自考00067財務管理學筆記

第一章財務管理總論

一、企業(yè)財務管理的概念：

0、|企業(yè)財務|：指企業(yè)財務活動=企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動，以及企業(yè)財務關系=企業(yè)資金運動所形成的經(jīng)濟關系。

1、企業(yè)資金運動存在的I客觀必麗

①社會主義經(jīng)濟從經(jīng)濟形態(tài)上看是商品經(jīng)濟（存在的客觀基礎）。

②企業(yè)的再生產(chǎn)過程是使用價值的生產(chǎn)和交換過程,又是價值形成和實現(xiàn)過程。

③位也具有相對獨立性，通過一定數(shù)額的貨幣表現(xiàn)出來。

**物資的價值f貨幣表現(xiàn)：資金一生產(chǎn)經(jīng)營的必要條件：企業(yè)擁有一定數(shù)額的資金

2、企業(yè)資金運動的過程：籌集（起點）一一投放（中心環(huán)節(jié)）一一耗費（基礎環(huán)節(jié)）一一收入（關鍵環(huán)節(jié)）一一分配（終點&

前奏）

|投資者、債權人、其他單位/個人/外商等I

③投出資金＞|對外投資I投窗收益、投資收回退出

|--------?①固尋金|——]

n貨械金|~|生產(chǎn)儲備資金|~|未完』品資金|一|成品資金|~|貨幣卷金|

②工資及其他生產(chǎn)費用f

彌補生產(chǎn)耗費、進行自我積累

資金籌集資金投放資金耗費資金收入資金分配

企業(yè)資金運動過程

3、企業(yè)資金運動形成的財務關系：⑴企業(yè)與投資者和受益者之間的財務關系:|投資者|一投資一＞礴卜投資一＞|受資者|（其他單

位）｛性質(zhì)上屬于：所有權關系｝⑵企業(yè)與債權代?：幡人、往來客戶之間的財務關系;|債權人|＜一資金不足一翩一資金閑置一＞

陋囚｛性質(zhì)上屬于：債權關系、合同義務關系｝⑶企業(yè)與稅務機關之間的關系:怪亞〈========〉麗｛稅收法律關系｝⑷企業(yè)

內(nèi)部各單位之間的財務關系:⑸企業(yè)與職工之間的財務關系。詞財務關系|：指企業(yè)在資金運動中與各有關方面發(fā)生的經(jīng)濟關系。

**企業(yè)財務的本質(zhì)：企業(yè)資金運動及其所形成的經(jīng)濟關系。

4、財務管理的內(nèi)容和特點：|內(nèi)容包括卜籌資管理、投資管理、資產(chǎn)管理、成本費用管理、收入和分配管理。

（還包括：企業(yè)設立、合并、分立、改組、解散、破產(chǎn)的財務處理）

度困：在于它是一種價值管理，是對企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價值運動（即資金運動）所進行的管理。

具體表現(xiàn)：①涉及面廣；②靈敏度高；③綜合性強。

二、企業(yè)財務管理的目標：

1、|財務管理目標|：又稱理財目標，是指企業(yè)進行財務活動所要達到的根本目的。他決定著企業(yè)財務管理的基本方向。

財務管理目標作用:⑴導向作用；⑵激勵作用；⑶凝聚作用；⑷考核作用。

財務管理目標特征:⑴財務管理目標具有相對穩(wěn)定性;

⑵財務管理目標具有可操作性;

包括：可以計量一量化指標表現(xiàn)目標、可以追溯一追溯有關部門/人員責任、可以控制一理財目標/具體目

標應是企業(yè)/部門可控制的。）

⑶財務管理目標具有層次性。

分類：J按其涉及的范圍大小：總體目標、具體目標

（按其涉及的財務管理對象不同「單項財務指標目標（如利潤目標、成本目標、資本結構目標等）

財務管理目標

?「按財務管理內(nèi)容分：籌資/投資/成本管理目標、收益分配

、'目標。

單項理財活動目標I按籌資投資對象分：股票/債券籌資目標、證券/項目投

資目標

按資產(chǎn)項目分：應收賬款/存貨管理目標

總體目標、分部目標、具體目標的比較：總體目標:經(jīng)濟效益最大化；

分部口標:籌資、投資、收入分配目標等；

具體目標:目標利潤、目標成本、目標資金占用量

2、實現(xiàn)財務目標的若干具體問題：⑴經(jīng)濟效益最大化:（總體目標）具有合理性，但缺少可操作性，可作為理財目標的總思路。

⑵利潤最大化;指企業(yè)稅后利潤總額的最大化。

**作為理財目標的道理：1＞一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟效益的高低；2＞對企業(yè)的投資者、

債權人、經(jīng)營者、職工都有利；3＞實際應用較簡便。

**存在問題：1＞不能科學說明企業(yè)經(jīng)濟效益水平的高低，不便在不同時期/不同企業(yè)間

比較；

2〉可能使企業(yè)片面追求短期利益。

⑶權益資本利率最大化:（綜合性最強的經(jīng)濟指標）企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤&投入的權益費本好說

明盈利水平。

⑷股東財富■大化;是企業(yè)所有者權益的價值。評價指標：股票市價or每股市價。

⑸企業(yè)價值最大化;是企業(yè)資產(chǎn)的價值。優(yōu)點：考慮了取得報酬的時間/風險與報酬的聯(lián)系、

克服企業(yè)追求利潤上的短期行為、考慮了股東/

債權人/經(jīng)理層/一般職工的利益。

三、企業(yè)財務管理的原則：

1、資金合理配置原則——通過資金活動的組織和調(diào)節(jié).，來保證各項物質(zhì)資源具有最優(yōu)化的結構比例關系：

2、收支積極平衡原則一一要求資金收支在一定期間問題上求得平衡，且在每一個時點上要協(xié)調(diào)平衡。歸根到底取決于購、

產(chǎn)、銷活動的平衡；

實現(xiàn)辦法：1＞開源節(jié)流，增收節(jié)支；2＞通過短期籌資和投資來調(diào)劑資金的余缺。

3、成本效益原則一一要對經(jīng)濟活動中的所費和所得進行分析比較，對經(jīng)濟行為的得失進行衡量，使成本與收益得到最優(yōu)的

結合，以求獲取最多的盈利；

4、收益風險均衡原則一一要求企業(yè)對財務活動全面分析其收益性和安全性，按照收益和風險適當均衡的要求來決定方案，

在實踐中趨利避害，提高收益；

**函：指獲得預期財務成果的不確定性。

5、分級分權管理原則一一在企業(yè)總部統(tǒng)一領導前提下，合理安排各級、各部門的權責關系，充分調(diào)動各級各部門的積極性。

（財務管理中實行民主管理）

6、利益關系協(xié)調(diào)原則一一在財務管理中利用經(jīng)濟手段協(xié)調(diào)國家、投資者、債權人、購銷客戶、經(jīng)營者、勞動者、企業(yè)內(nèi)部

條部門各單位的經(jīng)濟利益關系，維護有關各方面的合法權益。

四、企業(yè)財務管理的基本環(huán)節(jié)：

**財務管理環(huán)節(jié)|：指財務管理工作的各個階段，它包括財務管理的各種業(yè)務手段。

特征:①循環(huán)性；②順序性；③層次性；④專業(yè)性

八、財務預測：根據(jù)財務活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務活動和成果作出科學的預計和測算。

⑴明確預測對象的目的；⑵搜集和整理資料；

⑶選擇預測模型（常見有：時間序列預測模型、因果關系預測模型、回歸分析預測模型）；

事⑷實施財務預測［常用有：定性預測法（分:經(jīng)驗判斷法、調(diào)杳研究法）、定量預測法（趨勢預測法、因果預測

前

管法）L

理

2、財務決策:根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略和國家宏觀經(jīng)濟政策的要求，從提高企業(yè)經(jīng)濟效益的理財目標出發(fā)，在若干個可選擇的財

務活動方案中，選擇一個最優(yōu)方案的過程。⑴確定決策目標；⑵擬定備選方案；⑶評價各種方案，

選擇最優(yōu)方案［常用有：優(yōu)選對比法（有:總量/差量/指標對比法）、數(shù)學微分法（數(shù)學微分法、線性規(guī)劃法、概

率/損益決策法），

事3、財務計劃：運用科學的技術手段和數(shù)學方法，對目標進行綜合平衡，制訂主要計劃指標，擬定增產(chǎn)節(jié)約措施，協(xié)調(diào)各項

中

管計劃指標。

理

⑴分析主客觀條件，確定主要指標；⑵安排生產(chǎn)要素，組織綜合平衡；

⑶編制計劃表格，協(xié)調(diào)各項指標。（財務計劃的編制方法：固定/零基/彈性/滾動計劃法）

事4、財務控制：生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中，以計劃任務和各項定額為依據(jù)，對資金的收入、支出、占用、耗費進行日常的核算，

后

管利用特定手段對各單位財務活動進行調(diào)節(jié)，以實現(xiàn)計劃規(guī)定的財務目標。

理

⑴制訂控制標準，分解落實責任；⑵確定執(zhí)行差異，及時消除差異；⑶評價單位業(yè)績，搞好考核獎懲。

常見的財務控制方法:防護性/前饋性/反饋控制

5、財務分析：以核算資料為主要依據(jù)，對企業(yè)財務活動的過程和結果進行評價和剖析的一項工作。

⑴搜集資料，掌握情況；⑵指標對比,揭露矛盾；⑶因素分析，明確責任；⑷提出措施，改進工作

常見的財務分析方法:對比/比率/因素分析法

五、|企業(yè)財務管理的體制是指規(guī)范企業(yè)財務行為、協(xié)調(diào)企業(yè)同各方面財務關系的制度。

1、企業(yè)總體財務管理體制:⑴建立企業(yè)資本金制度；⑵建立固定資產(chǎn)折舊制度；

⑶建立成本開支范圍制度；⑷建立利潤分配制度。

2、企業(yè)財務分權分層管理：⑴“兩權三層”管理的基本框架；

|股東大會|-------1財產(chǎn)而印|_____________

gm—［法人財納喻者財務管理

|經(jīng)理層|-----［經(jīng)營?藕blI經(jīng)營者財務管理

⑵“兩權三層”管理的內(nèi)容：股東大會一一長遠發(fā)展和主要目標；實施重大財務戰(zhàn)略：進行重

大財務決策

董事會一一著眼企業(yè)中、長期發(fā)展；實施具體財務戰(zhàn)略；進行財務

決策。

經(jīng)理層一一對董事會負責，著眼企業(yè)短期經(jīng)營行為，執(zhí)行財務戰(zhàn)略，

進行財務控制。

3、企業(yè)內(nèi)部財務管理方式:主要是規(guī)定企業(yè)內(nèi)部各項財務活動的運行方式，確定企業(yè)內(nèi)部各級各部門之間的財務關系。

⑴資金控制制度；⑵收支管理制度；⑶內(nèi)部結算制度；⑷物質(zhì)獎勵制度。

（小型企業(yè)，通常采取一級核算方式;大中型企業(yè)，通常采取二級核算方式：）

財務管理權集中于廠部；廠部安排資

金/收支/成本/盈虧；單位管理部份資金。

3、企業(yè)財務管理機構：|董.長|

|總經(jīng)理）

|銷.副總經(jīng)理|---------------附為副總經(jīng)理|」--------1~|生產(chǎn)副總經(jīng)理|~?麗

|副總經(jīng)理|I

會

M-分定T

L

jk

抵-L

按MZL

信

財

成

一、資金時間價值：資金時間價（籌現(xiàn)代財務管理的兩個價值觀念。

息

資

務

本

資

料

處

會

卜

會

、資金時間價值卜資金在周轉便即

1I料

理

計

Fff計件來的增值額）。

洲

科

科

科

a1「

是在沒有風險

1）資金時間價值存在的條件:資金時間價值產(chǎn)生的前提，是商品經(jīng)濟的高度發(fā)展和借貸關系的普遍存在；在社會主義資金

的運動中也必然客觀地存在著這種時間價值。

2）資金時間價值的實質(zhì):①要正確理解資金時間價值的產(chǎn)生原因;貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營活動才能產(chǎn)生1、是生產(chǎn)經(jīng)

營活動中產(chǎn)生的,不作為為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營過程的貨

幣，沒有時間價值。

**全部生產(chǎn)經(jīng)營中的資金（貨幣/物質(zhì)形態(tài)資金）都具有

時間價值。

②要正確認識資金時間價值的真正來源;是工人創(chuàng)造的剩余價值。

③要合理解決資金時間價值的計量原則。

~的一對數(shù)（時間價值率）是：社會平均資金利潤率-（風險報酬+通貨膨脹貼水〃

~的修色對數(shù)（時間價值額）是：資金在生產(chǎn)經(jīng)營的帶來的增值額（即位數(shù)額的資囹

|x時間價值率I

3）在我國運用資金時間價值的必要性:①資金時間價值是衡量企業(yè)經(jīng)濟效益、考核企業(yè)經(jīng)營成果的重要依據(jù)：

②費金時間價值是進行投資、籌資、收益分配決策的重要條件。

2、資金時間價值的計算：

1）單利終值和現(xiàn)值的計算：

麗:本金帶來利息，利息在提出以后再以本金形式投入生利。

I單利終值卜即本利和,指若干期后包括本金和利息在內(nèi)的未來價值。

一匕=尸治，（1+）+/?）

尸匕為終值（即第〃年末的價值）；P%為現(xiàn)值（薨標的價值），?為利率；n為計算期數(shù).

|單利現(xiàn)胤以（年份收到或付出資金.現(xiàn)在價值,倒求出本金的方法計算。（由終值求現(xiàn)值，叫折現(xiàn)）

2）復利終值和現(xiàn)倏即絳匕*1

?復利終胤卜利%式下:拽制A利息在下期轉列為本金與原來的本金一起計息。復利的終值是空到現(xiàn)。

?復利現(xiàn)值I：以后年份收到或付出資金的現(xiàn)在價值，倒求出本金的方法計算。

3）年金終值和現(xiàn)值的計算：

匡囹：是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項。

|后付年金（普通用至1：一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項（即每期期末收、付款的年金）。=收付款項的復利終值之和。

①后付年金終值（已知年金A,求年金終值FVA）

②年償債基金（已知年金終值FVAn,求年金A）

償債基劍:指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務或積聚一定數(shù)額資金,而必須分次等額提取的存款準備金。其計

算是年金終值的逆運算。

③后付年金現(xiàn)值（已知年金A,求年金現(xiàn)值PVA。）

|后付年金現(xiàn)闿:常為每年投資收益的現(xiàn)值總和，是一定時期內(nèi)每期期末收付款項的復利現(xiàn)值之和。

④年資本回收額（已知年金現(xiàn)值PVA?.求年金A）

|先付年金（即付菽X指一定時期內(nèi)每期期初等額的系列收付款項（每期期初收、付款的年金）。

①先付年金終值［比n期后付多一計算期（1+i）；與n+1期后付相同計算期數(shù)，但少付一次款A］

②先付年金現(xiàn)值［與n期后付次數(shù)相同，但少折現(xiàn)一期（1+i）；與n-1期后付相同貼現(xiàn)期數(shù)，但多一期不需折現(xiàn)的付款

A］

|遞延年初:指在最初若干期沒有收付款項的情況下，隨后若干期等額的系列收付款項。

（即距今若干期以后發(fā)生的每期期末收款、付款的年金）。

m期后n期年金現(xiàn)值：［與n期年金比，相同付款次數(shù)，但需再折現(xiàn)m期〃=m+n期一沒有付款的前m期的后付年金現(xiàn)值］

|永續(xù)年金:無期限支付的年金。（如：優(yōu)先股）

4）不等額系列收付款項現(xiàn)值的計算

①全部不等額系列付款現(xiàn)值的計算（每次付款的復利現(xiàn)值，總和）

②年金與部分不等額系列付款混合情況下的現(xiàn)值（一部分現(xiàn)金流量為連續(xù)等額的付款，分段計算年金現(xiàn)值&復利現(xiàn)值）

**付款終值：與①②的現(xiàn)值計算方法相同，只需把①②的現(xiàn)值系數(shù)改繹值系數(shù)。

5）計息期短于一年的計算和折現(xiàn)率、期數(shù)的推算

①計息期短于?年時間價值的計算

▲I計算期卜每次計算利息的期限。（單位：年）未作特別說明，i指年利率

期利率&計息期數(shù)的換算公式：

'尸上；t=nxmn期利率=一—加皿;換算后的計息期數(shù)=年數(shù)*每年的計息期數(shù)

m______________每年的1計］息￡期數(shù)

計息期換算后，復利終值:FV,=P%*(l+r)'=P%x|1

Ik

復利現(xiàn)值P%=PV；x[l+(l+r)[=

▲分期計算的年利率［規(guī)定的年利率〈分期計算的年利率（即計算期短于一年）］

②折現(xiàn)率的推算

方法一：一步：由終值和現(xiàn)值，得出系數(shù)/丫陰,,=誓；PW4,,=簪；尸064.”=學久；尸064.”=學支

夕匕尸匕AA

二步:從有關系數(shù)表的n期各系數(shù)中找到最接近的系數(shù).

4>a>四

步驟：由終值和現(xiàn)值,得出系數(shù)值a=表中找出臨界系數(shù)值才,夕,，查出與其臨界利率

方法二：

n插值法計算i:；=/,+.d)

區(qū)一%

▲說明：（DI先付年金利率"用上述方法;但求出系數(shù)值FV詈A后,令。=F詈VA+1,后沿〃+1的行縱向查找,確定i.

（2）永續(xù)年金貼現(xiàn)率i,可據(jù)其年金現(xiàn)值求得:因憶=4/i.?1=A%]

Un

（3）一次性收付款的折現(xiàn)率i,可據(jù)其復利終值/現(xiàn)值求得:因R=P%x(l+。"■./=一1

③期數(shù)的推算：

與折現(xiàn)率i的推算相同。但插值法計算〃為:n=n+—~--(n,-n,)

t伙一魚、一"

七、投資風險價值:

1、|投資風險價值|：是指投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益,又稱投資風險收益、投資風險報

酬。

①投資決策的三種類型：⑴確定性投資決策（如國庫券）；⑵風險性投資決策（如股票）；⑶不確定性投資決策（如煤炭開

發(fā)工程）。

②投資風險價值的表示方法：風險收益額和風險收益率

|風險收益額卜投資風險價值的金額

|風險收益率|：風險收益額對于投資額的比率。（通常以此計量）

包括兩部分：1、資金時間價值（無風險投資收益率）；2、投資風險價值（風險投資收益率）。

關系式：|投資收益率=無風險投資收益率+風險投資收展

2、概率分布和預期收益

指一事件的某種后果可能發(fā)生的機會。

②I預期收瞰要簡期?螂筋規(guī)則某a物資方案未來攸%施咯種可能結果,用概率為權數(shù)計算出來的加權平均數(shù)，是加權平均的

-可能結果的個數(shù)-

公式：預期收益=￡第，種可能結果的收益x第，?種可能結果的概率

3、投資風險收益的計算1=1

①預期標準離差：a產(chǎn)J（隨機變量x；-期望值豆）2X概率月（比較預期收益相同的投資項R的風險程度）

②預期標準離差率：_一、，（比較預期收益不同的投資項目的風險程度）

③應得風險收益率：標準離差率v=標準禺奉"

xlOO%

期望值E

第三章籌資管理K

投

一、企業(yè)籌集資金的概述得風險收益率&=風險價值系數(shù)b*標準離差率V資

收

|企業(yè)企業(yè)籌集資金|：指獺跑夕讖遇龔晶信或叫藉演徐理，內(nèi)部籌借和集險限襦客所需資金除

。風險收益，

⑴籌資動機：新建籌資動機（新建需生產(chǎn)麻甯的鋪底資金而產(chǎn)生昨風險收益率R附屣降蝴督歉大

r,增加資

RF無風險收益

標準離差率ya風險收酬期通轆性關系:厄瓦遠遠亙可

調(diào)整籌資動機（為改變費本結構而產(chǎn)生的不增減資本總額）一一形式：借新債還舊債、以債箱月照骸股（概微

雙重籌資動機（為擴大經(jīng)營又為改變原有結構而產(chǎn)生的

⑵籌資原則：①合理確定資金需要量，努力提高籌資效果〈合理性》;

②周密研究投資方向，大力提高投資效果〈效益性》;

③適時取得所籌資金，保證資金投放需要〈及時性）;

④認真選擇籌資來源，力求降低籌資成本〈節(jié)約性》;

⑤合理安排資本結構，保持適當償債能力〈比例性》;

⑥遵守國家的關法規(guī)，維護各方合法權益〈合法性

（3幅資渠道卜指籌集資金的來源和通道，體現(xiàn)著所籌集資金的源泉和性質(zhì)。

①政府財政資金（主要）；②銀行信貸資金：③非銀行金融機構資金；④其他企業(yè)單位資金:

⑤民間資金；⑥企業(yè)自留資金（企業(yè)公積金）；⑦外國和港澳臺資金

?腐資方式I：指企業(yè)籌集資金所采取的具體方式，體現(xiàn)著不同的經(jīng)濟關系（所有權關系或債權關系）。

①吸收直接投資；②發(fā)行股票；③企業(yè)內(nèi)部積累；④銀行借款:⑤發(fā)行債券;

⑥融資租賃；⑦商業(yè)信用

（5愴融市場|：指資金供應者和資金需求者雙方借助于信用工具進行交易而融通資金的市場。

（廣言之，是實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通，辦理各種票據(jù)和有價證券交易活動的市場。）

（~）基本特征:①以資金為交易對象的市場；②可是以有形也可是無形的市場。

構成要素:①資金供應者和資金需求者：②信用工具（債券/股票/票據(jù)等）；

③調(diào)節(jié)融資活動的市場機制。

融一方法:直接融通資金（指資金供應者和資金使用者之間的直接融資活動，不需中介人作媒介）

間接融通資金（指各單位間的資金轉移，以金融機構為媒介體，）

（Q金融市場的類型：按融資前爨塞布球示福贏場W勿睽妙的,資金使用者

的融資期限長短：貨幣市場（為短期資金市場）、資本市場（為長期資金市場）

按交易性質(zhì)：同業(yè)拆借市場、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)市場、證券市場、借貸市場

按證券交易過程：一級市場（初級市場）：投票、債券等證券的發(fā)行市場

、「二級市場（次級市場）：各項證券的流通市場

I如圖:「同業(yè)拆借市場

票據(jù)承兌和貼現(xiàn)市場

r外匯市場]短期證券市場

「貨幣市由短期借貸市場

金融市場資金市場r一級市場

〔資本市單長期證券%.場二級市場

I黃金市場\長期借貸市場

二、|企業(yè)資本金制度|：是國家對有關資本金的一集、管埋以及企業(yè)所為者的責權利所作的法悻規(guī)范。建立企業(yè)十公金制度,有

利于理順產(chǎn)權關系，確保資本金的安全完整，維護所有者的權益。

1、|企業(yè)資本金卜是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是各種投資者以實現(xiàn)盈利和社會效益為目的，用以進行企業(yè)生

產(chǎn)經(jīng)營、承擔有限民事責任而投入的資金。

含義：①從性質(zhì)上看，資本金是投資者（所有者）投入的資本，是主權資金,不同于債務資金；

②從目的上看，資本金要將本求利，具有盈利性,不同于非盈利性的事業(yè)行政單位資金：

③從功能上看，企業(yè)資本金用以進行生產(chǎn)經(jīng)營，承擔民事責任，在有限責任公司和股份有限公司則以其資

本金有限對所負債務承擔責任;

④從法律地位看，資本金不同于過去國有企業(yè)的國家基金，籌集來的資本金要在工商行政管理部門辦理注

冊登記,已注冊的資本金如果追加或減少，必須辦理變更登記。

⑵接投資主體:國家資本金、法人資本金、個人資本金、外商資本金。

2、企業(yè)資金的籌集：

㈠方式：⑴貨幣資金的投資；⑵實物、無形資產(chǎn)等的投資。

㈡資本金籌集的期限問題，3種辦法：⑴實收資本制；⑵授權資本制；⑶折衷資本制。

㈢資本金的評估和驗收：吸收實物、無形資產(chǎn)投資一一照評估確認的金額or合同、協(xié)議約定的金額計價

——聘請注冊會計師驗資，出具驗資報告，企業(yè)據(jù)以發(fā)給投資者出資證明。

3、企業(yè)資本金的管理原則

㈠資本確定原則（二）資本充實原則

㈢資本保全原則：

具體要求：⑴企業(yè)籌集的資本金，在生產(chǎn)經(jīng)營期間內(nèi)，投資者除依法轉讓外，不得以任何方式抽走；

⑵過去企業(yè)提取的折舊要上交能源交通基金和預算調(diào)節(jié)基金的辦法，實際上等于把原來的國家投資抽走，不符

合資本金保全原則，國家已決定對企業(yè)計提的折舊停征“兩金”。

主要要求：⑴過去企業(yè)固定資產(chǎn)的盤虧、損毀沖減國家基金,其盤盈增加國家基金,今后應計入當期損益，按其凈收益或

者凈損失作為營業(yè)外收入或支出處理;

⑵材料物資因國家統(tǒng)一調(diào)整價格而發(fā)生的折價或溢價,過去都調(diào)整國家基金，今后應按其實際購入成本計入營

業(yè)費用,即其價差由當期損益負擔;

⑶企業(yè)收回的對外投資與其投出時的賬面價值的差額,應作投資收益或投資損失處理,不作增減資本金處理。

㈣資本增值原則

㈤資本統(tǒng)籌使用原則

4、企業(yè)資本金制度：是國家對有關資本金的籌集、管理以及企業(yè)所有者的責權利等所作的法律規(guī)范。

作用：①有利于明晰產(chǎn)權關系,保障所有者權益；②有利于維護債權人的合法權益;③有利于保障企業(yè)生產(chǎn)

經(jīng)營活動的正常進行;④有利于正確計算企業(yè)盈虧,合理評價企業(yè)經(jīng)營成果。

三、籌資數(shù)量的預測：

1、有關條件和主要因素：⑴法律；⑵企業(yè)經(jīng)營規(guī)模：⑶有關籌資的其他因素

2、因素分析法：資本需要量=（上年資本實際平均占用量-不合理平均占用額）X（1土預測年度銷售增減率）

X（1土預測期資本周轉速度變動率）

3、銷售百分比法

㈠基本依據(jù)：根據(jù)銷售額與資產(chǎn)負債表和利潤表項目之間的比例關系，預測各項目短期資本需要量的方法。

。編制預測利潤表，預測留用利潤

㈢編制預測資產(chǎn)負債表，預測外黑籌資額；

㈣按觸公式預測外部籌資額：需要追加的外部籌資額=於.Z歿-加?Z必-ARE=AS.jZ歿-Z歿/ARE

（fi）有關資產(chǎn)負債項目及其銷售百H比雋牖軌部箝翦^^整Asf預計年度銷售增加額；MEt預計年度留用利潤增加額

4、線性回歸分析法寫f基年敏感資產(chǎn)總額除以基年銷售額；幺t基年敏感負債總額除以基年銷售額；

預測模型：

緡暨笨需箕髀糠惑耀瞞勵務他露翻'b以求出解量.

預測過程:

四、權益資本的籌集：

I、吸收投入資本：

⑴主體：進行投入資本籌資的企業(yè)。

投入資本的種類：①國家投資,主要是國家財政撥款，由此而形成國家資本金；

②企業(yè)、事業(yè)單位等法人單位的投資,由此而形成法人資本金；

③城鄉(xiāng)居民和企業(yè)內(nèi)部職工的投資,形成個人資本金；

④外國投資者和我國港澳臺地區(qū)投資者的投資,形成外商資本金。

⑵吸收投資中的出資形式：①現(xiàn)金投資；②實物投資（固定/流動資產(chǎn)）；③工業(yè)產(chǎn)權和非專利技術投資（無形

資產(chǎn)）;

④土地使用權投資。

⑶吸收投資的程序：①確定籌資數(shù)量；②物色投資單位；③協(xié)商投資事項；④簽署投資協(xié)議；⑤取得所籌集的資金。

⑷籌集非現(xiàn)金投資的估價：①流動資金的估價；②固定資產(chǎn)的估價；③無形資產(chǎn)的估價。

（①②③方法共有：重置成本法、現(xiàn)行市價法、收益現(xiàn)值法）

（5）吸收投入資本的優(yōu)點:能夠增強企業(yè)信譽；早日形成生產(chǎn)經(jīng)營能力；財務風險較低。

缺點:資本成本較高；產(chǎn)權清晰程度差。

2、發(fā)行股票：畫是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的入股憑證。

⑴股票的種類：①股票按股東權利和義務的不同，分為普通股和優(yōu)先股;

②股票按票面有無記名，分為記名股票和無記名股票;

③股票按票面是否標明金額，分為面值股票和無面值股票;

④股票按投資主體的不同，分為國家股、法人股、個人股和外資股。

⑤股票按發(fā)行對象和上市地點，分為由腹、口及、遇、S股

⑵股票發(fā)行的程序：

A、設立發(fā)行（原始股）：①發(fā)起人議定公司注冊資本，并認繳股款；②提出發(fā)行股票的申請；

③公告招股說明書，制作認股書，簽訂承銷協(xié)議；④招認股份，繳納股款；

⑤召開創(chuàng)立大會，選舉董事會、監(jiān)事會、辦理公司設立登記，交割股票。

B、增發(fā)新股：①作出發(fā)行新股的決議；②提出發(fā)行新股的申請；

③公告招股說明書，制作認股書，簽訂承銷協(xié)議；④招認股份，繳納股款；

⑤改先董事、監(jiān)事、辦理變更登記。

⑶股票發(fā)行方法：①有償增資一一按票額/市價，用現(xiàn)金/實物購買股票。具體做法：公募發(fā)行（直接/間接）、股東優(yōu)先認

購、第三者分攤;

②無償配股一一無代價將股票配予股東。具體做法：無償交付、股票派息、股票分割；

③有償無償并行增股一一股東只需交付一部分股款，其余部分由公司公積金抵充，即可獲一定量的新股。

股票的推銷方式：①自銷方式一一股份公司直接將股票出售給投資者，不經(jīng)過證券經(jīng)營機構承銷。

②承銷方式一一發(fā)行公司將股票銷售業(yè)務委托給證券承銷機構代理。包括：包銷、代銷

（4）新股發(fā)行價格的確定

a,股票價值的種類：票面價值（面值）；賬面價值（凈資產(chǎn)價值）；市場價值（市價）

b、新股發(fā)行價格的計算：⑴分析法:每股價格，資之.黑普工值『每股面值

投入資本總額

C、價格的決策：等價、時價12朦臃:每股價格二華嘴短鬻出巴每股面值

⑸股票發(fā)行、流通的規(guī)范化：嘴解瀛:翻解搬裳鐮轅鬟展股票市場，必須在規(guī)范化上下功夫，要制止“變形”、

“走樣”，反對降低標準；

②對建立股份制，發(fā)行股票采取積極謹慎的方針；

③堅持股權平等，同股同利，利益共享，風險共擔的原則，防止國有資產(chǎn)流失；

④對股票的收益，過去同時使用股息、紅利兩個提法，有的規(guī)定既給固定股息，又分紅利，有

的還規(guī)定股息打進成本，紅利從利潤中開支；

⑤我國股份制企業(yè)中內(nèi)部職工持股的企業(yè)占80%多，但還存在許多混亂現(xiàn)象，造成利益分配上

過分向個人傾斜的趨向。

⑹發(fā)行股票的籌資的優(yōu)點：能提高公司的信譽:沒有固定的到期日，不用償還；沒有固定的股利負擔；籌資風險小。

缺點:資本成本較高；容易分散控制權。

五、債務資本籌集：指企業(yè)向銀行/其他金融機構/其他企業(yè)單位等吸收的資本。

1、銀行借款：

㈠、種類：⑴按提供貸款的機構：①政策性銀行貸款；②商業(yè)銀行貸款；③其他金融機構貸款。

⑵按有無擔保：①信用貸款；②擔保貸款。

⑶按貸款的用途：①基本建設貸款；②專項貸款；③流動資金貸款

㈡、辦理借款的程序：⑴企業(yè)提出申請；⑵銀行進行審查；⑶簽訂借款合同和協(xié)議書；⑷企業(yè)取得借款；

⑸企業(yè)償還借款。

㈢、借款信用條件：⑴信用額度；⑵周轉信用協(xié)議；⑶補償性余額；⑷按貼現(xiàn)法計息

借款實際利率：|實際利率=借款人實際支付的利息率借款人所得的借飄

㈣、銀行借款的優(yōu)點:籌資速度快；籌資成本低；借款彈性好。

缺點:財務風險較大；限制條件較多；籌資數(shù)額有限。

2、|企業(yè)債券|（公司債券）:是企業(yè)依照法寶程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，是持券人擁有公司債權的證書。

⑴債券的種類：①債券按有無抵押品擔保,分為抵押債券、擔保債券和信用債券;

②債券按償還期限不同,分為短期債券和長期債券;

③債券按是否記名,分為記名債券和無記名債券。

⑵債券發(fā)行的程序：①作出發(fā)行債券的決議；②提出發(fā)行債券的申請；

③公告企業(yè)債券募集辦法，④委托證券經(jīng)營機構承銷；

⑤發(fā)售債券，收繳債券款，登記債券存根簿；⑥按期還本付息。

⑶債券發(fā)行價格的確定：發(fā)行價格高低，取決于：①債券票面價值（債券面值）②債券利率；

③市場利率；④債券到期日。

⑷債券發(fā)行、流通的優(yōu)點:資本成本較低；具有財務杠桿作用；可保障控制權。

缺點:財務風險高：限制條件多；籌資額有限。

3,融資租賃：

幽是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租讓給承租人使用的一種交易行為。

⑴、匿營租賃|（服務性租賃）:由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設備,并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓等的一種服務性業(yè)務。

⑵、|融資租賃卜是由租賃公司按承租單位要求出資購買設備，在較長的契約或合同期內(nèi)提供給租賃單位使用的信用業(yè)務。

（3）、融資租賃的基本程序：①選擇租賃公司，提出委托申請；②選擇租賃設備，探詢設備價格；

③簽訂購貨協(xié)議；④簽訂租賃合同；⑤交貨驗收；

⑥結算貨款（設備供應廠商委托收貨款，租賃公司承付貨款）；⑦投保；⑧交付租金;

⑨合同期滿處理設備。

⑷、融資租賃租金的計算：①設備原價；②預計設備殘值；③利息；④租賃手續(xù)費；⑤租賃期間租金支付次數(shù)。

租金的支付方式：①按支付間隔期長短，分年付、半年付、季付、月付；

②按在期初和期末支付：分先付、后付；

③按每次是否等額支付，分等額支付、不等額支付。

確定租金的方法：①平均分攤法|R=（CT）+/+F

、.N

②等額年金法：f俗澄寸布的利金=（租憑設備購置成本-租賃設備預計殘值）+租賃期間利息+租賃期間手續(xù)費

后付租金的計算”戰(zhàn)匕W節(jié)圖=>年金現(xiàn)值（等額租金現(xiàn)值）租金野例敗付的租金）X年金現(xiàn)值系數(shù)

先付租金的計算:（［赭蒯泮蘇昭手圳（租費率））

（5）租賃籌資的優(yōu)點:能迅速迅速獲得所需資產(chǎn)；租賃籌資限制較少；免遭設備陳舊過時的風險；到期還本負擔輕;

稅收負擔輕；租賃可提供一種新的資金來源。

缺點:資本成本高；不能享有設備殘值。

4、|商業(yè)信用卜指商品交易中以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業(yè)之間的直接信用行為。

㈠形式：（1板付賬羯即賒購購商品。（按是否支付代價為三種）

①免費信用：包括法定付款期限（收到通知三天內(nèi)免費）、銷售者允許的折扣期限。

②有代價信用：放棄現(xiàn)金折扣的商業(yè)信用的資本成本公式：

③展期信用：企業(yè)在銷售者提供的信用期限屆滿后以拖延付款的方式強制取得的信用。

（2瓶業(yè)匯票|：單位之間根據(jù)購銷合同進行延期付款的商品交易時，開具的反映債權債務關系的票據(jù)。

承兌：由有關方在匯票上簽章，表示承認到期付款。（承兌人不同分）

商業(yè)承兌匯票：由銷貨單位或購貨單位開出，由購貨單位承兌的匯票。

銀行承兌匯票：由銷貨單位或購貨單位開出，由購貨單位請求其開戶銀行承兌的匯票。

⑶票據(jù)貼現(xiàn)：指持票人把未到期的商