2024年全國(guó)證券分析師之發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)考試知識(shí)整合題附答案x - 金融資料整合與分析

姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國(guó)證券分析師考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請(qǐng)考生注意書寫規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請(qǐng)將自己的學(xué)校、姓名、班級(jí)、準(zhǔn)考證號(hào)涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請(qǐng)按照題號(hào)在答題卡上與題目對(duì)應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無(wú)效:在草稿紙、試卷上答題無(wú)效。(參考答案和詳細(xì)解析均在試卷末尾)一、選擇題

1、賣出看漲期權(quán)的目的包括（）。Ⅰ.獲取價(jià)差收益Ⅱ.取得權(quán)利金收入Ⅲ.增加標(biāo)的物多頭的利潤(rùn)Ⅳ.增加標(biāo)的物空頭的利潤(rùn)A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅳ

2、美國(guó)在歷史上頒布過多部反壟斷法，其中有一部立法目的主要是為了禁止可能導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為，這部法律是（）。A.《謝爾曼反壟斷法》B.《克雷頓反壟斷法》C.《布林肯反壟斷法》D.《羅賓遜帕特曼反壟斷法》

3、某債券基金持有1億元的債券組合，債券組合的久期是5，此時(shí)國(guó)債期貨合約CTD券的久期是0。經(jīng)過分析，認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)收益水平會(huì)下降，如果基金公司希望將債券組合的久期調(diào)整為5，可以()。Ⅰ．買入國(guó)債期貨Ⅱ．買入久期為8的債券Ⅲ．買入CTD券Ⅳ．從債券組合中賣出部分久期較小的債券A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

4、計(jì)算可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值所需數(shù)據(jù)有()。Ⅰ.轉(zhuǎn)換價(jià)格Ⅱ.可轉(zhuǎn)換證券的面值Ⅲ.可轉(zhuǎn)換的普通股票的市場(chǎng)價(jià)格Ⅳ.可轉(zhuǎn)換的普通股票的理論價(jià)格A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

5、在先漲后跌型的K線圖中，黑實(shí)體（）影線，賣方雖將價(jià)格下壓,但優(yōu)勢(shì)較少,明日入市，買方力星可能再次反攻，黑實(shí)體很可能被攻占。A.長(zhǎng)于B.等于C.短于D.以上情況都有可能

6、技術(shù)分析是完善體系的交易系統(tǒng)中的一部分。它可以（）。Ⅰ.提高交易方向的成功幾率概數(shù)Ⅱ.分析趨勢(shì)的通道層次和共振動(dòng)力出現(xiàn)后的目標(biāo)價(jià)格空間Ⅲ.計(jì)算點(diǎn)位。確立損贏的固定點(diǎn)位后，為交易技巧中資金管理提供一個(gè)計(jì)算的數(shù)字參數(shù)Ⅳ.尋找交易信號(hào)，并通過指標(biāo)工具的數(shù)字量化加以確認(rèn)，為交易策略提供執(zhí)行依據(jù)Ⅴ.把交易行為中的復(fù)雜執(zhí)行心理問題，進(jìn)行理論程序的整理歸類后秩序簡(jiǎn)單化下來(lái)，幫助交易者快速提高自己的交易心理能力A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

7、完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)具有的特征有（）。Ⅰ.業(yè)中有為數(shù)不多的生產(chǎn)者同一行Ⅱ.同一行業(yè)中，各企業(yè)或生產(chǎn)者生產(chǎn)的同一種產(chǎn)品沒有質(zhì)量差別Ⅲ.買賣雙方對(duì)市場(chǎng)信息都有充分的了解Ⅳ.各企業(yè)或生產(chǎn)者可自由進(jìn)出市場(chǎng)Ⅴ.每個(gè)生產(chǎn)者都是價(jià)格的決定者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

8、關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)，以下說(shuō)法不正確的是()。A.矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂(底)形態(tài)，所以在面對(duì)矩形和三重頂(底)進(jìn)行操作時(shí)。幾乎都要等到突破之后才能采取行動(dòng)B.當(dāng)矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩形形態(tài)的測(cè)算功能C.旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍、股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線上升或下降的情況下D.升楔形是…種反映股價(jià)上升的持續(xù)整理形態(tài)

9、根據(jù)不變股利增長(zhǎng)模型，影響市凈率的主要因素是（）。Ⅰ、股利支付率Ⅱ、股利增長(zhǎng)率Ⅲ、股權(quán)投資成本Ⅳ、凈資產(chǎn)收益率A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

10、以下屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的是（）。Ⅰ.雙重頂形態(tài)Ⅱ.圓弧形態(tài)Ⅲ.頭肩形態(tài)Ⅳ.對(duì)稱三角形A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

11、某公司的流動(dòng)比率是1.9,如果該公司用現(xiàn)金償還部分應(yīng)付賬款,那么該公司的流動(dòng)比率將會(huì)（）。A.保持不變B.無(wú)法判斷C.變大D.變小

12、對(duì)通貨膨脹的衡量可以通過對(duì)一般物價(jià)水平上漲幅度的衡量來(lái)進(jìn)行。一般來(lái)說(shuō)，常用的指標(biāo)有（）。①零售物價(jià)指數(shù)②生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)③國(guó)民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)④原材料物價(jià)指數(shù)A.①②③B.①②④C.②③④D.①②③④

13、對(duì)于某一份已在市場(chǎng)流通的期權(quán)合約而言，其價(jià)格波動(dòng)影響的直接因素之一是標(biāo)的物的（）。A.利率B.價(jià)格波動(dòng)性C.市場(chǎng)價(jià)格D.期限

14、布萊克一斯科爾斯模型的假定有（）。Ⅰ.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r為常數(shù)Ⅱ.沒有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)Ⅲ.標(biāo)的資產(chǎn)在期權(quán)到期時(shí)間之前按期支付股息和紅利Ⅳ.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù)Ⅴ.假定標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遵從混沌理論A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

15、一個(gè)口袋中有7個(gè)紅球3個(gè)白球,從袋中任取一球,看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球,然后再取一球，假設(shè)每次取球時(shí)各個(gè)球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率（）。A.7/10B.7/15C.7/20D.7/30

16、下列說(shuō)法中不正確的有()。Ⅰ.我國(guó)統(tǒng)計(jì)部門公布的失業(yè)率為全社會(huì)的失業(yè)率Ⅱ.我國(guó)統(tǒng)計(jì)部門的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記的失業(yè)率Ⅲ.失業(yè)率很高時(shí)，資源被浪費(fèi)，人們收入減少Ⅳ.充分就業(yè)指失業(yè)率為零的狀態(tài)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、lVC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅳ

17、道.瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自（）家公用事業(yè)公司。A.6B.10C.15D.30

18、在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，資本市場(chǎng)沒有摩擦的假設(shè)是指（）。Ⅰ信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)Ⅱ任何證券的交易單位都是可無(wú)限細(xì)分的Ⅲ市場(chǎng)只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率Ⅳ不考慮交易成本和對(duì)紅利、股息及資本利得的征稅A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

19、考察行業(yè)所處生命周期階段的一個(gè)標(biāo)志是產(chǎn)出增長(zhǎng)率，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，成長(zhǎng)期與成熟期的分界線為（）。A.15％B.30％C.10％D.20％

20、假設(shè)證券市場(chǎng)只有證券A和證券B，證券A和證券B的期望收益率分別為6%和12%，β系數(shù)分別為06和12，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率為3%，那么根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，（）。①這個(gè)證券市場(chǎng)不處于均衡狀態(tài)②這個(gè)證券市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)③證券A的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為005④證券B的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為0075A.①③B.①④C.①③④D.②③④

21、（）是指不僅本金要計(jì)利息，利息也要計(jì)利息。A.單利B.復(fù)利C.折現(xiàn)D.貼現(xiàn)

22、關(guān)于二元可變?cè)鲩L(zhǎng)模型，下列說(shuō)法正確的有（）.Ⅰ.相對(duì)于零增長(zhǎng)和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型而言，二元增長(zhǎng)模型更為接近實(shí)際情況Ⅱ.當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都相等時(shí)，二元增長(zhǎng)模型應(yīng)是零增長(zhǎng)模型Ⅲ.多元增長(zhǎng)模型建立的原理、方法和應(yīng)用方式與二元模型類似Ⅳ.當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都為零時(shí)，二元增長(zhǎng)模型應(yīng)是零增長(zhǎng)模型A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

23、下列證券公司業(yè)務(wù)中，需要實(shí)行隔離墻制度的有（）Ⅰ.發(fā)布研究報(bào)告業(yè)務(wù)與證券自營(yíng)業(yè)務(wù)Ⅱ.發(fā)布研究報(bào)告業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)Ⅲ.證券承銷保薦業(yè)務(wù)與證券投資顧問業(yè)務(wù)Ⅳ.證券投資顧問業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

24、我國(guó)目前石油行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)屬于（）。A.完全壟斷B.完全競(jìng)爭(zhēng)C.不完全競(jìng)爭(zhēng)D.寡頭壟斷

25、下列關(guān)于歐式期權(quán)與美式期權(quán)的說(shuō)法中，正確的有（）。Ⅰ.歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行Ⅱ.修正的美式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行Ⅲ.美式期權(quán)可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行Ⅳ.修正的美式期權(quán)也被稱為“百慕大期權(quán)”A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

26、關(guān)于沃爾評(píng)分法，下列說(shuō)法正確的有（）。Ⅰ.相對(duì)比率是標(biāo)準(zhǔn)比率和實(shí)際比率的差Ⅱ.（營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款）的標(biāo)準(zhǔn)比率設(shè)定為6.0Ⅲ.沃爾評(píng)分法包括了7個(gè)期務(wù)比率Ⅳ.沃爾評(píng)分法是建立在完善的理論基礎(chǔ)之上的一種分析方法A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

27、關(guān)于SML和CML，下列說(shuō)法正確的（）。Ⅰ.兩者都表示有效組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系Ⅱ.SML適用于所有證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系，CML只適用于有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系Ⅲ.SML以β描繪風(fēng)險(xiǎn)，而CML以α描繪風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ.SML是CML的推廣A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

28、某貼現(xiàn)債券面值1000元，期限180天，以10.5%的年貼現(xiàn)率公開發(fā)行，一年按360天算，發(fā)行價(jià)格為（）。A.951.3元B.947.5元C.945.5元D.940元

29、賣出看漲期權(quán)適的運(yùn)用場(chǎng)合有（）。Ⅰ.標(biāo)的物市場(chǎng)處于牛市Ⅱ.標(biāo)的物市場(chǎng)處于熊市Ⅲ.預(yù)測(cè)后市上漲，或認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)見底Ⅳ.預(yù)測(cè)后市下跌，或認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)見頂A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ

30、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，其影響因素有（）。Ⅰ年初資產(chǎn)總額Ⅱ年末資產(chǎn)總額Ⅲ上期營(yíng)業(yè)收入Ⅳ本期營(yíng)業(yè)收入A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

31、完全壟斷型市場(chǎng)可以分為()。Ⅰ．政府完全壟斷Ⅱ．私人完全壟斷Ⅲ．自然完全壟斷Ⅳ．技術(shù)完全壟斷A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

32、投資者在心理上會(huì)假設(shè)證券都存在一個(gè)“由證券本身決定的價(jià)格”，投資學(xué)上將其稱為()。A.市場(chǎng)價(jià)格B.公允價(jià)值C.內(nèi)在價(jià)值D.歷史價(jià)格

33、1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當(dāng)時(shí)的短欺國(guó)債利率為3.35%，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6.41%，使用即期短期國(guó)債利率的CAMP棋型，計(jì)耳公司股權(quán)資本成本（）。A.10%B.10.1%C.10.14%D.12%

34、已獲利息倍數(shù)也稱()倍數(shù)。A.稅前利息B.利息保障C.利息費(fèi)用D.利潤(rùn)收益

35、下列對(duì)于固定資產(chǎn)投資的說(shuō)法正確的是()。Ⅰ．固定資產(chǎn)投資和存貨投資共同構(gòu)成投資Ⅱ．資本品折舊包括生產(chǎn)中資本物品的有形磨損，還包括資本老化帶來(lái)的無(wú)形磨損Ⅲ．固定資產(chǎn)投資還包括存貨投資Ⅳ．固定資產(chǎn)投資不包括因固定資產(chǎn)耗損帶來(lái)的重置成本A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

36、下列關(guān)于變現(xiàn)能力分析的說(shuō)法，正確的有()。Ⅰ．反映變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率Ⅱ．企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的資產(chǎn)Ⅲ．通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率說(shuō)明短期償債能力一定低Ⅳ．一些財(cái)務(wù)報(bào)表資料中沒有反映出的因素，也會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.1、Ⅲ、Ⅳ

37、以下關(guān)于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。A.市盈率＝每股價(jià)格/每股收益B.市凈率＝每股價(jià)格/每股凈資產(chǎn)C.每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越大，表明公司內(nèi)部積累越雄厚，抵御外來(lái)因素影響的能力越強(qiáng)D.市盈率與市凈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注

38、企業(yè)生命周期可分為（）。Ⅰ幼稚期Ⅱ成長(zhǎng)期Ⅲ成熟期Ⅳ衰退期A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

39、關(guān)于完全壟斷市場(chǎng)，下列說(shuō)法正確的是()。Ⅰ．從產(chǎn)量的角度．壟斷廠商的產(chǎn)量低于競(jìng)爭(zhēng)情況下的產(chǎn)量Ⅱ．如果用消費(fèi)者剩余和生產(chǎn)者剩余的總和來(lái)衡量整個(gè)社會(huì)的福利，完全壟斷市場(chǎng)下的社會(huì)福利，將低于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下的社會(huì)福利Ⅲ．壟斷條件下，雖然存在帕累托改進(jìn)，但這樣的改進(jìn)對(duì)壟斷廠商是不可接受的Ⅳ．自然壟斷常常發(fā)生在需要大量固定成本和大量邊際成本的行業(yè)A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、IⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

40、影響標(biāo)的資產(chǎn)期權(quán)價(jià)格的因素包括()。Ⅰ.協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格Ⅱ.權(quán)利期間Ⅲ.利率Ⅳ.標(biāo)的資產(chǎn)收益A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

41、在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F與市場(chǎng)組合M的射線FM，這條射線被稱為（）。A.反向套利曲線B.資本市場(chǎng)線C.收益率曲線D.證券市場(chǎng)線

42、根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的市場(chǎng)分割理論，下列表述正確的有（）。Ⅰ．長(zhǎng)期債券是短期債券的理想替代物Ⅱ．市場(chǎng)效率是低下的Ⅲ．如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)Ⅳ．債券期限越長(zhǎng)，到期收益率越高A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ

43、適合投資者進(jìn)行期現(xiàn)套利，一般是指股指期貨價(jià)格（）。Ⅰ高于無(wú)套利區(qū)間上界Ⅱ低于無(wú)套利區(qū)間上界Ⅲ高于無(wú)套利區(qū)間下界Ⅳ低于無(wú)套利區(qū)間下界A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

44、資本市場(chǎng)線在以預(yù)期收益和標(biāo)準(zhǔn)差為坐標(biāo)軸的平面上，表示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最優(yōu)組合與一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)再組合的組合線。下列各項(xiàng)中屬于資本市場(chǎng)線方程中的參數(shù)的是（）①市場(chǎng)組合的期望收益率②無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率③市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差④風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的協(xié)方差A(yù).①②③B.②③④C.①②④D.①②③④

45、在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的的長(zhǎng)期均衡狀態(tài)下:關(guān)于廠商的平均成本、邊際成本和邊際收益，下列說(shuō)法正確的是()。Ⅰ.邊際成本等于市場(chǎng)價(jià)格，意味著最后1單位的產(chǎn)量耗費(fèi)的資源的價(jià)值恰好等于該單位產(chǎn)品的社會(huì)價(jià)值，產(chǎn)量達(dá)到最優(yōu)Ⅱ.平均成本等于市場(chǎng)價(jià)格，意味著生產(chǎn)者提供該數(shù)量的產(chǎn)品所獲得的收益恰好補(bǔ)償企業(yè)的生產(chǎn)費(fèi)用，企業(yè)沒有獲得超額利潤(rùn)，消費(fèi)者也沒有支付多余的費(fèi)用，這對(duì)買賣雙方都是公平的Ⅲ.盡管完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的長(zhǎng)期均衡是通過價(jià)格的自由波動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，資源配置效率較高，但企業(yè)需要通過廣告之類的宣傳媒介強(qiáng)化自己的產(chǎn)品在消費(fèi)者心中的地位，所以存在非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的資源浪費(fèi)Ⅳ.完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是有效率的A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

46、關(guān)于收益率曲線敘述不正確的是（）。A.將不同期限債券的到期收益率按償還期限連成一條曲線，即是債券收益率曲線B.它反映了債券償還期限與收益的關(guān)系C.收益率曲線總是斜率大于0D.理論上應(yīng)當(dāng)采用零息債券的收益率來(lái)得到收益率曲線，以此反映市場(chǎng)的實(shí)際利率期限結(jié)構(gòu)

47、一般來(lái)講，期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就（）。A.越小B.越大C.越不確定D.越不穩(wěn)定

48、下列關(guān)于解除原有互換協(xié)議說(shuō)法正確的是（）。Ⅰ.解除原有互換協(xié)議時(shí)，由不希望提前結(jié)束的一方提供一定的補(bǔ)償Ⅱ.解除原有互換協(xié)議時(shí)，由希望提前結(jié)束的一方提供一定的補(bǔ)償Ⅲ.解除原有互換協(xié)議時(shí)，協(xié)議雙方都不需提供補(bǔ)償Ⅳ.解除原有互換協(xié)議時(shí)，可以協(xié)議將未來(lái)的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進(jìn)行結(jié)算支付，提前實(shí)現(xiàn)未來(lái)的損益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

49、技術(shù)分析方法包括（）方法。Ⅰ．指標(biāo)類Ⅱ．價(jià)格類Ⅲ．形態(tài)類Ⅳ．K線類A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

50、一國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)均衡包括（）。Ⅰ.內(nèi)部均衡Ⅱ.產(chǎn)出收入均衡Ⅲ.外部均衡Ⅳ.出口進(jìn)口均衡A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ二、多選題

51、金融遠(yuǎn)期合約主要包括（）。①遠(yuǎn)期利率協(xié)議②貨幣期貨③遠(yuǎn)期外匯合約④遠(yuǎn)期股票合約A.①②③B.①③④C.②③④D.①②③④

52、積極的財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響包括（）。Ⅰ.増加財(cái)政補(bǔ)貼Ⅱ.減少國(guó)債發(fā)行Ⅲ.減少轉(zhuǎn)移支付Ⅳ.擴(kuò)大財(cái)政支出,加大赤字A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

53、目前沒有真正的完全壟斷型市場(chǎng)，（）行業(yè)屬于接近完全壟斷市場(chǎng)的類型。①自來(lái)水②煤氣③紡織④鋼鐵A.①③④B.①④C.①②D.②③④

54、（）是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。A.道氏理論B.波浪理論C.形態(tài)理論D.黃金分割理論

55、根據(jù)IS—LM模型，下列描述正確的有（）。Ⅰ．中央銀行增加貨幣供給使利率下降，收入和消費(fèi)增加，投資增加Ⅱ．政府購(gòu)買增加使利率上升，收入和消費(fèi)增加，投資減少Ⅲ．稅收增加使利率下降，收入和消費(fèi)減少，投資增加Ⅳ．政府等量地增加政府購(gòu)買和稅收時(shí)，收入增加，利率上升，消費(fèi)減少，投資減少A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

56、假設(shè)有兩家廠商，它們面臨的線性需求曲線是P=A-BQ，每家廠商邊際成本為0，則古諾均衡情況下的產(chǎn)量是()。A.A／5B.A／4BC.A／2BD.A／3B

57、對(duì)于未來(lái)量化投資發(fā)展的說(shuō)法正確的是（）。Ⅰ.量化投資將成為主流的交易方式Ⅱ.量化投資的設(shè)計(jì)理念逐漸統(tǒng)一化Ⅲ.量化投資將成為金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪客戶資源的主要工具Ⅳ.各種是化投資的平臺(tái)將不斷涌現(xiàn)Ⅴ.是化投資更新?lián)Q代的速度將日益加速A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

58、財(cái)政管理體制是調(diào)節(jié)（）資金管理權(quán)限和財(cái)力劃分的一種根本制度。Ⅰ中央與地方政府之間Ⅱ地方各級(jí)政府之間Ⅲ國(guó)家與企事業(yè)單位之間Ⅳ中央各部委之間A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

59、下列企業(yè)自由現(xiàn)金流量的表述中正確的有（）。Ⅰ.自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量它不反映資本性支出或營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)凈增加等變動(dòng)Ⅱ.自由現(xiàn)金流量指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量扣除必要的資本性支出和營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)增加后，能夠支付給所有的清償權(quán)者（債權(quán)人和股東）的現(xiàn)金流量Ⅲ.自由現(xiàn)金流量等于債權(quán)人自由現(xiàn)金流量加上股東自由現(xiàn)金流量Ⅳ.在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，若不考慮非營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量，公司除了維持正常的資產(chǎn)增長(zhǎng)外，還可以產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流量就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流量，就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

60、關(guān)于矩形形態(tài)，下列說(shuō)法中正確的有()。Ⅰ.又被稱為箱形Ⅱ.是典型的持續(xù)整理形態(tài)Ⅲ.表明股價(jià)橫向延伸運(yùn)動(dòng)Ⅳ.是典型的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ

61、下列組織中，屬于證券分析師自律組織的有（）。Ⅰ．中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)Ⅱ．特許金融分析師（CFA）協(xié)會(huì)Ⅲ．亞洲證券與投資聯(lián)合會(huì)Ⅳ．歐洲證券分析師公會(huì)A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

62、下列關(guān)于需求交叉彈性Exy的說(shuō)法，正確的有（）。Ⅰ需求交叉彈性是指某種商品或者勞務(wù)需求量的相對(duì)變動(dòng)對(duì)于另一種商品價(jià)格變動(dòng)反應(yīng)的敏感性程度Ⅱ相關(guān)商品價(jià)格變化量的變化是決定商品需求量的一個(gè)重要因素Ⅲ若Exy>0，說(shuō)明X與Y兩種商品間存在替代關(guān)系Ⅳ若Exy=0，說(shuō)明X與Y兩種商品間無(wú)關(guān)系A(chǔ).Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

63、可贖回債券的約定贖回價(jià)格可以是（）。Ⅰ利率Ⅱ發(fā)行價(jià)格Ⅲ與不同贖回時(shí)間對(duì)應(yīng)的一組贖回價(jià)格Ⅳ債券面值A(chǔ).Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

64、本年末，甲公司的流動(dòng)資產(chǎn)為820萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為470萬(wàn)元，固定資產(chǎn)為1080萬(wàn)元；上年流動(dòng)資產(chǎn)為780萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為430萬(wàn)元，固定資產(chǎn)為1020萬(wàn)元。該公司的（）萬(wàn)元。Ⅰ營(yíng)運(yùn)資本支出為0Ⅱ營(yíng)運(yùn)資本支出為20Ⅲ固定資本支出為0Ⅳ固定資本支出為60A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

65、以行業(yè)的集中度劃分標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可以粗分為()。Ⅰ．寡占型Ⅱ．競(jìng)爭(zhēng)型Ⅲ．極高寡占型Ⅳ．低集中寡占型A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅳ

66、一般來(lái)說(shuō)，一條支撐線或壓力線對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)影響的重要性取決于（）。Ⅰ．股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間的長(zhǎng)短Ⅱ．壓力線所處的下跌趨勢(shì)的階段Ⅲ．這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近Ⅳ．在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

67、宏觀分析所需的有效資料一般包括（）等。Ⅰ一般生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)資料Ⅱ金融物價(jià)統(tǒng)計(jì)資料Ⅲ貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料Ⅳ每年國(guó)民收人統(tǒng)計(jì)與景氣動(dòng)向A.Ⅰ、ⅡB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

68、在2007年財(cái)務(wù)年度，下列屬于流動(dòng)負(fù)債的有（）。Ⅰ.公司應(yīng)付2008年到期的應(yīng)付賬款Ⅱ.公司應(yīng)付的當(dāng)月員工工資Ⅲ.公司應(yīng)付2008年中到期的短期借款Ⅳ.公司應(yīng)付的2009年到期的貨款A(yù).Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ

69、評(píng)價(jià)基金風(fēng)險(xiǎn)和收益的三大經(jīng)典指標(biāo)包括（）。Ⅰ夏普比率Ⅱ詹森指數(shù)Ⅲ凱利比例Ⅳ特雷諾比率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

70、股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，但套期保值過程本身也有(），需要投資者高度關(guān)注。I.法律風(fēng)險(xiǎn)II.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)III.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)IV.交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)A.II、IIIB.I、IVC.II、IVD.I、III、IV

71、當(dāng)套利者認(rèn)為（）時(shí)，可通過買入現(xiàn)貨、同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約的期現(xiàn)套利而獲利。Ⅰ.現(xiàn)貨價(jià)格高出期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常水平Ⅱ.期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常水平Ⅲ.期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)小于正常水平Ⅳ.現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)大于正常水平A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ

72、1953年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家（）在其發(fā)表的論文《風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)配置中的證券作用》中，首次提出了狀態(tài)證券的概念。A.肯尼斯·阿羅B.尤金·法碼C.克里斯蒂安·惠更斯D.約翰·林特耐

73、關(guān)于市值回報(bào)增長(zhǎng)比(PEG)，下列說(shuō)法正確的是()。Ⅰ．當(dāng)某只股票的市盈率較高時(shí)，其PEG值可能適中Ⅱ．當(dāng)PEG大于1時(shí)，股票的價(jià)值可能被高估Ⅲ．當(dāng)PEG等于1時(shí)，估值充分反映未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性Ⅳ．當(dāng)PEG小于1時(shí)，股票的價(jià)值可能被低估A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

74、2004年，美林策略研究員曾經(jīng)按照美國(guó)的產(chǎn)出缺口以及通脹劃分了1970--2004年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期，并計(jì)算各種經(jīng)濟(jì)周期下的行業(yè)表現(xiàn)，從而得出投資時(shí)鐘的行業(yè)輪動(dòng)策略，綜合來(lái)看，可以得出以下結(jié)論（）。Ⅰ金融、可選消費(fèi)是在通縮與復(fù)蘇期間表現(xiàn)最好的行業(yè)，這期間央行一般都是放松銀根、降低利率的，同時(shí)能源價(jià)格的下跌有益于可選消費(fèi)，比如汽車和家電行業(yè)的成本下降Ⅱ穩(wěn)定消費(fèi)是通縮期間最好的防御品種Ⅲ能源在過熱與復(fù)蘇期間表現(xiàn)最好，這與期間國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲有關(guān)；反之能源在通縮與滯漲期間表現(xiàn)很差，是由于期間國(guó)際大宗商品價(jià)格下跌Ⅳ能源在過熱與滯漲期間表現(xiàn)最好，這與期間國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲有關(guān)；反之能源在通縮與復(fù)蘇期間表現(xiàn)很差，是由于期間國(guó)際大宗商品價(jià)格下跌A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

75、證券研究報(bào)告合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋()。Ⅰ．人員資質(zhì)Ⅱ．信息來(lái)源Ⅲ．風(fēng)險(xiǎn)提示Ⅳ．交易類型A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

76、利率期限結(jié)構(gòu)理論包括（）。①預(yù)期理論②流動(dòng)性偏好理論③馬柯威茨均值方差理論④市場(chǎng)分割理論A.①②③B.①②④C.②③④D.①③④

77、下列屬于周期型行業(yè)的是()。A.公用事業(yè)B.信息技術(shù)行業(yè)C.耐用品制造業(yè)D.食品業(yè)務(wù)

78、下列屬于二維連續(xù)隨機(jī)變量(X，Y)概率密度(x，y)性質(zhì)的有（）。A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

79、量化投資模型存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)，可能來(lái)自以下幾個(gè)方面（）。Ⅰ.歷史數(shù)據(jù)的完整性，行情數(shù)據(jù)的完整性都可能導(dǎo)致模型對(duì)行情數(shù)據(jù)的不匹配Ⅱ.模型設(shè)計(jì)中沒有考慮倉(cāng)位和資金配置,沒有安全的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)防措施，可能導(dǎo)致資金、倉(cāng)位和模型的不匹配，而發(fā)生爆倉(cāng)現(xiàn)象Ⅲ.網(wǎng)絡(luò)中斷，硬件故障也可能對(duì)是化投資產(chǎn)生影響Ⅳ.同質(zhì)模型產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)交易現(xiàn)象導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)Ⅴ.單一投資品種導(dǎo)致的不可預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

80、下列（）情況時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)Ⅰ.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)Ⅱ.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)Ⅲ.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)Ⅳ.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ

81、對(duì)于買入歐式看漲期權(quán)，下列風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)一般為正值的是()。Ⅰ．GaromaⅡ．VegaⅢ．ThetaⅣ．De1taA.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

82、或有事項(xiàng)準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露的或有負(fù)債包括（）。Ⅰ.已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債Ⅱ.未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債Ⅲ.為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債Ⅳ.其他或有負(fù)債A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

83、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告牟取不當(dāng)利益。A.自動(dòng)回避制度B.隔離墻制度C.事前回避制度D.分類經(jīng)營(yíng)制度

84、下列屬于所有者權(quán)益變動(dòng)表的項(xiàng)目的是（）。Ⅰ、利潤(rùn)總額Ⅱ、盈余公積Ⅲ、凈利潤(rùn)Ⅳ、會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

85、完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)得以形成的根本原因在于（）。A.企業(yè)的產(chǎn)品無(wú)差異，所有企業(yè)都無(wú)法控制產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格B.生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)C.生產(chǎn)者或消費(fèi)者可以自由進(jìn)入或退出市場(chǎng)D.企業(yè)的盈利完全由市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求來(lái)決定

86、下列關(guān)于增長(zhǎng)型行業(yè)的說(shuō)法中，正確的有()。Ⅰ．這些行業(yè)主要依靠技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)增長(zhǎng)形態(tài)Ⅱ．增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期密切相關(guān)Ⅲ．這些行業(yè)的股票價(jià)格根本不會(huì)受到經(jīng)濟(jì)周期的影響Ⅳ．這種行業(yè)增長(zhǎng)的形態(tài)使得投資者難以把握精確的購(gòu)買時(shí)機(jī)A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ

87、一般來(lái)講，期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就（）。A.越小B.越大C.越不確定D.越不穩(wěn)定

88、當(dāng)可轉(zhuǎn)換證券價(jià)格大于轉(zhuǎn)換價(jià)值時(shí)，可轉(zhuǎn)換證券持有人行使轉(zhuǎn)換券將會(huì)出現(xiàn)（）A.盈虧不能確定B.虧損C.盈利D.盈虧平衡

89、下列各項(xiàng)中，屬于運(yùn)用橫向比較法的有（）。Ⅰ．將甲公司去年與今年的銷售額進(jìn)行比較Ⅱ．將美國(guó)和中國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行比較Ⅲ．將教育培訓(xùn)和圖書行業(yè)進(jìn)行比較Ⅳ．將醫(yī)藥行業(yè)的增長(zhǎng)情況與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)進(jìn)行比較A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ

90、適合投資者進(jìn)行期現(xiàn)套利，一般出現(xiàn)在股指期貨價(jià)格()時(shí)。Ⅰ．高于無(wú)套利區(qū)間上界Ⅱ．低于無(wú)套利區(qū)間上界Ⅲ．高于無(wú)套利區(qū)間下界Ⅳ．低于無(wú)套利區(qū)間下界A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ

91、企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）的表達(dá)公式是（）。A.FCFF=利潤(rùn)總額（1-稅率）＋折舊B.FCFF=利潤(rùn)總額＋折舊－資本性支出－追加營(yíng)運(yùn)資本C.FCFF=利潤(rùn)總額（1－稅率）－資本性支出－追加營(yíng)運(yùn)資本D.FCFF=利潤(rùn)總額（1-稅率）＋折舊－資本性支出－追加營(yíng)運(yùn)資本

92、期權(quán)方向性交易需要考慮的因素有（）。Ⅰ標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)Ⅱ波動(dòng)率Ⅲ行權(quán)價(jià)格Ⅳ預(yù)期完成趨勢(shì)所需時(shí)間A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

93、如果X是服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量，則exp(x)服從（）。A.正態(tài)分布B.γ2分布C.t分布D.對(duì)數(shù)正態(tài)分布

94、可用來(lái)分析投資收益的指標(biāo)包括下列各項(xiàng)中的（）。Ⅰ.市凈率Ⅱ.每股凈資產(chǎn)Ⅲ.股利支付率Ⅳ.每股收益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

95、某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年計(jì)息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為（）元。A.925.6B.1000C.1218.4D.1260

96、下列關(guān)于社會(huì)融資總量的說(shuō)法中，正確的有（）。Ⅰ.社會(huì)融資總量是全面反映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以及金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金支持的總量指標(biāo)Ⅱ.社會(huì)融資總量是增量概念，為期末、期初余額的差額Ⅲ.各項(xiàng)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)，均采用發(fā)行價(jià)或賬面價(jià)值進(jìn)行計(jì)值Ⅳ.以外幣標(biāo)值的資產(chǎn)折算成人民幣單位，折算的匯率為所有權(quán)轉(zhuǎn)移日的匯率買賣中間價(jià)A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

97、關(guān)于防守型行業(yè)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有（）。Ⅰ該類型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性大Ⅱ該類型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或是必要的公共服務(wù)Ⅲ有些防守型行業(yè)甚至在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期還是會(huì)有一定的實(shí)際增長(zhǎng)Ⅳ投資予防守型行業(yè)一般屬于資本利得型投資，而非收入型投資A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

98、寡頭壟斷的類型有（）Ⅰ.產(chǎn)量領(lǐng)導(dǎo)Ⅱ.價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)Ⅲ.聯(lián)合定產(chǎn)、聯(lián)合定價(jià)Ⅳ.串謀A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ

99、發(fā)布對(duì)具體股票做出明確估值和投資評(píng)級(jí)的證券研究報(bào)告時(shí)，公司持有該股票達(dá)到相關(guān)上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應(yīng)當(dāng)在證券研究報(bào)告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。A.1%B.5%C.10%D.3%

100、下列關(guān)于股票內(nèi)部收益率的描述，正確的是（）。Ⅰ．在同等風(fēng)險(xiǎn)水平下，如果內(nèi)部收益率大于必要收益率，可考慮買進(jìn)該股票Ⅱ．內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率Ⅲ．不同投資者利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值的結(jié)果相等Ⅳ．內(nèi)部收益率實(shí)質(zhì)上就是使得未來(lái)股息貼現(xiàn)現(xiàn)值恰好等于股票市場(chǎng)價(jià)格的貼現(xiàn)率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

參考答案與解析

1、答案：A本題解析：賣出看漲期權(quán)的目的:1、獲取價(jià)差收益或權(quán)利金收入；2、增加標(biāo)的物多頭的利潤(rùn)。

2、答案：B本題解析：美國(guó)的反壟斷法是規(guī)范產(chǎn)業(yè)以及產(chǎn)業(yè)組織的著名法律。美國(guó)政府曾相繼制定了《謝爾曼反壟斷法》（1890年）、《克雷頓反壟斷法》（1914年）和《羅賓遜·帕特曼法》（1936年）等法律對(duì)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行管理。其中，《謝爾曼反壟斷法》主要是保護(hù)貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制與壟斷的影響；《克雷頓反壟斷法》主要是禁止可能導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為；《羅賓遜·帕特曼法》則規(guī)定了某些類型的價(jià)格歧視是非法的，應(yīng)當(dāng)取締。

3、答案：B本題解析：久期是債券各期現(xiàn)金流支付時(shí)間的加權(quán)平均值，該基金公司希望將債權(quán)組合的久期由3.5調(diào)整為4.5?？梢赃x擇買入久期大于5的債券或者從現(xiàn)有債券組合中賣出部分久期較小的債券。

4、答案：D本題解析：轉(zhuǎn)換價(jià)值=普通股票市場(chǎng)價(jià)格×轉(zhuǎn)換比率，轉(zhuǎn)換比率就是可轉(zhuǎn)換債券面值與轉(zhuǎn)換價(jià)格的比值

5、答案：C本題解析：先漲后趺型是一種帶上影線的黑實(shí)體,黑實(shí)體短于影線。收盤價(jià)即是最低價(jià)。一開盤,買方與賣方進(jìn)行交戰(zhàn)。買方占上風(fēng),價(jià)格一路上升。但在高價(jià)位遇賣壓阻力，賣方組織力量反攻，買方節(jié)節(jié)敗退，最后在最低價(jià)收盤，賣方占優(yōu)勢(shì),并充分發(fā)擇力量,使買方陷入“牢套”的困境。

6、答案：B本題解析：上述答案都是技術(shù)分析的應(yīng)用前提。

7、答案：B本題解析：全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)具有的特征有：①市場(chǎng)上有很多生產(chǎn)者與消費(fèi)者，或買者和賣者，且生產(chǎn)者的規(guī)模都很小。每個(gè)生產(chǎn)者和消費(fèi)者都只能是市場(chǎng)價(jià)格的接受者.不是價(jià)格的決定者；它們對(duì)市場(chǎng)價(jià)格沒有任何控制的力量。②企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是同質(zhì)的，即不存在產(chǎn)品差引。⑤資源可以自由流動(dòng),企業(yè)可以自由進(jìn)入或退出市場(chǎng)。④買賣雙方對(duì)市場(chǎng)信息都有充分的了解。

8、答案：D本題解析：上升楔形是指股價(jià)經(jīng)過一次下跌后產(chǎn)生強(qiáng)烈技術(shù)性反彈，價(jià)格升至一定水平后又掉頭下落，但回落點(diǎn)比前次高，然后又上升至新高點(diǎn)，再回落，在總體上形成一浪高于一浪的勢(shì)頭。

9、答案：A本題解析：市凈率（P/B）又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場(chǎng)價(jià)格與每股凈資產(chǎn)之間的比率，它反映的是相對(duì)于凈資產(chǎn)，股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格所處水平的高低。計(jì)算公式為：P/B＝（P/E）×ROE＝ROE×股利支付率×（1＋股利增長(zhǎng)率）/（股權(quán)投資成本－股利增長(zhǎng)率），因此，影響市凈率的主要因素是股利支付率、股利增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率和股權(quán)投資成本。

10、答案：A本題解析：對(duì)稱三角形屬于持續(xù)整理形態(tài)。

11、答案：C本題解析：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債.當(dāng)該公司用現(xiàn)金償泛應(yīng)付賬款時(shí),分子分母同時(shí)減去相同的正數(shù)，該分?jǐn)?shù)變大。

12、答案：A本題解析：通貨膨脹是指一般物價(jià)水平持續(xù)普遍明顯的上漲。對(duì)通貨膨脹的衡量可以通過對(duì)一般物價(jià)水平上漲幅度的衡量來(lái)進(jìn)行。一般來(lái)說(shuō)，常用的指標(biāo)有零售物價(jià)指數(shù)生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)國(guó)民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)。

13、答案：B本題解析：通常，標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高，波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低。

14、答案：A本題解析：布萊克一斯科爾斯模型的假定有:①無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為常數(shù);②沒有交易成本、稅收和賣空限制，不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)③標(biāo)的資產(chǎn)在期權(quán)到期時(shí)間之前不支付股息和紅利:④市場(chǎng)交易是連續(xù)的，不存在跳躍式或間斷式變化;⑤標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率為常數(shù);⑥假定標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遵從幾何布朗運(yùn)動(dòng)。

15、答案：B本題解析：設(shè)AB分別表演一、二次取紅球，則有P（AB）=P（A）P（B|A）=7/106/9=7/15。

16、答案：D本題解析：我國(guó)統(tǒng)計(jì)部門公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比。城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)是指擁有非農(nóng)業(yè)戶口，在一定的勞動(dòng)年齡內(nèi)有勞動(dòng)能力，無(wú)業(yè)而要求就業(yè)，并在當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行求職登記的人數(shù)。充分就業(yè)并不等于全部就業(yè),而是仍然存在一定的失業(yè)。但所有的失業(yè)均屬于摩擦性的和結(jié)構(gòu)性的,而且失業(yè)的間隔期很短。通常把失業(yè)率等于自然失業(yè)率時(shí)的就業(yè)水平稱為充分就業(yè)。

17、答案：A本題解析：在道.瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司。

18、答案：D本題解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件之一是資本市場(chǎng)沒有摩擦。該假設(shè)意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對(duì)紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)，任何證券的交易單位都是無(wú)限可分的，市場(chǎng)只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制。

19、答案：A本題解析：產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15％為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運(yùn)行狀態(tài)，有時(shí)甚至處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。

20、答案：C本題解析：暫無(wú)解析

21、答案：B本題解析：復(fù)利是指不僅本金要計(jì)利息，利息也要計(jì)利息，也就是通常所說(shuō)的“利滾利”。

22、答案：C本題解析：從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)。零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型都可以看作是可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的特例。例如。在二元增長(zhǎng)模型中。當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率都為零時(shí)。二元增長(zhǎng)模型就是零增長(zhǎng)模型;當(dāng)兩個(gè)階段的股息增長(zhǎng)率相等且不為零時(shí)二元增長(zhǎng)模型就是不變?cè)鲩L(zhǎng)模型。相對(duì)于零增長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型而言.二元增長(zhǎng)模型較為接近實(shí)際情況.與二元增長(zhǎng)模型相類似，還可以建立多元增長(zhǎng)模型，其原理、方法和應(yīng)用方式與二元增長(zhǎng)模型差不多，證券分析者可以根據(jù)自己的實(shí)際需要加以考慮。

23、答案：B本題解析：Ⅰ項(xiàng)，從事發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)的相關(guān)人員，不得同時(shí)從事證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理等存在利益沖突的業(yè)務(wù)；Ⅱ項(xiàng)，從防范利益沖突和內(nèi)幕交易出發(fā)，發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)與證券承銷保薦、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)信息隔離；Ⅲ項(xiàng)，證券投資顧問應(yīng)當(dāng)與證券承銷保薦業(yè)務(wù)嚴(yán)格隔離，防止證券投資顧問人員濫用證券承銷保薦業(yè)務(wù)所涉及的重大非公開信息；Ⅳ項(xiàng)，由于與上市公司有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)活動(dòng)涉及重大非公開信息和內(nèi)幕信息，從防范內(nèi)幕交易和利益沖突出發(fā)，財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)與證券投資顧問業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格隔離。

24、答案：D本題解析：資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲(chǔ)量集中地礦產(chǎn)品如石油等的市場(chǎng)多屬寡頭壟斷型市場(chǎng)。

25、答案：D本題解析：歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行；美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行；修正的美式期權(quán)也被稱為“百慕大期權(quán)”或“大西洋期權(quán)”，可以在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。

26、答案：B本題解析：在沃爾評(píng)分法中，A項(xiàng)相對(duì)比率是實(shí)際比率與標(biāo)準(zhǔn)比率之比；D項(xiàng)沃爾評(píng)分法的一個(gè)弱點(diǎn)就是并未給出選擇這7個(gè)指標(biāo)的原因，因此其在理論上還有待證明，在技術(shù)上也不完善。

27、答案：C本題解析：資本市場(chǎng)線（CML）表明有效投資組合的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線性關(guān)系;而證券市場(chǎng)線（SML）表明任一投資組合的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線性關(guān)系。

28、答案：A本題解析：發(fā)行價(jià)格=1000/[（1+10.5%）＾0.5]=951.3元

29、答案：B本題解析：賣出看漲期權(quán)適用的運(yùn)用場(chǎng)合:1.熊市或橫盤，市場(chǎng)波動(dòng)率收窄；2.熊市或橫盤，隱含價(jià)格持波動(dòng)率高；3.預(yù)測(cè)后市下跌或見頂；4.已經(jīng)持有現(xiàn)貨或期貨合約的多頭，作為對(duì)中策略。

30、答案：A本題解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。其計(jì)算公式為：

31、答案：A本題解析：完全壟斷型市場(chǎng)是指獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)完全處于一家企業(yè)所控制的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。完全壟斷可分為兩種類型：①政府完全壟斷。通常在公用事業(yè)中居多，如國(guó)有鐵路、郵電等部門。②私人完全壟斷。如根據(jù)政府授予的特許專營(yíng)，或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)以及由于資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營(yíng)。

32、答案：C本題解析：投資者在心理上會(huì)假設(shè)證券都存在一個(gè)“由證券本身決定的價(jià)格”，投資學(xué)上將其稱為“內(nèi)在價(jià)值”。

33、答案：C本題解析：使用了即期短期國(guó)債利率的CAPM模型，計(jì)算公式為:股權(quán)成本=3.35%+（1.066.41%）10.14%

34、答案：B本題解析：已獲利息倍數(shù)指標(biāo)是指公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量?jī)敻督杩罾⒌哪芰Γ卜Q利息保障倍數(shù)。

35、答案：A本題解析：投資包括固定資產(chǎn)投資和存貨投資兩個(gè)部分。固定資產(chǎn)投資指新廠房、新設(shè)備、新商業(yè)用房以及新住宅的增加；存貨投資指企業(yè)掌握的存貨價(jià)值的增加。

36、答案：B本題解析：速動(dòng)比率低于1被認(rèn)為是短期償債能力偏低，但這也僅是一般的看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動(dòng)比率會(huì)有很大差別，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動(dòng)比率。

37、答案：D本題解析：D項(xiàng)，市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注。

38、答案：A本題解析：行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所經(jīng)歷的時(shí)間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個(gè)發(fā)展階段：幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。

39、答案：C本題解析：Ⅳ項(xiàng)，某一行業(yè)在大量的固定成本和少量的邊際成本共存的時(shí)候，自然壟斷就產(chǎn)生了。

40、答案：D本題解析：影響期權(quán)價(jià)格的因素主要包括：（1）協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格。協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格是影響期權(quán)價(jià)格最主要的因素。（2）權(quán)利期間。在其他條件不變的情況下，期權(quán)期間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高。（3）利率。尤其是短期利率的變動(dòng)會(huì)影響期權(quán)的價(jià)格。（4）標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)。通常，標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高。（5）標(biāo)的資產(chǎn)的收益。

41、答案：B本題解析：在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F與市場(chǎng)組合M的射線FM，這條射線被稱為“資本市場(chǎng)線”。

42、答案：C本題解析：市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，選項(xiàng)Ⅱ是正確的。在市場(chǎng)分割理論下，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場(chǎng)供求狀況與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供求狀況的比較，或者說(shuō)取決于短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)的利率對(duì)比。如果短期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率高于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向下傾斜的趨勢(shì)。如果短期資金供需曲線交叉點(diǎn)利率低于長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供需曲線交叉點(diǎn)利率，利率期限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢(shì)。選項(xiàng)Ⅲ正確。選項(xiàng)Ⅳ錯(cuò)誤。選項(xiàng)Ⅰ屬于市場(chǎng)預(yù)期理論。

43、答案：C本題解析：只有當(dāng)期貨價(jià)格落在無(wú)套利區(qū)間上界之上或下界之下時(shí)，才出現(xiàn)可操作套利機(jī)會(huì)。

44、答案：A本題解析：資本市場(chǎng)線的方程為其中，E（rp）為有效組合P的期望收益率；σp為有效組合P的標(biāo)準(zhǔn)差；E（rM）為市場(chǎng)組合M的期望收益率；σM為市場(chǎng)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差；rF為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券收益率。

45、答案：D本題解析：在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，每一個(gè)廠商提供的商品都是完全同質(zhì)的，生產(chǎn)的產(chǎn)品不存在差異，所以不存在非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

46、答案：C本題解析：收益率曲線有很多形態(tài)，其斜率存在大于零、小于零等情形。

47、答案：B本題解析：一般來(lái)講，期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值就越大。

48、答案：C本題解析：在解除原有互換協(xié)議時(shí)，通常由希望提前結(jié)束的一方提供一定的補(bǔ)償，或者協(xié)議將未來(lái)的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進(jìn)行結(jié)算支付，提前實(shí)現(xiàn)未來(lái)的損益，使得原有的互換協(xié)議完全解除。

49、答案：D本題解析：一般來(lái)說(shuō)，可以將技術(shù)分析方法分為常用的五類：（1）指標(biāo)類。（2）切線類。（3）形態(tài)類。（4）K線類。（5）波浪類。

50、答案：B本題解析：一國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)均衡包括兩個(gè)方面：內(nèi)部均衡和外部均衡。內(nèi)部均衡主要是指一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定的局面。外部均衡主要是指一國(guó)國(guó)際收支的基本平衡。

51、答案：B本題解析：金融遠(yuǎn)期合約主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。

52、答案：A本題解析：考查積極的財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

53、答案：C本題解析：在當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)生活中沒有真正的完全壟斷型市場(chǎng)，每個(gè)行業(yè)都或多或少地引進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)。公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣公司、自來(lái)水公司和郵電通信等）和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場(chǎng)類型。

54、答案：A本題解析：道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。

55、答案：D本題解析：根據(jù)IS—LM模型：（1）當(dāng)貨幣需求不變時(shí)，中央銀行增加貨幣供給，意味著貨幣市場(chǎng)上供過于求，這必然導(dǎo)致利率下降。利率下降刺激消費(fèi)和投資，從而使收入增加。（Ⅰ正確）（2）政府增加稅收會(huì)使總支出減少，反映到IS—LM模型體現(xiàn)為IS曲線向左移動(dòng)?？傊С鰷p少使生產(chǎn)和收入減少，總收入減少了，對(duì)貨幣交易需求減少。當(dāng)貨幣供給不變時(shí)，利率會(huì)下降，導(dǎo)致投資增加。（Ⅲ正確）（3）政府等量地增加政府購(gòu)買和稅收，根據(jù)平衡預(yù)算乘數(shù)，此時(shí)國(guó)民收入會(huì)增加，增加幅度為與政府購(gòu)買和稅收變動(dòng)相等的數(shù)量。增加政府購(gòu)買會(huì)使總支出增加，反映到IS—LM模型體現(xiàn)為IS曲線向右移動(dòng)；增加稅收會(huì)使總支出減少，反映到IS—LM模型體現(xiàn)為IS曲線向左移動(dòng)。由于政府購(gòu)買支出乘數(shù)大于稅收乘數(shù)，所以最終會(huì)使IS曲線向右移動(dòng)，導(dǎo)致利率上升、收入增加、消費(fèi)增加和投資減少。（Ⅱ正確，Ⅳ錯(cuò)誤）

56、答案：D本題解析：設(shè)寡頭廠商的數(shù)量為m，則一般結(jié)論為：每個(gè)寡頭廠商的均衡產(chǎn)量=市場(chǎng)總?cè)萘俊?／(m+1)；行業(yè)的均衡總產(chǎn)量=市場(chǎng)總?cè)萘俊羗／(m+1)。本題中，古諾均衡市場(chǎng)總產(chǎn)量為Y0=A／B，因此每個(gè)廠商的產(chǎn)量=A／38。

57、答案：A本題解析：量化投資的設(shè)計(jì)理念更加多樣化：當(dāng)前我囯量化投資還處于比較初級(jí)的階段，很多設(shè)計(jì)理念都還在不斷的摸索之中。因此，在今后的發(fā)展過程中，勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)各種各櫸的量化投資設(shè)計(jì)理念,或?qū)懗尸F(xiàn)"百家爭(zhēng)鳴,百花競(jìng)放"的局面，從而使得交易策略也更加豐富化，比如就目前而言，如組合保險(xiǎn)策略、指數(shù)套利交易策略、數(shù)量量化投資策略正逐步登上舞臺(tái)，預(yù)計(jì)在未來(lái)的發(fā)展過程中，會(huì)呈現(xiàn)出越來(lái)越多的量化投資策略。尤其是今年我囯股指期貨的上市為量化投資策略的發(fā)展提供了廣闊的空間，未來(lái)將會(huì)涌現(xiàn)出更多的量化投資策略。而在多種設(shè)計(jì)理念相互碰撞后.將會(huì)有部分

58、答案：A本題解析：財(cái)政管理體制的主要功能是調(diào)節(jié)各地區(qū)、各部門之間的財(cái)力分配，是中央與地方、地方各級(jí)政府之間以及國(guó)家與企事業(yè)單位之間資金管理權(quán)限和財(cái)力劃分的一種根本制度。

59、答案：A本題解析：自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量.它反映資本性支出或營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)凈增加等變動(dòng)

60、答案：A本題解析：矩形又稱為箱形，是一種典型的整理形態(tài)，股票價(jià)格在兩條橫著的水平直線之間上下波動(dòng)，呈現(xiàn)橫向延伸的運(yùn)動(dòng)。

61、答案：C本題解析：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師委員會(huì)、特許金融分析師（CFA）協(xié)會(huì)、亞洲證券與投資聯(lián)合會(huì)、歐洲證券分析師公會(huì)均屬于證券分析師自律組織。

62、答案：D本題解析：交叉彈性是指在一定時(shí)期內(nèi)一種商品的需求量的變動(dòng)對(duì)于它的相關(guān)商品的價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度。Exy>0，說(shuō)明X與Y兩種商品間存在替代關(guān)系；Exy<0，說(shuō)明X與Y兩種商品間存在互補(bǔ)關(guān)系；Exy=0，說(shuō)明X與Y兩種商品間無(wú)關(guān)系。

63、答案：C本題解析：可贖回債券是指允許發(fā)行人在債券到期以前按某一約定的價(jià)格贖回已發(fā)行的債券。可贖回債券的約定贖回價(jià)格可以是發(fā)行價(jià)格、債券面值，也可以是某一指定價(jià)格或者是與不同贖回時(shí)間對(duì)應(yīng)的一組贖回價(jià)格。

64、答案：D本題解析：Ⅰ、Ⅱ兩項(xiàng)，營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，所以，上年的營(yíng)運(yùn)資本為350萬(wàn)元，本年的營(yíng)運(yùn)資本為350萬(wàn)元，營(yíng)運(yùn)資本支出為0萬(wàn)元；Ⅲ、Ⅳ兩項(xiàng)，上年的固定資產(chǎn)為1020萬(wàn)元，本年的固定資產(chǎn)為1080萬(wàn)元，所以，固定資本支出為60萬(wàn)元。

65、答案：B本題解析：根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝恩和日本通產(chǎn)省對(duì)產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標(biāo)準(zhǔn)，將產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)粗分為寡占型和競(jìng)爭(zhēng)型兩類。其中，寡占型又細(xì)分為極高寡占型和低集中寡占型；競(jìng)爭(zhēng)型又細(xì)分為低集中競(jìng)爭(zhēng)型和分散競(jìng)爭(zhēng)型。

66、答案：A本題解析：一般來(lái)說(shuō)，一條支撐線或壓力線對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)影響的重要性有三個(gè)方面的考慮，具體包括：①股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間的長(zhǎng)短；②股價(jià)在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大??；③這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近。

67、答案：D本題解析：宏觀分析信息包括政府的重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)資料、金融物價(jià)統(tǒng)計(jì)資料、貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料、每年國(guó)民收入統(tǒng)計(jì)與景氣動(dòng)向、突發(fā)性非經(jīng)濟(jì)因素等。

68、答案：A本題解析：流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)將在1年（含1年）或者超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費(fèi)和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。D項(xiàng)屬于長(zhǎng)期負(fù)債（非流動(dòng)負(fù)債）

69、答案：B本題解析：傳統(tǒng)的基金評(píng)價(jià)主要是評(píng)價(jià)基金單位凈值和基金收益率?，F(xiàn)代投資理論則在考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的因素后對(duì)基金業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估，常用指標(biāo)有夏普比率、特雷諾比率和詹森α等。

70、答案：A本題解析：股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，但套期保值過程本身也有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，需要投資者高度關(guān)注。

71、答案：B本題解析：一般來(lái)說(shuō)，期貨的價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)值之間的價(jià)差主要反映了持倉(cāng)費(fèi)。但現(xiàn)實(shí)中，價(jià)差并不絕對(duì)等同于持倉(cāng)費(fèi)。當(dāng)兩者出現(xiàn)較大的偏差時(shí)，期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)就會(huì)存在：①如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約。待臺(tái)約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。價(jià)差的收益扣除買入現(xiàn)貨之后發(fā)生的持倉(cāng)費(fèi)用之后還有贏利。從而產(chǎn)生套利的利潤(rùn)。②如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)。用交割獲得的現(xiàn)貨來(lái)補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉(cāng)費(fèi)。因而產(chǎn)生盈利。

72、答案：A本題解析：1953年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家肯尼斯·阿羅發(fā)表了金融經(jīng)濟(jì)學(xué)歷史上最重要的論文《風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)配置中的證券作用》。在這篇論文中，阿羅首次提出了狀態(tài)證券概念（又稱阿羅—德布魯證券或純證券），這種抽象的證券僅在未來(lái)某一確定狀態(tài)下產(chǎn)生1個(gè)單位的現(xiàn)金回報(bào)。

73、答案：A本題解析：市值回報(bào)增長(zhǎng)比，是指上市公司的市盈率與盈利增長(zhǎng)速度的比值。當(dāng)PEG等于1時(shí)，股票估值充分反映其未來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性；當(dāng)PEG大于1，股票的價(jià)值可能被高估，或市場(chǎng)認(rèn)為該公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性會(huì)高于市場(chǎng)的預(yù)期；當(dāng)PEG小于1時(shí)，股票的價(jià)值可能被低估，或市場(chǎng)認(rèn)為其業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性可能比預(yù)期的要差。

74、答案：D本題解析：Ⅱ項(xiàng)，增長(zhǎng)穩(wěn)定的消費(fèi)品是滯脹期間最好的防御品種；Ⅲ項(xiàng)，能源在過熱與滯脹期間表現(xiàn)最好，這與期間國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲有關(guān)。

75、答案：B本題解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十七條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券研究報(bào)告發(fā)布前的合規(guī)審查機(jī)制，明確合規(guī)審查程序和合規(guī)審查人員職責(zé)。合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋人員資質(zhì)、信息來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)提示等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注證券研究報(bào)告可能涉及的利益沖突事項(xiàng)。

76、答案：B本題解析：③項(xiàng)，馬柯威茨均值方差理論屬于證券組合分析的內(nèi)容，不屬于利率期限結(jié)構(gòu)的理論。

77、答案：C本題解析：周期型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)。典型的周期性行業(yè)有消費(fèi)品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求收入彈性較高的行業(yè)。

78、答案：C本題解析：Ⅰ項(xiàng)，二維連續(xù)隨機(jī)變量(X，Y)的概率密度(x，y)≥0。

79、答案：D本題解析：市場(chǎng)上，針對(duì)不同的投資市場(chǎng),投資平臺(tái)和投資標(biāo)的，量化策略師按照自己的設(shè)計(jì)思想，設(shè)計(jì)了不同的量化投資模型。這些量化投資模型，一段會(huì)經(jīng)過海量數(shù)據(jù)仿真測(cè)試，模擬操作等手段進(jìn)行試驗(yàn),共依據(jù)一定的風(fēng)險(xiǎn)管理算法進(jìn)行倉(cāng)位和資金配置，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最小化和收益最大化，但是潛在的風(fēng)險(xiǎn)不可避免。

80、答案：B本題解析：執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看跌期權(quán)為實(shí)值期權(quán):執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看跌期權(quán)為虛值期權(quán)。

81、答案：C本題解析：Ⅰ項(xiàng)，Gamma=Delta的變化／標(biāo)的價(jià)格變動(dòng)值，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Gamma值均為正值；Ⅱ項(xiàng)，Vega=權(quán)利金變動(dòng)值／波動(dòng)率變動(dòng)值，看漲