光伏行業(yè)政策研究及盈利模式

一、光伏及光伏產(chǎn)業(yè)鏈概述光伏：是太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)的簡稱，是一種利用太陽電池半導體材料的光伏效應，將太陽光輻射能直接轉(zhuǎn)換為電能的一種新型發(fā)電系統(tǒng)。太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈：是指通過各種技術(shù)和工藝環(huán)節(jié)生產(chǎn)出太陽能電池，并將太陽能電池經(jīng)過串并聯(lián)后進行封裝保護形成大面積的太陽能電池組件，再配合功率控制器等，形成光伏發(fā)電裝置的產(chǎn)業(yè)鏈。光伏產(chǎn)業(yè)鏈光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈主要包括硅料、硅片、電池片、電池組件和系統(tǒng)應用產(chǎn)品5個環(huán)節(jié)。晶體硅材料硅棒/硅錠/硅片光伏電池光伏組件光伏系統(tǒng)應用產(chǎn)品上游中游下游硅礦冶金工業(yè)硅高純硅單晶硅棒光伏電池組件多晶硅錠多晶硅片單晶硅電池多晶硅電池單晶硅片逆變器光伏發(fā)電系統(tǒng)光伏應用產(chǎn)品二、中國光伏?業(yè)相關(guān)政策2016-2021年，為?勵和扶持光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國家發(fā)改委、財政部、?信部、國家能源局、住房和城鄉(xiāng)建設部等機構(gòu)密集出臺?持和規(guī)范光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策性?件，其范圍包括了?產(chǎn)、銷售、財稅、補貼、?地政策等產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各個相關(guān)??。政府補貼相關(guān)政策2021年，廣州市、佛山市、北京市等7個城市的政府補貼政策已正式下發(fā)。2022年，深圳市發(fā)展和改革委員會發(fā)布了關(guān)于公開征求《關(guān)于大力推進分布式光伏發(fā)電的若干措施（征求意見稿）》和《深圳市分布式光伏發(fā)電項目管理操作指引（征求意見稿）》意見的通告，其中補貼措施如截圖。三、盈利模式?模式一：投資自持?模式二：BOT模式?模式三：項目管理模式?模式四：聯(lián)合持有+EPC模式一-投資自持電站投資方利用自有資金配合其他融資渠道（銀行貸款、融資租賃等），尋找屋頂資源，自行建造分布式光伏電站。建成后，持有電站資產(chǎn)并參與運營25年，正常運作下7年回收成本，剩余18年享受運營收益。?優(yōu)點：保持對項目全程的主導能力，獲得項目周期內(nèi)長期的穩(wěn)定收益和現(xiàn)金流。?弱點：項目投資和運營周期較長，需要有足夠的項目運營經(jīng)驗，但可選擇專業(yè)的運維外包公司。模式一-投資自持模式交易結(jié)構(gòu)圖備注：如屋頂業(yè)主方與用電方為同一主體，只需簽署EMC合同。如為不同主體，須簽署EMC三方合同。模式二-BOT模式?

建設-運營-移交模式，可具體細分為以下三種模式：?

部分出資，配合外部融資建設電站，根據(jù)提前的約定在項目建成后直接出售電站資產(chǎn)。?

部分出資，配合外部融資建設電站，在運營一定年限后，將電站資產(chǎn)出售予托底方。?

部分出資，配合外部融資建設電站，根據(jù)提前的約定在運營達到一定利潤后，免費移交給業(yè)主方。?

項目收益來源：EPC工程收益，項目轉(zhuǎn)讓收益、運營過程中的碳交易、電費收益。?

優(yōu)點：可快速回籠現(xiàn)金，提高資金周轉(zhuǎn)率，本身具有EPC工程建設能力的企業(yè)能夠獲取EPC工程收益。?

弱點：對電站的未來交易的可能性需要準確評估，對項目的篩選和評估能力要求較高。模式二-BOT模式交易結(jié)構(gòu)圖備注：如屋頂業(yè)主方與用電方為同一主體，只需簽署EMC合同。如為不同主體，須簽署EMC三方合同。模式三-項目管理模式?

向投資方提供前期手續(xù)服務，設計施工（EPC工程）服務，并網(wǎng)手續(xù)服務（各類關(guān)系協(xié)調(diào)），通過上述服務的各類組合獲取收益。?

項目收益來源：路條委托辦理收益（光伏發(fā)電指標）；EPC工程收益、代建收益。?

優(yōu)點：不承擔投資風險，快速回籠資金；?

弱點：

部分項目需墊資施工，要求企業(yè)在項目所在地具有深厚的人脈資源，能夠協(xié)助投資方解決項目實施過程中的全部問題。模式三-項目管理模式結(jié)構(gòu)圖備注：如屋頂業(yè)主方與用電方為同一主體，只需簽署EMC合同。如為不同主體，須簽署EMC三方合同。模式四-聯(lián)合持有+EPC?

參股項目公司，承接EPC工程，聯(lián)合長期持有電站資產(chǎn)。?

項目收益來源：EPC工程收益，電費收益，碳交易收益。?

優(yōu)點：享有EPC收益的同時，按照持股比例享有長期穩(wěn)定的收益和現(xiàn)金流。?

弱點：

依賴于項目公司大股東的運營能力，話語權(quán)較弱，EPC工程部分須墊資。模式四-聯(lián)合持有+EPC交易