企業(yè)規(guī)模與企業(yè)研發(fā)投入的關系研究

企業(yè)規(guī)模與企業(yè)研發(fā)投入的關系研究

一引言2011年，我國企業(yè)R&D支出達到6579.33億元，占全國研發(fā)支出的75.73%，比2000年的60%上升了15.73個百分點。但是，2011年有R&D活動企業(yè)占全部企業(yè)的比重僅為11.5%，比2000年的10.6%也僅上升了0.9個百分點。2011年企業(yè)R&D經(jīng)費內部支出與主營業(yè)務收入比為0.71%。而在企業(yè)研發(fā)投入的資金中，96.98%用于試驗發(fā)展，只有3.01%用于基礎研究和應用研究。從這些數(shù)據(jù)可以得到一個初步的結論：企業(yè)作為國家創(chuàng)新主體的地位還沒有確立，一些長期困擾企業(yè)加大研發(fā)投入、提升自主創(chuàng)新能力的體制機制性障礙沒有得到根本解決。本研究選擇在滬、深股市上市的全部2427家企業(yè)為樣本，從總體和不同行業(yè)兩個角度對企業(yè)研發(fā)投入的現(xiàn)狀進行了全面的梳理和分析，為全面準確掌握企業(yè)研發(fā)投入現(xiàn)狀提供可靠依據(jù)。企業(yè)研發(fā)投入問題一直以來是科技政策理論界的研究熱點問題。成力為、戴小勇（2012）利用我國2005～2007年30萬家工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，對工業(yè)企業(yè)研發(fā)投入分布特征進行描述性統(tǒng)計，并對影響工業(yè)企業(yè)研發(fā)投入的因素進行了分析。張西征、劉志遠、王靜（2011），白俊紅（2011），聶輝華、譚松濤、王宇峰（2008）等研究了企業(yè)規(guī)模對企業(yè)研發(fā)投入的影響。張西征等認為企業(yè)R&D投入強度與企業(yè)規(guī)模之間呈現(xiàn)傾斜的“V”形結構。白俊紅則認為在控制了技術機會以后，企業(yè)規(guī)模和企業(yè)R&D支出之間的倒U形關系將不顯著。聶輝華等利用2001～2005年中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)構成的面板數(shù)據(jù)，運用Tobit模型考察了影響中國企業(yè)創(chuàng)新活動的因素，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新與規(guī)模、市場競爭之間均呈倒U形關系，一定程度的規(guī)模和市場競爭有利于促進企業(yè)創(chuàng)新。但是以上這些研究存在以下幾個缺陷。第一，由于數(shù)據(jù)樣本上的缺失不足以全面反映中國企業(yè)研發(fā)投入的詳細情況。目前大多數(shù)研究采用的是統(tǒng)計年鑒中相對宏觀的數(shù)據(jù)，沒有利用企業(yè)層面的微觀數(shù)據(jù)。有研究雖然采用了企業(yè)層面的微觀數(shù)據(jù)，但是樣本量很少，最多也沒有超過300個企業(yè)，難以反映真實情況。也有的研究采用了中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫的大樣本數(shù)據(jù)，但是由于該數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)更新較慢，目前最新是2009年的數(shù)據(jù)，很多研究采用的是2007年以前工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)，無法反映中國企業(yè)研發(fā)投入的最新情況。第二，現(xiàn)有研究在分析影響企業(yè)研發(fā)投入的因素時，往往只考慮了企業(yè)規(guī)模、企業(yè)產(chǎn)權性質、企業(yè)所在行業(yè)市場結構等單一的因素，沒有不同因素的綜合影響。第三，現(xiàn)有的研究往往選擇某一個行業(yè)入手進行研究。這樣就忽視了不同行業(yè)對企業(yè)研發(fā)投入的影響。本文將力圖克服以上幾個問題。首先，我們收集了目前在深圳證券交易所和上海證券交易所以及香港證券交易所上市的全部2427家內地企業(yè)公布的最新年報，從年報中摘出相關指標的最新數(shù)據(jù)，在數(shù)據(jù)層面做到最全、最新。其次，我們同時考慮了企業(yè)規(guī)模、企業(yè)所有權性質、企業(yè)所在行業(yè)性質、企業(yè)所在行業(yè)的市場結構等因素對企業(yè)研發(fā)投入的影響，使得相關結論能夠更嚴謹。最后，我們深入分析了所有分行業(yè)的企業(yè)研發(fā)投入的狀況。二上市公司企業(yè)研發(fā)投入的總體特征本文選擇在港、滬、深三大股市的所有上市公司作為分析的樣本。雖然2427個樣本總量只占到全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總數(shù)的0.74%，但是這些上市公司的研發(fā)投入總額占到了全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)研發(fā)投入總額的44.78%。也就是說，雖然上市公司占企業(yè)總數(shù)的比重很低，但是從研發(fā)投入的角度來看，上市公司卻是企業(yè)研發(fā)投入不折不扣的主體。因此，從全部上市公司的角度來研究企業(yè)研發(fā)投入具有很好的代表性，能夠有效反映企業(yè)研發(fā)投入的狀況。2012年在全部的2427家上市公司中，企業(yè)年報中列支科技支出的企業(yè)為1730家，占總數(shù)的71.29%，可以看到上市公司大部分有科技研發(fā)活動（見表1）。上市公司企業(yè)研發(fā)投入總額占上市公司銷售收入總額的1.06%，要高于規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的0.71%，但是與發(fā)達國家平均3%的水平還存在較大差距，與全球研發(fā)最活躍的企業(yè)相比差距更大。根據(jù)英國貿工部2009年的數(shù)據(jù)，在全球研發(fā)最活躍的1000家企業(yè)中，美國占368家，企業(yè)研發(fā)投入占銷售收入的平均比值為4.7%；日本209家企業(yè)平均為3.6%；德國70家企業(yè)平均為3.6%；法國47家企業(yè)平均為2.8%；瑞士30家企業(yè)平均為7.2%，韓國21家企業(yè)平均為3.1%，印度23家企業(yè)平均為5%，中國12家企業(yè)平均為0.71%[1]。表12012年上市公司和規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)研發(fā)投入基本情況三企業(yè)規(guī)模和企業(yè)研發(fā)投入的關系熊彼特在其創(chuàng)新理論中指出，只有大企業(yè)才能負擔起研發(fā)過程中的高額費用支出，也只有多元化和較大規(guī)模的企業(yè)才能消化創(chuàng)新失敗可能帶來的風險，而創(chuàng)新成果的收獲也需要企業(yè)具有某種市場控制的能力。熊彼特創(chuàng)新理論引發(fā)出兩個基本假說：①大企業(yè)比小企業(yè)承擔著更大比例的創(chuàng)新責任。②市場力量與創(chuàng)新之間存在正向關系。圍繞這兩個基本假設，有許多學者做了非常豐富的研究。對此，吳延兵（2007）有一個很好的綜述。就企業(yè)規(guī)模和企業(yè)研發(fā)之間的關系來看，主要有兩種結論，一種認為企業(yè)研發(fā)和企業(yè)規(guī)模之間存在倒U形的關系，和熊彼特的結論并不一致；另一種觀點則支持熊彼特的觀點，認為企業(yè)研發(fā)和企業(yè)規(guī)模之間存在正相關性。本文將利用2012年上市公司截面數(shù)據(jù)對企業(yè)規(guī)模與企業(yè)研發(fā)投入之間的關系進行驗證。本文首先根據(jù)熊彼特的創(chuàng)新理論設立企業(yè)規(guī)模與企業(yè)研發(fā)投入之間的關系方程即模型（1）如下：yi=α+βsizei+debi+proi（1）其中yi代表企業(yè)研發(fā)支出金額，sizei代表企業(yè)規(guī)模，本文用企業(yè)營業(yè)收入來表示。α為常數(shù)項，debi、proi為兩個控制變量，分別代表資產(chǎn)負債率和企業(yè)利潤率。根據(jù)企業(yè)規(guī)模和企業(yè)研發(fā)投入之間的倒U形關系，我們設立關系方程即模型（2）如下：yi=α+βsizei+χsize2i+debi+proi（2）與模型（1）相比增加了代表企業(yè)規(guī)模的sizei的平方項。同時考慮到企業(yè)的所有權性質和企業(yè)所在行業(yè)集中度可能是影響企業(yè)研發(fā)投入的因素之一。我們據(jù)此引入虛擬變量I來表征企業(yè)的性質，同時我們用市場商集中度（）來表征行業(yè)集中度，構建關系方程即模型（3）：yi=α+βsizei+χsize2i+δIi+debi+proi（3）其中：考慮由于國有企業(yè)改制大都已經(jīng)轉制為股份制企業(yè)，因此我們的國企和民企的劃分標準為，如果企業(yè)最大的持股人為國有法人，則認為該企業(yè)為國企。相反如果企業(yè)最大的持股人為自然人或其他非國有法人，則認為該企業(yè)為民企。已有的研究往往將不同行業(yè)的企業(yè)作為模型估算的樣本，這樣就引入了不同行業(yè)企業(yè)性質這一影響企業(yè)研發(fā)投入的因素。而這一因素又無法利用變量進行衡量。這是造成目前研究結論不嚴謹?shù)暮诵脑蛑?。在本研究中，我們將分別選擇機械設備和信息技術兩個行業(yè)的企業(yè)作為樣本進行方程的估計。其中機械設備行業(yè)有效樣本數(shù)為482個，信息技術行業(yè)有效樣本數(shù)為204個，樣本容量已經(jīng)能夠充分滿足方程估計的需要。我們取相關變量的對數(shù)值進入估計方式，并利用Sata10.0軟件對上述三個方程進行估計。估計的結果如表2。表2模型估計結果從估計的結果可以得到以下幾個基本結論。第一，不管是采用機械設備行業(yè)數(shù)據(jù)還是信息技術行業(yè)數(shù)據(jù)，模型系數(shù)估計結果的符號都沒有發(fā)生改變。這說明估計的模型是穩(wěn)健的。第二，從模型（1）可以看出，企業(yè)研發(fā)支出金額和企業(yè)規(guī)模成正向關系，這和熊彼特的假設是一致的。也就是說，大企業(yè)的研發(fā)投入彈性要大于中小企業(yè)彈性。大企業(yè)研發(fā)的積極性要高于其他企業(yè)。第三，從模型（2）可以看出，如果考慮企業(yè)規(guī)模的平方項，則企業(yè)研發(fā)支出和企業(yè)規(guī)模之間呈現(xiàn)正U形結構，和以往研究的結論認為兩者之間呈倒U形的結構相反。這一結論說明，中型企業(yè)的研發(fā)支出彈性要低于大型企業(yè)和小型企業(yè)的研發(fā)支出彈性。這就是說，中型企業(yè)的研發(fā)積極性相對較弱。第四，從三個模型都可以看出，資產(chǎn)負債率越高的企業(yè)，研發(fā)投入彈性越小，而利潤率越高的企業(yè)，研發(fā)投入彈性越大。下面我們通過具體的數(shù)據(jù)統(tǒng)計來對以上結果進行輔助論證。表3、表4統(tǒng)計了機械設備行業(yè)和信息技術行業(yè)大中小型企業(yè)的研發(fā)投入情況。我們設定營業(yè)收入超過100億元的企業(yè)為大型企業(yè)，營業(yè)收入低于10億元的企業(yè)為小型企業(yè)，營業(yè)收入介于10億元到100億元的企業(yè)為中型企業(yè)。表3機械設備行業(yè)大中小型企業(yè)的研發(fā)投入情況表4信息技術行業(yè)大中小型企業(yè)的研發(fā)投入情況從表3和表4可以看出，不管是機械設備行業(yè)還是信息技術行業(yè)，大中小型企業(yè)的研發(fā)投入強度排序均為小型企業(yè)大于大型企業(yè)，大型企業(yè)大于中型企業(yè)，中型企業(yè)的研發(fā)投入強度最低。造成這一結果的原因可能在于大型企業(yè)在行業(yè)內部具有較強的話語權，同時有充足的利潤作為支撐，有較強的承擔創(chuàng)新風險的能力。同時，大企業(yè)之間的競爭又促使其具有較強的創(chuàng)新動力。中等企業(yè)在行業(yè)內話語權相對較弱，利潤率和現(xiàn)金流也比較難以支撐創(chuàng)新的風險。同時中等企業(yè)具有比較穩(wěn)定的營業(yè)收入來源，創(chuàng)新的動力較弱。小企業(yè)雖然承擔創(chuàng)新的風險最弱，但是激烈的競爭促使小企業(yè)如要生存則必然