現(xiàn)代金融學2信用

第二章信用本章學習要點1.掌握信用的概念、基本形式，信用在市場經(jīng)濟中的作用以及各種信用工具的特點和功能；2.了解信用風險、信用危機及我國的信用缺失問題。第一節(jié)信用的產(chǎn)生和發(fā)展一、信用的概念（一）道德范疇中的信用道德范疇中的“信用”，實際上是指“信守諾言”?！掇o海》中對信用的解釋是“遵守諾言，實踐成約，從而取得別人的信任”，也就是說在社會學中，信用是被用來作為評價人的一個道德標準。（二）經(jīng)濟范疇中的信用1.信用是以償還本金和支付利息為條件的2.信用關(guān)系是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系3.信用是價值運動的特殊形式二、信用產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟基礎(chǔ)信用是與商品經(jīng)濟和貨幣緊密聯(lián)系的經(jīng)濟范疇，它是商品經(jīng)濟和貨幣流通發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。信用關(guān)系是在商品貨幣關(guān)系基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，反映了商品生產(chǎn)者之間的經(jīng)濟關(guān)系，也為商品貨幣經(jīng)濟所共有。當商品交換出現(xiàn)延期支付，貨幣執(zhí)行支付手段職能時，信用就產(chǎn)生了。首先，信用是在商品貨幣經(jīng)濟有了一定發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。其次，信用只有在貨幣的支付手段職能存在的條件下才能產(chǎn)生。最后，信用交易超出了商品買賣的范圍。第二節(jié)信用的基本形式和工具一、信用的基本形式（一）高利貸信用1.高利貸信用的產(chǎn)生和發(fā)展高利貸（usury），顧名思義，就是以高額利息為特征的借貸。高利貸信用在人類最古老的社會中即已存在，它最初產(chǎn)生于原始社會末期。高利貸信用是前資本主義社會中占統(tǒng)治地位的信用形式。在半殖民地半封建的舊中國城鄉(xiāng)，高利貸廣泛存在，名目繁多。2.高利貸信用的特點（1）高利率。高利貸利率無任何限制，高利貸者的年利率一般都在30%以上，甚至高達100%～200%。（2）非生產(chǎn)性。用高利貸借來的貨幣，一般都用于生活消費，很少用于追加資本和發(fā)展生產(chǎn)。（3）剝削性。高利貸者大多是商人，還包括一部分封建地主和富農(nóng)，也有一些是各種宗教機構(gòu)。3.高利貸信用的作用首先，高利貸有積極作用。其次，高利貸的主要作用是破壞和阻礙生產(chǎn)力的發(fā)展。資產(chǎn)階級取得政權(quán)之后，通過法律規(guī)定最高利率，從而限制高利貸，使資本主義信用產(chǎn)生和發(fā)展起來。（二）商業(yè)信用1.商業(yè)信用的概念商業(yè)信用（commercialcredit）是工商企業(yè)之間進行商品交易時以延期支付或預(yù)付形式提供的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。商業(yè)信用主要是以商品為對象，賒銷和預(yù)付貨款是商業(yè)信用的兩種基本形式。通過廠商之間相互提供商業(yè)信用，可使整個社會的再生產(chǎn)能正常進行。這也是商業(yè)信用迅速發(fā)展的主要原因。2.商業(yè)信用的特點（1）主體是廠商。（2）客體是商品資本。（3）商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)一致性。3.商業(yè)信用的局限性（1）授信規(guī)模限制。商業(yè)信用的規(guī)模受企業(yè)資本量的限制，大規(guī)模的生產(chǎn)建設(shè)項目資金不可能通過商業(yè)信用解決。（2）暫時性。商業(yè)信用的時間短，難以提供較長期信用。（3）信用受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制。由于商業(yè)信用是以商品形式提供的，而商品均具有特定的使用價值，對商業(yè)信用的需求者就是商品的購買者，因此就決定了信用具有方向性，即它只能向需要該種商品的廠商提供，而不能倒過來向生產(chǎn)該種商品的廠商提供。（4）信用鏈條的不穩(wěn)定性。（三）銀行信用1.銀行信用的概念及特點銀行信用（bankcredit）是銀行及其他金融機構(gòu)以貨幣形式，通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的信用。銀行信用是在商業(yè)信用發(fā)展到一定水平時產(chǎn)生的，它也是與企業(yè)經(jīng)營活動直接聯(lián)系的信用形式。銀行信用是現(xiàn)代信用的主體，銀行信用的成熟與否是檢驗一國信用制度是否發(fā)展與完善的標準。與商業(yè)信用相比，它具有以下特點：（1）不受方向性限制。（2）間接融資性。（3）不受產(chǎn)業(yè)規(guī)模限制。（4）創(chuàng)造性。2.銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間在買賣商品時，以商品形態(tài)提供的信用，是企業(yè)間的直接信用。銀行信用是銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用，是在商業(yè)信用基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種間接信用。銀行信用和商業(yè)信用之間具有非常密切的聯(lián)系。（1）商業(yè)信用始終是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。（2）商業(yè)信用發(fā)展到一定階段后才出現(xiàn)了銀行信用。（3）銀行信用的產(chǎn)生又反過來促使商業(yè)信用進一步發(fā)展與完善。（4）商業(yè)信用與銀行信用各具特點，各有其獨特的作用，二者之間是相互促進的關(guān)系，并不存在相互替代的問題。（四）國家信用1.國家信用的概念國家信用是以國家為債務(wù)人，動員社會資金投入不同用途，以解決財政需要的一種信用形式。國家信用所籌集的資金主要用于政府的各項支出。2.國家信用的沿革國家信用也稱公共信用制度，是一種古老的信用形式。3.現(xiàn)代國家信用的作用（1）調(diào)節(jié)財政收支的短期不平衡。（2）彌補財政赤字。（3）調(diào)控貨幣供給。（4）影響經(jīng)濟增長。（五）消費信用1.消費信用的概念及產(chǎn)生消費信用（consumercredit）是指企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的，用以滿足其消費需求的信用。消費信用與商業(yè)信用和銀行信用并無本質(zhì)區(qū)別，只是授信對象和授信目的有所不同。從授信對象來看，消費信用的債務(wù)人是消費者，即使用生活資料的個人與家庭；從信用目的來看，則都是為了滿足和擴大消費者消費資料的需求。古老的高利貸中有一部分是為了滿足消費需求的，因此這一部分其實就是消費信用。2.消費信用的方式（1）賒銷方式。（2）分期付款方式。（3）消費信貸方式。3.消費信用的作用（1）解決消費品購買力，特別是耐用消費品購買力和消費品供給之間的不平衡。（2）促進耐用消費品生產(chǎn)的發(fā)展和提前實現(xiàn)居民生活水平的提高。（3）促進經(jīng)濟增長。（4）促進現(xiàn)代科學技術(shù)的發(fā)展和生產(chǎn)力水平的提高，促進產(chǎn)品更新?lián)Q代。（5）為大量銀行資本找到出路，提高資本的使用效率，改善社會消費結(jié)構(gòu)。（六）國際信用國際信用是國家間相互提供的信用，是國際經(jīng)濟發(fā)展過程中資本運動的主要形式。與國內(nèi)信用不同，國際信用的債權(quán)人與債務(wù)人是不同國家的法人。國際信用往往要借助于國際銀行信用，所以這種信用方式又稱國際信貸。從形式上看，國際信用是適應(yīng)商品經(jīng)濟發(fā)展和國際貿(mào)易擴大而產(chǎn)生并發(fā)展起來的一種借貸關(guān)系。從本質(zhì)上看，國際信用是資本輸出的一種形式。國際信用是信用活動極為活躍的領(lǐng)域。它包括以賒銷商品形式提供的國際商業(yè)信用、以銀行貸款形式提供的國際銀行信用以及政府間相互提供的信用。1.國際商業(yè)信用國際商業(yè)信用是指國與國之間在商品交易過程中賣方以商品形式提供的信用，包括來料加工和補償貿(mào)易等方式。（1）來料加工。來料加工是指由出口國企業(yè)提供原材料、部分設(shè)備或零部件，在進口國企業(yè)加工產(chǎn)品，最終生產(chǎn)出來的成品歸出口國企業(yè)所有，進口國企業(yè)從原料和設(shè)備中扣留一部分作為加工費。（2）補償貿(mào)易。補償貿(mào)易是指由出口國企業(yè)向進口國企業(yè)提供機器設(shè)備、專利技術(shù)、員工培訓(xùn)等，并聯(lián)合從事生產(chǎn)和科研項目，待項目完成或投產(chǎn)后，進口國企業(yè)以該項目的產(chǎn)品或按合同規(guī)定的收入分配比例清償債務(wù)的信用方式。這種信用方式在發(fā)展中國家得到廣泛使用。2.國際銀行信用國際銀行信用是指進出口雙方銀行以貨幣形態(tài)所提供的信用，可分為出口信貸和進口信貸。（1）出口信貸。出口信貸是出口方銀行為解決賣方資金周轉(zhuǎn)需要提供貸款的信用形式。（2）進口信貸。進口信貸是由進口方銀行為解決買方資金的需求而提供的貸款，其目的是支持進口商購買所需的商品或技術(shù)等。3.政府間信用政府間信用通常是指由一國政府利用財政資金向另一國政府提供的優(yōu)惠性貸款，通常金額不大、利率較低、期限較長，用于非生產(chǎn)性支出。二、主要信用工具（一）信用工具概述在現(xiàn)代信用經(jīng)濟中，信用關(guān)系的確立是借助信用工具來實現(xiàn)的。所謂信用工具，也叫金融工具，就是以書面形式發(fā)行和流通，借以保證債權(quán)債務(wù)雙方權(quán)利和義務(wù)，具有法律效力的憑證。（二）商業(yè)信用工具——商業(yè)票據(jù)1.商業(yè)票據(jù)的定義商業(yè)票據(jù)是在買賣商品過程中發(fā)生的延期支付工具，是表明債務(wù)人有按照約定期限無條件向債權(quán)人償付債務(wù)的義務(wù)的合法憑證。商業(yè)票據(jù)有如下特性：第一，商業(yè)票據(jù)的抽象性。第二，商業(yè)票據(jù)的不可爭辯性。第三，商業(yè)票據(jù)的無擔保性。2.商業(yè)票據(jù)的類型商業(yè)票據(jù)有商業(yè)本票和商業(yè)匯票兩種。本票，也稱期票，是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的支付承諾書，承諾在約定的期限內(nèi)支付一定款項給債權(quán)人。它有兩個當事人：出票人（即債務(wù)人）和收款人（即債權(quán)人）。匯票是債權(quán)人向債務(wù)人發(fā)出的支付命令書，命令對方在一定期限內(nèi)支付一定款項給第三人或持票人。它一般有三個當事人：一是出票人（即債權(quán)人），二是付款人（或受票人），三是收款人（或持票人）。（三）銀行信用工具1.銀行券銀行券（banknote）是隨著資本主義銀行的發(fā)展而首先在歐洲出現(xiàn)于流通中的一種用紙印制的信用貨幣。2.支票支票是出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機構(gòu)在見票時無條件支付確定的金額給持票人或指定人的書面憑證。3.銀行本票銀行本票是由銀行簽發(fā)，承諾自己在見票時無條件支付票面金額給收款人或持票人的票據(jù)。4.銀行匯票銀行匯票是銀行開出的匯款憑證，它由銀行發(fā)出，交由匯款人自帶或由銀行寄給異地收款人，憑此向指定銀行兌取款項。（四）國家信用工具國家信用的主要工具是政府債券。政府債券是由中央政府、地方政府或政府擔保的公共事業(yè)部門發(fā)行的債券。政府債券有短期、中期、長期之分，分別為1年以內(nèi)、1～10年及10年以上。1.中央政府債券中央政府債券，又稱國債，是由一國政府以國家信用籌措資金而發(fā)行的債券。2.地方政府債券地方政府債券又稱市政債券，是地方政府為發(fā)展當?shù)亟?jīng)濟，建設(shè)公用事業(yè)而發(fā)行的債券。3.政府擔保債券政府擔保債券是指政府作為擔保人而由其他主體發(fā)行的債券。（五）消費信用工具——信用卡1.信用卡的概念信用卡是指銀行或信用卡公司對其具有一定信用的顧客（消費者）所發(fā)行的一種賦予信用的證書。付款、避免攜帶大量現(xiàn)金、方便靈活等特點。信用卡的運作可用圖2-1表示。圖2-1信用卡的運作過程2.信用卡的出現(xiàn)和發(fā)展最早的信用卡于1915年誕生于美國。1974年，美洲銀行信用卡公司組織部分西方銀行參加聯(lián)營，成立了國際信用卡服務(wù)公司（IBANCO）。1977年，該公司開始使用VISA標志，以后發(fā)展成為現(xiàn)在的維薩集團。另一個主要的信用卡公司是萬事達。1969年4月，同業(yè)銀行卡協(xié)會更名為萬事達卡集團組織，并統(tǒng)一信用卡標志為“萬能支付卡”（MasterCharge），1979年該卡被正式定名為萬事達卡（MasterCard）。3.我國信用卡的發(fā)展20世紀70年代末期，信用卡作為國際流行的信用支付工具進入我國，并得到較快的發(fā)展。第三節(jié)信用風險與信用危機一、信用風險與信用危機的定義信用風險又稱違約風險，是指受信人不能履行還本付息的責任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性。如果信用過度擴張，引發(fā)通貨膨脹和經(jīng)濟動蕩，進而影響信用體系的信譽，導(dǎo)致其各環(huán)節(jié)發(fā)生崩潰的現(xiàn)象，我們稱之為信用危機。二、信用風險的特征1.客觀性2.傳染性3.可控性4.周期性三、信用風險的防范主要措施有：①建立信用資金的風險與收益對稱的產(chǎn)權(quán)制度安排和風險約束機制，完善信用制度，規(guī)范信用行為；②健全信息披露制度，改善信用過程的信息條件，減少不確定性，盡量避免逆向選擇和道德風險行為的發(fā)生；③通過先進的管理方法和計算機系統(tǒng)，建立和保持風險預(yù)警體系，提高決策精度；④強化中央銀行的宏觀調(diào)控監(jiān)管機制，規(guī)范信用安全網(wǎng)的運作機制，防止信用危機的擴張和蔓延。四、我國當前的信用缺失問題（一）信用缺失的表現(xiàn)1.企業(yè)信用缺失2.政府信用缺失3.公民個人信用缺失4.銀行信用缺失5.金融市場信用缺失（二）信用缺失的原因1.嚴重的信息不對稱2.不完全契約與信用市場風險3.失信成本過低4.企業(yè)信用缺乏是影響社會信用發(fā)展的原因5.政府信用缺失是導(dǎo)致整體社會信用危機的重要原因（三）信用缺失的危害(1)信用作為支付手段的功能被極大削弱。(2)大大增加了交易成本。(3)投資風險增大，提高了投資預(yù)期的不確定性，使個人、企業(yè)和銀行的投資活動趨于謹慎和收縮。(4)信用缺失導(dǎo)致市場信息扭曲，使宏觀政策難以發(fā)揮作用。(5)信用風險不斷在金融領(lǐng)域累積，特別是向國有銀行集中，加劇了金融風險。(6)失信行為的蔓延，造成市場經(jīng)濟秩序的不穩(wěn)定，阻礙了我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和完善。(7)失信向經(jīng)濟領(lǐng)域以外的其他方面延伸，造成道德規(guī)范失控，價值取向紊亂，社會風氣敗壞，甚至威脅到道德體系的建立。（四）信用缺失的防范與治理建立社會信用體系。這個體系包括三個層面的內(nèi)容：①道德倫理基礎(chǔ)建設(shè)；②信用中介與法制建設(shè)；③信用主體自身的微觀治理?？梢杂媒鹱炙D形來表示，見圖2-2。圖2-2社會信用體系的內(nèi)容經(jīng)濟學中的信用是指以償還本息為條件的暫時讓渡商品或貨幣的借貸行為。最早的信用是高利貸信用。現(xiàn)代信用的主要形式有商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費信用和國際信用等。商業(yè)信用是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)，銀行信用是現(xiàn)代信用制度的核心。消費信用在解決消費和購買力之間的不平衡、提高居民生活水平和促進產(chǎn)品更新?lián)Q