2024年全國期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識考試重點試卷（附答案）

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國期貨從業(yè)資格考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學(xué)校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、中國金融期貨交易所于（）在上海成立。A.1993年2月28日B.1993年5月28日C.1990年10月12日D.2006年9月8日

2、中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式為（）。A.百元凈價報價B.千元凈價報價C.收益率報價D.指數(shù)點報價

3、（2022年7月真題）某年1月22日，A銀行（買方）與B銀行（賣方）簽署一筆基于3個月SHIBOR的標準利率互換，固定利率為84%，名義本金為1000萬元，協(xié)議簽訂時，市場上3個月SHIBOR為80%，每三個月互換一次利息，假如事后第一個參考日市場3個月SHIBOR為9%，則第一個利息交換日（4月22日）（）A.B銀行按2.80%支付利息，按2.84%收取利息B.B銀行按2.90%收取利息，按2.84%支付利息C.B銀行按2.80%收取利息，按2.84%支付利息D.B銀行按2.90%支付利息，按2.84%收取利息

4、下列哪種期權(quán)品種的信用風(fēng)險更大（）A.CME集團上市的商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)B.香港交易所上市的股票期權(quán)和股指期權(quán)C.我國銀行間市場交易的人民幣外匯期權(quán)D.中國金融期貨交易所的股指期權(quán)仿真交易合約

5、中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約票面利率為（）。A.2.5%B.3%C.3.5%D.4%

6、某新客戶存入保證金50000元，5月7日買入5手大豆合約，成交價為4000元/噸，結(jié)算價為4010元/噸，收盤價為4020元/噸。5月8日再買入5手大豆合約成交價為4020元/噸，結(jié)算價為4040元/噸，收盤價4030元/噸。5月9日將10手大豆合約全部平倉，成交價為4050元/噸，則5月9日該客戶的當日結(jié)算準備金余額為（）元。（大豆期貨的交易單位是10噸/手）A.51000B.5400C.54000D.5100

7、某交易者于4月12日以每份3.000元的價格買入50000份上證50E、TF基金，總市值=3.000*50000=150000（港元）。持有20天后，該基金價格上漲至3.500元，交易者認為基金價格仍有進一步上漲潛力，但又擔心股票市場下跌，于是以0.2200元的價格賣出執(zhí)行價格為3.500元的該股票看漲期權(quán)5張（1張=10000份E、TF）。該交易者所采用的策略是（）。A.期權(quán)備兌開倉策略B.期權(quán)備兌平倉策略C.有擔保的看漲期權(quán)策略D.有擔保的看跌期權(quán)策略

8、基差公式中所指的期貨價格通常是（）的期貨價格。A.最近交割月B.最遠交割月C.居中交割月D.當年交割月

9、以某一期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價作為當日結(jié)算價的期貨交易所為（）。A.鄭州商品交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所

10、期貨合約的標準化帶來的優(yōu)點不包括（）。A.簡化了交易過程B.降低了交易成本C.減少了價格變動D.提高了交易效率

11、波浪理論認為，一個完整的價格下跌周期一般由（）個下跌浪和3個調(diào)整浪組成。A.3B.4C.5D.6

12、本期供給量的構(gòu)成不包括()。A.期初庫存量B.期末庫存量C.當期進口量D.當期國內(nèi)生產(chǎn)量

13、若股指期貨的理論價格為2960點，無套利區(qū)間為40點，當股指期貨的市場價格處于（）時，存在套利機會。A.2940和2960點之間B.2980和3000點之間C.2950和2970點之間D.2960和2980點之間

14、在我國，某自營會員上一交易日未持有期貨頭寸，且結(jié)算準備盒余額為60萬元，當日開倉買入豆粕期貨合約40手，成交價為2160元／噸，當日收盤價為2136元／噸，結(jié)算,為2134元／噸（豆粕合約交易保證金為5%）。經(jīng)結(jié)算后，該會員當日結(jié)算準備金余額為（）元。A.600000B.596400C.546920D.492680

15、假如某日歐元的即期匯率為1歐元兌換1317美元，30天后遠期匯率為1歐元兌換1309美元，這表明，30天遠期貼水，其點值是（）美元。A.-0.0008B.0.0008C.-0.8D.0.8

16、上海證券交易所個股期權(quán)合約的標的合約月份為（）。A.當月B.下月C.連續(xù)兩個季月D.當月、下月及連續(xù)兩個季月

17、在我國，為期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)的機構(gòu)是（）。A.期貨交易所內(nèi)部機構(gòu)B.期貨市場監(jiān)控中心C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.中國證監(jiān)會

18、證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格，申請日前6個月各項風(fēng)險控制指標符合規(guī)定標準，其中對外擔保及其他形式的或有負債之和不高于凈資產(chǎn)的()，但因證券公司發(fā)債提供的反擔保除外。A.5％B.10％C.30％D.70％

19、某交易者買入執(zhí)行價格為3200美元／噸的銅期貨看漲期權(quán)，當標的銅期貨價格為3100美元／噸時，則該交易者正確的選擇是（）。A.執(zhí)行期權(quán)，盈利100美元／噸B.不應(yīng)該執(zhí)行期權(quán)C.執(zhí)行期權(quán)，虧損100美元／噸D.以上說法都不正確

20、中國金融期貨交易所5年期國債期貨的當時結(jié)算價為（）。A.最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價B.最后半小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價C.最后一分鐘成交價格按照成交量的加權(quán)平均價D.最后三十秒成交價格按照成交量的加權(quán)平均價

21、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約進行套期保值。至6月中旬，該進口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格交易，8月10日，電纜廠實施點價，以65000元／噸的期貨合約作為基準價，進行實物交收，同時該進口商立刻按該期貨價格將合約對沖平倉。此時現(xiàn)貨市場銅價格為64700元／噸，則該進口商的交易結(jié)果是（）。A.與電纜廠實物交收的價格為64500元／噸B.基差走弱200元／噸，該進口商現(xiàn)貨市場盈利1000元／噸C.對該進口商而言，結(jié)束套期保值時的基差為200元／噸D.通過套期保值操作，銅的售價相當于67200元／噸

22、（）的變動可以反映本期的產(chǎn)品供求狀況，并對下期的產(chǎn)品供求狀況產(chǎn)生影響。A.當期國內(nèi)消費量B.當期出口量C.期末結(jié)存量D.前期國內(nèi)消費量

23、生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值并沒有消除風(fēng)險，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場的風(fēng)險承擔者即（）。A.期貨交易所B.其他套期保值者C.期貨投機者D.期貨結(jié)算部門

24、某交易者賣出1張歐元期貨合約，歐元兌美元的價格為1.3210，隨后以歐元兌美元為1.3250的價格全部平倉（每張合約的金額為12.5萬歐元），在不考慮手續(xù)費的情況下，這筆交易（）A.盈利500歐元B.虧損500美元C.虧損500歐元D.盈利500美元

25、假設(shè)某一時刻股票指數(shù)為2280點，投資者以15點的價格買入一手股指看漲期權(quán)合約并持有到期，行權(quán)價格是2300點，若到期時標的指數(shù)價格為2310點，則在不考慮交易費用、行權(quán)費用的情況下，投資者收益為（??）。A.10點B.-5點C.-15點D.5點

26、在我國，交割倉庫是指由（）指定的、為期貨合約履行實物交割的交割地點。A.期貨交易所B.中國證監(jiān)會C.期貨交易的買方D.期貨交易的賣方

27、對賣出套期保值者而言，下列情形中結(jié)果最理想的是（）A.基差從-10元/噸變?yōu)?0/噸B.基差從-10元/噸變?yōu)?0/噸C.基差從-10元/噸變?yōu)?30/噸D.基差從-10元/噸變?yōu)?20/噸

28、1999年，國務(wù)院對期貨交易所再次進行精簡合并，成立了（）家期貨交易所。A.3B.4C.15D.16

29、下列敘述中正確的是（）。A.維持保證金是當投資者買入或賣出一份期貨合約時存人經(jīng)紀人賬戶的一定數(shù)量的資金B(yǎng).維持保證金是最低保證金價值，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知C.所有的期貨合約都要求同樣多的保證金D.維持保證金是由標的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來確定的

30、下列關(guān)于S／N（Spot—Next）的掉期形式的說法中，錯誤的是（）。A.可以買進第二個交易日到期的外匯，賣出第三個交易日到期的外匯B.可以買進第二個交易日到期的外匯同時買進第三個交易日到期的外匯C.賣出第二個交易日到期的外匯，買進第三個交易日到期的外匯D.S／N屬于隔夜掉期交易的一種

31、在我國，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時，可以（）。A.將客戶介紹給期貨公司B.利用證券資金賬戶為客戶存取.劃轉(zhuǎn)期貨保證金C.代理客戶委托下達指令D.代替客戶簽訂期貨經(jīng)紀合同

32、某交易者在4月份以4.97港元/股的價格購買一份9月份到期、執(zhí)行價格為80.00港元/股的某股票看漲期權(quán)，同時他又以1.73港元/股的價格賣出一份9月份到期、執(zhí)行價格為87.5港元/股的該股票看漲期權(quán)（合約單位為1000股，不考慮交易費用），如果標的股票價格為90港元，該交易者可能的收益為（）。A.5800港元B.5000港元C.4260港元D.800港元

33、理論上，蝶式套利與普通跨期套利相比（）。A.風(fēng)險較小，利潤較大B.風(fēng)險較小，利潤較小C.風(fēng)險較大，利潤較大D.風(fēng)險較大，利潤較小

34、某交易者以9520元／噸買入5月菜籽油期貨合約1手，同時以9590元／噸賣出7月菜籽油期貨合約1手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者盈利最大。A.5月9530元／噸，7月9620元／噸B.5月9550元／噸，7月9600元／噸C.5月9570元／噸，7月9560元／噸D.5月9580元／噸，7月9610元／噸

35、期權(quán)的簡單策略不包括（）。A.買進看漲期權(quán)B.買進看跌期權(quán)C.賣出看漲期權(quán)D.買進平價期權(quán)

36、在美國10年期國債期貨的交割，賣方可以使用（）來進行交割。A.10年期國債B.大于10年期的國債C.小于10年期的國債D.任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債

37、（）不是每個交易者完成期貨交易的必經(jīng)環(huán)節(jié)。A.下單B.競價C.結(jié)算D.交割

38、共用題干結(jié)算擔保金是指由結(jié)算會員依期貨交易所規(guī)定繳納的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔保資金?！镀谪浗灰坠芾項l例》規(guī)定，實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所，應(yīng)當向()收取結(jié)算擔保金。A.結(jié)算非會員B.結(jié)算會員C.散戶D.投資者

39、外匯市場本、外幣資金清算速度為()，交易日后的第一個營業(yè)日辦理資金交割。A.T+1B.T+2C.T+3D.T+4

40、關(guān)于期貨交易，以下說法錯誤的是（）。A.期貨交易信用風(fēng)險大B.生產(chǎn)經(jīng)營者可以利用期貨交易鎖定生產(chǎn)成本C.期貨交易集中競價，進場交易的必須是交易所的會員D.期貨交易具有公開、公平、公正的特點

41、世界首家現(xiàn)代意義上的期貨交易所是（）。A.LMEB.COMEXC.CMED.CBOT

42、能源期貨始于（）年。A.20世紀60年代B.20世紀70年代C.20世紀80年代D.20世紀90年代

43、滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價值的（）。A.8％B.5％C.10％D.12％

44、若其他條件不變，銅消費市場不景氣，上海期貨交易所銅期貨價格（）。A.將隨之上升B.將隨之下降C.保持不變D.變化方向無法確定

45、8月份和9月份滬深300指數(shù)期貨報價分別為3530點和3550點。假如二者的合理價差為50點，投資者應(yīng)采取的交易策略是（）。A.同時賣出8月份合約與9月份合約B.同時買入8月份合約與9月份合約C.賣出8月份合約同時買入9月份合約D.買入8月份合約同時賣出9月份合約

46、某投資者在芝哥商業(yè)交易所以1375的點位開倉賣出S&P500指數(shù)期貨(合約乘數(shù)為250美元)3月份合約4手，當天在1372的點位買進平倉3手，在1384的點位買進平倉1手，則該投資者()美元。(不計手續(xù)費等費用)A.盈利3000B.盈利1500C.盈利6000D.虧損1500

47、假設(shè)某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=270元人民幣，人民幣一個月的上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）為066％，美元一個月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）為0．1727％，則一個月（實際天數(shù)為31天）遠期美元兌人民幣匯率應(yīng)為（）。A.4.296B.5.296C.6.296D.7.296

48、在某時點，某交易所7月份銅期貨合約的買入價是67550元／噸，前一成交價是67560元／噸，如果此時賣出申報價是67570元／噸，則此時點該交易以（）元／噸成交。A.67550B.67560C.67570D.67580

49、共用題干美國10年期國債期貨期權(quán)，合約規(guī)模為100000美元，最小變動價位為1/64點（1點為合約面值的1%），最小變動值為()美元。A.14.625B.15.625C.16.625D.17.625

50、交易經(jīng)理受聘于（）。A.CPOB.CTAC.TMD.FCM二、多選題

51、期貨市場的一個主要經(jīng)濟功能是為生產(chǎn)、加工和經(jīng)營者提供現(xiàn)貨價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移工具。要實現(xiàn)這一目的，就必須有人愿意承擔風(fēng)險并提供風(fēng)險資金。扮演這一角色的是（）。A.期貨投機者B.套期保值者C.保值增加者D.投資者

52、我國5年期國債期貨合約的交易代碼是（）。A.TFB.TC.FD.Au

53、某看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為55美分/蒲式耳，標的資產(chǎn)的價格為50美分/蒲式耳，該期權(quán)的內(nèi)涵價值為（）。A.-5美分/蒲式耳B.5美分/蒲式耳C.0D.1美分/蒲式耳

54、看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算公式為標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格的（）。A.和B.差C.積D.商

55、在今年7月時，CBOT小麥市場的基差為-2美分／蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分／蒲式耳。表明市場狀態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?，這種變化為基差()。A.走強B.走弱C.平穩(wěn)D.縮減

56、下列不屬于期貨交易的交易規(guī)則的是（）。A.保證金制度、漲跌停板制度B.持倉限額制度、大戶持倉報告制度C.強行平倉制度、當日無負債結(jié)算制度D.風(fēng)險準備金制度、隔夜交易制度

57、某投資者在2015年3月份以180點的權(quán)利金買進一張5月份到期、執(zhí)行價格為9600點的恒指看漲期權(quán)，同時以240點的權(quán)利金賣出一張5月份到期、執(zhí)行價格為9300點的恒指看漲期權(quán)。在5月份合約到期時，恒指期貨價格為9280點，則該投資者的收益情況為（）點。A.凈獲利80B.凈虧損80C.凈獲利60D.凈虧損60

58、目前，絕大多數(shù)國家采用的匯率標價方法是（）。A.美元標價法B.歐元標價法C.直接標價法D.間接標價法

59、期貨市場的套期保值功能是將風(fēng)險主要轉(zhuǎn)移給了（）。A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營者C.期貨交易所D.期貨投機者

60、期貨從業(yè)人員受到期貨公司處分，期貨公司應(yīng)當在作出處分決定之日起()個工作日內(nèi)向中國期貨業(yè)協(xié)會報告。A.5B.10C.20D.30

61、如果違反了期貨市場套期保值的（）原則，則不僅達不到規(guī)避價格風(fēng)險的目的，反而增加了價格風(fēng)險。??A.商品種類相同B.商品數(shù)量相等C.月份相同或相近D.交易方向相反

62、世界首家現(xiàn)代意義上的期貨交易所是（）。A.LMEB.COMEXC.CMED.CBOT

63、在正向市場上，套利交易者買入5月大豆期貨合約的同時賣出9月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期（）。A.未來價差不確定B.未來價差不變C.未來價差擴大D.未來價差縮小

64、某一攬子股票組合與上證50指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當前市場價值為75萬元，且預(yù)計一個月后可收到5000元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，上漲50指數(shù)為1500點，3個月后交割的上證50指數(shù)期貨為2600點。交易者采用上述期現(xiàn)套利策略，三個月后，該交易者將恒指期貨頭寸平倉，并將一攬子股票組合在2600點對沖，則該筆交易（）元（不考慮交易費用）。A.損失23700B.盈利23700C.損失11850D.盈利11850

65、看漲期權(quán)的賣方想對沖了結(jié)其合約，應(yīng)（）。A.買入相同期限、合約月份和執(zhí)行價格的看漲期權(quán)B.賣出相同期限、合約月份和執(zhí)行價格的看漲期權(quán)C.買入相同期限、合約月份和執(zhí)行價格的看跌期權(quán)D.賣出相同期限、合約月份和執(zhí)行價格的看跌期權(quán)

66、期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的原理是（）。A.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近到期日，兩價格間差距變大B.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，價格波動幅度變大C.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，價格波動幅度變小D.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近到期日，兩價格間差距變小

67、關(guān)于股票期貨的描述，不正確的是（）。A.股票期貨比股指期貨產(chǎn)生晚B.股票期貨的標的物是相關(guān)股票C.股票期貨可以采用現(xiàn)金交割D.市場上通常將股票期貨稱為個股期貨

68、若某年11月，CBOT小麥市場的基差為-3美分/蒲式耳，到了12月份基差變?yōu)?美分/蒲式耳，這種基差變化稱為（）。A.走強B.走弱C.不變D.趨近

69、關(guān)于看漲期權(quán)，下列表述中正確的是（）。A.交易者預(yù)期標的資產(chǎn)市場價格上漲，適宜賣出看漲期權(quán)B.理論上，賣出看漲期權(quán)可以獲得無限收益，而承擔的風(fēng)險有限C.交易者預(yù)期標的資產(chǎn)市場價格下跌，適宜賣出看漲期權(quán)D.賣出看漲期權(quán)比買進相同標的資產(chǎn).合約月份及執(zhí)行價格的看漲期權(quán)的風(fēng)險小

70、若滬深300指數(shù)期貨合約IF1703的價格是2100點，期貨公司收取的保證金是15%，則投資者至少需要（）萬元的保證金。A.7B.8C.9D.10

71、上海期貨交易所的期貨結(jié)算機構(gòu)是（）。A.附屬于期貨交易所的相對獨立機構(gòu)B.交易所的內(nèi)部機構(gòu)C.由幾家期貨交易所共同擁有D.完全獨立于期貨交易所

72、共用題干()能使投機者受利益驅(qū)使，利用自身的資金實力、市場地位等優(yōu)勢進行違法行為，擾亂市場交易秩序。A.非理性投機B.市場投機C.期貨交易制度D.期貨監(jiān)管

73、在國際期貨市場上，持倉限額針對于（）。A.一般投機頭寸B.套期保值頭寸C.風(fēng)險管理頭寸D.套利頭寸

74、受聘于商品基金經(jīng)理（CPO），主要負責幫助CPO挑選商品交易顧問（CTA），監(jiān)督CTA的交易活動的是（）。A.介紹經(jīng)紀商（TB）B.托管人（Custodian）C.期貨傭金商（FCM）D.交易經(jīng)理（TM）

75、某看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為200美元，權(quán)利金為5美元，標的物的市場價格為230美元，該期權(quán)的內(nèi)涵價值為（）。A.5美元B.0C.-30美元D.-35美元

76、滬深300股指期貨合約的交易時間是（）。A.上午9.15~11.30，下午13.00~15.15B.上午9.00~下午15.15C.上午9.00~11.30，下午13.30~15.00D.上午9.30~11.30，下午13.00~15.00

77、理論上，當市場利率上升時，將導(dǎo)致（）。A.國債和國債期貨價格均下跌B.國債和國債期貨價格均上漲C.國債價格下跌，國債期貨價格上漲D.國債價格上漲，國債期貨價格下跌

78、某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作行為是（）。A.期現(xiàn)套利B.期貨跨期套利C.期貨投機D.期貨套期保值

79、我國10年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第（）個星期五。A.1B.2C.3D.5

80、若某期貨合約的保證金為合約總值的8％，當期貨價格下跌4％時，該合約的買方盈利狀況為（）。A.+50％B.-50％C.-25％D.+25％

81、下列關(guān)于買入套期保值的說法，不正確的是（）。A.操作者預(yù)先在期貨市場上買進，持有多頭頭寸B.適用于未來某一時間準備賣出某種商品但擔心價格下跌的交易者C.此操作有助于防范現(xiàn)貨市場價格上漲風(fēng)險D.進行此操作會失去由于價格變動而可能得到的獲利機會

82、中長期國債期貨在報價方式上采用（）。A.價格報價法B.指數(shù)報價法C.實際報價法D.利率報價法

83、期貨交易的對象是（）。A.倉庫標準倉單B.現(xiàn)貨合同C.標準化合約D.廠庫標準倉單

84、6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元／噸。某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產(chǎn)的菜籽油進行套期保值。當日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元／噸。至8月份，現(xiàn)貨價格至7950元／噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油，同時將期貨合約對沖平倉。通過套期保值該廠菜籽油實際售價是8850元／噸，則該廠期貨合約對沖平倉價格是（）元／噸。A.8050B.9700C.7900D.9850

85、共用題干XYZ股票50美元時，某交者認為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價格為50美元的美式看漲期權(quán)，該期權(quán)的合約規(guī)模為100股股票，即該期權(quán)合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價格購買100股XYZ普通股的權(quán)利，每張期權(quán)合約的價格為100*3.5=350美元。當股票價格上漲至55美元，權(quán)利金升至5.5美元時，交易者被指定接受買方行權(quán)，則他需要從市場上按55美元的價格購買100股該股票，并以50美元的價格將股票出售給期權(quán)買方，其總損益為負150美元（500美元的被行權(quán)凈虧損加上350美元的權(quán)利金收入）。通過以上分析結(jié)果可見，交易者()較為有利。A.等待通知履約B.繼續(xù)持有C.迅速交割D.主動履約

86、大連商品交易所滾動交割的交割結(jié)算價為（）結(jié)算價。A.申請日B.交收日C.配對日D.最后交割日

87、如果某種期貨合約當日無成交，則作為當日結(jié)算價的是（）。A.上一交易日開盤價B.上一交易日結(jié)算價C.上一交易日收盤價D.本月平均價

88、假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為4833，30天遠期匯率為4783。這表明英鎊兌美元的30天遠期匯率（）。A.升水0.005英鎊B.升水50點C.貼水50點D.貼水0.005英鎊

89、以下關(guān)于利率期貨的說法，正確的是（）。A.短期利率期貨一般采用實物交割B.3個月歐洲美元期貨屬于中長期利率期貨品種C.中長期利率期貨一般采用實物交割D.中金所國債期貨屬于短期利率期貨品種

90、5月份時，某投資者以5元/噸的價格買入一份9月到期執(zhí)行價格為800元/噸的玉米期貨看漲期權(quán)，至7月1日，該玉米期貨的價格為750元/噸，該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值為（）元/噸。A.-50B.-5C.-55D.0

91、“風(fēng)險對沖過的基金”是指（）。A.風(fēng)險基金B(yǎng).對沖基金C.商品投資基金D.社會公益基金

92、非美元報價法報價的貨幣的點值等于（）。A.匯率報價的最小變動單位除以匯率B.匯率報價的最大變動單位除以匯率C.匯率報價的最小變動單位乘以匯率D.匯率報價的最大變動單位乘以匯率

93、下列（）正確描述了內(nèi)在價值與時間價值。A.時間價值一定大于內(nèi)在價值B.內(nèi)在價值不可能為負C.時間價值可以為負D.內(nèi)在價值一定大于時間價值

94、期貨公司設(shè)立首席風(fēng)險官的目的是（）。A.保證期貨公司的財務(wù)穩(wěn)健B.引導(dǎo)期貨公司合理經(jīng)營C.對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險管理狀況進行監(jiān)督、檢查D.保證期貨公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)

95、由于受到強烈地震影響，某期貨公司房屋、設(shè)備遭到嚴重損壞，無法繼續(xù)進行期貨業(yè)務(wù)，現(xiàn)在不得不申請停業(yè)。如果該期貨公司停業(yè)期限屆滿后仍然無法恢復(fù)營業(yè)，中國證監(jiān)會依法可以采取以下()措施。A.接管該期貨公司B.申請期貨公司破產(chǎn)C.注銷其期貨業(yè)務(wù)許可證D.延長停業(yè)期間

96、某投機者以7800美元/噸的價格買入1手銅合約，成交后價格上漲到7950美元/噸。為了防止價格下跌，他應(yīng)于價位在（）時下達止損指令。A.7780美元/噸B.7800美元/噸C.7870美元/噸D.7950美元/噸

97、某榨油廠預(yù)計兩個月后需要1000噸大豆作為原料，決定利用大豆期貨進行套期保值，于是在5月份大豆期貨合約上建倉，成交價格為4100元／噸。此時大豆現(xiàn)貨價格為4050元／噸。兩個月后大豆現(xiàn)貨價格4550元／噸，該廠以此價格購入大豆，同時以4620元／噸的價格購入大豆，同時以4620元／噸的價格將期貨合約對沖平倉。通過套期保值操作，該廠購買大豆的實際成本是（）元／噸。(不計手續(xù)費等費用)A.4070B.4030C.4100D.4120

98、某交易者以8710元/噸買入7月棕櫚油期貨合約1手，同時以8780元/噸賣出9月棕櫚油期貨合約1手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者盈利最大。A.7月8880元/噸，9月8840元/噸B.7月8840元/噸，9月8860元/噸C.7月8810元/噸，9月8850元/噸D.7月8720元/噸，9月8820元/噸

99、下列不屬于期權(quán)費的別名的是()。A.期權(quán)價格B.保證金C.權(quán)利金D.保險費

100、某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計劃投資3個月，但又擔心在這期間歐元對美元貶值。為避免歐元貶值的風(fēng)險，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場進行空頭套期保值，每張歐元期貨合約為12.5萬歐元，2009年3月1日當日歐元即期匯率為EUR/USD=1.3432,購買50萬歐元，同時賣出4張2009年6月到期的歐元期貨合約，成交價格為EUR/USD=1.3450。2009年6月1日當日歐元即期匯率為EUR/USD=1.2120,出售50萬歐元，2009年6月1日買入4張6月到期的歐元期貨合約對沖平倉，成交價格為EUR/USD=1.2101。（1）該投資者在現(xiàn)貨市場（）萬美元。A.損失6.75B.獲利6.75C.損失6.56D.獲利6.56三、判斷題

101、期貨市場能夠預(yù)期未來現(xiàn)貨價格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。（）

102、在我國股票期權(quán)市場上，將機構(gòu)投資者區(qū)分為專業(yè)機構(gòu)投資者和普通機構(gòu)投資者。（）

103、?出口是國外市場對本國產(chǎn)品的需求，若總產(chǎn)量既定，出口量增加則國內(nèi)市場供給量減少，出口量減少則國內(nèi)市場供給量增加。（）?

104、某交易者賣出A期貨交易所5月白糖期貨合約，同時賣出B期貨交易所8月白糖期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利，這種交易方式屬于跨期套利。（）

105、人民幣無本金交割遠期（人民幣NDF）是指以人民幣匯率為計價標準的外匯遠期合約。（）

106、當企業(yè)在現(xiàn)貨市場的頭寸已經(jīng)了結(jié)或者現(xiàn)貨交易已經(jīng)實現(xiàn)，企業(yè)應(yīng)該將套期保值的期貨頭寸進行平倉，或者通過到期交割的方式同時將現(xiàn)貨頭寸和期貨頭寸進行了結(jié)。（）

107、金字塔式買入、賣出是在市場行情與預(yù)料的相反的情況下所采用的方法。（）

108、期貨交易的對象包括實物商品和金融產(chǎn)品。（）

109、交易會員具有與交易所進行結(jié)算的資格，它屬于結(jié)算會員。（）

110、1990年10月12日，鄭州糧食批發(fā)市場作為我國第一個商品期貨市場開始起步。（）

111、根據(jù)期貨交易所的規(guī)定，不同期貨品種及合約的持倉限額和持倉報告標準均相同。（）??

112、會員收到通知后必須在三個交易日內(nèi)將保證金繳齊，否則結(jié)算機構(gòu)有權(quán)對其持倉進行強行平倉。（）

113、場外期權(quán)合約都是非標準化的。

114、會員制期貨交易所和公司制期貨交易所的職能不同。（）

115、滬深300指數(shù)期貨合約的交割方式為現(xiàn)金交割。（）

116、期貨交易的結(jié)算，由交易所直接對客戶的賬戶結(jié)算、收取和追收客戶保證金。（）

117、價差套利建倉時的價差計算，須用價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”。（）

118、利用期貨市場進行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營者轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險，達到鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤的目的。（）

119、正向市場上熊市套利獲利的前提是價差縮小。（）??

120、在正向市場中，基差為正，現(xiàn)貨市場的價格大于期貨市場的價格。（）

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：中國金融期貨交易所于2006年9月8日在上海成立。

2、答案：A本題解析：中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式為百元凈價報價。

3、答案：A本題解析：收取浮動現(xiàn)金流、支付固定現(xiàn)金流的一方被定義為買方；收取固定現(xiàn)金流、支付浮動現(xiàn)金流的一方被定義為賣方。交換現(xiàn)金流時，浮動利率的計算基準是上一支付日（或基準日）的浮動利率數(shù)據(jù)。B銀行是賣方，B銀行按照9.80%支付利息，按照9.84%收取利息。

4、答案：C本題解析：C屬于場外期權(quán)；ABD屬于常見場內(nèi)期權(quán)，風(fēng)險小于場外期權(quán)。故本題答案為C。

5、答案：B本題解析：中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約票面利率為3%。

6、答案：C本題解析：當日結(jié)算準備金余額=上一交易日結(jié)算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金＋當日盈虧＋入金-出金-手續(xù)費（等）＝50000+（4050-4000）×5×10＋（4050-4020）×5×10=54000（元）。

7、答案：A本題解析：暫無解析

8、答案：A本題解析：基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與同種的某一待定期貨合約價格間的價差?？梢杂煤唵蔚墓奖硎緸?甚差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。就商品來說，甚差所指的現(xiàn)貨商品的等級應(yīng)該與期貨合約規(guī)定的等級相同?；钏傅钠谪泝r格通常是最近交割月的期貨價格。

9、答案：D本題解析：中國金融期貨交易所規(guī)定，當日結(jié)算價是指某一期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。

10、答案：C本題解析：期貨合約的標準化便利了期貨合約的連續(xù)買賣，使之具有很強的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。

11、答案：C本題解析：波浪理論認為，一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周期由5個上升過程（上升浪）和3個下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，下跌周期有5個下跌過程（下跌浪）和3個上升調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，一個周期結(jié)束之后，才會進入下一個周期。

12、答案：B本題解析：本題考查本期供給量的構(gòu)成。本期供給量由期初庫存量、當期國內(nèi)生產(chǎn)量和當期進口量構(gòu)成。

13、答案：B本題解析：暫無解析

14、答案：C本題解析：在我國，豆粕1手=10噸，當日盈虧=（2134-2160）x10x40=-10400（元）；當日結(jié)算準備金余額=600000-2134x10x40x5%-10400=546920（元）。

15、答案：B本題解析：點值=10.1317-10.1309=0．0008（美元）。

16、答案：D本題解析：上海證券交易所個股期權(quán)合約的標的合約月份為當月、下月及連續(xù)兩個季月。故本題答案為D。

17、答案：A本題解析：目前我國采取的形式是結(jié)算機構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機構(gòu)。

18、答案：B本題解析：參見《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第六條第三項規(guī)定。

19、答案：B本題解析：當標的資產(chǎn)價格小于等于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)買方不行使期權(quán)，其最大損失為權(quán)利金。

20、答案：A本題解析：中國金融期貨交易所規(guī)定，當日結(jié)算價是指某一期貨合約最后-4,時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。

21、答案：D本題解析：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格，建倉基差=67000-67500=-500（元／噸），平倉基差=64700-65000=-300（元／噸），基差走強200元／噸。期貨市場盈利=67500-65000=2500（元／噸），至6月中旬，該進口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格交易銅，則現(xiàn)貨交收價格=65000-300=64700（元／噸），所以銅的實際售價=64700+2500=67200（元／噸）。

22、答案：C本題解析：期末結(jié)存量的變動可以反映小期的產(chǎn)品供求狀況，并對下期的產(chǎn)品供求狀況產(chǎn)生影響。

23、答案：C本題解析：生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是消滅風(fēng)險，而只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要有相應(yīng)的承擔者，期貨投機者正是期貨市場的風(fēng)險承擔者。

24、答案：B本題解析：（1.3210-1.3250）*12.5=0.05萬美元=-500美元，故虧損500美元。

25、答案：B本題解析：若到期時標的指數(shù)價格為2310點，該投資者選擇行權(quán)，則其盈虧狀況為：2310-2300-15=-5(點)。

26、答案：A本題解析：交割倉庫是指由期貨交易所指定的、為期貨合約履行實物交割的交割地點。

27、答案：A本題解析：賣出套期保值，基差走強盈利。A選項走強最多，故選A。

28、答案：A本題解析：1999年，國務(wù)院對期貨交易所再次進行精簡合并，成立了上海期貨交易所，保留了鄭州商品交易所和大連商品交易所。

29、答案：B本題解析：當保證金賬戶中的資金低于維持保證金要求時，交易者還要補交保證金，否則其部分或全部持倉將被強行平倉。

30、答案：B本題解析：S／N（Spot—Next）的掉期形式是買進第二個交易日到期的外匯，賣出第三個交易日到期的外匯；或賣出第二個交易日到期的外匯，買進第三個交易日到期的外匯。選項ACD均正確，掉期交易需要一個買進，一個賣出，B項錯誤。故本題答案為B。

31、答案：A本題解析：證券公司受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開展期貨交易提供一定的服務(wù)，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當提供下列服務(wù)：①協(xié)助辦理開戶手續(xù)；②提供期貨行情信息和交易設(shè)施；③中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶進行期貨交易.結(jié)算或交割，不得代期貨公司.客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取.劃轉(zhuǎn)期貨保證金。

32、答案：C本題解析：當標的股票價格為90港元時，買入的看漲期權(quán)和賣出看漲期權(quán)均可執(zhí)行，交易者可能的收益=（90-80-4.97）×1000+（87.5-90+1.73）×1000=4260（港元）。

33、答案：B本題解析：蝶式套利是兩個跨期套利互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通跨期套利相比，從理論上看風(fēng)險和利潤都較小。

34、答案：C本題解析：該交易者從事的是賣出套利，價差縮小時盈利。交易者建倉時的價差為：9590-9520=70（元／噸），平倉時的價差分別為：A項．9620-9530=90（元／噸）；B項，9600-9550=50（元／噸）；C項，9560-9070=-10（元／噸）；D項，9610-9580=30（元／噸）。由此可得，C項相對建倉時價差縮小的最多，所以其平倉盈利最大。

35、答案：D本題解析：期權(quán)交易的簡單策略有四種：買進看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)。

36、答案：D本題解析：在美國10年期國債期貨的交割，賣方可以使用任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債來進行交割。

37、答案：D本題解析：一般而言，客戶進行期貨交易可能涉及以下幾個環(huán)節(jié)：開戶、下單、競價、結(jié)算、交割。在期貨交易的實際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結(jié)履約責任的，進入交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所以交割環(huán)節(jié)并不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。

38、答案：B本題解析：本題考查結(jié)算擔保金的來源。結(jié)算擔保金是指由結(jié)算會員依期貨交易所規(guī)定繳納的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔保資金?！镀谪浗灰坠芾項l例》規(guī)定，實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所，應(yīng)當向結(jié)算會員收取結(jié)算擔保金。

39、答案：A本題解析：本題考查外匯市場的清算速度。外匯市場本、外幣資金清算速度為T+1，交易日后的第一個營業(yè)日辦理資金交割。

40、答案：A本題解析：在期貨交易中，以保證金制度為基礎(chǔ)，實行當日無負債結(jié)算制度，每日進行結(jié)算，信用風(fēng)險較小。

41、答案：D本題解析：隨著谷物遠期現(xiàn)貨交易的不斷發(fā)展，1848年82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所(ChicagoBoardofTrade，CBOT)

42、答案：B本題解析：20世紀70年代初發(fā)生的石油危機給世界石油市場帶來巨大沖擊，油價的劇烈波動直接導(dǎo)致了能源期貨的產(chǎn)生。

43、答案：A本題解析：為降低交易成本，提高市場的資金使用效率．中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調(diào)整至10％，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準下調(diào)至8％。

44、答案：B本題解析：在其他條件不變的情況下，當前銅消費市場不景氣，銅處于供大于求的狀態(tài)，則銅現(xiàn)貨價格會下降。對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。因此，在其他條件不變時，銅消費市場不景氣會導(dǎo)致期貨價格下降。

45、答案：C本題解析：遠期合約價格大于近期合約價格時，屬于正常市場(也稱正向市場)，此時遠期合約與近期合約之間的價差主要受持有成本的影響。由于8月份和9月份的期貨合約實際價差為20點，低于合理價差，投資者可通過賣出低價合約，買入高價合約進行套利。當然，價差隨著這種活動而逐漸增加，直至回歸合理價差。

46、答案：B本題解析：平倉盈虧=∑[(賣出成交價-買入成交價)×合約乘數(shù)×平倉手數(shù)]=(13713.5-13712.2)×250×3+(13713.5-13811.4)×250×1=1500(美元)。

47、答案：C本題解析：USD／CNY=15.270x[（1+14.066％x31／360）／（1+0．1727％x31／360）]=15.2964。

48、答案：B本題解析：撮合成交價等于買入價，賣出價和前一成交價三者居中的一個價格。本題中，賣出價>前一成交價>買入價，則最新成交價=前一成交價=67560（元／噸）。

49、答案：B本題解析：本題考查期權(quán)最小變動值的計算。美國10年期國債期貨期權(quán)，合約規(guī)模為100000美元，最小變動價位為1/64點（1點為合約面值的1%），最小變動值為100000*1%/64=15.625美元。

50、答案：A本題解析：交易經(jīng)理受聘于CPO,主要負責幫助CPO挑選CTA。

51、答案：A本題解析：期貨市場的一個主要經(jīng)濟功能是為生產(chǎn)、加工和經(jīng)營者提供價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移工具。期貨投機者在博取風(fēng)險收益的同時，承擔了相應(yīng)的價格風(fēng)險。

52、答案：A本題解析：我國5年期國債期貨合約的交易代碼是TF。故本題答案為A。

53、答案：B本題解析：看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的物的市場價格=55-50=5（美分/蒲式耳）。

54、答案：B本題解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格。故本題答案為8。

55、答案：A本題解析：基差從負值變?yōu)檎?，基差走強?/p>

56、答案：D本題解析：期貨交易所通過制定保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶持倉報告制度、強行平倉制度、當日無負債結(jié)算制度、風(fēng)險準備金制度等一系列制度，從市場的各個環(huán)節(jié)控制市場風(fēng)險，保障期貨市場的平穩(wěn)、有序運行。故本題答案為D。

57、答案：C本題解析：投資者5月份到期不會執(zhí)行其買入的看漲期權(quán)，損失180點；投資者賣出的看漲期權(quán)對方不會執(zhí)行，所以投資者獲利權(quán)利金240點。則投資者凈盈利為240-180=60（點）。

58、答案：C本題解析：直接標價法是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標價方法。

59、答案：D本題解析：生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是消滅風(fēng)險，只是將其轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要有相應(yīng)的承擔者，期貨投機者正是期貨市場的風(fēng)險承擔者。

60、答案：B本題解析：《期貨從業(yè)人員管理辦法》第二十七規(guī)定，期貨從業(yè)人員受到機構(gòu)處分，或者從事的期貨業(yè)務(wù)行為涉嫌違法違規(guī)被調(diào)查處理的，機構(gòu)應(yīng)當作出處分決定、知悉或者應(yīng)當知悉該期貨從業(yè)人員違法違規(guī)被調(diào)查處理事項之日起10個工作日內(nèi)向協(xié)會報告。

61、答案：D本題解析：期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反，或作為現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，只有這樣才能夠達到規(guī)避價格風(fēng)險的目的。

62、答案：D本題解析：隨著谷物遠期現(xiàn)貨交易的不斷發(fā)展，1848年82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所(ChicagoBoardofTrade，CBOT)

63、答案：D本題解析：買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約屬于牛市套利。在正向市場進行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。

64、答案：B本題解析：套利收益：（2600-2521）x300元/點=237000（元）。

65、答案：A本題解析：交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割（即交收現(xiàn)貨）來結(jié)束交易，而是通過對沖了結(jié)。買人建倉后，可以通過賣出同一期貨合約來解除履約責任；賣出建倉后，可以通過買入同一期貨合約來解除履約責任。故本題選A項。

66、答案：D本題解析：期貨市場通過套期保值來實現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險的功能主要原理是：對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨價格和期貨價格同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。

67、答案：A本題解析：股指期貨，即股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨，是指以股價指數(shù)為標的資產(chǎn)的標準化期貨合約。雙方約定在未來某個特定的時間，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進行標的指數(shù)的買賣。股指期貨交易的標的物是股票價格指數(shù)。自1982年2月美國堪薩斯期貨交易所上市價值線綜合平均指數(shù)期貨交易以來，股指期貨日益受到各類投資者的重視，交易規(guī)模迅速擴大，交易品種不斷增加。目前，股指期貨交易已成為金融期貨，也是所有期貨交易品種中的第一大品種。股票期貨比股指期貨產(chǎn)生早，股票期貨最早產(chǎn)生于20世紀70年代，股指期貨產(chǎn)生于1982年的美國。

68、答案：A本題解析：基差從負值變?yōu)檎?，即基差變大，這種基差變化為“走強”。

69、答案：C本題解析：A項，交易者預(yù)期標的資產(chǎn)市場價格上漲，適宜買入看漲期權(quán)；B項，理論上，買入看漲期權(quán)可以獲得無限收益，而承擔的風(fēng)險有限；D項，看漲期權(quán)的賣方的最大收益為權(quán)利金，最大損失為無限大，看漲期權(quán)的買方最大損失為權(quán)利金，最大盈利可以為無限大，因此賣出看漲期權(quán)比買進看漲期權(quán)的風(fēng)險大。

70、答案：D本題解析：2100x300x0.15=94500（元）《10（萬元）。

71、答案：B本題解析：我國目前期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)均是作為交易所的內(nèi)部機構(gòu)來設(shè)立的。

72、答案：A本題解析：本題考查非理性投機。非理性投機能使投機者受利益驅(qū)使，利用自身的優(yōu)勢進行市場操作等違法行為，擾亂市場交易秩序。

73、答案：A本題解析：持倉限額通常只針對一般投機頭寸，套期保值頭寸、風(fēng)險管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請豁免。

74、答案：D本題解析：交易經(jīng)理受聘于CPO，主要負責幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動，控制風(fēng)險，以及在CTA之間分配基金。

75、答案：B本題解析：期權(quán)的內(nèi)涵價值，也稱內(nèi)在價值，是指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益?？吹跈?quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格一標的資產(chǎn)價格。如果計算結(jié)果小于等于0，則內(nèi)涵價值等于0。

76、答案：A本題解析：滬深300股指期貨合約的交易時間上午9:15~11:30，下午13:00~15:15。

77、答案：A本題解析：影響和決定國債期貨價格的主要因素是國債現(xiàn)貨價格，而國債現(xiàn)貨價格主要受市場利率影響，并和市場利率呈反向變動。

78、答案：B本題解析：期貨跨期套利，是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利

79、答案：B本題解析：我國10年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第2個星期五。故本題答案為B。

80、答案：B本題解析：合約的買方是看漲的，現(xiàn)價格下跌，故其出現(xiàn)虧損。合約杠桿倍數(shù)=1／8％=116.5，下跌4％被放大到4％×116.5=50％。

81、答案：B本題解析：B項屬于適用賣出套期保值的情形。

82、答案：A本題解析：美國中長期國債期貨也是采用價格報價法，但其價格小數(shù)點后價格進位方式比較特殊。

83、答案：C本題解析：期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標準化期貨合約，可以說期貨不是貨，而是一種合同，是一種可以反復(fù)交易的標準化合約，在期貨交易中（除實物交割外）并不涉及具體的實物商品買賣，因此適合期貨交易的品種是有限的。

84、答案：A本題解析：本題為賣出套期保值，期貨市場的盈利=8850-7950=900(元／噸)；平倉價=8950-900=8050(元／噸)。

85、答案：A本題解析：本題考查期權(quán)平倉的收益計算。如果他在接到通知履約前選擇將期權(quán)平倉，其權(quán)利金價差損益為負200美元。（350美元的初始賣價減去550美元的平倉買價）。＜br>本題考查持倉轉(zhuǎn)為標的物的意義。通過以上分析結(jié)果可見，交易者等待通知履約較為有利。

86、答案：C本題解析：大連商品交易所滾動交割的交割結(jié)算價為配對日結(jié)算價；集中交割的交割結(jié)算價是期貨合約自交割月第一個交易日起至最后交易日所有成交價格的加權(quán)平均價。

87、答案：B本題解析：當日無成交價格的，以上一交易日的結(jié)算價作為當日結(jié)算價。

88、答案：C本題解析：一種貨幣的遠期匯率高于即期匯率稱之為升水，又稱遠期升水。相反，一種貨幣的遠期匯率低予即期匯率稱之為貼水，又稱遠期貼水。題中英鎊兌美元的30天遠期匯率貼水為17.4833-17.4783=0．005（美元），即貼水50點。

89、答案：C本題解析：短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割。3個月歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種。中金所國債期貨屬于中長期利率期貨品種。

90、答案：D本題解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)的價格-執(zhí)行價格=750-800=-50元/噸，當計算結(jié)果小于0時，期權(quán)的內(nèi)涵價值為0。

91、答案：B本題解析：對沖基金又稱避險基金，是指“風(fēng)險對沖過的基金”。

92、答案：C本題解析：非美元標價法報價的貨幣的點值等于匯率標價的最小變動單位乘以匯率。

93、答案：B本題解析：內(nèi)在價值不可能為負，最低為。

94、答案：C本題解析：在期貨公司中設(shè)立首席風(fēng)險官，主要是對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險管理進行監(jiān)督、檢查。

95、答案：