第九章 投資回收與增殖

第九章 投資回收與增殖教學(xué)內(nèi)容教學(xué)重點(diǎn)難點(diǎn)參考書(shū)目思考問(wèn)題教學(xué)補(bǔ)充內(nèi)容小結(jié)習(xí)題教學(xué)安排教學(xué)安排—教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)

資?的時(shí)間價(jià)值第二節(jié)第三節(jié)第四節(jié)資?的空間價(jià)值資?的回收資?的增殖第九章 投資回收與增殖教學(xué)安排---參考書(shū)目1．郎榮燊、黎谷主編：《投資學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社。２．張仲敏等：《投資學(xué)》，東北財(cái)大出版社。３．陳玲：《投資學(xué)》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社。

4、《貨幣銀行學(xué)》黃達(dá)中國(guó)人民大學(xué)出版社第九章 投資回收與增殖1、投資回收的資?來(lái)源有哪些？2、投資增殖的有哪些？3、投資增殖的途徑？教學(xué)安排---思考問(wèn)題第九章 投資回收與增殖一、資?的時(shí)間價(jià)值二、資?的空間價(jià)值教學(xué)安排---教學(xué)補(bǔ)充內(nèi)容第九章 投資回收與增殖一、資?的時(shí)間價(jià)值及其度量二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算第一節(jié)

資?的時(shí)間價(jià)值第九章投資回收與增殖一、資?的時(shí)間價(jià)值及其度量（一）什么是資?時(shí)間價(jià)值資?的所有者因進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)（如開(kāi)辦企業(yè)、購(gòu)買有價(jià)證券、存入銀行、借出款項(xiàng)等）而推遲消費(fèi)，就要得到相應(yīng)的報(bào)酬。這種因推遲使用貨幣一段時(shí)間而得到的相應(yīng)報(bào)酬就是資?的時(shí)間價(jià)值。資?的時(shí)間價(jià)值只能產(chǎn)生于資?的運(yùn)動(dòng)過(guò)程中。第一節(jié)

資?的時(shí)間價(jià)值第九章投資回收與增殖一、資?的時(shí)間價(jià)值及其度量（一）什么是資?時(shí)間價(jià)值根據(jù)馬克思主義理論，資本的運(yùn)動(dòng)過(guò)程可以表示為：AG—W …P…W’—G’Pm資金G首先通過(guò)流通階段購(gòu)買生產(chǎn)資料A和勞動(dòng)力Pm，通過(guò)生產(chǎn)階段將兩者有機(jī)地結(jié)合，生產(chǎn)出勞動(dòng)產(chǎn)品W’，再通過(guò)流動(dòng)階段銷售出去，實(shí)現(xiàn)價(jià)值和剩余價(jià)值G’。因此，只有投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的資金才能增值，增值的過(guò)程就是工人創(chuàng)造剩余價(jià)值的過(guò)程。資金的時(shí)間價(jià)值來(lái)源于工人的剩余勞動(dòng)。第一節(jié)

資?的時(shí)間價(jià)值第九章投資回收與增殖一、資?的時(shí)間價(jià)值及其度量（一）什么是資?時(shí)間價(jià)值在資?的使用權(quán)和所有權(quán)分離的今天，資?的時(shí)間價(jià)值仍是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式。一方面它是資?所有者因讓渡資?使用權(quán)而獲得的一部分報(bào)酬；另一方面，它是資?使用者因獲得使用權(quán)而支付給資?所有者的成本。第一節(jié)

資?的時(shí)間價(jià)值第九章投資回收與增殖一、資?的時(shí)間價(jià)值及其度量（二）資?時(shí)間價(jià)值的度量資?時(shí)間價(jià)值是有大小的，資?時(shí)間價(jià)值的不同反映了資?運(yùn)動(dòng)過(guò)程中增殖能力的大小的不同，資?時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)尺度和相對(duì)尺度兩種。1．絕對(duì)尺度利息：通常將銀行存款獲得的資?增殖叫~。盈利：將資?投入社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程而產(chǎn)生的利潤(rùn)，獲得的資?增殖，叫~。第一節(jié)

資?的時(shí)間價(jià)值第九章投資回收與增殖一、資?的時(shí)間價(jià)值及其度量（二）資?時(shí)間價(jià)值的度量2．相對(duì)尺度利率：?jiǎn)挝粫r(shí)間內(nèi)（年、月、日）利息與本?之比。盈利率：?jiǎn)挝粫r(shí)間內(nèi)獲得收益與本?之比。第一節(jié)

資?的時(shí)間價(jià)值第九章投資回收與增殖一、資?的時(shí)間價(jià)值及其度量（二）資?時(shí)間價(jià)值的度量2．相對(duì)尺度利率：?jiǎn)挝粫r(shí)間內(nèi)（年、月、日）利息與本?之比。盈利率：?jiǎn)挝粫r(shí)間內(nèi)獲得收益與本?之比。第一節(jié)

資?的時(shí)間價(jià)值第九章投資回收與增殖二、資?時(shí)間價(jià)值的計(jì)算資?時(shí)間價(jià)值有兩種計(jì)算方法：?jiǎn)卫蛷?fù)利。其中單利為各年的利息額僅按本?計(jì)算，各年的新生利息不加入本?計(jì)算利息。顯然這種方法不夠科學(xué)。因此，資?時(shí)間價(jià)值通常是利用復(fù)利方法計(jì)算。在復(fù)利方式下，本?能生利，利息在下期轉(zhuǎn)列為

本?與原來(lái)本?一起計(jì)息，即所謂的“利滾利”。第一節(jié)

資?的時(shí)間價(jià)值第九章投資回收與增殖二、資?時(shí)間價(jià)值的計(jì)算終值（未來(lái)值，F(xiàn)uture

Value）：是指若干期（年）后包括本?（或投資額）和利息在內(nèi)的未來(lái)價(jià)值，也稱“本利和”。其計(jì)算公式：FVn=PV(1+I)n其中，

FVn為復(fù)利終值；PV為復(fù)利現(xiàn)值；I為利息率；n為計(jì)息期數(shù)。

(1+I)n稱為復(fù)利終值系數(shù)，可用CFi,n表示（其值可查閱復(fù)利終值表），因此復(fù)利終值公式也即FVn=PV·CFi,n第一節(jié)

資?的時(shí)間價(jià)值第九章投資回收與增殖二、資?時(shí)間價(jià)值的計(jì)算現(xiàn)值（Present

Value）：就是按復(fù)利方式計(jì)算以后若干時(shí)期一定數(shù)量資?現(xiàn)在的價(jià)值。其計(jì)算公式為：PV=FVn/(1+I)n式中1/(1+I)n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（可查閱復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表），可用DFi,n表示 ，因此復(fù)利現(xiàn)值公式也即PV=

FVn·DFi,n第一節(jié)

資?的時(shí)間價(jià)值第九章投資回收與增殖二、資?時(shí)間價(jià)值的計(jì)算例1：將100元存入銀行，利息率為11%，求5年后的本利和。根據(jù)

FVn=PV(1+I)n求得：FV5=100（1+11%）5=100×1.685=168.50(元)例2：若要在兩年后得到800元，年利率為11%，現(xiàn)在應(yīng)入現(xiàn)?多少？根

據(jù)

PV=FVn/(1+I)n求

得

：PV=FV2/（1+11%）2=800×0.812=649.60(元)第一節(jié)

資?的時(shí)間價(jià)值第九章投資回收與增殖一、資?的空間價(jià)值的概念

二、資?空間價(jià)值的影響因素第二節(jié)

資?的空間價(jià)值第九章投資回收與增殖一、資?的空間價(jià)值的概念投資于不同空間，由于受不同的客觀環(huán)境條件的影響，收益是不同的。資?受不同空間客觀條件的影響而引起的綜合獲利能力的差異，即為資?的空間價(jià)值。資?的空間價(jià)值實(shí)際上反映的是同一筆資?投資于不同空間產(chǎn)生的不同收益，或者說(shuō)，是獲取相同收益在不同空間需要投入不等量的資?的一種價(jià)值量對(duì)比關(guān)系，它是對(duì)資?投入不同空間而產(chǎn)生不同收益所進(jìn)行的綜合評(píng)價(jià)。其目的為了尋求有利的投資空間。第二節(jié)

資?的空間價(jià)值第九章投資回收與增殖一、資?的空間價(jià)值的概念比如說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)程度相同，10萬(wàn)元投資在甲地獲利2萬(wàn)元，在乙地獲利3萬(wàn)元，這說(shuō)明乙地投資空間優(yōu)于甲地，同樣數(shù)量的資金在乙地的空間價(jià)值大于甲地的空間價(jià)值。第二節(jié)

資?的空間價(jià)值第九章投資回收與增殖二、資?空間價(jià)值的影響因素利潤(rùn)率：不同空間利潤(rùn)率與社會(huì)平均利潤(rùn)率的差異決定著一定空間投資的獲利水平，它是計(jì)算資?空間價(jià)值的基礎(chǔ)。不同的空間利率與資?空間價(jià)值成正比。利息率：在社會(huì)平均利潤(rùn)總額一定的條件下，利息率與企業(yè)投資收益率成反比。資源條件：直接影響投資者在該空間的投資成本和效益。第二節(jié)

資?的空間價(jià)值第九章投資回收與增殖二、資?空間價(jià)值的影響因素市場(chǎng)狀況：影響到投資的回收與效益的提高。投資政策：稅收等政策穩(wěn)定有利于提高資?的空間價(jià)值。此外，國(guó)際投資空間價(jià)值的影響因素還包括國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工狀況國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與發(fā)展前景等。第二節(jié)

資?的空間價(jià)值第九章投資回收與增殖一、投資回收的意義二、投資回收的作用三、投資回收的價(jià)值基礎(chǔ)與資?來(lái)源四、投資回收期第三節(jié) 投資回收第九章投資回收與增殖一、投資回收的意義投資回收市投資活動(dòng)過(guò)程中的重要環(huán)節(jié)。直接關(guān)系到投資效益和整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。有些部門的投資應(yīng)當(dāng)回收，有些部門的投資不應(yīng)當(dāng)回收。第三節(jié) 投資回收第九章投資回收與增殖二、投資回收的范圍生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性投資---必須回收

非生產(chǎn)性投資-----不可能回收第三節(jié) 投資回收第九章投資回收與增殖二、投資回收的范圍

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性投資分為：1、生產(chǎn)性投資：物質(zhì)生產(chǎn)的簡(jiǎn)稱2、經(jīng)營(yíng)性投資：可以進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，不能提供物質(zhì)生產(chǎn)第三節(jié) 投資回收第九章投資回收與增殖三、投資回收的價(jià)值基礎(chǔ)和資?來(lái)源（一）投資回收的價(jià)值基礎(chǔ)1、投資回收以原投資的貨幣額為基礎(chǔ)2、投資回收以原投資的價(jià)值俄為基礎(chǔ)3、投資回收以投資品的重置價(jià)格即重新購(gòu)置改種投資品的價(jià)格。第三節(jié) 投資回收第九章投資回收與增殖三、投資回收的價(jià)值基礎(chǔ)和資?來(lái)源（二）投資回收的資?價(jià)值1、折舊基?折舊年限物理耐用年限、經(jīng)濟(jì)耐用年限、經(jīng)濟(jì)使用年限。折舊方法直線折舊法、加速折舊法、遞增折舊法第三節(jié) 投資回收第九章投資回收與增殖三、投資回收的價(jià)值基礎(chǔ)和資?來(lái)源（二）投資回收的資?價(jià)值1、折舊基?（3）折舊率個(gè)別折舊率、分類折舊率、綜合折舊率2、利潤(rùn)投資回收的重要來(lái)源第三節(jié) 投資回收第九章投資回收與增殖四、投資回收期項(xiàng)目投資額投資回收期=年折舊額+年利潤(rùn)額第三節(jié) 投資回收第九章投資回收與增殖一、投資增殖的意義二、投資增殖的資?來(lái)源三、擴(kuò)大投資增殖的途徑四、投資增殖期第四節(jié) 投資增殖第九章投資回收與增殖一、投資增殖的意義投資增殖的含義1、投資增殖是投資的貨幣量的增加2、投資的價(jià)值量的增加3、投資的總使用價(jià)值的增加第四節(jié) 投資增殖第九章投資回收與增殖一、投資增殖的意義凈投資是否等同于投資增殖否：1、非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性投資不是投資增殖；2、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄和手持現(xiàn)?的凈投資不屬于投資增殖總結(jié)：投資增殖是全部投資積累額中的生產(chǎn)性積累，但須剔除來(lái)自城鄉(xiāng)居民的儲(chǔ)蓄和手持現(xiàn)?部分。第四節(jié) 投資增殖第九章投資回收與增殖二、投資增殖的資?來(lái)源（一）在項(xiàng)目整個(gè)壽命期間考察的投資增值資?來(lái)源城鄉(xiāng)居民認(rèn)購(gòu)股票、債券所得收益 企業(yè)稅后利潤(rùn)用作新產(chǎn)品試制基?、生產(chǎn)發(fā)展基?、后備基?部分銀行當(dāng)年結(jié)益第四節(jié) 投資增殖第九章投資回收與增殖二、投資增殖的資?來(lái)源（二）在投資回收階段結(jié)束后考察的投資增殖資?來(lái)源折舊基?成為投資增殖的資?來(lái)源之一第四節(jié) 投資增殖第九章投資回收與增殖三、擴(kuò)大投資增殖的途徑（一）增加企業(yè)