海底電纜行業(yè)調(diào)研與市場研究報告2024-2026

2024-2026海底電纜行業(yè)調(diào)研與市場研究報告匯報時間：2024-08-02匯報人：郭雅蘋目錄定義或者分類特點產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展歷程政治環(huán)境商業(yè)模式政治環(huán)境目錄經(jīng)濟環(huán)境社會環(huán)境技術(shù)環(huán)境發(fā)展驅(qū)動因素行業(yè)壁壘行業(yè)風險行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)痛點問題及解決方案行業(yè)發(fā)展趨勢前景機遇與挑戰(zhàn)競爭格局定義分類特點01什么是海底電纜海底電纜是用絕緣材料包裹的，敷設在水下環(huán)境的，用于陸地與島嶼/島嶼與島嶼之間電能傳播的電纜。海底電纜受到海上風電裝機規(guī)模擴大和離岸距離增加的雙重影響，需求旺盛。海底電纜長期在水底運作，對電纜的阻水和機械性能具有更高的要求，防止水分滲透、船只錨害和洋流沖刷；此外為保證使用壽命，還需具備防腐蝕、防海洋生物的能力。用于連接海上風電機組和變電站，目前一般為35KV，未來風機大型化推動其向66KV升級，其投資成本與風場裝機規(guī)模（連接風機數(shù)量）相關(guān)。定義產(chǎn)業(yè)鏈02銅材、橡膠、塑膠、鋁材、瀝青等上游中游風電葉片生產(chǎn)企業(yè)中游海上風電、油氣開采下游產(chǎn)業(yè)鏈010203發(fā)展歷程03發(fā)展歷程初步探索階段012010年，亞洲也是中國首個海上風電項目——上海東海大橋100兆瓦海上風電示范項目并網(wǎng)發(fā)電，中國開啟海上風電時代。這一階段采用特許經(jīng)營權(quán)進行招標，但由于海上風電較高的建設運營成本，發(fā)電經(jīng)濟性差，且受到政策不完善、技術(shù)不成熟等因素制約，海上風電發(fā)展速度緩慢。截至2014年，中國海風累計裝機量658MV，其中潮間帶裝機量約占比約65%，近海裝機量占比約35%。020304穩(wěn)步發(fā)展階段2014年6月，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于海上風電上網(wǎng)電價政策的通知》，規(guī)定2017年前投運的非招標的潮間帶海上風電和近海海上風電項目含稅上網(wǎng)電價分別為0.75元/千瓦時和0.85元/千瓦時。較高的標桿電價推動海風產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，造價下降、單機容量上升，海上風電進入規(guī)?；l(fā)展階段。截至2018年，中國海風累計裝機量4,450MV，該階段年復合增長率超60%加速發(fā)展階段2019年5月，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于完善風電上網(wǎng)電價政策的通知》，規(guī)定將海上風電標桿上網(wǎng)電價改為指導價，新核準海上風電項目全部通過競爭方式確定上網(wǎng)電價。2020年1月相關(guān)文件提出海上風電國家補貼將于2022年全面退出，海上風電迎來“搶裝潮”，海上風電在這一階段得到快速發(fā)展。截至2021年，中國海風累計裝機量289GW，年復合增長率超80%，高端海纜、軸承等核心零部件也逐步實現(xiàn)國產(chǎn)化。平價上網(wǎng)階段國補退出，省補接力，目前廣東、山東、浙江三省已出臺補貼政策，推動海上風電向平價上網(wǎng)平穩(wěn)過渡。中國海上風電朝著國產(chǎn)化和規(guī)?；较虬l(fā)展，海上風電邁入平價上網(wǎng)新時代。政治環(huán)境04描述政治環(huán)境1商業(yè)模式05經(jīng)濟環(huán)境06我國經(jīng)濟不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成為GDP總量僅次于美國的唯一一個發(fā)展中國家。我國經(jīng)濟趕超我國人口基數(shù)大，改革開放后人才競爭激烈，大學生就業(yè)情況一直困擾著我國發(fā)展過程中。就業(yè)問題挑戰(zhàn)促進社會就業(yè)公平問題需持續(xù)關(guān)注并及時解決，個人需提前做好職業(yè)規(guī)劃與人生規(guī)劃重中之重。公平就業(yè)關(guān)注經(jīng)濟環(huán)境社會環(huán)境07總體發(fā)展穩(wěn)中向好我國總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，對于青年人來說，也是機遇無限的時代。關(guān)注就業(yè)公平與提前規(guī)劃促進社會就業(yè)公平問題需持續(xù)關(guān)注并及時解決，對于個人來說提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。就業(yè)問題與人才競爭我國人口基數(shù)大，就業(yè)問題一直是發(fā)展過程中面臨的挑戰(zhàn)，人才競爭激烈，大學生畢業(yè)后就業(yè)情況、失業(yè)人士困擾國家發(fā)展。政治體系與法治化進程自改革開放以來，政治體系日趨完善，法治化進程也逐步趨近完美，市場經(jīng)濟體系也在不斷蓬勃發(fā)展。中國當前的環(huán)境下描述了當前技術(shù)發(fā)展的日新月異，包括人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等前沿技術(shù)的涌現(xiàn)。技術(shù)環(huán)境需求增長、消費升級、技術(shù)創(chuàng)新等是行業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動因素，推動了行業(yè)的進步。發(fā)展驅(qū)動因素行業(yè)壁壘包括資金、技術(shù)、人才、品牌、渠道等方面的優(yōu)勢，提高了新進入者的難度。行業(yè)壁壘我國經(jīng)濟不斷發(fā)展技術(shù)環(huán)境08技術(shù)驅(qū)動技術(shù)環(huán)境的發(fā)展為行業(yè)帶來了新的機遇，是行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動力。創(chuàng)新動力技術(shù)環(huán)境的不斷創(chuàng)新和進步，為行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展提供了有力支持。人才需求技術(shù)環(huán)境的發(fā)展促進了人才的需求和流動，為行業(yè)的人才隊伍建設提供了機遇。團隊建設技術(shù)環(huán)境的發(fā)展要求企業(yè)加強團隊建設，提高員工的技能和素質(zhì)，以適應快速變化的市場需求。合作與交流技術(shù)環(huán)境的發(fā)展促進了企業(yè)間的合作與交流，推動了行業(yè)的整體發(fā)展。技術(shù)環(huán)境0102030405發(fā)展驅(qū)動因素09行業(yè)壁壘10行業(yè)風險11行業(yè)現(xiàn)狀12市場情況描述行業(yè)現(xiàn)狀中國海上風電開發(fā)潛力遠超7億千瓦時，目前海上風電裝機容量不足可視開發(fā)空間的5%，開發(fā)潛力巨大；此外受益于中國海上風電的爆發(fā)式增長，2014-2020年海底電纜年均復合增長率達62%。行業(yè)現(xiàn)狀01市場份額變化海底電纜行業(yè)直接原材料成本高達90%，其中鋼、鋁等金屬材料占原材料總成本超70%。由于原材料占生產(chǎn)成本比重較高，單位長度海底電纜降本空間有限；此外鋼、鋁屬于大宗投資商品，價格受供需和投資者預期等市場因素影響較大，總體上看海底電纜企業(yè)利潤水平受原材料價格波動影響較大。海底電纜屬于資金密動資金來應對原材料供應及價格波動帶來的影響。海底電纜市場份額高度集中，中天海纜、東方電纜、亨通光電三家頭部企業(yè)占據(jù)部分市場份額，CR3約為85%。受到生產(chǎn)技術(shù)、資質(zhì)與認證、品牌及資金、碼頭資源等行業(yè)進入壁壘限制，強者恒強，整體呈現(xiàn)明顯的“馬太效應”。未來隨著海上風電向深海化、高壓化發(fā)展，市場集中度將進一步提高。行業(yè)現(xiàn)狀02市場情況海底電纜是海上風電抗通縮的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其原材料約占生產(chǎn)總成本的90%，降本空間有限。2020年海底電纜約占海上風電市場規(guī)模的8%-13%，隨著海上風電其它環(huán)節(jié)成本降低，該比重將持續(xù)增加。根據(jù)測算，2026年中國海底電纜市場規(guī)?？蛇_6272億元，2022-2026年CAGR為62%，其中陣列海纜CAGR為49%，送出海纜CAGR為66%。q從陣列海纜端看，隨著高壓化和風機大型化的發(fā)展，單位GW海上風電裝機量所需長度減少，但同時66KV的單位長度陣列海纜價值量提高且使用比重不斷增大。整體上看，單位GW陣列海纜成本保持穩(wěn)定，2026年陣列海纜市場規(guī)模為1098億元。q從送出海纜端看，2022年初新增青洲三個項目離岸距離分別為50KM、55KM、55km，海上風電項目深海化趨勢明顯，2025年新增項目平均離岸距離有望達到55KM。此外隨著離岸距離增加，對送出海纜的技術(shù)要求和制造工藝有更高的要求。2026年送出海纜市場規(guī)模達5174億元。行業(yè)現(xiàn)狀施工量上升推動單位成本下降海纜的高技術(shù)含量，決定了其較高的成本造價。前瞻根據(jù)水電水利規(guī)劃設計總院匯總中國海底電纜主要產(chǎn)品價格。結(jié)合海上風電電力輸送一般流程(通過35kV海底電纜將分散在場址內(nèi)的風機所發(fā)電量匯集至海上升壓站，再由海上升壓站用220kV海底電纜送至陸上集控中心)可知，海上風電項目離岸越遠，海底電纜投資規(guī)模占比將相應增長。綜合考慮后，前瞻認為中國海底電纜價格下降空間取決于多方面因素——材質(zhì)、技術(shù)、組網(wǎng)方式、離岸距離等等，但非常重要的一點在于施工量的上升所對應的單位成本下降。01海上風電項目離岸距離日益增加隨著海上風電技術(shù)的成熟與成本的降低，海上風電的開發(fā)由潮間帶向近海再向遠海發(fā)展成為必然。目前，國內(nèi)開發(fā)的風電多以近海淺水、近海深水為主。以廣東省陽江地區(qū)的海上風電為例，沙扒海上風電的離岸距離在15~20km左右，而青洲海上風電項目群的離岸距離在50~80km左右?！吧嘲恰憋L電場群大多于2021年底實現(xiàn)全容量并網(wǎng)，“青洲”海上風電場群已經(jīng)在2022年全面啟動建設。三峽青洲五、七項目將會建設柔性直流送出工程實現(xiàn)并網(wǎng)。為了追求更高的平均風速區(qū)域，海上風電的開發(fā)將會不斷地向深水區(qū)、遠海推進。02行業(yè)痛點13問題及解決方案14行業(yè)發(fā)展趨勢前景15發(fā)展趨勢前景描述競爭持續(xù)加劇:頭部企業(yè)加快產(chǎn)能擴張，強化屬地優(yōu)勢。目前來看，頭部的海纜企業(yè)根據(jù)海上風電市場趨勢，在主要的市場區(qū)域進行產(chǎn)能擴張，以強化屬地優(yōu)勢。例如，東方電纜和中天科技作為浙江和江蘇企業(yè)，除了在本地擴大產(chǎn)能、強化屬地優(yōu)勢以外，也分別在廣東陽江和廣東汕尾新建生產(chǎn)基地，從而獲得了在廣東的屬地優(yōu)勢。多家新進者布局海纜業(yè)務，短期難以沖擊海纜格局。隨著海上風電發(fā)展前景的逐步明朗，以及頭部海纜企業(yè)業(yè)績大幅增長，越來越多的企業(yè)計劃投資建設海纜生產(chǎn)基地。目前來看，這些新進者仍處于新產(chǎn)能籌劃和建設早期，考慮海纜產(chǎn)能較長的建設周期，未來1-2年這些新進者難以對現(xiàn)有的海纜格局形成實質(zhì)性沖擊。企業(yè)毛利將趨穩(wěn):展望未來，海上風電平價將給設備企業(yè)帶來成本傳導的壓力，同時海纜整體供需形勢將趨于相對寬松，海纜企業(yè)的毛利率水平大概率將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上有所下降；但考慮未來海纜競爭格局相對穩(wěn)定、直流海纜等毛利率相對較高的高端產(chǎn)品占比提升，預期毛利率的下降空間有限，龍頭企業(yè)有望實現(xiàn)海纜毛利率中樞40%左右。行業(yè)發(fā)展趨向規(guī)?；?，集中度有望穩(wěn)步提升:隨著行業(yè)的發(fā)展，我國海底電纜行業(yè)結(jié)構(gòu)將進入深度調(diào)整期，加速淘汰中低端落后產(chǎn)能，并逐步向高端市場集中。同時，由于海底電纜行業(yè)天然的規(guī)模經(jīng)濟效應，將進一步促使行業(yè)向規(guī)?；l(fā)展方向轉(zhuǎn)變，行業(yè)集中度有望穩(wěn)步提升，從而有利于行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的發(fā)展。行業(yè)競爭從價格向質(zhì)量、品牌轉(zhuǎn)變:在下游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型不斷推進以及市場需求持續(xù)升級的背景下，產(chǎn)品質(zhì)量和品牌將成為客戶選擇供應商的主要考慮因素，從而促使行業(yè)內(nèi)企業(yè)通過加大研發(fā)投入、完善研發(fā)體系，以技術(shù)創(chuàng)新提升產(chǎn)品質(zhì)量，并通過不斷強化品牌效應等方式增強市場競爭力，逐步擺脫價格競爭的困境，行業(yè)競爭將逐步從價格向質(zhì)量、品牌轉(zhuǎn)變，為我國海底電纜行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展營造健康有序的市場環(huán)境。行業(yè)發(fā)展趨勢前景競爭持續(xù)加劇頭部企業(yè)加快產(chǎn)能擴張，強化屬地優(yōu)勢。目前來看，頭部的海纜企業(yè)根據(jù)海上風電市場趨勢，在主要的市場區(qū)域進行產(chǎn)能擴張，以強化屬地優(yōu)勢。例如，東方電纜和中天科技作為浙江和江蘇企業(yè)，除了在本地擴大產(chǎn)能、強化屬地優(yōu)勢以外，也分別在廣東陽江和廣東汕尾新建生產(chǎn)基地，從而獲得了在廣東的屬地優(yōu)勢。多家新進者布局海纜業(yè)務，短期難以沖擊海纜格局。隨著海上風電發(fā)展前景的逐步明朗，以及頭部海纜企業(yè)業(yè)績大幅增長，越來越多的企業(yè)計劃投資建設海纜生產(chǎn)基地。目前來看，這些新進者仍處于新產(chǎn)能籌劃和建設早期，考慮海纜產(chǎn)能較長的建設周期，未來1-2年這些新進者難以對現(xiàn)有的海纜格局形成實質(zhì)性沖擊。行業(yè)發(fā)展趨勢前景01020304企業(yè)毛利將趨穩(wěn)展望未來，海上風電平價將給設備企業(yè)帶來成本傳導的壓力，同時海纜整體供需形勢將趨于相對寬松，海纜企業(yè)的毛利率水平大概率將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上有所下降；但考慮未來海纜競爭格局相對穩(wěn)定、直流海纜等毛利率相對較高的高端產(chǎn)品占比提升，預期毛利率的下降空間有限，龍頭企業(yè)有望實現(xiàn)海纜毛利率中樞40%左右。行業(yè)發(fā)展趨向規(guī)?；?，集中度有望穩(wěn)步提升隨著行業(yè)的發(fā)展，我國海底電纜行業(yè)結(jié)構(gòu)將進入深度調(diào)整期，加速淘汰中低端落后產(chǎn)能，并逐步向高端市場集中。同時，由于海底電纜行業(yè)天然的規(guī)模經(jīng)濟效應，將進一步促使行業(yè)向規(guī)?；l(fā)展方向轉(zhuǎn)變，行業(yè)集中度有望穩(wěn)步提升，從而有利于行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的發(fā)展。行業(yè)競爭從價格向質(zhì)量、品牌轉(zhuǎn)變在下游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型不斷推進以及市場需求持續(xù)升級的背景下，產(chǎn)品質(zhì)量和品牌將成為客戶選擇供應商的主要考慮因素，從而促使行業(yè)內(nèi)企業(yè)通過加大研發(fā)投入、完善研發(fā)體系，以技術(shù)創(chuàng)新提升產(chǎn)品質(zhì)量，并通過不斷強化品牌效應等方式增強市場競爭力，逐步擺脫價格競爭的困境，行業(yè)競爭將逐步從價格向質(zhì)量、品牌轉(zhuǎn)變，為我國海底電纜行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展營造健康有序的市場環(huán)境。機遇與挑戰(zhàn)16競爭格局17競爭格局行業(yè)進入壁壘高，海底電纜生產(chǎn)廠商數(shù)量較少，市場集中度較高。海底電纜技術(shù)、資質(zhì)、經(jīng)驗門檻要求較高，具備領(lǐng)先優(yōu)勢的龍頭企業(yè)能夠不斷鞏固發(fā)展地位，新進企業(yè)難以獲得發(fā)展機會。中天海纜、東方電纜和亨通光電三家龍頭企業(yè)合計市占率約85%。中低端市場競爭或?qū)⒓觿。氯肫髽I(yè)數(shù)量增多。由于海底電纜毛利率水平遠高于陸地電纜，將驅(qū)動更多企業(yè)向海底電纜方向發(fā)展，若技術(shù)更迭速度放緩，企業(yè)數(shù)量有望增加。如漢纜股份、寶勝股份等企業(yè)目前主要競爭領(lǐng)域為35-220KV交流海底電纜。競爭格局行業(yè)進入壁壘高，海底電纜生產(chǎn)廠商數(shù)量較少，市場集中度較高。海底電纜技術(shù)、資質(zhì)、經(jīng)驗門檻要求較高，具備領(lǐng)先優(yōu)勢的龍頭企業(yè)能夠不斷鞏固發(fā)展地位，新進企業(yè)難以獲得發(fā)展機會。中天海纜、東方電纜和亨通光電三家龍頭企業(yè)合計市占率約85%。中低端市場競爭或?qū)⒓觿?，新入企業(yè)數(shù)量增多。由于海底電纜毛利率水平遠高于陸地電纜，將驅(qū)動更多企業(yè)向海底電纜方向發(fā)展，若技術(shù)更迭速度放緩，企業(yè)數(shù)量有望增加。如漢纜股份、寶勝股份等企業(yè)目前主要競