《高科技中小企業(yè)不同成長(zhǎng)階段財(cái)務(wù)問(wèn)題研究-以S科技公司為例（論文）》8900字

第4章S科技企業(yè)不同成長(zhǎng)階段財(cái)務(wù)問(wèn)題成因分析4.1資金短缺S科技公司在剛開始的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者滿懷希望，信心十足。即使組織系統(tǒng)還不是特別，可是其冒險(xiǎn)精神充足、具有活力創(chuàng)造性，整個(gè)公司上下齊心協(xié)力。具有很強(qiáng)的凝聚力，但是企業(yè)沒(méi)有樹立起形象，盈利水平低、生產(chǎn)規(guī)模小、產(chǎn)品品種少，資本實(shí)力弱。再加上在此階段創(chuàng)業(yè)者的管理經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足，企業(yè)的信用體系還有待完善，其整體價(jià)值偏低。但是在資本市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，其更傾向于高價(jià)值企業(yè)。所以在創(chuàng)業(yè)期，企業(yè)沒(méi)有通暢的融資途徑。其主要內(nèi)容包含：企業(yè)只是經(jīng)營(yíng)和投入現(xiàn)金流出，沒(méi)有經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流入，企業(yè)發(fā)展前景堪憂，再加上企業(yè)初期大量的投入，投資者就不想再進(jìn)行投入了。另外，企業(yè)很難從銀行獲得貸款，除抵押外。在企業(yè)剛起步的時(shí)候，現(xiàn)金流出量高于現(xiàn)金流入量，有著非常高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，主要包含：新產(chǎn)品試制會(huì)不會(huì)成功，假如成功后客戶能否接受；假使客戶接受了，市場(chǎng)會(huì)不會(huì)擴(kuò)大規(guī)模，能夠給產(chǎn)品帶來(lái)充分的補(bǔ)償投入成本和發(fā)展空間；假如這些都被實(shí)現(xiàn)，企業(yè)就能夠得到足夠的市場(chǎng)份額了，就有資本立足于這個(gè)行業(yè)了。4.2融資差S科技企業(yè)在成長(zhǎng)階段，企業(yè)在不斷的增強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)者通過(guò)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)看到了希望，由于企業(yè)的凝聚力、創(chuàng)造性和組織活力并沒(méi)有減少，增加了創(chuàng)業(yè)者去冒險(xiǎn)的信心；企業(yè)把發(fā)展的重點(diǎn)放在具有前途的產(chǎn)品身上，盈利雖然不多，但是增速非?？臁Ｆ髽I(yè)現(xiàn)階段屬于市場(chǎng)擴(kuò)張階段，對(duì)生產(chǎn)力的要求非常高，急劇增加企業(yè)的生產(chǎn)投資，所以，企業(yè)會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的資金缺乏癥。這一階段雖然創(chuàng)業(yè)者有了一定的管理經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，可是因?yàn)槠髽I(yè)快速的擴(kuò)張，一個(gè)又一個(gè)的問(wèn)題接踵而來(lái)。其中最主要的問(wèn)題就是融資。在急劇擴(kuò)張的情況下，企業(yè)一直保持著比較高的資產(chǎn)負(fù)債率，再加上企業(yè)存在高速增長(zhǎng)的良好預(yù)期，所以對(duì)高債務(wù)比率的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有特別高的敏感度。簡(jiǎn)而言之，雖然企業(yè)盈利能力非常高，可是其利潤(rùn)都被用在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模上了，造成企業(yè)始終缺乏的局面。在該階段，快速增長(zhǎng)的企業(yè)銷售量，再加上流動(dòng)資產(chǎn)投資現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量和需要追加固定資產(chǎn)達(dá)到平衡，又或者后者小于前者。與創(chuàng)業(yè)階段比起來(lái)，成長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有一定的下降，絕對(duì)值較高，一定程度和企業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的時(shí)間長(zhǎng)短和最大市場(chǎng)份額有密切的關(guān)系。4.3盈利能力弱隨著銷售增長(zhǎng)的減緩，S科技公司步入了成熟期。其主要表現(xiàn)是幾種重點(diǎn)產(chǎn)品獲得了優(yōu)勢(shì)的地位，成功占據(jù)了市場(chǎng)。這一階段樹立了企業(yè)形象，盈利水平達(dá)到高峰，擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，增長(zhǎng)速度減少；使其組織體系逐漸完善。但是創(chuàng)業(yè)者和組織系統(tǒng)出現(xiàn)了矛盾，其凝聚力被大大減弱；出現(xiàn)了守成思想，冒險(xiǎn)精神和企業(yè)創(chuàng)造力減少，又出現(xiàn)了缺乏組織活力的現(xiàn)象。處于成熟期的S科技公司發(fā)展核心業(yè)務(wù)為標(biāo)準(zhǔn)。在這一階段，該企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上已經(jīng)飽和，企業(yè)業(yè)務(wù)在不斷增加，可是增長(zhǎng)率在不斷的下降。因?yàn)椴恍枰獙?duì)產(chǎn)品投入大量的資本，讓企業(yè)有足夠的閑置資金。綜上所述，企業(yè)在成熟期沒(méi)有新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，致使資產(chǎn)負(fù)債率和資金利用效率都比較低，雖然企業(yè)融資途徑廣，但是其不想有太多的負(fù)債；雖然財(cái)務(wù)狀況良好，可是沒(méi)有盈利能力。4.4投資效益差S科技企業(yè)經(jīng)歷了成熟期之后，會(huì)出現(xiàn)以下狀況：1.企業(yè)沒(méi)有增加新業(yè)務(wù)和新產(chǎn)品和及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)，不思進(jìn)取。致使其缺乏核心業(yè)務(wù)，企業(yè)業(yè)務(wù)大量減少。2.企業(yè)盲目投資來(lái)探索新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在自己不熟悉的領(lǐng)域和行業(yè)中，沒(méi)有專業(yè)的管理知識(shí)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，會(huì)致使企業(yè)破產(chǎn)，資金鏈斷裂。以上情況的出現(xiàn)都不利于企業(yè)的發(fā)展。3.通過(guò)戰(zhàn)略指導(dǎo)，企業(yè)進(jìn)行自己核心能力的盤點(diǎn)，利用合理的資本運(yùn)作，促進(jìn)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的核心資源，讓企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展，促使企業(yè)進(jìn)入壯年和青年階段。這一時(shí)期，隨著企業(yè)原有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量都減少，在市場(chǎng)份額方面逐步減弱。企業(yè)再不對(duì)自己的核心業(yè)務(wù)進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整，它的自我資金積累能力和盈利能力都會(huì)下降，尤其是償還債務(wù)的能力也面臨困難。企業(yè)在此時(shí)尋找新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的話就會(huì)亂投資，進(jìn)而出現(xiàn)資金供給不足的現(xiàn)象，最終走向破產(chǎn)。第5章S科技企業(yè)不同成長(zhǎng)階段財(cái)務(wù)問(wèn)題的解決對(duì)策5.1增加資金投入從融資角度分析，在剛起步階段S科技公司存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。所以，企業(yè)可以通過(guò)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)資金、創(chuàng)業(yè)基金、股權(quán)資金等方法進(jìn)行融資。雖然資金成本較高，但是企業(yè)能夠利用孵化期對(duì)企業(yè)運(yùn)作成本進(jìn)行降低，進(jìn)而降低了資金成本。從風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的角度分析，企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期安排財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)應(yīng)該對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行關(guān)注，進(jìn)而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在該階段應(yīng)采取以下財(cái)務(wù)解決對(duì)策：1.從籌資戰(zhàn)略的角度來(lái)看，在初創(chuàng)時(shí)期企業(yè)會(huì)出現(xiàn)一定的增長(zhǎng)。2.從投資戰(zhàn)略的角度看，企業(yè)應(yīng)該利用集中化的投資戰(zhàn)略來(lái)獲得發(fā)展，進(jìn)而獲得優(yōu)勢(shì)地位，開辟自己的市場(chǎng)。企業(yè)在初創(chuàng)期應(yīng)該對(duì)初步的積累和生存比較注重，如果沒(méi)有穩(wěn)定的市場(chǎng)份額，就應(yīng)該開辟市場(chǎng)。利用集中戰(zhàn)略的方法，將重心放在特點(diǎn)的某個(gè)顧客群中，將產(chǎn)品放在某一地區(qū)市場(chǎng)或者一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)。對(duì)特定目標(biāo)進(jìn)行投資，通過(guò)高效率來(lái)進(jìn)行服務(wù)，把企業(yè)的能力最大限度的發(fā)揮出來(lái)，讓企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展。從理財(cái)目標(biāo)的角度來(lái)看，在初創(chuàng)時(shí)期企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)時(shí)發(fā)展和生存，對(duì)于企業(yè)而言重要的是具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，這樣才能在市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，將銷售額最大化才是理財(cái)目標(biāo)。5.2提高融資效率以融資的角度來(lái)講，S企業(yè)在此階段能夠在資本市場(chǎng)上找到資金支持，為上市創(chuàng)造條件，進(jìn)而打通融資渠道，使負(fù)債比率降低。雖然上市的成本較高，而且不是所有企業(yè)都可以上市的。再加上企業(yè)存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，其常常通過(guò)適度負(fù)債來(lái)應(yīng)對(duì)。融資渠道有非金融機(jī)構(gòu)和銀行，企業(yè)在盈利能力高的情況下，這些機(jī)構(gòu)會(huì)在利益的驅(qū)使之下使借貸門檻降低。從風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警來(lái)講．在此階段，存在高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)企業(yè)存在較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，代表有新的替代增資和資本融入，可以通過(guò)權(quán)益籌資的方法進(jìn)行籌集。企業(yè)產(chǎn)品在經(jīng)受市場(chǎng)考驗(yàn)后，公司就會(huì)有比較穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)了，所以和風(fēng)險(xiǎn)投資者比起來(lái)新投資者承擔(dān)較低的風(fēng)險(xiǎn)，可以從潛在投資群中找到祠內(nèi)權(quán)益資本來(lái)。提高稅后收益留存率是權(quán)益籌資的一種方法。通過(guò)這樣的方法如果還無(wú)法解決企業(yè)的資金問(wèn)題，還可以用負(fù)債融資的方法。以理財(cái)目標(biāo)的角度來(lái)看，處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，屬于非常關(guān)鍵的時(shí)期，戰(zhàn)略目標(biāo)在不斷擴(kuò)大，順利的話可以發(fā)展成巨型企業(yè)，不順利的話會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)的局面。應(yīng)該把企業(yè)的重心放在增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力、獲取利潤(rùn)和擴(kuò)大市場(chǎng)份額上，其理財(cái)目標(biāo)應(yīng)該是以擴(kuò)大銷售額為基礎(chǔ)爭(zhēng)取最大的利潤(rùn)。5.3提高盈利能力在成熟階段，對(duì)于S科技公司來(lái)說(shuō)，當(dāng)其得到企業(yè)發(fā)展資源的時(shí)候，可以通過(guò)相對(duì)保守的方法進(jìn)行融資，換而言之就是盡可能少負(fù)債、運(yùn)用白有資金。因?yàn)樵谶@一階段的企業(yè)盈利能力大大下降，財(cái)務(wù)杠桿作用縮減，企業(yè)采取保守的財(cái)務(wù)策略最合適不過(guò)。以風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的角度分析，企業(yè)的擴(kuò)張潛力是非常有限的，會(huì)產(chǎn)生多余的現(xiàn)金流量，所以，對(duì)于成熟期的S科技公司來(lái)說(shuō)，在財(cái)務(wù)管理方面應(yīng)該注意：1.加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)速度，加強(qiáng)現(xiàn)金日常管理。2.是提高資金周轉(zhuǎn)率、積極催收貨款。3.盤活企業(yè)資金、挖掘內(nèi)部潛力。4.實(shí)施多元化的經(jīng)營(yíng)投資。5.實(shí)施有效收益分配管理。6.加強(qiáng)對(duì)外投資控制。以企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的角度分析，當(dāng)企業(yè)處于成熟期時(shí)，它的戰(zhàn)略目標(biāo)時(shí)完善和鞏固企業(yè)資本。當(dāng)其發(fā)展到一定的規(guī)模時(shí)，就具備了一定的盈利能力，市場(chǎng)銷路和產(chǎn)品質(zhì)量也逐漸穩(wěn)定。在此階段企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)時(shí)企業(yè)價(jià)值最大化，不在擴(kuò)大銷售額和只關(guān)注短期的利潤(rùn)。5.4提高投資收益在衰退時(shí)期，S科技公司的財(cái)務(wù)管理應(yīng)該注重提高人員合理分流和提高、新產(chǎn)品開發(fā)的投入、創(chuàng)新和調(diào)整財(cái)務(wù)組織制度、整合財(cái)務(wù)戰(zhàn)略等方面。尋找適合企業(yè)產(chǎn)品特點(diǎn)的既能提高產(chǎn)品功能、又能降低成本的途徑；改變現(xiàn)行產(chǎn)品成本出現(xiàn)浪費(fèi)后再控制的做法和具注重在生產(chǎn)過(guò)程中抓成本控制的偏面行為，從產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、論證抓起，把技術(shù)進(jìn)步、成本控制和經(jīng)濟(jì)效益有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，防止產(chǎn)品功能無(wú)效，把成本浪費(fèi)消滅在產(chǎn)品的源頭，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)部門抓成本管理的事前參與和超前控制。退出那些競(jìng)爭(zhēng)激烈和不能獲利的行業(yè)中，按照市場(chǎng)變化去探索合適的投資方向，找到新突破口，促進(jìn)企業(yè)良好的發(fā)展。結(jié)語(yǔ)根據(jù)研究可知企業(yè)平均壽命一般是非常短的，可是企業(yè)和自然人一樣，比較關(guān)注自身的壽命，想要做長(zhǎng)壽者。在一些發(fā)達(dá)國(guó)家，企業(yè)的平均生命是五年，在美國(guó)有一半以上的企業(yè)還不超過(guò)五年。而中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)的平均生命是不到三年。所以有大量的國(guó)內(nèi)外學(xué)者非常關(guān)注企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，建立了企業(yè)生命周期模型。由于科技的不斷發(fā)展，高科技中小企業(yè)對(duì)我國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著越來(lái)越重的影響，對(duì)于高科技中小企業(yè)而言也存在一定的弱點(diǎn)，尤其是其財(cái)務(wù)關(guān)注的發(fā)展和生存的問(wèn)題，亟需解決。本文研究了在不同成長(zhǎng)階段高科技中小企業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題，對(duì)其發(fā)展過(guò)程中不同階段的特征進(jìn)行了深入的研究，分析了財(cái)務(wù)管理各方面的內(nèi)容，總結(jié)了其財(cái)務(wù)問(wèn)題的規(guī)律，進(jìn)而找出符合各個(gè)階段高科技中小企業(yè)發(fā)展中的財(cái)務(wù)策略來(lái)，推進(jìn)高科技中小企業(yè)健康良好的進(jìn)一步發(fā)展。參考文獻(xiàn)[l]Dave

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