2024年東北農(nóng)業(yè)大學專業(yè)課《金融學》科目期末試卷B(有答案)

2022年東北農(nóng)業(yè)大學專業(yè)課《金融學》科目期末試卷B（有答案）口一、選擇題1、一國貨幣升值對該國進出口的影響（）。A.出口增加，進口減少B.出口減少，進口增加口C.出口增加，進口增加D.出口減少，進口減少口2、實際利率為3%，預期通貨膨脹率為6%，則名義利率水平應(yīng)該近似地等于（）。A.2% B.3% C.9% D.6%3、單位紙幣的購買力提高，（）。A.不等于單位紙幣所代表的價值的增加口B.也就是單位紙幣所代表的價值的增加口C.表明紙幣發(fā)行不足，出現(xiàn)了通貨緊縮口D.表明商品供大于求口4、中央銀行進行公開市場業(yè)務(wù)操作的工具主要是（）。A.大額可轉(zhuǎn)讓存款單B.銀行承兌匯票C.金融債券D.國庫券口5、18.一般而言，在紅利發(fā)放比率大致相同的情況下，擁有超常增長機會（即公司的再投資回報率高于投資者要求回報率）的公司，（）。A.市盈率（股票市場價格除以每股盈利，即P/E）比較低口B.市盈率與其他公司沒有顯著差異口C.市盈率比較高口D.其股票價格與紅利發(fā)放率無關(guān)口6、個人獲得住房貸款屬于（）。A.商業(yè)信用B.消費信用C.國家信用D.補償貿(mào)易口7、期權(quán)的最大特征是（）。A.風險與收益的對稱性口B.期權(quán)的賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán)口C.風險與收益的不對稱性口D.必須每日計算益虧，到期之前會發(fā)生現(xiàn)金流動口8、在我國，收入變動與貨幣需求量變動之間的關(guān)系是（）A.同方向B.反方向C.無任何直接關(guān)系D.A與B都可能口9、個人獲得住房貸款屬于（）。A.商業(yè)信用B.消費信用C.國家信用D.補償貿(mào)易口10、資本流出是指本國資本流到外國，它表示（）。A.外國對本國的負債減少口B.本國對外國的負債增加口C.外國在本國的資產(chǎn)增加口D.外國在本國的資產(chǎn)減少口11、對于持有一定數(shù)量股票（或股票組合）的投資者而言，以下哪種策略可以用來對沖（Hedging）未來股票價格下跌的風險？（）口從做空股指期貨B.售出看漲的股指期權(quán)C.購買看跌的股指期權(quán)D.A、B、C均可口12、其他情況不變，若到期收益率票面利率，則債券將。（）A.高于、溢價出售B.等于、溢價出售C.高于、平價出售D.高于、折價出售口13、目前我國一年期定期存款年利率為2.50%,假設(shè)2010年官方公布的CPl為3.80%,則一年期定期存款的實際年利率為（）。A.1.30% B.-1.30% C.-1.25% D.-1.27%14、信貸風險的借款者,常常是找尋貸款最積極,并且最可能得到貸款的人。這些貸款者可能使金融機構(gòu)面臨（）問題。A.搭便車口B.逆向選擇口C.道德風險口D.信息不對稱口15、下列選項中屬于金融創(chuàng)新工具的是（）。A.從資產(chǎn)管理到負債管理口B.從負債管理到資產(chǎn)負債管理口C.從營業(yè)網(wǎng)點到網(wǎng)上銀行口D.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的推出口16、商業(yè)銀行在國民經(jīng)濟中的最重要職能是（）。A.代理國庫和充當貨幣政策的傳遞渠道口B.發(fā)放貸款，在間接融資中充當投資中介口C.集中社會暫時或永久閑置的小額貨幣資金，然后將其轉(zhuǎn)化為巨額的信貸資金D.通過存貸款業(yè)務(wù)和其他金融業(yè)務(wù)為公眾提供金融服務(wù)17、股票市場中,投資者所購買的股票體現(xiàn)著投資者與上市公司之間的（）A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系B.所有權(quán)關(guān)系C.信托關(guān)系D.不能確定口18、下列哪種情況下（）貨幣供給增加?！酢魽.政府購買增加口B.央行從公眾手中購買國債口C.一個平民購買通用汽車的債券口D.聯(lián)想公司向公眾發(fā)售股票口19、菲利普斯曲線是表示通貨膨脹率與（）之間的一種此消彼長的負相關(guān)關(guān)系的曲線。A.就業(yè)率 B.失業(yè)率 C.物價上漲率 D.經(jīng)濟增長率口20、根據(jù)“蒙代爾政策搭配理論”，當一國國際收支出現(xiàn)順差、國內(nèi)通貨膨脹嚴重時，合理的政策選擇為（）。A.擴張性貨幣政策和緊縮性財政政策口B.擴張性財政貨幣政策和貨幣升值口C.緊縮性財政貨幣政策和貨幣貶值口D.緊縮性貨幣政策和擴張性財政政策口二、多選題21、我國貨幣制度規(guī)定人民幣具有以下的特點（）A.人民幣是可兌換貨幣B.人民幣與黃金沒有直接聯(lián)系C.人民幣是信用貨幣D.人民幣具有無限法償力E.人民幣具有有限法償力22、治理通貨膨脹的可采取緊縮的貨幣政策，主要手段包括（）A.通過公開市場購買政府債券B.提高再貼現(xiàn)率C.通過公開市場出售政府債券D.提高法定準備金率E.降低再貼現(xiàn)率23、金融監(jiān)管的成本主要表現(xiàn)為（）。A.執(zhí)法成本B.守法成本C.效率損失D.道德風險E.流動性風險口24、影響利率變動的因素有（）A.資金的供求狀況B.國際經(jīng)濟政治關(guān)系C.利潤的平均水平D.貨幣政策與財政政策E.物價變動的幅度口25、資本市場的功能包括（）。A.籌資與投資平臺B.資源有效配置的場所C.促進并購與重組D.促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級E.是基準利率生成的場所26、下列可作為貨幣政策的中介指標的是（）。A.市場利率口B.法定準備金率口C.再貼現(xiàn)率口D.超額準備金率口E.優(yōu)惠利率口27、你將1000元存入中國工商銀行的銀行卡，使我國貨幣層次發(fā)生了什么變化（）。從“1增加，乂2增加B.M0減少，乂2增加C.M0減少，M2不變D.M0減少，M1減少E.M1減少，M2不變28、從理論上說，資本市場線（CML）上的市場組合M包括（）。A.普通股B.所有投資者C.房地產(chǎn)D.債券E.優(yōu)先股29、關(guān)于銀行信用描述正確的是（）。A.資金來源于社會各部門暫時閑置的資金，可以達到非常大的規(guī)模B.在某種程度上也依賴于商品買賣活動C.可滿足貸款人在數(shù)量和期限上的多樣化需求D.銀行作為債權(quán)人出現(xiàn)在信用活動中E.在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生，并完全取代了商業(yè)信用30、對貨幣單位的理解正確的有（）。A.國家法定的貨幣計量單位口B.規(guī)定了貨幣單位的名稱口C.規(guī)定本位幣的幣材口D.確定技術(shù)標準口E.規(guī)定貨幣單位所含的貨幣金屬量口三、判斷題31、任何信用活動都會導致貨幣的變動：信用的擴張會增加貨幣供給，信用緊縮將減少貨幣供給；信用資金的調(diào)劑將影響貨幣流通速度和貨幣供給的結(jié)構(gòu)。（）32、直接標價法與間接標價法沒有區(qū)別。（）33、只有滿足自由兌換性、普遍接受性和可償性三個條件的外幣及其所表示的資產(chǎn)才是外匯。（）34、在市場經(jīng)濟條件下，貨幣均衡的實現(xiàn)離不開利率的作用。（）□□35、居民會基于流動性、收益性和安全性管理赤字。（）36、利率互換是一種對匯率風險進行規(guī)避的風險轉(zhuǎn)移方法。（）37、資產(chǎn)組合的選擇就是在一系列可能的組合中選擇一個風險最小的組合。（38、證券發(fā)行市場是投資者在證券交易所內(nèi)進行證券買賣的市場。（）39、金融自由化的標志之一就是政府放棄對金融業(yè)的干預。（）40、一般將儲蓄隨利率提高而增加的現(xiàn)象稱為利率對儲蓄的收入效應(yīng)。（）四、名詞解釋41、直接標價法與間接標價法□□□□□□42、信用合作社□□□□□□43、國外債券與歐洲債券、國際債券□□□□□44、杠桿租賃□□□□□□五、簡答題45、比較分析商業(yè)信用與銀行信用的特點、局限性及其相互關(guān)系。［武漢大學2011金融碩士］□□□□□□46、簡述影響利率的主要因素?！酢酢酢酢?7、什么是貨幣政策的“雙重目標論”？□□□□□□48、金融期貨市場的基本功能□□□□□□六、論述題49、論述貨幣需求的決定因素。□□□□□七、計算題50、假設(shè)2019年的名義利率為2.5%，物價上漲率為1%，在考慮物價上漲既導致本金貶值，也導致利息貶值的條件下，試計算該年度的實際利率水平?！酢酢酢酢酢酢酢酢酢酢?1、阿爾美得銀行在其最新財務(wù)報表中報告其凈利息收益率為3.25%，利息收入總額為8800萬元，利息成本總額為7200萬元，則銀行收益資產(chǎn)為多少？假設(shè)該銀行利息收入上升8%，其利息成本和收益資產(chǎn)上升10%，則其凈利息收益率為多少？□□□□□□52、某一協(xié)議價格為25元，有效期6個月的歐式看漲期權(quán)價格為2元，標的股票價格為24元，該股票預計在2個月和5個月后各支付0.50元股息，所有期限的無風險連續(xù)復利年利率為8%，請問該股票協(xié)議價格為25元。有效期6個月的歐式看跌期權(quán)價格等于多少？簡要說明歐式看跌期權(quán)與美式看跌期權(quán)的區(qū)別。參考答案一、選擇題1、【答案】B口【解析】匯率變化對貿(mào)易產(chǎn)生的影響一般表現(xiàn)為：一國貨幣對外貶值后，有利于本國商品的出口，出口增加，進口減少；而一國貨幣對外升值后，則有利于外國商品的進口，不利于本國商品的出口，出口減少，進口增加。因而會減少貿(mào)易順差或擴大貿(mào)易逆差?！?、【答案】Q【解析】根據(jù)公式：r=(1+i)x(1+p)-1M+p,其中，r為名義利率：i為實際利率：p為通貨膨脹率，可得標3%+6%=9%。□□3、【答案】B口【解析】紙幣是代替金屬貨幣進行流通，由國家發(fā)行并強制使用的價值符號，可以執(zhí)行交易媒介、記賬單位和價值儲藏的功能，而紙幣作為交易媒介所代表的價值取決于其所能交換的商品的數(shù)量，即其購買力的大小。所以，單位紙幣購買力提高表明單位紙幣所能交換的商品數(shù)量增加，其所代表的價值增加。□4、【答案】D【解析】公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以調(diào)節(jié)貨幣供給的一種業(yè)務(wù)。中央銀行買賣的有價證券主要是政府公債、國庫券等。□5、【答案】Q【解析】根據(jù)公式每股價格=EPS/R+NPVGO,兩邊分別除以EPS，得到：□左邊是市盈率的計算公式，這個等式顯示了市盈率與增長機會的凈現(xiàn)值正相關(guān)。這個等式顯示了市盈率與增長機會的凈現(xiàn)值正相關(guān)。6、【答案】B口【解析】A項，典型的商業(yè)信用是工商企業(yè)以賒銷方式對購買商品的工商企業(yè)所提供的信用：B項，消費信用是指工商企業(yè)或金融機構(gòu)對消費者個人提供的、用以滿足其消費方面所需貨幣的信用，住房貸款屬于消費信用的一種具體形式；C項，國家信用是指以國家和地方政府為債務(wù)人或債權(quán)人而出現(xiàn)的一種信用形式；D項，補償貿(mào)易屬于國際信用形式中的國外商業(yè)性借貸?！?、【答案】Q【解析】期權(quán)對于買方來說，可以實現(xiàn)有限的損失和無限的收益，而對于賣方來說則恰好相反，即損失無限而收益有限，風險與收益具有不對稱性。B項，期權(quán)的買方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán)；D項，期貨交易必須每日計算盈虧，期權(quán)交易沒有此規(guī)定。□8、【答案】A【解析】無論從宏觀角度還是從微觀角度分析貨幣需求，收入都是決定我國貨幣需求量最重要的因素。伴隨著一國經(jīng)濟的增長和收入的增加，該國經(jīng)濟運行對執(zhí)行交易媒介職能的貨幣將產(chǎn)生更多的需求。眾多學者以經(jīng)濟增長率作為收入增長率衡量指標，用模型測算貨幣需求總量的變化也實證了這個關(guān)系。□9、【答案】B口【解析】A項，典型的商業(yè)信用是工商企業(yè)以賒銷方式對購買商品的工商企業(yè)所提供的信用：B項，消費信用是指工商企業(yè)或金融機構(gòu)對消費者個人提供的、用以滿足其消費方面所需貨幣的信用，住房貸款屬于消費信用的一種具體形式；C項，國家信用是指以國家和地方政府為債務(wù)人或債權(quán)人而出現(xiàn)的一種信用形式；D項，補償貿(mào)易屬于國際信用形式中的國外商業(yè)性借貸。□10、【答案】D【解析】資本流出是指本國資本流到外國，它表示外國在本國的資產(chǎn)減少、外國對本國的負債增加、本國對外國的負債減少、本國在外國的資產(chǎn)增加?！?1、【答案】D【解析】A項，做空股指期貨屬于潔出對沖又稱“賣出對沖”，是用來保障未來股票組合價格的下跌。在這類對沖下，對沖者出售期貨合約，便可以固定未來現(xiàn)金售價及把價格風險從持有股票組合者轉(zhuǎn)移到期貨合約買家身上。B項，看漲期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權(quán)利。當未來股票價格下跌時，期權(quán)的購買者會放棄行使權(quán)利，并向賣方支付一定的期權(quán)費，該期權(quán)費可以部分彌補股價下跌給投資者造成的損失。C項，看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權(quán)利。當未來股票價格下跌時，投資者可以選擇執(zhí)行該期權(quán)，此時期權(quán)合約上的執(zhí)行價格要高于市場價格，因此可以起到對沖風險的作用。如果市場價格上漲超過該期權(quán)約定的價格，期權(quán)的買方就可以放棄權(quán)利?！?2、【答案】D【解析】如果債券的市場利息率(到期收益率)低于同類債券的票面利息率，則債券的價格高于其票面值，債券溢價發(fā)行；如果債券的市場利息率(到期收益率)等于同類債券的票面利息率，則債券的價格等于其票面值，債券平價發(fā)行；如果債券的市場利息率(到期收益率)高于同類債券的票面利息率，則債券的價格低于其票面值，債券折價發(fā)行?！?3、【答案】Q【解析】名義利率是指包括補償通貨膨脹(或通貨緊縮)風險的利率。名義利率的計算公式可以寫成：r=(1+i)x(1+p)-1。式中，r為名義利率；i為實際利率；p為借貸期內(nèi)物價水平的變動率，它可能為正，也可能為負。則實際年利率為：i=(1+r)/(1+p)-1=(1+1.25%)/(1+3.80%)-1=-1.25%。14、【答案】B口【解析】逆向選擇是由于事前的信息不對稱所導致的。越是存在潛在信用風險的借款人，就越想獲得貸款。如果在進行融資之前，融資者依靠自己在信息方面的優(yōu)勢，對融資的發(fā)布和論證有所夸大或隱瞞，就會加大投資者的風險。面對這種情況，投資者會采取相應(yīng)的保護措施，而這會提高融資的門檻和交易成本，并迫使那些風險較小的融資者退出市場，從而進一步提高了投資者的風險并迫使其采取更加嚴格的保護措施。雙方重復博弈的最終結(jié)果會不利于融資活動的良性發(fā)展，并有可能導致投融資市場規(guī)模的萎縮，而這是雙方都不愿看到的。因為逆向選擇問題增加了貸款變成不良貸款的可能性，所以貸款人可能就會決定不發(fā)放貸款了，即使市場上仍存在信用良好的借款人。□15、【答案】D【解析】AB兩項是商業(yè)銀行管理模式的創(chuàng)新。C項是商業(yè)銀行組織形式的創(chuàng)新。D項，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是商業(yè)銀行的創(chuàng)新性金融工具，目的是為了規(guī)避政府關(guān)于存款利率上限的限制?！?6、【答案】Q【解析】最能體現(xiàn)銀行特點的是其作為借與貸的中介作用，通過吸收存款，動員和集中社會上閑置的貨幣資本，再通過貸款或投資方式將這些貨幣資本提供給經(jīng)營產(chǎn)業(yè)的資本家使用，銀行成為貨幣資本貸出者與借入者之間的中介人。這有助于充分利用現(xiàn)有的貨幣資本?！?7、【答案】B口【解析】股票是股份有限公司向股東出具的一種證明其投資人股，并有權(quán)從公司獲取股息和紅利的所有權(quán)憑證?！?8、【答案】B口【解析】央行從公眾手中購買國債屬于公開市場操作，會造成基礎(chǔ)貨幣的增加，從而使得貨幣供給增加。19、【答案】B口【解析】菲利普斯曲線是用來表示失業(yè)與通貨膨脹之間交替關(guān)系的曲線，由新西蘭經(jīng)濟學家威廉?菲利普斯于1958年在《1861-1957年英國失業(yè)和貨幣工資變動率之間的關(guān)系》一文中最先提出。菲利普斯曲線顯示，當失業(yè)率降低時，通貨膨脹率上升；當通貨膨脹率較小時，失業(yè)率較大，此消彼長。20、【答案】A【解析】蒙代爾認為財政政策和貨幣政策對國際收支和名義收入有著相對不同的影響，因此，在固定匯率制下，得出了他的政策“分派原則”：只有把內(nèi)部均衡目標分派給財政改策，外部均衡目標分派給貨幣政策，方能達到經(jīng)濟的全面均衡。依據(jù)這樣的思路，擴張性費幣政策|擴張性貨幣政策縮性貨幣政策緊縮性貨幣政策□二、多選題21、BCD22、BCD23、ABD24、ABCDE25、ABCD26、AD27、CE28、ACDE29、AC30、ABE三、判斷題31、532、x口33、x口34、比35、xq36、xq37、x38、x39、x40、x四、名詞解釋41、答：直接標價法即對一定基數(shù)（1或100等等）的外國貨幣單位，用相當于多少本國貨幣單位來表示。目前，世界上大多數(shù)國家都采用這種標價法。間接標價法即以一定數(shù)量的本國貨幣單位的基準，用折合成外國貨幣單位來表示。目前，英美等幾個少數(shù)國家使用?！?2、答：信用合作社是指由個人集資聯(lián)合組成，以互助為主要宗旨的合作金融組織，其資金主要來源于其成員交納的股金和吸收存款，貸款主要用于解決其成員的資金需要?；镜慕?jīng)營目標是以簡便的手續(xù)和較低的利率，向社員提供信貸服務(wù)，幫助經(jīng)濟力量薄弱的個人解決資金困難。起初，信用合作社只發(fā)放短期生產(chǎn)貸款和消費貸款。現(xiàn)在，一些資金充裕的信用社開始為生產(chǎn)設(shè)備更新，改進技術(shù)等提供中、長期貸款，并逐步采取了以不動產(chǎn)或有價證券為擔保的抵押貸款方式。按照地域不同，信用合作社可分為農(nóng)村信用合作社和城市信用合作社。□43、答：國外債券與歐洲債券都屬于國際債券。國外債券是一國政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在另一國發(fā)行的以當?shù)貒泿庞嬛档膫?。其中，在美國發(fā)行的國外債券叫做揚基債券，在日本發(fā)行的國外債券叫武士債券，在英國發(fā)行的國外債券叫做猛犬債券。歐洲債券是一國政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)或國際組織在國外債券市場上以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券。歐洲債券的發(fā)行人、發(fā)行地以及面值貨幣分別屬于三個不同的國家。在國際債券市場上，歐洲債券所占比重遠遠超過了國外債券。歐洲債券的特點是：①債券的發(fā)行較為自由靈活，既不需要向任何監(jiān)督機關(guān)登記注冊，又不受利率管制和發(fā)行數(shù)額限制，還可以選擇多種計值貨幣。②發(fā)行歐洲債券籌集的資金數(shù)額大、期限長，對財務(wù)公開的要求不高。③歐洲債券發(fā)行面廣，手續(xù)簡便，發(fā)行費用較低。④歐洲債券的利息收入通常免交所得稅。⑤歐洲債券以不記名方式發(fā)行，并可以保存在國外，適合一些希望保密的投資者需要。⑥歐洲債券安全性和收益率較高?！酢?4、答：杠桿租賃又稱平衡租賃或借貸式租賃，它指單個出租人或聯(lián)合幾個出租人以設(shè)備和租金作抵押，以轉(zhuǎn)讓收取租金作為貸款的保證，自籌購買設(shè)備的少量資金，然后向銀行貸取50%~80%的大部分貸款，購買大型資金密集型設(shè)備出租給承租人的金融租賃，方式較為繁雜，手續(xù)繁瑣。對出租人來說，投入自有資金不多，風險成本較?。粚︺y行來說，有較大的抵押率，風險較小；對承租人來說，由于這種租賃設(shè)備可采取加速折舊，并能減免稅金，因而可以分享一部分優(yōu)惠而減少租金的支出?！跷濉⒑喆痤}45、答：商業(yè)信用和銀行信用是現(xiàn)代市場經(jīng)濟中與企業(yè)的經(jīng)營活動直接聯(lián)系的最主要的兩種信用形式。商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間相互提供的、與商品交易直接相聯(lián)系的信用形式，它包括企業(yè)之間以賒銷、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基礎(chǔ)上以預付定金等形式提供的信用，商業(yè)信用是整個信用制度的基礎(chǔ)；銀行信用則是指各種金融機構(gòu)，特別是銀行，以存、放款等多種業(yè)務(wù)形式提供的貨幣形態(tài)的信用。（1）商業(yè)信用與銀行信用的特點比較商業(yè)信用主要有以下特點：①商業(yè)信用是企業(yè)之間提供的信用，債權(quán)人與債務(wù)人都是企業(yè);②商業(yè)信用的發(fā)生必包含兩種經(jīng)濟行為：買賣行為和借貸行為，或者說是兩種行為的統(tǒng)一;③商業(yè)信用在生產(chǎn)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)過程中為產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)服務(wù)，與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)密切相聯(lián)，其增減變化也受產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的影響和制約。與商業(yè)信用比較，銀行信用具有如下特點：①銀行信用的債權(quán)人是銀行或其他金融機構(gòu)，債務(wù)人則是企業(yè)，銀行是專門經(jīng)營信用的企業(yè)和信用中介；②銀行信用在規(guī)模、方向和時間上都大大超過了商業(yè)信用，貨幣資金可以自由地調(diào)劑，并不受商品流轉(zhuǎn)方向的限制，也不受商品流通規(guī)模的限制，較商業(yè)信用有絕對優(yōu)越的靈活調(diào)劑功能：③銀行信用可以滿足生產(chǎn)發(fā)展所引起的對于流通中追加貨幣的需求，可使信用相對于社會再生產(chǎn)而發(fā)生“膨脹”。（2）商業(yè)信用與銀行信用的局限性比較①商業(yè)信用存在著以下四個方面的局限性：a.較嚴格的方向性。商業(yè)信用是商業(yè)企業(yè)之間發(fā)生的、與商品交易直接相聯(lián)系的信用形式，它嚴格受商品流向的限制；b.產(chǎn)業(yè)規(guī)模的約束性。商業(yè)信用所能提供的債務(wù)或資金是以產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模為基礎(chǔ)的。一般來說，產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模越大，商業(yè)信用的規(guī)模也就越大；反之，就越?。籧.期限的局限性。企業(yè)在由對方提供商業(yè)信用時，期限一般受企業(yè)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)時間的限制，期限較短，所以商業(yè)信用只能解決短期資金融資的需要；d.信用鏈條的不穩(wěn)定性。商業(yè)信用是由工商企業(yè)相互提供的，如果某一環(huán)節(jié)因債務(wù)人經(jīng)營不善而中斷，就有可能導致整個債務(wù)鏈條的中斷，引起債務(wù)危機的發(fā)生，甚至會沖擊銀行信用。②從銀行信用的特點可以知道，銀行信用并不存在上述局限性。銀行或其他金融機構(gòu)作為中介為企業(yè)辦理信用，沒有嚴格的方向性，銀行信用規(guī)模也大大超過商業(yè)信用，同時信用鏈條也比較穩(wěn)定，不會由于某個企業(yè)的行為而中斷信用行為。（3）商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)系現(xiàn)代信用制度中，在世界各國，不論其社會制度如何，銀行信用均居于主導地位，但卻并不否認商業(yè)信用的基礎(chǔ)地位，兩者之間有其固有聯(lián)系。①從信用發(fā)展的歷史來看，商業(yè)信用先于銀行信用產(chǎn)生，銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來，并且與銀行的產(chǎn)生與發(fā)展相聯(lián)系。沒有商品經(jīng)濟就不會有商業(yè)信用，而沒有商業(yè)信用的充分發(fā)展就不會有銀行信用。②商業(yè)信用直接和商品的生產(chǎn)和流通相聯(lián)系，在有著密切聯(lián)系的經(jīng)濟單位之間，它的發(fā)生有其必然性，甚至不必求助于銀行信用。因此，即使在銀行信用發(fā)達的情況下，也不可能完全取代商業(yè)信用。③在市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)信用的發(fā)展日益依賴于銀行信用，并在銀行信用的促進下得到進一步完善，二者在總體上互相依存、互相促進。商業(yè)信用不斷呈現(xiàn)票據(jù)化趨勢，而票據(jù)成了部分銀行信用的工具，如票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等等。同時隨著銀行信用的發(fā)展，大銀行不斷集中借貸資本，為壟斷組織服務(wù)，進一步促進了產(chǎn)業(yè)資本與銀行資本的結(jié)合，從而促使銀行信用和商業(yè)信用也進一步融合滲透?？傊瑑煞N信用各具特點，相互補充，相輔相成，不可或缺。應(yīng)充分利用兩種信用，相互配合，以促進經(jīng)濟發(fā)展?！?6、答：利率是利息率的簡稱，是指一定時期內(nèi)利息額與貸出資本額的比率。利率是衡量生息資本增殖程度的尺度。從現(xiàn)實角度考慮，有以下幾個影響利率的因素：（1）平均利潤率利潤是借貸資本家和職能資本家可分割的總額，當資本量一定時，平均利潤率的高低決定著利潤總量，平均利潤率越高，則利潤總量越大。而利息實質(zhì)上是利潤的一部分，所以利息率要受到平均利潤率的約束。因此平均利潤率越高，則利率越高。（2）借貸成本它主要包括兩類成本：一是借入資金的成本，二是業(yè)務(wù)費用。銀行再貸款時必然會通過收益來補償其耗費的成本，并獲得利差，所以它在確定貸款利率水平時，就必然要求貸款利率高于存款利率和業(yè)務(wù)費用之和，否則銀行就無利可圖甚至出現(xiàn)虧損。當然，銀行還可以靠中間業(yè)務(wù)的手續(xù)費等其他收入去彌補成本。（3）通貨膨脹預期物價變動主要表現(xiàn)為貨幣本身的升值或貶值，物價下跌，貨幣升值，物價上漲，貨幣貶值。在金融市場上，由于本息均由名義量表示，借貸雙方在決定接受某一水平的名義利率時，都考慮到對未來物價預期變動的補償，以防止自己因貨幣實際價值變動而發(fā)生虧損。所以，在預期通貨膨脹率上升時，利率水平有很強的上升趨勢；在預期通貨膨脹率下降時，利率水平也趨于下降。（4）中央銀行貨幣政策中央銀行通過運用貨幣政策工具改變貨幣供給量，從而影響可貸資金的數(shù)量。當中央銀行想要刺激經(jīng)濟時，會增加貨幣投入量，使可貸資金的供給增加，這時可貸資金供給曲線向右移動，利率下降，同時會刺激對利率的敏感項目，如房地產(chǎn)、企業(yè)廠房和設(shè)備的支出。當中央銀行想要限制經(jīng)濟過度膨脹時，會減少貨幣供給，使可貸資金的供給減少，利率上升，使家庭和企業(yè)的支出受抑制。（5）商業(yè)周期利率的波動表現(xiàn)出很強的周期性，在商業(yè)周期的擴張期上升，而在經(jīng)濟衰退期下降。（6）借款期限和風險由于期限不同，流動性風險、通脹風險和信用風險也不同，所以利息率隨借貸期限的長短不同而不同。通常利息率隨借貸期限增長而提高。為了彌補這些風險現(xiàn)實發(fā)生后無法收回貸款本息所造成的損失，貸款人在確定貸款利率時必須考慮風險因素，風險越大，利息越高。資金從投放到收回過程中，可能存在的風險主要有購買力的風險、利率風險、違約風險和機會成本損失風險等。（7）借貸資金供求狀況在資本主義制度下，從總體上說，平均利潤率等因素對利息率起決定和約束作用，但市場利率的變化在很大程度上是由資金供求狀況決定的。市場上借貸資金供不應(yīng)求時，利率就會上升，供過于求時，利率則要下降。（8）政府預算赤字如果其他因素不變，政府預算赤字與利率水平將會同方向運動，即政府預算赤字增加，利率將會上升：政府預算赤字減少，利率則會下降。（9）國際貿(mào)易和國際資本流動狀況國際貿(mào)易狀況的變化通過產(chǎn)品市場與貨幣市場兩方面影響利率的變化。在產(chǎn)品市場上，當凈出口增加時，會促進利率上升；當凈出口減少時，會促進利率下降。國際資本流動狀況對利率的影響與國際貿(mào)易狀況的變動在貨幣市場上對利率變動的影響相類似。當外國資本（無論是直接投資還是短期的證券投資）流入本國時，將引起中央銀行增加貨幣供應(yīng)量，導致利率下降；當外國資本流出本國時，將引起貨幣供應(yīng)量的減少，導致利率上升。（10）國際利率水平由于國際間資本流動日益快捷普遍，國際市場趨向一體化，國際利率水平及其趨勢對一國國內(nèi)的利率水平的確定有很大的影響作用，二者體現(xiàn)出一致的趨勢。具體表現(xiàn)在兩方面：①其他國家的利率對一國國內(nèi)利率的影響；②國際金融市場上的利率對一國國內(nèi)利率的影響。而歐洲貨幣規(guī)模的增大和范圍的擴大，國際金融市場上競爭的加強，也會降低國內(nèi)利率水平或抑制國內(nèi)利率上升的程度?！?7、答：（1）雙重目標論的定義貨幣政策的目標指的是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策所要達到的最終目標，一般來說，貨幣政策的目標包括幣值穩(wěn)定、經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、國際收支平衡四個方面。根據(jù)對貨幣政策目標的選擇不同，可以分為貨幣政策的單一目標論、雙重目標論、多重目標論。貨幣政策的“雙重目標論”就是指在制定和執(zhí)行貨幣政策時，要將幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟增長同時作為貨幣政策的目標。（2）雙重目標論的內(nèi)容雙重目標論認為，貨幣政策的目標不可能是單一的，而應(yīng)當是同時兼顧穩(wěn)定幣值和經(jīng)濟增長這雙重目標。經(jīng)濟增長是幣值穩(wěn)定的物質(zhì)基礎(chǔ)，而幣值穩(wěn)定又有利于經(jīng)濟的長期穩(wěn)定增長。二者相互制約和互相影響，只偏重某一目標的結(jié)果不僅不可能在長期經(jīng)濟運行中實現(xiàn)該目標，對整個國民經(jīng)濟的穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展也是不利的，□48、答：（1）期貨交易的定義。交易雙方在期貨交易所通過買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時間和地點，以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。期貨交易不同于商品中的現(xiàn)貨交易。眾所周知，在現(xiàn)貨交易的情況下，買賣雙方可以以任何方式，在任何地點和時間達成實物交易。賣方必須交付實際貨物，買方必須支付貨款。而期貨交易則是在一定時間在特定期貨市場上，即在期貨交易所內(nèi)，按照交易所預先制訂的“標準期貨合同”進行的期貨買賣。成交后買賣雙方并不立即移交商品的所有權(quán)。在國際貿(mào)易中，買賣雙方采用期貨交易的方式來規(guī)避風險。（2）期貨交易具有下列幾個特點：①期貨交易不規(guī)定雙方提供或者接受實際貨物。②交易的結(jié)果不是轉(zhuǎn)移實際貨物，而是支付或者取得簽訂合同之日與履行合同之日的價格差額。③期貨合同是由交易所制訂的標準期貨合同，并且只能按照交易所規(guī)定的商品標準和種類進行交易。④期貨交易的交貨期是按照交易所規(guī)定的交貨期確定的。不同商品，交貨期不同。□⑤期貨合同都必須在每個交易所設(shè)立的清算所進行登記及結(jié)算。（3）根據(jù)交易者的目的，期貨交易有兩種不同性質(zhì)的種類。一種是利用期貨合同作為賭博的籌碼，買進賣出，從價格漲落的差額中追逐利潤的純投機活動；一種是真正從事實物交易的人做套期保值。所謂套期保值是指把期貨市場當作轉(zhuǎn)移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進準備以后售出商品或?qū)硇枰I進商品的價格進行避險的交易活動。（4）金融期貨市場的基本功能：期貨市場的出現(xiàn)是在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。套期之所以能夠保值，是因為同一種特定商品的期貨和現(xiàn)貨的主要差異在于交貨日期前后不一，而它們的價格，則受相同的經(jīng)濟因素和非經(jīng)濟因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進行實貨交割的規(guī)定性，使現(xiàn)貨價格與期貨價格還具有趨合性，即當期貨合約臨近到期日時，兩者價格的差異接近于零，否則就有套利的機會，因而，在到期日前，期貨和現(xiàn)貨價格具有高度的相關(guān)性。在相關(guān)的兩個市場中，反向操作，必然有相互沖銷的效果。生產(chǎn)者為了保證其已經(jīng)生產(chǎn)出來準備提供給市場或尚在生產(chǎn)過程中將來要向市場出售商品的合理的經(jīng)濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可采用套期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數(shù)量相等的期貨作為保值手段?！趿⒄撌鲱}49、答：貨幣需求取決于人們持有貨幣的動機和財務(wù)約束，因而，凡是影響或決定人們持有貨幣的動機和財務(wù)約束條件的因素，也就是決定或影響貨幣需求的因素。決定或影響貨幣需求的因素很多，其中主要的有以下幾個因素：（1）收入狀況收入狀況是決定貨幣需求的主要因素之一。這一因素又可分解為收入水平和收入時間間隔兩個方面。①在一般情況下，貨幣需求與收入水平成正比，這是因為人們以貨幣形式持有的財富只是其總財富的一部分，而收入的數(shù)量往往決定著總財富的規(guī)模及其增長速度。同時，收入的數(shù)量對支出數(shù)量有決定性影響，收入多，則支出多，支出多，則需要持有的貨幣量也多。②如果人們?nèi)〉檬杖氲臅r間間隔延長，則人們的貨幣需求量就會增大，反之則相反。因為在一般情況下，收入通常是定期地一次性地取得的，而支出則是經(jīng)常地、陸續(xù)地進行的，在兩次收入的間隔中，人們需要持有隨時用于支出的貨幣。兩次收入的間隔越長，人們需要持有的貨幣就越多。（2）信用的發(fā)達程度如果一個社會信用發(fā)達，信用制度健全，人們在需要貨幣的時候能容易地獲得現(xiàn)金或貸款，那么人們所需要持有的貨幣就會少些