2021年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理沖刺模擬試題二含答案

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》沖刺模仿試題二（含答案）

一、單項(xiàng)選取題

1.如下不屬于財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)關(guān)系為（）。

A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系

B.公司向客戶提供服務(wù)

C.公司向投資者分派利潤

D.職工與職工之間關(guān)系

2.某項(xiàng)投資P系數(shù)為0.4,當(dāng)前國庫券收益率為10%,資我市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率為18%,則

該項(xiàng)投資報(bào)酬率是（）o

A.8.4%

B.12%

C.13.2%

D.18%

3.公司從銀行借入短期借款，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率利息支付方式是

（）?

A.收款法

B.貼現(xiàn)法

C.年內(nèi)多次支付利息法

D,分期等額償還本利和辦法

4.不影響認(rèn)股權(quán)理論價(jià)格因素是（）o

A.換股比率

B.普通股市價(jià)

C.認(rèn)購價(jià)格

D.認(rèn)購期限

5.如果投資組合由完全負(fù)有關(guān)兩只股票構(gòu)成，投資比例相似，則（）。

A.該組合非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能完全抵消

B.該組合風(fēng)險(xiǎn)收益為零

C.該組合投資收益不不大于其中任何一只股票收益

D.該組合投資收益原則差不不大于其中任何一只股票收益原則差

6.某項(xiàng)投資方案原始投資額為50萬元，資本化利息為5萬元，建設(shè)期為1年，經(jīng)營期每

年鈔票凈流量為20萬元，則不涉及建設(shè)期投資回收期是（）年。

A.2.5

B.2.75

C.3.5

D.3.75

7.在容許缺貨狀況下，經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指（）o

A,進(jìn)貨成本與儲(chǔ)存成本之和最小

B.進(jìn)貨費(fèi)用等于儲(chǔ)存成本

C.進(jìn)貨費(fèi)用、儲(chǔ)存成本與短缺成本之和最小

D,進(jìn)貨成本等于儲(chǔ)存成本與短缺成本之和最小

8.公司采用剩余股利政策進(jìn)行收益分派重要長處是（）。

A,有助于投資者安排收入

B.有助于樹立公司良好形象

C.能使綜合資金成本最低

D.能使股利支付與收益配合

9.在采用單一內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格不能達(dá)到勉勵(lì)各責(zé)任中心有效經(jīng)營和保證責(zé)任中心與整個(gè)公

司經(jīng)營目的達(dá)到一致狀況下，應(yīng)采用（）o

A.市場(chǎng)價(jià)格

B.成本轉(zhuǎn)移價(jià)格

C.協(xié)調(diào)價(jià)格

D.雙重價(jià)格

10.在杜邦分析體系中，假設(shè)其她狀況不變，下列關(guān)于權(quán)益乘數(shù)說法中不對(duì)的是（）。

A.權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)杠桿作用大

B.權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大

C.權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率倒數(shù)

D.權(quán)益乘數(shù)大則總資產(chǎn)報(bào)酬率大

11.如下股利政策中，有助于穩(wěn)定股票價(jià)格樹立公司良好形象，但股利支付與盈余相脫節(jié)

是（）。

A.剩余股利政策

B.固定或穩(wěn)定增長股利政策

C.固定支付率股利政策

D.低股利加額外股利政策

12.(P/A,10%,4)=3.170,(F/A,10%,4)=4.641,則相應(yīng)償債基金系數(shù)為()o

A.0.315

B.5.641

C.0.215

D.3.641

13.（F/A,10%,9）=13.579,（F/A,10%,11）=18.531。則、10%即付年金終值系數(shù)為

（）o

A.17.531

B.15.937

C.14.579

D.12.579

14.如下公式當(dāng)中對(duì)的是（）o

A.運(yùn)營期自由鈔票流量=該年息稅前利潤+該年折舊+該年攤銷+該年回收額

B.運(yùn)營期自由鈔票流量=該年息稅前利潤+該年折舊+該年攤銷+該年回收額一該年維

持運(yùn)營投資

C.運(yùn)營期自由鈔票流量=該年息稅前利潤x（1-所得稅率）+該年折舊+該年攤銷+該

年回收額-該年維持運(yùn)營投資

D.運(yùn)營期自由鈔票流量=該年息稅前利潤x（1-所得稅率）+該年折舊+該年攤銷+該

年回收額

15.以利潤最大化作為財(cái)務(wù)目的，存在缺陷是（）o

A.不能反映資本獲利水平

B.不能用于不同資本規(guī)模公司間比較

C.不能用于同一公司不同期間比較

D.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素和時(shí)間價(jià)值

16.如果甲方案投資收益率盼望值15%,乙方案投資收益率盼望值12%。比較甲、乙兩方

案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用指標(biāo)是（）o

A.方差

B.凈現(xiàn)值

C.原則離差

D,原則離差率

17.在財(cái)務(wù)管理中將公司為使項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入所有現(xiàn)實(shí)

資金稱為（）o

A.投資總額

B.鈔票流量

C.建設(shè)投資

D.原始總投資

18.下列各項(xiàng)中，（）風(fēng)險(xiǎn)不能通過證券組合分散。

A,非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.公司特有風(fēng)險(xiǎn)

C.可分散風(fēng)險(xiǎn)

D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

19.采用ABC法對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)控制（）。

A.數(shù)量較多存貨

B.占用資金較多存貨

C.品種較多存貨

D.庫存時(shí)間較長存貨

20.內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)原則不涉及（）o

A.全面性原則

B.實(shí)用性原則

C.重要性原則

D.合理性原則

21.公司大量增長速動(dòng)資產(chǎn)也許導(dǎo)致（）。

A.減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.增長資金機(jī)會(huì)成本

C.增長財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.提高流動(dòng)資產(chǎn)收益率

22.下列各項(xiàng)中，（）也許導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率發(fā)生變化。

A,收回應(yīng)收賬款

B.用鈔票購買債券

C.接受所有者投資轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)

D.以固定資產(chǎn)對(duì)外投資（按賬面價(jià)值作價(jià)）

23.下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，（）屬于公司狹義投資。

A.購買設(shè)備

B.購買零部件

C.購買專利權(quán)

D.購買國庫券

24.某公司已獲利息倍數(shù)為3,且該公司未發(fā)行優(yōu)先股，債務(wù)利息所有為費(fèi)用化利息，則

其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）o

A.3

B.2.5

C.2

D.1.5

25.將資金劃分為變動(dòng)資金與不變資金兩某些，并據(jù)以預(yù)測(cè)公司將來資金需要量辦法稱為

（）0

A.定性預(yù)測(cè)法

B.比率預(yù)測(cè)法

C.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法

D.成本習(xí)性預(yù)測(cè)法

二、多項(xiàng)選取題

1.關(guān)于遞延年金說法不對(duì)的是（）o

A.最初若干期沒有收付款項(xiàng)

B.遞延期越長，遞延年金現(xiàn)值越大

C.其現(xiàn)值計(jì)算與普通年金原理相似

D.其終值計(jì)算與普通年金原理相似

2.在下列項(xiàng)目中，同復(fù)合杠桿系數(shù)成正方向變動(dòng)有（）。

A.產(chǎn)銷量變動(dòng)率

B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

C.每股利潤變動(dòng)率

D.經(jīng)營杠桿系數(shù)

3.如下關(guān)于內(nèi)部收益率指標(biāo)描述中，說法對(duì)的是（）。

A.如果方案內(nèi)部收益率不不大于其資金成本，該方案就為可行方案

B.如果兩個(gè)項(xiàng)目原始投資不相似，應(yīng)當(dāng)使用差額內(nèi)部收益率法進(jìn)行比較項(xiàng)目優(yōu)劣，

評(píng)價(jià)時(shí)當(dāng)差額內(nèi)部收益率指標(biāo)不不大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，投資

少方案為優(yōu)。

C.內(nèi)部收益率指標(biāo)非常注重資金時(shí)間價(jià)值，可以動(dòng)態(tài)反映投資項(xiàng)目實(shí)際收益水平。

D.當(dāng)經(jīng)營期大量追加投資時(shí)，計(jì)算成果缺少實(shí)際意義。

4.股票回購動(dòng)機(jī)有（）。

A,避免公司遭受派現(xiàn)壓力

B.提高財(cái)務(wù)杠桿水平

C.鞏固公司控制權(quán)

D.在不稀釋每股收益狀況下，滿足認(rèn)股權(quán)行使

5.在完整工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營期期末（終結(jié)點(diǎn)）發(fā)生凈鈔票流量涉及（）。

A.回收流動(dòng)資金

B.回收固定資產(chǎn)余值

C.原始投資

D.經(jīng)營期末營業(yè)凈鈔票流量

6.相對(duì)于股票投資而言，債券投資長處有（)o

A.投資收益高

B.本金安全性高

C.投資風(fēng)險(xiǎn)小

D.市場(chǎng)流動(dòng)性好

7.在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小指標(biāo)有（）o

A.盼望值

B.原則離差

C.原則離差率

D.方差

8.投資利潤率可以進(jìn)一步分解為三個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)之積，它們涉及（）。

A,資本周轉(zhuǎn)率

B.銷售成本率

C.邊際貢獻(xiàn)率

D.成本費(fèi)用利潤率

9.協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾辦法涉及（）。

A.限制性借款

B.收回借款

C.設(shè)定擔(dān)保條款

D.采用勉勵(lì)辦法

10.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)收益率，如下論述對(duì)的有（）o

A.風(fēng)險(xiǎn)收益率大，則規(guī)定收益越大

B.風(fēng)險(xiǎn)收益率是p系數(shù)與方差乘積

C.風(fēng)險(xiǎn)收益率是必要收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之差

D.風(fēng)險(xiǎn)收益率是B系數(shù)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬乘積

三、判斷題

1.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面因素給公司賺錢帶來不擬定性，它是來源于公司生產(chǎn)經(jīng)

營內(nèi)部諸多因素影響。（）

2.MM理論以為，任何公司價(jià)值，無論其有無負(fù)債，都等于經(jīng)營利潤除以合用于其風(fēng)險(xiǎn)

級(jí)別收益率，其價(jià)值不受有無負(fù)債及負(fù)債限度影響。（）

3.有關(guān)系數(shù)為-0.5兩種資產(chǎn)構(gòu)成投資組合比有關(guān)系數(shù)為-0.2兩種資產(chǎn)構(gòu)成投資組合合分

散投資風(fēng)險(xiǎn)效果更大。（）

4.在計(jì)算凈鈔票流量時(shí)，專門為該項(xiàng)目借入款項(xiàng)是一種鈔票流入量，歸還借款本金是有

關(guān)鈔票流出量。（）

5.以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，其上限為市價(jià)，下限為單位變動(dòng)成本。（）

6.當(dāng)預(yù)測(cè)息稅前利潤不不大于每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資會(huì)提高普通股每股利

潤，因而可以減少公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（）

7.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬就是投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而實(shí)際獲得超過資金時(shí)間價(jià)值那某些額外報(bào)

酬。（）

8.如果某一投資項(xiàng)目所有正指標(biāo)均不大于或等于相應(yīng)基準(zhǔn)指標(biāo)，反指標(biāo)不不大于或等于

基準(zhǔn)指標(biāo)，則可以斷定該投資項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性。（）

9.證券投資組合p系數(shù)是個(gè)別證券P系數(shù)加權(quán)平均數(shù)；證券投資組合預(yù)期報(bào)酬率也是個(gè)

別證券報(bào)酬率加權(quán)平均數(shù)。（)

10.帶息負(fù)債比率是帶息負(fù)債與資產(chǎn)總額比率，在一定限度上體現(xiàn)了公司將來償債（特別

是償還利息）壓力。（）

四、計(jì)算題

1.某公司稅后利潤為360萬元，所得稅率為40%,公司全年固定成本總額2400萬元，

其中公司當(dāng)年初發(fā)行了一種債券，發(fā)行債券數(shù)量1萬份，債券年利息為當(dāng)年利息總額20%,

發(fā)行價(jià)格為1020元，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格2%。假定該公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。

規(guī)定：

（1）計(jì)算稅前利潤；

（2）計(jì)算利息總額；

（3）計(jì)算息稅前利潤總額；

（4）計(jì)算利息保障倍數(shù)；

（5）計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)；

（6）計(jì)算債券籌資成本。

2.某公司流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，存貨年初數(shù)為720萬元，年末數(shù)為960萬元,

該公司產(chǎn)權(quán)比率為0.86（按平均值計(jì)算）。假設(shè)該公司年初普通股股數(shù)為200萬股，于6

月25日新發(fā)行100萬股（一年按360天計(jì)算，一月按30天計(jì)算），股利支付率為60%,

普通股每股市價(jià)為46.8元。其她資料如下：

項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)

流動(dòng)資產(chǎn)—

長期資產(chǎn)—400—

固定資產(chǎn)凈值10001200—

總資產(chǎn)—

流動(dòng)負(fù)債（年利率為5%）600700—

長期負(fù)債（年利率為10%）300800—

流動(dòng)比率—2—

速動(dòng)比率0.8—

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率——8

凈利潤（所得稅稅率40%）——624

假定公司不存在其她項(xiàng)目。

規(guī)定計(jì)算：

（1）流動(dòng)資產(chǎn)及總資產(chǎn)年初數(shù)、年末數(shù)；

（2）本年主營業(yè)務(wù)收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

（3）主營業(yè)務(wù)凈利率和凈資產(chǎn)收益率（凈資產(chǎn)按平均值）；

（4）已獲利息倍數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（利息按年末數(shù)進(jìn)行計(jì)算）；

（5）每股收益、每股股利和市盈率。

3.A.B兩種證券構(gòu)成證券投資組合，A證券預(yù)期報(bào)酬率為10%,方差是0.0144；B證券

預(yù)期報(bào)酬率為18%,方差是0.04。證券A投資比重占80%,證券B投資比重占20%。

規(guī)定：（1）計(jì)算A.B投資組合平均報(bào)酬率。

（2）如果A.B兩種證券報(bào)酬率協(xié)方差是0.0048,計(jì)算A.B兩種證券有關(guān)系數(shù)和投資組合

原則差。

（3）如果A.B有關(guān)系數(shù)是0.5,計(jì)算投資于A和B組合報(bào)酬率與組合風(fēng)險(xiǎn)。

（4）如果A.B有關(guān)系數(shù)是1,計(jì)算投資于A和B組合報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)率。

（5）闡明有關(guān)系數(shù)大小對(duì)投資組合報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)影響。

4.已知某公司會(huì)計(jì)報(bào)表關(guān)于資料如下：

資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)

資產(chǎn)800010000

負(fù)債45006000

所有者權(quán)益35004000

利潤表項(xiàng)目上年數(shù)本年數(shù)

主營業(yè)務(wù)收入凈額（略）0

凈利潤（略）500

規(guī)定：

（1）計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中下列指標(biāo)（凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)均按平均數(shù)

計(jì)算）：①凈資產(chǎn)收益率；②總資產(chǎn)凈利率（保存三位小數(shù)）；②營業(yè)凈利率；④總資產(chǎn)周

轉(zhuǎn)率（保存三位小數(shù)）；⑤權(quán)益乘數(shù)。

（2）用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其她各項(xiàng)指標(biāo)之間關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證。

（3）如果營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)分別為3%、2.5和3,試計(jì)算凈資產(chǎn)收益

率并用連環(huán)代替法做出分析（保存兩位小數(shù)）。

五、綜合題

1.某投資項(xiàng)目關(guān)于資料如下：

（1）項(xiàng)目原始投資1000萬元，其中固定資產(chǎn)投資750萬元，流動(dòng)資金投資200萬元，別

的為無形資產(chǎn)投資。所有資金來源中借款200萬元，年利率10%。

（2）該項(xiàng)目建設(shè)期為2年，經(jīng)營期為。固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資分2年平均投入（年

初投入），流動(dòng)資金投資在項(xiàng)目竣工時(shí)（次年年末）投入。

（3）固定資產(chǎn)壽命期為，按照直線法來計(jì)提折舊，期滿有50萬元?dú)堉凳杖?；無形資產(chǎn)從

投資年份分?jǐn)備N完畢；流動(dòng)資金在終點(diǎn)一次收回。

（4）預(yù)測(cè)項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年發(fā)生有關(guān)營業(yè)收入（不含增值稅）和經(jīng)營成本分別為600萬元

和200萬元，所得稅稅率為33%?

規(guī)定：（1）計(jì)算該項(xiàng)目下列指標(biāo)：①項(xiàng)目計(jì)算期；②固定資產(chǎn)年折舊額；③無形資產(chǎn)年攤

銷額；④經(jīng)營期每年總成本；⑤經(jīng)營期每年息稅前利潤。

（2）計(jì)算該項(xiàng)目下列鈔票流量指標(biāo)；①建設(shè)期各年凈鈔票流量；②投產(chǎn)后1至每年自由鈔

票流量；③項(xiàng)目計(jì)算期期末回收額；④結(jié)點(diǎn)凈鈔票流量。

（3）按照14%行業(yè)折現(xiàn)率計(jì)算該項(xiàng)目凈現(xiàn)值指標(biāo)，并評(píng)價(jià)該項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性。

2.E公司運(yùn)用原則成本系記錄算產(chǎn)品成本，關(guān)于資料如下：

（1）單位產(chǎn)品原則成本：直接材料原則成本：6公斤xl.5元/公斤=9元，直接人工原則成

本：4小時(shí)x4元/小時(shí)=16（元），變動(dòng)制造費(fèi)用原則成本：4小時(shí)x3元/小時(shí)=12（元），

固定制造費(fèi)用原則成本：4小時(shí)x2元/小時(shí)=8（元），單位產(chǎn)品原則成本：9+16+12+8

=45（元）（2）其她狀況：

原材料：期初無庫存原材料；本期購入3500公斤，單價(jià)1.6元/公斤，耗用3250公斤。

在產(chǎn)品：期初在產(chǎn)品存貨40件，原材料為一次投入，竣工限度50%；本月投產(chǎn)450件，

竣工入庫430件；期末在產(chǎn)品60件，原材料為一次投入，竣工限度50%.

產(chǎn)成品：期初產(chǎn)成品存貨30件，本期竣工入庫430件，本期銷售440件。本期耗用直接人

工2100小時(shí)，支付工資8820元，支付變動(dòng)制造費(fèi)用6480元，支付固定資產(chǎn)制造費(fèi)用3900

元；生產(chǎn)能量為小時(shí)。

規(guī)定：

（1）計(jì)算材料關(guān)于差別；

（2）計(jì)算人工費(fèi)用關(guān)于差別；

（3）計(jì)算變動(dòng)制造費(fèi)用關(guān)于差別；

（4）固定制造費(fèi)用成本差別（按三因素分析法計(jì)算）。

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》沖刺模仿試題二參照答案

一、單項(xiàng)選取題

1.

［答案］:D

［解析］:公司與職工之間關(guān)系是財(cái)務(wù)關(guān)系，但職工與職工之間關(guān)系不是財(cái)務(wù)關(guān)系。

2.

［答案］:C

［解析］:投資報(bào)酬率=10%+0.4x（18%-10%）=13.2%

3.

［答案］:A

［解析］:收款法，又稱利隨本清法，是指在借款到期時(shí)向銀行支付利息辦法。采用這

種辦法，借款名義率等于其實(shí)際利率。而其她辦法都會(huì)使實(shí)際利率高于名義

利率。

4.

［答案］:D

［解析］:依照認(rèn)股權(quán)理論公式可知，認(rèn)購期限不影響其理論價(jià)格。

5.

［答案］:A

［解析］:本題考點(diǎn)是有關(guān)系數(shù)運(yùn)用。當(dāng)有關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，稱之為完全負(fù)有關(guān)，即兩項(xiàng)

資產(chǎn)收益率變化方向與變化幅度完全相反，體現(xiàn)為此增彼減，可以完全抵消

所有投資風(fēng)險(xiǎn)。

6.

［答案］:A

［解析］:50-20=2.5（年）

7.

［答案］:C

［解析］:在容許缺貨狀況下，與進(jìn)貨批量有關(guān)成本涉及：進(jìn)貨費(fèi)用、儲(chǔ)存成本與短缺

成本。

8.

［答案］:C

［解析］:剩余股利政策長處在于能充分運(yùn)用籌資成本低資金來源，保持抱負(fù)資金構(gòu)造,

使綜合資金成本最低。

9.

［答案］:D

［解析］:當(dāng)采用單一內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格不能達(dá)到勉勵(lì)各責(zé)任中心有效經(jīng)營和保證責(zé)任中心

與整個(gè)公司經(jīng)營目的一致時(shí)，應(yīng)采用雙重價(jià)格。

10.

［答案］:D

［解析］:權(quán)益乘數(shù)越大，意味著資產(chǎn)負(fù)債率越高，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，財(cái)務(wù)杠桿作用大;

權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率x權(quán)益乘數(shù)，因此權(quán)益乘數(shù)大，意味著權(quán)益凈利率

高，但與總資產(chǎn)報(bào)酬率并不有關(guān)。因此，選項(xiàng)D是不對(duì)的。

11.

［答案］:B

［解析］:本題考點(diǎn)是4種收益分派政策優(yōu)缺陷比較。

12.

［答案］:C

［解析］:償債基金系數(shù)=1/4.641=0.215。

13.

［答案］:A

［解析］:即付年金終值=年金額x即付年金終值系數(shù)(普通年金終值系數(shù)表期數(shù)加1系

數(shù)減1)=(F/A,10%,11)-1=18.531-1=17.531,,

14.

［答案］:C

［解析］:見教材87頁

15.

［答案］:D

［解析］:見教材7頁關(guān)于內(nèi)容

16.

［答案］:D

［解析］:原則離差僅合用于盼望值相似狀況，在盼望值相似狀況下，原則離差越大，

風(fēng)險(xiǎn)越大；原則離差率合用于盼望值相似或不同狀況，在盼望值不同狀況下,

原則離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

17.

［答案］:D

［解析］:原始總投資是反映公司為使項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投

入所有現(xiàn)實(shí)資金。

18.

［答案］:D

［解析］:證券組合只能分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)，而不能分散

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)。

19.

［答案］:B

［解析］:存貨ABC分類管理是指按一定原則，將存貨劃分為A.B.C三類。分類原則：

一是金額原則；另一種是品種數(shù)量原則。其中金額原則是最基本。

20.

［答案］:B

［解析］:內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)原則涉及8個(gè)原則，見教材321頁。

21.

［答案］:B

［解析］:公司大量增長速動(dòng)資產(chǎn)也許導(dǎo)致鈔票和應(yīng)收賬款占用過多而大大增長公司機(jī)

會(huì)成本。

22.

［答案Ic

［解析］:收回應(yīng)收賬款、用鈔票購買債券和以固定資產(chǎn)對(duì)外投資(按賬面價(jià)值作價(jià))

資產(chǎn)總額不變，負(fù)債總額也不變，因此，資產(chǎn)負(fù)債率不變。接受所有者投資

轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)會(huì)引起資產(chǎn)和所有者權(quán)益同步增長，負(fù)債占總資產(chǎn)相對(duì)比例在

減少，即資產(chǎn)負(fù)債率下降。

23.

［答案］:D

［解析］:公司狹義投資是指證券投資。

24.

［答案］:D

［解析］:已獲利息倍數(shù)=EBH7I=3,則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=￡8117(EBIT-1)=1.5

25.

［答案］:C

［解析］:資金習(xí)性預(yù)測(cè)法是將資金劃分為變動(dòng)資金與不變資金兩某些，并據(jù)以預(yù)測(cè)公

司將來資金需要量辦法

二、多項(xiàng)選取題

1.

［答案］:BC

［解析］:遞延年金是普通年金特殊形式，凡不是從第一期開始年金都是遞延年金。遞

延年金終值計(jì)算與普通年金相似。

2.

［答案］:BCD

［解析］:本題考點(diǎn)是復(fù)合杠桿擬定。復(fù)合杠桿系數(shù)=每股利潤變動(dòng)率+產(chǎn)銷業(yè)務(wù)最變動(dòng)

率=經(jīng)營杠桿系數(shù)X財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

3.

［答案］:ACD

［解析］:本題考點(diǎn)是內(nèi)部收益率指標(biāo)運(yùn)用。內(nèi)部收益率是個(gè)折現(xiàn)相對(duì)量正指標(biāo)，采用

這一指標(biāo)決策原則是將所測(cè)算各方案內(nèi)部收益率與其資金成本對(duì)比，如果方

案內(nèi)部收益率不不大于其資金成本，該方案為可行方案；如果投資方案內(nèi)部

收益率不大于其資金成本，為不可行方案。如果幾種方案內(nèi)部收益率均不不

大于其資金成本，但各方案原始投資額不等，應(yīng)當(dāng)使用差額內(nèi)部收益率法進(jìn)

行比較項(xiàng)目優(yōu)劣，評(píng)價(jià)時(shí)當(dāng)差額內(nèi)部收益率指標(biāo)不不大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率

或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，投資大方案為優(yōu)。內(nèi)部收益率法長處是非常注重資金時(shí)間

價(jià)值，能從動(dòng)態(tài)角度直接反映投資項(xiàng)目實(shí)際收益水平，且不受行業(yè)基準(zhǔn)收益

率高低影響，比較客觀。但該指標(biāo)計(jì)算過程十分麻煩，當(dāng)經(jīng)營期大量追加投

資時(shí)，又有也許導(dǎo)致各種IRR浮現(xiàn)，或偏高偏低，缺少實(shí)際意義。

4.

［答案］:ABCD

［解析］：見教材272-273頁關(guān)于內(nèi)容

5.

［答案］:ABD

［解析］:原始投資普通發(fā)生在建設(shè)期。

6.

［答案］:BC

［解析］：相對(duì)于股票投資而言，債券投資長處有：本金安全性高、投資風(fēng)險(xiǎn)小。市場(chǎng)

流動(dòng)性好和投資收益高屬于股票投資長處。

7.

［答案］:BCD

［解析］:在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小有原則離差、原則離差率、方差、三個(gè)杠桿系

數(shù)以及貝她系數(shù)。

8.

［答案］:ABD

［解析］：投資利潤率可以進(jìn)一步分解為資本周轉(zhuǎn)率、銷售成本率和成本費(fèi)用利潤率三

個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)之積。

9.

［答案］:ABC

［解析］：勉勵(lì)辦法是協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾辦法

10.

［答案］:CD

［解析］:收益大收取決于總風(fēng)險(xiǎn)大小，還與無風(fēng)險(xiǎn)收益率關(guān)于，因此A不對(duì)的。

三、判斷題

1.

［答案］x

［解析］：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)因素不但涉及公司內(nèi)部，還涉及公司外部因素，如原料供應(yīng)地政治

經(jīng)濟(jì)狀況變動(dòng)、設(shè)備供應(yīng)方面、勞動(dòng)力市場(chǎng)供應(yīng)等。

2.

［答案］:x

［解析］:MM理論以為，在沒有公司和個(gè)人所得稅狀況下，公司價(jià)值不受有無負(fù)債限

度影響。在考慮所得稅狀況下，由于存在稅額庇護(hù)利益，公司價(jià)值隨負(fù)債限

度提高而增長。

3.

［答案］:x

［解析］:在本題沒有考慮投資比重，所因此本題說法不對(duì)的。

4.

［答案］:x

［解析］：在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，歸還借款本金和利息都不是有關(guān)鈔票流量。

5.

［答案］:Y

［解析］:協(xié)商價(jià)格上限是市價(jià)，下限是單位變動(dòng)成本。見教材340頁。

6.

［答案］:X

［解析］:采用負(fù)債籌資會(huì)加大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

7.

［答案］:x

［解析］:風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬就是投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得超過無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（涉及資金

時(shí)間價(jià)值和通貨膨脹附加率），而不是資金時(shí)間價(jià)值那某些額外報(bào)酬。

8.

［答案］:x

［解析］:如果某一投資項(xiàng)目所有正指標(biāo)均不不大于或等于相應(yīng)基準(zhǔn)指標(biāo)，反指標(biāo)不大

于或等于相應(yīng)基準(zhǔn)指標(biāo)，則可以斷定該投資項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性。

9.

［解析］:注意B系數(shù)和收益都是投資組合中每一項(xiàng)目加權(quán)平均數(shù)，但資本成本不能簡

樸地加權(quán)平均。

10.

［答案］:x

［解析］:帶息負(fù)債比率是帶息負(fù)債與負(fù)債總額比率，在一定限度上體現(xiàn)了公司將來償

債(特別是償還利息)壓力。

四、計(jì)算題

1.［答案J：

(1)計(jì)算稅前利潤

稅前利潤=360+(1—40%)=600(萬元)

(2)計(jì)算利息總額

由于DFL=EBIT+(EBIT-I)

因此2=(600+1)+600

得出1=600(萬元)

(3)計(jì)算息稅前利潤總額

EBIT=600+600=1200(萬元)

(4)計(jì)算利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)=1200+600=2

(5)計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)

由于DOL=(S-VC)+(S-VC-F)

=(EBIT+F)+EBIT

=(1200+2400)+1200=3

(6)計(jì)算籌資成本

債券籌資成本

=[600x20%x(1-40%)]^[1020xlx(1-2%)]

=7.2%

2.[答案]:

(1)流動(dòng)資產(chǎn)年初數(shù)=720+600x0.8=1200(萬元)

流動(dòng)資產(chǎn)年末數(shù)=700x2=1400(萬元)

總資產(chǎn)年初數(shù)=1200+1000=2200(萬元)

總資產(chǎn)年末數(shù)=1400+400+1200=3000(萬元)

(2)本年主營業(yè)務(wù)收入凈額=[(1200+1400)/2]x8=10400(萬元)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=10400/[(2200+3000)/2]=4(次)

(3)主營業(yè)務(wù)凈利率=624/10400x100%=6%

凈資產(chǎn)收益率=4X6%X(1+0.86)xl00%=44.64%

或:624/((2200-600-300)+(3000-700-800))/2xl00%=44.57%

(4)利息=700x5%+800xl0%=n5(萬元)

稅前利潤=624/(1—40%)=1040(萬元)

息稅前利潤=1040+115=1155(萬元)

已獲利息倍數(shù)=1155/115=10.04

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1155/(1155-115)=1155/1040=1.11

5+6x30

(5)加權(quán)普通股股數(shù)=200+100x360=251.39(萬股)

每股收益=624/250.12=2.48(元)

每股股利=624x60%/251.39=1.49(元)

市盈率=46.8/2.48=18.87。

3.[答案]:

(1)投資組合報(bào)酬率Rp=10%x80%+18%x20%=11.6%

（2）A證券a—JO.0144=0.12

B證券a=JO.04=0.2

p=0.0048/(0.12X0.2)=0.2

投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差二忒0.8?*0.12?+0.22x0.2?+2x0.8x0.2x0.2x0.22x0.2

=11.11%

(3)投資組合報(bào)酬率RP=10%X80%+18%X20%=11.6%

投資組合標(biāo)準(zhǔn)差二V(0.82x0.12z+0.22xO.22+2x0.8x0.2x0.5x0.12x0.2

=12.11%

(4)投資組合報(bào)酬率RP=10%X80%+18%X20%=11.6%

投資組合標(biāo)準(zhǔn)差=^(O.8zxO.12z+0.22xO.22+2x0.8x0.2x1x0.12x0.2

=13.6%

(5)計(jì)算成果闡明，有關(guān)系數(shù)大小對(duì)投資組合報(bào)酬率沒有影響，對(duì)投資組合原則離差及其

風(fēng)險(xiǎn)有較大影響；當(dāng)有關(guān)系數(shù)不不大于零時(shí)，投資組合原則離差越大，組合風(fēng)險(xiǎn)越大。

4.［答案］:

⑴①凈資產(chǎn)收益率=春荻=13.33%

2

②總資產(chǎn)凈利率=8。。。：；。。。0=5-556%

2

③營業(yè)凈利率=E2_=2.5%

20000

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率==2.222

8000+1巴0000

8000+10000

⑤權(quán)