùn)能力。能力越強(qiáng)。司仍人能按照目前水平支付股利。該指標(biāo)值越大，說(shuō)明企業(yè)留存的利潤(rùn)越多。凈資產(chǎn)在理論上提供了股票的最低價(jià)值，是支撐股票市場(chǎng)價(jià)格的重要基礎(chǔ)。務(wù)狀況時(shí)，每股凈資產(chǎn)越高，才能說(shuō)明未來(lái)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆＠芰?。每股現(xiàn)金流量，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與股數(shù)的比值。利指標(biāo)。每股現(xiàn)金流量是對(duì)每股收益指標(biāo)的修正，因?yàn)殡m然企業(yè)每股收益很高，收益。的變動(dòng)趨勢(shì)。能是存貨積壓，大量采購(gòu)來(lái)的原材料尚未形成產(chǎn)品或產(chǎn)品尚未銷(xiāo)售。），所以，看公司業(yè)績(jī)不能夠只看每股收益，還需看每股現(xiàn)金流量是否匹配。和分析，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣做出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。應(yīng)的基礎(chǔ)上，力求以最小的投入取得最大的成果，促使企業(yè)全面提高經(jīng)濟(jì)效益。相結(jié)合。位。之間的比較，而且還有很強(qiáng)的綜合性。取決于總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率和權(quán)益乘數(shù)?？傎Y產(chǎn)凈利潤(rùn)率反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的效率，權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)的籌資情況，即資金結(jié)構(gòu)。綜合體現(xiàn)。并將周轉(zhuǎn)情況與資金占用情況結(jié)合分析。下降。與此相反，為了加快周轉(zhuǎn)，就要降低價(jià)格，引起營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率下降。財(cái)務(wù)政策相匹配。應(yīng)當(dāng)指出，杜邦分析法關(guān)鍵不在于指標(biāo)的計(jì)算，而在于對(duì)指標(biāo)的理解和運(yùn)用。的最大可能。發(fā)展能力。善現(xiàn)代企業(yè)制度。從財(cái)務(wù)狀況角度，兩種代表性的發(fā)展能力分析框架：入增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)進(jìn)行分析。分析企業(yè)股東價(jià)值增長(zhǎng)情況及其原因，從而判別企業(yè)的成長(zhǎng)性。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略等，對(duì)參與競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)的實(shí)力做出合理的分析和評(píng)價(jià)。1）企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：從投資者角度來(lái)看，通常希望總資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高企業(yè)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率高并不意味著企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)就一定適當(dāng)。企業(yè)吸收了新的投資，或者企業(yè)實(shí)現(xiàn)了盈利。因此，需要正確分析企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)的來(lái)源。益增加得越多，反映企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)狀況良好；反之則相反。1）營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的內(nèi)涵和計(jì)算：市場(chǎng)是企業(yè)生存和發(fā)展的空間，客戶是企業(yè)要指標(biāo)。的發(fā)展性，必須分析營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)是否具有效益性。能說(shuō)明說(shuō)有的問(wèn)題，只有對(duì)企業(yè)之間或本企業(yè)各年度之間進(jìn)行比較才有意義。濟(jì)利益的總流入。營(yíng)業(yè)收入=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入，所以,可以清楚出兩者的關(guān)系是:營(yíng)業(yè)收入=產(chǎn)品銷(xiāo)售收入(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)+其他業(yè)務(wù)收入。簡(jiǎn)單說(shuō)，銷(xiāo)售收入就是指主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）長(zhǎng)率指標(biāo)。2）收益增長(zhǎng)率的分析：在分析企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率時(shí)，應(yīng)結(jié)合營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率或的增長(zhǎng)能力較差。疑。影響，從而全面真實(shí)地揭示企業(yè)是否具有持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)能力。評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。股東權(quán)益增長(zhǎng)率，反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性，該指標(biāo)越高，益受到損害。2）股東權(quán)益增長(zhǎng)率的分析：股東權(quán)益主要來(lái)源于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)留但前者更能體現(xiàn)資本積累的本質(zhì)，表現(xiàn)出良好的企業(yè)發(fā)展能力和發(fā)展后勁。方面可以依賴(lài)股東權(quán)益的增長(zhǎng)，即凈利潤(rùn)和凈投資的增長(zhǎng)。只有不斷開(kāi)拓市場(chǎng)，保持穩(wěn)定的市場(chǎng)份額，才能不斷擴(kuò)大收益，增加股東權(quán)益。促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。情況下，主要取決于營(yíng)業(yè)收入的增加。潤(rùn)又主要取決于營(yíng)業(yè)收入，并且營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)在資產(chǎn)使用效率既定的前提下，股東投資資本的增加和本期對(duì)股東股利的發(fā)放?？梢?jiàn)，這四類(lèi)增長(zhǎng)率之間是相互聯(lián)系、相互作用的。只有企業(yè)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、均水平，才可以判斷這個(gè)企業(yè)具有良好的發(fā)展能力。因?yàn)閮糍Y產(chǎn)的增加僅僅扣除了負(fù)債資本成本，而忽略了對(duì)權(quán)益資本成本的補(bǔ)償。后，剩下的才是真正屬于企業(yè)所有者所擁有的財(cái)富。2）權(quán)益資本成本率：只有扣除了所有成本以后的股東權(quán)益賬面價(jià)值的增加，才資本成本率越低，股東經(jīng)濟(jì)增加值越大。3）凈資產(chǎn)：一個(gè)公司可以通過(guò)增加權(quán)益投資提高其股東經(jīng)濟(jì)增加值，：（有情況，就可以對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的強(qiáng)弱作出評(píng)價(jià)。銷(xiāo)售量的比重。爭(zhēng)能力、生產(chǎn)規(guī)模等因素。場(chǎng)覆蓋率是指本企業(yè)某種產(chǎn)品行銷(xiāo)的地區(qū)數(shù)占同種產(chǎn)品行銷(xiāo)地區(qū)總數(shù)的比率。場(chǎng)覆蓋率的主要因素有：不同地區(qū)的需求結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、民族風(fēng)俗習(xí)慣、揭示產(chǎn)品行銷(xiāo)不廣的原因，有利于企業(yè)擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)地域范圍、開(kāi)拓產(chǎn)品的新市場(chǎng)、提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。能力，進(jìn)而影響企業(yè)的發(fā)展能力。平與差距，對(duì)本企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)能力做出客觀評(píng)價(jià)。2）產(chǎn)品品種的競(jìng)爭(zhēng)能力分析：企業(yè)要根據(jù)市場(chǎng)變化和新技術(shù)的發(fā)展，不斷調(diào)整3）產(chǎn)品成本和價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)能力分析：成本是價(jià)格的基礎(chǔ)，成本高低決定著產(chǎn)品而提出有效對(duì)策，以進(jìn)一步降低成本，提高企業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。（評(píng)注：曾讀過(guò)美國(guó)一位有名的企業(yè)專(zhuān)家這樣表述：企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力4）產(chǎn)品銷(xiāo)售服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)能力分析：銷(xiāo)售服務(wù)，是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)重要方面。強(qiáng)化銷(xiāo)售服務(wù)，是密切企業(yè)與用戶關(guān)系，提高企業(yè)聲譽(yù)，擴(kuò)大銷(xiāo)售和占領(lǐng)市場(chǎng)，和新要求；對(duì)比分析本企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在服務(wù)方面的優(yōu)劣。營(yíng)方針。分析企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)策略，就是要結(jié)合本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，并與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手變化，提出本企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)策略將要做出哪些改變。勞務(wù)、構(gòu)建固定資產(chǎn)、對(duì)外投資、償還債務(wù)等支付現(xiàn)金，形成企業(yè)的現(xiàn)金流出。一定時(shí)期的現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量，稱(chēng)為凈現(xiàn)金流量。債能力。更加準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)未來(lái)期間的企業(yè)價(jià)值變化趨勢(shì)。業(yè)績(jī)。對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的質(zhì)量分析，有以下形式。付，有以下幾種解決方式：業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力不夠，應(yīng)當(dāng)認(rèn)為質(zhì)量較差。是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的質(zhì)量仍然不高。中。因此，必須對(duì)導(dǎo)致投資活動(dòng)現(xiàn)金流量變?cè)u(píng)價(jià)。方面所支付的現(xiàn)金。將更趨緊張，此時(shí)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量則較差。定程度上反映企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)方面的質(zhì)量狀況（例如，企業(yè)用固定資產(chǎn)償還債務(wù)，可能意味著企業(yè)沒(méi)有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還到期債務(wù)；企業(yè)接受非現(xiàn)金資產(chǎn)的投資，努力）。內(nèi)的流量變化情況?！艾F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期末余它是期末時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的一個(gè)存量。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額大，各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)中不同渠道流入的現(xiàn)金在該類(lèi)別現(xiàn)金流入量和總現(xiàn)金流入量中所占的比重。3、現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析：通過(guò)現(xiàn)金凈流量j結(jié)構(gòu)分析，可以明確反映出本期的凈流量越大，則企業(yè)活力越強(qiáng)。壞賬風(fēng)險(xiǎn)小，其經(jīng)營(yíng)能力不錯(cuò)；構(gòu)，還須結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表作深入分析；可能承受較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。險(xiǎn)，提高企業(yè)的收益能力。理者的重視。2、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率：反映企業(yè)靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得的現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力，的考慮，使其所揭示的資產(chǎn)流動(dòng)性更具客觀性。3、現(xiàn)金債務(wù)總額比率：反映企業(yè)用年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量?jī)敻度總鶆?wù)的能指標(biāo)越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。4、到期債務(wù)本期償付比率：它是用來(lái)衡量企業(yè)到期債務(wù)本償還債務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)較小。款）轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的速度快、質(zhì)量高；營(yíng)業(yè)收入沒(méi)有創(chuàng)造相應(yīng)的現(xiàn)金流入，此時(shí)應(yīng)該更加關(guān)注企業(yè)債權(quán)資產(chǎn)的2、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)：反映企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)中創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流一定的商業(yè)信用也是企業(yè)生存發(fā)展所必要的。3、總資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率：反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金的能率越好。配合使用，為投資者進(jìn)行投資決策提供依據(jù)。1、盈利能力：是指企業(yè)在一定期間內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力。盈利能力的增加會(huì)促使企業(yè)股票價(jià)格上漲，從而使股東資本獲得增值。價(jià)，它對(duì)于所有報(bào)表使用者都極其重要。（1）便于投資者作出決策。投資者在投資時(shí)首先會(huì)考慮企2）盈利能力分析的內(nèi)容：一般情況下，分析企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營(yíng)業(yè)等特殊項(xiàng)目、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響的等因素。潤(rùn)投資收益率是投入資本與所取得的利潤(rùn)額之間的比例關(guān)系，它從投入產(chǎn)出有每股收益、每股股利、股利支付率、每股凈資產(chǎn)、市盈率等。風(fēng)險(xiǎn)控制在適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)，企業(yè)才能穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。營(yíng)業(yè)收入是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的重要構(gòu)成要素，它是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所確定的收入總額，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)為完成其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)從事的與經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)相關(guān)的活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的收入。通常營(yíng)業(yè)收入也可以用產(chǎn)品銷(xiāo)售收入和其他銷(xiāo)售收入在對(duì)營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成分析時(shí)，需要注意幾個(gè)方面：1）分析營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成：分析不同品種商品或勞務(wù)的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成對(duì)信息據(jù)此可以判斷未來(lái)的收益情況。2）分析營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成：地區(qū)營(yíng)業(yè)收入的差異反映了市場(chǎng)潛力的差異，占業(yè)未來(lái)的發(fā)展。3）分析企業(yè)與關(guān)聯(lián)方交易的收入比重：集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)公司之間可能會(huì)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易時(shí)間等方面的因素。營(yíng)狀況不佳。營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定與持續(xù)有兩種表現(xiàn)，一是收入呈不斷上升趨勢(shì)。外部環(huán)境。有效的解決方案，并將其投入到市場(chǎng)中去，那么，它就有創(chuàng)造新的收益的潛力。有效使用密切相關(guān)。的波動(dòng)性進(jìn)行分析，還要結(jié)合現(xiàn)金流量指標(biāo)分析資金的回通常收入的持續(xù)性分析可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行。））數(shù)，企業(yè)應(yīng)盡早退出新產(chǎn)品以開(kāi)拓市場(chǎng)。2）產(chǎn)品銷(xiāo)售情況分析：銷(xiāo)售的產(chǎn)品因質(zhì)量問(wèn)題或不符合顧客的要求被退回，或應(yīng)客戶要求在價(jià)格上給以減讓?zhuān)?）應(yīng)收賬款：主要是看應(yīng)收賬款的增減比例與營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)是否一致以及變動(dòng)原因。2）存貨：存貨的組成分析對(duì)未來(lái)收入和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了有價(jià)值的線索，當(dāng)產(chǎn)品的增加伴隨著原材料和半成品數(shù)量的減少時(shí)，就可預(yù)期到生產(chǎn)有可能以存貨的增加表現(xiàn)出來(lái)，虛構(gòu)收入的企業(yè)往往表現(xiàn)出應(yīng)收賬款大量增加，產(chǎn)品與原材料之間的數(shù)量關(guān)系，因?yàn)檫@種結(jié)構(gòu)比例對(duì)未來(lái)營(yíng)業(yè)收入將產(chǎn)生影響。1、營(yíng)業(yè)收入毛利率：毛利是營(yíng)業(yè)收入扣除營(yíng)業(yè)成收入取得的利潤(rùn)越多，因?yàn)楂@利能力強(qiáng)；反之則獲利能力弱。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加-銷(xiāo)售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)潤(rùn)的數(shù)量，進(jìn)而反映投資者的投資收益水平。主營(yíng)利潤(rùn)率，以此衡量企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是否穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。區(qū)別與聯(lián)系：1、營(yíng)業(yè)稅金及附加－管理費(fèi)用－財(cái)務(wù)費(fèi)用－銷(xiāo)售費(fèi)用－資產(chǎn)減值損失－公允價(jià)值的直接材料費(fèi)用、直接人工費(fèi)用及各種間接費(fèi)用是企業(yè)為銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)等日?；顒?dòng)所發(fā)生及其結(jié)構(gòu)，還要分析與其相對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用，據(jù)此判斷企業(yè)凈收益的持續(xù)性。入與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，直接列示營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本。營(yíng)業(yè)成本是指與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的、已經(jīng)確定了歸屬期和歸屬對(duì)象的等。人工價(jià)格的波動(dòng)，也有企業(yè)本身可以控制的因素，如在一定市場(chǎng)條件下，供貨渠道的選擇、采購(gòu)批量等都是可以控制的。究費(fèi)用、排污費(fèi)以及企業(yè)生產(chǎn)部門(mén)和行政管理部門(mén)等發(fā)生的固定資產(chǎn)修理費(fèi)等。用涉及內(nèi)容眾多，所以要全面分析管理費(fèi)用的合理規(guī)模。單一追求費(fèi)用的降低，以前各期間水平合理評(píng)價(jià)，不應(yīng)單純強(qiáng)調(diào)絕品專(zhuān)設(shè)的銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的職工薪酬、業(yè)務(wù)費(fèi)、折舊費(fèi)、固定資產(chǎn)修理費(fèi)等費(fèi)用。到的現(xiàn)金折扣等。款利息率、貸款期限三個(gè)因素。2、管理費(fèi)用率：由于管理費(fèi)用是企業(yè)管理水平的重要指標(biāo)，因而它與營(yíng)業(yè)收入耗費(fèi)過(guò)多，需要控制銷(xiāo)售費(fèi)用以提高企業(yè)的盈利水平。4、財(cái)務(wù)費(fèi)用率：改善企業(yè)的籌資渠道、調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)，對(duì)提高盈公式中的期間費(fèi)用，即管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用三者之和。不可少的一項(xiàng)內(nèi)容，是分析企業(yè)所擁有或控制的資產(chǎn)的盈利能力。類(lèi)型資產(chǎn)，對(duì)其盈利能力分析的重點(diǎn)以及需要注意的地方進(jìn)行說(shuō)明。投資能力）業(yè)的產(chǎn)品生命周期出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，或者是產(chǎn)品面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)。率應(yīng)高于同期銀行存款利率。的資產(chǎn)種類(lèi)、投資收益確認(rèn)方法等因素進(jìn)行綜的說(shuō)明。合才能夠完整反映企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力。1）總資產(chǎn)報(bào)酬率：企業(yè)的投資額越大，收入相對(duì)就越多，反之則少。正確評(píng)價(jià)指標(biāo)。2）總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率：在實(shí)際中，由于股東對(duì)凈利潤(rùn)更為關(guān)注，所以在計(jì)算總資效率較低，經(jīng)營(yíng)管理中存在問(wèn)題。3）總資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率：在用以上的總資產(chǎn)報(bào)酬率和總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率分析企1）長(zhǎng)期資金報(bào)酬率：長(zhǎng)期資金報(bào)酬率也稱(chēng)長(zhǎng)期資金收益率，它是從資產(chǎn)負(fù)債表說(shuō)明長(zhǎng)期資金盈利能力越強(qiáng)。2）長(zhǎng)期資金凈利潤(rùn)率：在實(shí)際中，常常用凈利潤(rùn)代替息稅前利潤(rùn)來(lái)計(jì)算將凈資產(chǎn)收益率的公式進(jìn)行簡(jiǎn)單變換，可以得到進(jìn)一步的分析，凈資產(chǎn)收益率=率，從這方面看，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步增長(zhǎng)，舉債經(jīng)營(yíng)對(duì)股東權(quán)益有正面作用。的時(shí)間。產(chǎn)的管理水平越高。勢(shì)分析、行業(yè)分析、影響因素分析才能做合理的而判斷?？梢粤私饽男┵Y產(chǎn)才是影響較大的因素?？傎Y產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)1)流動(dòng)資產(chǎn)：強(qiáng)。非流動(dòng)資產(chǎn)：構(gòu)成情況，尤其是關(guān)注企業(yè)持有金融資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資次所需要的天數(shù)表示。動(dòng)的程度。的一個(gè)指標(biāo)。下應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算不用特意納入應(yīng)收票據(jù)。商品流通企業(yè)應(yīng)該達(dá)到6-8次/年以上。數(shù)值越高，平均收款期越短，企業(yè)流動(dòng)率不利。（即賬齡）進(jìn)行分析，進(jìn)而對(duì)不同賬齡的應(yīng)收賬款分別判斷其質(zhì)量。一般而言，在信用期內(nèi)的應(yīng)收賬款比信用期外的發(fā)生壞賬的可能性要小。能力、資本、抵押品、情況。能力。指客戶償還貸款的能力，主要根據(jù)客戶的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和狀況來(lái)判斷。抵押品。指客戶能否為獲取商業(yè)信用提供擔(dān)保資產(chǎn)。對(duì)企業(yè)都不利，企業(yè)需綜合平衡分析，采用最恰當(dāng)?shù)男庞脳l件。1)`存貨周轉(zhuǎn)率：是指銷(xiāo)貨成本與存貨平均額的比值，是反映企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率快和其他業(yè)務(wù)支出。取自利潤(rùn)表上的營(yíng)業(yè)成本本年金額。2）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：存貨周轉(zhuǎn)率越快，存貨的占用成本越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快。一般制造企業(yè)的周轉(zhuǎn)率應(yīng)達(dá)到2-3次/年，商小等。因此，合理的存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)視產(chǎn)業(yè)特征、市場(chǎng)行情及企業(yè)自身特會(huì)引起周轉(zhuǎn)率的明顯變化。但是，當(dāng)企業(yè)接受一個(gè)大的訂單時(shí)，先要增加采購(gòu)，營(yíng)運(yùn)管理水平的提高。下降，則可能表明企業(yè)開(kāi)始擔(dān)心未來(lái)的銷(xiāo)售呈看淡觀點(diǎn)。平均法和個(gè)別計(jì)價(jià)法，應(yīng)考慮因會(huì)計(jì)處理方法的不同而產(chǎn)生的影響。重要問(wèn)題。了解和評(píng)價(jià)企業(yè)的存貨管理績(jī)效。原材料周轉(zhuǎn)率=耗用原材料成本/原材料平均額；在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=完1）計(jì)算：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中具有重要作用，該指標(biāo)不僅反映流資產(chǎn)的運(yùn)用效率越好，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強(qiáng)。要實(shí)現(xiàn)該指標(biāo)的良性變動(dòng)，應(yīng)以營(yíng)業(yè)收入增幅高于流動(dòng)資產(chǎn)增幅作保證。2）評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：一般情況下，該指標(biāo)越高越好。在較快的速度下，流動(dòng)對(duì)節(jié)約，其意義相當(dāng)于流動(dòng)資產(chǎn)投入的擴(kuò)大，增強(qiáng)了企業(yè)的盈利能力。提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就能提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重越大，效果越明顯。轉(zhuǎn)率就能提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重越大，效果越明顯。大小。應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)率，同時(shí)保持合理的貨幣資金持有量。業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其取得的收益也不在營(yíng)業(yè)收入中，而在投資收益中。因此，限的。2、固定資產(chǎn)構(gòu)成分析：是指各類(lèi)固定資產(chǎn)原價(jià)占全部固定資產(chǎn)原價(jià)的比重，它經(jīng)營(yíng)用的固定資產(chǎn)；值需要分析報(bào)表附注才能取得。說(shuō)平，但更新最低的界限至少應(yīng)等于固定資產(chǎn)的退廢率。業(yè)更新率和退廢率指標(biāo)都較高。1、無(wú)形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：無(wú)形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企存在問(wèn)題。；（分析對(duì)外轉(zhuǎn)讓、對(duì)外投資是否符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定，作價(jià)是否合理。就越大。能否借入資金以及借入多少資金，取定性越差，可以歸還債務(wù)本金的現(xiàn)金流入越不穩(wěn)定，償還債務(wù)的能力越弱。弱。1）經(jīng)營(yíng)者的角度：與權(quán)益資本相比，債務(wù)資本成本低，增加負(fù)債比例，可以降務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。通過(guò)償債能力分析，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者可以發(fā)現(xiàn)籌資管理中存在的問(wèn)題，即使調(diào)整負(fù)債比例，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2）投資者的角度：投資者可以通過(guò)長(zhǎng)期償作用，增加盈利。反映資本結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)比率主要有資產(chǎn)負(fù)債率、債務(wù)權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)。本進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的能力，同時(shí)也能反映企業(yè)在清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)程度。資本負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總資產(chǎn)負(fù)債率都比較高。3）資產(chǎn)負(fù)債率的局限性：很難找出一個(gè)普遍適用的標(biāo)能力。用負(fù)債權(quán)益比率時(shí)，必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，做進(jìn)一步分析。越低越好。2、該指標(biāo)的另一個(gè)特點(diǎn)是在可用于償還債務(wù)的凈資產(chǎn)中扣除了無(wú)形資產(chǎn)等沒(méi)有支付能力的資產(chǎn)。；（率側(cè)重于揭示總資產(chǎn)中有多少是靠負(fù)債取得的，說(shuō)明債權(quán)人權(quán)益的受保障程度。的指標(biāo)。倍數(shù)越大則支付利息的能力越強(qiáng)。略了其他必須支付的費(fèi)用，有一定的局限性。期時(shí)，公司可以通過(guò)再融資籌措相當(dāng)于本金的資金。出保障倍數(shù)則考慮了債務(wù)利息+固定支出的的綜合因素，更為客觀的反應(yīng)了企業(yè)3、長(zhǎng)期償債能力的影響因素分析。來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表的賬面價(jià)值為基礎(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)值何經(jīng)濟(jì)型貶值的影響。無(wú)形資產(chǎn)的公允價(jià)值與資產(chǎn)負(fù)債表上的金額差異很大。巨大盈利能力的企業(yè)，市場(chǎng)會(huì)對(duì)其無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值加入到價(jià)格中去。的或有負(fù)債進(jìn)行分析。或有負(fù)債主要有未決訴訟及爭(zhēng)議、債務(wù)擔(dān)保、納稅責(zé)任、環(huán)保責(zé)任、產(chǎn)品責(zé)任和承諾等。則應(yīng)低一點(diǎn)，以保障在經(jīng)營(yíng)不利的情況下也能保持足夠的償債能力。債能力，后者則屬長(zhǎng)期償債能力。討論經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿。1、成本習(xí)性：成本習(xí)性是指成本總額與產(chǎn)銷(xiāo)量、銷(xiāo)售額等數(shù)量上的依存關(guān)系。些成本是固定不變的，因?yàn)殡S著產(chǎn)量的增加，單位固定成本逐漸變小方法可將混合成本分解為固定成本與變動(dòng)成本。2、邊際利潤(rùn)：邊際利潤(rùn)也稱(chēng)邊際貢獻(xiàn)或貢獻(xiàn)毛益，是指銷(xiāo)售收入減去變動(dòng)成本以后的差額。邊際利潤(rùn)是短期經(jīng)營(yíng)決策中非常有用的評(píng)價(jià)指標(biāo)。邊際貢獻(xiàn)=產(chǎn)銷(xiāo)3、稅息前利潤(rùn)（EBIT是指企業(yè)支付利息和交納所得稅之前的利潤(rùn)。按成本本和費(fèi)用。營(yíng)不確定性造成產(chǎn)銷(xiāo)量（額）較小的變化會(huì)引起稅息前利潤(rùn)較大的變化?？煊诋a(chǎn)銷(xiāo)量（額）的增長(zhǎng)速度。對(duì)高經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的企業(yè)理解不同。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)從側(cè)面也揭示了股票市場(chǎng)中，2、影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的主要因素：經(jīng)營(yíng)杠杠系數(shù)是邊際利潤(rùn)與值，因此影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的主要因素有以下幾個(gè)。（2）生產(chǎn)要素市場(chǎng)的穩(wěn)定性。生產(chǎn)要素的價(jià)格穩(wěn)定，產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就小，反之相同。營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就小，反之相同。其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就較高。是企業(yè)到期不能還本付息的可能性。顯然，若企業(yè)沒(méi)有債務(wù)，便只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，杠系數(shù)：財(cái)務(wù)杠杠系數(shù)=稅息前利潤(rùn)/（稅息前利潤(rùn)-利息支出評(píng)注：就是稅前利潤(rùn)：的稅息前利潤(rùn)較小的變化會(huì)引起每股收益較大的變化。資產(chǎn)負(fù)債比率越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就很大，同時(shí)對(duì)債務(wù)的還本付息也有困難，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也同樣很大。股收益或凈利潤(rùn)更大幅度的變化。企業(yè)同時(shí)存在固定成本和固定利息費(fèi)用等財(cái)務(wù)支出，就會(huì)存在復(fù)合杠杠的作用。度。實(shí)現(xiàn)的損益不在利潤(rùn)表中確認(rèn)，而是直接在資產(chǎn)負(fù)債表中的所有者權(quán)益中列示。動(dòng)表?yè)?dān)負(fù)起了聯(lián)系資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表紐帶的重任。益，還包括未實(shí)現(xiàn)，直接在資產(chǎn)負(fù)債表所有者權(quán)益中列用即為企業(yè)的虧損。利潤(rùn)表的作用：了解企業(yè)的獲利能力，并預(yù)測(cè)企業(yè)在未來(lái)的盈利趨勢(shì)。第一步：營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加-銷(xiāo)售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用-本；其他業(yè)務(wù)成本即取得其他業(yè)務(wù)收入所發(fā)生的代價(jià)。加等。資即福利費(fèi)、業(yè)務(wù)費(fèi)。固定資產(chǎn)折舊和維修費(fèi)等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。規(guī)模、貸款利率、貸款期限。與減值前的資產(chǎn)賬面余額相比較，判斷有關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目減值的幅度。1）持有金融資產(chǎn)產(chǎn)生的投資收益：根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)在取得金融資產(chǎn)的初始處置時(shí)，將公允價(jià)值變動(dòng)損益轉(zhuǎn)入投資收益。照攤余成本和時(shí)機(jī)利率計(jì)算確定利息收入，將利息收入計(jì)入投份而且沒(méi)有施加影響的能力、且這些股權(quán)也沒(méi)有市場(chǎng)價(jià)格，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，資企業(yè)按股份比例確認(rèn)當(dāng)期投資收益。另外，處置成本法下的長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，將實(shí)際收到的價(jià)款與賬面價(jià)值的差額計(jì)入投資收益。無(wú)法支付按規(guī)定程序批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)入營(yíng)業(yè)外收入的