中國(guó)汽車經(jīng)銷商行業(yè)分析報(bào)告-產(chǎn)業(yè)規(guī)?，F(xiàn)狀與發(fā)展規(guī)劃趨勢(shì)

2020年中國(guó)汽車經(jīng)銷商行業(yè)分析報(bào)告產(chǎn)業(yè)規(guī)模現(xiàn)狀與發(fā)展規(guī)劃趨勢(shì)

提示：近年來(lái)我國(guó)汽車經(jīng)銷商營(yíng)收、整車銷量和4S店數(shù)量不斷擴(kuò)大。2018年我國(guó)百?gòu)?qiáng)經(jīng)銷商4S店數(shù)量為6259個(gè)，整車銷售臺(tái)次為896萬(wàn)臺(tái)，依舊保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著中國(guó)汽車市場(chǎng)向四五線城市下沉，經(jīng)銷商服務(wù)體系進(jìn)一步提升。金融支持促使經(jīng)銷商行業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，并加速行業(yè)整合，使經(jīng)銷商企業(yè)有更多的能力拓展區(qū)域和多元化業(yè)務(wù)。

經(jīng)銷商是鏈接整車廠和消費(fèi)者的紐帶，整車廠將資源集中在車輛設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和品牌建立上，并通過(guò)對(duì)經(jīng)銷商的管理，進(jìn)行銷售、售后和保養(yǎng)的業(yè)務(wù)，二者相互配合。經(jīng)銷商主要包括四大業(yè)務(wù)，主要有新車銷售、售后及零部件、二手車及金融衍生業(yè)務(wù)。

經(jīng)銷商四大業(yè)務(wù)模式

圖表來(lái)源：觀研天下整理

國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商發(fā)展經(jīng)歷三個(gè)階段，第一階段為1999-2008年，經(jīng)銷商主要采用從單店到集團(tuán)的規(guī)模擴(kuò)張發(fā)展路徑；第二階段為2009-2018年，此階段為經(jīng)銷商上市的密集期；第三階段為2019年-2028年，信息技術(shù)和新零售將帶動(dòng)行業(yè)新的商業(yè)模式。

國(guó)內(nèi)汽車經(jīng)銷商發(fā)展歷程

圖表來(lái)源：觀研天下整理

近年來(lái)我國(guó)汽車經(jīng)銷商營(yíng)收、整車銷量和4S店數(shù)量不斷擴(kuò)大。2018年我國(guó)百?gòu)?qiáng)經(jīng)銷商4S店數(shù)量為6259個(gè)，整車銷售臺(tái)次為896萬(wàn)臺(tái)，依舊保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著中國(guó)汽車市場(chǎng)向四五線城市下沉，經(jīng)銷商服務(wù)體系進(jìn)一步提升。金融支持促使經(jīng)銷商行業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，并加速行業(yè)整合，使經(jīng)銷商企業(yè)有更多的能力拓展區(qū)域和多元化業(yè)務(wù)。2014-2018年我國(guó)百?gòu)?qiáng)經(jīng)銷商4S店網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)2014-2018年我國(guó)百?gòu)?qiáng)經(jīng)銷商營(yíng)業(yè)收入

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)2014-2018年我國(guó)百?gòu)?qiáng)經(jīng)銷商整車銷售臺(tái)次

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)

2014-2018年百?gòu)?qiáng)經(jīng)銷商盈利能力逐步提升。經(jīng)銷商盈利能力與汽車市場(chǎng)周期關(guān)聯(lián)性較高，2015年起隨著汽車行業(yè)景氣度好轉(zhuǎn)，經(jīng)銷商盈利能力有所改善，2018年開始又隨之下滑。另一方面由于整車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，主機(jī)廠下調(diào)指導(dǎo)價(jià)，汽車經(jīng)銷商單車毛利率不斷下滑，經(jīng)銷商的盈利空間被壓縮。

2014-2018年我國(guó)百?gòu)?qiáng)經(jīng)銷商凈利率與毛利率

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)2014-2017年我國(guó)百?gòu)?qiáng)經(jīng)銷商新車單車毛利

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)2016-2018年我國(guó)百?gòu)?qiáng)經(jīng)銷商單車毛利率

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)

從2018年下半年開始，經(jīng)銷商庫(kù)存系數(shù)同比提高。對(duì)比近年同期，2019年上半年處于較高位，連續(xù)超過(guò)警戒線。中華全國(guó)工商業(yè)聯(lián)合會(huì)汽車經(jīng)銷商商會(huì)《2018年汽車經(jīng)銷商對(duì)廠家滿意度年度調(diào)查》數(shù)據(jù)顯示，53.3%的經(jīng)銷商2018年全年經(jīng)營(yíng)虧損，競(jìng)爭(zhēng)加劇提升了行業(yè)的集中度。

2018-2019年10月國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商庫(kù)存系數(shù)走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)2010年與2018年經(jīng)銷商銷量份額對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)中國(guó)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)百?gòu)?qiáng)排行榜TOP10單位：億元、萬(wàn)臺(tái)排名公司名稱2018年?duì)I收2017年總銷量2018年總銷量2017年銷量份額2018年銷量份額1廣匯汽車服務(wù)集團(tuán)股份公司16621101182.96%3.16%2中升集團(tuán)控股有限公司107738471.02%1.24%3利星行汽車83021240.55%0.64%4上海永達(dá)控股(集團(tuán))有限公司69521220.56%0.58%5恒信汽車集團(tuán)股份有限公司54127270.73%0.71%6大昌行集團(tuán)有限公司44612140.34%0.37%7國(guó)機(jī)汽車股份有限公司44316150.42%0.41%8浙江物產(chǎn)元通汽車集團(tuán)有限公司43224400.65%1.06%9龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份有限公司42050281.34%0.75%10江蘇萬(wàn)邦金之星車業(yè)投資集團(tuán)有限公司40114140.38%0.36%數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)

以上市經(jīng)銷商為例，除了廣匯汽車公司以主流品牌為主，經(jīng)銷50多個(gè)乘用車品牌之外，港股上市均是以豪華品牌為主并兼顧中高端品牌，近些年豪華品牌銷量增長(zhǎng)率走高，經(jīng)銷商收益不斷增長(zhǎng)。未來(lái)幾年內(nèi)豪華品牌銷量仍有望持續(xù)增長(zhǎng)，相關(guān)經(jīng)銷商或?qū)⒗^續(xù)受益。

國(guó)內(nèi)上市經(jīng)銷商品牌戰(zhàn)略情況公司名稱品牌戰(zhàn)略代理品牌核心代理品牌廣匯汽車主流品牌為主，兼顧豪華品牌經(jīng)銷50多個(gè)乘用車品牌/中升控股聚焦豪華及豐田品牌奔馳30%、雷克薩斯18%，寶馬9%、雷克薩斯9%奔馳、雷克薩斯正通汽車多元化品牌租合，專注豪華及超豪華品牌寶馬、奔馳、奧迪、路虎、保時(shí)捷、別克等寶馬、奧迪永達(dá)汽車豪華/超豪華、領(lǐng)先的中報(bào)端品牌（合資品牌為主）寶馬33.6%、保時(shí)捷4.9%、奧迪7%、捷豹路虎3.3%寶馬廣匯寶信豪華品牌為主，兼顧中高端品牌寶馬、捷豹路虎、瑪莎拉蒂等寶馬資料來(lái)源：公司公告

從國(guó)內(nèi)各上市經(jīng)銷商區(qū)域戰(zhàn)略來(lái)看，主要在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的東部地區(qū)和一二線城市布局較多?？傮w來(lái)看，廣匯汽車主要布局在西北和華北地區(qū)，中升控股主要布局在華南和華東的一二線城市；正通汽車主要布局在廣東和兩湖地區(qū)；永達(dá)汽車以長(zhǎng)三角為中心；廣匯寶信重點(diǎn)布局在華北和長(zhǎng)三角地區(qū)。

國(guó)內(nèi)上市經(jīng)銷商區(qū)域布局情況公司名稱區(qū)域布局廣匯汽車覆蓋全國(guó)28個(gè)省、自治區(qū)及直轄市的汽車經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，運(yùn)營(yíng)839個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。主要區(qū)域是華北、西北等。中升控股重點(diǎn)布局全球一線、二線或省會(huì)城市。覆蓋24個(gè)省份及地區(qū)，近90個(gè)城市。超過(guò)75%的經(jīng)銷店在一、二線城市，尤其是華南及華東區(qū)。正通汽車廣東、湖北、湖南和四川等地，目標(biāo)區(qū)域有重慶、云南、江蘇和遼寧等。永達(dá)汽車以長(zhǎng)三角為中心，向華北、華中、西南和華南地區(qū)擴(kuò)張，分布于全國(guó)4個(gè)直轄市和19個(gè)省廣匯寶信重點(diǎn)布局華北、長(zhǎng)三角、陜西和四川等地區(qū)資料來(lái)源：公司公告國(guó)內(nèi)上市經(jīng)銷商收購(gòu)情況公司名稱2016年2017年2018年廣匯汽車收購(gòu)167家4S店，新建4S店25家，關(guān)閉4S店16家收購(gòu)52家4S店，新建4S店19家。關(guān)閉4S店9家收購(gòu)33家4S店，新建4S店8家，關(guān)閉4S店5家中升控股新增38家網(wǎng)點(diǎn)新增35家網(wǎng)點(diǎn)新增32家網(wǎng)點(diǎn)正通新開設(shè)6家汽車運(yùn)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，包括5家4S店和1家服務(wù)中心新增16家汽車運(yùn)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)新建成開業(yè)6家4S及城市展廳上海永達(dá)新建成開業(yè)10家網(wǎng)點(diǎn)，兼并