【供應(yīng)鏈金融服務(wù)的盈利模式演化探究：以京東供應(yīng)鏈金融為例（論文）15000字】

PAGE1PAGE22供應(yīng)鏈金融服務(wù)的盈利模式演化研究—以京東供應(yīng)鏈金融為例摘要在我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)的今天，中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展顯得尤為重要，但是中小企業(yè)融資難一直是其穩(wěn)定發(fā)展的一道難關(guān)，而供應(yīng)鏈金融可以幫助解決中小企業(yè)融資難題。本文先介紹中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題，然后引出供應(yīng)鏈金融的概念及其在中國(guó)的發(fā)展概況，以京東供應(yīng)鏈金融為案例分析。另外，本文還對(duì)京東供應(yīng)鏈金融的發(fā)展進(jìn)行了戰(zhàn)略分析,包括比較分析和SWOT模型分析。以探究京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的演變過(guò)程。結(jié)合最新政策的方向，本研究大致分析出未來(lái)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢(shì)以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，為京東供應(yīng)鏈金融的未來(lái)戰(zhàn)略提出建議，為供應(yīng)鏈金融行業(yè)的不足之處提出優(yōu)化策略。關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；京東金融；中小企業(yè)融資目錄1 引言 12 緒論 12.1 研究背景 22.2 研究?jī)?nèi)容 32.3 研究意義 42.4 研究方法 52.5 創(chuàng)新點(diǎn)和難點(diǎn) 63 相關(guān)理論研究 73.1 供應(yīng)鏈金融 73.2 中小企業(yè) 83.2.1 基本概念 83.2.2 關(guān)于中小企業(yè)融資難的相關(guān)研究 93.3 信息不對(duì)稱理論 103.4 交易成本理論 104 京東供應(yīng)鏈金融案例分析 114.1 案例選取 124.2 案例概況 124.2.1 銀企合作階段 134.2.2 自有資金融資階段 144.3 案例分析 164.3.1 比較分析 164.3.2 SWOT分析 195 京東供應(yīng)鏈金融的優(yōu)化建議 225.1 優(yōu)化平臺(tái)技術(shù)水平 225.2 建立完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系 235.3 優(yōu)化現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融融資模式 245.4 培養(yǎng)復(fù)合型人才 245.5 加快供應(yīng)鏈金融行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型 24結(jié)論 26參考文獻(xiàn) 28引言中小企業(yè)因?yàn)槠潺嫶蟮臄?shù)量，一直是我國(guó)企業(yè)的中堅(jiān)力量。所以中小企業(yè)的發(fā)展情況的好壞，決定了我國(guó)經(jīng)濟(jì)是否能穩(wěn)中求進(jìn)。然而，中小企業(yè)融資難是制約中小企業(yè)未來(lái)發(fā)展的主要障礙，因此，政府迫切需要解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，幫助中小企業(yè)盡可能低成本地融入資金繼續(xù)發(fā)展。但是中小企業(yè)很難通過(guò)傳統(tǒng)的融資模式去籌集資金。而供應(yīng)鏈金融正好創(chuàng)新性地從供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，顛覆傳統(tǒng)的融資模式，為身處供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)提供融資渠道。因?yàn)楣?yīng)鏈金融依托于互聯(lián)網(wǎng)金融的龐大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，有著區(qū)別于傳統(tǒng)金融的良好的信用評(píng)價(jià)體系[1]，有效地避免了金融平臺(tái)和融資企業(yè)間的信息盲區(qū)。京東是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的典型代表，京東供應(yīng)鏈金融也在國(guó)內(nèi)布局多年，所以本文選取京東供應(yīng)鏈金融的案例進(jìn)行重點(diǎn)分析。首先，本文會(huì)在開頭闡明論文選題的背景，即中小企業(yè)在傳統(tǒng)融資模式下融資難、國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融飛速發(fā)展的現(xiàn)狀。然后通過(guò)京東供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐案例，分別對(duì)其業(yè)務(wù)主體、業(yè)務(wù)發(fā)展歷程、供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品進(jìn)行探討。用SWOT模型分析京東供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)和有可能的制約因素。并從政府和平臺(tái)兩個(gè)角度，給供應(yīng)鏈金融行業(yè)的發(fā)展提出解決建議。緒論研究背景2020年因?yàn)樾鹿谝咔榈挠绊懀芏嘀行∑髽I(yè)遭遇了前所未有的沖擊[2]。但是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍正處于重要轉(zhuǎn)型期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐，中小企業(yè)的發(fā)展仍然是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要來(lái)源，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)的數(shù)量都占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，中小企業(yè)占市場(chǎng)主體的90%以上，是市場(chǎng)主體的重要組成部分。中小企業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，吸納了大量的勞動(dòng)力，貢獻(xiàn)了80%的就業(yè)，貢獻(xiàn)了我國(guó)55%以上的稅收和60%以上的GDP。中小企業(yè)獲得的貸款僅占貸款總額的一半，大部分中小企業(yè)資產(chǎn)總額的80%左右是以自籌或自有資金為主的內(nèi)生融資。中小企業(yè)可以從銀行收縮不到20%的資金，95%的中小企業(yè)資金短缺，為降低中小企業(yè)融資難，提高中小企業(yè)融資效率，深化中小企業(yè)金融服務(wù)，國(guó)務(wù)院、央行、保監(jiān)會(huì)等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)積極尋求解決方案，通過(guò)2019年兩會(huì)答中外記者問(wèn)，李克強(qiáng)總理提出，采取多項(xiàng)措施，把中小企業(yè)融資成本再降低一個(gè)百分點(diǎn)。2019年4月12日舉辦的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)也解讀了《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中的相關(guān)政策，其中就強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持不懈地推動(dòng)緩解中小企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題。2020年，十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十八次會(huì)議審議了《中小企業(yè)促進(jìn)法（修訂項(xiàng)目）》，增加了稅收優(yōu)惠等規(guī)定，以解決中小企業(yè)面臨的資金困難和成本過(guò)高問(wèn)題。2007年，金融危機(jī)爆發(fā)，降低了銀行的金融業(yè)務(wù)和營(yíng)業(yè)額，中國(guó)供應(yīng)鏈融資應(yīng)運(yùn)而生，供應(yīng)鏈融資致力于中國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展，商業(yè)銀行吸引了大量的中小企業(yè)客戶，由于企業(yè)自身的局限性，傳統(tǒng)的融資模式很難解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，供應(yīng)鏈融資的快速發(fā)展為解決這一問(wèn)題做出了重大貢獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在降低信用信息獲取成本方面取得了顯著成效，供應(yīng)鏈融資的發(fā)展降低了普通貸款公司對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)（如中國(guó)商業(yè)銀行）的依賴性。隨著供應(yīng)鏈融資二十多年的快速發(fā)展，隨著供應(yīng)鏈的改革，最初的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槲锪鞴尽４蠊纠么髷?shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)構(gòu)建供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)，供應(yīng)鏈大公司采用標(biāo)準(zhǔn)化模式，依托網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)進(jìn)行物流互動(dòng)，業(yè)務(wù)流、資金流、信息流，讓凱達(dá)形成了一種依賴關(guān)系，今天供應(yīng)鏈上的電子商務(wù)公司，像阿里巴巴、京東，在第三方公司中沒(méi)有扮演什么角色，同時(shí)在生態(tài)金融園區(qū)建設(shè)、促進(jìn)信息傳遞、建立主題供應(yīng)鏈關(guān)系等方面發(fā)揮著主導(dǎo)作用。中國(guó)供應(yīng)鏈融資市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，預(yù)計(jì)中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮螅?019年已超過(guò)14萬(wàn)億元，2020年有望達(dá)到15萬(wàn)億元。因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展需要中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，但中小企業(yè)融資難是其長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的一大絆腳石，而供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)，有效緩解了中小企業(yè)的融資難的問(wèn)題。研究供應(yīng)鏈金融的演化和發(fā)展對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)、中小企業(yè)融資甚至是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有重要意義。研究?jī)?nèi)容在分析研究的過(guò)程中，本文首先查閱了大量的國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，包括供應(yīng)鏈金融和中小企業(yè)電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的研究成果和研究現(xiàn)狀。本文強(qiáng)調(diào)了中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用，結(jié)合理論研究和實(shí)際情況，本文分析了原因，強(qiáng)調(diào)了金融創(chuàng)新的重要性和電子商務(wù)供應(yīng)鏈融資渠道的必要性，并以京東供應(yīng)鏈金融為例，介紹了京東供應(yīng)鏈金融的發(fā)展背景、發(fā)展過(guò)程、融資模式和特點(diǎn)等。本文通過(guò)比較分析，分析了京東發(fā)展供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，介紹了京東為中小企業(yè)提供的融資產(chǎn)品，分析了其效果和不足，針對(duì)電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融發(fā)展中存在的問(wèn)題，提出了切實(shí)可行的建議。研究意義中小企業(yè)的長(zhǎng)久穩(wěn)定發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的重要保障，為了解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)敏銳地捕捉到了供應(yīng)鏈金融服務(wù)這一領(lǐng)域。在中小企業(yè)融資難、供應(yīng)鏈金融快速發(fā)展的背景下，研究其特點(diǎn)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)融資模式對(duì)金融創(chuàng)新發(fā)展也有著重要意義和作用。理論上，因?yàn)楣?yīng)鏈融資服務(wù)首先來(lái)自銀行，對(duì)供應(yīng)鏈融資的研究主要局限于傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資方式。隨著金融技術(shù)的發(fā)展和供應(yīng)鏈融資方式的不斷創(chuàng)新，基于電子商務(wù)平臺(tái)的供應(yīng)鏈融資研究不應(yīng)停留在初級(jí)階段，同時(shí)也要盡快建立系統(tǒng)的研究體系，因此本文選取京東供應(yīng)鏈融資平臺(tái)這一為中小企業(yè)融資做出非凡貢獻(xiàn)的案例進(jìn)行研究?？梢栽谇叭搜芯康幕A(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)展。供應(yīng)鏈金融的初衷是為中小企業(yè)服務(wù)，作為一種發(fā)展模式，電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融也不例外。但其服務(wù)僅限于基于平臺(tái)的中小企業(yè)，電子商務(wù)供應(yīng)鏈融資幫助大量中小企業(yè)解決融資問(wèn)題。通過(guò)信用建設(shè)和信息掌握，推動(dòng)產(chǎn)融完美結(jié)合，提升全球供應(yīng)鏈價(jià)值，阿里巴巴和京東早就規(guī)劃了金融生態(tài)系統(tǒng)的建設(shè)，他們?cè)诮鹑趧?chuàng)新方面的商業(yè)模式遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同樣開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的其他電子商務(wù)企業(yè)，吸引了市場(chǎng)用戶和利益相關(guān)者的聚集，逐漸形成了互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)。因此，對(duì)電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融的調(diào)查與分析，本文具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。研究方法第一部分提出問(wèn)題，介紹選題的背景和意義，指出本文的創(chuàng)新點(diǎn)和不足。第二部分理清相關(guān)概念，結(jié)合國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)，總結(jié)研究者的研究成果，為本研究提供思路，進(jìn)而進(jìn)行理論研究。第三部分研究與分析，比較了商業(yè)銀行、小額信貸公司和基于金融技術(shù)的新型融資方式，分析了它們的特點(diǎn)。本部分以京東供應(yīng)鏈金融為研究項(xiàng)目，分析了京東中小企業(yè)的融資模式、融資產(chǎn)品和數(shù)字技術(shù)服務(wù)創(chuàng)新。第四部分總結(jié)，分析了京東供應(yīng)鏈金融的不足，并從多個(gè)方面提出了發(fā)展電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融的建議。文獻(xiàn)分析法通過(guò)閱讀國(guó)內(nèi)外收集到的文獻(xiàn)，探究研究對(duì)象的性質(zhì)和現(xiàn)狀，在了解國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于供應(yīng)鏈金融發(fā)展看法的前提下，結(jié)合理論研究和相關(guān)案例，針對(duì)供應(yīng)鏈金融發(fā)展中存在的問(wèn)題，本文提出了切實(shí)可行的建議，以確保供應(yīng)鏈金融公司持續(xù)盈利。案例分析法本文通過(guò)對(duì)京東供應(yīng)鏈金融這個(gè)案例的分析，主要論述了京東供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，中小企業(yè)融資的原因和方式，并通過(guò)相關(guān)產(chǎn)品的介紹，分析了京東供應(yīng)鏈金融的發(fā)展?fàn)顩r，突出了京東在支持中小企業(yè)發(fā)展中的重要作用，提出了發(fā)展電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融的可行性建議。比較分析法為了更加直觀地探討中小企業(yè)的融資模式，本文將使用比較分析法進(jìn)行研究。將電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)融資進(jìn)行了比較，重點(diǎn)分析了傳統(tǒng)商業(yè)銀行和小額信貸公司對(duì)中小企業(yè)融資的貢獻(xiàn)，對(duì)比得出了它們的不足之處。然后通過(guò)比較得出了電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，探討了當(dāng)前電子商務(wù)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新與發(fā)展。SWOT分析法綜合考慮研究對(duì)象的內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)條件的分析方法。需要考慮研究對(duì)象所處環(huán)境的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅，并通過(guò)調(diào)查詳細(xì)列出這四個(gè)方面。也可以任意將二者結(jié)合起來(lái)，用系統(tǒng)分析的思維方法綜合判斷京東供應(yīng)鏈金融的發(fā)展環(huán)境，為它的可持續(xù)盈利提供相關(guān)對(duì)策。創(chuàng)新點(diǎn)和難點(diǎn)（1）創(chuàng)新點(diǎn)國(guó)內(nèi)學(xué)者主要從傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融切入，進(jìn)行對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究。但基于電子商務(wù)平臺(tái)的供應(yīng)鏈融資研究還處于起步階段，主要停留在理論層面，缺乏準(zhǔn)時(shí)性。本文選取京東電子商務(wù)作為研究對(duì)象，并對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式進(jìn)行了全面的研究。與以往文獻(xiàn)中缺乏實(shí)際案例相比，本文的研究方法具有創(chuàng)新性。（2）難點(diǎn)京東金融成立于2012年，是京東商城旗下的企業(yè)，是一家未公開財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的非上市企業(yè)，因此在分析京東供應(yīng)鏈融資對(duì)中小企業(yè)的融資效應(yīng)時(shí)，企業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)難以獲取，研究結(jié)論存在一定的局限性，對(duì)研究結(jié)果有一定的影響。相關(guān)理論研究為了更好地研究供應(yīng)鏈金融的盈利模式演化，需要了解供應(yīng)鏈金融及其作用對(duì)象——中小企業(yè)的相關(guān)研究。供應(yīng)鏈金融供應(yīng)鏈金融是指以核心企業(yè)信用和實(shí)物交易為基礎(chǔ)，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈?zhǔn)怯晒?yīng)商、制造商、分銷商、零售商和消費(fèi)者在商品從原材料采購(gòu)到最終產(chǎn)品形成，再通過(guò)電子商務(wù)或網(wǎng)絡(luò)銷售的過(guò)程中形成的一個(gè)整體。在整個(gè)供應(yīng)鏈中，強(qiáng)勢(shì)核心企業(yè)在價(jià)格和供應(yīng)方面對(duì)上下級(jí)企業(yè)都有一定的控制。下游企業(yè)基本上都是中小企業(yè)，融資瓶頸一直制約著其進(jìn)一步發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)以主體公司為出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)對(duì)中小企業(yè)上下游資金流、物流、信息流和業(yè)務(wù)流的管理，單個(gè)公司無(wú)法控制的風(fēng)險(xiǎn)可以轉(zhuǎn)化為整個(gè)供應(yīng)鏈可以控制的風(fēng)險(xiǎn)，形成風(fēng)險(xiǎn)水平最低的供應(yīng)鏈金融。學(xué)者Jean-No?lBekaBeNguema論證了供應(yīng)鏈金融對(duì)供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)的融資有著有效的幫助[3]。2006年，我國(guó)供應(yīng)鏈金融的研究和實(shí)踐開始起步[4]，目前供應(yīng)鏈金融模式已經(jīng)發(fā)展得較為成熟。黃丹[5]綜合前人的研究成果，概述了在線新興市場(chǎng)供應(yīng)鏈融資的概念：基于供應(yīng)鏈管理，通過(guò)金融業(yè)和實(shí)體行業(yè)之間的信息協(xié)作，新興市場(chǎng)供應(yīng)鏈融資的新趨勢(shì)和高級(jí)階段，包括電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)、在線支付、交易融資和物流管理，是一個(gè)復(fù)雜的創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品。郭菊娥等[6]指出線上供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的前沿領(lǐng)域，也是日漸活躍的互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分。根據(jù)行業(yè)報(bào)告的內(nèi)容顯示，自2008年開始，我國(guó)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)發(fā)展就進(jìn)入了資本產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)期。銀監(jiān)會(huì)、央行于2008年5月聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，政策放寬，此后螞蟻金服、京東金融等分別設(shè)立小額貸款公司為中小微企業(yè)提供金融服務(wù)。目前，阿里巴巴、京東電子商務(wù)企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中不僅起到了第三方企業(yè)的作用，還起到了供應(yīng)商金融領(lǐng)導(dǎo)建立金融生態(tài)網(wǎng)絡(luò)、推進(jìn)信息傳達(dá)、構(gòu)建主題關(guān)系的作用。供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，符合供應(yīng)商改革的政策發(fā)展方向，經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)由金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)槲锪髌髽I(yè)[7]，供應(yīng)鏈的核心企業(yè)由大數(shù)據(jù)、通過(guò)云計(jì)算等信息技術(shù)建立供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)，以標(biāo)準(zhǔn)化模式實(shí)現(xiàn)物流、商業(yè)流動(dòng)、資金流動(dòng)、信息流動(dòng)的互動(dòng)，在整個(gè)過(guò)程中網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)是實(shí)現(xiàn)多重互動(dòng)的關(guān)鍵。根據(jù)行業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2020年業(yè)務(wù)規(guī)模約13萬(wàn)億/年，而且相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)出臺(tái)，推動(dòng)基于應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的融資服務(wù)，以切實(shí)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)融資?？梢姽?yīng)鏈金融行業(yè)是一個(gè)極具前景的行業(yè)。中小企業(yè)基本概念目前，中國(guó)工業(yè)和信息化部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，國(guó)家發(fā)改委共同制定的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》根據(jù)職工等相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，將中小企業(yè)分為三類，營(yíng)業(yè)收入和資產(chǎn)總值。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)一般集中于貸款的實(shí)際金額，貸款額度在500萬(wàn)元至1000萬(wàn)元之間的企業(yè)一般為中型企業(yè)。貸款額度在100萬(wàn)元至500萬(wàn)元之間的企業(yè)是小企業(yè)，貸款額度在100萬(wàn)元以下的企業(yè)是微型企業(yè)，這一劃分顯示了不同規(guī)模企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面的差異。關(guān)于中小企業(yè)融資難的相關(guān)研究根據(jù)央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從中小企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)融資規(guī)模超過(guò)15萬(wàn)億元。從央行采用的貸款需求指數(shù)來(lái)看，近年來(lái)我國(guó)中小企業(yè)貸款需求指數(shù)高于50%，表明其貸款需求仍處于擴(kuò)張階段。中小型企業(yè)融資難一直是個(gè)世界性的難題，主要原因是融資渠道比較少。由于對(duì)企業(yè)上市的要求非常嚴(yán)格，一般中小企業(yè)很難進(jìn)入主板市場(chǎng)，所以股權(quán)融資對(duì)廣大中小企業(yè)來(lái)說(shuō)很難實(shí)現(xiàn)。而且因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身規(guī)模小，業(yè)務(wù)單一且業(yè)務(wù)的可持續(xù)性發(fā)展很難驗(yàn)證，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，投資風(fēng)險(xiǎn)高，很難受到投資者的青睞。并且債券融資也受到發(fā)行規(guī)模的限制，所以中小企業(yè)如果想要通過(guò)債券融資的方式獲得資金也絕不是件簡(jiǎn)單的事。在外部融資渠道中，很多中小型企業(yè)也選擇通過(guò)在商業(yè)銀行獲得融資，但是只有少數(shù)可以通過(guò)這個(gè)渠道實(shí)現(xiàn)融資。造成這種情況的原因從銀行角度來(lái)說(shuō)主要有三個(gè)：一是基層銀行貸款權(quán)利上收且放貸程序繁瑣。因?yàn)槲覈?guó)國(guó)有商業(yè)銀行改制以及銀行為降低內(nèi)部成本等因素，減少了營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)量和基層銀行審批權(quán)的上收。而中小企業(yè)貸款往往費(fèi)時(shí)費(fèi)力且程序繁瑣。企業(yè)需要資金時(shí)貸款無(wú)法及時(shí)下放，不需要時(shí)貸款指標(biāo)又放不下去；二是銀行業(yè)務(wù)人員對(duì)某些中小企業(yè)所經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目涉獵不深，無(wú)法識(shí)別一些極具前景的項(xiàng)目。有些企業(yè)雖然是目前是中小企業(yè)規(guī)模，但是開發(fā)或者持有有價(jià)值的專利或者手握高科技項(xiàng)目，未來(lái)收益可觀，前景廣闊。但是因?yàn)榛鶎鱼y行工作人員的專業(yè)和市場(chǎng)知識(shí)所限，他們更傾向于選擇穩(wěn)健的項(xiàng)目，對(duì)新新的領(lǐng)域的項(xiàng)目前景認(rèn)知不足，這讓在新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域發(fā)展的中小型企業(yè)更難獲得來(lái)自商業(yè)銀行的投資；三是中小企業(yè)相比于大企業(yè)普遍規(guī)模和利潤(rùn)都更小，而銀行的放貸成本偏高[8]。中小企業(yè)與大企業(yè)對(duì)比，其規(guī)模和利潤(rùn)都不占優(yōu)勢(shì)，但是對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)二者貸款程序和人員需求差別并不大。而且從整體看，放貸中小企業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成本和監(jiān)督費(fèi)用都會(huì)上升，銀行的放貸收益并沒(méi)有那么合算。而且中小企業(yè)也往往缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，這對(duì)銀行來(lái)說(shuō)就更加沒(méi)有吸引力了。種種原因使得銀行不傾向于向中小企業(yè)貸款。信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱是指信息傳遞的不平衡。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，不同的人獲取信息的方式不同，對(duì)信息的理解也不同，從而導(dǎo)致對(duì)信息的判斷也不同，一般來(lái)說(shuō)，營(yíng)銷人員往往能夠獲得更多的信息；相反，處于不利地位的一方，通常是市場(chǎng)買方，往往無(wú)法及時(shí)、全面地獲得信息。在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈融資方面，信息不對(duì)稱理論得到了廣泛的應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈融資的實(shí)質(zhì)是利用信息技術(shù)解決供應(yīng)鏈上下游信息不對(duì)稱的問(wèn)題。通過(guò)供應(yīng)鏈信息網(wǎng)絡(luò)，掌握中小企業(yè)的償債能力、經(jīng)營(yíng)效率和信用水平，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，解決融資難的問(wèn)題，中小企業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈上的長(zhǎng)期信用積累，大大減少了信息不對(duì)稱，同時(shí)，在中小企業(yè)不能通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)估的情況下，中小企業(yè)也可以考慮通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行反融資擔(dān)保的可能性。中小企業(yè)也會(huì)努力與主營(yíng)公司建立長(zhǎng)期、和諧、穩(wěn)定的合作關(guān)系，維護(hù)企業(yè)聲譽(yù)，努力申請(qǐng)融資。交易成本理論交易成本理論最早是由英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德·哈里·科斯在其1937年的文章——《公司的本質(zhì)》中提出的，是指在人與人之間的社會(huì)關(guān)系中，人們?cè)谧栽附灰椎那疤嵯?，為?shí)現(xiàn)合作所需付出的成本。1985年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森將交易成本理論引入戰(zhàn)略管理研究，并將其應(yīng)用于企業(yè)融合的縱向整合。金融機(jī)構(gòu)依托供應(yīng)鏈形成穩(wěn)定的合作結(jié)構(gòu)，由于長(zhǎng)期合作，供應(yīng)鏈公司基本處于穩(wěn)定狀態(tài)，減少了傳統(tǒng)交易中的不確定性因素，顯著降低了交易成本，而在供應(yīng)鏈的主體企業(yè)中具有良好的作用，充足資金和擔(dān)保貸款是金融機(jī)構(gòu)的首選，可以為上下游中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，充當(dāng)金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間的橋梁，減少對(duì)無(wú)形融資的“歧視”。業(yè)務(wù)信息和資源的持續(xù)流動(dòng)降低了投資規(guī)范和交易成本。這是因?yàn)楣?yīng)鏈中的公司之間有著長(zhǎng)期的合同和合作關(guān)系，減少了違約的可能性，也減少了公司的道德風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)行為。這將影響供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的利益，產(chǎn)生連鎖監(jiān)管效應(yīng)，降低所有交易損失的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的信貸支持。經(jīng)營(yíng)性擔(dān)保為中小企業(yè)提供了質(zhì)押條件，提高了信貸額度，也降低了獲取信息和監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的成本。京東供應(yīng)鏈金融案例分析京東金融成立于2013年7月，隸屬于京東集團(tuán)。2013年10月開始獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，定位為金融科技公司。京東金融副總裁王琳表示：京東金融作為京東集團(tuán)最盈利的板塊，一方面，從金融這層含義來(lái)講，是要為整個(gè)金融行業(yè)提供服務(wù)，而且要具備創(chuàng)造產(chǎn)品和創(chuàng)新產(chǎn)品的能力；另一方面，從科技層面來(lái)講，京東金融也把相關(guān)能力進(jìn)行輸出，幫助其他的機(jī)構(gòu)或者合作伙伴建立他們自己的金融團(tuán)隊(duì)。所以京東金融提供的金融服務(wù)更多面，也更適應(yīng)時(shí)代的浪潮，具有研究?jī)r(jià)值和參考意義。本文還可以通過(guò)對(duì)京東供應(yīng)鏈金融的探究，總結(jié)得出供應(yīng)鏈金融行業(yè)在科技公司的技術(shù)和資金的注入下仍需要改進(jìn)的地方。案例選取首先，案例是典型的，目前供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)之一。蘇寧金融等互聯(lián)網(wǎng)金融公司紛紛發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，發(fā)展勢(shì)頭良好，競(jìng)爭(zhēng)激烈。與其他形式的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融在專業(yè)、技術(shù)、金融等領(lǐng)域具有很大的優(yōu)勢(shì)，如第三方支付、貸款、融資等。金融管理等金融服務(wù)工具，在云計(jì)算等領(lǐng)域表現(xiàn)強(qiáng)勁，非常適合從供應(yīng)鏈中挖掘先進(jìn)的金融服務(wù)。另外，供應(yīng)鏈中的金融服務(wù)發(fā)展較早、速度較快，在互聯(lián)網(wǎng)金融和供應(yīng)鏈領(lǐng)域，供應(yīng)鏈中的金融服務(wù)在京東眾多金融公司中具有很強(qiáng)的回報(bào)率，而在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，京東也獲得了主要的收入。這也是京東集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)之一，所以研究它的盈利模式具有重要意義。第二，發(fā)展階段明顯，縱向單案例研究顯示，京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)在不同的時(shí)間段呈現(xiàn)出動(dòng)態(tài)變化，近五年來(lái)，京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)經(jīng)歷了不同的發(fā)展階段。每種模式都有不同的特點(diǎn)，這有助于我們研究利潤(rùn)模式的轉(zhuǎn)換，因此，選擇京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)作為研究樣本是合適的。案例概況在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，許多大型互聯(lián)網(wǎng)公司利用大數(shù)據(jù)將物流、資金流、信息流、在線評(píng)估、信貸、融資和供應(yīng)鏈貸款進(jìn)行整合。供應(yīng)鏈融資是最基本的，京東金融的優(yōu)勢(shì)之一就是依托自己的電子商務(wù)平臺(tái)，京東金融分兩個(gè)發(fā)展階段：以銀行資金來(lái)源為基礎(chǔ)的銀行與企業(yè)合作和以自有資金為核心的自籌資金，以銀企合作階段為核心。與大多數(shù)接收公司類似?；趯?duì)銀行的大力支持，京東在銀行和供應(yīng)商之間起著橋梁作用，為合作供應(yīng)商提供個(gè)人賬戶，并向商業(yè)銀行借款。商業(yè)銀行合作階段的主要產(chǎn)品包括應(yīng)收賬款融資、訂單融資、信用卡融資、信用卡融資，銀企合作階段的融資方式不能促進(jìn)供應(yīng)鏈融資的發(fā)展，影響融資效率。商業(yè)銀行不愿向中小企業(yè)貸款；另一方面，中小企業(yè)資金使用靈活，與銀行貸款政策不協(xié)調(diào)，融資手續(xù)繁瑣，融資效果不佳。京東建立了以自身平臺(tái)為核心、業(yè)務(wù)范圍更廣、系統(tǒng)效率更高、靈活性更強(qiáng)的創(chuàng)新型供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)模式，進(jìn)入第二階段自有資金融資。京東金融設(shè)置企業(yè)融資板塊，推出“京保貝”、“京小貸”、“動(dòng)產(chǎn)融資”和“對(duì)公理財(cái)”等金融產(chǎn)品。銀企合作階段應(yīng)收帳款融資這些賬戶的融資方式得到了京東、供應(yīng)商和商業(yè)銀行的配合。首先，京東與供應(yīng)商簽訂采購(gòu)訂單，供應(yīng)商收到對(duì)應(yīng)的待收賬款。京東將供應(yīng)商介紹給銀行，并可向銀行承諾接受的賬戶和獲取資金的義務(wù)。京東收貨后將向供應(yīng)商出具收貨單據(jù)并制定相關(guān)規(guī)定，三方簽訂合同時(shí)，相關(guān)供應(yīng)商向京東提出資金需求，京東將向銀行提出申請(qǐng)。確定具體金額后，銀行將審核并發(fā)放相應(yīng)金額，到期后銀行和京東將完成清算。訂單融資訂單融資是指京東根據(jù)中小企業(yè)訂單，通過(guò)銀行貸款解決融資需求，京東向供應(yīng)商發(fā)布采購(gòu)信息，供應(yīng)采購(gòu)訂單。供應(yīng)商在此基礎(chǔ)上提出融資申請(qǐng)。京東將訂單信息和相關(guān)信息發(fā)送給銀行審核。評(píng)估完成后，銀行應(yīng)向供應(yīng)商付款。入庫(kù)單融資入庫(kù)單是將貨物錄入分銷商倉(cāng)庫(kù)的憑證，倉(cāng)單的融資方式是以所有權(quán)憑證為基礎(chǔ)，將貨物放入京東倉(cāng)庫(kù)后，供應(yīng)商以收款單的形式要求融資。京東將向銀行提交申請(qǐng)，并向銀行提供收款憑證。京東與銀行簽訂合同，一起授信，確定金額，發(fā)放貸款并結(jié)算。委托貸款貸出方式是指京東將自有資金委托給銀行，銀行向供應(yīng)商發(fā)放貸款，并協(xié)助供應(yīng)商收回貸款的方式。京東必須首先評(píng)估供應(yīng)商是否符合這種使用條件，確定保修范圍，然后與供應(yīng)商和銀行簽訂協(xié)議，將供應(yīng)商的融資申請(qǐng)轉(zhuǎn)發(fā)給銀行，經(jīng)銀行批準(zhǔn)后，銀行將向供應(yīng)商發(fā)放相應(yīng)資金，并監(jiān)督使用情況，協(xié)助收款。自有資金融資階段2013年12月，京東推出面向京東白營(yíng)供應(yīng)商的“京保貝”，京保貝利用大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)，以應(yīng)收賬款與供應(yīng)商之間產(chǎn)生的訂單為抵押，開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，該金融服務(wù)產(chǎn)品以三分鐘放款為主，京東高度集成和自動(dòng)化的信息系統(tǒng)在線受理這一要求，供應(yīng)商就可以在3分鐘內(nèi)收到資金。由于供應(yīng)商與京東資金往來(lái)較多，京東后臺(tái)根據(jù)大宗交易數(shù)據(jù)對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)評(píng)估，形成了自己的京東供應(yīng)鏈信用體系；第二，供應(yīng)商在向京東商城提供商品后形成收款賬戶后，如有融資需求，可向京東提交融資申請(qǐng)；京東以供應(yīng)商提供的材料為基礎(chǔ)，支持信用體系，根據(jù)公司規(guī)模、應(yīng)收賬款金額和基本信用評(píng)估結(jié)果，綜合計(jì)算借款金額；最后，根據(jù)計(jì)算結(jié)果的金額，這種商業(yè)模式的優(yōu)勢(shì)[7]在于供應(yīng)商屬于京東供應(yīng)鏈內(nèi)部和長(zhǎng)期合作的融資方，而融資的基礎(chǔ)是供應(yīng)商有收到賬的保證，貸款風(fēng)險(xiǎn)??；而資金運(yùn)作流程的自動(dòng)化提高了很多業(yè)務(wù)效率，縮短了融資時(shí)間，這不僅提高了供應(yīng)商獲得資金支持的速度，也提高了供應(yīng)商的供應(yīng)能力，從而提高京東供應(yīng)鏈整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的效率，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造；退款方式可根據(jù)供應(yīng)商意愿靈活選擇。待償還的貸款可以從京東金融收到的賬戶中自動(dòng)扣除，余額可以存入公司賬戶，也可以由公司決定分期償還。2014年4月，“京小貸”上線，通過(guò)全方位金融服務(wù)，京小貸模式幫助供應(yīng)商提高資金周轉(zhuǎn)率，保障京東供應(yīng)渠道暢通，增加京東客戶粘性，在京東生態(tài)系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)雙贏，提供訂單借閱、回收預(yù)期、信用貸款等金融服務(wù)，訂單貸款主要是向供應(yīng)商發(fā)放中轉(zhuǎn)訂單量，加快資金回籠，提高銷售周轉(zhuǎn)率，早收服務(wù)是幫助企業(yè)從“賣方發(fā)貨/買方未確認(rèn)收貨”中回收中轉(zhuǎn)資金，為了獲得銷售賬期，結(jié)合京東商城平臺(tái)商鋪的綜合運(yùn)營(yíng)，信用貸款服務(wù)評(píng)估具體的信用額度和快速在線貸款，這項(xiàng)綜合服務(wù)使京東供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)的所有參與者都能根據(jù)自己的需求獲得匹配的融資服務(wù)，實(shí)現(xiàn)多部分價(jià)值創(chuàng)造，提高供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)的整體效益。京小貸業(yè)務(wù)模式的主要優(yōu)勢(shì)是：首先，流程快，有資金需求的公司沒(méi)有任何抵押或擔(dān)保，你只需要在網(wǎng)上簽合同就可以拿到資金。只需要在網(wǎng)上借款，在京東金融網(wǎng)站簽合同就可以了；其次，報(bào)銷方式多種多樣。京小貸支持提前還款和到期還款，可以為貿(mào)易商節(jié)省大量財(cái)務(wù)費(fèi)用；三是適合中小供應(yīng)商。在京小貸提供的業(yè)務(wù)中，我們不需要任何擔(dān)保。我們只需要我們的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信用背景就可以成功獲得京東金融的融資。動(dòng)產(chǎn)融資模式是2015年9月推出的“京小貸”的升級(jí)版，指供應(yīng)鏈上下游的公司將其移動(dòng)資產(chǎn)作為抵押，而核心企業(yè)則為其提供擔(dān)保，從而獲得商業(yè)信用貸款。對(duì)公理財(cái)?shù)哪Ｊ绞蔷〇|為優(yōu)質(zhì)公司客戶提供信用購(gòu)買、賬期管理等服務(wù)，其服務(wù)對(duì)象主要是大京東公司購(gòu)買的客戶，在對(duì)信用額度進(jìn)行估值后，客戶可以在京東使用“先買后付”的信用支付模式，給予了企業(yè)很大的資金使用便利的融資優(yōu)惠。案例分析比較分析王麗娜[9]使用比較分析法，對(duì)比中美實(shí)驗(yàn)室的制度和模式，得出我國(guó)實(shí)驗(yàn)室在美國(guó)實(shí)驗(yàn)室面前仍需精進(jìn)的結(jié)論。所以下文通過(guò)比較分析，也可以得出相比于傳統(tǒng)銀行的借款模式，供應(yīng)鏈金融能更好地為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。商業(yè)銀行借款模式我國(guó)的中小企業(yè)往往生產(chǎn)單一的產(chǎn)品，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)品的銷售模式和主要銷售渠道主要取決于企業(yè)所有者或股東建立的個(gè)人網(wǎng)絡(luò)，從歷史發(fā)展的角度來(lái)看，商業(yè)銀行往往與國(guó)有企業(yè)或地方行政性企業(yè)保持穩(wěn)定的合作關(guān)系。在向中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，往往會(huì)考慮到更全面、更詳細(xì)的因素，而中小企業(yè)的抵押貸款條件和風(fēng)險(xiǎn)控制處于弱勢(shì)地位，商業(yè)銀行關(guān)注企業(yè)購(gòu)銷合同、出庫(kù)單、收款單等各類財(cái)務(wù)報(bào)表和其他軟信息，甚至關(guān)注市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)家政策調(diào)整。我國(guó)中小企業(yè)很多，融資差距也很大。但是中小企業(yè)獲得貸款的機(jī)會(huì)有限。關(guān)于中小企業(yè)的信息不公開和透明的大企業(yè)的信息，銀行必須花費(fèi)大量的人力和物力來(lái)獲得準(zhǔn)確的信息，以消除其不透明度的障礙。一般由一位客戶經(jīng)理負(fù)責(zé)商業(yè)銀行向中小企業(yè)提供貸款的整個(gè)過(guò)程。整個(gè)流程下來(lái)（見表1）往往需要很長(zhǎng)時(shí)間。表一申請(qǐng)貸款步驟所耗時(shí)長(zhǎng)開立賬戶1個(gè)工作日提出申請(qǐng)3個(gè)工作日信貸審核5個(gè)工作日確定利率1個(gè)工作日落實(shí)保證措施5個(gè)工作日銀行放款1到2個(gè)工作日來(lái)源：某商業(yè)銀行官網(wǎng)中小企業(yè)難以從銀行貸款中獲得融資，雖然近年來(lái)中小企業(yè)融資門檻有所下降，申請(qǐng)條件和難度仍然很高，主要是因?yàn)殂y行對(duì)中小企業(yè)采用可變利率貸款，中小企業(yè)銀行發(fā)放的貸款以抵押貸款為主，這過(guò)程產(chǎn)生的花費(fèi)太高，它需要大量的融資成本，因?yàn)橹行∑髽I(yè)的規(guī)模小，市場(chǎng)能力低。中小企業(yè)和銀行之間的信息不對(duì)稱。中小企業(yè)的管理系統(tǒng)是不定期的，財(cái)務(wù)報(bào)表是不完整的，沒(méi)有披露，銀行系統(tǒng)很難全面了解中小企業(yè)的情況，銀行必須花費(fèi)大量人力和物力進(jìn)行調(diào)查，由于業(yè)務(wù)辦理起來(lái)瑣碎麻煩，商業(yè)銀行更傾向于向大型企業(yè)貸款。小額信貸公司借款模式小額信貸公司提供的主要是救急資金。如果銀行拒絕申請(qǐng)貸款，中小企業(yè)才會(huì)轉(zhuǎn)而選擇小額信貸公司。而且小額信貸公司提供資金的周期相對(duì)較短，收費(fèi)管理和咨詢服務(wù)費(fèi)。融資成本太高，所以小額信貸公司主要提供短期貸款。我國(guó)現(xiàn)有的小額信貸公司普遍比較薄弱，尤其是在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，一些公司管理不善，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，小額信貸公司的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和合規(guī)管理水平較低。內(nèi)部機(jī)制和制度不健全，甚至一些小貸款公司的客戶也偏離了中小企業(yè)；二是小額貸款公司定位不明確，導(dǎo)致公眾認(rèn)識(shí)不清，融資困難加大，一方面，我國(guó)小額貸款公司實(shí)行社會(huì)管理；另一方面，中國(guó)人民銀行承認(rèn)小額信貸公司是金融機(jī)構(gòu)。小額貸款公司繼續(xù)從銀行獲得貸款，不能利用優(yōu)惠利率獲得貸款，小額貸款公司的法律地位不明確。由于各種原因，銀行無(wú)法向小額供資公司提供貸款，阻礙了小額貸款公司的融資。電商供應(yīng)鏈金融公司借款模式電子商務(wù)供應(yīng)鏈金融可以更好地為中小企業(yè)提供金融服務(wù)。首先，電子商務(wù)公司將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)和信用體系相結(jié)合，對(duì)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘和分析，建立量化模型，對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)估，從而在很大程度上解決了問(wèn)題信息不對(duì)稱問(wèn)題；二是依托信息技術(shù)的電子商務(wù)企業(yè)依托便捷高效的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，簡(jiǎn)化融資流程，縮短貸款審核時(shí)間，有效降低時(shí)間成本和中間成本，適應(yīng)中小企業(yè)融資需求；最后，中小企業(yè)從電子商務(wù)平臺(tái)借款時(shí)，不需要提供實(shí)物資產(chǎn)作為抵押，資金到位速度快，這大大彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融模式下中小企業(yè)融資的不足，切實(shí)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。電子商務(wù)供應(yīng)鏈融資可以有效降低中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，在向中小企業(yè)發(fā)放貸款之前，電子商務(wù)平臺(tái)可以對(duì)中小企業(yè)的現(xiàn)金流量進(jìn)行檢查和評(píng)估。通過(guò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算服務(wù)，為金融事業(yè)的運(yùn)行提供實(shí)時(shí)信息，確定平臺(tái)上中小企業(yè)的信用狀況和還款能力，最終決定是否發(fā)放貸款。資金通過(guò)電子商務(wù)平臺(tái)第三方支付系統(tǒng)自動(dòng)下?lián)?，滿足中小企業(yè)融資需求，電子商務(wù)平臺(tái)可以通過(guò)自己的數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)控資金的動(dòng)態(tài)使用情況。如果監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)異常，可以及時(shí)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，并采取措施控制風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)人工查詢無(wú)效或無(wú)法與客戶溝通時(shí)，可以采取相應(yīng)的措施，如收取罰息，網(wǎng)上電子交易平臺(tái)具有強(qiáng)大的后臺(tái)控制功能，可以對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析提取，提高融資效率，降低中小企業(yè)資金使用風(fēng)險(xiǎn)。SWOT分析SWOT分析是對(duì)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅進(jìn)行分析，以便更清楚地了解企業(yè)的內(nèi)部和外部情況。宋涵欣[10]等人就曾通過(guò)SWOT分析，探究了我國(guó)中西太平洋金槍魚圍網(wǎng)漁業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，并對(duì)其如何發(fā)揮現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)其不足給出了切實(shí)可行的建議。所以本文也可以使用SWOT分析，找出京東供應(yīng)鏈金融目前的機(jī)遇和局限，并根據(jù)京東供應(yīng)鏈金融自身的條件給出相應(yīng)的解決措施。（1）優(yōu)勢(shì)京東是中國(guó)最大的自營(yíng)電子商務(wù)公司。在互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)的商業(yè)環(huán)境中，京東可以為物流、資金流、信息流和商流的整合做出顯著的成果。換言之，其中心競(jìng)爭(zhēng)力是供應(yīng)鏈融資的緊密結(jié)合，僅從減少物流成本，積極應(yīng)對(duì)賣方和買方的融資需要積極開發(fā)獨(dú)立的供應(yīng)鏈體系的系統(tǒng)，克服客戶的潛在需求，可以說(shuō)京東與傳統(tǒng)電子商務(wù)公司有很大的區(qū)別。京東不僅是單純的電子商務(wù)企業(yè)，它將繼續(xù)向上游發(fā)展，打開零售電子商務(wù)的所有鏈接，建立京東獨(dú)特的供應(yīng)鏈，密切聯(lián)系企業(yè)和消費(fèi)者，著重促進(jìn)發(fā)展生產(chǎn)、流通、銷售。所以京東的核心競(jìng)爭(zhēng)力不是電子商務(wù)，而是物流、資金流、信息流和商流的合并。（2）劣勢(shì)與金融業(yè)務(wù)有關(guān)的信息缺乏可靠性會(huì)帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。由于管理不規(guī)范，小金融公司可能會(huì)歪曲企業(yè)信息，技術(shù)和監(jiān)管制度不完善可能導(dǎo)致信息缺失，一些公司可能會(huì)故意隱瞞自己的財(cái)務(wù)狀況和償付能力，這將影響對(duì)京東金融信用狀況的客觀評(píng)估。在訂單融資過(guò)程中，供應(yīng)商也存在不還款的風(fēng)險(xiǎn)，由于沒(méi)有資產(chǎn)訂單融資作為抵押，對(duì)訂單的生存能力判斷不確定，京東金融很難對(duì)融資公司的資產(chǎn)狀況和償債能力進(jìn)行審計(jì)。同時(shí)，中小企業(yè)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式也帶來(lái)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和管理模式等問(wèn)題，導(dǎo)致生產(chǎn)效率低下，資產(chǎn)負(fù)債率偏高。來(lái)自京東金融平臺(tái)的信息操作和安全風(fēng)險(xiǎn)，京東金融擁有龐大的客戶群，在線平臺(tái)面臨數(shù)據(jù)授權(quán)、數(shù)據(jù)操作、數(shù)據(jù)泄露等安全問(wèn)題都是影響京東供應(yīng)鏈金融發(fā)展的劣勢(shì)所在。（3）機(jī)會(huì)國(guó)家政策為供應(yīng)鏈金融發(fā)展頻送東風(fēng)。國(guó)務(wù)院辦公廳于2017年10月17日印發(fā)了《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）?！吨笇?dǎo)意見》強(qiáng)調(diào)大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并給出了具體努力方向。一是促進(jìn)國(guó)家和地方信用信息共享平臺(tái)、商業(yè)銀行和中央供應(yīng)鏈公司之間的信息公開與共享；二是鼓勵(lì)商業(yè)銀行和基礎(chǔ)供應(yīng)鏈公司搭建金融供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，為上下游中小企業(yè)提供高效便捷的融資渠道；最后，鼓勵(lì)供應(yīng)鏈主要企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)接入中國(guó)人民銀行信用信息中心建設(shè)的進(jìn)戶融資平臺(tái)，發(fā)展供應(yīng)鏈融資方式，此外，《指導(dǎo)意見》還要求有相應(yīng)的服務(wù)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和大型供應(yīng)鏈公司建立債務(wù)評(píng)級(jí)與實(shí)體評(píng)級(jí)相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，加強(qiáng)供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)的分析和應(yīng)用，確保貸款資金基于真實(shí)交易；通過(guò)加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，確保資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)，將對(duì)我國(guó)供應(yīng)鏈融資發(fā)展水平的全面提高起到積極作用。在資本市場(chǎng)上，供應(yīng)鏈金融概念股的股價(jià)也已經(jīng)飛上了天。并且從長(zhǎng)期來(lái)看，投資者仍積極看好供應(yīng)鏈金融在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中發(fā)揮的巨大金融能量。目前中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)億，到2020年達(dá)近20萬(wàn)億，供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的紅火，勢(shì)必會(huì)為中小企業(yè)融資帶來(lái)便利，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛。（4）威脅阿里巴巴和京東主要都是利用平臺(tái)上的交易流程和記錄，選擇信用額度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，然后發(fā)放貸款，從生態(tài)系統(tǒng)的上下游供應(yīng)商那里賺取財(cái)務(wù)利潤(rùn)[11]。但是京東這個(gè)平臺(tái)的供應(yīng)商以及接入的商家數(shù)量以及顧客數(shù)量遠(yuǎn)不如阿里巴巴，根據(jù)2020年的財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴集團(tuán)活躍用戶7.79億，京東的活躍用戶是4.719億。因此，京東所能掌握的數(shù)據(jù)信息比起阿里巴巴還是稍遜一籌。京東的利潤(rùn)規(guī)模也無(wú)法與阿里巴巴比肩，根據(jù)2020年財(cái)報(bào)透露，阿里的凈利潤(rùn)為1557.87億，而京東的凈利潤(rùn)為494億。傳統(tǒng)物流企業(yè)提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融模式中，擔(dān)當(dāng)?shù)牟粌H是參與者這個(gè)角色，也扮演著非常重要的第三方這個(gè)角色，在互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代，物流企業(yè)通過(guò)多年的勞資關(guān)系和下游關(guān)系，向電子商務(wù)方向發(fā)展，延伸到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。煤炭企業(yè)是從傳統(tǒng)的高周期產(chǎn)業(yè)向供應(yīng)鏈融資轉(zhuǎn)型的典型企業(yè)，易亞通還搭建了供應(yīng)鏈融資平臺(tái)，其中380平臺(tái)成為中國(guó)第一個(gè)快速消費(fèi)品供應(yīng)鏈平臺(tái)。一些從事企業(yè)管理系統(tǒng)多年的軟件公司也具有數(shù)據(jù)信息量大的優(yōu)勢(shì)，許多軟件公司提供的ERP軟件可以幫助企業(yè)更好地了解企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈。客戶通過(guò)大數(shù)據(jù)，有利于供應(yīng)鏈融資的延伸。在提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的企業(yè)中，ERP或企業(yè)管理所需的各種數(shù)據(jù)軟件公司也具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，用友是我國(guó)ERP管理系統(tǒng)的領(lǐng)導(dǎo)者，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融也是它們企業(yè)制定的主要戰(zhàn)略之一，成千上萬(wàn)的中小企業(yè)和微型企業(yè)使用他們的ERP系統(tǒng)是他們的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)平臺(tái)的成員。供應(yīng)鏈融資活動(dòng)的持續(xù)發(fā)展也面臨著重大挑戰(zhàn)。到目前為止，上市公司的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)主要依靠自有資金，隨著供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，企業(yè)需要從外部獲得高成本的資金來(lái)滿足企業(yè)的需求。企業(yè)在合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)控制方面面臨著比金融機(jī)構(gòu)更大的挑戰(zhàn)，特別是自去年以來(lái)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，金融資產(chǎn)的質(zhì)量不斷惡化，壞賬比例也有所上升，如何控制風(fēng)險(xiǎn)是這些供應(yīng)鏈金融公司共同面臨的問(wèn)題。京東供應(yīng)鏈金融的優(yōu)化建議優(yōu)化平臺(tái)技術(shù)水平有效防范風(fēng)險(xiǎn)是平臺(tái)穩(wěn)定運(yùn)行的前提，而風(fēng)險(xiǎn)防范與識(shí)別系統(tǒng)是應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的重要保障。京東平臺(tái)必須不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)技術(shù)水平，形成自己的防控體系，并在交易過(guò)程中不斷優(yōu)化和更新，首先，京東平臺(tái)必須了解市場(chǎng)趨勢(shì)，建立市場(chǎng)環(huán)境評(píng)估體系，有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)向供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)傳遞信息，通過(guò)提供服務(wù)或產(chǎn)品幫助中小企業(yè)有效分散風(fēng)險(xiǎn)；其次，京東平臺(tái)需要不斷更新數(shù)據(jù)庫(kù)，優(yōu)化分析和數(shù)據(jù)處理模型，提高信息過(guò)濾的準(zhǔn)確性和效率，信息安全必須是重中之重。區(qū)塊鏈技術(shù)可以對(duì)客戶信息的輸入、傳輸、審核、評(píng)估進(jìn)行加密，并在貸款前記錄鏈接，一方面，一個(gè)堅(jiān)實(shí)的法律體系可以明確問(wèn)題的權(quán)責(zé)，這是電子商務(wù)供應(yīng)鏈發(fā)展的重要前提；盡快填補(bǔ)法律真空，厘清不清的業(yè)務(wù)規(guī)則，修改或廢除不合理的條款，損害供應(yīng)鏈金融發(fā)展；另一方面，要明確監(jiān)管主體，明確法律監(jiān)管主體的范圍，防止監(jiān)管主體濫用權(quán)力，防止投機(jī)倒把者擾亂金融市場(chǎng)秩序。為了維護(hù)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的良好秩序，損害公共利益，有法律依據(jù)，必須對(duì)違法者進(jìn)行起訴。建立完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系京東供應(yīng)鏈的資金基礎(chǔ)薄弱。供應(yīng)鏈的穩(wěn)定發(fā)展有賴于京東與其供應(yīng)商之間的密切關(guān)系。在供應(yīng)鏈環(huán)境下，制造商的經(jīng)營(yíng)狀況是緊密聯(lián)系在一起的，建立完善的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系有利于降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，而京東必須增強(qiáng)企業(yè)信息的整合能力，注重?cái)?shù)據(jù)層面的風(fēng)險(xiǎn)控制，利用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)自動(dòng)判斷風(fēng)險(xiǎn)，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。京東還可以借鑒先進(jìn)的企業(yè)管理體系，結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，保證風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性，京東還可以對(duì)融資過(guò)程進(jìn)行封閉管理，制定規(guī)章制度，融資資金只能用于生產(chǎn)訂單，并規(guī)定公司必須以訂單獲得的資金優(yōu)先償還貸款。優(yōu)化現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融融資模式京東供應(yīng)鏈融資雖然具有多元化、精準(zhǔn)化的特點(diǎn)，但還不完善，仍有進(jìn)一步優(yōu)化的空間：一是消除主營(yíng)企業(yè)之間的信息不對(duì)稱；第二，禁止小企業(yè)參與供應(yīng)鏈融資，以降低風(fēng)險(xiǎn)；第三，加強(qiáng)電子商務(wù)平臺(tái)系統(tǒng)管理。四是加強(qiáng)供應(yīng)鏈信息平臺(tái)建設(shè)，構(gòu)建“寬供應(yīng)鏈信息共享平臺(tái)”，優(yōu)化供應(yīng)鏈融資方式。培養(yǎng)復(fù)合型人才京東供應(yīng)鏈金融的發(fā)展離不開專業(yè)人士的突出貢獻(xiàn)，電子商務(wù)企業(yè)入局供應(yīng)鏈金融行業(yè)也對(duì)供應(yīng)鏈金融從業(yè)人員提出了更高的要求，他們不僅要具備優(yōu)秀的技術(shù)能力在工作過(guò)程中，他們不僅要掌握信息技術(shù)，還要對(duì)供應(yīng)鏈管理、金融、政策法規(guī)等方面有