《財(cái)務(wù)管理學(xué)》第3章練習(xí)07

/《財(cái)務(wù)管理學(xué)》第3章練習(xí)第一局部：課堂練習(xí)練習(xí)二十：企業(yè)2006年預(yù)計(jì)銷售收入4，900萬元，資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)額如下（單位：萬元）資產(chǎn)預(yù)計(jì)數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益預(yù)計(jì)數(shù)現(xiàn)金11.76短期借款32應(yīng)收票據(jù)215.60應(yīng)付帳款744應(yīng)收帳款352.80應(yīng)付費(fèi)用39.2存貨392實(shí)收資本940.8長(zhǎng)期投資196留用利潤(rùn)204固定資產(chǎn)凈值588遞延資產(chǎn)203.84合計(jì)1，960合計(jì)1，9602007年預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)18%，預(yù)計(jì)利潤(rùn)額為106萬元，所得稅稅率33%，稅后利潤(rùn)留用比例為40%，如果企業(yè)固定資產(chǎn)已到達(dá)最大生產(chǎn)能力，要求預(yù)測(cè)2007年外部籌資額練習(xí)二十一：企業(yè)2001—2006年產(chǎn)銷量和資本需要量如下表所示年度產(chǎn)銷量（萬件）資本需用量（萬元）200124010.8200222010.4200320010200425011200530012.5200626011如果2007年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量為320萬件，則要求預(yù)測(cè)2007年資本需用量練習(xí)二十二：企業(yè)資產(chǎn)總額為2，280萬元。負(fù)債總額為570萬元，投入資本總額為1，198萬元，發(fā)行新股股票，每股面值8.25元，要求采用分析法計(jì)算該新股每股發(fā)行價(jià)格練習(xí)二十三：接上題，若行業(yè)資本利潤(rùn)率為10%，該企業(yè)年平均利潤(rùn)為149.75萬元，要求采用綜合法計(jì)算該新股每股發(fā)行價(jià)格練習(xí)二十四：企業(yè)從銀行借入20萬元，每年計(jì)息一次，借款年利率為12%，借款期限4年，按復(fù)利計(jì)算，企業(yè)負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率為多少？練習(xí)二十五：企業(yè)從銀行借入一筆資金，期限5年，年利8%，每半年計(jì)息一次，則借款的實(shí)際利潤(rùn)為多少？練習(xí)二十六：企業(yè)從銀行借入28萬元資金，銀行要求將其中4萬元留存在銀行，借款年利率為10%，則該筆借款的實(shí)際利率為多少？練習(xí)二十七：企業(yè)發(fā)行債券籌資，面值6，800元，票面利率10%，發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為8%，債券發(fā)行期4年，則該債券發(fā)行價(jià)格為多少？練習(xí)二十八：企業(yè)發(fā)行債券籌資，面值9，750元，票面利率為12%，發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為14%，債券發(fā)行期6年，則該債券發(fā)行價(jià)格為多少？練習(xí)二十九：企業(yè)以融資租賃方式，于2005年1月1日從租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，設(shè)備價(jià)款為2萬元，租期為4年，到期后設(shè)備歸承租方所有，租賃期間貼現(xiàn)率為15%，采用后付等額年金方式支付租金，要求計(jì)算每期租金并編制租金攤銷方案表（PVIFA15%，4=2.855）（計(jì)算結(jié)果保存整數(shù)）練習(xí)三十：如果上題采用先付等額年金方式，則每年年初支付的租金為多少？（PVIFA15%，3=2.283）練習(xí)三十一：企業(yè)向銀行借入5年期借款，借款年利率為10%，借款手續(xù)費(fèi)率為0.3%，所得稅稅率為30%，則該筆借款的資本本錢率為多少？練習(xí)三十二：企業(yè)向銀行借入四年期借款240萬元，年利率為12%，借款手續(xù)費(fèi)率為0.25%，銀行要求將其中15%留存在銀行，所得稅稅率為33%，則該筆借款的資本本錢率為多少？練習(xí)三十三：企業(yè)發(fā)行5年期債券，面值200萬元，溢價(jià)發(fā)行，實(shí)際發(fā)行價(jià)格為面值110%，票面利率為12%，每年年末付息一次，籌資費(fèi)率3%，所得稅稅率為30%，則該筆債券的資本本錢率為多少？練習(xí)三十四：企業(yè)發(fā)行面值160萬元的8年期債券，票面利率為10%，發(fā)行費(fèi)用率為4%，發(fā)行價(jià)格為182萬元，所得稅稅率為33%，則該筆債券的資本本錢率為多少？練習(xí)三十五：企業(yè)按面值發(fā)行1，560萬元優(yōu)先股，籌資費(fèi)率3%，年股利率10%，所得稅稅率為33%，則該優(yōu)先股的資本錢率為多少？練習(xí)三十六：企業(yè)發(fā)行普通股1，800萬元，籌資費(fèi)率為5%，上年年末股利率為12%，預(yù)計(jì)股利未來每年增長(zhǎng)3%，所得稅稅率為30%，則該普通股的資本本錢率為多少？練習(xí)三十七：企業(yè)留存收益120萬元，上一年企業(yè)對(duì)外發(fā)行普通股籌資費(fèi)率5%，年股利率10%，預(yù)計(jì)股利每年增長(zhǎng)4%，則該留用利潤(rùn)的資本本錢率為多少？練習(xí)三十八：企業(yè)2006年年初發(fā)行普通股800萬股，每股發(fā)行價(jià)格15萬元，籌資費(fèi)率5%，所得稅稅率33%，該年年末每股發(fā)放股利2元，預(yù)計(jì)以后股利每年增長(zhǎng)率為2%，該公司年末留存2，915萬元未分配利潤(rùn)，則該留用利潤(rùn)的資本本錢率為多少？練習(xí)三十九：企業(yè)全部資金總額為2，400萬元，發(fā)行債券960萬元，籌資費(fèi)率2%，債券年利率12%，所得稅稅率30%，發(fā)行普通股960萬元，籌資費(fèi)率4%，預(yù)計(jì)第一年股利率為10%，股利增長(zhǎng)率3%，發(fā)行優(yōu)先股480萬元，股利率6%，籌資費(fèi)率2%，要求（1）計(jì)算各種來源資金本錢（2）計(jì)算加權(quán)平均資金本錢練習(xí)四十：公司準(zhǔn)備籌資5，000萬元，其中按面值發(fā)行債券2，250萬元，票面利率為10%，籌資費(fèi)率5%，發(fā)行優(yōu)先股1，150萬元，股利率8%，籌資費(fèi)率2%，發(fā)行普通股1，600萬元，籌資費(fèi)率3%，預(yù)計(jì)第一年股利率12%，以后每年按2%遞增，公司所得稅稅率35%，要求計(jì)算加權(quán)平均資本本錢練習(xí)四十一：公司資金總額2，080萬元，其中長(zhǎng)期債券928萬元，普通股72萬股，每股16元，債券年利率10%，所得稅稅率33%，企業(yè)稅息前利潤(rùn)400萬元，要求（1）計(jì)算公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和普通股每股利潤(rùn)（2）如果稅息前利潤(rùn)增長(zhǎng)15%，則每股利潤(rùn)增長(zhǎng)多少？練習(xí)四十二：公司資金總額1，000萬元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利息率為8%，該公司息稅前利潤(rùn)85萬元，公司每年還將支付7.5萬元優(yōu)先股股利，所得稅稅率33%，要求計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)練習(xí)四十三：公司現(xiàn)有普通股125萬股，股本總額1，000萬元，債券640萬元，債券利息率10%，公司準(zhǔn)備擴(kuò)大籌資規(guī)模，有兩個(gè)備選方案，方案一，增發(fā)普通股50萬股，每股發(fā)行價(jià)格10元；方案二，平價(jià)發(fā)行公司債券500萬元，債券年利率10%，所得稅稅率33%。要求（1）計(jì)算兩種籌資方式下的每股利潤(rùn)無差異點(diǎn)（2）如果公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為365萬元，要求為公司作出正確選擇第二局部：課后作業(yè)作業(yè)二十八：企業(yè)2006年度資本實(shí)際平均占用量為4，800萬元，其中不合理平均占用額為312萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長(zhǎng)10%，資本周轉(zhuǎn)速度加快3%，則要求預(yù)測(cè)本年度資本需用量為多少萬元？作業(yè)二十九：企業(yè)2006年預(yù)計(jì)利潤(rùn)及有關(guān)工程為：銷售收入2，400萬元，銷售本錢1，680萬元，銷售費(fèi)用13.2萬元，管理費(fèi)用432萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2.4萬元，所得稅稅率為33%（1）如果該企業(yè)本年預(yù)計(jì)銷售收入為3，240萬元，則要求預(yù)測(cè)企業(yè)本年度利潤(rùn)（2）若該企業(yè)稅后利潤(rùn)的留用比例為38%，則本年度預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)額為多少萬元？作業(yè)三十：企業(yè)2006年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下（單位：元）資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金2，000應(yīng)付費(fèi)用5，000應(yīng)收帳款28，000應(yīng)付帳款13，000存貨30，000短期借款12，000固定資產(chǎn)凈值40，000公司債券20，000實(shí)收資本40，000留用利潤(rùn)10，000合計(jì)100，000合計(jì)100，0002006年銷售收入為100，000元，現(xiàn)在還有剩余生產(chǎn)能力，假設(shè)銷售凈利率為10%，如果2007年銷售收入為120，000元，公司利潤(rùn)分配給投資者的比率為50%，則企業(yè)需從外部籌集多少資金？作業(yè)三十一：企業(yè)2006年預(yù)計(jì)銷售收入為500萬元，所得稅稅率為40%，稅后凈利12萬元，固定資產(chǎn)利用程度為80%，有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表工程如下（單位：萬元）資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金7應(yīng)付票據(jù)20應(yīng)收帳款60應(yīng)付帳款45存貨90應(yīng)付費(fèi)用7預(yù)付費(fèi)用5長(zhǎng)期負(fù)債90固定資產(chǎn)凈值140實(shí)收資本130留用利潤(rùn)10合計(jì)302合計(jì)302該公司2007年預(yù)計(jì)銷售收入700萬元，公司所得稅稅率下降為15%，稅后利潤(rùn)留用比例為40%，則要求預(yù)測(cè)企業(yè)對(duì)外籌集資金的數(shù)額作業(yè)三十二：要求利用課堂練習(xí)20的資料，如果2007年企業(yè)敏感工程中應(yīng)收帳款與銷售百分比提高為8.5%，存貨與銷售百分比提高為9.2%，應(yīng)付費(fèi)用與銷售百分比降低為0.5%，預(yù)計(jì)短期借款增加2.8萬元，針對(duì)這些變動(dòng)，要求預(yù)測(cè)2007年追加外部籌資額為多少？作業(yè)三十三：企業(yè)產(chǎn)銷量和資本需要數(shù)量如下年度產(chǎn)銷量（萬件）資金占用（萬元）2002605020035548200450462005605020066558當(dāng)該企業(yè)2007年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量為70萬件時(shí)，試預(yù)測(cè)資本需要總量作業(yè)三十四：企業(yè)2002—2006年的產(chǎn)銷數(shù)量和資本需要數(shù)量如下年度產(chǎn)銷量（萬件）資金占用（萬元）200280142.05200388244.19200495946.9200597647.34200698747.64如果2007年產(chǎn)銷量預(yù)計(jì)為1，000萬件，則要求測(cè)試2007年資本需要總量作業(yè)三十五：企業(yè)投入資本總額為1，400萬元，資產(chǎn)總額為2，190萬元，負(fù)債總額為718萬元，行業(yè)資本利潤(rùn)率為18%，該公司年平均利潤(rùn)為260萬元，新股每股面值為6.78元，要求（1）采用分析法計(jì)算新股每股發(fā)行價(jià)格（2）采用綜合法計(jì)算新股每股發(fā)行價(jià)格作業(yè)三十六：企業(yè)每股利潤(rùn)1.65元，市盈率為12，按市盈率法計(jì)算，新股每股發(fā)行價(jià)格為多少？作業(yè)三十七：企業(yè)從銀行借入30萬元，每年計(jì)息一次，借款年利率為10%，借款期為3年，按復(fù)利計(jì)算，企業(yè)負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率為多少？作業(yè)三十八：企業(yè)從銀行借入一筆資金，每年計(jì)息一次，借款年利率為11%，借款期為5年，按復(fù)利計(jì)算，企業(yè)負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率為多少？作業(yè)三十九：企業(yè)從銀行借入48萬元，每半年計(jì)息一次，期限4年，年利12%，則借款的實(shí)際利率為多少？作業(yè)四十：企業(yè)向銀行借入一筆資金，每季度計(jì)息一次，期限3年，年利10%，則借款的實(shí)際利率為多少？作業(yè)四十一：企業(yè)向銀行借入36萬元，期限2年，年利率10%，按貼現(xiàn)法付息，則借款的實(shí)際利率為多少？作業(yè)四十二：公司以年利6%向銀行借款160萬元，銀行要求維持10%的補(bǔ)償性余額，公司當(dāng)年使用120萬元，承諾費(fèi)率2%，要求（1）計(jì)算公司該筆借款的承諾費(fèi)用（2）計(jì)算該筆借款的實(shí)際年利率作業(yè)四十三：企業(yè)2002年1月1日發(fā)行新債券，每張面值1，000元，票面利率10%，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值歸還，要求（1）假設(shè)2002年1月1日的市場(chǎng)利率為12%，則債券發(fā)行價(jià)格為多少？（2）假設(shè)2002年1月1日的市場(chǎng)利率為8%，公司每半年付息一次，則債券發(fā)行價(jià)格為多少？作業(yè)四十四：企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行債券一批，期限3年，其面值為100，000元，票面利率為14%，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為10%，試問（1）企業(yè)債券發(fā)行價(jià)格為多少（2）若企業(yè)以94，996元價(jià)格發(fā)行，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%，則企業(yè)票面利率為多少？作業(yè)四十五：企業(yè)向租賃公司租賃一套生產(chǎn)設(shè)備，設(shè)備原價(jià)為180萬元，租期6年，預(yù)計(jì)殘值5.4萬元，年利10%，租賃手續(xù)費(fèi)為原價(jià)的3%，租金每年年末支付一次，則按平均分嚴(yán)法計(jì)算每年應(yīng)支付租金為多少？解:租金={(設(shè)備原價(jià)設(shè)備殘值)+利息+手續(xù)費(fèi)}/交付租金次數(shù)={(180-5.4)+180*(1+10%)6-180+180*3%}/6=53.16第一，應(yīng)當(dāng)將復(fù)利終值系數(shù)寫出來，第二，53.16的單位，考試遺漏單位，題目不得分，應(yīng)當(dāng)引起注意作業(yè)四十六：企業(yè)2004年1月1日從租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，設(shè)備價(jià)款為149，800元，租期為5年，到期后設(shè)備歸承租方所有，租費(fèi)率為10%，采用先付等額租金方式支付租金。要求計(jì)算每年年初支付的租金為多少？A=［149800/PVIFA,10%,4］+1=149800/(3.170+1)=35923.26作業(yè)四十七：某公司擬采購(gòu)一批商品，供給商報(bào)價(jià)如下（1）立即付款，價(jià)格為9，630元（2）30天內(nèi)付款，價(jià)格為9，750元（3）31天至60天付款，價(jià)格為9，870元（4）61天至90天付款，價(jià)格為10，000元。假設(shè)銀行短期借款利率為15%，每年按360天計(jì)算，要求計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的資本本錢，并確定對(duì)該公司最有利的日期和價(jià)格看書P152，第一步計(jì)算折扣率，第二步計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的資本本錢作業(yè)四十八：A企業(yè)向B企業(yè)購(gòu)進(jìn)物資一批，價(jià)款6，450元，以商業(yè)承兌匯票結(jié)算，B企業(yè)于3月18日開出匯票，并經(jīng)A企業(yè)承兌，匯票到期日為7月18日，后B企業(yè)急需用款，于5月18日辦理貼現(xiàn)，貼現(xiàn)期2個(gè)月，貼現(xiàn)率為10%，則該筆業(yè)務(wù)應(yīng)付貼現(xiàn)票款為多少？貼現(xiàn)息=6450*2*10%=1290錯(cuò)，注意貼現(xiàn)期為2個(gè)月，而貼現(xiàn)率為年利率10%應(yīng)付貼現(xiàn)票款=6450-1290=5160作業(yè)四十九：企業(yè)從銀行取得長(zhǎng)期借款500萬元，年利10%，期限5年，每年付息一次，到期還本付息，企業(yè)所得稅稅率為33%，則該借款資本本錢為多少？長(zhǎng)期借款資本本錢=［500*10%*(1-33%)］/500=6.7%作業(yè)五十：企業(yè)從銀行取得8年期借款920萬元，年利12%，借款手續(xù)費(fèi)率為0.35%，銀行要求將其中117.76萬元保存在銀行，企業(yè)所得稅稅率為33%，則該借款資本本錢為多少？借款資本本錢={920*12%*(1-33%)}/117.76=62.8125%錯(cuò)，看書P160，重做作業(yè)五十一：企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股1，200萬股，每股面值2.8元，發(fā)行價(jià)格6.35元，籌資費(fèi)率5.2%，年股利率為10%，所得稅稅率為33%，則該優(yōu)先股的資本本錢率為多少？解:優(yōu)先股資本本錢=(1200*2.8*10%)/［1200*6.35*(1-5.2%)］=（336/7223.76）括號(hào)內(nèi)的運(yùn)算過程取消=4.65%作業(yè)五十二：企業(yè)按面值580萬元發(fā)行優(yōu)先股，籌資費(fèi)率4.85%，年股利率123%不好意思，打字有誤，應(yīng)當(dāng)為12%，則該優(yōu)先股的資本本錢率為多少？解:優(yōu)先股資本本錢=(580*123%)/580*(1-4.85%)=129%作業(yè)五十三：企業(yè)發(fā)行普通股2，400萬股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為面值的128%，籌資費(fèi)率3%，第一年股利率為15%，以后每年增長(zhǎng)6.8%，所得稅稅率為33%，則該普通股的資本本錢率為多少？解:普通股資本本錢={(2400*1*15%)/(2400*1*(1-3%))}+6.8%=（(360/2979.84)+6.8%）括號(hào)內(nèi)的運(yùn)算過程取消=18.88%作業(yè)五十四：公司發(fā)行普通股股票，第一年股利率為15%，籌資費(fèi)率為4%，普通股本錢率為21.625%，則該普通股股利率增長(zhǎng)率為多少？解:K=D/P(1-F)+G取消21.625%=15%/(1-4%)+GG=21.625%-15.625%改為G=21.625%—（15%/（1+4%））=6%正確作業(yè)五十五：企業(yè)留用利潤(rùn)轉(zhuǎn)增普通股共計(jì)680萬元，預(yù)計(jì)第一年股利率10%，以后每年增長(zhǎng)3.6%，則該留用利潤(rùn)的資本本錢率為多少？作業(yè)五十六：企業(yè)準(zhǔn)備籌資7，000萬元，其中（1）發(fā)行債券1，400萬元，籌資費(fèi)率2%，債券年利息率10%，所得稅稅率30%（2）向銀行借款1，750萬元，借款期5年，年利率12%，籌資費(fèi)率4%，銀行要求保存15%補(bǔ)償性比例（3）發(fā)行優(yōu)先股1，050萬元，籌資費(fèi)率2%，年股利率6%（4）發(fā)行普通股2，800萬元，籌資費(fèi)率5%，預(yù)計(jì)第一年股利率7%，以后每年遞增5%，要求計(jì)算綜合資金本錢作業(yè)五十七：某公司各種資本的有關(guān)資料如下資本種類帳面價(jià)值（萬元）市場(chǎng)價(jià)值（萬元）目標(biāo)價(jià)值（萬元）個(gè)別資本本錢（%）長(zhǎng)期借款1，5001，5005，0006長(zhǎng)期債券2，0002，5007，0007優(yōu)先股1，0001，5001，00010普通股3，0006，0004，00014留存收益2，5003，5003，00013合計(jì)10，00015，00020，000—要求計(jì)算該公司綜合資本本錢作業(yè)五十八：某公司各種資本的目標(biāo)比例為：長(zhǎng)期借款0.15、長(zhǎng)期債券0.25、普通股0.6，公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，擬籌措新資480萬元，仍按此資本結(jié)構(gòu)籌資，經(jīng)測(cè)算，在這種籌資規(guī)模內(nèi)個(gè)別資本本錢分別為5%、7%和13%，則要求計(jì)算此次追加籌資的邊際資本本錢作業(yè)五十九：A、B、C為三家經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相同的公司，有關(guān)情況如下（單位：元）ABC普通股股本2，000，0001，500，0001，000，000發(fā)行股數(shù)20，00015，00010，000債券（利率8%）0500，0001，000，000資本總額息稅前利潤(rùn)