第7章-證券投資技術分析

第七章證券投資技術分析第一節(jié)技術分析準備

股票技術分析是指運用圖表來描述股市的指數(shù)和某個交易品種的運動軌跡。然后利用統(tǒng)計學和數(shù)學的方法尋找出具有分析統(tǒng)計意義的行為模式，并以此預測未來市場或個股的運動趨勢。一、技術分析的三大基本假設市場行為涵蓋一切信息。價格沿趨勢線移動。歷史會重演。三大基本假設的合理性與不合理性二、技術分析方法的分類

（一）指標類（二）切線類（三）形態(tài)類（四）K線類（五）波浪類證券代碼(見教材)三、證券名稱正常名稱：1.股票。招商銀行、華電國際、哈空調(diào)、粵電力A、粵電力B.2.基金。基金安信、基金普豐3.債券。上證：05國債（2）特別名稱：ST、PT臨時提醒：XR、XD、DR

四、技術分析的四大要素：價，是指股票過去和現(xiàn)在的成交價。量，是指股票過去和現(xiàn)在的成交量（或成交額）。時，是指股票價格變動的時間因素和分析周期?？眨侵腹善眱r格波動的空間范圍。

五、證券行情分析系統(tǒng)大盤走勢界面?zhèn)€股走勢界面1.內(nèi)盤、外盤：例如：深康佳股票行情揭示如下：委買價委托數(shù)量委賣價委托數(shù)量

25.072725.17562

由于買入委托價和賣出委托價此時無法撮合成交，深康佳此刻在等待成交，買與賣處于僵持狀態(tài)。這時，如果場內(nèi)買盤較積極，突然報出一個買入25.17元的單子，則股票會在25.17元的價位成交，這筆成交被劃入“外盤”。

或者，這時如果場內(nèi)拋盤較重，股價下跌至25.10元突然報出一個賣出價25.07元的單子，則股票會在25.07元的價位成交，這筆以買成交的單被劃入"內(nèi)盤"。

“外盤”和“內(nèi)盤”相加為成交量。分析時，由于賣方成交的委托納入外盤，如外盤很大意味著多數(shù)賣的價位都有人來接，顯示買勢強勁；而以買方成交的納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤過大，則意味著大多數(shù)的買入價都有人愿賣，顯示賣方力量較大。如內(nèi)盤和外盤大體相近，則買賣力量相當。大盤技術分析界面、個股技術分析界面相似領先指標圖：紅綠柱表示股價指數(shù)下跌或上漲的強弱度，紅色向上增長時表示上漲的力量增強，綠色向下伸長時表示下跌的力量增強。證券軟件的技術分析界面圖形橫坐標是時間，縱向一般分為上、中、下三部分。上方是K線圖，紅色空心的為陽線，綠色或藍色實心的為陰線。K線圖上的曲線是不同時間周期的移動平均線。K線圖是進行技術分析所要運用的最基本的工具，下面將詳細講解。中部柱狀的為成交量，以手數(shù)表示。下方是技術分析指標窗口，投資者可以選擇各種技術指標進行觀察。

2.換手率：也稱“周轉率”，指在一定時間內(nèi)市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。其計算公式為：

周轉率(換手率)＝(某一段時期內(nèi)的成交量)/(發(fā)行總股數(shù))x100%

例如，某只股票在一個月內(nèi)成交了2000萬股，而該股票的總股本為l億股，則該股票在這個月的換手率為20%。中國股市的換手率位于各國前列。

3.委比：是用以衡量一段時間內(nèi)買賣盤相對強度的指標。

委比=（委買手數(shù)-委賣手數(shù)）/（委買手續(xù)+委賣手續(xù)）×100％

其中：委買手數(shù)指現(xiàn)在所有個股委托買入下三檔(或五檔）的總數(shù)量，委賣手續(xù)指現(xiàn)在所有個股委托賣出上三檔（或五檔）的總數(shù)量。

委比值變化范圍+100％至-100％。當委比值為正值并且委比數(shù)大，說明市場買盤強勁；當委比值為負值并且負值大，說明市場拋盤較強。

委比從-100％至+100％，說明買盤逐漸增強，賣盤逐漸減弱的一個過程。相反，從+100％至-100％，說明買盤逐漸減弱，賣盤逐漸增強的一個過程.例如：深長城的買盤和賣盤三檔分別揭示如下:委買（元）委托數(shù)量（手）委賣（元）委托數(shù)量（手）19.65519.667

19.61819.717

19.55819.764

現(xiàn)在委托買入下三檔數(shù)量為21手，委托賣出上三檔為18手，則此刻深長城的委比為：

委比值8.9％，說明買盤比賣盤大，但不是很強勁。第二節(jié)主要技術分析理論一、道氏理論道氏理論是所有技術研究的開山鼻祖。其創(chuàng)始人是查爾斯·道。他和好朋友愛德華·瓊斯建立了道·瓊斯財經(jīng)新聞服務社。主要原理：1.平均價格指數(shù)可以反映和解釋市場的大部分行為，平均價格涵蓋一切信息。2.市場波動具有某種趨勢。3.股票價格運動有三種趨勢。（1）主要趨勢（大潮）。持續(xù)一年獲一年以上。主要上升趨勢的三個階段：第一階段：股價恢復階段（累積盤整階段）第二階段：上升階段。第三階段：價格達到頂峰，市場一片繁榮，股價水平超出了其內(nèi)在價值。其結束的標志是下降趨勢，進入盤整，即將進入空頭市場。主要下降趨勢的三個階段：第一階段：股價回落階段（累積盤整階段）第二階段：下降階段。大多數(shù)投資者開始出貨。第三階段：價格在低位盤旋，市場一片悲觀，最后績優(yōu)股、藍籌股也持續(xù)下跌。（2）次級趨勢（波浪）。持續(xù)幾周到幾個月。（3）短期趨勢（波紋）。持續(xù)數(shù)小時到數(shù)日。唯一可被操縱的是短期趨勢。主要趨勢是道氏理論的精華與核心。道氏理論的應用與評價用來研判大勢，而不是指出應該買賣哪只股票。判斷的依據(jù)是價格指數(shù)，同時輔以成交量。對道氏理論的評價：有合理成分：１．具有合理的理論內(nèi)核和嚴密的邏輯，指出了股市循環(huán)與經(jīng)濟周期的關系，有助于對股市未來趨勢的預測。２．按道氏理論編制的股票價格指數(shù)是經(jīng)濟運行的晴雨表。３．是其他各種技術分析方法的理論基礎。

缺陷：１．只推斷股市的大勢所趨，而不能推斷出大趨勢里的升幅或跌幅會到何種程度。２．強調(diào)主要趨勢的變化，發(fā)出的確認信號會出現(xiàn)明顯的滯后。３．不能提示投資者如何買賣個股，對中、短期投資者意義不大。二、K線理論

K線圖最高價最低價上影線下影線開盤價收盤價開盤價收盤價開盤價與收盤價相同

陽線

陰線平盤線實體實體（一）K線組合基本形態(tài)反轉形態(tài)：1.錘形線、上吊線錘形線特征：A、出現(xiàn)在下降途中，小實體在K線的頂部；B、下影線的長度應該比實體的長度長得多；C、上影線非常短甚至沒有。錘形線處在下降趨勢中，在瘋狂賣出被遏制、股價又回到了或者接近了當天的最高點。如果是一根陽線，股價第二天通常會上漲。上吊線特征：A、出現(xiàn)在上升途中，小實體在K線的頂部；B、下影線的長度應該比實體的長度長得多；C、上影線非常短甚至沒有。上吊線處在上升趨勢中，第二天如果股價下跌，則預示著有可能形成短期頭部。上吊線2.倒錘線、射擊之星倒錘線射擊之星倒錘線特征：

1、此前存在一個明顯的下降趨勢。

2、在股價下降過程中出現(xiàn)一根帶上影線的小實體。

3、上影線的長度一般達到實體的兩倍以上，下影線短到可以忽略不計。

倒錘線能否引起趨勢反轉，第二天的開盤是判斷的準則。如果第二天的開盤高于倒錘線實體，則反轉概率較大。

射擊之星特征：1、此前存在一個明顯的上升趨勢。2、在股價上升過程中出現(xiàn)一根帶上影線的小實體并向上跳空高開。3、上影線的長度至少是實體長度的兩倍；下影線短到可以認為不存在。

射擊之星形態(tài)如果在高位出現(xiàn)，行情下跌的可能性較大。3.鯨吞型牛市鯨吞型熊市鯨吞型4.孕育型牛市孕育型熊市孕育型5.曙光初現(xiàn)（刺穿線）、烏云蓋頂曙光初現(xiàn)烏云蓋頂

“曙光初現(xiàn)”由兩根走勢完全相反的較長K線構成，前1天為陰線，后1天為陽線。第2天的陽線向下跳空低開，開盤價遠低于前1天的收盤價；但第二天的收盤價卻高于前1天的收盤價，并且陽線的收盤價深入第1根陰線的實體部分中，幾乎達到前一天陰線實體的一半左右的位置。

在弱市的下跌行情中，連續(xù)性“曙光初現(xiàn)”K線組合往往預示著該股具有強烈的反轉要求?！笆锕獬醅F(xiàn)”K線組合在熊市中應用時，要加上一個附加條件，那就是第二根陽線的最低價必須是13個交易日以來的最低價，這主要是用于避免投資者在熊市中貿(mào)然追高，防止增大操作風險。但是，若市場趨勢相好，股市運行在牛市行情中時，投資者則不必過于拘泥這條規(guī)則。

“烏云蓋頂”是由兩根走勢完全相反的較長K線構成，前一天為陽線，后一天為陰線。第二天的陰線開盤價高于前一天的收盤價，收盤價低于前一天的收盤價，并且陰線的收盤價跌入頭一天陽線實體的一半以下。出現(xiàn)在上升趨勢的末尾，預示著股價將要回調(diào)，而且，第2根陰線實體越長，或者深入第1根陽線的實體越多，回調(diào)的可能性越大。6.早晨之星、黃昏之星“早晨之星”典型的技術表現(xiàn)由三個交易日的K線組成：第一日，在下跌市道中，出現(xiàn)一根實體較長的陰線，空頭能量得到進一步宣泄。第二日，出現(xiàn)跳空下跌，K線實體縮短，既可為陰線，又可為陽線，此根K線為晨星的主體部分，如果為陽或陰十字星效果則更佳；第三日，出現(xiàn)陽線，陽線實體能部分或全部吞食第一根陰線的實體，顯示出多頭已開始了初步的反攻。

早晨之星黃昏之星早晨之星黃昏之星7.紅三兵（三白兵）、三烏鴉、強弩之末

紅三兵的圖形表示大市可能見底回升。它的三支K線，每日收盤價都向上移，武士勇往直前的精神躍然紙上，假如在低價位或者平靜的市勢內(nèi)出現(xiàn)此類圖形，反映市勢回升的機會很高。

值得注意的地方：

第一，在此圖形之內(nèi)，上升速度緩慢，但穩(wěn)定；

第二，每日收盤價都接近全日最高價位紅三兵三烏鴉強弩之末（二）K線組合形態(tài)趨勢分析

K線形態(tài)趨勢分析是以日線圖中3-5天的行情變化為對象，以短期行情變化為目標，對未來股價走勢的分析。不過在許多時候也必須把它放大到大的行情中去分析理解。1.二顆星、三顆星：上升行情

配合成交量的放大即為可信的買進時機。2.跳空上揚在上漲行情中，某日跳空拉出一條陽線后，即刻出現(xiàn)一條陰線，此為加速股價上漲的先兆。3.下降陰線在漲升的途中出現(xiàn)三連陰，適逢低承接的大好時機。當?shù)谒奶斓年柧€超越前一天的開盤價時，可大膽買入。4.上檔盤旋股價隨強有力的大陽線漲升，在高檔稍作整理，也就是等待大量換手，隨著成交量的擴大，即可半段另一波漲勢的到來。盤旋期間約6-11天，期間過長則表示上漲乏力。5.并排陽線持續(xù)漲勢中，某日跳空出現(xiàn)陽線，隔日又出現(xiàn)一條幾乎與其并排的陽線，如果隔日開高盤，則可期待大行情的到來。6.超越覆蓋線在行情處于上漲之中，如出現(xiàn)覆蓋線，即一條陽線將幾條連續(xù)的陰線包容，并且出現(xiàn)創(chuàng)新高的陽線，表示行情續(xù)漲，應抓緊機會再度買進。7.上漲插入線在行情震蕩走高之際，出現(xiàn)覆蓋陰線的隔日，拉出一條下降陽線，這是短期的回檔，股價必上漲。覆蓋陰線下降陽線8.三條大陰線在下跌行情中出現(xiàn)三條連續(xù)大陰線，是股價隱入谷底的征兆，行情將轉為買盤，股價上揚。9.上升三法行情上漲中，大陽線之后出現(xiàn)三根連續(xù)小陰線，這是蓄勢待發(fā)的征兆，股價將上升。10.向上跳空陰線此圖形雖不代表將有大行情出現(xiàn)，但約可持續(xù)七天左右的漲勢，為買進時機.跳空陰線跳空缺口陽線

1.反彈線：在底價圈內(nèi)，行情出現(xiàn)長長的下影線時，往往即為買進時機，出現(xiàn)買進信號之后，投資人即可買進，或為了安全起見，可待候行情反彈回升之后再買進，若無重大利空出現(xiàn)，行情必定反彈。反彈行情2.舍子線在大跌行情中，跳空出現(xiàn)十字線，暗示著筑底已經(jīng)完成，為反彈之兆。3.陰線孕育陽線在下跌行情中，出現(xiàn)大陰線的次日行情呈現(xiàn)一條完全包容在大陰線內(nèi)的小陰（陽）線，顯示賣盤出盡，有轉盤的跡象，股價將反彈。十字星跳空缺口陰線孕育陽線4.五條陰線后一條大陰線當陰陽交錯拉出五條陰線后，出現(xiàn)一條長長的大陰線，可判斷“已到底部”，如果隔日開高盤，則可視為反彈的開始。5.兩條插入線當價格接近歷史低位，買盤的力量比較強大，獲得巨大的支撐，這時突然打破底部而呈現(xiàn)上升的趨勢，投資者可乘機買入。6.最后包容線在連續(xù)的下跌行情中出現(xiàn)小陽線，隔日即刻出現(xiàn)包容的大陰線，此代表筑底完成，行情即將反彈。雖然圖形看起來呈現(xiàn)弱勢，但該殺出的浮碼均已出盡，股價必將反彈而上。7.下檔五根陽線當價格處于低價圈內(nèi)，出現(xiàn)了五條陽線，表示在此價承接力量較強，底部已逐漸形成，價格會反彈向上，是買入訊號.8.反彈陽線當確認行情已見底，某一天，行情突然出現(xiàn)陽線便可稱為“反彈陽線”，這是明確的買進訊號。如果反彈時陽線的下面附帶著長長的下影線，表示股票處于低價，下方已有支撐，將會出現(xiàn)上揚行情。反彈陽線9.三空陰線當行情出現(xiàn)連續(xù)三條跳空下降陰線，則為強烈的買進信號，股價即將反彈。10.連續(xù)下降二顆星、三顆星確認股價已跌深，于低檔盤整時跳空出現(xiàn)連續(xù)三條小陰線（極線），這是探底的前兆，如果第四天出現(xiàn)十字線，第五天出現(xiàn)大陽線，則可確認底部已筑成，股價反轉直上。1.覆蓋陰線

陽線覆蓋陰線下跌行情

反彈陽線股價連續(xù)數(shù)天揚升之后，隔日以高盤開出，隨后買盤不愿追高，大勢持續(xù)滑落，收盤價跌到前一日陽線之內(nèi)。這是超買之后所形成的賣壓涌現(xiàn)，獲利了結股票大量釋出之故，股價將下跌。2.陽育陰、陽育陽、陽育星陰育陽、陰育陰陽育陰：經(jīng)過連日飚漲后，當日的開收盤價完全孕育在前一日的大陽線之中，并出現(xiàn)一根陰線，這也代表上漲力道不足，是股價下跌的前兆，若隔天再拉出一條上影陰線，更可判斷為股價暴跌的征兆。3.最后包容線（陽包陰）陰包陽

當股價持續(xù)數(shù)天漲勢后出現(xiàn)一根陰線，隔天又開低走高拉出一根大陽線，將前一日的陰線完全包住，這種現(xiàn)象看來似乎買盤增強，但只要隔日行情出現(xiàn)比大陽線的收盤價低，則投資人應該斷然釋出持股。若是隔日行情高于大陽線的收盤價，也很有可能成為“覆蓋陰線”，投資人應慎防。4.三空陽線三空陰線連續(xù)出現(xiàn)三根跳空陽線后，賣壓必現(xiàn)，一般投資人在第二根跳空陽線出現(xiàn)后，即應先行獲利了結，以防回檔慘遭套牢。5.上升盡頭線價格持續(xù)上升，上漲動力不足，收市的小陽線并沒有超前一天的高點，價格將回檔盤整，甚至可能下跌，是賣出的訊號。最高點小陽線6.反擊順沿線順沿線是指股價自高處順沿而下依次出現(xiàn)的兩根陰線，為了反抗這兩條陰線出現(xiàn)了一根陽線，看起來似乎買方力量增強，實際上只是“障眼法”罷了，主力大戶可能提高出貨，投資者應抓緊時機，趕快“逃命”。7.跳空舍子線、反彈舍子線當價格跳空上漲形成一條十字線時，第二天又跳空拉出一根陰線，這表明暴跌即將來臨，上漲幅度過大，回檔下沉必不可免，買方已無力上沖，賣出實是智者所為。跳空十字線跳空陰線8.下降插入線上漲插入線在價格持續(xù)下跌的陰線中，出現(xiàn)一條開價走低，收價走高的陽線，只表明下跌的暫時停頓，價格會持續(xù)走低，投資者應小心這種圖形，賣出為上。開低走高陽線9.下降覆蓋線在高檔震蕩行情中，出現(xiàn)一條包容大陰線，隔日牽出一條下降陽線，接下來又出出覆蓋線，則暗示行情已到達天價價位，此時為脫手線。10.高檔五陰線—下檔五陽線股價漲幅已高，線路圖出現(xiàn)五條連續(xù)陰線，顯示股價進入盤局，此時若成交量萎縮，更可確信行情不妙。11.下降三法—上升三法在行情持續(xù)下跌中，出現(xiàn)一條大陰線，隔天起卻又連現(xiàn)三根小陽線，這并不代表筑底完成，接下來若再出現(xiàn)一條大陰線，則為賣出時機，股價必將持續(xù)往下探底。

12.三段大陽線

—超越覆蓋線、反擊順沿線

行情持續(xù)下跌中出現(xiàn)一條大陽線，此大陽線將前三天的跌幅完全包容，這是絕好的逃命線，投資人宜盡快出脫持股，股價將持續(xù)下跌。13.下降兩顆星、三顆星

—上升兩顆星、三顆星

當價格持續(xù)下跌中出現(xiàn)了極線，顯示價格會繼續(xù)下沉，市場疲軟，買方不支，所以仍是拋出的機會。14.低檔盤旋—上檔盤旋通常盤整時間在六日至十一日之間，若接下來出現(xiàn)跳空陰線，則為大跌的起步，也就是說前段的盤整只不過是中段的盤整罷了，股價將持續(xù)回檔整理。應用K線組合應注意的問題1.K線及K線組合是對多空雙方爭斗做出的描述，其分析結論是相對的，只是對漲跌概率的預測。2.要盡量使用根數(shù)多的K線組合的分析結論。三、黃金分割理論絕對數(shù)值計算法：以重要的高點或低點價位為基數(shù)，股價下跌或上漲的幅度達到黃金分割比率是易遇到支撐或阻力；在行情接近尾聲時，漲跌幅遇到黃金分割比時易發(fā)生反轉。差額計算法：以重要的高點和低點之間的漲跌差額為基數(shù)，漲跌幅度遇到第一組黃金分割率時易遇到阻力或支撐或發(fā)生反轉。此理論被波浪理論采用后，成為一個常用的量化分析工具。四、波浪理論（艾略特發(fā)現(xiàn)，克林斯完善）

１２３４５abc(1)一二１２３４５abc三55c四五5ＡcＢ５Ｃ(2)波浪理論與費波納奇數(shù)列密切相關

費波納奇數(shù)列：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，59，89，144，…牛市階段可由1個升浪代表，或劃分為5、21、89個子浪。熊市階段有1個跌浪代表，或劃分為3、13、55個子浪。數(shù)浪規(guī)則1.第一、三、五浪中，第三浪不能是最短的。2.第二浪的底不能穿越第一浪的起點。3.除了斜線三角形以外，第四浪底不能與第一浪頂重疊。4.如果第二浪以簡單形態(tài)出現(xiàn)，第四浪會以復雜形態(tài)出現(xiàn)，或者相反。5.第四浪經(jīng)常會調(diào)整至低一級的子浪4范圍之內(nèi)。波浪的特征與波浪理論的評價五、其他技術分析理論簡介

（一）隨機漫步理論（二）循環(huán)周期理論（三）相反理論除了上述幾種理論之外，技術分析還有一些方法在進行行情判斷時有很重要的作用，它們大部分是有關某一方面的具體結論，不是對市場整體的結論。第三節(jié)主要圖形形態(tài)分析

一、反轉形態(tài)1.頭肩頂和頭肩底頸線賣出訊號2.雙重頂和雙重底—M頭和W底3.復合頭肩頂（底）、三重頂（底）

4.圓弧頂（底）5.V形和反V形5.潛伏底突破點二、整理形態(tài)

1.三角形：一般情況下,對稱三角形屬于整理形態(tài),即股價會繼續(xù)原來的趨勢移動,只有在股價朝其中一方明顯突破后,才可以采取相應的買賣行動.如果股價往上沖破阻力,就是一個短期買人信號;反之,若是往下跌破,便是一個短期沽出信號.上升三角形在上升過程中出現(xiàn),暗示有突破的可能,成交量放大,可買入;下降三角形在下跌過程中出現(xiàn),暗示有突破的可能,成交量不必放大,可沽出.2.楔型

上升楔型常在跌市的回升階段出現(xiàn),顯示尚未跌到底,只是一次跌后的技術性反彈,當其下限跌破后就是賣出信號,下跌幅度至少將新上升的價格跌掉.下降楔型常在中長期升市的回落調(diào)整階段出現(xiàn),說明未見頂,當其上限突破時是一個買入訊號.3.矩形：

矩形在升市和跌市中都可能出現(xiàn),突破上下限后即為買入或賣出訊號;向上突破需要成交量放大,向下則不必.4.旗形：

上升旗形將向上突破,下降旗形將向下突破,突破后其最少升跌幅是整支旗桿的長度.向上,向下突破時成交量要大量增加,形成過程中量應小,否則是反轉;時間應在4周內(nèi)向預定的方向突破.三、缺口缺口的種類:普通缺口突破缺口持續(xù)性缺口消耗性缺口缺口的研判1.一般,普通缺口與消耗型性缺口都會在幾天內(nèi)被封閉.2.他們都發(fā)生在密集成交區(qū)附近,但普通缺口在形態(tài)內(nèi)發(fā)生,而突破性缺口則在超越密集區(qū)時發(fā)生.持續(xù)性缺口則沒有密集成交區(qū),是在股價急速變動途中出現(xiàn).3.突破缺口表明股價變動方向的確定,持續(xù)性缺口則是股價接近中點的信號,而消耗性缺口表明股價已近終點.前兩種缺口不能被封閉,后一種缺口則在不久即被封閉.4.在股價上升一段時間后,若出現(xiàn)一個跳空缺口,且當天或隔天成交量非常大,且短期內(nèi)難以再創(chuàng)新高,則很可能是消耗性缺口.四、趨勢線1.趨勢線的形態(tài)與畫法2.市場含義3.運用要點

趨勢線市場含義：1.當上升趨勢線被跌破時，就是一個出貨訊號；在沒有跌破之前，上升趨勢線就是每一次回落的支持。2.當下降趨勢線被突破時，就是一個入貨訊號；在沒被突破之前，下降趨勢線就是每一次回升的阻力。3.一種股票隨著固定的趨勢移動時間越久，這種趨勢越是可靠。4.趨勢線與水平線所成的角度愈陡，愈容易被一個短的橫向整理突破，因此愈平愈具有技術性意義。5.股價的上升與下跌，在各種趨勢之末皆有加速上升與加速下跌之現(xiàn)象。因此，市勢反轉的頂點或底部，大都遠離趨勢線。趨勢線運用要點：1.當股價突破趨勢線時，突破的可信度判斷可從：(1)假如在1天的交易時間里突破了趨勢線，但其收市價并沒有超出趨勢線的外面，這并不算是突破，可以忽略它，而這條趨勢線仍然有用。(2)若收市價突破了趨勢線，必須要超越3％才可信賴。(3)當股價上升沖破下降趨勢線的阻力時，需要有大量成交增加配合；但向下跌破上升趨勢線支持則不必如此，通常突破當天的成交量并不增加。不過，突破的第二天會有增大的現(xiàn)象。(4)當突破趨勢線時出現(xiàn)缺口，這突破將會是強而有力的。2.需要經(jīng)常在圖表上劃出各條不同的試驗性

趨勢線，當證明該趨勢線沒有意義時，就將之擦掉，只保留具有分析意義的趨勢線。此外，還要不斷地修正原來的趨勢線，如股價跌破上升趨勢線后又迅即回升到趨勢線上面，分析者就應該從第一個低點和最新形成的低點重劃出一條新線，或是從第二個低點和新低點修訂出更有效的趨勢線。反轉形態(tài)和整理形態(tài)的運用實例

1.雙重頂G穗機場2005年7月至8月的股價走勢明顯呈現(xiàn)雙重頂形態(tài)，股價第一次向下突破頸線后出現(xiàn)了反抽，在突破之前這條頸線是支撐線，突破之后變成了壓力線，股價最終還是向下運行了很長時間。

2.多重底和圓弧底

美的電器2005年10月至12月的股價走勢圖上呈現(xiàn)出既象多重底又象圓弧底的形態(tài)。從多重底形態(tài)來看，股價連續(xù)四次下探到3.40元左右，在此形成了強有力的支撐。從圓弧底形態(tài)來看，3.42元是圓弧底的最低點，歷時3個月形成的圓弧底暗示著主力資金在悄悄吸貨。12月14日的大陽線伴隨著成交量的放大突破了頸線，并脫離了圓弧底，同時受到公司基本面的支持，股價開始大幅攀升，半年內(nèi)漲幅高達近兩倍。3.對稱三角形西寧特鋼的歷史走勢圖中出現(xiàn)了清晰的對稱三角形形態(tài)。股價突破了上面的壓力線后繼續(xù)原來的上升走勢。第四節(jié)技術分析指標

一、移動平均線⑥同向順勢而為，異向均線為主，太遠必回歸(一)移動平均線的計算N單位時間移動平均數(shù)＝

根據(jù)這個公式所計算出來的平均數(shù)描繪出的曲線就是股價移動平均線(MA線)。（二）移動平均線的特點：

移動平均線的最基本的作用是消除偶然因素的影響，另外還稍微有一點平均成本價格的含義。它具有以下幾個特點。追蹤趨勢。滯后性。穩(wěn)定性。助漲助跌性。支撐線和壓力線的特性。(三)格蘭比爾投資法則1.格蘭比爾單線法則?？蓞⒄崭裉m比爾200天股價移動平均線：圖中的①、②、③、④處為買進信號。①：移動平均線持續(xù)下降后較為平穩(wěn)上升時；②：移動平均線呈上升狀態(tài)，而股價每日移動線卻降至移動平均線的下方時；③：股價在移動平均線的上方，并且朝著移動平均線下降，但在與其交叉前又呈上升狀態(tài)時；④：移動平均線呈下降狀態(tài)，而股價與移動平均線大幅度偏離，以更加陡峭角度下跌時。

圖中的⑤、⑥、⑦、⑧處為賣出信號。⑤：移動平均線上升后轉為平移或下降狀態(tài)，股價低于移動平均線時；⑥：移動平均線處于下降過程，而股價卻由移動平均線的下方上升至其上方時；⑦：股價在移動平均線的下方，并且沿著接近移動平均線的方向上升，但在與其相交之前又轉而開始下降時；⑧：移動平均線呈上升狀態(tài)，而股價卻遠離移動平均線以更加陡峭的角度向上延伸時。2.格蘭比爾三線法則。要綜合運用短、中、長三條不同的股價移動平均線，參見圖：①：當短期線急劇地超越中、長期線向上方移動時，意味著買進時機到來；②：每日移動線位于最上方并同短期線、中期線和長期線并列，且各條線都呈上升狀態(tài)，是最能令人放心的堅挺行情；③：堅挺行情持續(xù)了相當一段時期后，短期線從停滯狀態(tài)的高點出現(xiàn)下降傾向時，則表示股價高漲區(qū)動搖，是開始將持有股票拋出的好時機；④：當短、中、長三條線開始微妙地交叉時，應及時將買進的部分賣出或?qū)①u出的部分補進；⑤：長、中、短期線及每日移動線按順序自上而下地并列，且各條線都呈下降趨勢時，則為典型的疲軟行情，正與②的情況相反；⑥：疲軟行情持續(xù)了相當一段時期后，短期線從谷底轉為上升傾向時，即意味著在漲市中的低價時期，是購入的好時機。以非常成功的600881為例：1、去年11月29日一根長陽突破小平臺，題材上有其時已盛行的券商概念，果斷介入。其后該股進行了半個多月的平臺整A點為黃金交叉點。股價持續(xù)降至谷底后轉為上升移動時，對此反應最早的是短期線，其次為中期線和長期線，三條線先后都轉而上升。這時，各條移動平均線相互交叉，排列順序也依次交換變更：首先是短期線移動至中期線上方，接著又越過長期線位于三條線最上方，此后中期線也移至長期線之上。中期線超越長期線的這個時點就是黃金交叉點，這一點可確認行情已進入上漲時期。黃金交叉點出現(xiàn)后，短期線、中期線、長期線由上至下依次排列著，這就是所謂”順向圖形”，是典型的上漲行情。B點為終結交叉點。股價上升至頂點后在高價區(qū)上下徘徊，接著便轉而下跌，這時短期線的上升也逐漸遲鈍，不久便轉為下降。接著中期線和長期線也先后出現(xiàn)下降狀態(tài)，長期線漸漸回落到中期線和長期線下方，中期線也同樣下移至長期線之下，中期線下移與長期線相交這一點就是終結交叉點，它意味著迄今為止上漲行情的終結；終結交叉點出現(xiàn)后，短期線、中期線、長期線按自下而上的次序排列，這就是所謂“逆向圖形”，此為典型的下跌行情。二、平滑異同移動平均線（MACD）(一)含義和計算

(二)基本運用法則1．若DIF>0，DEA>0，此時的走勢屬于多頭背景；若DIF<0，DEA<0，此時的走勢屬于空頭背景，在實戰(zhàn)操作思維上，主倉位應該與市場背景保持一致。2．DIF與DEA形成黃金交叉，即DIF向上突破DEA為買進信號；當DIF與DEA由負變正時，也是買進信號。如果此時股價趨勢向上，可靠性較強。3．DIF與DEA形成死亡交叉，即DIF向下突破DEA為賣出信號；當DIF與DEA由正變負時，也是賣出信號。如果此時股價趨勢向下，可靠性較強。4．頂背離。當股票價格已經(jīng)出現(xiàn)一段上漲后，再度創(chuàng)出新高時，此時DIF與DEA沒有出現(xiàn)新高點，要防止股價見頂。5．底背離。當股票價格已經(jīng)出現(xiàn)一段下跌后，再度創(chuàng)出新低時，此時DIF與DEA沒有出現(xiàn)新低點，要注意股價見底。6．高價位時，兩次死亡交叉要防止大跌；低價位時，兩次黃金交叉要注意股價可能止跌回升。此時的成交量或者反向的消息面對股價影響特別大。三、相對強弱指標（RSI)

RSI為1978年美國作者WellesWilder所提出的交易方法之一。RelativeStrenthIndex的縮寫。

RSI基本運用法則1、受計算公式的限制，不論價位如何變動，強弱指標的值均在０與１００之間。2、強弱指標保持高于５０表示為強勢市場，反之低于５０表示為弱勢市場。3、強弱指標多在７０與３０之間波動。當六日指標上升到達８０時，表示股市已有超買現(xiàn)象，如果一旦繼續(xù)上升，超過９０以上時，則表示已到嚴重超買的警戒區(qū)，股價已形成頭部極可能在短期內(nèi)反轉回轉。4、當六日強弱指標下降至２０時，表示股市有超賣現(xiàn)象，如果一旦繼續(xù)下降至１０以下時則表示已到嚴重超賣區(qū)域，股價極可能有止跌回升的機會。5、每種類型股票的超賣超買值是不同的。四、威廉指數(shù)(WMS%R或%R)

威廉指數(shù)又稱威廉超買超賣指數(shù),它由拉瑞威廉在1973年所著的《我如何賺取百萬美元》一書中首先發(fā)表,因而以他的名字命名。威廉指數(shù)計算公式與強弱指數(shù)一樣，計算出的指數(shù)值在０至１００之間波動，不同的是，威廉指數(shù)的值越小，市場的買氣越重，反之，其值越大，市場賣氣越濃。應用威廉指數(shù)時，一般采用以下四點基本法則：（１）當％Ｒ線達到８０時，市場處于超賣狀況，股價走勢隨時可能見底。因此，８０的橫線一般稱為買進線，投資者在此可以伺機買入；相反，當％Ｒ線達到２０時，市場處于超買狀況，走勢可能即將見頂，２０的橫線被稱為賣出線。（２）當％Ｒ從超賣區(qū)向上爬升時，表示行情趨勢可能轉向，一般情況下，當％Ｒ突破５０中軸線時，市場由弱市轉為強市，是買進的訊號；相反，當％Ｒ從超買區(qū)向下跌落，跌破５０中軸線后，可確認強市轉弱，是賣出的訊號。（３）由于股市氣勢的變化，超買后還可再超買，超賣后亦可再超賣，因此，當％Ｒ進入超買或超賣區(qū)，行情并非一定立刻轉勢。只有確認％Ｒ線明顯轉向，跌破賣出線或突破買進線，方為正確的買賣訊號。（４）在使用威廉指數(shù)對行情進行研制時，最好能夠同時使用強弱指數(shù)配合驗證。同時，當％Ｒ線突破或跌穿５０中軸線時，亦可用以確認強弱指數(shù)的訊號是否正確。因此，使用者如能正確應用威廉指數(shù)，發(fā)揮其與強弱指數(shù)在研制強弱市及超買超賣現(xiàn)象的互補功能，可得出對大勢走向較明確的判斷。

五、隨機指數(shù)（KDJ線）運用法則：1.Ｋ值>80，D值>70為超買；Ｋ值<20，Ｄ值<30為超賣；背馳判斷。2.經(jīng)過一段長期的跌勢，Ｋ值從下方自上突破Ｄ值時是買進的訊號。經(jīng)過一段長期的升勢，Ｋ值從上方向下突破D值時，是賣出訊號。高檔連續(xù)二次向下交叉確認跌勢，低擋連續(xù)二次向上交叉確認漲勢。3.Ｋ線和Ｄ線的交叉突破在80以上或20以下較為準確，如果這類交叉突破在50左右發(fā)生，走勢又陷入盤局時．買賣訊號可視為無效。4.Ｊ線>100超買，<10超賣。5.當Ｋ值和Ｄ值上升或下跌的速度減弱，傾斜度趨于平緩時，是短期轉勢的預警信號，這種情況在指數(shù)及大盤熱門股中有普遍意義。六、動向指數(shù)（DMI）/趨向指標應用動向指數(shù)主要在于分析＋DI、-DI和ADX三條曲線間的關系,其中＋DI和-DI兩條曲線的走勢關系用于判斷買、賣信號,ADX則用于判斷行情趨向。1、+DI和-DI的應用法則當+DI上穿-DI時,做買。相反,當-DI跌破+DI時,做賣。值得注意的是,當走勢維持趨勢時,+DI和-DI的交叉突破信號相當準確,但走勢出現(xiàn)“牛皮”時,其買賣信號視為無效。

DMI基本運用法則DMI運用時主要是分析+DI、-DI及ADX三條曲線的關系，其中+DI、-DI兩條曲線的走勢關系是判斷入市的信號，ADX則是對行情趨勢的判斷信號。1.上升指標+DI和下降指標-DI的應用法則走勢在有創(chuàng)新高的價格時，+DI上升，-DI下降，故圖形上+DI從下向上遞增突破-DI時，顯示市場內(nèi)部有新的多頭買家進場，愿意以較高的價格買進，因此為買進信號。相反，當-DI向上遞增突破+DI時，顯示市場內(nèi)部有新空頭賣家出貨，愿意以較低價格出售，因此為賣出信號。當走勢維持某種趨勢時，+DI和-DI的交叉突破信號相當準確，但走勢出現(xiàn)牛皮盤整時，應視為無效。

七、乖離率（BIAS）

描述股價（或指數(shù)）與股價移動平均線相距的遠近程度。BIAS=（當日收盤價－MA值）/MA值×100正的乖離率愈大，表示短期獲利愈大，則獲利回吐的可能性愈高；負的乖離率愈大，則空頭回補的可能性愈高。乖離率大小無統(tǒng)一標準。應結合其它指標運用。

BIAS基本運用法則1．在弱勢市場上，股價與６日移動平均線的乖離率達到＋６%以上時，為超買現(xiàn)象，是賣出時機；當其達到-６%以下時為超賣現(xiàn)象，是買入時機。而在強勢市場上，股價與６日移動平均線乖離率達+８%以上時為超買現(xiàn)象，是賣出時機；當其達到-３%以下時為超賣現(xiàn)象，是買入時機。2．在弱勢市場上，股價與１２日移動平均線的乖離率達到＋５%以上時為超買現(xiàn)象，是賣出時機，當其達到-５%以下時為超賣現(xiàn)象，是買入時機。而在強勢市場上，股價與１２日移動平均線的乖離率達到+６%以上時為超買現(xiàn)象，是賣出時機，當其達到-４%以下時為超賣現(xiàn)象，是買入時機。3．對于個別股票，由于受多空雙方激戰(zhàn)的影響，股價和各種平均踐的乖離率容易偏高，因此運用中要隨之而變。4．當股價與平均線之間的乖離率達到最大百分比時，就會向零值逼近，有時也會低于零或高干零，這都屬于正?，F(xiàn)象。5．多頭市場的暴漲和空頭市場的暴跌，都會使乖離率達到意想不到的百分比值，但出現(xiàn)的次數(shù)極少，而且持續(xù)時間也很短，因此可以將其看作一種例外情形。6．在大勢上漲的行情中，如果出現(xiàn)負乖離率，就可以在股價下跌時買進，此時損失的風險較小。7．在大勢下跌的行情下，如果出現(xiàn)正乖離率，可以在股價上升時脫手賣八、容量比率(VR)（一）含義和計算容量比率又稱為成交量比率，是通過分析某段期間股價上升日成交量與股價下降日成交量的比值從而掌握市場買賣氣勢的技術指標，它主要用于個股分析，且適宜中期觀察。具理論基礎是”價量同步”及”量先于價行”，以成交量的變化來確認股價運動的趨向，從而選擇買賣時機。（二）VR基本運用法則：1．根據(jù)VR值大小確定買賣時機：低價區(qū)40～70可以買進；80～150時股價波動較小，可以持有；獲利區(qū)160～350可獲利了結；警戒區(qū)350以上伺機賣出。2．當成交額經(jīng)萎縮后放大，而VR值也從低價區(qū)向上遞增時，行情可能發(fā)動，是買進的時機。3．低位盤整時，VR值增加，可以考慮買進。4．VR值在安全區(qū)內(nèi)，股價牛皮盤整，一般可以持股不賣。5．VR值在獲利區(qū)內(nèi)，股價不斷上漲，VR值增加，可注意把握高位出貨。6．VR值上升至160～180以后，成交量會進入衰退期，碰到頂點很容易進入下降期；相反地，VR值低于40—60后，很容易探底反彈。7．一般說來，VR指標在低價區(qū)買入的信號有一定可信度，觀察高價區(qū)時宜參考其他指標，因為股價漲完后可能再漲。九、能量潮（成交量凈額OBV）1、OBV線下降，股價上升，表示買盤無力為賣出信號，OBV線上升，股價下降時，表示有買盤逢低介入，為買進信號.2、當OBV橫向走平超過三個月時，需注意隨時有大行情出現(xiàn)。3、OBV線對雙重頂?shù)诙€高峰確定有較標準的顯示。OBV不能單獨使用，必須與股價走勢結合使用才能發(fā)揮作用。OBV值由正轉負時，表明股市整體走低，應賣出股票，反之則相反；如果OBV正負值轉換頻率高，投資者應注意觀察股市此時的盤整行情，擇機而動。