【行業(yè)】化妝品行業(yè)系列深度：飄風(fēng)云霓現(xiàn)格局七大趨勢繪華彩

行業(yè)研究 行業(yè)研究 行業(yè)專題報告隨著化妝品消費(fèi)主力軍年輕化以及成分派的崛起，潮流時上市場飛速增長，男性、嬰兒等垂直領(lǐng)域可圈可點，輕醫(yī)嬰幼兒垂直領(lǐng)域、注重線上多元營銷的A股化妝品公司。行業(yè)專題報告證券研究報告場規(guī)模增長迅猛，憑借景氣度高的彩妝好賽道，從不同證券研究報告眾對多元文化接受程度的提升，男性也愈發(fā)追求時尚，進(jìn)入精致優(yōu)雅的新型男時代。得益于二孩政策全面開放和新一代父母對嬰幼兒產(chǎn)品重視度與接受度的提高，嬰需求。美容儀市場爆發(fā)，年輕女性消費(fèi)成為主導(dǎo)。受安全求美潮流的影響，我國輕醫(yī)美市場規(guī)模激增，美容儀 4 4 4 6 7 21 23 23 4 4 5 5 5 6 7 7 7 7 8 8 8 9 9 9 份額 萬聯(lián)證券研究所第2頁共24頁份額 及競爭格局，接下來，在本篇報告中，我們將帶來化妝品輕醫(yī)美七個方面全方位對化妝品行業(yè)未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行剖速0人均化妝品消費(fèi)支出（元/年）同比增速究所整理文化珠寶首席設(shè)計師合作推出了一個新系列——雀鳥纏枝美什件，系列里有3款產(chǎn) 相宜草本甚至以4星的保濕效果勝過蘭芝的3星半，性價比極高。圖表5：2012-2018年中國彩妝市場top15公司市占率情況12589 72%的消費(fèi)者希望品牌能主動解釋產(chǎn)品成分的功效情況，而超過60%的消費(fèi)者希望品水果派、花草派、中草藥派、山水泥石派、維生素派、生化派和動派別成份代表品牌及產(chǎn)品食材派廚房里的各式食材，如，牛奶，大米、豆腐、綠豆、銀耳、蜂蜜、黃瓜、百合，以及可可、咖啡、啤酒、黑糖等丸美-日本酒御齡冰肌護(hù)理系列/巧克力青春絲滑眼乳霜、啟初-牛奶谷胚嬰兒面霜、膜法世家-綠豆水潤亮彩凝膠研磨、skinfood-黑糖面膜、SANA-豆乳保濕霜、MG-牛奶淡斑補(bǔ)水面膜、ue-黑啤酒能量霜水果派蘋果、石榴、牛油果、橄欖、葡萄、葡萄籽、蘋果、酪梨、霍霍巴油、乳木果、奇異果、橙、水蜜桃、葡萄柚等雅詩蘭黛-紅石榴晚霜面膜；歐舒丹-乳木果護(hù)手霜，科顏氏-牛油果眼霜，歐萊雅-葡萄籽水乳套裝、Frudia-桃子修復(fù)護(hù)手霜花草派玫瑰花、蘭花、蠟菊、茉莉、洋甘菊、金縷梅、金盞花、薰衣草、蘆薈、茶樹、銀杏、竹子、積雪草、白茶、綠茶等啟初-植物嬰兒身體乳、雅詩蘭黛-紫竹精華水、科顏氏-金盞花水、嬋真-銀杏天然泡沫洗面奶、同仁堂-金銀花控油清爽面膜、家美樂-洋甘菊柔和倍護(hù)系列中草藥派甘草、人參、何首烏、枸杞、西藏紅花、金銀花、紅景天、雪蓮、茯苓、石斛、益母草相宜本草、佰草集、韓國的后山水泥石派火山泥、海水、珍稀水、溫泉、珍珠、泥炭等御泥坊-礦物泥漿面膜、膜法世家-珍珠粉泥膜、珀萊雅-水漾肌密/珀萊雅早晚水漾系列/水動力等維生素派維生素A、維生素C、維生素E等theordinary-維生素C淡斑精華/維生素A等生化派SOD蜜、玻尿酸、輔酵素Q10、膠原蛋白、水解明膠、透明質(zhì)酸、肽、蛇毒、神經(jīng)酰胺、煙酰胺、蠶絲蛋白、氨基酸、水楊酸等丸美-小棕瓶玻尿酸精華液/煙酰胺精華液、珀萊雅-氨基酸洗面奶、大寶-SOD蜜、韓束-玻尿酸補(bǔ)水面膜、theordinary-煙酰胺精華/鋅原液/咖啡因/茶多酚/熊果苷/肽/等動物派綿羊油、魚子醬、蝸牛、馬乳等瓷肌-黃金蝸牛保濕淡化套裝、澳洲GM-綿羊油滋潤霜、法國HKH魚子醬護(hù)膚套裝、韓國guerisson-馬油面霜等 圖表7：華熙生物推出故宮口紅引燃化妝品“國潮”華腮紅/陰影/高光唇線唇膏經(jīng)提到，中國的彩妝市場規(guī)模增長率是化妝品所有品類中最快的，2018年同比增速紅的消費(fèi)市場最大，并且這兩個細(xì)分品類近年來的增長率也是最快的，2018年分別0005%一提的是，前15家化妝品公司內(nèi)資的份額從2012年的6.40%提升到2018年的9.90%。萬聯(lián)證券研究所第9頁共24頁 圖表17：2012-2018年中國彩妝市場top15公司市占率情況132.10%31.10%23雅詩蘭黛4.20%5.60%45.70%64.80%4.20%4.00%72.10%9---- 3.10%74.10%58.90%58.60%59.80%63.10%67.10%9.90% 我國居民人均可支配收入逐年上漲，并保持8%以上的增速。而恩格爾系數(shù)則逐年下0未來也有望維持10-20%增長；超高端品牌的增超高端品牌（億元）同比增速（%）0 002014年的83.20%提升到2018年的92.90%，行業(yè)高度集中。其中，外資占比從81.20% 化妝品公司中內(nèi)資和外資市場份額從2015年的2.8%提升到4.0%，伽藍(lán)從2012年的2.129.3%3---454.3%6伽藍(lán)2.1%84.6%4.3%92.1%也隨著網(wǎng)絡(luò)購物的興起而變得多樣化和便捷。足不出戶便可買到心儀的東西。根據(jù)比00中涵蓋購物之外，還將購物功能延伸了Stories，另外還推出獨立購物APP“IG線上市場規(guī)模（十億元）線上同比增速(理“他經(jīng)濟(jì)”到來，男性化妝品消費(fèi)正在覺醒。隨著大眾278%，越來越多的男士開始使用口紅、眉筆、防曬和面膜等男性化妝品。根據(jù)元到2018年的144.85億元，預(yù)計未來還會以6-8%的增速增長，到2023年00 -5%度提升，男性正在漸漸褪去傳統(tǒng)性別定位，進(jìn)入自我寵SephoraCollection共推出8款男士彩妝，包括有氣墊、BB霜、遮瑕棒等；歐萊雅同時發(fā)力；愛茉莉太平洋推出針對千禧一代妝值”領(lǐng)域14%以上的增速，到2023年達(dá)到402.34億元。0領(lǐng)域市場規(guī)模及預(yù)測80.060.040.020.09%7% 的皮膚和頭發(fā)，無淚配方（弱酸性配方含金盞花精華，防止脫水。LaveraNaturkosmetikBaby&KinderNeutr童這種特別敏感的皮膚，含有有機(jī)月見草油和有機(jī)乳木果AveenoBaby產(chǎn)品系列速0m市場規(guī)模（億元）—同比增長（%）原理功效代表品牌潔面儀器類聲波：潔面、按摩LunaClarisonic超聲波：潔面、去黑頭粉刺Yaman清潔儀Beautools提拉緊致類激光脈沖：破壞老細(xì)胞，淡化細(xì)紋IlluminageTria-age歐洲之星RF射頻：刺激膠原蛋白形成，淡化細(xì)紋和緊致皮膚StopNewaYaman微電流：刺激肌肉，加快膠原蛋白生成，緊致皮膚nufacefacepumprefa黃金棒萬聯(lián)證券研究所測86420限萬聯(lián)證券研究所努力的方向。彩妝、高端以及線上市場飛速增級。建議關(guān)注追求潮流時尚和優(yōu)質(zhì)成份、布局劇風(fēng)險。 增持：未來6個月內(nèi)公司相對大盤漲幅5％至15%;觀望：未來6個月內(nèi)公司相對大盤漲幅－5％至5%;我們在此提醒您，不同證券研究機(jī)構(gòu)采用不同的評級術(shù)語及評級標(biāo)準(zhǔn)。我們采用的是相對評的相對比重建議；投資者買入或者賣出證券的決定取決于個人的實際情況，比如當(dāng)前的持倉結(jié)構(gòu)以及其他考慮的因素。投資者應(yīng)閱讀整篇報告，以獲取比較完整的觀點本人具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師，以勤勉的執(zhí)業(yè)態(tài)度出具本報告。本報告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點。本人不曾因，不因，本公司是一家覆蓋證券經(jīng)紀(jì)、投資銀行、投資管理和證券咨詢等多項業(yè)務(wù)的全國性綜合類證有中國證監(jiān)會許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。在法律許可情況下，本公司或其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，還可