2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》章節(jié)習(xí)題及答案

2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》章

節(jié)習(xí)題及答案匯總

期貨及衍生品概述

1、經(jīng)中國(guó)期貨交易所第一次清理整頓，期貨品種削減為（）個(gè)。

A'15

B、25

C、35

D、50

2、（）危機(jī)所帶來(lái)的能源產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)直接導(dǎo)致能源期貨的

產(chǎn)生。

A、石油

B、經(jīng)濟(jì)

C、電力

D、煤炭

3、遠(yuǎn)期交易的類型不包括（）o

A、商品遠(yuǎn)期交易

B、遠(yuǎn)期利率協(xié)議

C、遠(yuǎn)期股票合約

D、商品期貨合約

4、因?yàn)槠谪泝r(jià)格真實(shí)地反映供求及價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，具有較強(qiáng)的預(yù)

期性、連續(xù)性和公開(kāi)性，所以在期貨交易發(fā)達(dá)的國(guó)家，期貨價(jià)格被視為一

種（）。

A、市場(chǎng)價(jià)格

B、權(quán)威價(jià)格

C、公開(kāi)價(jià)格

D、知道價(jià)格

5、對(duì)于同一種商品來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)存在的情況

下，一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)()。

A、相同

B、相反

C、無(wú)規(guī)律

D、等比例變動(dòng)

6、遠(yuǎn)期交易履約方式主要是Oo

A、現(xiàn)金交割

B、對(duì)沖平倉(cāng)

C'實(shí)物交收

D、背書(shū)轉(zhuǎn)讓

7、期貨交易的()特點(diǎn)，使得絕大部分期貨交易都可以免

除履約責(zé)任。

A、雙向交易

B、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算

C、分散化交易

D、對(duì)沖了結(jié)

8、期貨交易中的“杠桿交易”產(chǎn)生于（）制度。

A、無(wú)負(fù)債結(jié)算

B、強(qiáng)行平倉(cāng)

C、漲跌平倉(cāng)

D、保證金

9、非會(huì)員單位只能通過(guò)期貨公司會(huì)員進(jìn)行期貨交易，體現(xiàn)了期貨

交易的（）特征。

A、雙向交易

B、場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)

C、杠桿機(jī)制

D、合約標(biāo)準(zhǔn)化

10、1993年11月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于制止期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展的通

知》，提出了“規(guī)范起步、加強(qiáng)立法、一切經(jīng)過(guò)試驗(yàn)和從嚴(yán)控制”的原

則，標(biāo)志著第（）輪治理整頓的開(kāi)始。

A、一

B、二

C、三

D、四

11、1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）上市（）期貨合

約，從而成為世界上第一個(gè)推出利率期貨合約的交易所。

A、歐洲美元

B、美國(guó)政府30年期國(guó)債

c、國(guó)民抵押協(xié)會(huì)債券

D、美國(guó)政府短期國(guó)債

12、1925年（）成立，標(biāo)志著現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)形成。

A、美國(guó)國(guó)際結(jié)算公司

B、英國(guó)國(guó)際商品結(jié)算公司

C、芝加哥期貨交易所結(jié)算公司

D、倫敦結(jié)算公司

13、一般認(rèn)為，期貨交易最早萌芽于（）o

A、南美洲

B、北美洲

C、亞洲

D、歐洲

參考答案及解析：

1、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程。經(jīng)中國(guó)期貨交

易所第一次清理整頓，期貨品種削減為35個(gè)。

2、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查能源化工期貨。20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石

油危機(jī)給世界石油市場(chǎng)帶來(lái)巨大沖擊，油價(jià)的劇烈波動(dòng)直接導(dǎo)致了能源

期貨的產(chǎn)生。

3、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查遠(yuǎn)期的內(nèi)容。常見(jiàn)的遠(yuǎn)期交易包括

商品遠(yuǎn)期交易、遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRA)、外匯遠(yuǎn)期交易、無(wú)本金交割外匯遠(yuǎn)

期交易(NDF)以及遠(yuǎn)期股票合約等。

4、

【正確答案】B

5、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能。對(duì)于同一種商品來(lái)說(shuō)，在

現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)

因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且

隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與

期貨價(jià)格趨于一致。

6'

【正確答案】C

【答案解析】本題考查期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別。遠(yuǎn)期交易履約

方式主要采用實(shí)物交收方式，雖然也可以采用背書(shū)轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履

約方式是實(shí)物交收。所以本題答案不選D而選

7、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查期貨交易的基本特征。交易者在期

貨市場(chǎng)建倉(cāng)后，大多并不是通過(guò)交割（即交收現(xiàn)貨）來(lái)結(jié)束交易，而是通

過(guò)對(duì)沖了結(jié)。買入建倉(cāng)后，可以通過(guò)賣出同一期貨合約來(lái)解除履約責(zé)任；

賣出建倉(cāng)后，可以通過(guò)買入同一期貨合約來(lái)解除

履約責(zé)任。

8、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查期貨交易的基本特征。期貨交易實(shí)行保證金

制度，交易者在買賣期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金（一般

為5%?15%）作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小

博大的保證金交易也被稱為“杠桿交易”。

9、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查期貨交易的基本特征。期貨交易的基本特征

可歸納為6個(gè)方面：（1）合約標(biāo)準(zhǔn)化；（2）場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易；（3）

保證金交易；（4）雙向交易；（5）對(duì)沖了結(jié)；（6）當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算。

期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行，體現(xiàn)了期貨交易的

交易集中化特征。

10'

【正確答案】A

【答案解析】本題考查治理整頓階段的內(nèi)容。:1993年11月，國(guó)務(wù)院發(fā)布

《關(guān)于制止期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展的通知》，提出了“規(guī)范起步、加強(qiáng)立

法、一切經(jīng)過(guò)試驗(yàn)和從嚴(yán)控制”的原則，標(biāo)

志著第一輪治理整頓的開(kāi)始。

11'

【正確答案】c

【答案解析】本題考查金融期貨的內(nèi)容。1975年10月，

芝加哥期貨交易所上市的國(guó)民抵押協(xié)會(huì)債券(GNMA)期貨合約是世界上

第一個(gè)利率期貨合約。

12、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查現(xiàn)代期貨交易的形成。:1925年芝加哥期貨交

易所結(jié)算公司(BOTCC)成立，芝加哥期貨交易所所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公

司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)形成。

13、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查期貨市場(chǎng)的萌芽。一般認(rèn)為，期貨

交易最早萌芽于歐洲。

期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu)與投資者

一、單項(xiàng)選擇題

1、期貨交易所會(huì)員的權(quán)利不包括()。

A'參加會(huì)員大會(huì)，行使表決權(quán)、申訴權(quán)

B、聯(lián)名提議召開(kāi)臨時(shí)會(huì)員大會(huì)

C、按規(guī)定繳納各種費(fèi)用

D、按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格

2、負(fù)責(zé)會(huì)員制期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人員是（）。

A、理事會(huì)

B、監(jiān)事會(huì)

C、總經(jīng)理

D、理事長(zhǎng)

3、下列關(guān)于鄭州商品交易所的表述，正確的有（）。

A、是公司制期貨交易所

B、萊籽油和棕楣（油均是其上市品種

C、以營(yíng)利為目的

D、會(huì)員大會(huì)是其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)

4、關(guān)于我國(guó)三家商品期貨交易所結(jié)算制度的說(shuō)法，正確的是（h

A、交易所會(huì)員既是交易會(huì)員也是結(jié)算會(huì)員

B、區(qū)分結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員

C、設(shè)立獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)

D、期貨交易所直接對(duì)所有客戶進(jìn)行結(jié)算

5'受我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)約束，目前期貨公司不能Oo

A、對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理

B、充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)

C、根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約

D、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)

6、期貨公司從事的業(yè)務(wù)類型中，（）是指期貨公司接受客戶書(shū)面委

托，根據(jù)相關(guān)規(guī)定和合同約定，運(yùn)用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行

投資，并按照合同約定收取費(fèi)用或者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

A、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

B、風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)業(yè)務(wù)

C、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

D、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)

7、為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司屬于Oo

A、期貨信息資訊機(jī)構(gòu)

B、期貨保證金存管銀行

C、券商IB

D、居間人

8、下列期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)中，（）主要提供期貨行情軟件、交易

系統(tǒng)及相關(guān)信息資訊服務(wù)，是投資者進(jìn)行期貨交易時(shí)不

可或缺的因素。

A、券商IB

B、居間人

C、期貨保證金存管銀行

D、期貨信息資訊機(jī)構(gòu)

9、下列關(guān)于交割倉(cāng)庫(kù)的表述錯(cuò)誤的是（）。

A、在我國(guó)，交割倉(cāng)庫(kù)也稱為指定交割倉(cāng)庫(kù)

B、期貨交易的交割由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行

C、指定交割倉(cāng)庫(kù)是指由期貨交易所指定的為期貨合約履行實(shí)物交

割的交割地點(diǎn)

D、期貨交易所可以限制實(shí)物交割總量

10、在美國(guó)，()是商品基金的主要管理人，是基金的設(shè)計(jì)者和運(yùn)作

的決策者。

A、交易經(jīng)理(TM)

B、期貨傭金商(FCM)

C、商品基金經(jīng)理(CP0)

D、商品交易顧問(wèn)(CTA)

11'下列對(duì)商品投資基金基金組織結(jié)構(gòu)的描述，不正確的是()0

A、交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理

B、許多期貨傭金商同時(shí)也是商品基金經(jīng)理或交易經(jīng)理

C、托管人受托于商品基金經(jīng)理

D、商品交易顧問(wèn)受聘于交易經(jīng)理

12、下列期貨交易所中，組織形式屬于會(huì)員制的是()。

A、大連商品交易所

B、中國(guó)金融期貨交易所

C、倫敦國(guó)際石油交易所

D、紐約商品交易所

13、在國(guó)內(nèi)，()是負(fù)責(zé)交易所的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

控制的機(jī)構(gòu)。

A、期貨公司

B、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)

C、中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心

D、期貨中介機(jī)構(gòu)

14、國(guó)際期貨市場(chǎng)的結(jié)算體系通常采用（）的管理體系。

A、分級(jí)

B、非分級(jí)

C、分層

D、會(huì)員制

15、我國(guó)期貨交易所會(huì)員由結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員組成的期貨交易

所是（）。

A、中國(guó)金融期貨交易所

B、上海商品交易所

C、大連商品交易所

D、鄭州期貨交易所

16、在風(fēng)險(xiǎn)管理子公司提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)或產(chǎn)品時(shí)，其可以選擇的

自然人客戶也要符合條件，即可投資資產(chǎn)高于（）萬(wàn)元的高凈值自然人客

戶。

A、20

B、50

C>100

D、200

二、多項(xiàng)選擇題

1、目前，世界上期貨交易所的組織形式一般可分為（）。

A、會(huì)員制期貨交易所

B、公司制期貨交易所

C、合作制期貨交易所

D、合伙制期貨交易所

2、大連商品交易所成立于1993年2月28日，上市交易的主要品種

有（）。

A、玉米

B、黃大豆

C、豆油

D、棕稠油

3、關(guān)于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的表述正確的有（）。

A、在結(jié)算中充當(dāng)了所有合約買方的賣方

B、在結(jié)算中充當(dāng)了所有合約賣方的買方

C、擔(dān)保交易履約

D、降低了市場(chǎng)的信用成本

4、下列關(guān)于期貨結(jié)算制度的相關(guān)表述正確的有（）。

A、國(guó)際上，結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用分級(jí)結(jié)算制度

B、由結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算

C、由結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員或者結(jié)算會(huì)員與結(jié)算會(huì)員所代理客戶

之間進(jìn)行結(jié)算

D、非結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員所代理客戶進(jìn)行結(jié)算

5、關(guān)于中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算體系，描述正確的是()。

A、結(jié)算會(huì)員具備直接與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格

B、結(jié)算擔(dān)保金是由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的

C、采取分級(jí)結(jié)算制度

D、特別結(jié)算會(huì)員為所有交易會(huì)員辦理結(jié)算

6、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員開(kāi)

展的()等營(yíng)利性業(yè)務(wù)。

A、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

B、風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)

C、期貨研究分析

D、期貨交易咨詢

7、下列關(guān)于期貨居間人說(shuō)法正確的有()。

A、是期貨公司所簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同的當(dāng)事人

B、獨(dú)立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任

C、主要職責(zé)是介紹客戶

D、獨(dú)立于期貨公司和客戶之外

8、交割倉(cāng)庫(kù)不得有的行為包括()。

A、出具虛假艙單

B、違反期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，限制交割商品的入庫(kù)

C、泄露與期貨交易有關(guān)的商業(yè)秘密

D、違反國(guó)家有關(guān)規(guī)定參與期貨交易

9、商品期貨的套期保值者包括（）。

A、生產(chǎn)商

B、加工商

C、經(jīng)營(yíng)商

D、投資者

10、在我國(guó)期貨市場(chǎng)上將機(jī)構(gòu)投資者分為一般單位客戶和特殊單位

客戶，下列屬于特殊單位客戶的是。。

A、證券公司

B、基金管理公司

C、信托公司

D、合格境外機(jī)構(gòu)投資者

11'下列關(guān)于期貨結(jié)算的說(shuō)法，正確的是（）。

A、結(jié)算機(jī)構(gòu)會(huì)向保證金不足最低限額要求的會(huì)員發(fā)出追加保證金

的通知

B、結(jié)算會(huì)員收到通知后必須在次日交易所開(kāi)市前將保證金交齊，否

則結(jié)算機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)

C、結(jié)算機(jī)構(gòu)作為結(jié)算保證金收取、管理的機(jī)構(gòu)，承擔(dān)起了控制市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)

D、結(jié)算機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)會(huì)員的保證金的管理、控制來(lái)保證期貨市場(chǎng)的平

穩(wěn)運(yùn)行

12、國(guó)際期貨市場(chǎng)的結(jié)算體系大體上可以分為下列（）層次。

A、結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算

B、結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的結(jié)算

C、非結(jié)算會(huì)員對(duì)客戶的結(jié)算

D、結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員之間的結(jié)算

13、我國(guó)的介紹經(jīng)紀(jì)商能提供的服務(wù)有（）。

A、f辦助辦理開(kāi)戶手續(xù)

B、提供期貨行情信息、交易設(shè)施

C、代期貨公司、客戶收付期貨保證金

D、代理客戶進(jìn)行期貨交易

14、根據(jù)《金融期貨投資者適當(dāng)性制度實(shí)施辦法》，個(gè)人投資者在申

請(qǐng)開(kāi)立金融期貨交易編碼前，需先由期貨公司會(huì)員對(duì)投

資者的（）等方面進(jìn)行綜合評(píng)估。

A、基礎(chǔ)知識(shí)

B、財(cái)務(wù)狀況

C、期貨投資經(jīng)歷

D、誠(chéng)信狀況

參考答案及解析：

-、單項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)。期貨交易所會(huì)員

的基本權(quán)利包括：參加會(huì)員大會(huì)，行使表決權(quán)、申

訴權(quán);在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，使用交易所提供的交易設(shè)施、獲得

期貨交易的信息和服務(wù);按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格，聯(lián)名提議召開(kāi)臨時(shí)會(huì)員大

會(huì)等。選項(xiàng)C屬于期貨交易所會(huì)員的義務(wù)。

2、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)。總經(jīng)理是負(fù)

責(zé)會(huì)員制期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人

員。

3、

【正確答案】D

【答案解析】我國(guó)四家交易所采取不同的組織結(jié)構(gòu)。其中，上海期

貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所是會(huì)員制期貨交易所，中國(guó)

金融期貨交易所是公司制期貨交易所。會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的全

體會(huì)員組成，它是會(huì)員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。會(huì)員制期貨交易所

通常不以營(yíng)利為目標(biāo)；公司制期貨交易所通常是以營(yíng)利為目標(biāo)，追求交易

所利潤(rùn)最大化。鄭州商品交易所上市交易的主要品種不包括棕桐油。

4、

【正確答案】A

【答案解析】上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所

實(shí)行全員結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資

格。實(shí)行全員結(jié)算制度的期貨交易所對(duì)會(huì)員結(jié)

算，會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。交易所會(huì)員不作結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員的

區(qū)分;交易所的會(huì)員既是交易會(huì)員，也是結(jié)算會(huì)員。

5'

【正確答案】D

【答案解析】本題考查期貨公司的職能。期貨公司作為場(chǎng)外期貨交

易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，主要職能包括：

①根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù);②對(duì)客戶賬戶

進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn);③為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交

易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)等。

6'

【正確答案】C

【答案解析】資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受客戶書(shū)面委托，根據(jù)

《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》規(guī)定和合同約定，運(yùn)用客戶委托資產(chǎn)

進(jìn)行投資，并按照合同約定收取費(fèi)用或者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

7、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查介紹經(jīng)紀(jì)商。為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)

的證券公司屬于券商IB。

8、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查期貨信息資訊機(jī)構(gòu)。期貨信息資訊

機(jī)構(gòu)主要提供期貨行情軟件、交易系統(tǒng)及相關(guān)信息資訊服務(wù)，是投資者進(jìn)

行期貨交易時(shí)不可或缺的因素，也是網(wǎng)上交易的重要工具，其系統(tǒng)的穩(wěn)定

性、價(jià)格傳輸?shù)乃俣葘?duì)于投資者獲取投資收益發(fā)揮重要的作用。

9、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查交割倉(cāng)庫(kù)。期貨交易所不得限制實(shí)物交割總

量，并應(yīng)當(dāng)與交割倉(cāng)庫(kù)簽訂協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義

務(wù)。

10'

【正確答案】c

【答案解析】本題考查商品基金經(jīng)理。商品基金經(jīng)理(CT0)是基金的

主要管理人，是基金的設(shè)計(jì)者和運(yùn)作的決策者，負(fù)責(zé)選擇基金的發(fā)行方式，

選擇基金主要成員，決定基金投資方向等。

11、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查期貨市場(chǎng)主要機(jī)構(gòu)投資者。D項(xiàng)，商品交易

顧問(wèn)受聘于商品基金經(jīng)理(CPO)o

12、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查我國(guó)境內(nèi)期貨交易所。在我國(guó)境內(nèi)期貨交易

所中，上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交

易所是會(huì)員制期貨交易所；中國(guó)金融期貨交易所是公司制期貨交

易所。

13、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查期貨交易結(jié)算機(jī)構(gòu)。期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所

期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制

的機(jī)構(gòu)。

14、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查期貨結(jié)算制度。國(guó)際上，期貨市場(chǎng)通常采用

分級(jí)結(jié)算制度，即只有結(jié)算機(jī)構(gòu)的會(huì)員才能直接得到結(jié)算機(jī)構(gòu)提供的結(jié)算

服務(wù)，非結(jié)算會(huì)員只能由結(jié)算會(huì)員提供結(jié)算服

15、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。在會(huì)員分級(jí)結(jié)

算制度下，期貨交易所將會(huì)員區(qū)分為結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員。中

國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。

16'

【正確答案】C

【答案解析】本題考查個(gè)人投資者。在風(fēng)險(xiǎn)管理子公司提

供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)或產(chǎn)品時(shí)，其可以選擇的自然人客戶也要符合條

件，即可投資資產(chǎn)高于100萬(wàn)元的高凈值自然人客戶。

二、多項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】AB

【答案解析】本題考查期貨交易所的組織結(jié)構(gòu)。期貨交易所的組織

形式一般分為會(huì)員制和公司制兩種。會(huì)員制期貨交易所是由全體會(huì)員共同

出資組建，繳納一定的會(huì)員資格費(fèi)作為注冊(cè)資本，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)有限

責(zé)任的非營(yíng)利性法人。公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建、

股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)

讓、以營(yíng)利為目的企業(yè)法人。

2、

【正確答案】ABCD

【答案解析】大連商品交易所成立于1993年2月28日，上市交

易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕稠油、線型低密度聚乙

烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉

期貨等。

3、

【正確答案】ABCD

【答案解析】本題考查期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能。期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的主要

職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。其中，擔(dān)保交

易履約是指交易雙方并不發(fā)生直接關(guān)系，只和結(jié)算機(jī)構(gòu)發(fā)生關(guān)系，結(jié)算機(jī)

構(gòu)成為所有合約賣方的買方和所有合

約買方的賣方。如果交易者一方違約，結(jié)算機(jī)構(gòu)將先代替其承擔(dān)

履約責(zé)任，由此可大大降低交易的信用風(fēng)險(xiǎn)。

4、

【正確答案】ABCD

【答案解析】本題考查期貨結(jié)算制度的相關(guān)表述。選項(xiàng)ABCD都正

確。

5'

【正確答案】ABC

【答案解析】D項(xiàng)，中國(guó)金融期貨交易所特別結(jié)算會(huì)員只能為與其

簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。

6'

【正確答案】BCD

【答案解析】期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，期貨公司及其

從業(yè)人員向客戶提供的風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)、研究分析、交易咨詢等服務(wù)并獲得

合理報(bào)酬。

7、

【正確答案】BCD

【答案解析】本題考查居間人。期貨居間人是指獨(dú)立于期貨公司和

客戶之外，接受期貨公司委托進(jìn)行居間介紹，獨(dú)立承擔(dān)基于居間法律關(guān)系

所產(chǎn)生的民事責(zé)任的自然人或組織。其主要職責(zé)是介紹客戶，即憑借手中

的客戶資源和信息渠道優(yōu)勢(shì)為期貨公司和投資者“牽線搭橋”。

8、

【正確答案】ABCD

【答案解析】本題考查交割倉(cāng)庫(kù)。交割倉(cāng)庫(kù)不得有的行為：出具虛

假艙單；違反期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，限制交割商品的入庫(kù)；泄露與期貨交

易有關(guān)的商業(yè)秘密；違反國(guó)家有關(guān)規(guī)定參與期貨交

易。

9、

【正確答案】ABC

【答案解析】本題考查套期保值者。套期保值者通過(guò)期貨合約買賣

活動(dòng)來(lái)降低自身面臨的、由于市場(chǎng)變化而帶來(lái)的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

商品期貨的套期保值者通常是該商品的生產(chǎn)商、加工商、經(jīng)營(yíng)商或貿(mào)易商

等。

10、

【正確答案】ABCD

【答案解析】本題考查期貨投資者的分類。在我國(guó)期貨市場(chǎng)上將機(jī)

構(gòu)投資者分為一般單位客戶和特殊單位客戶，特殊單位客戶是指證券公

司、基金管理公司、信托公司，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，以及社會(huì)保障類公

司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管

理的單位客戶，以及交易所認(rèn)定的其他單位客戶。

11、

8、

【正確答案】ABCD

【答案解析】本題考查期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的性質(zhì)與職能。結(jié)算機(jī)構(gòu)會(huì)向

保證金不足最低限額要求的會(huì)員發(fā)出追加保證金的通知。結(jié)算會(huì)員收到

通知后必須在次日交易所開(kāi)市前將保證金交齊，否則結(jié)算機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)其

持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。結(jié)算機(jī)構(gòu)作為結(jié)算保證金收取、管理的機(jī)構(gòu)，承擔(dān)起

了控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)。結(jié)算機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)會(huì)員的保證金的管理、控制來(lái)保

證期貨市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。

12、

【正確答案】ACD

【答案解析】本題考查期貨結(jié)算制度。分級(jí)結(jié)算制度使期貨結(jié)算大

致分為三個(gè)層次：第一個(gè)層次是由結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算；第二個(gè)

層次是結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員或者結(jié)算會(huì)員與結(jié)算會(huì)員所代理客戶之間

的結(jié)算；第三個(gè)層次是非結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員所代理客戶的結(jié)算。

13、

【正確答案】AB

【答案解析】本題考查介紹經(jīng)紀(jì)商。根據(jù)《證券公司為期貨公司提

供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，

應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：協(xié)助辦理開(kāi)戶手續(xù)；提供期貨行情信息和交易設(shè)施；

中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。

14、

【正確答案】ABCD

【答案解析】本題考查個(gè)人投資者。根據(jù)《金融期貨投資者適當(dāng)性

制度實(shí)施辦法》，個(gè)人投資者在申請(qǐng)開(kāi)立金融期貨交易編碼前，需先由期

貨公司會(huì)員對(duì)投資者的基礎(chǔ)知識(shí)、財(cái)務(wù)狀況、期貨投資經(jīng)歷、誠(chéng)信狀況等

方面進(jìn)行綜合評(píng)估。

期貨合約與期貨交易制度

一、單項(xiàng)選擇題

1'()是指持有方向相反的同一品種同一月份合約的會(huì)員(客戶)

協(xié)商一致并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合

約按雙方商定的期貨價(jià)格(該價(jià)格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍

內(nèi))由交易所代為平倉(cāng)，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、

品種相同、方向相同的倉(cāng)單進(jìn)

行交換的行為。

A、期轉(zhuǎn)現(xiàn)

B、競(jìng)價(jià)

C、交割

D、結(jié)算

2、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)度，下列表述正確的是()。

A、風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶權(quán)益X100%

B、風(fēng)險(xiǎn)度=可用資金/客戶權(quán)益X100%

C、風(fēng)險(xiǎn)度=客戶權(quán)益/保證金占用XI00%

D、風(fēng)險(xiǎn)度=可提資金/客戶權(quán)益X100%

3'()是指交易者了結(jié)持倉(cāng)的交易行為，了結(jié)的方式是針

對(duì)持倉(cāng)方向做相反的對(duì)沖買賣。

A、開(kāi)倉(cāng)

B、建倉(cāng)

C、平倉(cāng)

D、交割

4、夜盤交易合約開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)在每一交易日夜盤開(kāi)市前（）內(nèi)進(jìn)行，

日盤不再集合競(jìng)價(jià)。

A、5分鐘

B、10分鐘

C、15分鐘

D、3分鐘

5、某客戶在中國(guó)金融期貨交易所0012號(hào)會(huì)員處開(kāi)戶，假設(shè)其獲得

的交易編碼為001201005688,其中（）為客戶號(hào)。

A、后八位01005688

B、前四位0012

C、前六位001201

D、后七位1005688

6、下列表述錯(cuò)誤的是（）。

A、通過(guò)實(shí)施持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度，可以使交易所對(duì)持倉(cāng)量較

大的會(huì)員或客戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控

B、通過(guò)實(shí)施持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度，可以防范期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)

度集中于少數(shù)投資者

c、交易所可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀

況制定和調(diào)整持倉(cāng)限額和持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)

D、通常來(lái)說(shuō)，一般月份合約的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高；臨近

交割時(shí)，持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低

7、在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，其中最主要的形式是()。

A、廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

B、倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

C、通用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

D、非通用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單

二、多項(xiàng)選擇題

1、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性在于Oo

A、加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本

B、加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以靈活商定交貨品級(jí)、地

點(diǎn)和方式

C、期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利

D、期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉(cāng)后購(gòu)銷現(xiàn)貨”更便捷

2、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于()o

A、交割

B、提貨

C、轉(zhuǎn)讓

D、質(zhì)押

3'下列關(guān)于逐日盯市和逐筆對(duì)沖結(jié)算方式的表述正確的是Oo

A、逐日盯市是依據(jù)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日計(jì)算當(dāng)曰盈虧

B、兩者對(duì)歷史持倉(cāng)結(jié)算時(shí)，采用的價(jià)格相同

C、逐筆對(duì)沖的平倉(cāng)盈虧計(jì)算采用開(kāi)倉(cāng)價(jià)和平倉(cāng)價(jià)，浮動(dòng)盈虧計(jì)算

采用開(kāi)倉(cāng)價(jià)和當(dāng)日結(jié)算價(jià)

D、逐日盯市對(duì)當(dāng)日盈虧計(jì)算時(shí)，未平倉(cāng)合約的盈虧作為持倉(cāng)盯市

盈虧，累計(jì)計(jì)入當(dāng)日結(jié)存

4、關(guān)于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的方法，下列表述正確的是()。

A、交易系統(tǒng)分別對(duì)所有有效的買入申報(bào)按申報(bào)價(jià)由高到低的順序

排列，申報(bào)價(jià)相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列

B、所有有效的賣出申報(bào)按申報(bào)價(jià)由低到高的順序排列，申報(bào)價(jià)相

同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列

C、交易系統(tǒng)逐步將排在前面的買入申報(bào)和賣出申報(bào)配對(duì)成交，直

到不能成交為止

D、開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)中的未成交申報(bào)單自動(dòng)參與開(kāi)市后競(jìng)價(jià)交易

5'下列表述正確的是()o

A、投資者在經(jīng)過(guò)對(duì)比、判斷，選定期貨公司之后，即可向該期貨公

司提出委托申請(qǐng)，開(kāi)立賬戶

B、期貨公司在接受客戶開(kāi)戶申請(qǐng)時(shí)，必須向客戶提供“期貨交易風(fēng)

險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”

C、個(gè)人客戶應(yīng)當(dāng)由本人親自辦理開(kāi)戶手續(xù)，簽署開(kāi)戶資料'也可以

委托代理人代為辦理開(kāi)戶手續(xù)

D、開(kāi)立賬戶實(shí)質(zhì)上是確立投資者（委托人）與期貨公司（代理人）

之間的一種法律關(guān)系

6、下列關(guān)于開(kāi)倉(cāng)、持倉(cāng)、平倉(cāng)的表述正確的有Oo

A、開(kāi)倉(cāng)也稱為建倉(cāng)，是指期貨交易者新建期貨頭寸的行為，包括

買入開(kāi)倉(cāng)和賣出開(kāi)倉(cāng)

B、平倉(cāng)是指交易者了結(jié)持倉(cāng)的交易行為，了結(jié)的方式是針對(duì)持倉(cāng)方

向作相反的對(duì)沖買賣

C、若交易者買入開(kāi)倉(cāng)，則構(gòu)成了買入（多頭）持倉(cāng)，反之，

則形成了賣出（空頭）持倉(cāng)

D、交易者開(kāi)倉(cāng)之后手中就持有頭寸，即持倉(cāng)

7、下列關(guān)于各種交易指令的表述正確的有（）。

A、限時(shí)指令是指要求在某一時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行的指令

B、長(zhǎng)效指令是指除非成交或由委托人取消，否則持續(xù)有效的交易指

令

C、套利指令是指同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令

D、取消指令又稱為撤單，是要求將某一指定指令取消的指

參考答案及解析：

-、單項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查期轉(zhuǎn)現(xiàn)。期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交易（簡(jiǎn)稱期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易），

是指持有方向相反的同一品種同一月份合約的會(huì)員（客戶）協(xié)商一致并向

交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定

的期貨價(jià)格（該價(jià)格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)）由交易所代

為平倉(cāng)，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方

向相同的倉(cāng)單進(jìn)行交換的行為。

2、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查風(fēng)險(xiǎn)度。風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶

權(quán)益X100%。

3、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查平倉(cāng)的概念。平倉(cāng)是指交易者了結(jié)

持倉(cāng)的交易行為，了結(jié)的方式是針對(duì)持倉(cāng)方向做相反的對(duì)沖買

賣。

【正確答案】A

4、

【答案解析】本題考查計(jì)算機(jī)撮合成交方式。夜盤交易合約開(kāi)盤集

合競(jìng)價(jià)在每一交易日夜盤開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，日盤

不再集合競(jìng)價(jià)。

5'

【正確答案】A

【答案解析】本題考查交易編碼。交易編碼由12位數(shù)字構(gòu)成，前

4位為會(huì)員號(hào)，后8位為客戶號(hào)。

6'

【正確答案】D

【答案解析】本題考查持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度。通常來(lái)說(shuō)，一般

月份合約的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低；臨近交割時(shí)，

持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高。

7、

【正確答案】B

【答案解析】本題考查標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)

準(zhǔn)倉(cāng)單，其中最主要的形式是倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。

二、多項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】ABCD

【答案解析】本題考查期轉(zhuǎn)現(xiàn)。①加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期

轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本，如搬運(yùn)、整理和包裝等交割費(fèi)用；可以靈活

商定交貨品級(jí)、地點(diǎn)和方式；可以提高資金的利

用效率。②期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉(cāng)后購(gòu)銷現(xiàn)貨”更便捷。③期轉(zhuǎn)現(xiàn)比

遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利。

2、

【正確答案】ABCD

【答案解析】本題考查標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生

效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。

3、

【正確答案】ACD

【答案解析】本題考查期貨公司對(duì)客戶的結(jié)算。兩者對(duì)歷史持倉(cāng)

結(jié)算時(shí)，采用的價(jià)格不同。

4、

【正確答案】ABCD

【答案解析】本題考查計(jì)算機(jī)撮合成交方式。集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生價(jià)格的

方法是：①交易系統(tǒng)分別對(duì)所有有效的買入申報(bào)按申報(bào)價(jià)由高到低的順

序排列，申報(bào)價(jià)相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列；所有有效的賣出申

報(bào)按申報(bào)價(jià)由低到高的順序排列，申報(bào)價(jià)相同的按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先

后排列。②交易系統(tǒng)逐步將排在前面的買入申報(bào)和賣出申報(bào)配對(duì)成交，直

到不能成交為止。如最后一筆成交是全部成交的，取最后一筆成交的買入

申報(bào)價(jià)和賣出申報(bào)價(jià)的算術(shù)平均價(jià)為集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格，該價(jià)格按各

期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位取整；如最后一筆成交是部分成交的，則以部

分成交的申報(bào)價(jià)為集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格。開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)中的未成

交申報(bào)單自動(dòng)參與開(kāi)市后競(jìng)價(jià)交易。

5、

【正確答案】ABD

【答案解析】本題考查申請(qǐng)開(kāi)戶。個(gè)人客戶應(yīng)當(dāng)由本人親自辦理開(kāi)

戶手續(xù)，簽署開(kāi)戶資料，不得委托代理人代為辦理開(kāi)戶手續(xù)。

6'

【正確答案】ABCD

【答案解析】本題考查開(kāi)倉(cāng)、持倉(cāng)、平倉(cāng)的表述，選項(xiàng)ABCD都正

確。

7、

【正確答案】ABCD

【答案解析】本題考查各種交易指令，選項(xiàng)ABCD都正確。套期保

值

一、單項(xiàng)選擇題

1、將點(diǎn)價(jià)交易與套期保值結(jié)合在一起進(jìn)行操作，形成（）。

A、期現(xiàn)套利

B、期轉(zhuǎn)現(xiàn)

C、套利交易

D、基差交易

2、基差的大小主要與（）有關(guān)。

A、持倉(cāng)費(fèi)

B、管理費(fèi)

C、操作費(fèi)

D、建倉(cāng)基金

3、1月100,小麥期貨價(jià)格為800美分/蒲式耳，現(xiàn)貨價(jià)格為790美

分/蒲式耳。至1月150,小麥期貨價(jià)格上漲100美分/蒲式耳至900麥粉/

蒲式耳，現(xiàn)貨價(jià)格上漲105美分/蒲式耳至895美分/蒲式耳。該期間基

差的變化是（）。

A、走強(qiáng)

B、走弱

C、先走強(qiáng)后走弱

D、先走弱后走強(qiáng)

4、某鋼材貿(mào)易商與某房地產(chǎn)商簽訂合同，約定在三個(gè)月后按某價(jià)

格提供若干噸鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，下列說(shuō)法中

正確的是（）。

A、該鋼材貿(mào)易商處于現(xiàn)貨的多頭

B、該鋼材貿(mào)易商在現(xiàn)貨市場(chǎng)既不是多頭也不是空頭

C、該鋼材貿(mào)易商應(yīng)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸

D、該鋼材貿(mào)易商應(yīng)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸

5、套期保值中期貨合約所代表的數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之

間的比率，即套期保值比率通常為（）。

A'1

B、2

C、5

D'10

6、企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)是（）。

A、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B、操作風(fēng)險(xiǎn)

C、法律風(fēng)險(xiǎn)

D、信用風(fēng)險(xiǎn)

二、多項(xiàng)選擇題

1、根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易

可分為（）。

A、買方叫價(jià)交易

B、賣方叫價(jià)交易

C、雙方協(xié)商交易

D、標(biāo)準(zhǔn)定價(jià)交易

2、當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨

合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為Oo

A、正向市場(chǎng)

B、反向市場(chǎng)

C、現(xiàn)貨溢價(jià)

D、逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)

3、基差走強(qiáng)常見(jiàn)的情形有（）。

A、現(xiàn)貨價(jià)格漲幅超過(guò)期貨價(jià)格漲幅

B、現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨價(jià)格跌幅

C、現(xiàn)貨價(jià)格漲幅小于期貨價(jià)格漲幅

D、現(xiàn)貨價(jià)格跌幅超過(guò)期貨價(jià)格跌幅

4、賣出套期保值的操作主要適用的情形包括。。

A、持有某種商品或資產(chǎn)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌

B、已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下

跌

C、預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品，價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌

D、持有現(xiàn)貨空頭頭寸

5、在企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，是否要進(jìn)行套期保值，在多大程度上

進(jìn)行套期保值，取決于（）。

A、企業(yè)對(duì)未來(lái)價(jià)格的判斷

B、企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)的可承受程度

C、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度

D、企業(yè)對(duì)以前價(jià)格的評(píng)價(jià)

參考答案及解析：

一、單項(xiàng)選擇題

1'

【正確答案】D

【答案解析】本題考查基差交易的應(yīng)用。將點(diǎn)價(jià)交易與套期保值

結(jié)合在一起進(jìn)行操作，形成基差交易。

2、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查影響基差的因素?；畹拇笮≈饕?/p>

與持倉(cāng)費(fèi)有關(guān)。

3、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查基差走強(qiáng)與基差走弱。:1月10日的基差為-10美

分/蒲式耳，至1月15日，基差為-5美分/蒲式耳，

所以該期間基差屬于走強(qiáng)的情形。

4、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查套期保值的原理。某鋼材貿(mào)易商與某房地產(chǎn)

商簽訂合同，約定在三個(gè)月后按某價(jià)格提供若干噸鋼材，但手頭尚未有鋼

材現(xiàn)貨，該鋼材貿(mào)易商處于現(xiàn)貨的空頭，需

要在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸進(jìn)行套期保值。

5、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查套期保值的原理。套期保值中期貨

合約所代表的數(shù)量與被套期保值的現(xiàn)貨數(shù)量之間的比率，即套期保值比

率通常為10

6'

【正確答案】A

【答案解析】本題考查套期保值的定義。套期保值活動(dòng)主要轉(zhuǎn)移價(jià)

格風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要包括商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)

險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中最常見(jiàn)的

風(fēng)險(xiǎn)。

二、多項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】AB

【答案解析】本題考查點(diǎn)價(jià)交易。根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)

格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買方叫價(jià)交易和賣方叫價(jià)交易，如果

確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，稱為買方叫價(jià)交易，若權(quán)利屬于賣方的則

為賣方叫價(jià)交易。

2、

【正確答案】BCD

【答案解析】本題考查影響基差的因素。當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格

或者近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為反

向市場(chǎng)，或者逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)，此時(shí)基差為正值。

3、

【正確答案】AB

【答案解析】本題考查基差走強(qiáng)與基差走弱。基差走強(qiáng)常見(jiàn)的情形

有：現(xiàn)貨價(jià)格漲幅超過(guò)期貨價(jià)格漲幅，以及現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨價(jià)格跌

幅?；钭呷醭Ｒ?jiàn)的情形有：現(xiàn)貨價(jià)格漲幅小

于期貨價(jià)格漲幅，以及現(xiàn)貨價(jià)格跌幅超過(guò)期貨價(jià)格跌幅。這意味著，相對(duì)

于期貨價(jià)格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)相對(duì)較弱。

4、

【正確答案】ABC

【答案解析】本題考查賣出套期保值。賣出套期保值的操作主要適

用于以下情形：第一，持有某種商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），

擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷售

收益下降；第二，已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有

現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其

銷售收益下降；第三，預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚

未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷售收益下降。

5、

【正確答案】ABC

【答案解析】本題考查正確理解套期保值。在企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程

中，是否要進(jìn)行套期保值，在多大程度上進(jìn)行套期保值，取決于企業(yè)對(duì)未

來(lái)價(jià)格的判斷、企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)的可承受程度以及

企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度。

期貨投機(jī)與套利交易

一、單項(xiàng)選擇題

1、跨市套利，又可稱為（）。

A、市場(chǎng)間套利

B、牛市套利

C'熊市套利

D、跨品種套利

2、某套利者以361元/克賣出4月份黃金期貨，同時(shí)以350元/克買

入9月份黃金期貨。假設(shè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后，4月份價(jià)格變?yōu)?64元/克，

同時(shí)9月份價(jià)格變?yōu)?57元/克時(shí)，該套利者同時(shí)將兩合約對(duì)沖平倉(cāng)，套

利結(jié)果為（）。

A、盈利7元/克

B、萬(wàn)損3元/克

C、萬(wàn)損7元/克

D、盈利4元/克

3'某套利者以350元/克賣出4月份黃金期貨，同時(shí)以361元/克買

入9月份黃金期貨。假設(shè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后，4月份價(jià)格變?yōu)?55元/克，

同時(shí)9月份價(jià)格變?yōu)?72元/克，該套利者同時(shí)將兩合約對(duì)沖平倉(cāng)，則其

套利結(jié)果為（）。

A、盈利11元/克

B、虧損5元/克

C、盈利6元/克

口、萬(wàn)損6元/克

4、下列（）不適用于牛市套利。

A、小麥

B、大豆

C、生豬

D、棉花

5'下列做法中，符合金字塔式買入投機(jī)交易的是()。

A、以8000美元/噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約；價(jià)格漲至8050美

元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)漲至8100美元/噸再買入3手銅

期貨合約

B、以8100美元/噸的價(jià)格買入3手銅期貨合約；價(jià)格跌至8050美

元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)跌至8000美元/噸再買入1手銅

期貨合約

C、以8000美元/噸的價(jià)格買入3手銅期貨合約；價(jià)格漲至8050美

元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)漲至8100美元/噸再買入1手銅

期貨合約

D、以8100美元/噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約；價(jià)格跌至8050美

元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)跌至8000美元/噸再買入3手銅

期貨合約

6、下面做法中符合金字塔式買入投機(jī)交易的是()o

A、以7000美元/噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約；價(jià)格漲至7050美

元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入3手銅

期貨合約

B、以7100美元/噸的價(jià)格買入3手銅期貨合約；價(jià)格跌至7050美

元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入1手銅

期貨合約

c、以7000美元/噸的價(jià)格買入3手銅期貨合約；價(jià)格漲至7050美

元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入1手銅

期貨合約

D、以7100美元/噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約；價(jià)格跌至7050美

元/噸買入2手銅期貨合約；待價(jià)格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入3手銅

期貨合約

7、下列關(guān)于套利交易指令的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A、買入和賣出指令同時(shí)下達(dá)

B、套利指令有市價(jià)指令和限價(jià)指令

C、套利指令中需要注明具體的價(jià)格差

D、限價(jià)指令不能保證立刻成交

二、多項(xiàng)選擇題

1、在期現(xiàn)套利中，如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者作出

的選擇有（）。

A、買入現(xiàn)貨

B、賣出期貨合約

C、賣出現(xiàn)貨

D、買入期貨合約

2、下列選項(xiàng)中不屬于期貨投機(jī)與套期保值區(qū)別的體現(xiàn)的是（）0

A'交易目的

B、保證金

c、交易風(fēng)險(xiǎn)

D、結(jié)算制度

3、在正向市場(chǎng)上，如果投資者預(yù)期近期合約價(jià)格的()，適合進(jìn)行

熊市套利。

A、下跌幅度小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度

B、上漲幅度小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度

C、上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度

D、下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度

4、在開(kāi)倉(cāng)階段建倉(cāng)時(shí)，投機(jī)者應(yīng)()。

A、市場(chǎng)價(jià)格一旦出現(xiàn)上漲立即買入期貨合約

B、市場(chǎng)價(jià)格一旦下降就立即賣出期貨合約

C、在市場(chǎng)趨勢(shì)已明確上漲時(shí)才買入期貨合約

D、在市場(chǎng)趨勢(shì)已明確下跌時(shí)才賣出期貨合約

5、下列關(guān)于套利限價(jià)指令的說(shuō)法中，正確的是。。

A、其優(yōu)點(diǎn)是成交速度快，盈利多

B、套利者希望以一個(gè)理想的價(jià)格成交時(shí)使用此指令

C、該指令的缺點(diǎn)是不能保證立刻成交

D、可以保證交易者以理想的價(jià)差進(jìn)行套利

6、不同的商品因?yàn)槠鋬?nèi)在的某種聯(lián)系，使得他們對(duì)價(jià)格存在著某

種穩(wěn)定合理的比值關(guān)系，這些聯(lián)系包括()。

A、需求替代品

B、需求互補(bǔ)品

c、生產(chǎn)替代品

D、生產(chǎn)互補(bǔ)品

參考答案及解析

一、單項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】A

【答案解析】本題考查跨市套利。跨市套利，也稱市場(chǎng)間套利，是

指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在

另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利

時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利。

2、

【正確答案】D

【答案解析】本題考查賣出套利。4月份黃金期貨合約：虧損

=364-361=3（元/克）；9月份的黃金期貨合約：盈利=357-350=7（元

/克），套利結(jié)果-3+7=4（元/克），即套利可以獲取凈盈利4元/克。

3、

【正確答案】C

【答案解析】本題考查買入套利。4月份的黃金期貨合約：虧損

=355-350=5（元/克）；9月份的黃金期貨合約：盈利

372-361=11（元/克）。套利結(jié)果=5+11=6（元/克），即該套利可以

獲取凈盈利6元/克。

4、

【正確答案】C

【答案解析】可以適用于牛市套利的可儲(chǔ)存的商品有小麥、棉花、

大豆、糖、銅等。對(duì)于不可儲(chǔ)存的商品，如活牛、生豬等，不同交割月份

的商品期貨價(jià)格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，則進(jìn)行牛市套利是沒(méi)有

意義的。

5、

【正確答案】C

【答案解析】金字塔式買入投機(jī)交易應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在

現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng);②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。根據(jù)

以上原則，BD兩項(xiàng)期貨價(jià)格持續(xù)下跌，現(xiàn)有持倉(cāng)虧損，不應(yīng)增倉(cāng);AC兩

項(xiàng)，期貨價(jià)格持續(xù)上漲，現(xiàn)有持倉(cāng)盈利，可逐次遞減增倉(cāng)，但A項(xiàng)不符

合漸次遞減原則。

6、

【正確答案】C

【答案解析】金字塔式買入投機(jī)交易應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在

現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng);②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。根據(jù)

以上原則，BD兩項(xiàng)期貨價(jià)格持續(xù)下跌，現(xiàn)有持倉(cāng)虧損，不應(yīng)增倉(cāng);AC兩

7、

項(xiàng)，期貨價(jià)格持續(xù)上漲，現(xiàn)有持倉(cāng)盈利，可逐次遞減增倉(cāng)，但A項(xiàng)不符

合漸次遞減原則。

8、

【正確答案】C

【答案解析】套利限價(jià)指令需要注明具體的價(jià)格差，但套利市價(jià)指

令不需要注明具體價(jià)格差，所以C說(shuō)法錯(cuò)誤。

二、多項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】AB

【答案解析】本題考查期現(xiàn)套利。如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利

者就可以通過(guò)買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買

入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。

2、

【正確答案】BD

【答案解析】期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別主要體現(xiàn)在三方面：交易

目的、交易方式和交易風(fēng)險(xiǎn)。

3、

【正確答案】BD

【答案解析】當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給過(guò)剩，需求相對(duì)不足時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，

較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度，

或者較近月份的合約價(jià)格上升幅度小于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上升幅度。無(wú)

論是正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時(shí)

4、

買入遠(yuǎn)