【企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制與防范探究-以S藥業(yè)股份公司為例（定量論文）9800字】

第第頁企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制與防范研究--以S藥業(yè)股份公司為例目錄TOC\o"1-2"\h\u13062企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制與防范研究--以S藥業(yè)股份公司為例 125976一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概述 232213（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念 29365（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征 29216（三）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類 416685二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成原因 529703（一）廣東太安堂藥業(yè)股份有限公司經(jīng)營特點(diǎn) 526181（二）廣東太安堂藥業(yè)股份有限公司財務(wù)風(fēng)險的形成原因 612636四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范——以廣東太安堂藥業(yè)股份有限公司為例 1125624（一）籌資風(fēng)險的管理與防范 1225487（二）投資風(fēng)險的管理 1525366（三）營運(yùn)風(fēng)險的管理 1723537（四）提高現(xiàn)金流量風(fēng)險管理 18305901.提高管理者的現(xiàn)金流量管理意識 183370總結(jié) 1925373【參考文獻(xiàn)】 20【摘要】：在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天，企業(yè)的競爭壓力越來越大，所面臨的諸多問題都不可避免地帶來了財務(wù)風(fēng)險，這些財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)在每一個經(jīng)營環(huán)節(jié)，財務(wù)風(fēng)險既會顯示出來也會潛在其中，都是企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的阻礙。企業(yè)在發(fā)展過程中，無論哪一步都有可能被財務(wù)風(fēng)險所波及，進(jìn)而導(dǎo)致公司陷入嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)，乃至倒閉。但是在實(shí)際操作中，只有在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生時，企業(yè)才會去防范和規(guī)避，卻沒有對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行事先的預(yù)警和評估，因此，在面對日益激烈的市場環(huán)境時，企業(yè)必須加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防范意識，事先對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評估，加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的控制，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險的能力。本文主要是從太安堂藥業(yè)集團(tuán)的財務(wù)資料搜集、整理、分析其財務(wù)風(fēng)險，并對所出現(xiàn)的問題提出相應(yīng)的對策，希望能給太安堂藥業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理工作提供一些參考?！娟P(guān)鍵詞】：太安堂藥業(yè)，財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險防范【正文】：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概述（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念目前，對財務(wù)風(fēng)險的定義眾說紛紜，有人認(rèn)為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動時，在籌資過程中出現(xiàn)債務(wù)，一旦債務(wù)狀況惡化，就會使公司失去償債能力，從而導(dǎo)致公司的破產(chǎn)。但是，也有一些人認(rèn)為，這種觀點(diǎn)過于片面，認(rèn)為財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)的方方面面，而經(jīng)營風(fēng)險只是其中的一部分。財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在經(jīng)營過程中，由于存在著諸多不可預(yù)測、不可控制的因素，致使其偏離了預(yù)期的目標(biāo)，從而使其經(jīng)濟(jì)利益受損。（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征1.財務(wù)風(fēng)險的客觀積累性財務(wù)風(fēng)險的概念是一個綜合企業(yè)錯誤的經(jīng)營活動和財務(wù)活動的積累，它反映了企業(yè)的融資、投資、消費(fèi)、回收、占用、分配等項(xiàng)目在財務(wù)管理和會計報表上呈現(xiàn)的結(jié)果。財務(wù)風(fēng)險的存在是客觀存在的，是不可避免的現(xiàn)象，在任何地方，企業(yè)都應(yīng)該做到實(shí)時監(jiān)控，嚴(yán)格管理。2.財務(wù)風(fēng)險的突發(fā)性在諸多因素的影響下，財務(wù)風(fēng)險造成的一些因素是可控的，但更多的因素是偶然的、爆炸性的，甚至是突然開始下降的。企業(yè)無法應(yīng)對這些突如其來的變化，財務(wù)風(fēng)險也是突如其來的，表現(xiàn)出突變的特征。如果能在短時間內(nèi)控制風(fēng)險，企業(yè)就能有信心地解決風(fēng)險。另一方面，如果能夠超過最高的短期風(fēng)險控制，使企業(yè)陷入危機(jī)。3.財務(wù)風(fēng)險的復(fù)雜多樣性財務(wù)風(fēng)險的成因是多方面的，受業(yè)務(wù)流程復(fù)雜性的影響。在這個過程中，每一個環(huán)節(jié)都可能引發(fā)一場財務(wù)風(fēng)險。最后，它受到金融行為復(fù)雜性的制約。企業(yè)在融資、投資、資本使用、資本回收和利潤分配等方面都可能引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。4.財務(wù)風(fēng)險的災(zāi)難性當(dāng)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生時，雖然許多公司已經(jīng)采取了一系列的措施來應(yīng)對危機(jī)，避免破產(chǎn)，但公司也付出了沉重的代價，它往往需要結(jié)構(gòu)重組，增加企業(yè)代理成本，企業(yè)資本成本。雖然財務(wù)風(fēng)險包括一些不同的情況，無論是失敗的財務(wù)管理技術(shù)，或破產(chǎn)的公司或任何人都可以導(dǎo)致毀滅性的結(jié)果。5.財務(wù)風(fēng)險的可預(yù)見性由于財務(wù)風(fēng)險是長期積累的，經(jīng)濟(jì)問題，經(jīng)濟(jì)問題在其運(yùn)行中爆發(fā)之前，財務(wù)風(fēng)險的財務(wù)人員會給足夠的時間，避免企業(yè)內(nèi)部矛盾，傳統(tǒng)的管理流程，財務(wù)管理能力來識別財務(wù)風(fēng)險。采取有效措施,財務(wù)風(fēng)險,如果控制系統(tǒng)和科學(xué)的金融預(yù)測方法,不難發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的跡象,只要仔細(xì)觀察,我們可以發(fā)現(xiàn)一些財務(wù)風(fēng)險的早期跡象,同時控制,解決財務(wù)風(fēng)險扼殺在萌芽狀態(tài)。（三）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類1.籌資風(fēng)險籌資風(fēng)險是財務(wù)風(fēng)險中比較常見的一種，它是指企業(yè)因貸款和利潤變化而喪失償付能力的可能性。企業(yè)在融資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營活動中存在一定風(fēng)險。企業(yè)的風(fēng)險承受程度因債務(wù)方式、期限和資金使用而不同。因此，除了合理規(guī)劃公司的需求資源和籌集所需資金外，籌資決策還必須正確衡量不同融資模式下的風(fēng)險程度，并提出防范風(fēng)險的措施。籌資風(fēng)險來源主要存在兩種，一種是償債風(fēng)險。由于借款資金規(guī)定的借款方式、還款期限和金額，如果企業(yè)負(fù)債較多，管理不善可能導(dǎo)致企業(yè)不能及時償還債務(wù)，從而產(chǎn)生違約還款的風(fēng)險。如果通過金融重組不能及時化解債務(wù)償還風(fēng)險，可能進(jìn)一步導(dǎo)致破產(chǎn)清算風(fēng)險。另一種是收入變動的風(fēng)險。這種風(fēng)險主要來自資本使用效率的不確定性，這種不確定性將負(fù)債的財務(wù)杠桿放大。在一定的資本結(jié)構(gòu)條件下，企業(yè)從稅前利潤中支付的債務(wù)利息是相對固定的。然而，當(dāng)稅前利潤下降時，稅前利潤支付的債務(wù)利息相應(yīng)增加，從而給公司帶來額外成本，會給公司的收益造成更大的損失。2.投資風(fēng)險投資風(fēng)險，是指為投資目的，在未來的經(jīng)營活動和財務(wù)活動中可能導(dǎo)致的損失或破產(chǎn)風(fēng)險。導(dǎo)致投資風(fēng)險的因素較多，比如國家政策的變化、管理措施的失誤、產(chǎn)品價格的大幅下跌以及借款利率的急劇上升等。公司在獲得活動資金后，一般有項(xiàng)目投資和證券投資兩種方式，項(xiàng)目投資的風(fēng)險主要是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和公司運(yùn)行不暢引起的經(jīng)營風(fēng)險；證券投資相關(guān)的風(fēng)險是證券投資收益的不確定性。3.營運(yùn)風(fēng)險營運(yùn)風(fēng)險指公司未來現(xiàn)金流因不可預(yù)測的匯率變化而發(fā)生變化的可能性，從而影響企業(yè)的市場價值。公司價值變化的程度取決于匯率波動對未來產(chǎn)品的銷售、價格和成本的作用。營運(yùn)風(fēng)險有靜態(tài)風(fēng)險和動態(tài)風(fēng)險兩種，靜態(tài)風(fēng)險主要有自然行為引起，如地震、海嘯、洪水和其他自然災(zāi)害。動態(tài)風(fēng)險通常是由經(jīng)濟(jì)或社會結(jié)構(gòu)的變化引起的，如匯率變化、稅制改革、能源危機(jī)等。4.現(xiàn)金流量風(fēng)險現(xiàn)金流量風(fēng)險是指公司現(xiàn)金流出與流入之間的時間不一致引起的財務(wù)風(fēng)險。無論現(xiàn)金流量過程如何異常，該公司從生產(chǎn)到銷售再到分銷的運(yùn)營都可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險，甚至發(fā)生財務(wù)危機(jī)。公司的現(xiàn)金流量充足，在一定程度上可以反映公司良好的經(jīng)營效率，現(xiàn)金流量可以作為衡量公司資本狀況的主要依據(jù)。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成原因（一）廣東太安堂藥業(yè)股份有限公司經(jīng)營特點(diǎn)廣東太安堂藥業(yè)股份有限公司成立于2000年03月25日，注冊地位于汕頭市金園工業(yè)區(qū)11R2－2片區(qū)第1、2座，法定代表人為柯少彬。經(jīng)營范圍包括藥品生產(chǎn)；藥品經(jīng)營；保健食品生產(chǎn)；保健食品銷售；藥品研究開發(fā)；中藥材收購；化妝品、消毒劑、衛(wèi)生用品的生產(chǎn)、銷售；貨物進(jìn)出口，技術(shù)進(jìn)出口經(jīng)營；第一廠外車間（地址：汕頭市金平區(qū)月浦南工業(yè)區(qū)）藥品生產(chǎn)，藥品經(jīng)營；第二廠外車間（地址：汕頭市揭陽路28號）藥品生產(chǎn)，藥品經(jīng)營。（二）廣東太安堂藥業(yè)股份有限公司財務(wù)風(fēng)險的形成原因1、內(nèi)部原因（1）籌資方式單一，資金使用不合理籌資活動是企業(yè)經(jīng)營活動的起點(diǎn)，企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)或開發(fā)新的項(xiàng)目都需要進(jìn)行資金的籌集。表1太安堂藥業(yè)2016-2020年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（元）太安堂藥業(yè)在2016-2020年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)狀來看2016—2017為正值，2018—2019位負(fù)值，2020年有所恢復(fù)，而現(xiàn)金流出2018——2020年相對較高。公司成長期不受影響，現(xiàn)金流入少流出高，意味著公司沒有足夠的準(zhǔn)備金，財務(wù)鏈條無論如何都可能被打斷。在這種情況下，財務(wù)資金鏈無法有效打通，籌資過程中會存在風(fēng)險，對社會發(fā)展極為不利。從公司的現(xiàn)金流量來看，太安堂藥業(yè)的財務(wù)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額總體呈下降趨勢。加上太安堂藥業(yè)對近5年凈現(xiàn)金流量變化的分析，存在重大財務(wù)風(fēng)險，使公司面臨廣泛的財務(wù)風(fēng)險。查詢問公司年報，透露太安堂藥業(yè)最重要的籌資方式是借款。與其他公司相比，籌資方式相對簡單，增加了公司的資產(chǎn)負(fù)債率，償還債務(wù)的壓力將為公司積累財務(wù)風(fēng)險。太安堂藥業(yè)作為一家醫(yī)藥企業(yè)，資金需求高，持續(xù)經(jīng)營周期長。太安堂藥業(yè)項(xiàng)目初期管理可能涉及籌資方式的變化，可能導(dǎo)致后期籌資不公平現(xiàn)象，導(dǎo)致公司資金被濫用，無法妥善管理公司流動資產(chǎn)。這降低了公司的償債能力，最終導(dǎo)致項(xiàng)目無法正常運(yùn)行，公司陷入危機(jī)，這將對公司的運(yùn)營產(chǎn)生不利影響。（2）投資決策缺乏科學(xué)性公司的投資風(fēng)險很大程度上決定了公司的發(fā)展，與公司的發(fā)展能力密切相關(guān)。投資的好壞直接決定了公司的發(fā)展和運(yùn)行機(jī)制。從數(shù)據(jù)表所得到的結(jié)論來看自投資現(xiàn)金流量表，數(shù)據(jù)用于反映公司的投資風(fēng)險狀況。項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年投資活動現(xiàn)金流流入62,351,629.97278,335,057.22投資活動現(xiàn)金流流出1,101,994,504.193,724,196.59投資活動現(xiàn)金流量凈額-1,039,642,874.0384,610,860.63表2投資活動現(xiàn)金流量情況表 單位：元數(shù)據(jù)來源：根據(jù)太安堂藥業(yè)2016-2020年報披露數(shù)據(jù)整理表2顯示，太安堂藥業(yè)2016年至2020年中投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2018年為正，其余年份為負(fù)。太安堂藥業(yè)需要在未來的發(fā)展過程中投入更多的資金，以滿足公司的持續(xù)經(jīng)營。根據(jù)過去五年的數(shù)據(jù)，雖然投資成本有所增加，但總投資回報有所增加。據(jù)說他們的投資略高于收益，但2020年的凈現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，投資業(yè)績正朝著負(fù)投資收益的方向增長?？偟膩砜?，太安堂藥業(yè)的現(xiàn)金流在流出似乎大于流入，說明資金投入效率不高，投資效率低，對資金供應(yīng)鏈影響較大。如果不及時解決這個問題，將增加公司的隱性成本，不能降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性，難以管理和管理財務(wù)風(fēng)險?？梢娞蔡盟帢I(yè)在投資時存在財務(wù)風(fēng)險，即投資風(fēng)險。（3）現(xiàn)金流量不能滿足資金缺口需要表42018-2020年太安堂藥業(yè)現(xiàn)金流量構(gòu)成單位:元年份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額2018108,271,087.9684,610,860.63201989.352020從表4可以看出，2018-2020年，太安堂藥業(yè)日常經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量顯著下降，更為明顯的是2020年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為萬元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例較高，而投資活動的總金額相對較小。其中，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量也是呈負(fù)增長，2020年投資活動現(xiàn)金流量為。此外，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增長迅速，2020年籌資活動現(xiàn)金流量為萬元。因此，由于公司規(guī)模和業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大，太安堂藥業(yè)急需大量的資金投入。很明顯經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的逐年下滑，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠填補(bǔ)項(xiàng)目建設(shè)和開發(fā)造成的資金缺口，企業(yè)經(jīng)營需要大量增加資本，必須補(bǔ)充利用外部資本。2、外部原因（1）市場風(fēng)險同行競爭過大，醫(yī)療市場競爭激烈也是很明顯的外部影響原因。外國公司也看中了中國的醫(yī)療領(lǐng)域發(fā)展前景，也開始進(jìn)入中國醫(yī)療市場，這種情況在一定程度上會對中國國內(nèi)醫(yī)療市場造成巨大的打擊，搶奪中國國內(nèi)的市場份額，這不但會限制中國本土醫(yī)藥公司的發(fā)展壯大，更是導(dǎo)致很多醫(yī)藥企業(yè)陷入了巨大的經(jīng)營風(fēng)險，而岌岌可危；另外，中國國內(nèi)的藥品市場競爭環(huán)境也十分激烈，因?yàn)樵谒幤奉I(lǐng)域的備案登記門檻并不算太高，不少企業(yè)都參與到了各種仿制藥和藥品原材料的生產(chǎn)研發(fā)中，但極少有人做開發(fā)生產(chǎn)周期較長、花費(fèi)巨大的專利藥品產(chǎn)品。而本文的主要研發(fā)主體，太安堂藥業(yè)雖然占據(jù)的市場份額很多，但在同行競爭加劇的大環(huán)境下，隨時有被排擠、甚至被超越的風(fēng)險。所以太安堂藥業(yè)為了更好地在市場立足，尋求長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)，在政府資本充足，企業(yè)經(jīng)營管理完善的前提條件下，就需要企業(yè)投資更大資金來開發(fā)藥物，從而獲得更多收益，但這在一定程度上也會產(chǎn)生巨大的投資風(fēng)險。（2）行業(yè)風(fēng)險醫(yī)藥領(lǐng)域作為關(guān)系人民的主要消費(fèi)品領(lǐng)域，也和廣大群眾的生活保健安全息息相關(guān)，所以，我國對醫(yī)藥領(lǐng)域頒布了嚴(yán)厲的政策和法規(guī)，而相比于其他領(lǐng)域，醫(yī)藥領(lǐng)域?qū)ξ覈愂照咦儎拥姆磻?yīng)更為敏銳，引起的負(fù)面影響也更加明顯。在藥物質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)日益提高的大環(huán)境下，公司必須注入更多的資金投入來實(shí)現(xiàn)藥物高質(zhì)量達(dá)標(biāo)生產(chǎn)，這樣藥物生產(chǎn)成本會增加，公司取得的收益相應(yīng)降低，這是公司必須面對的財務(wù)風(fēng)險。（3）利率與匯率風(fēng)險利率，是國家宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要工具，利率的調(diào)節(jié)對醫(yī)藥企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營會產(chǎn)生明顯的調(diào)控作用，利率調(diào)節(jié)的波動會給醫(yī)藥企業(yè)帶來很高的利率風(fēng)險，使醫(yī)藥企業(yè)可能遭受財務(wù)上的重大損失。利率的變動主要影響醫(yī)藥企業(yè)融資和醫(yī)藥企業(yè)投資。從理論上說，人民幣匯率的升值首先是通過影響市場的需求價格彈性來影響企業(yè)的銷售量,再通過本外幣的兌換比率來影響企業(yè)進(jìn)出口商品的價格和企業(yè)的成本,最后就會直接影響到企業(yè)的現(xiàn)金流量。人民幣匯率軒值對企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金流量甚至未來各期的現(xiàn)金流量也會產(chǎn)生影響,粗最終影響到企業(yè)整體價值。（4）物價變動風(fēng)險物價變動是指商品或勞務(wù)的價格不同于它們以前在同一市場上的價格。物價變動會影響會計的計量屬性，從而影響到醫(yī)藥企業(yè)財務(wù)報表的準(zhǔn)確性和可靠性，導(dǎo)致醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營決策者難以作出最正確的決策，從而影響醫(yī)藥企業(yè)的健康發(fā)展。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范——以廣東太安堂藥業(yè)股份有限公司為例（一）籌資風(fēng)險的管理與防范1.償債風(fēng)險的管理與防范（1）籌資渠道多元化，合理規(guī)劃資金通過擴(kuò)大融資渠道，公司可以從公共部門尋求優(yōu)惠和補(bǔ)貼。其醫(yī)療改革工作的進(jìn)一步深入，政府制定了一系列政策來促進(jìn)和支持健康和醫(yī)療產(chǎn)品的研發(fā)。其中，國家對一些有較好影響的企業(yè)提供了較大的醫(yī)藥研發(fā)預(yù)算。太安堂藥業(yè)引進(jìn)風(fēng)險投資，是廣西區(qū)內(nèi)外著名的高新技術(shù)企業(yè)，醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)具有高技術(shù)、高利潤的特點(diǎn)。公司可能會采取針對性措施解決這些問題，并可能吸引投資者或引入其他投資基金的贊助，為研發(fā)新產(chǎn)品開發(fā)做準(zhǔn)備。合理地規(guī)劃資金預(yù)算，以減輕籌資負(fù)擔(dān)。在籌集資金時，公司必須有一個完善的計劃。資金使用必須謹(jǐn)慎。募集資金前，必須對公司當(dāng)前環(huán)境進(jìn)行市場調(diào)研和分析，根據(jù)當(dāng)前需要募集資金。提高企業(yè)自身償債能力表52016年-2021年流動負(fù)債占比率單位:元項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年2021年流動負(fù)債104522358919502762632246946052219768927535641841661996032185負(fù)債總額213705118431281952323356479993340795627836560230973044712285占比率49%62%67%64%97%66%由表5可知，太安堂藥業(yè)自身的流動負(fù)債約占負(fù)債總額是逐年上升的，2020年占比率甚至到達(dá)97%，流動負(fù)債占比過大的負(fù)債結(jié)構(gòu)在一定程度上是會影響企業(yè)的發(fā)展，增加短期償債風(fēng)險。太安堂藥業(yè)需要保證企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營所產(chǎn)生現(xiàn)金流，使得收支相抵，提高企業(yè)短期償債能力。與此同時，太安堂藥業(yè)應(yīng)該從實(shí)際情況出發(fā)。綜合的考察制定出一個科學(xué)合理的償債計劃。在實(shí)際的經(jīng)營生產(chǎn)過程中，也要將自身的經(jīng)營效益和企業(yè)進(jìn)行籌資時所形成的資本結(jié)構(gòu)，以降低償債壓力，以資本價值填補(bǔ)借款，以確保太安堂藥業(yè)的信用評級，要科學(xué)地制定償債計劃，確保太安堂藥業(yè)有足夠的償債能力，避免財務(wù)風(fēng)險的擴(kuò)大化。優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)根據(jù)表5可以看出太安堂藥業(yè)流動負(fù)債所占比率最大，可見企業(yè)的全部資本中，主要依賴于外來資金，這必然會增加企業(yè)的籌資風(fēng)險。優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)對太安堂藥業(yè)至關(guān)重要。一、減少在實(shí)物投資上使用的資金，放慢企業(yè)的擴(kuò)張速度，優(yōu)化企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)，先把企業(yè)的各項(xiàng)債務(wù)還清，因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)的投資與建設(shè)需要耗費(fèi)大量的資金、人力與物力，成本非常高，如果短期內(nèi)需要償還債務(wù)，沒有充足的資金會使企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)，建設(shè)期沒有后續(xù)的資金保障，債務(wù)也無法還清，合理的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)正常運(yùn)營的前提。二、適當(dāng)調(diào)整債務(wù)比重，增加長期負(fù)債，減少短期負(fù)債，盡量避免借入大量銀行借款，同時為了防止期限錯配帶來的信用風(fēng)險和還債過于集中的現(xiàn)象，讓企業(yè)可以適應(yīng)不同時間段遇到的不同的資金需求。三、企業(yè)要善于充分利用其自有資金，降低其籌資的成本，提高長期負(fù)債的比率[16]。四、對債務(wù)資金的最長使用期限以及提前還款折扣等作出詳細(xì)的分析，對籌資規(guī)劃的合理性做出評判與評估。2.獲利風(fēng)險的管理與防范（1）將股利分配政策進(jìn)行調(diào)整擇優(yōu)太安堂藥業(yè)將股利分紅政策進(jìn)行優(yōu)化，一方面可以給予股東較高的投資收益回報，另一方面在一定程度上提高公司的實(shí)際運(yùn)營能力和核心競爭力。在利潤分配的決策過程中，太安堂藥業(yè)應(yīng)根據(jù)分紅的基本原則給予企業(yè)管理者和股東多樣化的企業(yè)利潤分紅的方法，增加股東對公司分紅的滿意性，讓利潤分配在經(jīng)濟(jì)市場中形成積極效應(yīng)。（2）進(jìn)一步地將股利政策效應(yīng)發(fā)揮太安堂藥業(yè)應(yīng)該最大程度的利用股利分配所帶來的效應(yīng)，不僅可以為企業(yè)自身籌集到更多的融資額度，也可以提高自身的投資價值與市場價值。根據(jù)本文的評估結(jié)果，太安堂藥業(yè)的收入分配風(fēng)險高于一般財務(wù)風(fēng)險的評分，所以，太安堂藥業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況制定出恰當(dāng)合理的防范措施去控制收入分配所帶來的風(fēng)險，同時也要積極體現(xiàn)出向股東分紅政策和形式的積極信號效應(yīng)，旨在穩(wěn)定太安堂藥業(yè)股價，保護(hù)股東利益，促進(jìn)太安堂藥業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。（3）提高資金回收率一是設(shè)立專門的應(yīng)收賬款負(fù)責(zé)人員，每周進(jìn)行一次培訓(xùn)，學(xué)習(xí)相應(yīng)的管理知識，按時分析賬款的結(jié)構(gòu)與賬齡，提高催賬的效率。二是對客戶進(jìn)行信用管理，記錄客戶的真實(shí)信用水平，分析客戶償債能力的強(qiáng)弱并做出合理的評價，及時記錄到客戶檔案中并做出相應(yīng)的收款對策。高信用水平的客戶，還款期限可以延長，或者采用在一定時間內(nèi)還款可以享受優(yōu)惠的方案來吸引客戶還款。低信用水平的客戶，催賬人員需要加大追款力度，適當(dāng)增加提醒還款次數(shù)，還款期限不宜過長，必要時可以停止交易。三是建立健全銷售人員的績效考評制度，這與企業(yè)利益息息相關(guān)。把員工實(shí)際回收的壞賬金額作為績效考核的一個重要衡量標(biāo)準(zhǔn)，采取賞罰政策，收回壞賬時，按實(shí)際收回金額的百分比獎勵員工現(xiàn)金，壞賬收不回時，明確客戶拖欠的具體原因，并對員工采取壞賬懲戒處理措施來調(diào)動其積極性。四、逾期的應(yīng)收賬款應(yīng)加大追款力度[19]，及時與客戶溝通具體情況，為客戶提出對策，降低企業(yè)的壞賬損失。（二）投資風(fēng)險的管理1.平衡好投資收益與風(fēng)險匹配投資收益狀況的變化和對投資時面臨的風(fēng)險的匹配能夠輔助太安堂藥業(yè)取得預(yù)期收益的目標(biāo)，因此投資項(xiàng)目決策會在一定程度上影響企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，太安堂藥業(yè)在進(jìn)行投資方案的抉擇時，要對投資方案的科學(xué)性進(jìn)行綜合考量，合理地評估投資方案的盈利水平和風(fēng)險水平。同時，太安堂藥業(yè)在每個項(xiàng)目的投資決策中要充分考慮企業(yè)資產(chǎn)增值的情況，并注意匹配利潤和風(fēng)險水平，從而制定出一個更加完美規(guī)范的計劃與決策。2.提高防范投資風(fēng)險的能力太安堂藥業(yè)在進(jìn)行實(shí)際的外界投資時受到多方面的因素的影響，所以，太安堂藥業(yè)在從事實(shí)際的投資活動的同時，一方面要時刻的注意到國家對醫(yī)藥行業(yè)支持發(fā)展的鼓勵政策，在該政策的指導(dǎo)下保持積極有力的進(jìn)行企業(yè)的相關(guān)投資活動，充分發(fā)揮國家醫(yī)藥行業(yè)的精神要義，從而在進(jìn)行投資的過程中增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部抵御財務(wù)風(fēng)險的能力，保持時刻面臨風(fēng)險的預(yù)警狀態(tài)。另一方面，太安堂藥業(yè)在進(jìn)行投資活動時，要選取具有發(fā)展前景的項(xiàng)目進(jìn)行投資，也要在規(guī)避外部投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上增加投資收益，促進(jìn)太安堂藥業(yè)進(jìn)行投資業(yè)務(wù)能力的提升。3.完善投資分配企業(yè)投資是企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)和提高經(jīng)濟(jì)效益的一個重要途徑。然而，由于外部投資環(huán)境日趨復(fù)雜，內(nèi)部投資管理體制不健全，導(dǎo)致企業(yè)投資失敗的幾率增加[14]。太安堂藥業(yè)2021年的投資業(yè)務(wù)有巨大虧損，主要是因?yàn)橥饨绲挠泻芏嗖环€(wěn)定因素存在，導(dǎo)致了業(yè)績的大幅下降，對企業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，要加強(qiáng)對企業(yè)的投資分配，并且要加強(qiáng)投資風(fēng)險防控，對投資決策具有高度的敏感和謹(jǐn)慎。應(yīng)著重于經(jīng)營資產(chǎn)的配置，聚焦主業(yè)，專心地在主業(yè)上認(rèn)真沉淀。（三）營運(yùn)風(fēng)險的管理1.改善企業(yè)存貨成本控制體系太安堂藥業(yè)需要完善庫存成本管理體系，減少因產(chǎn)品過期等造成的損失。太安堂藥業(yè)通過將庫存管理的成本管理與負(fù)責(zé)人的績效掛鉤，可以降低庫存損失的風(fēng)險，提高太安堂藥業(yè)的資金利用效率。太安堂藥業(yè)與第三方簽訂銷售合同時，需要明確付款方式、付款時間、運(yùn)輸、發(fā)貨、收貨等。還需要與客戶保持良好的溝通，才能幫助太安堂藥業(yè)進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)。2.提高營運(yùn)資金管理效率要提高太安堂藥業(yè)的營運(yùn)資金管理效率，要對其現(xiàn)金管理進(jìn)行調(diào)整和更新，加強(qiáng)對現(xiàn)金的管理，現(xiàn)金的每一步使用都應(yīng)及時記錄，對現(xiàn)金的流向以及使用情況及時做出總結(jié)，對于一些賒賬的情況要及時要回賬款，而不能追回的賬款及時做壞賬處理，不能等營運(yùn)資金出現(xiàn)問題才做出反應(yīng)，這樣才能有效的提高營運(yùn)資金管理的效率。設(shè)定新的營運(yùn)資金管理流程，要根據(jù)國家的形勢結(jié)合公司的發(fā)展制定適合當(dāng)前公司發(fā)展的營運(yùn)資金管理流程，簡化營運(yùn)資金管理流程，比如需要其他部門配合時不必事事都向上級匯報，還有加大對營運(yùn)資金管理的投資，購買新型營運(yùn)資金管理軟件，可以加快員工工作效率，這不僅減少了營運(yùn)資金管理人員的工作壓力，還增加了營運(yùn)資金管理效率，更有助于公司的現(xiàn)代化發(fā)展，更能在節(jié)奏加快的市場下站得一席之地。（四）提高現(xiàn)金流量風(fēng)險管理1.提高管理者的現(xiàn)金流量管理意識現(xiàn)金流量管理意識是每個管理者必備素質(zhì)之一，一方面，它推進(jìn)了現(xiàn)金流量管理體系的不斷發(fā)展；另一方面，它決定了現(xiàn)金流量管理的效果。首先，對管理層與財務(wù)人員則需要對此專業(yè)性系統(tǒng)性的學(xué)習(xí)，從而更加專業(yè)的具備這種意識，其次對于不同職位的員工進(jìn)行工作內(nèi)容相關(guān)的培訓(xùn)，提高員工工作能力，在全公司形成一種學(xué)習(xí)的良好氛圍，形成一個現(xiàn)代化的管理團(tuán)隊，方便管理者逐步完善一個具有現(xiàn)代思維的公司2.加強(qiáng)現(xiàn)金流量預(yù)算管理從現(xiàn)金流量表的角度來看，過去三年來太安堂藥業(yè)的業(yè)務(wù)和融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為正，而投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為負(fù)，現(xiàn)金流量凈額合計填補(bǔ)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額缺口，利潤指標(biāo)僅顯示公司的盈利能力，僅依靠利潤指標(biāo)來評估藥業(yè)公司的利潤水平和財務(wù)風(fēng)險是相對單一的。因此，必須引入凈現(xiàn)金流量，這表明公司的利潤質(zhì)量。并廣泛分析公司的財務(wù)風(fēng)險。但是，如果公司的現(xiàn)金流量不能覆蓋正常藥業(yè)項(xiàng)目的運(yùn)營，開發(fā)和投資，將不可避免地使藥業(yè)公司的日常開發(fā)和利潤復(fù)雜化，甚至造成重大的財務(wù)危機(jī)并使公司破產(chǎn)。公司應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金流量的日常管理。例如，太安堂藥業(yè)可以在開發(fā)項(xiàng)目之前創(chuàng)建現(xiàn)金流量預(yù)算并安排資金計劃。在項(xiàng)目開發(fā)過程中，將現(xiàn)金流量預(yù)算調(diào)整為公司的實(shí)際運(yùn)營活動。這樣，才可以確?，F(xiàn)金流系統(tǒng)地流入整個藥業(yè)開發(fā)和管理過程。由于現(xiàn)金流通過公司所有項(xiàng)目的財務(wù)管理活動，因此公司應(yīng)注意現(xiàn)金流預(yù)算管理，以最大限度地利用公司資金。財務(wù)管理人員應(yīng)該對預(yù)算的價值有足夠的了解，并對相關(guān)的知識和技能有更深的了解。這是正確計劃公司內(nèi)部資源并科學(xué)合理地為物業(yè)提供資金的唯一方法，為公司項(xiàng)目的整體質(zhì)量提供了保證。3.合理制定現(xiàn)金流動方案現(xiàn)金流量風(fēng)險通常是指由于公司日常業(yè)務(wù)中現(xiàn)金流入和流出錯位而引起的財務(wù)風(fēng)險。由于現(xiàn)金流量風(fēng)險會導(dǎo)致公司的現(xiàn)金流量每天崩潰，因此太安堂藥業(yè)需要加強(qiáng)其現(xiàn)金流動管理。太安堂藥業(yè)的每日現(xiàn)金流出主要包括藥業(yè)的運(yùn)營和投資成本，運(yùn)營和分銷成本，公司員工的薪水以及融