2即期外匯交易

遼寧金融職業(yè)學(xué)院LiaoningFinanceVocationalCollegeFinanceDepartment金融系孟慶海國(guó)際金融實(shí)務(wù)

——外匯交易

（高職）2即期外匯交易即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院外匯市場(chǎng)烏龍指事件

外匯市場(chǎng)2015年2月10日出現(xiàn)烏龍指事件，人民幣兌美元即期價(jià)開(kāi)盤(pán)暴漲937基點(diǎn)。與股市的“烏龍指”不同，外匯市場(chǎng)的這筆錯(cuò)單，只涉及交易雙方，而且更改相當(dāng)迅速，對(duì)市場(chǎng)影響十分有限。昨天上午9點(diǎn)半，人民幣兌美元即期價(jià)開(kāi)盤(pán)暴漲937基點(diǎn)報(bào)6.1510，讓人十分詫異。十幾分鐘后，開(kāi)盤(pán)價(jià)就被調(diào)整為6.2495，回歸正常。原來(lái)，做市商的交易員出現(xiàn)了烏龍指。“有做市商不小心輸錯(cuò)了。”一位熟悉情況的交易人士稱，“按慣例，交易雙方如果協(xié)商同意，可以在外匯交易中心取消交易?！鄙衔?：46，開(kāi)盤(pán)報(bào)價(jià)改為6.2495。各提供報(bào)價(jià)的信息服務(wù)商也隨即做出更正。昨天，人民幣匯率中間價(jià)報(bào)6.1311，較前一日貶值50個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)日?qǐng)?bào)價(jià)回歸正常后，盤(pán)中匯價(jià)基本維持震蕩走勢(shì)，尾盤(pán)時(shí)縮窄跌幅。截至收盤(pán)，人民幣兌美元即期價(jià)報(bào)6.2472，貶值25個(gè)基點(diǎn)。分析人士表示，周末公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示1月中國(guó)外貿(mào)衰退的程度超出預(yù)期。當(dāng)月進(jìn)出口總值同比萎縮10.9%，一度加劇了各方對(duì)于2015年中國(guó)進(jìn)出口部門(mén)表現(xiàn)的擔(dān)憂。另一方面，受益于表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的1月非農(nóng)數(shù)據(jù)，上周五美元指數(shù)也出現(xiàn)了1.23%的大幅度上漲。綜合這些因素，周一人民幣匯率整體表現(xiàn)仍屬穩(wěn)健，預(yù)計(jì)春節(jié)前剩余幾個(gè)交易日人民幣匯率仍有望延續(xù)窄幅震蕩的平穩(wěn)表現(xiàn)。（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院任務(wù)1請(qǐng)理解以下交易對(duì)話。詢價(jià)方:SpotUSDJPYpls？報(bào)價(jià)方:60/70.詢價(jià)方:BuyUSD1.報(bào)價(jià)方:Ok,done.IsellUSD1MioatJPYat97.70value19/11/2014.JPYplstoABCBKTokyoA/CNo.12345.詢價(jià)方:USDtoKKYBKA/C1234567.即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

即期外匯交易即期外匯交易(spotexchangetransaction)又稱現(xiàn)匯交易，是指買(mǎi)賣(mài)雙方以固定匯率成交，并在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日(workingday)內(nèi)辦理交割的外匯交易。即期外匯交易是外匯市場(chǎng)上最常見(jiàn)、最普遍的交易形式。即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院交割日交割日又稱結(jié)算日或有效起息日(valuedate)，是進(jìn)行資金交割的日期。交割日有三種類(lèi)型：1.標(biāo)準(zhǔn)交割日(T+2)。標(biāo)準(zhǔn)交割日是指在成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日交割，如果遇上非營(yíng)業(yè)日，則向后遞延到下一個(gè)營(yíng)業(yè)日。目前，大部分的即期外匯交易采用這種方式。2.隔日交割(T+1)。隔日交割是指在成交后第一個(gè)營(yíng)業(yè)日進(jìn)行交割。某些國(guó)家由于時(shí)差的原因而采用這種方式。3.當(dāng)日交割(T+0)。當(dāng)日交割是指在成交當(dāng)日進(jìn)行交割。以前在香港外匯市場(chǎng)用美元兌換港元的交易可在成交當(dāng)日進(jìn)行交割。即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院即期外匯交易的作用1.即期外匯交易可以滿足客戶臨時(shí)性的支付需要。通過(guò)即期外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，客戶可將手上的一種外幣即時(shí)兌換成另一種外幣，用以應(yīng)付進(jìn)出口貿(mào)易、投標(biāo)、海外工程承包等的外匯結(jié)算或歸還外匯貸款?！景咐喿x】某公司需在星期三歸還某外國(guó)銀行美元貸款100萬(wàn)，而該公司持有日元，它可以在星期一按1美元＝84.250日元的即期匯率向外匯銀行購(gòu)入美元100萬(wàn)，同時(shí)出售日元。星期三，該公司通過(guò)轉(zhuǎn)賬將8425萬(wàn)日元交付該行；同時(shí)該行將100萬(wàn)美元交付給公司，該公司便可將美元匯出以歸還貸款。

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2.即期外匯交易可以幫助客戶調(diào)整手中外幣的幣種結(jié)構(gòu)。調(diào)整各種貨幣頭寸，用于防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。涉外公司、外匯銀行、跨國(guó)公司或其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體為防范外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)常常用即期交易進(jìn)行外匯頭寸的調(diào)整。【案例閱讀】“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”如某公司現(xiàn)有100萬(wàn)美元的外匯頭寸，根據(jù)“不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”的風(fēng)險(xiǎn)分散原則，通過(guò)即期外匯交易，將一部分美元頭寸轉(zhuǎn)換為歐元、日元等其他幣種，通過(guò)這種組合可以分散部分外匯風(fēng)險(xiǎn)。

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3.即期外匯交易還是外匯投機(jī)的重要工具。這種投機(jī)行為既有可能帶來(lái)豐厚利潤(rùn)，也可能造成巨額虧損。【案例閱讀】某瑞士外匯經(jīng)紀(jì)人預(yù)測(cè)美元匯率能上升，在美元匯率為US1=SF1.8670時(shí)，以SF18.67萬(wàn)買(mǎi)進(jìn)US10萬(wàn)。當(dāng)美元匯率上升到US1=SF1.967時(shí)，再拋出US10萬(wàn)，換回SF19.67萬(wàn)，獲利SF10000。

即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院即期外匯交易的程序即期外匯交易的成效金額一般都比較大，交易單位以百萬(wàn)美元來(lái)計(jì)算，而且交易時(shí)間一般不超過(guò)半分鐘，所以實(shí)際外匯交易中為節(jié)約時(shí)間將許多單詞、數(shù)字要進(jìn)行簡(jiǎn)化，同時(shí)由于歷史、習(xí)慣等原因還有許多特殊的“行話”。在即期外匯交易中，交易各方一般要按照一定的程序來(lái)進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院即期外匯交易的基本程序包括：1.詢價(jià)（Asking）當(dāng)一家銀行的外匯交易部門(mén)接到顧客的委托，要求代為買(mǎi)賣(mài)外匯，或銀行自身要調(diào)整外匯頭寸而買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)，交易員首先要通過(guò)電話或電傳向其他銀行進(jìn)行詢價(jià)，詢價(jià)時(shí)通常要自報(bào)家門(mén)，詢問(wèn)有關(guān)貨幣的即期匯率的買(mǎi)人價(jià)、賣(mài)出價(jià)，以便對(duì)方作出交易對(duì)策。詢問(wèn)的內(nèi)容必須簡(jiǎn)潔、完整，包括幣種、金額（有的還要包括交割日）。此外，詢價(jià)時(shí)不要透露出自己是想買(mǎi)進(jìn)還是想賣(mài)出，否則對(duì)方有可能會(huì)抬價(jià)或壓價(jià)。即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院2.報(bào)價(jià)（Quotation）當(dāng)一家銀行的外匯交易部門(mén)接到詢價(jià)時(shí)，一般要求作出回答，即報(bào)價(jià)。報(bào)價(jià)是外匯交易的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，因?yàn)閳?bào)價(jià)合理與否，關(guān)系到外匯買(mǎi)賣(mài)是否能成交。報(bào)價(jià)時(shí)銀行要同時(shí)報(bào)出買(mǎi)價(jià)和賣(mài)價(jià)，并且通常只報(bào)出交易匯率的最后兩位數(shù)，例如，美元兌瑞士法郎匯率為1.2565/1.2575，銀行只需報(bào)“65/75”。報(bào)價(jià)時(shí)必須遵守“一言為定”原則，只要詢價(jià)方愿意按報(bào)價(jià)進(jìn)行交易，報(bào)價(jià)行就要承擔(dān)對(duì)此報(bào)價(jià)成交的責(zé)任，不得反悔或變更。即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院3.成交（Done）當(dāng)報(bào)價(jià)行報(bào)出買(mǎi)賣(mài)價(jià)后，詢價(jià)方要立即作出答復(fù)，買(mǎi)進(jìn)還是賣(mài)出，以及買(mǎi)或賣(mài)的貨幣金額。若不滿意報(bào)價(jià)，詢價(jià)方可回答“Thanks,Nothing”，表示謝絕交易，此時(shí)報(bào)價(jià)便對(duì)雙方無(wú)效。4.確認(rèn)（Confirmation）在報(bào)價(jià)行作出交易承諾之后，通常是回答“Ok,Done”，交易雙方還應(yīng)將買(mǎi)賣(mài)的貨幣、匯率、金額、起息日期，以及結(jié)算方法等交易細(xì)節(jié)再相互證實(shí)或確認(rèn)一遍。即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院5.交割（Settlement）交割，也稱為結(jié)算，這是即期外匯交易中的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，即在雙方交易員將交易的文字記錄交給交易后臺(tái)，由后臺(tái)根據(jù)交易要求指示其代理行將賣(mài)出的貨幣劃人對(duì)方指定的銀行賬戶。銀行間的收付款即各種貨幣的結(jié)算是利用SWIFT電訊系統(tǒng)，通過(guò)交易雙方的代理行或分行進(jìn)行的，最終以有關(guān)交易貨幣的銀行存款的增減或劃撥為標(biāo)志。

即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院外匯交易的規(guī)則1.外匯交易中的報(bào)價(jià)。此報(bào)價(jià)是外匯交易中雙方兌換貨幣成交的價(jià)格。外匯銀行的報(bào)價(jià)一般都采用雙價(jià)制，即同時(shí)報(bào)出外匯的買(mǎi)入和賣(mài)出匯率。報(bào)出的匯價(jià)通常由兩部分組成：大數(shù)和小數(shù)。大多數(shù)的匯價(jià)，其小數(shù)點(diǎn)后第二位以前的數(shù)值為大數(shù)，以后的數(shù)值為小數(shù)，如歐元兌美元匯價(jià)：EUR/USD為1.3010/40，其中1.30為大數(shù)，10/40為小數(shù)。僅有少數(shù)幾個(gè)匯價(jià)，其整數(shù)部分為大數(shù)，小數(shù)部分為小數(shù)，如日元兌美元匯率。一般在一個(gè)交易日內(nèi)，外匯市場(chǎng)上匯率波動(dòng)不大，外匯交易員為節(jié)省時(shí)間只報(bào)匯率的最后兩位數(shù)，能讓熟悉行情的對(duì)方明了就可以。此外，外匯交易員在報(bào)價(jià)時(shí)必須以美元為中心，即幾乎全部的外匯交易均采用以某種貨幣對(duì)美元的買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的形式進(jìn)行，除非特殊說(shuō)明。即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院2.使用統(tǒng)一的標(biāo)價(jià)方法。為使交易迅速順利地進(jìn)行，交易各方使用統(tǒng)一的標(biāo)價(jià)方法，即除英鎊、澳大利亞元、新西蘭元和歐元采用間接標(biāo)價(jià)法外，其他交易貨幣一律采用直接標(biāo)價(jià)法。3.交易金額通常以100萬(wàn)為單位，如交易中ONEDOLLAR表示100萬(wàn)美元，如果交易金額低于100萬(wàn)美元，應(yīng)預(yù)先說(shuō)明是小額交易，然后報(bào)出具體金額。即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院4.交易雙方必須恪守信用，共同遵守“一言為定”的原則和“我的話就是合同”的慣例，交易一經(jīng)成交不得反悔、變更或要求注銷(xiāo)。5.交易術(shù)語(yǔ)規(guī)范化。迅速變化著的匯率要求交易雙方以最短的時(shí)間達(dá)成一項(xiàng)交易。因此，交易員為節(jié)省時(shí)間，通常使用簡(jiǎn)語(yǔ)或行話，如FIVEYOURS，即我賣(mài)給你500萬(wàn)元。即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院獨(dú)立完成，并匯報(bào)結(jié)果。任務(wù)2.請(qǐng)根據(jù)以下資料回答問(wèn)題ABC銀行:GBP0.5Mio XYZ銀行:GBP1.8920/25 ABC銀行:Mine,PLSadjustto1Month XYZ銀行:OK,Done.Spot/1Month93/89at1.8836wesellGBP0.5MioValJune22，USDtoMyN.Y. ABC銀行:OK.Allagreed.MyGBPtoMyLondonTKS,BIXYZ銀行:OK.BIandTKS. A.以上交易屬于外匯遠(yuǎn)期交易B.成交金額為50萬(wàn)英鎊C.以上交易的成交日為5月20日D.上例中英鎊為貼水即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

1.即期外匯交易的含義2.

交割日、營(yíng)業(yè)時(shí)間3.即期外匯交易的程序4.外匯交易的規(guī)則即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院分組完成，并匯報(bào)結(jié)果。任務(wù)4：模擬外即期外匯交易詢價(jià)與報(bào)價(jià)。全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院

交易過(guò)程意義說(shuō)明A：GBP5Mio

A（銀行）詢價(jià)：英鎊兌美元，金額500萬(wàn)B：1.6773/78

B（銀行）報(bào)價(jià)：價(jià)格GBP1＝USD1.6773/78A：MyRisk

A不滿意B的報(bào)價(jià)，在此價(jià)格下不作交易，即此價(jià)格不再有效，A可以在數(shù)秒之內(nèi)再次向B詢價(jià)

A：NOWPLS

A：再次向B詢價(jià)B：1.6775ChoiceB：以1.6775的價(jià)格任A選擇要買(mǎi)或賣(mài)A：SellPLSA：選擇賣(mài)出英鎊，金額500萬(wàn)英鎊MyUSDToANY我的美元請(qǐng)匯入A（銀行）的紐約賬戶B：OKDone

B：此交易已成交

at1.6775WeBuy

在1.6775我買(mǎi)入

GBP5MioAGUSD

英鎊500萬(wàn)

ValMay-20

交割日5月20日GBPToMYLondon我的英鎊請(qǐng)匯入B倫敦的英鎊賬戶TKSforDeal,BIBI

謝謝惠顧，再見(jiàn)即期外匯交易（高職）2即期外匯交易引入任務(wù)示范學(xué)練小結(jié)考核總結(jié)拓展遼金職院任務(wù)5:

寫(xiě)出如下即期外匯交易過(guò)程的含義A：GBP5B：1.6773/78A：MyRiskA：NOWPLSB：1.6775ChoiceA：SellPLSMyUSDToAB：OKDoneat1.6775WeBuy

GBP5MioAGUSD

ValMay-20GBPToMYTKSforD