金融學院投行知識點

證券私募（privateplacement）是指證券私下發(fā)行，即發(fā)行人向少數特定的投資者發(fā)售證券募集資金的行為，這是與公風險投資（ventureinvestment）是指對新興的極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)特別是新興高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)期的權益性投資。除了投幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)行股票（IPO）公開上市和通過二級市場交易，或是協(xié)助并購交易，實現(xiàn)風險資本退出（一）（二）——投資銀行的中心任務就是通過資本市場優(yōu)化資本資源的配置并創(chuàng)造新的價值。實踐證明，經濟活動如同一個價值遞增的鏈條，在一定意義上經濟活動就是追求價值創(chuàng)造和增值的過程。（一）在私募資本市場中，企業(yè)通過溢價增資擴股實現(xiàn)原有股東價值和企業(yè)價值的增值。這種情況在中小創(chuàng)新企業(yè)的私募融資活動中非常普遍。（二）（三）在證券交易市場中，投資者進行證券交易的價差收益即為三級增值。其來自于股票買賣雙方對企業(yè)未來收益和前景的不同預期。（四）（五）金融衍生工具的應用產生五級增值。在發(fā)達的資本市場上，以期貨、期權為代表的衍生工具品種繁多、應用廣泛?？陀^上起到轉移風險和提高市場效率的作用，也為部分參與者創(chuàng)造的了客觀的收益。1、甲乙注冊公司A，該公司是成長性良好的公司，在現(xiàn)有條件下，具有較強的資本擴展能力。注冊資本100萬元，雙方50100110A10元，公司總資產為1000萬元。BA50%1000萬元，公司總資產達到2000萬元。3、公司尋求IPO，成立C公司，擬發(fā)行2000萬股，發(fā)行原始股數為2000萬股。按照20倍市盈率計算發(fā)行價格。此時發(fā)行價格應該為20元，合資的B公司總資產為4億元，公眾股權2000萬股，資產為4億元，新的C公司總資產為8億元（原資產2000萬也變成4億）4、公司IPO后上市交易，如果市場平均市盈率為50倍，該股交易價格應為50元，公司市值可達205、公司進行資產重組，組建D公司。重組方按照市場價格注入4000萬股新資產，若該資產注入后，該公司保持良好的1、甲乙注冊公司A，該公司是成長性良好的公司，在現(xiàn)有條件下，具有較強的資本擴展能力。注冊資本100萬元，雙方50100110A10元，公司總資產為1000萬元。BA50%1000萬元，公司總資產達到2000萬元。3、公司尋求IPO，成立C公司，擬發(fā)行2000萬股，發(fā)行原始股數為2000萬股。按照20倍市盈率計算發(fā)行價格。此時發(fā)行價格應該為20元，合資的B公司總資產為40000萬元，公眾股權2000萬股，資產為40000萬元，新的C公司總資產為80000萬元（原資產2000萬也變成4億）4、公司IPO后上市交易，如果市場平均市盈率為50倍，該股交易價格應為50元，公司市值可達205、公司進行資產重組，組建D公司。重組方按照市場價格注入4000萬股新資產，若該資產注入后，該公司保持良好的2000年3(集團)稱鄭百文由于連年巨額虧損，無法償還信達資產管理公司共計人民幣213021萬元的債務，申請鄭百文破產還債，被法院鄭百文股份有限公司(以下簡稱鄭百文，股票代碼600898)是以批發(fā)業(yè)務為主營業(yè)務的商業(yè)類上市公司。1987年6鄭州市百貨公司與鄭州市鐘表文化用品公司合并成立了鄭州市百貨文化用品公司。198812月，作為一家股份制試點企業(yè)，公司更名為鄭州市百貨文化用品股份有限公司，并向社會公開發(fā)行股票400萬元(20000股，每股200元)。1992年7月，公司更名為鄭州百文股份有限公司(集團)，于1992年12月增資擴股。股數股數(萬股所占比例重組前財務狀況（萬元重組方--1991年，其前身是濟南無線萬元，19907即。萬元，1992年突破了億元，199934．31億元。公司很快成長為山東最大、全國名列前茅的家電專營連鎖企業(yè)，2000年的銷售收入更高達53億元。公司是山東省政府"九五"期間重點培植的八大骨干企業(yè)之一，實行省級計劃單列，注冊資本7億元，員工3萬多人，凈資產愈20億元。ab3億元的現(xiàn)金，采用分期支付方式購買鄭百文所欠中國信達資產管理公司的部分債務約15億元，實現(xiàn)借殼上市。C1550％過戶給三聯(lián)集團，格為流通股每股1．84元，法人股每股0．18元。1（1）如果鄭百文破產，信達公司損失約20億，重組后，信達公司放棄了大約15億元無擔保債權，總共從三聯(lián)集團和鄭州市政府那里獲得約6億元的現(xiàn)金補償（其中：三聯(lián)3億，鄭州市政府3億，總計其債務清償率近30％。（2）通過資產、債務的重組，鄭百文的資產質量得到了實質性的提高，債務總額也從23億元減少到1．5億元左右，同時重2136．57元。如果鄭百文破產，股東將損失百分之百的投資；946l元以3、對重組方三聯(lián)集團——(1)通過存量重組，向信達公司支付3億元現(xiàn)金換取信達對鄭百文約15(2)向鄭百文注入2．5億元優(yōu)質資產(按15倍市盈率計，三聯(lián)集團注入的2．5億資產市值約4億元(5)1．5億元債務向鄭百文債權人提供還款保證等。3、對重組方三聯(lián)集團——第一，債務豁免：三聯(lián)用3億元現(xiàn)金換得債權人信達公司約15第三，獲取股權：三聯(lián)將以零價格獲得鄭百文504．對被重組方--三年多艱難重組使已瀕臨破產退市的鄭百文起死回生，并走軌，現(xiàn)已更名為“三聯(lián)商社”–美國次貸危機（subprimecrisis）又稱次級房貸危機，也譯為次債危機。它是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機構破–2007年2匯豐控股為次級房貸業(yè)務提取18美國第二大次級抵押貸款機構新世