證券從業(yè)串講講義資料

1證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)第三章債券第一節(jié)債券的特征與類型(一)債券的定義社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券上規(guī)定資金借貸的權(quán)首先，債券反映和代表一定的價(jià)值。其次，債券與其代表的權(quán)(二)債券的票面要素。債券的票面價(jià)值是債券票面標(biāo)明的貨幣價(jià)值，是債券發(fā)行人承諾內(nèi)容主要有：要標(biāo)明幣種，要確定票面的金額。票面金額大額定得較大，有利于少數(shù)大額投資者認(rèn)購，且印刷費(fèi)用等也會(huì)A有利于小額投資者購買B行工作量大C面廣2D印刷費(fèi)用較高持有者分布面廣，但債券利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行()。A.短期債券B.中期債券CD能確定情況下，債券發(fā)行者是以公布條例或公告形式向社會(huì)公開宣布此外，債券票面上有時(shí)還包含一些其他要素，如，附有贖回選(三)債券的特征3首先取決于市場(chǎng)為轉(zhuǎn)讓所提供的便利程度；其次取決穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并且可券同時(shí)也是較安全的，因?yàn)樗粌H可以迅速地轉(zhuǎn)換為債券或中途賣出債券與買入債券之間的價(jià)差收入。三A還性是指?jìng)瘺]有規(guī)定的償還時(shí)間，債務(wù)人必須按時(shí)向債權(quán)人支付利息B首先取決于市場(chǎng)為債權(quán)轉(zhuǎn)讓所提供的便利程度；其次取決于債券在迅速轉(zhuǎn)變算的價(jià)值上蒙受損失C有高度流動(dòng)性的債券同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大D下，政府債券的風(fēng)險(xiǎn)低于金融債券和公司債券須按期向債權(quán)人支付利息(一)按發(fā)行主體分類4為國債，其主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或需要和彌補(bǔ)國家財(cái)政赤字。有些國家把政府擔(dān)保的債券也劃歸為的是()。A府債券、公司債券、金融債券B券、公司債券、政府債券C債券、公司債券D券、政府債券、公司債券機(jī)構(gòu)一般有雄厚的資金實(shí)譽(yù)。(二)按付息方式分類否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為貼現(xiàn)債票面金額的價(jià)格發(fā)行，發(fā)行價(jià)與票面金額之差額相當(dāng)于預(yù)先支付2.附息債券。債券合約中明確規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息(通常次)。按照計(jì)息方式的不同，這類債券還可細(xì)分為固定利率債券些付息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利率，故稱為緩息債與附息債券相似，這類債券也規(guī)定了票面利率，但是，債券持有人(三)按募集方式分類5具(四)按擔(dān)保性質(zhì)分類的一種債券。若債券到期不能償還，持券人可依法處理抵押品受擔(dān)保，通常以股票、債券或其他證券為擔(dān)保。發(fā)行人主要是的證券可以是它持有的子公司的股票或債券、其他公司的股票或自身的股票或債券。質(zhì)押的證券一般應(yīng)以信托形式過戶給獨(dú)立的保，擔(dān)保人或擔(dān)保全部本息，或僅擔(dān)保利息。擔(dān)保人一般是、信譽(yù)好的銀行或舉債公司的母公司等。一般公司債券由于無抵押擔(dān)保，所以債券的發(fā)行主體須具有較好的聲譽(yù)，并定和限制，以提高債券的可靠性。國債、金融債券、信用良好(五)按債券形態(tài)分類面的債券。在標(biāo)準(zhǔn)格式的債券券面上，一般印有債券期限、債券發(fā)行人全稱、還本付息方式等各種債券票面要券期限等要素也可以通過公告向社會(huì)公布，而不在債券券面上債券的一種收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)6物形態(tài)的債券，利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行、交易(一)債券與股票的相同點(diǎn)(二)債券與股票的區(qū)別A券和股票都屬于有價(jià)證券B股票的收益率是相互影響的C的票面利率，而股票的股息紅利不固定D票都是籌資手段，因而都屬于負(fù)債發(fā)A.正確B.錯(cuò)誤7第二節(jié)政府債券(一)政府債券的定義是政府，它是指政府財(cái)政部門或其他代理機(jī)構(gòu)為籌集資金，以政在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。中央政府發(fā)行的債或者國債，地方政府發(fā)行的債券稱為地方政府債券；有時(shí)也將二(二)政府債券的性質(zhì)成為政府籌集資金、擴(kuò)大公共事業(yè)開支的重要手段，并且隨著金融(三)政府債券的特征。資者獲得更多收益的是()。A府債券B.公司債券CD融債券8情況下，如果考慮稅收因素，持有政府債券的投資者可以獲得更(一)國債的分類。分類金使用方向的規(guī)定，國債可以分為赤字國債、建設(shè)國債、戰(zhàn)爭(zhēng)赤字的國債。建設(shè)國債是指發(fā)債籌措的資金同于建設(shè)。國債可以分為流通國債和非流通國債。流通國債是指可以在流通由轉(zhuǎn)讓，可以記名，也可以不記名。以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的非流人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故有時(shí)被稱為儲(chǔ)蓄債券。。實(shí)物債券是指具有實(shí)物票券的債券，它與無實(shí)物票券的債券(如記賬式債券)相對(duì)應(yīng)；而實(shí)物國債是指以某種商(二)我國的國債9定舉借折實(shí)公債，其發(fā)行對(duì)象是城市工商業(yè)者、城鄉(xiāng)殷實(shí)富戶他社會(huì)階層人士可自愿購買。人民勝利折實(shí)公債的募集與還本設(shè)時(shí)期以后，為了加速國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)，中央人民政府決定于占國民收入的比重逐漸下降，部門、企業(yè)和個(gè)人收入所占比重上ll個(gè)人發(fā)行的債種從單一型(無記名國庫券)逐步轉(zhuǎn)向多樣型(憑證式國債和記賬式國政部研究推出新的儲(chǔ)蓄債券品種——儲(chǔ)蓄國債(電子式)1.普通國債。 發(fā)行分為：證券交易所市場(chǎng)發(fā)行、銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行以及同時(shí)在銀行間債券市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)發(fā)行(又稱為跨市場(chǎng)發(fā)行)三種情況。賬式國債，而銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)行主要面向銀行和非銀行金融行就市，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。 (2)憑證式國債是指由財(cái)政部發(fā)行的，有固定面值及票面利率，通過紙質(zhì)媒介記錄過部分商業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄柜臺(tái)，面向城鄉(xiāng)居民個(gè)人和各類性國債。憑證式國債購買方便，變現(xiàn)靈活，利率優(yōu)惠，收益(3)儲(chǔ)蓄國債(電子式)是指財(cái)政部面向境內(nèi)中國公民儲(chǔ)蓄類資金發(fā)行的，以電子的人民幣債券。是2006年推出的國債新品種，具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：①針對(duì)個(gè)人【例題·多選題】關(guān)于我國儲(chǔ)蓄國債(電子式)的特點(diǎn)，下列說法錯(cuò)誤的有()。A對(duì)機(jī)構(gòu)投資者，不向個(gè)人投資者發(fā)行B全穩(wěn)定，由財(cái)政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅C可流通轉(zhuǎn)讓D式較為單一『答案解析』儲(chǔ)蓄國債(電子式)是2006年推出的國債新品種，具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：憑證式國債和儲(chǔ)蓄國債(電子式)都在商業(yè)銀行柜臺(tái)發(fā)行，不能上市流通，但都是信債(電子式)，須開立個(gè)人國債托管賬戶并指定對(duì)應(yīng)的資金賬戶后購買?？顟{證”的形式記錄，由各承銷銀行和投資者進(jìn)行管理；儲(chǔ)蓄國債(電子式)以電子第三，付息方式不同。憑證式國債為到期一次還本付息；儲(chǔ)蓄國債(電子式)付息方；儲(chǔ)蓄國債(電子式)到期后，承辦銀行自動(dòng)將投資者應(yīng)收本金和利息轉(zhuǎn)入其資金賬戶，轉(zhuǎn)入蓄國債(電子式)的發(fā)行對(duì)象僅限于個(gè)人，機(jī)構(gòu)不允許購買或者持有。債的異同：儲(chǔ)蓄國債(電子式)與記賬式國債都以電子記賬方式記錄債權(quán)，但具有下列不同之處：標(biāo)確定的；儲(chǔ)蓄國債(電子式)的發(fā)行利率是財(cái)政部參照同期銀行存款利率及市場(chǎng)供要資金時(shí)可以按照市場(chǎng)價(jià)格賣出；儲(chǔ)蓄國債(電子式)只能在發(fā)行期認(rèn)購，不可以上到期前市場(chǎng)價(jià)格(凈價(jià))有可能高于或低于發(fā)行面值。而儲(chǔ)蓄國債(電子式)在發(fā)行作出規(guī)定，也就是說，投資者提前兌取所能獲得的收益是可以預(yù)知的，而且本金不會(huì)低于購買面值(因提前兌付帶來的手續(xù)費(fèi)除外)，不承擔(dān)由于市 (1)特別國債。特別國債是為了特定的政策目標(biāo)而發(fā)行的國債。1998~2007年，財(cái)(2)長(zhǎng)期建設(shè)國債。(一)地方政府債券的發(fā)行主體 、區(qū)、縣和州政府所屬分支機(jī)構(gòu)及它們的授權(quán)機(jī)構(gòu)或代理(二)地方政府債券的分類：一般責(zé)任債券(普通債券)和專項(xiàng)債券(收入債券)，緩解資金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券，不與特定項(xiàng)目籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券，其還本付息來自投資項(xiàng)目的收益、收費(fèi)及政府特定的稅收或補(bǔ)貼。大部分專項(xiàng)債券(收入債券)用來為政府債券，下列論述正確的有()。A方政府債券通?？梢苑譃橐话阖?zé)任債券和普通債券B券是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券C籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券D債券簡(jiǎn)稱“地方債券”，也可以稱為“地方公債”或“地方債”權(quán)”。(三)我國的地方政府債券l華人民共和國預(yù)算法》規(guī)定，地方政府不得發(fā)行地方政府債券(除法律和國務(wù)院另有規(guī)模中有少量中央政府代地方政府發(fā)行的債券——可流通記賬式發(fā)債是地方擁有財(cái)政自主權(quán)的重要一步，介于中央代理和地鐵路建設(shè)債券。債券發(fā)行人是中華人民共和國鐵道部，是國務(wù)院，根據(jù)。：承銷和招標(biāo)。國債登進(jìn)行登記、托管事宜，發(fā)行結(jié)束后在第三節(jié)金融債券與公司債券(一)金融債券的定義行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還(二)我國的金融債券982信托投資公司率先在日本東京證券市場(chǎng)發(fā)行了外國金融債券。為券市場(chǎng)發(fā)行和交易。發(fā)行主體是境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)?？梢怨_發(fā)行或港 (1)商業(yè)銀行普通債券：商業(yè)銀行發(fā)行的信用債券。 行次級(jí)債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清(3)混合資本債券。，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務(wù)和次級(jí)債期時(shí)，如果發(fā)行人無力支付清償順序在該債券之前的債務(wù)或支付清償順序在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可以延期支付A.正確B.錯(cuò)誤金和利息的清償順序列于商(4)(新)小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券。商業(yè)銀行金融債券所對(duì)應(yīng)的單戶500萬元(含)以下的小微企業(yè)貸款不納入存貸比考諾：將發(fā)行金融債券所籌集的資金全部用于發(fā)行小型微 (1)證券公司債券是指證券公司依法發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證清償順序在普通債務(wù)之后，先于證券公司股權(quán)資本的債務(wù)。次級(jí)本，僅可在公司開展有關(guān)特定業(yè)務(wù)時(shí)按規(guī)定和要求扣減風(fēng)險(xiǎn)資本順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險(xiǎn)國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司或者中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，務(wù)公司發(fā)行債券的條件和程序，并允許財(cái)務(wù)公司在銀行間債券市，因此出于慣例，一般不將中央銀行票據(jù)列在金融債券之列。但向公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商發(fā)行的短期債券，是一種重要的貨幣(一)公司債券的定義約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。公司債一個(gè)品種，它反映發(fā)行債券的公司和債券投資者之間的債權(quán)債務(wù)(二)公司債券的類型來說，政府債券無須提供擔(dān)保，因?yàn)檎莆諊屹Y源，可以全性最高。金融債券大多數(shù)也可免除擔(dān)保，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)作為較高的信用。公司債券不同，一般公司的信用狀況要比政府和多數(shù)公司發(fā)行債券被要求提供某種形式的擔(dān)保。但少數(shù)大公司也發(fā)行信用公司債券。信用公司債券的發(fā)行人實(shí)際上是將公司何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券是()。A信用公司債券B公司債券D司債券而發(fā)行的債券，屬于無擔(dān)債券。不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券是以公司的不動(dòng)產(chǎn)(如房屋、土地等)，所得款項(xiàng)用來償還債務(wù)。另外，用作抵押的財(cái)產(chǎn)價(jià)值不一定與當(dāng)某抵押品價(jià)值很大時(shí)，可以分作若干次抵押，這樣就有第一抵券等之分。在處理抵押品償債時(shí)，要按順序依次償還優(yōu)先一級(jí)的收益公司債券是一種具有特殊性質(zhì)的債券，它與一般債券相似，有債權(quán)排列順序先于股票。但另一方面，它又與一般債券不同，其時(shí)才支付，即發(fā)行公司的利潤(rùn)扣除各項(xiàng)固定支出后的余額用作債A息只在公司有盈利時(shí)才支付B行公司的利潤(rùn)扣除各項(xiàng)固定支出后的余額不足支付債券利息時(shí)，未付利息可C付清后，公司才可以對(duì)股東分紅D固定到期日與一般債券相似，有固定般債券不同，其利息只在公司有盈利時(shí)才支付，即發(fā)增加后再補(bǔ)發(fā)。所有應(yīng)付利息付清后，公司才可對(duì)股債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內(nèi)依換成股份的公司債券。這種債券附加轉(zhuǎn)換選擇權(quán)，在轉(zhuǎn)換前是公勢(shì)。購權(quán)之后，債券形在行使新股認(rèn)購權(quán)后，債券形態(tài)隨即消失，而后者在A.正確B.錯(cuò)誤，前者在行使新股認(rèn)購權(quán)股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成司股份的公司債券。可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處是發(fā)似，也包括票面利率、期限、換股價(jià)格和換股比率、換股期限有標(biāo)的上市公司的可轉(zhuǎn)換債券相同，投資價(jià)值與上市公司價(jià)值與公司債券(一)企業(yè)債券人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序(1)萌芽期。1984~1986年是我國企業(yè)債券發(fā)行的萌芽期。(2)發(fā)展期。1987~1992年是我國企業(yè)債券發(fā)行的第一個(gè)高潮期。(3)整頓期。1993~1995年是我國企業(yè)債券發(fā)行的整頓期。 國有企業(yè)的限制； (2)在發(fā)債募集資金的用途上，改變了以往僅用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或技改項(xiàng)目，開始 超長(zhǎng)期、固定利率企業(yè)債券； 者逐漸成為企業(yè)債券的主要投資者； 使利息的計(jì)算走向復(fù)利化。其次是浮動(dòng)利率的采用打破了傳統(tǒng)的固定利率。最后是簿 (2)中期票據(jù)。注冊(cè)機(jī)構(gòu)：中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)。(3)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)。集合票據(jù)：是指2個(gè)(含)以上、10個(gè)(含)以下具有法人資格的中小非金融企業(yè)在品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊(cè)發(fā)行注冊(cè)機(jī)構(gòu)：中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)(與中期票據(jù)相同)償債保障措施：制定償債保障措施，并在發(fā)行文件中披露(包括信用增進(jìn)措施、資金交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)(二)公司債券(201(2012引進(jìn)債券受托管理人制度；三是建立債券持有人會(huì)議制度；四是上市公司股東進(jìn)行市值管理和債務(wù)融資提供了一種可供選主體不同，前者是上市公司的股東，通常是大股東，后者是上，在我國發(fā)行可交換公司債券的適用法規(guī)是《公司債券發(fā)行試不同，前者是發(fā)行人持有的其他公司的股份，后者