2025年證券從業(yè)資格《證券投資顧問業(yè)務(wù)》黃金提分A卷

2025年證券從業(yè)資格《證券投資顧問業(yè)務(wù)》黃金提分A卷一、單選題1.債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)()的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，以反映客戶違約后估計(jì)的債項(xiàng)損失大小。A.公司評(píng)級(jí)B.交易本身C.信用狀況D.償債能力答（江南博哥）案：B【解析】本題考查債項(xiàng)評(píng)級(jí)。債項(xiàng)評(píng)級(jí)是對(duì)交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶違約后的債項(xiàng)損失大小。特定風(fēng)險(xiǎn)因素包括抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。債項(xiàng)評(píng)級(jí)不但可以反映債項(xiàng)本身的交易風(fēng)險(xiǎn)，還可以同時(shí)反映客戶的債項(xiàng)交易風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。故本題選B選項(xiàng)。2.利用行業(yè)的年度或月度指標(biāo)來預(yù)測(cè)未來一期或若干期指標(biāo)的分析方法是()。A.線性回歸分析B.數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析C.時(shí)間數(shù)列分析D.相關(guān)分析答案：C【解析】本題考查時(shí)間序列分析的概念。A選項(xiàng)不符合題意，線性回歸分析是利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的回歸分析，來確定兩種或兩種以上變量間相互依賴的定量關(guān)系的一種統(tǒng)計(jì)分析方法。B選項(xiàng)不符合題意，數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析是以概率論為理論基礎(chǔ)，對(duì)受隨機(jī)因素影響的不確定性現(xiàn)象進(jìn)行大量的觀測(cè)或試驗(yàn)，以有效的方法獲取樣本、提取信息，進(jìn)而對(duì)隨機(jī)現(xiàn)象的統(tǒng)計(jì)規(guī)律作出推斷的一種統(tǒng)計(jì)分析方法。C選項(xiàng)符合題意，時(shí)間序列分析是指利用行業(yè)的年度或月度指標(biāo)來預(yù)測(cè)未來一期或若干期指標(biāo)的分析方法。D選項(xiàng)不符合題意，相關(guān)分析是研究?jī)蓚€(gè)或兩個(gè)以上處于同等地位的隨機(jī)變量間的相關(guān)關(guān)系的統(tǒng)計(jì)分析方法。故本題選C選項(xiàng)。3.下列關(guān)于支撐線和壓力線的說法錯(cuò)誤的是()。A.支撐線起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用B.壓力線起阻止股價(jià)上升的作用C.支撐線和壓力線會(huì)互相轉(zhuǎn)化D.支撐線和壓力線在投資者心目中的地位是相同的答案：D【解析】本題考查支撐線和壓力線的相關(guān)內(nèi)容。AB選項(xiàng)說法正確，支撐線是指當(dāng)股價(jià)下跌到某價(jià)位附近時(shí)，出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，使股價(jià)停止下跌的直線。壓力線是指當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，使股價(jià)停止上漲的直線。支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)朝一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。C選項(xiàng)說法正確，一條支撐線如果被跌破，則成為壓力線：一條壓力線被突破，則成為支撐線。支撐線與壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能互相轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的影響。D選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，支撐線和壓力線在人們心目中的地位是不同的。故本題選D選項(xiàng)。4.下列關(guān)于道氏理論，說法正確的是()。A.道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，但對(duì)小波動(dòng)則顯得無能為力B.道氏理論是用來指出應(yīng)該買賣哪只股票C.道氏理論的信號(hào)領(lǐng)先于價(jià)格變化，信號(hào)較早D.道氏理論對(duì)單只股票的實(shí)際操作具有重要意義@答案：A【解析】本題考查道氏理論。道氏理論應(yīng)注意的問題有：（1）道氏理論不是用來指出應(yīng)該買賣哪只股票，對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，無法判斷小波動(dòng)、次要趨勢(shì)。（2）可操作性較差，首先，道氏理論的信號(hào)太遲，結(jié)論落后于價(jià)格變化；其次，理論本身有缺陷。故本題選A選項(xiàng)。5.以下投資策略中，屬于積極債券組合管理策略的是()。A.現(xiàn)金流匹配策略B.免疫策略C.指數(shù)策略D.債券互換策略答案：D【解析】本題考查積極債券組合策略的內(nèi)容。ABC選項(xiàng)錯(cuò)誤，屬于消極型債券組合管理策略。D選項(xiàng)正確，積極債券組合策略包括水平分析、債券互換和騎乘收益率曲線策略。故本題選D選項(xiàng)。6.某客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心更愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，從風(fēng)險(xiǎn)偏好看，該客戶屬于()投資者。A.穩(wěn)健型B.保守型C.平衡型D.進(jìn)取型答案：A【解析】本題考查穩(wěn)健型投資者的投資偏好。A選項(xiàng)符合題意，穩(wěn)健型投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心，往往以臨近退休的中老年人士為主，其更愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。B選項(xiàng)不符合題意，保守型投資者往往對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力很低，選擇一項(xiàng)產(chǎn)品或投資工具首要考慮是否能夠回本，然后才考慮追求收益，其更愿意選擇國(guó)債、存款、保守型理財(cái)產(chǎn)品、貨幣與債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)低收益的產(chǎn)品。C選項(xiàng)不符合題意，平衡型投資者既不厭惡風(fēng)險(xiǎn)，也不追求風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)任何投資都比較理性，往往會(huì)仔細(xì)分析不同的投資市場(chǎng)、工具與產(chǎn)品，從中尋找風(fēng)險(xiǎn)適中、收益適中的產(chǎn)品，獲得社會(huì)平均水平的收益，同時(shí)承擔(dān)社會(huì)平均風(fēng)險(xiǎn)，其往往選擇房產(chǎn)、黃金、基金等投資工具。D選項(xiàng)不符合題意，進(jìn)取型投資者為相對(duì)比較年輕，有專業(yè)知識(shí)技能、敢于冒險(xiǎn)、社會(huì)負(fù)擔(dān)較輕的人士，其追求更高的收益和資產(chǎn)的快速增值，操作手法往往比較大膽。進(jìn)取型投資者更愿意選擇股票、期權(quán)、期貨、外匯、股權(quán)、藝術(shù)品等高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品和投資工具。故本題選A選項(xiàng)。7.下列各項(xiàng)中，()不是銀行等金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的內(nèi)部預(yù)警指標(biāo)或信號(hào)。A.盈利能力下降B.某項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平增加C.資產(chǎn)過于集中D.所發(fā)行的股票價(jià)格下跌答案：D【解析】本題考查流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部預(yù)警信號(hào)主要包括商業(yè)銀行內(nèi)部有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)水平、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量，以及其他可能對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生中長(zhǎng)期影響的指標(biāo)變化。例如：（1）某項(xiàng)或多項(xiàng)業(yè)務(wù)/產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平增加；（2）資產(chǎn)或負(fù)債過于集中；@（3）資產(chǎn)質(zhì)量下降；（4）盈利水平下降；（5）快速增長(zhǎng)的資產(chǎn)的主要資金來源為市場(chǎng)大宗融資等。D項(xiàng)屬于外部預(yù)警信號(hào)。故本題選D選項(xiàng)。8.常用來作為對(duì)未來收益率的無偏估計(jì)的指標(biāo)是()。A.時(shí)間加權(quán)收益率B.算術(shù)平均收益率C.幾何平均收益率D.加權(quán)平均收益率答案：B【解析】本題考查股票投資風(fēng)格績(jī)效評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系和計(jì)算方法。算術(shù)平均收益率是對(duì)平均收益率的一個(gè)無偏估計(jì)，常用于對(duì)將來收益率的估計(jì)。故本題選B選項(xiàng)。9.標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論開端的是()。A.《證券投資組合原理》B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型C.單一指數(shù)模型D.《證券組合選擇》答案：D【解析】本題考查現(xiàn)代證券組合理論的發(fā)展?，F(xiàn)代證券組合理論是經(jīng)典投資理論的主體，1952年，哈利·馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文，這篇著名的論文標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論的開端。故本題選D選項(xiàng)。10.股票市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫的主要特征不包括()。A.高波動(dòng)率B.高分紅率C.高市盈率D.高成交量答案：B【解析】本題考查股票市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫的主要特征。金融泡沫產(chǎn)生的根源是過度的投資引起資產(chǎn)價(jià)格的過度膨脹，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮。表現(xiàn)在股票市場(chǎng)中，則體現(xiàn)為股市短期瘋漲，市盈率急劇攀升，價(jià)格與價(jià)值嚴(yán)重背離，從而產(chǎn)生股市泡沫，其主要特征包括股票出現(xiàn)高波動(dòng)率、高市盈率以及高成交量等，A、C、D選項(xiàng)不符合題意。B選項(xiàng)符合題意，分紅率是股票紅利與股票價(jià)格之比，高分紅率意味著股票價(jià)格過低，不屬于股票市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫的特征故本題選B選項(xiàng)。11.根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平為唯一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法稱為()。A.零基預(yù)算法B.定期預(yù)算法C.靜態(tài)預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法答案：C【解析】本題考查預(yù)算編制的方法。固定預(yù)算法，又稱靜態(tài)預(yù)算法，是指在編制預(yù)算時(shí)，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常、可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量等）水平作為唯一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法。故本題選C選項(xiàng)。12.證券組合的實(shí)際平均收益與無風(fēng)險(xiǎn)收益的差值除以組合的β系數(shù)被定義為()。@A.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)B.詹森指數(shù)C.特雷諾指數(shù)D.夏普指數(shù)答案：C【解析】本題考查特雷諾指數(shù)的含義。特雷諾指數(shù)是1965年由特雷諾提出的，它用獲利機(jī)會(huì)來評(píng)價(jià)績(jī)效。該指數(shù)值由每單位風(fēng)險(xiǎn)獲取的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來計(jì)算，風(fēng)險(xiǎn)仍然由β系數(shù)來測(cè)定。綜上所述，C選項(xiàng)正確。故本題選C選項(xiàng)。13.當(dāng)兩種債券之間存在著一定的收益差額，而且該差額可能發(fā)生變化，那么資產(chǎn)管理者就有可能賣出一種債券的同時(shí)買入另一種債券，以期獲得較高的持有期收益，這種方法被稱為()。A.替代掉換B.市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)差掉換C.利率預(yù)期掉換D.騎乘收益率曲線答案：B【解析】本題考查市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)差掉換策略的概念。A選項(xiàng)不符合題意，替代掉換是將一種債券與另一種與其非常相似的理想替代品債券進(jìn)行掉換，目的是為了獲取暫時(shí)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。B選項(xiàng)符合題意，市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)差掉換即當(dāng)兩種債券之間存在一定的收益差額，而且該差額有可能發(fā)生變化，那么資產(chǎn)管理者就有可能賣出一種債券的同時(shí)買進(jìn)另一種債券，以期獲取較高的持有期收益的策略。C選項(xiàng)不符合題意，利率預(yù)期掉換是根據(jù)市場(chǎng)利率的變化對(duì)不同期限債券的影響原理進(jìn)行操作。D選項(xiàng)不符合題意，騎乘收益率曲線是指?jìng)顿Y者能夠以債券收益率曲線形狀變動(dòng)的預(yù)期為依據(jù)來建立和調(diào)整組合頭寸的策略。故本題選B選項(xiàng)14.一般而言，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型客戶的投資需求多傾向于()。A.股票型基金B(yǎng).股票C.混合型基金D.固定收益類基金答案：D【解析】本題考查風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者的投資需求。風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者以安全性高的儲(chǔ)蓄、國(guó)債、保險(xiǎn)等為主，對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度消極，不愿為增加收益而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，非常注重資金安全，極力回避風(fēng)險(xiǎn)。題中給出的四個(gè)選項(xiàng)中，按照風(fēng)險(xiǎn)程度從高到低依次排列為：股票>股票型基金>混合型基金>固定收益類基金。固定收益基金在四個(gè)選項(xiàng)中風(fēng)險(xiǎn)最小，能提供給投資人穩(wěn)定的收益，同時(shí)又有部分保本功能。對(duì)于只想獲取穩(wěn)定的經(jīng)常性收益，卻又能承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的投資人，可考慮此類型基金。故本題選D選項(xiàng)。15.止損限額不能適用于()時(shí)間內(nèi)的累計(jì)損失。A.一日B.一周C.一月D.一年答案：D【解析】本題考查止損限額。止損限額是指所允許的最大損失額。通常，止損限額適用于一日、一周或一個(gè)月等一段時(shí)間內(nèi)的累計(jì)損失。故本題選D選項(xiàng)。@16.某零息債券在到期日的價(jià)值1000元，償還期為10年，該債券的到期收益率為5%，則其久期為()。A.9.1B.8.6C.10.0D.8.答案：C【解析】本題考查久期的計(jì)算。久期表示的是按照現(xiàn)值計(jì)算，投資者能夠收回投資債券本金的時(shí)間（用年表示），也就是債券期限的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)是每年的債券債息或本金的現(xiàn)值占當(dāng)前市價(jià)的比重。零息債券的久期等于其到期時(shí)間。本題的償還期為10年，因此其久期也為10年。故本題選C選項(xiàng)。17.在信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析中，比較側(cè)重定量分析的是()。A.黑色預(yù)警法B.藍(lán)色預(yù)警法C.紅色預(yù)警法D.橙色預(yù)警法答案：B【解析】本題考查風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法的分類。在實(shí)踐中，根據(jù)運(yùn)作機(jī)制的不同，將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法分為黑色預(yù)警法、藍(lán)色預(yù)警法和紅色預(yù)警法。（1）黑色預(yù)警法不引進(jìn)警兆自變量；（2）藍(lán)色預(yù)警法側(cè)重定量分析；（3）紅色預(yù)警法重視定量分析與定性分析的結(jié)合。故本題選B選項(xiàng)。18.在弱式有效市場(chǎng)中，()。A.不存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析不能獲得超額收益B.不存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析可以獲得超額收益C.長(zhǎng)期存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析不能獲得超額收益D.長(zhǎng)期存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析可以獲得超額收益答案：C【解析】本題考查弱式有效市場(chǎng)的概念。在弱式有效市場(chǎng)中，資產(chǎn)價(jià)格充分及時(shí)地反映了與資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)有關(guān)的歷史信息，例如歷史價(jià)格水平、價(jià)格波動(dòng)性、交易量、短期利率等。利用歷史數(shù)據(jù)對(duì)未來價(jià)格趨勢(shì)進(jìn)行分析的技術(shù)分析無效，需要通過基本面分析才能獲得超額收益。提前掌握大量消息或內(nèi)部消息的投資者可以比其他投資者更準(zhǔn)確地識(shí)別證券的價(jià)值。故本題選C選項(xiàng)。19.證券投資顧問應(yīng)當(dāng)根據(jù)了解的客戶情況，在評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供()。A.收益最高的投資組合服務(wù)B.有保底的投資組合服務(wù)C.適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)D.風(fēng)險(xiǎn)最小的投資品種服務(wù)答案：C【解析】本題考查證券投資顧問提供投資建議服務(wù)的主要職責(zé)。證券投資顧問應(yīng)當(dāng)在評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)。故本題選C選項(xiàng)。@20.證券公司向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)告知客戶的基本信息不包括()。A.證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼B.證券投資顧問代客戶作出的投資決策內(nèi)容C.證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式D.公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等答案：B【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)的監(jiān)管。證券公司向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶下列基本信息：（1）公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等；（2）證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格編碼；（3）證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式；（4）投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)；（5）證券投資顧問不得代客戶作出投資決策內(nèi)容。故本題選B選項(xiàng)。21."颶風(fēng)起于青萍之末"，可以類指()的證券分析方法。A.仔細(xì)觀察B.自上而下C.宏觀經(jīng)濟(jì)分析D.自下而上答案：D【解析】本題考查自下而上的分析方法。題中"颶風(fēng)起于青萍之末"即指自下而上分析法，先從公司的基本面分析出發(fā)，通過某些數(shù)量指標(biāo)（如營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率等）篩選出符合標(biāo)準(zhǔn)的公司，再進(jìn)行公司、行業(yè)、宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)分析，由小及大由點(diǎn)及面。故本題選D選項(xiàng)。22.對(duì)支撐線和壓力線的修正過程是對(duì)現(xiàn)有各個(gè)支撐線和壓力線()的確認(rèn)。A.影響力B.重要性C.走勢(shì)D.估值答案：B【解析】本題考查支撐線與壓力線的作用。支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)朝一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。要維持股價(jià)的變動(dòng)，保持原來的變動(dòng)方向，則必須沖破阻止其繼續(xù)向前的障礙。對(duì)支撐線和壓力線的修正過程是對(duì)現(xiàn)有各個(gè)支撐線和壓力線重要性的確認(rèn)。故本題選B選項(xiàng)。23.假設(shè)未來2年中，1年期債券的利率分別是3%和4%，1年期和2年期債券的流動(dòng)性溢價(jià)分別為0和0.25%。按照流動(dòng)性溢價(jià)理論，在此情況下，2年期債券的利率()。A.2.75%B.3.75%C.3.5%D.3.25%答案：B【解析】本題考查流動(dòng)性溢價(jià)理論。根據(jù)流動(dòng)性溢價(jià)理論，長(zhǎng)期債券的利率包括兩部分，一部分是長(zhǎng)期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值，另一部分是流動(dòng)性溢價(jià)。因此，2年期債券利率為：（3%+4%）÷2+0.25%=3.75%。故本題選B選項(xiàng)。@24.市場(chǎng)組合()。A.由證券市場(chǎng)上所有流通與非流通證券構(gòu)成B.只有在與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合后才會(huì)變成有效組合C.與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場(chǎng)線D.包含無風(fēng)險(xiǎn)證券答案：C【解析】本題考查市場(chǎng)組合。市場(chǎng)組合是指由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成，并且其成員證券的投資比例與整個(gè)市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)證券的相對(duì)市值比例一致的證券組合。市場(chǎng)組合與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場(chǎng)線。有效證券組合是指按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除被所有投資者都認(rèn)為差的組合后，余下的這些組合。故本題選C選項(xiàng)。25.移動(dòng)平均線不具有()特點(diǎn)。A.助漲助跌性B.支撐線和壓力線特性C.超前性D.穩(wěn)定性答案：C【解析】本題考查技術(shù)分析。移動(dòng)平均線的特點(diǎn)包括：（1）追蹤趨勢(shì)；（2）滯后性；（3）穩(wěn)定性；（4）助漲助跌性；（5）支撐線和壓力線的特性。故本題選C選項(xiàng)。26.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略對(duì)管理()非常有效。A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.模型風(fēng)險(xiǎn)答案：B【解析】本題考查對(duì)沖策略。對(duì)沖是指通過投資或購(gòu)買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在損失的一種策略，應(yīng)對(duì)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)非常有效，分為自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)沖。故本題選B選項(xiàng)。27.根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的要求，證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日不得少于()年。A.10B.1C.3D.答案：D【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)的監(jiān)管。根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實(shí)行留痕管理。向客戶提供投資建議的時(shí)間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應(yīng)當(dāng)以書面或者電子文件形式予以記錄留存。證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于5年。故本題選D選項(xiàng)。28.完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)得以形成的根本原因在于()。A.企業(yè)的盈利完全由市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求來決定@B.生產(chǎn)者或消費(fèi)者可以自由進(jìn)入或退出市場(chǎng)C.企業(yè)的產(chǎn)品無差異，所有企業(yè)都無法控制產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格D.生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)答案：C【解析】本題考查完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的形成原因。完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)是指競(jìng)爭(zhēng)不受任何阻礙和干擾的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，其得以形成的根本因素在于企業(yè)產(chǎn)品的無差異，所有的企業(yè)無法控制產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格。故本題選C選項(xiàng)。29.下列各項(xiàng)中，不屬于心理賬戶效應(yīng)的是()。A.暈輪效應(yīng)B.沉沒成本效應(yīng)C.成本與損失的不等價(jià)D.賭場(chǎng)資金效應(yīng)答案：A【解析】本題考查心理賬戶效應(yīng)。心理賬戶是指人們?cè)谛睦餆o意識(shí)地把財(cái)富劃歸不同的賬戶進(jìn)行管理，不同的心理賬戶有不同的記賬方式和心理運(yùn)算規(guī)則。由于消費(fèi)者心理賬戶的存在，個(gè)體在做決策時(shí)往往會(huì)違背一些簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)運(yùn)算法則，從而做出許多非理性的消費(fèi)行為。這些行為集中表現(xiàn)的心理效應(yīng)包括：（1）非替代性效應(yīng)；（2）沉沒成本效應(yīng)；（3）交易效用效應(yīng)；（4）賭場(chǎng)資金效應(yīng)；（5）成本與損失的不等價(jià)。BCD選項(xiàng)均屬于心理賬戶效應(yīng)，因此不符合題意。A選項(xiàng)符合題意，暈輪效應(yīng)又稱"光環(huán)效應(yīng)"，屬于心理學(xué)范疇，是指當(dāng)認(rèn)知者對(duì)一個(gè)人的某種特征形成好或壞的印象后，他還傾向于據(jù)此推論該人其他方面的特征。本質(zhì)上是一種以偏概全的認(rèn)知上的偏誤，不屬于心理賬戶效應(yīng)。故本題選A選項(xiàng)。30.下列說法中錯(cuò)誤的是()。A.行業(yè)集中度一般以某一行業(yè)排名前10位的企業(yè)的銷售額占行業(yè)總的銷售額的比例來度量B.行業(yè)集中度越高，市場(chǎng)越趨向于壟斷C.行業(yè)集中度是指某行業(yè)相關(guān)市場(chǎng)內(nèi)前N家最大的企業(yè)所占市場(chǎng)份額的總和D.行業(yè)集中度越低，市場(chǎng)越趨向于競(jìng)爭(zhēng)答案：A【解析】本題考查行業(yè)集中度。行業(yè)集中度（CR）一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額（或生產(chǎn)量等數(shù)值）占行業(yè)總的銷售額的比例來度量，表示為CR4。故本題選A選項(xiàng)。31.電視業(yè)的崛起，導(dǎo)致電影業(yè)的衰退，這種衰退屬于()。A.絕對(duì)衰退B.相對(duì)衰退C.偶然衰退D.自然衰退答案：B【解析】本題考查行業(yè)分析。行業(yè)衰退可分為絕對(duì)衰退和相對(duì)衰退。其中，相對(duì)衰退是指行業(yè)因結(jié)構(gòu)性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況，而并不一定是行業(yè)實(shí)體發(fā)生了絕對(duì)的萎縮。電影業(yè)的衰退并不是因?yàn)槠渥陨淼慕^對(duì)萎縮，而是相對(duì)于電視業(yè)而言發(fā)生了衰減。故本題選B選項(xiàng)。32.證券公司的個(gè)人客戶的需求主要是()。A.投資性需求@B.消費(fèi)性需求C.經(jīng)營(yíng)性需求D.儲(chǔ)蓄性需求答案：A【解析】本題考查個(gè)人客戶的需求。證券公司的個(gè)人客戶的需求主要是投資性需求。故本題選擇A選項(xiàng)。33.證券公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一組織回訪客戶，對(duì)新開戶客戶應(yīng)當(dāng)在()個(gè)月內(nèi)完成回訪，對(duì)原有客戶的回訪比例應(yīng)當(dāng)不低于上年末客戶總數(shù)不含休眠賬戶及中止交易賬戶客戶的()。A.2；10%B.1；15%C.2；15%D.1；10%答案：D【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)的監(jiān)管。證券公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一組織回訪客戶，對(duì)新開戶客戶應(yīng)當(dāng)在1個(gè)月內(nèi)完成回訪，對(duì)原有客戶的回訪比例應(yīng)當(dāng)不低于上年末客戶總數(shù)的10%?？蛻艋卦L應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于3年。故本題選D選項(xiàng)。34.通常來說，()型投資者可以承受一定的投資波動(dòng)，但希望其投資風(fēng)險(xiǎn)大致相當(dāng)于市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能選擇房產(chǎn)、基金等投資工具。A.激進(jìn)B.保守C.穩(wěn)健D.平衡答案：D【解析】本題考查投資者偏好特征的相關(guān)內(nèi)容。A選項(xiàng)不符合題意，激進(jìn)型投資者是相對(duì)比較年輕，有專業(yè)知識(shí)技能、敢于冒險(xiǎn)、社會(huì)負(fù)擔(dān)較輕的人士，其追求更高的收益和資產(chǎn)的快速增值，操作手法往往比較大膽，進(jìn)而可能選取股票、期權(quán)、期貨、外匯、股權(quán)、藝術(shù)品等高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品和投資工具。B選項(xiàng)不符合題意，保守型投資者為步入退休階段的老年人群，低收入家庭，家庭成員較多、社會(huì)負(fù)擔(dān)較重的大家庭，以及性格保守的投資者，往往對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力很低，選擇一項(xiàng)產(chǎn)品或投資工具首要考慮是否能夠回本，然后才考慮追求收益。其多投資于國(guó)債、存款、保守型理財(cái)產(chǎn)品、貨幣與債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)低收益的產(chǎn)品。C選項(xiàng)不符合題意，穩(wěn)健型投資者具體來說已經(jīng)偏向保守，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心，往往以臨近退休的中老年人士為主。其更愿意選擇風(fēng)險(xiǎn)較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機(jī)會(huì)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。D選項(xiàng)符合題意，平衡型投資者既不厭惡風(fēng)險(xiǎn)，也不追求風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)任何投資都比較理性，往往會(huì)仔細(xì)分析不同的投資市場(chǎng)、工具與產(chǎn)品，從中尋找風(fēng)險(xiǎn)適中、收益適中的產(chǎn)品，獲得社會(huì)平均水平的收益，同時(shí)承擔(dān)社會(huì)平均風(fēng)險(xiǎn)。其往往選擇房產(chǎn)、黃金、基金等投資工具。故本題選D選項(xiàng)。35.關(guān)于技術(shù)分析中的波浪理論，下列說法正確的是()。A.波浪理論中的8浪結(jié)構(gòu)分為上升5浪和下降3浪B.一個(gè)完整的周期有上升趨勢(shì)和下降的趨勢(shì)C.完整周期的波浪數(shù)目是固定的，不隨波浪所處層次的變化而變化D.波浪理論不僅考慮了價(jià)格形態(tài)因素，也考慮了成交量因素答案：B【解析】本題考查波浪理論的基本內(nèi)容。A選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，艾略特發(fā)現(xiàn)每一個(gè)周期可以分成8個(gè)小的過程，即每個(gè)周期都是由上升（或下降）的@個(gè)過程和下降（或上升）的3個(gè)過程組成。B選項(xiàng)說法正確，一個(gè)完整周期有上升趨勢(shì)和下降趨勢(shì)；而趨勢(shì)是分層次的，處于層次較低的幾個(gè)浪可以合并成一個(gè)較高層次的大浪，而處于層次較高的一個(gè)浪又可以細(xì)分成幾個(gè)層次較低的小浪。但無論趨勢(shì)是何種規(guī)模，8浪的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)是不會(huì)變化的。C選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，波浪理論從理論上講是8浪結(jié)構(gòu)完成一個(gè)完整的過程，但是，主浪的變形和調(diào)整浪的變形會(huì)產(chǎn)生復(fù)雜多變的形態(tài)，波浪所處的層次又會(huì)產(chǎn)生大浪套小浪、浪中有浪的多層次形態(tài)，這些都會(huì)使應(yīng)用者在具體數(shù)浪時(shí)發(fā)生偏差。D選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，波浪理論只考慮了價(jià)格形態(tài)上的因素，而忽視了成交量方面的影響，給人為制造波浪形狀創(chuàng)造了條件。故本題選B選項(xiàng)。36.在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，下列說法中，錯(cuò)誤的是()。A.基本面分析無效B.不存在高賬面市值比效應(yīng)C.技術(shù)分析無效D.內(nèi)部信息無法獲得超額利潤(rùn)答案：D【解析】本題考查半強(qiáng)式有效市場(chǎng)的相關(guān)內(nèi)容。AC選項(xiàng)說法正確，D選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息，因此，試圖通過分析公開信息（如財(cái)務(wù)報(bào)表）是不可能取得超額收益的，那么在公開信息基礎(chǔ)上所作的技術(shù)分析和基礎(chǔ)分析也無法獲得超額報(bào)酬。但對(duì)內(nèi)幕信息的價(jià)值，此假設(shè)持肯定態(tài)度。B選項(xiàng)說法正確，賬面市值比效應(yīng)是指公司股票的收益率與其賬面市值比呈正相關(guān)的關(guān)系，在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)上，股票價(jià)格充分反映了歷史信息和公開信息，此時(shí)，股票收益率與賬面市值比不一定呈正相關(guān)關(guān)系，即不存在高賬面市值比效應(yīng)。故本題選D選項(xiàng)。37.根據(jù)CAPM模型，下列說法錯(cuò)誤的是()。A.如果無風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率成正比降低B.單個(gè)證券的期望收益的增加與貝塔成正比C.當(dāng)一個(gè)證券定價(jià)合理時(shí)，阿爾法值為零D.當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，所有證券都在證券市場(chǎng)線上答案：A【解析】本題考查資本資產(chǎn)定價(jià)模型。根據(jù)CAPM模型E（rp）=rF+[E（rM）-rF]βp，如果βp>1，rF的降低反而會(huì)增加E（rp）。故本題選A選項(xiàng)。38.開盤價(jià)與最高價(jià)相等，且收盤價(jià)不等于開盤價(jià)的K線被稱為()。A.光頭陽(yáng)線B.光頭陰線C.光腳陽(yáng)線D.光腳陰線答案：B【解析】本題考查技術(shù)分析。A選項(xiàng)表述錯(cuò)誤，光頭陽(yáng)線：收盤價(jià)與最高價(jià)相等，且收盤價(jià)不等于開盤價(jià)；C選項(xiàng)表述錯(cuò)誤，光腳陽(yáng)線：開盤價(jià)與最低價(jià)相等，且收盤價(jià)不等于開盤價(jià)；D選項(xiàng)表述錯(cuò)誤，光腳陰線：收盤價(jià)與最低價(jià)相等，且收盤價(jià)不等于開盤價(jià)。故本題選B選項(xiàng)。39.下列說法中錯(cuò)誤的是()。A.分析師通過自身分析研究得出的有關(guān)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的判斷屬于內(nèi)幕信息@B.公司調(diào)研是基本分析的重要環(huán)節(jié)C.公司調(diào)研的對(duì)象并不限于上市公司本身D.上市公司在接受調(diào)研的過程中不得披露任何未公開披露的信息答案：A【解析】本題考查公司分析。分析師通過自身分析研究而得出的有關(guān)上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的判斷不屬內(nèi)幕信息，可以向客戶披露。內(nèi)幕消息是指所有非公開的公司消息，如未來的投資項(xiàng)目、公司政策等，一般只有公司內(nèi)部高層人員能獲得。故本題選A選項(xiàng)。40.與可認(rèn)購(gòu)股票價(jià)格下跌的速度相比，認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格下跌的速度()。A.相等B.更慢C.不確定D.更快答案：D【解析】本題考查認(rèn)購(gòu)權(quán)證。以認(rèn)購(gòu)權(quán)證為例，杠桿作用表現(xiàn)為認(rèn)購(gòu)權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格要比其可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格上漲或下跌的速度快得多。故本題選D選項(xiàng)。二、多選題41.通常，證券市場(chǎng)信息來源包括()。A.政府部門B.滬深交易所C.上市公司D.證券業(yè)協(xié)會(huì)答案：ABCD【解析】本題考查證券市場(chǎng)信息來源。從信息發(fā)布主體和發(fā)布渠道來看，證券市場(chǎng)上各種信息的來源主要有以下七個(gè)方面：（1）政府部門；（2）證券交易所；（3）中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)；（4）上市公司；（5）中介機(jī)構(gòu)；（6）媒體；（7）其他來源。故本題選ABCD選項(xiàng)。42.了解客戶的基本信息是提供針對(duì)性投資理財(cái)建議的基礎(chǔ)和保證，以下屬于客戶基本信息的有()。A.婚姻狀況B.重要的家庭和社會(huì)關(guān)系C.工作單位與職務(wù)D.個(gè)人興趣愛好和志向答案：ABC【解析】本題考查客戶基本信息的范圍。ABC項(xiàng)符合題意，客戶的基本信息大體包括客戶的姓名、年齡、聯(lián)系方式、工作單位與職務(wù)、國(guó)籍、婚姻狀況、健康狀況，以及重要的家庭、社會(huì)關(guān)系信息（包括需要供養(yǎng)父母、子女信息）。D項(xiàng)不符合題意，個(gè)人興趣愛好和志向?qū)儆诳蛻舻膫€(gè)人興趣及人生規(guī)劃和目標(biāo)方面的信息。故本題選ABC選項(xiàng)。43.消費(fèi)是評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的重要指標(biāo)，通?？梢詮?)方面考察消費(fèi)狀況。@A.企業(yè)投資B.社會(huì)消費(fèi)品零售總額C.城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄存款余額D.居民可支配收入答案：BCD【解析】本題考查消費(fèi)指標(biāo)。常見的消費(fèi)指標(biāo)包括：（1）社會(huì)消費(fèi)品零售總額，是指國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民和社會(huì)集團(tuán)供應(yīng)的消費(fèi)品總額；（2）城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額，是指某一時(shí)點(diǎn)城鄉(xiāng)居民存入銀行及農(nóng)村信用社的儲(chǔ)蓄金額；（3）居民可支配收入，是居民家庭在一定時(shí)期內(nèi)獲得并且可以用來自由支配的收入。故本題選BCD選項(xiàng)。44.下列關(guān)于最優(yōu)投資組合的敘述中，正確的有()。A.最優(yōu)投資組合的確定，必須引入投資者的無差異曲線B.最優(yōu)投資組合能夠給投資者帶來最大效用C.最優(yōu)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平最低D.最優(yōu)投資組合是無差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合答案：ABD【解析】本題考查最優(yōu)證券投資組合的相關(guān)內(nèi)容。ABD項(xiàng)正確，最優(yōu)投資組合選擇的過程是投資者將財(cái)富分配到不同資產(chǎn)從而使自己的效用達(dá)到最大的過程。最優(yōu)證券投資組合是無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合，它是使投資者最滿意的有效組合。C項(xiàng)錯(cuò)誤，最優(yōu)投資組合能夠給投資者帶來最大效用，使投資者的滿意程度最高，但不意味著該組合的風(fēng)險(xiǎn)水平最低。故本題選ABD選項(xiàng)。45.在信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中，對(duì)法人客戶的財(cái)務(wù)狀況分析主要采取的分析方法是()。A.資產(chǎn)負(fù)債表分析B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析C.財(cái)務(wù)比率分析D.現(xiàn)金流量分析答案：BCD【解析】本題考查信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的內(nèi)容和方法。對(duì)法人客戶的財(cái)務(wù)狀況分析主要采取財(cái)務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)比率分析以及現(xiàn)金流量分析三種方法。故本題選BCD選項(xiàng)。46.關(guān)于市場(chǎng)有效性，下列說法錯(cuò)誤的是()。A.如果股價(jià)變動(dòng)是可以預(yù)測(cè)的，那么市場(chǎng)是有效的B.市場(chǎng)有效性來源于競(jìng)爭(zhēng)C.在有效市場(chǎng)中，指數(shù)化投資策略是不可取的D.舊信息不能引起股價(jià)變動(dòng)答案：AC【解析】本題考查有效市場(chǎng)假說。有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，證券在任一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格均對(duì)所有相關(guān)信息作出了反應(yīng)。股票價(jià)格的任何變化只會(huì)由新信息引起，由于新信息是不可預(yù)測(cè)的，因此股票價(jià)格的變化也就是隨機(jī)變動(dòng)的。A選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，如果股價(jià)變動(dòng)不可預(yù)測(cè)，那么市場(chǎng)是有效的。B選項(xiàng)說法正確，競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有效性的最根本保證，市場(chǎng)的有效性來源于競(jìng)爭(zhēng)。C選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，在有效市場(chǎng)中，積極的投資管理策略無法產(chǎn)生作用，只有消極的投資管理策略是可取的，例如指數(shù)化投資策略。D選項(xiàng)說法正確，在有效市場(chǎng)中，股票價(jià)格的任何變化只會(huì)由新信息引起，舊信息不能引起股價(jià)變動(dòng)。故本題選AC選項(xiàng)。@47.以下指標(biāo)中，屬于對(duì)公司的長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行分析的有()。A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.凈資產(chǎn)收益率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.產(chǎn)權(quán)比率答案：CD【解析】本題考查公司長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。公司長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)和長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率，CD兩項(xiàng)符合題意。A選項(xiàng)不符合題意，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)。B選項(xiàng)不符合題意，凈資產(chǎn)收益率是盈利能力分析的指標(biāo)。故本題選CD選項(xiàng)。48.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過()等公眾媒體對(duì)證券投資顧問業(yè)務(wù)進(jìn)行廣告宣傳，應(yīng)當(dāng)遵守《廣告法》和證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定。A.廣播B.電視C.網(wǎng)絡(luò)D.報(bào)刊答案：ABCD【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)的監(jiān)管。根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體對(duì)證券投資顧問業(yè)務(wù)進(jìn)行廣告宣傳，應(yīng)當(dāng)遵守《中華人民共和國(guó)廣告法》和證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，廣告宣傳內(nèi)容不得存在虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息以及其他違法違規(guī)情形。故本題選ABCD選項(xiàng)。49.關(guān)于β系數(shù)的含義，下列說法中正確的有()。A.β系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越弱B.β系數(shù)為曲線斜率，證券或組合的收益與市場(chǎng)指數(shù)收益呈曲線相關(guān)C.β系數(shù)為直線斜率，證券或組合的收益與市場(chǎng)指數(shù)收益呈線性相關(guān)D.β系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)答案：CD【解析】本題考查β系數(shù)的含義。證券或組合的收益與市場(chǎng)指數(shù)收益呈線性相關(guān)，β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。故本題選CD選項(xiàng)50.證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)具有合理的依據(jù)。投資建議的依據(jù)包括()撰寫的證券研究報(bào)告。A.本公司證券分析師B.其他公司證券分析師C.投資顧問本人D.投資顧問小組答案：AB【解析】本題考查證券投資顧問的主要職責(zé)。證券分析師基于獨(dú)立、客觀的立場(chǎng)，對(duì)證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值進(jìn)行研究分析，撰寫發(fā)布研究報(bào)告。證券投資顧問基于特定客戶的立場(chǎng)，遵循忠實(shí)客戶利益原則，向客戶提供適當(dāng)?shù)淖C券投資建議。故本題選AB選項(xiàng)。51.商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額體系時(shí)應(yīng)綜合考慮的因素包括()。@A.壓力測(cè)試結(jié)果B.業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門的過往業(yè)績(jī)C.外部市場(chǎng)的發(fā)展變化情況D.工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗(yàn)答案：ABCD【解析】本題考查市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額體系時(shí)應(yīng)綜合考慮的因素包括壓力測(cè)試結(jié)果、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門的過往業(yè)績(jī)、外部市場(chǎng)的發(fā)展變化情況、工作人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗(yàn)、還包括自身業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度、內(nèi)部控制水平、資本實(shí)力、能夠承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平等。故本題選ABCD選項(xiàng)。52.下列可以用于計(jì)量交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的方法有()。A.內(nèi)部模型法B.內(nèi)部評(píng)級(jí)法C.現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法D.標(biāo)準(zhǔn)法答案：ACD【解析】本題考查交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法。交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對(duì)手在合約到期前違約而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾委員會(huì)共提出三種交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量方法，較常用的方法是現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法、標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部模型法。B項(xiàng)，內(nèi)部評(píng)級(jí)法用來計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本。故本題選ACD選項(xiàng)。53.金融機(jī)構(gòu)通常可以通過觀測(cè)一定指標(biāo)的變動(dòng)來防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以下屬于其內(nèi)部指標(biāo)信號(hào)的指標(biāo)有()。A.某項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平增加B.盈利能力下降C.資產(chǎn)過于集中D.資產(chǎn)質(zhì)量下降答案：ABCD【解析】本題考查流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)和預(yù)警信號(hào)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)生之前，通常變現(xiàn)的內(nèi)部指標(biāo)/信號(hào)主要包括金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部有關(guān)的分風(fēng)險(xiǎn)水平、盈利水平、資產(chǎn)質(zhì)量以及其他可能對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生中長(zhǎng)期影響的指標(biāo)變化。例如某項(xiàng)或多項(xiàng)業(yè)務(wù)/產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平增加資產(chǎn)或負(fù)債過于集中，資產(chǎn)質(zhì)量下降，盈利水平下降，快速增長(zhǎng)的資產(chǎn)的主要資金來源為市場(chǎng)大宗融資等。故本題選ABCD選項(xiàng)。54.融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在()。A.融資融券業(yè)務(wù)增強(qiáng)了證券市場(chǎng)的流動(dòng)性和連續(xù)性B.融資融券業(yè)務(wù)對(duì)標(biāo)的證券具有助漲助跌的作用C.融資融券業(yè)務(wù)的推出使得證券交易更容易被操縱D.融資融券業(yè)務(wù)可能對(duì)金融體系的穩(wěn)定性帶來了一定的威脅答案：BCD【解析】本題考查融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。融資融券業(yè)務(wù)對(duì)證券市場(chǎng)的消極影響表現(xiàn)在：（1）融券業(yè)務(wù)對(duì)標(biāo)的證券具有助漲助跌的作用；（2）融資融券業(yè)務(wù)的推出使得證券交易更容易被操縱；（3）融資融券業(yè)務(wù)實(shí)行保證金制度，使得現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)波動(dòng)增加，可能會(huì)對(duì)金融體系的穩(wěn)定性帶來一定威脅。A項(xiàng)屬于融資融券業(yè)務(wù)的積極影響。故本題選BCD選項(xiàng)。@55.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容應(yīng)包括()。A.服務(wù)內(nèi)容和方式B.爭(zhēng)議或糾紛解決方式C.終止或解除協(xié)議的條件和方式D.收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和支付方式答案：ABCD【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)的監(jiān)管。根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十四條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問服務(wù)協(xié)議，并對(duì)協(xié)議實(shí)行編號(hào)管理。協(xié)議應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：（1）當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)；（2）證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式；（3）證券投資顧問的職責(zé)和禁止行為；（4）收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和支付方式；（5）爭(zhēng)議或者糾紛解決方式；（6）終止或者解除協(xié)議的條件和方式。故本題選ABCD選項(xiàng)。56.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)以合作方式向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)對(duì)()作出約定。A.服務(wù)方式B.報(bào)酬支付C.投訴處理D.服務(wù)期限答案：ABC【解析】本題考查證券投資顧問的機(jī)構(gòu)管理。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)以合作方式向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)對(duì)服務(wù)方式、報(bào)酬支付、投訴處理等作出約定，明確當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)。故本題選ABC選項(xiàng)。57.關(guān)于趨勢(shì)線，下列說法正確的有()。A.趨勢(shì)線是被用來判斷股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)方向的切線B.下降趨勢(shì)線是一種壓力線C.在上升趨勢(shì)中，需將股價(jià)的三個(gè)低點(diǎn)連成一條直線才能得到一條上升趨勢(shì)線D.上升趨勢(shì)線被突破后，該趨勢(shì)線就轉(zhuǎn)化為潛在的壓力線答案：ABD【解析】本題考查技術(shù)分析法。趨勢(shì)線是衡量?jī)r(jià)格波動(dòng)方向的，由趨勢(shì)線的方向可以明確地看出股價(jià)的趨勢(shì)，A項(xiàng)表述正確。上升趨勢(shì)線起支撐作用，下降趨勢(shì)線起壓力作用。上升趨勢(shì)線是支撐線的一種，下降趨勢(shì)線是壓力線的一種，B項(xiàng)表述正確。在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線；在下降趨勢(shì)線中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線，C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。上升趨勢(shì)線屬于支撐線，支撐線被突破后，該趨勢(shì)線就轉(zhuǎn)化為潛在的壓力線，D項(xiàng)表述正確。故本題選ABD選項(xiàng)。58.計(jì)算市凈率所需使用的數(shù)據(jù)有()。A.每股凈資產(chǎn)B.市銷率C.每股市價(jià)D.股息發(fā)放率答案：AC【解析】本題考查市凈率的含義。市凈率簡(jiǎn)稱P/B，是股票價(jià)格與每股凈資產(chǎn)的比值。故本題選AC選項(xiàng)。@59.下列有關(guān)多一空組合策略的說法正確的是()。A.是一種被動(dòng)性投資策略B.是一種戰(zhàn)術(shù)性投資策略C.買入看漲股票，賣空看跌股票D.試圖抵消市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而獲得單個(gè)證券的阿爾法收益差額答案：BCD【解析】本題考查戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略。A項(xiàng)表述錯(cuò)誤，B項(xiàng)表述正確，戰(zhàn)術(shù)性投資策略也稱為戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略，通常是一些基于對(duì)市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)的短期主動(dòng)型投資策略。常見的戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括：（1）交易型策略；（2）多一空組合策略；（3）事件驅(qū)動(dòng)型策略。C項(xiàng)表述正確，多一空組合策略，有時(shí)也稱為成對(duì)交易策略，通常需要買入某個(gè)看好的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，同時(shí)賣空另外一個(gè)看淡的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合。D項(xiàng)表述正確，多一空組合策略試圖抵消市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而獲取單個(gè)證券的阿爾法收益差額。故本題選BCD選項(xiàng)。60.在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，由于利率匯率等市場(chǎng)價(jià)格因素的頻繁波動(dòng)，一般()具有實(shí)質(zhì)性意義。A.名義價(jià)值B.市場(chǎng)價(jià)值C.公允價(jià)值D.價(jià)值重估答案：BC【解析】本題考查資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量指標(biāo)。公允價(jià)值、名義價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值和市值重估是對(duì)資產(chǎn)的四類價(jià)值計(jì)量指標(biāo)。A項(xiàng)錯(cuò)誤，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，由于利率、匯率等市場(chǎng)價(jià)格因素的頻繁變動(dòng)，名義價(jià)值一般不具有實(shí)質(zhì)性意義。BC項(xiàng)正確，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與監(jiān)測(cè)的過程中，更具有實(shí)質(zhì)意義的是市場(chǎng)價(jià)值和公允價(jià)值。D項(xiàng)錯(cuò)誤，價(jià)值重估不屬于資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量指標(biāo)。故本題選BC選項(xiàng)?！久麕燑c(diǎn)撥】（1）名義價(jià)值是指金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價(jià)值。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，由于利率、匯率等市場(chǎng)價(jià)格因素的頻繁變動(dòng)，名義價(jià)值一般不具有實(shí)質(zhì)性意義。（2）市場(chǎng)價(jià)值是指在評(píng)估基準(zhǔn)日，自愿的買賣雙方在知情、謹(jǐn)慎、非強(qiáng)迫的情況下通過公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值。在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，市場(chǎng)價(jià)值更多地是來自于獨(dú)立經(jīng)紀(jì)商的市場(chǎng)公開報(bào)價(jià)或權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的市場(chǎng)分析報(bào)告。（3）公允價(jià)值為交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價(jià)值。在大多數(shù)情況下，市場(chǎng)價(jià)值可以代表公允價(jià)值。但若沒有證據(jù)表明資產(chǎn)交易市場(chǎng)存在時(shí)，公允價(jià)值可通過收益法或成本法來獲得。（4）市值重估是指對(duì)交易賬戶頭寸重新估算其市場(chǎng)價(jià)值。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)交易賬戶頭寸按市值每日至少重估一次價(jià)值。61.下列關(guān)于情景分析法，說法正確的有()。A.情景分析法也叫做腳本法或前景描述法B.以假定某種現(xiàn)象或某種趨勢(shì)將持續(xù)到未來作為前提C.在某一前提下，對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象可能出現(xiàn)的情況或引起的后果作出預(yù)測(cè)的方法D.情景分析法不適用于資金密集的情況答案：ABC【解析】本題考查情景分析的基本原理和適用范圍。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，情景分析法適用于資金密集、產(chǎn)品/技術(shù)開發(fā)的前導(dǎo)期長(zhǎng)、戰(zhàn)略調(diào)整所需投入大、風(fēng)險(xiǎn)高的產(chǎn)業(yè)或不確定因素太多，無法進(jìn)行唯一準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的情況。故本題選ABC選項(xiàng)。62.每年4月底前，證券公司與證券公司營(yíng)業(yè)部匯總上一年度投訴與處理情況，報(bào)()備案。A.公司住所地證監(jiān)局@B.證券營(yíng)業(yè)部所在地證監(jiān)局C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)答案：AB【解析】本題考查關(guān)于加強(qiáng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理的規(guī)定。根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理的規(guī)定》，每年4月底前，證券公司和證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)匯總上一年度證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投訴及處理情況，分別報(bào)證券公司住所地及證券營(yíng)業(yè)部所在地證監(jiān)局備案。故本題選AB選項(xiàng)。63.下列關(guān)于有效市場(chǎng)說法正確的有()。A.市場(chǎng)的有效性分為三種形式：弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)以及強(qiáng)式有效市場(chǎng)B.弱式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了全部歷史價(jià)格信息和交易信息，如歷史價(jià)格走勢(shì)、成交量等，因此試圖通過分析歷史價(jià)格數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)未來股價(jià)的走勢(shì)，期望從過去價(jià)格數(shù)據(jù)中獲益將是徒勞的C.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息D.強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格反映了全部信息的影響，全部信息不但包括歷史價(jià)格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內(nèi)幕信息等答案：ABCD【解析】本題考查有效市場(chǎng)假說。有效市場(chǎng)假說將資本市場(chǎng)劃分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)三種形式。（1）在弱式有效市場(chǎng)上，證券的價(jià)格充分反映了過去的價(jià)格和交易信息，即歷史信息；（2）在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)上，證券的價(jià)格反映了包括歷史信息在內(nèi)的所有公開發(fā)表的信息，即公開可得信息；（3）在強(qiáng)式有效市場(chǎng)上，證券的價(jià)格反映了與證券相關(guān)的所有公開的和不公開的信息。故本題選ABCD選項(xiàng)。64.證券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務(wù)流程主要有哪幾個(gè)環(huán)節(jié)()。A.服務(wù)模式的選擇和設(shè)計(jì)B.客戶簽約C.形成服務(wù)產(chǎn)品D.服務(wù)提供答案：ABCD【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)流程。證券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務(wù)流程主要有四個(gè)環(huán)節(jié)：（1）服務(wù)模式的選擇和設(shè)計(jì)，根據(jù)客戶的需求和特征，選擇和設(shè)計(jì)個(gè)性化或者標(biāo)準(zhǔn)化的顧問服務(wù)模式；（2）客戶簽約，了解客戶情況，評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，為客戶選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y顧問服務(wù)或產(chǎn)品；（3）形成服務(wù)產(chǎn)品，公司總部或者證券營(yíng)業(yè)部的投資顧問團(tuán)隊(duì)根據(jù)證券研究報(bào)告以及其他公開證券信息，分析證券投資品種、理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征；（4）服務(wù)提供，投資顧問服務(wù)人員通過面對(duì)面交流、電話、短信、電子郵件等方式向客戶提供投資建議服務(wù)。故本題選ABCD選項(xiàng)。65.證券投資顧問禁止對(duì)服務(wù)能力和過往業(yè)績(jī)進(jìn)行()的營(yíng)銷宣傳。A.虛假B.不實(shí)C.誤導(dǎo)性D.市值性答案：ABC【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)宣傳的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十四條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)規(guī)范證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬行為，禁止對(duì)服務(wù)能力和過往業(yè)績(jī)進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性的營(yíng)銷宣傳，禁止以任何方@式承諾或者保證投資收益，ABC項(xiàng)符合題意。故本題選ABC選項(xiàng)。66.行業(yè)輪動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素包括()。A.市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)B.政府驅(qū)動(dòng)C.策略驅(qū)動(dòng)D.出口拉動(dòng)答案：ABD【解析】本題考查行業(yè)輪動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素。行業(yè)輪動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素：（1）市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)：分析主線是沿著對(duì)利率和成本景為敏感的行業(yè)展開，利率和成本的下降，首先刺激房地產(chǎn)和汽車行業(yè)的復(fù)蘇，當(dāng)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)汽車和房地產(chǎn)從低谷逐步上升時(shí)，鋼鐵、有色、建材等行業(yè)會(huì)隨之復(fù)蘇，隨后煤炭和店里行業(yè)景氣輪動(dòng)；最后，港口、集裝箱運(yùn)輸、船舶行業(yè)也會(huì)隨之聯(lián)動(dòng)，與此相反，當(dāng)先導(dǎo)行業(yè)雪球下滑時(shí)候，所有行業(yè)將因此向下。（2）政府驅(qū)動(dòng)政府施行擴(kuò)張性財(cái)政政策，也是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要?jiǎng)恿?。?cái)政政策一般包括兩個(gè)方面：增加財(cái)政支出用于基本建設(shè)和鼓勵(lì)扶持新技術(shù)的應(yīng)用。（3）出口拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)會(huì)帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好的方向發(fā)展，促進(jìn)中國(guó)出口增加，并沿產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展。世界經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)影響分為兩條路徑：推動(dòng)必需品需求和推動(dòng)機(jī)電產(chǎn)品出口，并沿產(chǎn)業(yè)鏈向下。故本題選ABD選項(xiàng)。67.下列關(guān)于債券投資策略的說法，正確的有()。A.如果投資者認(rèn)為市場(chǎng)效率較高時(shí)，可采取債券指數(shù)化的投資策略B.如果投資者認(rèn)為市場(chǎng)效率較高時(shí)，可采取債券互換策略C.當(dāng)投資者對(duì)未來的現(xiàn)金流量有著特殊需要時(shí)，可采用債券免疫和現(xiàn)金流匹配策略D.當(dāng)投資者認(rèn)為市場(chǎng)效率較低，而自身對(duì)未來現(xiàn)金流沒有特殊的需求時(shí)，可采取積極的債券投資策略答案：ACD【解析】本題考查債券投資策略的應(yīng)用。A項(xiàng)說法正確，B項(xiàng)說法錯(cuò)誤，當(dāng)市場(chǎng)效率較高時(shí)，積極的投資策略也無法獲得超額收益，此時(shí)可采取消極的投資策略以節(jié)約成本，指數(shù)化策略屬于消極的債券投資策略，而債券互換屬于積極的投資策略。C項(xiàng)說法正確，當(dāng)投資者對(duì)未來的現(xiàn)金流量有著特殊需要時(shí)，可采用債券免疫和現(xiàn)金流匹配策略，免疫策略可以降低利率對(duì)債券組合的影響，現(xiàn)金流匹配策略可以使現(xiàn)金流與各時(shí)期的現(xiàn)金流需求相等。D項(xiàng)說法正確，當(dāng)市場(chǎng)效率較低，而投資者對(duì)未來現(xiàn)金流沒有特殊的需求時(shí)，可采取積極的債券投資策略。故本題選ACD選項(xiàng)。68.技術(shù)分析的要素包括()。A.價(jià)格B.成交量C.時(shí)間D.空間答案：ABCD【解析】本題考查技術(shù)分析的要素。技術(shù)分析是僅從證券的市場(chǎng)行為來分析證券價(jià)格未來變化趨勢(shì)的方法。證券的市場(chǎng)行為可以有多種表現(xiàn)形式，其中證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)形式。因此，在證券市場(chǎng)中，價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間是技術(shù)分析的要素。故本題選ABCD選項(xiàng)。69.行業(yè)生命周期處于成熟期的行業(yè)表現(xiàn)出的特征有()。A.公司數(shù)量減少@B.產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)正C.利潤(rùn)高D.風(fēng)險(xiǎn)降低答案：ABCD【解析】本題考查行業(yè)生命周期。行業(yè)生命周期處于成熟期的行業(yè)的特征有：（1）企業(yè)地位顯赫、規(guī)?？涨?，產(chǎn)品普及程度高，公司數(shù)量減少。（2）處于產(chǎn)業(yè)支柱地位，其生產(chǎn)產(chǎn)值、要素份額、利稅份額在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有較高比例，利潤(rùn)高，風(fēng)險(xiǎn)降低。（3）行業(yè)市場(chǎng)需求接近飽和，價(jià)格穩(wěn)定，生產(chǎn)能力也趨于飽和，出現(xiàn)買方市場(chǎng)。故本題選ABCD選項(xiàng)。70.商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)是指在未來特定時(shí)間段內(nèi)，()的構(gòu)成狀況。A.流動(dòng)性資產(chǎn)數(shù)量與流動(dòng)性負(fù)債數(shù)量B.到期資產(chǎn)數(shù)量與到期負(fù)債數(shù)量C.長(zhǎng)期資產(chǎn)數(shù)量與長(zhǎng)期負(fù)債數(shù)量D.現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出答案：BD【解析】本題考查資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的概念。商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)是指在未來特定的時(shí)段內(nèi)，到期資產(chǎn)（現(xiàn)金流入）與到期負(fù)債（現(xiàn)金流出）的構(gòu)成狀況。理想情況下，到期資產(chǎn)與到期負(fù)債的到期日和規(guī)模都應(yīng)當(dāng)匹配；如果未能匹配，則形成了資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配，并可能因此造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。故本題選BD選項(xiàng)。71.評(píng)價(jià)組合管理的業(yè)績(jī)需考慮的主要因素包括()。A.組合收益的高低B.組合承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)C.組合的規(guī)模D.組合管理者的收入答案：AB【解析】本題考查評(píng)價(jià)組合管理的業(yè)績(jī)需考慮的主要因素。β系數(shù)的應(yīng)用主要包括：（1）證券的選擇；（2）風(fēng)險(xiǎn)控制；（3）投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)。其中，評(píng)價(jià)組合業(yè)績(jī)是基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益進(jìn)行考量，即既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小，AB項(xiàng)正確。故本題選AB選項(xiàng)。72.下列關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的說法，正確的有()。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可分為四種類型，包括利率風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)，股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。B.利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性造成損失的可能性。C.利率風(fēng)險(xiǎn)具體有以下四種：重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)D.匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率的不利變動(dòng)而導(dǎo)致發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD【解析】本題考查市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的類型。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可分為四種類型：（1）利率風(fēng)險(xiǎn)；（2）匯率風(fēng)險(xiǎn)；（3）股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；（4）商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。@利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性造成損失的可能性。利率風(fēng)險(xiǎn)具體包括：（1）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；（2）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)；（3）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)；（4）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率的不利變動(dòng)而導(dǎo)致發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于股票價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。故本題選ABCD選項(xiàng)。73.商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要監(jiān)測(cè)指標(biāo)有()。A.不良貸款率B.預(yù)期損失率C.逾期貸款率D.貸款損失準(zhǔn)備充足率答案：ABCD【解析】本題考查信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，重要的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)有：不良資產(chǎn)/貸款率、預(yù)期損失率、單一（集團(tuán)）客戶授信集中度、關(guān)聯(lián)授信比例、貸款風(fēng)險(xiǎn)遷徙率、逾期貸款率、不良貸款撥備覆蓋率、貸款損失準(zhǔn)備充足率等。綜上所述，ABCD均符合題意，其均屬于信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)。故本題選ABCD選項(xiàng)。74.下列說法正確的是()。A.投資的收益等于利息、股息等與資本增值之和B.收益性原則是選擇證券產(chǎn)品最基本的要求C.安全性原則是要保證證券投資的本金不受損失D.證券的流動(dòng)性弱，則轉(zhuǎn)化為貨幣需要的時(shí)間就較長(zhǎng)，但支付的費(fèi)用較少答案：ABC【解析】本題考查證券產(chǎn)品選擇的基本原則。證券產(chǎn)品選擇的基本原則包括：（1）收益性原則：收益性原則是選擇證券產(chǎn)品最基本的要求。一筆證券投資的收益等于利息、股息等當(dāng)前收入與資本增值之和，AB項(xiàng)正確。（2）安全性原則：安全性原則是要保證證券投資的本金不受損失，C項(xiàng)正確。（3）流動(dòng)性原則：用收回證券投資本金的速度快慢來衡量流動(dòng)性。證券的流動(dòng)性強(qiáng)表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨幣，同時(shí)以貨幣計(jì)算的價(jià)值不受任何損失；證券的流動(dòng)性弱，則轉(zhuǎn)化為貨幣需要的時(shí)間就較長(zhǎng)，支付的費(fèi)用較多（并非較少），甚至?xí)馐軆r(jià)格下跌的損失，D項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選ABC選項(xiàng)。75.客戶的常規(guī)性收入包括()。A.租金收入B.獎(jiǎng)金C.債券利息收入D.工資答案：ABCD【解析】本題考查預(yù)測(cè)客戶未來收入的方法。在預(yù)測(cè)客戶的未來收入時(shí)，可以將收入分為常規(guī)性收入和臨時(shí)性收入兩類。其中，常規(guī)性收入是指人們可以預(yù)料的能夠長(zhǎng)期連續(xù)獲得的收入，包括工資、獎(jiǎng)金、補(bǔ)貼、利息、股息紅利和租金收入等；臨時(shí)性收入是指人們由于某種偶然的機(jī)會(huì)或特殊事件，導(dǎo)致的收入，是不可預(yù)料的。故本題選ABCD選項(xiàng)。76.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)人員培訓(xùn)，提升證券投資顧問的()。A.個(gè)人修養(yǎng)B.職業(yè)操守@C.合規(guī)意識(shí)D.專業(yè)服務(wù)能力答案：BCD【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)人員培訓(xùn)的相關(guān)要求。根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)人員培訓(xùn)，提升證券投資顧問的職業(yè)操守、合規(guī)意識(shí)和專業(yè)服務(wù)能力。A項(xiàng)不符合題意，提升個(gè)人修養(yǎng)不屬于證券投資咨詢機(jī)構(gòu)加強(qiáng)人員培訓(xùn)的目的。故本題選BCD選項(xiàng)。77.下列關(guān)于時(shí)間價(jià)值與利率的基本參數(shù)說法正確的是()。A.終值（FV），即貨幣現(xiàn)在的價(jià)值，一般是指期初價(jià)值B.現(xiàn)值（PV），即貨幣在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，一般指期末價(jià)值C.現(xiàn)值（PV），即貨幣現(xiàn)在的價(jià)值，一般是指期初價(jià)值D.終值（FV），即貨幣在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，一般指期末價(jià)值答案：CD【解析】本題考查貨幣的時(shí)間價(jià)值?，F(xiàn)值即貨幣現(xiàn)在的價(jià)值，是期間發(fā)生的現(xiàn)金流在期初的價(jià)值，通常用PV表示；終值即貨幣在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，是期間發(fā)生的現(xiàn)金流在期末的價(jià)值，通常用FV表示。故本題選CD選項(xiàng)。78.公司通過配股融資后，()。A.公司負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化B.公司凈資產(chǎn)增加C.公司權(quán)益負(fù)債比率下降D.公司負(fù)債總額發(fā)生變化答案：BC【解析】本題考查主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。公司通過配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率將降低，減少了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將增加。故本題選BC選項(xiàng)。79.下列關(guān)于戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略的說法，正確的有()。A.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是根據(jù)資本市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件對(duì)資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價(jià)值的積極戰(zhàn)略B.多-空組合策略是根據(jù)市場(chǎng)交易中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象而制定的獲利策略C.交易型策略需要買入某個(gè)看好的資產(chǎn)或組合的同時(shí)賣空另一個(gè)看淡的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，試圖抵消市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而獲取單個(gè)證券的收益差額D.事件驅(qū)動(dòng)型策略是根據(jù)不同的特殊事件制定的靈活的投資策略答案：AD【解析】本題考查戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置及其相關(guān)模型。A項(xiàng)說法正確，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是根據(jù)資本市場(chǎng)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件對(duì)資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價(jià)值的積極戰(zhàn)略。C項(xiàng)說法錯(cuò)誤，常見的戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括：交易型策略、多-空組合策略、事件驅(qū)動(dòng)型策略。交易型策略即根據(jù)市場(chǎng)交易中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象而制定的獲利策略。B項(xiàng)說法錯(cuò)誤，多-空組合策略即買入某個(gè)看好的資產(chǎn)或組合的同時(shí)賣空另一個(gè)看淡的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，試圖抵消市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而獲取單個(gè)證券的收益差額。D項(xiàng)說法正確，事件驅(qū)動(dòng)型策略即根據(jù)不同的特殊事件制定相應(yīng)的靈活投資策略。故本題選AD選項(xiàng)。80.在使用基本分析和技術(shù)分析方法進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)注意()。A.方法的適用范圍@B.方法的結(jié)合使用C.方法的直觀性D.方法的復(fù)雜性答案：AB【解析】本題考查進(jìn)行證券投資分析時(shí)的注意事項(xiàng)。利用基本分析法與技術(shù)分析法進(jìn)行證券投資分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意每種方法的適用范圍及兩種方法的結(jié)合使用?；痉治龇ǖ膬?yōu)點(diǎn)主要是能夠從經(jīng)濟(jì)和金融層面揭示證券價(jià)格決定的基本因素及這些因素對(duì)價(jià)格的影響方式和影響程度。缺點(diǎn)主要是對(duì)基本面數(shù)據(jù)的真實(shí)、完整性具有較強(qiáng)依賴，短期價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)能力較弱。技術(shù)分析法直接選取公開的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，采用圖表等方法對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)作出直觀的解釋。它缺乏牢固的經(jīng)濟(jì)金融理論基礎(chǔ)，對(duì)證券價(jià)格行為模式的判斷有很大隨意性，受到學(xué)術(shù)界的批評(píng)。故本題選AB選項(xiàng)。三、判斷題101.選擇"雙低"即低市盈率和低市凈率的股票的理論基礎(chǔ)在于，這兩類股票的股價(jià)有較高的實(shí)際收益的支持。()答案：對(duì)【解析】本題考查公司分析。選擇"雙低"即低市盈率和低市凈率的股票的理論基礎(chǔ)在于，這兩類股票的股價(jià)有較高的實(shí)際收益的支持。故本題表述正確。102.經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員面向普通投資者銷售金融產(chǎn)品、提供投資服務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)確保所告知的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并采取專業(yè)的方式向普通投資者進(jìn)行介紹。()答案：錯(cuò)【解析】本題考查適當(dāng)性匹配。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員面向普通投資者銷售金融產(chǎn)品、提供投資服務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)確保所告知的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并采取通俗易懂的方式向普通投資者進(jìn)行介紹。故本題表述錯(cuò)誤。103.利率與債券的價(jià)格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，這一關(guān)系適用于所有的債券。()答案：對(duì)【解析】本題考查利率理論。利率與債券的價(jià)格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，這一關(guān)系適用于所有的債券。利率上升，債券價(jià)格就會(huì)下降；利率下降，債券價(jià)格就會(huì)上升。故本題表述正確。104.技術(shù)分析是以否定半強(qiáng)式有效市場(chǎng)為前提的，而基本面分析是以否定弱式有效市場(chǎng)為前提的。()答案：錯(cuò)【解析】本題考查有效市場(chǎng)假說。技術(shù)分析（歷史交易數(shù)據(jù)，股價(jià)和成交量）是以否定弱式有效市場(chǎng)為前提的，而基本面分析（宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司的基本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)）是以否定半強(qiáng)式有效市場(chǎng)為前提的。故本題表述錯(cuò)誤。105.普通投資者自愿申請(qǐng)轉(zhuǎn)化的專業(yè)投資者，在其資產(chǎn)、財(cái)務(wù)規(guī)模以及投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)符合一定要求的前提下，普通投資者有權(quán)自主決定是否轉(zhuǎn)化。()答案：錯(cuò)【解析】本題考查適當(dāng)性匹配。普通投資者自愿申請(qǐng)轉(zhuǎn)化的專業(yè)投資者，在其資產(chǎn)、財(cái)務(wù)規(guī)模以及投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)符合一定要求的前提下，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)有權(quán)自主決定是否同意其轉(zhuǎn)化。故本題表述錯(cuò)誤。106.一般而言，追求股票市場(chǎng)平均收益率水平的證券投資者會(huì)選擇指數(shù)化型證券組合。()@答案：對(duì)【解析】本題考查指數(shù)化型證券組合。指數(shù)化型證券組合是指模擬某種市場(chǎng)指數(shù)，以求獲得市場(chǎng)平均的收益水平。收入型證券組合追求基本收益的最大化。故本題表述正確。107.可貸資金理論是新古典學(xué)派的利率理論，是為修正凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論而提出的。()答案：對(duì)【解析】本題考查可貸資金理論?？少J資金理論是新古典學(xué)派的利率理論，是為修正凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論而提出的。實(shí)際上可看成古典利率理論和流動(dòng)性偏好理論的綜合。故本題表述正確。108.外匯市場(chǎng)上的外匯供求關(guān)系基本是由國(guó)際收支決定的，國(guó)際收支差額的變動(dòng)決定外匯供求的變動(dòng)。()答案：對(duì)【解析】本題考查匯率理論。外匯市場(chǎng)上的外匯供求關(guān)系基本是由國(guó)際收支決定的，國(guó)際收支差額的變動(dòng)決定外匯供求的變動(dòng)。故本題表述正確。109.官方儲(chǔ)備資產(chǎn)包括央行持有的外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備、特別提款權(quán)（SDR）、在國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的儲(chǔ)備頭寸等。()答案：對(duì)【解析】本題考查匯率理論。官方儲(chǔ)備資產(chǎn)包括央行持有的外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備、特別提款權(quán)（SDR）、在國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的儲(chǔ)備頭寸等。故本題表述正確。110.根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期理論，長(zhǎng)期債券的利率包括兩部分，一部分是長(zhǎng)期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值，另一部分是流動(dòng)性溢價(jià)。()答案：錯(cuò)【解析】本題考查利率理論。根據(jù)流動(dòng)性溢價(jià)理論，長(zhǎng)期債券的利率包括兩部分，一部分是長(zhǎng)期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值，另一部分是流動(dòng)性溢價(jià)。故本題表述錯(cuò)誤。111.加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，顯著區(qū)別是風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。()答案：對(duì)【解析】本題考查加強(qiáng)指數(shù)法。加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，顯著區(qū)別是風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。故本題表述正確。112.目前商業(yè)銀行普遍采用三種模型技術(shù)來計(jì)算VAR值：方差-協(xié)方差法，歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法，三種計(jì)算VAR值的模型技術(shù)均得到巴塞爾委員會(huì)和各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。()答案：對(duì)【解析】本題考查風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。目前商業(yè)銀行普遍采用三種模型技術(shù)來計(jì)算VAR值：方差-協(xié)方差法，歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法，三種計(jì)算VAR值的模型技術(shù)均得到巴塞爾委員會(huì)和各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。故本題表述正確。@113.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提前3個(gè)工作日將廣告宣傳方案和時(shí)間安排向公司住所地證監(jiān)局、媒體所在地證監(jiān)局報(bào)備。()答案：錯(cuò)【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)監(jiān)管。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提前5個(gè)工作日將廣告宣傳方案和時(shí)間安排向公司住所地證監(jiān)局、媒體所在地證監(jiān)局報(bào)備。故本題表述錯(cuò)誤。114.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的安排，可以按照服務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費(fèi)用，不可以采用差別傭金等其他方式收取服務(wù)費(fèi)用。()答案：錯(cuò)【解析】本題考查證券投資顧問業(yè)務(wù)監(jiān)管。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的安排，可以按照服務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費(fèi)用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務(wù)費(fèi)用。故本題表述錯(cuò)誤。115.經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)告知投資者不適合購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品或接受相關(guān)服務(wù)后，投資者主動(dòng)要求購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或接受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者后，應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力進(jìn)行特別的書面風(fēng)險(xiǎn)警示，投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買的，可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或提供相關(guān)服務(wù)。()答案：對(duì)【解析】本題考查適當(dāng)性匹配。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)告知投資者不適合購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品或接受相關(guān)服務(wù)后，投資者主動(dòng)要求購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品或接受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者后，應(yīng)當(dāng)就產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力進(jìn)行特別的書面風(fēng)險(xiǎn)警示，投資者仍堅(jiān)持購(gòu)買的，可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或提供相關(guān)服務(wù)。故本題表述正確。116.凱恩斯認(rèn)為，貨幣需求（Ms）是外生變量，其變化由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨(dú)立于利率的變動(dòng)。貨幣供給（Md）的變動(dòng)則取決于公眾的流動(dòng)性偏好。()答案：錯(cuò)【解析】本題考查利率理論。凱恩斯認(rèn)為，貨幣供給（Ms）是外生變量，其變化由中央銀行直接控制。因此，貨幣供給獨(dú)立于利率的變動(dòng)。貨幣需求（Md）的變動(dòng)則取決于公眾的流動(dòng)性偏好。故本題表述錯(cuò)誤。117.最優(yōu)證券組合是使投資者最滿意的有效組合，它是無差異曲線簇與有效邊界的交點(diǎn)所表示的組合。()答案：錯(cuò)【解析】本題考查最優(yōu)證券組合。最優(yōu)證券組合是使投資者最滿意的有效組合，它是無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。故本題表述錯(cuò)誤。118.交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)形成的交易需求與收入呈正相關(guān)關(guān)系，與利率無關(guān)。投機(jī)動(dòng)機(jī)形成的投機(jī)需求與利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。()答案：對(duì)【解析】本題考查利率理論。交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)形成的交易需求與收入呈正相關(guān)關(guān)系，與利率無關(guān)。投機(jī)動(dòng)機(jī)形成的投機(jī)需求與利率@呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。故本題表述正確。119.80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的是基金中基金。()答案：對(duì)【解析】本題考查混合型基金、貨幣基金、養(yǎng)老目標(biāo)基金、基金中基金。80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的是基金中基金。故本題表述正確。120.證券組合可行域的有效邊界是指可行域的上邊界，可行域會(huì)出現(xiàn)凹陷。()答案：錯(cuò)【解析】本題考查有效邊界。證券組合可行域的有效邊界是指可行域的上邊界，可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn)：左邊界必然向外凸或呈線性，也就是說不會(huì)出現(xiàn)凹陷。故本題表述錯(cuò)誤。四、綜合題【共享案例題】1.甲公司購(gòu)買了500萬元的股票組合，組合的β為2，單張滬深300指數(shù)期貨合約為100萬元。1.請(qǐng)問對(duì)沖應(yīng)賣出()張。A.7.5B.5C.12.5D.答案：D【解析】本題考查衍生品對(duì)沖。甲公司對(duì)沖合約應(yīng)該賣出：500×2/100=10（張）。故本題選D選項(xiàng)。2.下列關(guān)于對(duì)沖的經(jīng)濟(jì)原理，說法正確的是()。A.同品種的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致B.基差不影響對(duì)沖的效果C.隨著合約到期日的臨近，期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格會(huì)趨向一致D.對(duì)沖取決于不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)差變化答案：AC【解析】本題考查衍生品對(duì)沖。對(duì)沖交易又稱套期保值，即同時(shí)進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。B項(xiàng)說法錯(cuò)誤，基差影響套期保值（對(duì)沖）的效果。D項(xiàng)說法錯(cuò)誤，對(duì)沖的主要目的是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，主要受基差（并非價(jià)差）的影響，而套利的主要目的是為了獲取超額收益，套利效果取決于不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)差變化。故本題選AC選項(xiàng)。3.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略對(duì)管理()非常有效。A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.模型風(fēng)險(xiǎn)答案：B【解析】本題考查對(duì)沖策略。對(duì)沖是指通過投資或購(gòu)買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在損失的一種策略，應(yīng)對(duì)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)非常有效，分為自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)沖。@故本題選B選項(xiàng)?！竟蚕戆咐}】2.32歲的海先生在某企業(yè)擔(dān)任中層領(lǐng)導(dǎo)，每月收入在1萬元左右，年終獎(jiǎng)約7萬元。妻子在一家外企工作，月收入為8000元，年終獎(jiǎng)4萬元。目前兩個(gè)人擁有轎車一輛，每月還需2000元左右養(yǎng)車。另有存款25萬元。目前，夫妻倆并未買方而是和父母生活在一起，每月生活和水電費(fèi)約5000元。目前，海先生夫妻生活穩(wěn)定，最大的問題在于買房。根據(jù)目前的現(xiàn)金流狀況，打算買一套總價(jià)值在150萬元左右的房子。但兩年內(nèi)，二人打算生孩子。因此孩子出生后的開銷會(huì)有所增加。1.根據(jù)該案例，海先生夫妻目前所處在()。A.家庭形成期B.家庭成長(zhǎng)期C.家庭成熟期D.家庭衰老期答案：A【解析】本題考查生命周期各階段的特征、需求和目標(biāo)。家庭形成期從結(jié)婚到子女嬰兒期。該階段家庭成員增加，收入呈上升趨勢(shì)，家庭有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力同時(shí)購(gòu)房貸款需求較高，消費(fèi)支出增多。故本題選A選項(xiàng)。2.在該生命周期中，儲(chǔ)蓄特點(diǎn)為()。A.收入增加而支出穩(wěn)定，儲(chǔ)蓄穩(wěn)步增加B.支出大于收入，儲(chǔ)蓄逐步減少C.收入穩(wěn)定而支出增加，儲(chǔ)蓄低水平增長(zhǎng)D.收入處于巔峰階段，支出相對(duì)較低，儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)的最佳時(shí)期答案：C【解析】本題考查生命周期理論。該階段收入穩(wěn)定而支出增加，儲(chǔ)蓄低水平增長(zhǎng)。A屬于家庭成長(zhǎng)期、B屬于家庭衰老期、D屬于家庭成熟期。故本題選C選項(xiàng)。3.在該生命周期中，適合配置的金融資產(chǎn)有()。A.股票基金B(yǎng).債券基金C.流動(dòng)性高的銀行理財(cái)產(chǎn)品D.浮動(dòng)收益類理財(cái)產(chǎn)品答案：AC【解析】本題考查生命周期理論。該階段建議在保持流動(dòng)性的前提下配置高收益類金融資產(chǎn)，如股票基金、貨幣基金、流動(dòng)性高的銀行理財(cái)產(chǎn)品等。故本題選AC選項(xiàng)【共享案例題】3.在房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展過熱的形勢(shì)下，一方面居民會(huì)大量提取存款買房，另一方面房地產(chǎn)開發(fā)商和個(gè)人向銀行借款。1.如果房地產(chǎn)市場(chǎng)突然萎縮，出現(xiàn)大量個(gè)人住房貸款無法償還、房地產(chǎn)開發(fā)商由于資金斷裂而倒閉的情形，這時(shí)商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括()。A.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)答案：BC@【解析】本題考查流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。"大量個(gè)人住房貸款無法償還"、"房地產(chǎn)開發(fā)商由于資金斷裂而倒閉"，會(huì)使商業(yè)銀行無法收回貸款面臨信用風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)會(huì)引發(fā)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。故本題選BC選項(xiàng)。2.下列屬于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的融資指標(biāo)信號(hào)的有()。A.融資成本上升B.單筆融資的金額顯著下降C.存款大量下降D.被迫從市場(chǎng)上購(gòu)回已發(fā)行的債券答案：ACD【解析】本題考查商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)融資預(yù)警信號(hào)。主要包括商業(yè)銀行的負(fù)債穩(wěn)定性和融資能力的變化等。例如：（1）存款大量流失；（2）債權(quán)人（包括存款人）提前要求兌付造成支付能力出現(xiàn)不足；（3）融資成本上升；（4）融資交易對(duì)手開始要求抵（質(zhì)）押物且不愿提供中長(zhǎng)期融資；（5）愿意提供融資的對(duì)手?jǐn)?shù)量減少且單筆融資的金額顯著上升；（6）被迫從市場(chǎng)上購(gòu)回已發(fā)行的債券等。B項(xiàng)，單筆融資的金額顯著上升屬于商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)融資預(yù)警信號(hào)。故本題選ACD選項(xiàng)。3.下列監(jiān)測(cè)信用風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)和計(jì)算方法錯(cuò)誤的是()。A.預(yù)期損失率=資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露/預(yù)期損失率×100%B.單一（集團(tuán)）客戶貸款集中度=最大一家（集團(tuán)）客戶貸款總額/資本凈額×100%家（集團(tuán)）客戶貸款總額/資本凈額×100%C.逾期貸款率=逾期貸款余