財務管理價值觀念課件

返回財務管理價值觀念第一節(jié)

時間價值一、資金時間價值的概念時間價值的含義●表示方法：絕對數(shù)（利息額）相對數(shù)（利息率）●定義：是指一定量的資金在周轉過程中由于時間因素而形成的差額價值。二、一次性收付款項的終值和現(xiàn)值又稱將來值,是指現(xiàn)在一定量資金在未來某一時點上的價值,又稱本利和.現(xiàn)值Presentvalue又稱本金,是指未來某一時點上的一定量資金折合到現(xiàn)在的價值.終值Futurevalue

單利：只是本金計算利息，所生利息均不加入本金計算利息的一種計息方法。復利：不僅本金要計算利息，利息也要計算利息的一種計息方法。單利終值和現(xiàn)值的計算F=P×(1+i×n)P:現(xiàn)值即第一年初的價值F:終值即第n年末的價值I:利率N:計息期數(shù)P=F×1/(1+i×n)單利終值單利現(xiàn)值復利終值和現(xiàn)值的計算復利終值FVn：復利終值

PV：復利現(xiàn)值i：Interestrate利息率n：Number計息期數(shù)

為復利終值系數(shù)可通過查復利終值系數(shù)表求得復利現(xiàn)值為復利現(xiàn)值系數(shù)，可通過查復利現(xiàn)值系數(shù)表求得三、年金終值和現(xiàn)值的計算年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項。

普通年金即付年金遞延年金永續(xù)年金普通年金1、普通年金

是指一定時期內(nèi)每期期末等額的系列收付款項。

是一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復利終值之和。2、普通年金終值2、普通年金終值AAAAAA(1+i)0

A(1+i)1

A(1+i)n-1

A(1+i)n-2

?年金終值AA(1+i)1(1+i)2

AAA(1+i)n-1A(1+i)n-2A(1+i)0012nn-1_AA普通年金期終值計算示意圖

FVAn：年金終值

A:年金數(shù)額

i：利息率

n：計息期數(shù)可通過查年金終值系數(shù)表求得即FV＝A·=A·(F/A，i，n)3、普通年金現(xiàn)值是指一定時期內(nèi)每期期末等額收付款項的復利現(xiàn)值之和。

PVAn：年金現(xiàn)值

可通過查年金值系數(shù)表求得

PV=A·

＝A·(P/A，i，n)即即付年金1、即付年金

是指一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項。2、即付年金終值

是一定時期內(nèi)每期期初等額收付款項的復利終值之和。即FV＝A··(1+i)＝A·[-1]=A·(F/A，i，n)3、即付年金現(xiàn)值是每期期初等額收付的系列款項的復利現(xiàn)值之和。

或者：遞延年金3、遞延年金現(xiàn)值：是從若干時期后開始發(fā)生的每期期末等額收付款項的現(xiàn)值之和。1、遞延年金：是指等額收付款項不是從第一期開始，而是隔若干期后才開始發(fā)生的每期期末等額收付款項。2、遞延年金終值：計算方法與普通年金相同，注意計息期數(shù)?；蛘撸哼f延年金現(xiàn)值永續(xù)年金1、永續(xù)年金：是指無限期連續(xù)等額收付款項的特種年金。永續(xù)年金可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮大的普通年金。

永續(xù)年金沒有終值2、永續(xù)年金現(xiàn)值注第二節(jié)

投資風險價值一、風險和風險價值的概念1.風險：是指預期結果的不確定性。2、風險價值：是指投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，又稱投資風險收益、投資風險報酬。3、風險價值的表示方法風險收益額風險收益率投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益。風險收益額對于投資額的比率。4、投資收益率的構成投資收益率風險投資收益率無風險投資收益率二、風險的種類1、按風險形成原因不同分經(jīng)營風險財務風險2、按風險能否分散分可分散風險不可分散風險三、風險價值的計算1、概率分布的確定

把某一事件所有可能的結果都列示出來，對每一結果確定以一定的概率，便可構成了事件的概率的分布。

若以Pi表示概率，則有：0≤Pi≤1

2、計算收益期望值概念公式結論

是指某一投資方案未來收益的各種可能結果，用概率為權數(shù)計算出來的加權平均數(shù)，是加權平均的中心值。

在預期收益相同的情況下,概率分布越集中,投資的風險程度越小,反之,風險程度越大。3、計算收益標準差概念

是指項目方案各種可能值與期望值離差平方平均數(shù)的平方根，用來反映各種可能值的平均偏離程度。公式結論

在收益期望值相同的情況下,收益標準差越大,項目投資風險越大;反之,風險越小。4、計算收益標準離差率概念是指標準離差和預期收益的比率。公式結論

在收益期望值不相同的情況下,標準離差率越大,項目投資風險越大;反之,風險越小。5、計算風險收益率公式風險收益率風險價值系數(shù)標準離差率投資收益率無風險投資收益率四、應對風險的策略

1、風險規(guī)避

2、風險降低

3、風險轉移

4、風險自留第三節(jié)利率一、利率的概述

1、概念：是單位時間內(nèi)所得利息額與本金的比率。2、分類：

按利率之間的變動關系分基準利率套算利率

按計息周期的關系不同分名義利率實際利率

按市場供求狀況不同分按形成機制及與市場關系分固定利率浮動利率市場利率法定利率二、決定利率的基本因素1、社會平均資金利潤率

2、金融市場借貸資本供求狀

3、借貸資本的風險程度

4、通貨膨脹因素

5、經(jīng)濟政策的影響

6、貸出資本期限的長短三、利率變動對企業(yè)財務活動的影響●利息和利率是以信用方式動員和籌集企業(yè)資金的動力?！窭?/p>